天治财富增长证券投资基金2006年第1季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2006年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称:天治财富增长
基金运作方式:契约型开放式
基金合同生效日:2004年6月29日
报告期末基金份额总额:100,192,711.84份
投资目标:在确保基金份额净值不低于本基金建立的动态资产保障线的基础上,谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略:本基金建立随时间推移呈非负增长的动态资产保障线,以投资组合保险机制、VaR(Value at Risk)技术为核心工具,对风险性资产(股票)与低风险资产(债券)的投资比例进行动态调整,并结合下方风险来源分析,对基金的各类资产实施全流程的风险预算管理,力争使基金份额净值高于动态资产保障线水平。在风险可控的基础上, 本基金通过积极投资,谋求最大限度地实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准:中信标普300指数×40%+中信全债指数×60%
风险收益特征:本基金属于证券投资基金中风险较低、收益稳健的基金品种。
基金管理人:天治基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标(未经审计)
指标名称 2006年第1季度
基金本期净收益 6,884,621.43元
基金份额本期净收益 0.0801元
期末基金资产净值 109,277,645.58元
期末基金份额净值 1.0907元
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(二)基金净值表现
1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4)
2006年第1季度 7.92% 0.73% 5.45% 0.32% 2.47% 0.41%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
四、管理人报告
(一)基金经理简介
张岗先生:经济学博士,证券投资、基金管理从业经验7年。历任西安东方机械厂工程师、中国证券报记者、健桥证券股份有限公司研究所行业公司部经理、天治基金管理有限公司研究发展部研究员、天治财富增长证券投资基金基金经理助理。现就职于天治基金管理有限公司投资管理部。
(二)基金运作的遵规守信情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治财富增长证券投资基金基金合同》、《天治财富增长证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产,为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
(三)基金的投资策略和业绩表现说明
2006年1季度本基金认为宏观经济状况较之前的预期相对乐观,我们采取了较为积极的投资态度。在行业选择方面重点关注与GDP相关度较高的行业,以业绩的可预见性强为重要的原则,在对行业和个股深入研究的基础上保持了较高的股票仓位。在组合管理过程中,我们主要采取了以成长股为主,均衡配置稳定类个股的思路,同时严格控制整个投资组合的估值水平,在严格控制风险的基础上力求获取更高的收益。
业绩表现方面,本基金2006年1季度净值增长率为7.92%,战胜了业绩比较基准,在同类基金中表现偏上,我们相信我们的组合随着时间的推移将获得更好的表现。
我们认为2006年中国宏观经济将呈现小幅调整的格局,而宏观经济运行中存在的结构性矛盾以及失衡等问题将在这个阶段得到较好地解决。这样经济增长的质量将获得更好的持续性,也意味着上市公司业绩增长的可持续性得到增强,证券市场走好的宏观基础依然健康可期。
2006年证券市场中优质的上市公司将继续表现优异,因为在缺乏增量的市场中优质资源会更加稀缺,充足的流动性必然带来优质公司的较高溢价。而观察整体市场的估值水平,在股改之后也显得非常具有吸引力,随着部分领域的实业投资、房地产投资等回报率降低,虚拟经济的活跃有着其内在的必然。
我们坚持认为随着中国经济的持续增长,产业结构的加速调整,上市公司的核心竞争力和成长性依然是我们关注的重点。我们认为诸如"十一五规划"带来的历史机遇、与宏观经济相关性极强的现代服务业、国家重点投资的装备制造业、先进技术代表的IT等科技产业、建设新农村、消费结构的变迁等都是需要重点关注的投资主题。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合:
资产项目 市值(元) 占总资产比例
股票 70,947,735.15 63.32%
债券 28,954,062.40 25.84%
银行存款和清算备付金 9,941,829.44 8.87%
其他资产 2,210,659.65 1.97%
合计 112,054,286.64 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合:
行业分类 市值(元) 市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%
B 采掘业 111,100.00 0.10%
C 制造业 39,893,655.00 36.51%
C0 食品、饮料 0.00 0.00%
C1 纺织、服装、皮毛 4,511,000.00 4.13%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 14,784,300.00 13.53%
C5 电子 5,983,100.00 5.48%
C6 金属、非金属 0.00 0.00%
C7 机械、设备、仪表 14,615,255.00 13.37%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 1,762,800.00 1.61%
G 信息技术业 3,522,450.00 3.22%
H 批发和零售贸易 2,339,769.50 2.14%
I 金融、保险业 12,736,032.70 11.65%
J 房地产业 5,877,927.95 5.38%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 4,704,000.00 4.30%
M 综合类 0.00 0.00%
合计 70,947,735.15 64.92%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细:
序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 市值占净值比例
1 600299 星新材料 440,000 7,603,200.00 6.96%
2 600016 G 民
生 1,080,000 5,734,800.00 5.25%
3 600036 G 招
行 857,890 5,516,232.70 5.05%
4 600879 G 火
箭 530,000 5,061,500.00 4.63%
5 002025 航天电器 170,000 4,836,500.00 4.43%
6 600037 G 歌
华 350,000 4,704,000.00 4.30%
7 002029 七 匹 狼 650,000 4,511,000.00 4.13%
8 000063 G 中
兴 115,000 3,522,450.00 3.22%
9 000410 G 沈
机 400,000 3,348,000.00 3.06%
10 000002 G 万科A 499,989 3,274,927.95 3.00%
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合:
券种 市值(元) 市值占净值比例
国债 25,151,483.10 23.02%
可转债 3,802,579.30 3.48%
合计 28,954,062.40 26.50%
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细:
债券名称 市值(元) 市值占净值比例
02国债⑽ 8,233,521.60 7.53%
21国债⒂ 3,805,955.00 3.48%
02国债⑶ 3,751,573.20 3.43%
04国债⑸ 3,594,442.80 3.29%
02国债⒁ 3,183,040.50 2.91%
(六)投资组合报告附注:
1、本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
3、期末其他资产构成:
项目 金额(元)
交易保证金 1,580,000.00
应收股利 24,750.00
应收利息 600,945.65
应收申购款 4,964.00
合计 2,210,659.65
4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细:
债券代码 债券名称 市值(元) 市值占净值比例
125488 晨鸣转债 1,966,690.00 1.80%
100196 复星转债 1,835,889.30 1.68%
六、开放式基金份额变动
项目 份数(份)
报告期初基金份额总额 148,650,965.06
报告期间基金总申购份额 33,774,333.88
报告期间基金总赎回份额 82,232,587.10
报告期末基金份额总额 100,192,711.84
七、备查文件目录
1、天治财富增长证券投资基金设立等相关批准文件
2、天治基金管理有限公司营业执照、公司章程
3、天治财富增长证券投资基金基金合同
4、天治财富增长证券投资基金招募说明书
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
备查文件存放地点:天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。
网址:www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
2006年4月21日