开元证券投资基金季度报告
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开元证券投资基金 2006 年 1 季度报告
目
录
一、重要提示
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
四、管理人报告
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
（二）期末按行业分类的股票投资组合
（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
（四）期末按券种分类的债券投资组合
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（六）投资组合报告附注
六、备查文件目录
开元证券投资基金季度报告
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一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性
陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2006年4
月10日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容,保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金开元
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1998年3月27日
期末基金份额总额：2,000,000,000.00
投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金
资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略：本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价
值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，力求使基金净
值平稳、持续增长。
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
基金本期净收益
107,052,948.86
基金份额本期净收益
0.0535
期末基金资产净值
2,256,408,485.07
期末基金份额净值
1.1282
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基
准收益率（3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
（1） - （3） （2） - （4）
过去 3 个月 5.71% 1.30%
5.71% 1.30%
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图 开元证券投资基金季度报告
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-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
98-3-28 99-3-28 00-3-28 01-3-28 02-3-28 03-3-28 04-3-28 05-3-28 06-3-28
开元基金
四、管理人报告
(一) 基金管理团队
汪澂女士，CFA，隆元基金经理，硕士学历，7年证券从业经历。1999年
进入南方基金管理有限公司工作，先后从事基金新品种开发、市场分析研究、
基金投资等工作。
潘海宁先生，基金经理助理，1977 年 10 月出生，会计学学士，4 年证券
从业经历，具有基金从业资格。曾在富国基金管理有限公司基金清算部、财务
管理部任职，2003 年进入南方基金管理有限公司，先后从事市场拓展、基金
投资等工作，曾任南方基金上海分公司总经理助理。
此外，开元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人
员从事基金的投资管理工作。
(二) 基金运作的遵规守信情况
本报告期内，基金开元管理人严格遵守国家法律法规，遵守基金合同的
规定，遵守公司内部管理制度尤其是风险控制的规定，未有任何不合法不合规
行为发生。
(三)基金的投资策略和业绩表现说明
2006 年第一季度，中国经济形势好于预期，工业维持平稳增长，消费增
长速度较快，特别是近几年强劲增长的进出口贸易仍然维持较快增长，国际结
汇也创新高；伴随着出口的迅猛增长，国际贸易争端不断出现，在中国进入了
有管理的浮动汇率体系初期，人民币保持持续升值态势，且浮动范围扩大；国
际油价在历史高位盘整，基础原材料的价格（如铜）在中国需求增长和国际投
机资金参与下也屡创新高，对今后世界经济的影响难以判断。房地产价格在除
长江三角洲以外地区涨幅不小。预计在新的一年中，由于出口受到贸易保护的
打压，将使得拉动内需，特别是提高农民的收入成为中央未来的工作重点。
随着过半公司已经完成和进入股改阶段， 股权分置问题逐步将成为中国的
历史，中国股市即将进入全流通时代，上市公司的治理结构也将在全流通后逐
步完善，这将使投资者对未来上市公司的发展前景充满良好预期。第一季度，
市场的货币供应充裕，流通性极好，在 1000 点回升后，近五年以来投资者的
信心有一定的恢复，股市伴随着成交量的放大而逐步活跃起来。开元基金在一
季度的投资积极围绕着股改来展开，维持了较高的仓位，重点投资了发行认沽开元证券投资基金季度报告
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权证从而使未来股价有一定保障的上市公司，但由于一季度处于股改攻坚阶
段，持仓股票中停牌较多，故在普涨的行情下基金业绩受到了一定影响。
目前中国股市正处在一个重要的转折期，在股权分置问题解决后，整个市
场将迎来一个崭新的未来。伴随着对未来新老划断的预期，寻找有国际竞争力
和优秀公司治理结构及团队的公司将成为我们投资的主线。 我们未来的投资也
将是多方面的，今年的电信改革和3G牌照的发放，以及国家对信息产业扶持的
政策频出，将有利于整个产业进入复苏阶段，这将给电信设备供应商和这条产
业链上的公司提供大的发展机遇，我们将密切关注其中的投资机会；随着人民
币持续的升值，许多出口型低附加值的制造企业将受到影响，提升我国的出口
结构是未来的趋势，这也将给许多优质企业提供了做大做强的机遇；对于经济
增长必需的资源类企业的发展动态，我们也会密切留意；同时，面对长达五年
下跌后的市场复苏，证券行业也将随着有很大的起色，这也将给我们提供很大
的投资机遇。在今后的投资管理中，我们将坚持以公司价值为基础，加强对行
业和具体公司的研究分析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，
控制投资风险和把握投资机会，努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。
五、投资组合报告
（一）期末基金资产组合情况
项
目 金
额 占基金总资产的比例
股票 1,725,169,811.36 74.44%
债券 459,634,506.40 19.83%
权证投资 31,757,226.26 1.37%
银行存款及清算备付金合计 80,245,600.36 3.47%
其他资产 20,685,233.26 0.89%
（二）期末按行业分类的股票投资组合
行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 53,770.70 0.00%
C 制造业 824,935,267.58 36.56%
C0 食品、饮料
163,641,970.00 7.25%
C1 纺织、服装、皮毛 95,151,479.67 4.22%
C2 木材、家具
C3 造纸、印刷
C4 石油、化学、塑胶、塑料 144,883,314.18 6.42%
C5 电子 9,660,360.00 0.43%
C6 金属、非金属 300,277,835.84 13.31%
C7 机械、设备、仪表 40,874,866.27 1.81%
C8 医药、生物制品 70,445,441.62 3.12%
C99 其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 234,716,487.99 10.40%
E 建筑业
F 交通运输、仓储业 15,077,139.54 0.67%
G 信息技术业 305,668,772.72 13.55%
H 批发和零售贸易 26,524,294.83 1.18% 开元证券投资基金季度报告
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I 金融、保险业 129,286,629.93 5.72%
J 房地产业 6,560.00 0.00%
K 社会服务业 162,608,490.72 7.21%
L 传播与文化产业
M 综合类 26,292,397.35 1.17%
合计 1,725,169,811.36 76.46%
(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数
量 市
值 市值占净值比例
1 000858 G 五粮液 24,644,875 163,641,970.00 7.25%
2 600008 首创股份 28,084,368 162,608,490.72 7.21%
3 000063 G 中
兴 4,756,078 145,345,743.68 6.44%
4 600030 G 中
信 17,444,973 129,267,249.93 5.73%
5 000027 深能源Ａ 16,523,773 126,076,387.99 5.59%
6 600011 华能国际 18,411,400 108,627,260.00 4.81%
7 600050 中国联通 40,000,000 108,400,000.00 4.80%
8 600177 雅 戈 尔 23,610,789 95,151,479.67 4.22%
9 600001 邯郸钢铁 24,945,827 90,553,352.01 4.01%
10 600309 烟台万华 5,158,208 89,752,819.20 3.98%
（四）期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 市
值 市值占净值比例
国家债券 230,301,506.40 10.21%
政策性银行 229,333,000.00 10.16%
央行票据
企业债券
可转换债券
债券投资合计 459,634,506.40 20.37%
（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市
值 市值占净值比例
1
02 国债(14) 230,301,506.40 10.21%
2
04 国开(09) 180,013,000.00 7.98%
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2003 年记账式(五期)国债 49,320,000.00 2.19%
（六）投资组合报告附注
1、 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票
库之外的股票。
3、期末其他资产构成
项
目 金
额
交易保证金 1,598,780.49
应收利息 8,724,257.07
应收证券款 10,362,195.70
合
计 20,685,233.26
4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、权证投资情况 开元证券投资基金季度报告
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本报告期内本基金只有因股权分置改革被动持有权证投资， 无主动投资权
证情况。因股权分置改革被动持有权证投资情况如下：
序号 权证代码 权证名称 数 量 成本总额
1 030002 五粮YGC1 8,214,958 --
2 038004 五粮YGP1 8,636,238 --
3 580002 包钢JTB1 15,517,184 --
4 580995 包钢JTP1 15,517,184 --
5 038003 华菱JTP1 7,814,914 --
6 580997 招行CMP1 3,046,229 --
六、备查文件目录
1、开元证券投资基金基金合同。
2、开元证券投资基金托管协议。
3、开元证券投资基金2006年1季度报告原文。
存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼
查阅方式：公司网站：http://www.southernfund.com
南方基金管理有限公司
二零零六年四月二十日
