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招商股票(217001)

招商股票基金2005年年度报告











































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 1 招商安泰系列证券投资基金 2005年年度报告正文 报告期间: 2005年 1月 1日至 12月 31日 基金管理人:招商基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 送出日期: 2006年 3月












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 2 第一节 重要提示及目录 (一)重要提示


招商安泰系列基金管理人-招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根 据 本基金 合 同 规定 , 于 2006年 3月 27日复核了 本报告 中 的 财务指标 、 净值表现 、 财务 会 计 报告、 投 资 组合 报告 等 内容,保证 复核 内容不 存在虚假记载、误导性陈述或 者 重大遗漏。 本系列基金 2005年年度报告的 财务 资料已经 德勤华永 会 计师 事 务 所 审计 。 基金管理人承 诺 以 诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 , 但 不保证基金 一 定盈利 。 基金的 过往业绩 并不 代表 其 未来表现 。 投 资有 风险 , 投 资 者 在 作出投 资 决策前应仔细 阅读 本基金的招 募说明书 。 (二)目录 第一节 重 要提示 及 目录 ........................................................2 (一) 重 要提示 .......................................................................................................................2 ( 二 )目录 ..............................................................................................................................2 第 二 节 基金 简介 ..............................................................3 (一) 基金基本 情况 ...............................................................................................................3 ( 二 )投 资 策略 .......................................................................................................................3 ( 三 ) 基金 投 资基本 情况 .......................................................................................................3 (四) 基金管理人 ...................................................................................................................3 (五) 基金托管人 ...................................................................................................................3 (六)信息披露方式 ...............................................................................................................3 (七) 其 他 有 关 资料 ...............................................................................................................3 第 三 节 主要财务指标 、基金 净值表现 及 收益 分 配情况 ..............................3 (一) 招商安泰股 票 基金 .......................................................................................................3 ( 二 ) 招商安泰 平衡型 基金 ...................................................................................................3 ( 三 ) 招商安泰 债券 基金 .......................................................................................................3 第四节 管理人报告 ............................................................3 (一) 基金管理人及基金经理 简要介 绍 ...............................................................................3 ( 二 ) 基金 运作 遵 规 守 信情况 声 明 .......................................................................................3 ( 三 )投 资 策略 和 业绩表现说明 及 解释 ...............................................................................3 (四) 宏观市场 、证 券市场 及行 业 走势 简要 展望 ...............................................................3












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 3 (五) 基金内 部监察 报告 .......................................................................................................3 第五节 托管人报告 ............................................................3 第六节 审计 报告 ..............................................................3 第七节 财务 会 计 报告 ..........................................................3 第 八 节 投 资 组合 报告 ..........................................................3 第 九 节 基金份 额持 有人 户数 、 持 有人 结构 ........................................3 第 十 节 基金份 额变动 ..........................................................3 第 十 一节 重大事 件揭 示 ........................................................3 第 十 二 节 备查 文 件 目录 ........................................................3 第二节 基金简介 (一)基金基本情况 基金 全称: 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 包括 招商股 票 投 资基金、招商 平衡型 证 券 投 资基金和招商 债券 投 资基金。 基金 简 称: 招商安泰股 票 基金,招商安泰 平衡型 基金,招商安泰 债券 基金 交易 代 码: 217001, 217002, 217003 基金 运作方式 :契约型开放 式 基金 合 同 生效 日 : 2003年 04月 28日 报告 期末 基金份 额总额:


































































































单位: 份 项 目 招商安泰股 票 基金 招商安泰 平衡型 基金 招商安泰 债券 基金 期末 基金份 额总额 1,964,026,785.85 293,241,251.05 393,834,122.87 基金 合 同存 续期: 不 定 期 (二)投资策略 1、 引进 和 应用 ING的 投 资管理 流程 。 2、资 产配 置比例相 对 固 定 。 3、 引进 ING的 投 资管理 模型 ,在 中 国市场 应用 。 4、 运用 ING风险 控制模型 , 加 以 改造后 用于组合 调 整和 投 资 风险 控制 。












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 4 (三)基金投资基本情况 1、招商安泰股 票 基金 : 1)投 资 目标 : 股 票 基金 追求 长 期 的资本 增 值 。 2)业绩 比较 基准 :





75%× 上证 180指 数+ 20%× 中信 国债 指 数+ 5%× 同 业 存 款 利 率 3) 截至 2005年 12月 31日 ,本基金份 额总额为 1,964,026,785.85份。 4)风险收益 特征 短期 本金安 全 性 当期 收益 长 期 资本 增 值 总体 投 资 风险 低 不 稳 定 高 高


2、招商安泰 平衡型 基金 1)投 资 目标 : 当期 收益 和长 期 资本 增 值 相平衡 2)业绩 比较 基准 :








45%× 上证 180指 数+ 50%× 中信 国债 指 数+ 5%× 同 业 存 款 利 率 3) 截至 2005年 12月 31日 ,本基金份 额总额为 293,241,251.05份。 4)风险收益 特征 短期 本金安 全 性 当期 收益 长 期 资本 增 值 总体 投 资 风险 适 中 适 中 适 中 适 中 3、招商安泰 债券 基金 : 1)投 资 目标 :


债券 基金 追求较 高水 平 和 稳 定 的 当期 收益 ,保证本金的长 期 安 全 。 2) 比较 基准 : 95%× 中信 国债 指 数+ 5%× 同 业 存 款 利 率


3) 截至 2005年 12月 31日 ,本基金份 额总额为 393,834,122.87份。 4)风险收益 特征 短期 本金安 全 性 当期 收益 长 期 资本 增 值 总体 投 资 风险 很高 最好 低 低












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 5 (四)基金管理人 名





称: 招商基金管理有限公司 注册地址 : 中 国 深圳深南 大 道 7088号 招商银行大 厦 办 公 地址 : 中 国 深圳深南 大 道 7088号 招商银行大 厦 邮政编 码: 518040 法 定代表 人 : 牛冠兴 信息披露 负 责人 : 赵 生 章 联 系 电话 : 0755- 83196389 传 真 : 0755- 83196405 电子邮箱 : cmf@cmfchina.com (五)基金托管人 名





称: 招商银行股份有限公司 注册地址 : 中 国 深圳深南 大 道 7088号 招商银行大 厦 办 公 地址 : 中 国 深圳深南 大 道 7088号 招商银行大 厦 邮政编 码: 518040 法 定代表 人 : 秦晓 信息披露 负 责人 : 姜然 联 系 电话 : 0755-83195226 传 真 : 0755-83195201 电子邮箱 : jiangran@cmbchina.com


(六)信息披露方式 基金 选 定 的 信息披露 报 纸名 称 :中 国 证 券 报、证 券 时 报 登 载年度报告正文的管理人 互联网网址 : http://www.cmfchina.com 基金年度报告 置备 地点 : 招商基金管理有限公司
































招商银行股份有限公司资 产 托管 部 地址 : 中 国 深圳深南 大 道 7088号 招商银行大 厦












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 6 (七)其他有关资料 1、 聘请 的会 计师 事 务 所




















称: 德勤华永 会 计师 事 务 所有限公司














办 公 地址 : 中 国 上 海 市 延 安 东路 222号外滩 中 心 30楼 2、 注册登 记 机 构 名





称: 招商基金管理有限公司 办 公 地址 : 中 国 深圳深南 大 道 7088号 招商银行大 厦 第三节 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 重 要提示 : 本报告所列 示 的基金 业绩指标 不 包括持 有人 交易 基金的 各 项 费 用 ,记 入费 用 后 实 际 收 入水 平 要 低 于 所列 数 字。 (一)招商安泰股票基金 1.主要财务指标













































































单位: 元 主要财务指标 2005年度 2004年度 2003年度 基金本 期 净收益 -167,514,759.44


143,106,492.87


26,286,226.03 基金份 额 本 期 净收益 -0.0853


0.0628


0.0199 期末 基金资 产净值 1,984,147,546.07 2,315,496,170.48 1,433,643,159.30 期末 基金份 额 净值 1.0102


1.0159


1.0864 加 权 平 均 基金份 额 本 期 净收益 -0.0750


0.0738


0.0209 期末 可供 分 配 基金 收益 -132,493,621.32


2,447,747.98


6,906,831.10 期末 可供 分 配 基金份 额 收益 -0.0675


0.0011


0.0052 基金 加 权 平 均 净值收益 率 -7.52%


6.85% 2.07% 本 期 基金份 额 净值 增 长 率 -0.56% 2.01% 10.20% 基金份 额 累 计净值 增 长 率 11.80% 12.42% 10.20% 计 算 期 间 说明 : 本基金 合 同 于 2003年 4月 28日 生效 , 故 2003年的 数 据 和 指标 为 非 完整会 计 年度 数 据 。 2.基金 净值表现 A、招商安泰股 票 基金 净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率比较 表



























































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 7 阶段 基金份 额 净值 增 长 率 ① 净值 增 长 率 标 准 差② 业绩 比较 基准 收益 率 ③ 业绩 比较 基 准 收益 率 标 准 差④ ① - ③ ② - ④ 过 去 三个 月 -1.36% 0.62% -0.12% 0.63% -1.24% -0.01% 过 去 六 个 月 4.72% 0.70% 4.20% 0.77% 0.52% -0.07% 过 去 一 年 -0.56% 0.93% -3.34% 0.98% 2.78% -0.05% 自 基金 合 同 生 效 起 至 今 11.80% 0.86% -15.31% 0.94% 27.11% -0.08% B、基金 合 同 生效 以 来 招商安泰股 票 基金 累 计净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率 的 历史 走势 对 比 图 注 : 业绩 比较 基准 收益 率 = 上证 180指 数× 75%+ 中信 国债 指 数× 20%+ 同 业 存 款 利 率× 5% 招商安泰股 票 基金资 产配 置为 75%股 票 , 20%债券 和 现 金或 到 期 日 在 一 年以内的 政府 债 券 大 于等于 5%, 考虑到 基金管理 时 实 际 的 操 作 需 要 ,本系列基金 允许下属 基金的股 票 /债 券 配 置比例 以基准 比例为 中 心 在上 下 10%范围 内 进 行 调 整。 2005年 12月 31日 实 际 履 行 情 况 为 ,股 票 投 资 占 基金资 产净值 为 73.85%, 债券 投 资 占 净值 为 21.71%, 现 金或 到 期 日 在 一 年以内的 政府 债券 占 净值 为 10.21%。 C.自 基金 合 同 生效 以 来 ,招商安泰股 票 基金 净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率 对 比 图 :












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 8 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 累 计收益 2005 2004 2003 基金 基准 来 源 : 招商基金, 天 相 3.招商安泰股 票 基金 自 基金 合 同 生效 以 来 每 年的基金 收益 分 配情况 。 日 期 每 10份基金份 额 分 红 数 (元 ) 2003年 12月 17日 0.15 2004年 4月 1日 0.80 2004年 12月 23日 0.20 合计 1.15 (二)招商安泰平衡型基金 1、 主要财务指标
















































































单位: 元 主要财务指标 2005年度 2004年度 2003年度 基金本 期 净收益 -7,298,058.19


46,908,634.18


9,757,590.58 基金份 额 本 期 净收益 -0.0249


0.1315


0.0186 期末 基金资 产净值 293,228,000.13


349,796,534.37


551,352,342.20 期末 基金份 额 净值 1.0000


0.9803


1.0501 加 权 平 均 基金份 额 本 期 净收益 -0.0213


0.1131


0.0126 期末 可供 分 配 基金 收益 -700,718.91


-7,032,991.56


4,101,130.43 期末 可供 分 配 基金份 额 收益 -0.0024


-0.0197


0.0078 基金 加 权 平 均 净值收益 率 -2.16% 10.97% 1.25% 本 期 基金份 额 净值 增 长 率 2.01% 2.36% 6.00% 基金份 额 累 计净值 增 长 率 10.70% 8.50% 6.00% 计 算 期 间 说明 : 本基金 合 同 于 2003年 4月 28日 生效 , 故 2003年的 数 据 和 指标 为 非 完整会 计 年度 数 据 。 2.基金 净值表现 A.招商安泰 平衡型 基金 净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率比较 表












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 9 阶段 基金份 额 净值 增 长 率 ① 净值 增 长 率 标 准 差 ② 业绩 比较 基准 收益 率 ③ 业绩 比较 基 准 收益 率 标 准 差④ ① - ③ ② - ④ 过 去 三个 月 -1.03% 0.46% 0.10% 0.38% -1.13% 0.08% 过 去 六 个 月 3.47% 0.51% 3.98% 0.47% -0.51% 0.04% 过 去 一 年 2.01% 0.66% 3.32% 0.59% -1.31% 0.07% 自 基金 合 同 生 效 起 至 今 10.70% 0.59% -6.13% 0.57% 16.83% 0.02% B.基金 合 同 生效 以 来 招商安泰 平衡型 基金 累 计净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率 的 历 史 走势 对 比 图 注 : 业绩 比较 基准 收益 率 = 上证 180指 数× 45%+ 中信 国债 指 数× 50%+ 同 业 存 款 利 率× 5% 招商安泰 平衡型 基金资 产配 置为 45%股 票 , 50%债券 和 现 金或 到 期 日 在 一 年以内的 政 府 债券 大 于等于 5%, 考虑到 基金管理 时 实 际 的 操 作 需 要 ,本系列基金 允许下属 基金的股 票 /债券 配 置比例 以基准 比例为 中 心 在上 下 10%范围 内 进 行 调 整。 2005年 12月 31日 实 际 履 行 情况 为 ,股 票 投 资 占 基金资 产净值 为 54.04%, 债券 投 资 占 净值 为 42.96%, 现 金或 到 期 日 在 一 年以内的 政府 债券 占 净值 为 7.55%。 C.自 基金 合 同 生效 以 来 ,招商安泰 平衡型 基金 净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率 对 比 图 :












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 10 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 累 计收益 2005 2004 2003 基金 基准 来 源 : 招商基金, 天 相 3. 招商安泰 平衡型 基金 自 基金 合 同 生效 以 来 每 年的基金 收益 分 配情况 。 日 期 每 10份基金份 额 分 红 数 (元 ) 2003年 12月 25日 0.10 2004年 4月 21日 1.00 合计 1.10 (三)招商安泰债券基金 1、 主要财务指标













































































单位: 元 主要财务指标 2005年度 2004年度 2003年度 基金本 期 净收益 25,173,147.94


35,490,866.11


-2,431,862.69 基金份 额 本 期 净收益 0.0639


0.1029


-0.0018 期末 基金资 产净值 410,676,739.28


345,346,275.81


1,369,966,551.66 期末 基金份 额 净值 1.0428


1.0013


1.0116 加 权 平 均 基金份 额 本 期 净收益 0.0874


0.0548


-0.0012 期末 可供 分 配 基金 收益 16,842,616.41


448,515.02


-2,771,610.90 期末 可供 分 配 基金份 额 收益 0.0428


0.0013


-0.0020 基金 加 权 平 均 净值收益 率 8.51% 5.40% -0.12% 本 期 基金份 额 净值 增 长 率 8.76% 0.43% 1.15% 基金份 额 累 计净值 增 长 率 10.49% 1.60% 1.15% 计 算 期 间 说明 : 本基金 合 同 于 2003年 4月 28日 生效 , 故 2003年的 数 据 和 指标 为 非 完整会 计 年度 数 据 。 2、 净值表现 A.招商安泰 债券 基金 净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率比较 表












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 11 阶段 基金份 额 净值 增 长 率 ① 净值 增 长 率 标 准 差 ② 业绩 比较 基准 收益 率 ③ 业绩 比较 基 准 收益 率 标 准 差④ ① - ③ ② - ④ 过 去 三个 月 0.57% 0.09% 0.35% 0.16% 0.22% -0.07% 过 去 六 个 月 4.49% 0.14% 3.40% 0.17% 1.09% -0.03% 过 去 一 年 8.76% 0.18% 13.35% 0.16% -4.59% 0.02% 自 基金 合 同 生效 起 至 今 10.49% 0.17% 7.67% 0.18% 2.82% -0.01% B.基金 合 同 生效 以 来 招商安泰 债券 基金 累 计净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率 的 历史 走势 对 比 图 注 : 业绩 比较 基准 收益 率 = 中信 国债 指 数× 95%+ 同 业 存 款 利 率× 5% 招商安泰 债券 基金资 产配 置为 95%债券 和 现 金或 到 期 日 在 一 年以内的 政府 债券 大 于等 于 5%, 考虑到 基金管理 时 实 际 的 操 作 需 要 ,本系列基金 允许下属 基金的股 票 /债券 配 置比 例 以基准 比例为 中 心 在上 下 10%范围 内 进 行 调 整。 2005年 12月 31日 实 际 履 行 情况 为 , 债 券 投 资 占 净值 为 93.87%, 现 金或 到 期 日 在 一 年以内的 政府 债券 占 净值 为 5.17%。 C.自 基金 合 同 生效 以 来 ,招商安泰 债券 基金 净值 增 长 率 与 同 期 业绩 比较 基准 收益 率 对 比 图 :












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 12 -5% 0% 5% 10% 累 计收益 2005 2004 2003 基金 基准 来 源 : 招商基金, 天 相 3. 招商安泰 债券 基金 自 基金 合 同 生效 以 来 每 年的基金 收益 分 配情况 。 日 期 每 10份基金份 额 分 红 数 (元 ) 2004年 3月 17日 0.15 2005年 4月 22日 0.15 2005年 8月 11日 0.30 合计 0.60 第四节 管理人报告 (一)基金管理人及基金经理简要介绍 1、基金管理人简要介绍 招商基金管理有限公司 于 2002年 12月 27日 经 中 国 证 监 会 ( 2002) 100号 文 批 准 设 立, 是 中 国 第一 家 中 外 合 资基金管理有限公司。公司由招商证 券 股份有限公司、 ING


Asset Management B.V.(荷兰 投 资 )、 中 国 电 力集团 财务 公司、 华 能 电 力集团 财务 公司、 中 国 远 洋 运 输集团 财务 公司 共 同 投 资 组 建 , 注册 资本金 为 1.6亿 元 人 民币 。 截至 2005年 12月 31日 ,本基金管理人 旗 下 管理 着 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 ( 含 招商安泰股 票 投 资 基金、招商安泰 平衡型 证 券 投 资基金、招商安泰 债券 投 资基金 ) 、招商 现 金 增 值 开放 式 证 券 投 资基金、招商 先锋 开放 式 证 券 投 资基金和招商 优质成 长股 票型 证 券 投 资基金 ( LOF) 。 招商基金管理有限公司 从 2003年 4月 28日 起 管理招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 ( 含 招商安泰股 票 投 资基金、招商安泰 平衡型 证 券 投 资基金、招商安泰 债券 投 资基金 ), 从 2004年 1月 14日 起 管理招商 现 金 增 值 开放 式 证 券 投 资基金, 从 2004年 6月 1日 起 开 始 管理招商 先锋 开放 式 证 券 投 资基金,以及 从 2005年 11月 17日 起 开 始 管理招商 优质成 长 股 票型 证 券 投 资基金 ( LOF)。












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 13 2、基金经理简要介绍 曾昭雄 , 男 , 中 国国 籍 ,经 济学硕士 。 1992年 起 任 职 于 深圳 证 券交易 所, 先 后 任 总 经 理 室秘 书 、 高 级研究员 和 部 门 负 责人 职 务 。 1997年 10月 加 入联 合 证 券 任 国 际 业务 部总 经 理, 期 间 参 加 了中 国 政府 和 英 国 政府联 合主 办 的 “ 中 国 财 政 金 融综 合 培训 项 目 ”( FIST项 目) ,在 德 累 斯顿 资 产 管理公司 ( Dresdner Asset Management) 工 作 ,任基金经理 助 理, 亚太 策略 研究员 ,并 接受 基金 业务 综 合 培训 。 2001年 9月 起 任 湘 财 荷 银基金管理有限公 司 总 经理 助 理、 投 资 总监 及 湘 财合 丰周 期 类 基金经理, 后调 入 景顺 长 城 基金管理有限公司 任 投 资 副 总监 、股 票 投 资 主 管,并 兼 任 景顺 系列基金 ( 景顺 长 城优 选 股 票 基金、 景顺 长 城 动 力 平衡 基金 ) 基金经理。 现 任招商基金 总 经理 助 理及股 票 投 资 部总监 , 拥 有 中 国 证 监 会 颁 发的基金 从 业 资 格 。 贺庆 , 男 , 中 国国 籍 ,经 济学硕士 。 贺庆先 生 1994年 起 于 南 方 证 券 有限公司 投 资银 行 部 工 作 并任 高 级 经理, 1998年 加 入 博 时 基金管理有限公司, 先 后 任 高 级 交易 员 、 研究员 和基金经理 助 理。 2002年 加 入 招商基金。 贺庆先 生 具 有 10年的证 券 从 业 经 历 , 拥 有 中 国 证 监 会 颁 发的基金 从 业 资 格 。 胡军 华 , 女 , 中 国国 籍 ,经 济学硕士 。 曾 任 中 国 经 济 开 发 信 托 投 资公司证 券总部 研究 部 副 总 经理、 华 鑫 证 券 股份有限公司 深圳 营 业 部 副 总 经理、 南 方 证 券 股份有限公司 投 资经 理。 2003年 3月 加 入 招商基金管理有限公司。 胡军 华 女士具 有 13年证 券 从 业 经 历 , 拥 有 中 国 证 监 会 颁 发的基金 从 业 资 格 。 (二)基金运作 遵规守 信情况 声明





基金管理人 声 明 : 在本报告 期 内,基金管理人不存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为 。 基金管理人 勤勉尽 责 地 为 基金份 额持 有人 谋 求 利益 , 严格 遵守 了 《 基金 法 》 及其 他 有 关 法 律 法 规 、基金 合 同的 规定 。 (三)投资策略 和业绩 表现 说明 及 解释 1、股票 市场 2005年 中 国 股 市 跌宕 起 伏 , 总体 上 表现 为 探底回升 的 格 局 。年 初 ,上证 指 数 以 1260.78 点 开 盘 , 继 续 延 续 2004 年以 来 的 下 跌趋 势 。“ 两 会 ” 期 间 出现 反弹 , 最高 上 冲 至 1328.53 点 , 但 随 着 会 议 的 闭幕 , 该 点 位 成 为 2005 年 无 法 逾越 的 高 峰 。 6月 初 ,上证 综 指 创 下 998.23 点 的 8 年 新 低 , 市场 情 绪极 度 悲 观 。 至 年 中 ,上证 指 数 三 次触 及 千 点 关 口 , 均 未 能 有 效 击穿 , 最 终 在 千 点 关 口 构 筑 大 双底形态 。 随 着 股 权 分 置改 革 的 顺 利 推 进 , 市场 再也没 有 了 大 规 模









































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 14 的 杀跌 动 能 , 自 此转 入 稳 步回升 走势 。年 末 ,上证 指 数 收于 1161.06点 , 全 年 下 跌 9.16% 。 从 各 行 业 的 表现来 看 ,金 融 、 酒店旅游 、 食品 、商 业 、 石化 、 石油 、有 色 、 房 地 产 、 供水供 气 等 行 业指 数 的 涨幅排 名 前 列 且超越 大 盘 。 化纤 、 计 算机 硬 件 、 煤炭 、 造 纸 包 装 、 综 合 、 家 电 等 行 业指 数 的 跌幅排 名 前 列。 回顾 2005年,在 中 国 经 济 保 持 10% 左右 GDP增 长的大 好 形 势 下 ,股 市 却 与 之 再次形 成 显著背离 。 我们认 为 , 这 主要 是 因 为 A 股 市场 在 2005 年承 受 了 转 型 之 痛 ,有 太 多 的不 确 定 性 让 股 市 在 彷徨 中 走 过 。 虽 然 全 年 指 数 以 下 跌 报 收 , 但 这 一 年 启 动 的股 权 分 置改 革 , 找 到 了 切 实有 效 的 方 法 , 直 接着力 于 股 票市场 的 顽疾 。管理 层 在根 除 制 度 缺陷 、发 展 机 构 投 资 者 、整 治 券 商 方 面 的 力 度 前 所 未 有。 因此 , 虽 然 市场 指 数 表现 难 称 转 折 , 但 在 政 策 和 制 度上 堪 称 转 折 。 这 些 改 革 必将 为 股 市 未来 的发 展 奠 定 坚 实的基 础 , 也 正 因 为 这 些 改 革 , 我们 对 未来 的 态 度 将 趋 于 乐 观 。 2005 年,股 票市场 在根本 制 度的 变 革 、 市场 环境 的完 善 方 面 ,有 很 多 值 得 载 入史册 的 重大事 件 。在 制 度 创新 方 面 , 1月 份, 新 股发行正 式 实行 询价 制 , 华 电 国 际 A股 成 为 IPO 询价 第一 股, 使得 多 年以 来 的 新 股发行 制 度发 生 了 革 命 性的 变 化 ; 之 后 ,三 一 重 工 等 股 票 的股 权 分 置改 革启 动 , 开 启 了中 国 证 券市场制 度 变 革 的 破冰 之 旅 ; 10月 份 新 《 证 券 法 》 和 《 公司 法 》颁 布 , 未来 的证 券市场制 度 创新 具 备 了 完 善 的 法 律 基 础; 11月 份, 深圳 中 小企 业 板 率 先 进 入 全流 通 “ G时 代 ” ;另 外 , 阔 别 9年 后 权 证 市场 重 启 , 丰 富 了 市场 投 资 品 种 和 股 改 对 价 的 支付手 段 ;而 中 石油回 购 旗 下 上 市 公司的 要 约 收 购 推 动 了中 国 资本 市场 兼 并 收 购活 动 向更 加市场 化 、 法 制 化 、 规 范 化 方 向 的发 展 。在 市场 参 与 主 体 的 培 育 方 面 ,保 险 资 金 迈 出了 直 接 入 市 的 步 伐; 银行系基金的 加 入 , 使得 机 构 投 资 者 的 规 模 面临跳 越 式 发 展 的 机 遇; 规 范 化 的 企 业 年金 运作 正 式 启 动 ; 券 商的 综 合 整 治 也 取得 了 实 质 性 成 效 ; 同 时 , Q FII 的 额 度由 40 亿 美 元 增加 到 100亿 美 元 。以上 变 革 , 使得 中 国 A股 市场 及其 参 与 者 已经 愈 来 愈 和 国 外 成 熟 市场 接 轨 , A股 市场 和 前 两 年 相比 已经发 生 了 根本性的 变 化 。 回顾 全 年基金 操 作 , 我们 严格 遵 照 基金 契约 的 相 关 约 定 , 按照既 定 的 投 资 流程 , 进 行 了规 范 、 高 效 的 运作 。在 投 资 过 程 中 , 我们 坚 持 成 长和 价 值 相结 合 的 投 资理 念 ,在 投 资对 象 的 选 择 上以 业绩 优 良 、 治 理 结构较 好 的公司 为 主 。 我们 始 终 强 调 按照既 定 的 投 资 流程进 行 投 资, 避免 决策 的 随 意性,并 尽 量降 低 组合收益 的 波 动 性。 全 年 来 看 ,基金 业绩 在同 类 基金 中 处 于中 游 水 平 。 今 后 , 我们 将 适 度 提 高 组合 的 集 中 度,并 加 强 对 市场变 化 的 应 变 能 力 , 积 极 把握 市场 机 会。












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 15 2、债券 市场 05年 债券市场 以 一 根完 美 的大 阳 年 线 收 场 , 全 年 收益 率平 均下 行 近 150BP, 交易 所 国 债 指 数 报 收 98.7, 较 年 初 86.7上 涨 接 近 13%, 成 为 05年所有 市场 投 资 品 中 最 亮眼 的 一 块 。 造 就 05年 债券市场 大 牛 市 , 我们认 为 主要 有以 下 几 方 面 原 因 。 首 先 , 债券市场宏观 环境偏暖 。分 析 工 业 增加 值( VAI) , 固 定 资 产投 资 ( FAI)等 宏 观 经 济 指标 , 从 VAI与 FAI增 速 回 落 , 我们看 到 经 济 增 长 虽 稳 定 , 但 已 出现 下 行 压 力 。由 于 粮 食 价 格 的 启 稳 , 居 民 消 费 物 价 指 数 ( CPI) 的 逐 级 回 落 , 改变 了 市场 对 05年 可 能 出现 的 50-75BP加 息 的 预 期 。 宏观 经 济 的 回 落 与 加 息 预 期 的 淡 化 , 为 05年 债券市场构 筑 了一 个有 利 的 宏观 环境 。 其 次 , 债券市场流动 性 充沛 。 04年 市场 对人 民币 升 值 预 期 强 烈 , 下 半 年以 来 热钱 流 入 激 增 , 平 均 每 月投 机 性 热钱 流 入 在 200亿 美 元 左右 , 迅猛 增加 的 外 汇 占 款造 成 市场 资金 异 常宽裕 。 受 资本 充足 率 与 信 贷 风险 资 产 的 约 束 ,商 业 银行 “ 慎贷 ”, 市场 运 行 “ 紧 信 贷 、 松 货 币” 特 点 显著 。商 业 银行存 贷 比 不 断 下 降 , 05年 全 年商 业 银行 新 增 的存 贷 差 近 30000亿 。 富 裕 的资金不 断 由 信 贷 市场 转 入 货 币 市场 , 造 成 货 币 市场 利 率持续 下 行,以银行 间 7天 回 购 为 代表 的 货 币 市场 利 率 最高下 行 近 100BP,并 创 下 1.08%的 历 年 最 低 记 录 , 推 动债券市 场 收益 率平 均下 行 150BP。 数 据来 源 : 人 民 银行、招商基金 再次 , 债券市场 供 不 应 求 , 充裕 流动 性 推 动债券市场 收益 率 不 断 走低 。 相 对 于 流动 性 的 极 度 宽裕 , 债券市场市场 供需 失 衡 明 显 。保 险 公司、银行 等 机 构 投 资 者 ,由 于 二 级 市场 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 03年以 来 商 业 银行存 贷 差 变动 情况 ( 单位: 亿 元 ) 03年 04年 05年









































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 16 中现 券交易 量 无 法 满足 其资 产 匹 配 的 需 要 , 往往 在 一 级 市场为 了 能 拿 到 一定 的 量而积 极 申 购 。在银行、保 险 公司 等 机 构 客 户 对 债券 强 劲 需 求 的 拉 动 下 ,由 于 债券 供需 不 匹 配 ,长 期 债券 不 断 走 高 , 债券市场 的 每 一 次 调 整 都 成 为 机 构增 仓 的 机 会,发行 与 流 通 市场 互 动 , 推 动债券市场 连 续走 高 。 最 后 , 为 配合 人 民币 汇 率 形 成 制 度 改 革 ,管理 层 刻 意 营 造低 利 率 环境 。 央 行 3月 16 日 下 调 超 额 存 款 准 备 金 率 ,在完 善 货 币 政 策 传 导 机 制 、 推 进 利 率市场 化 的同 时 , 也 使 原 本 资金 宽裕 的 债券市场 , 市场流动 性 进 一 步 宽裕 。 7月 21日 人 民币 汇 率 形 成 机 制改 革 后 , 外 汇 市场 汇 率 分 析 显 示 , 市场 对人 民币 升 值 预 期 仍 较 高 , 面 对 日益 加 大的人 民币 升 值 压 力 、 不 断 增加 的 投 机 性 外 汇 流 入 , 低 利 率 环境 有 利于 抵御热钱 的 继 续流 入 ,有 助 于 人 民 银行在 人 民币 汇 率 机 制 形 成 初 期 对 汇 率 的管理。


数 据来 源 : 人 民 银行、招商基金 3、基金 绩效 2005 年 全 年,招商安泰股 票 基金基金份 额 净值 增 长 率为 -0.56%,同 期 业绩 基准 为 -3.34%, 高 于业绩 基准 2.78%。 我们 坚 持 成 长和 价 值 相结 合 的 投 资理 念 ,在 投 资对 象 的 选 择 上以 业绩 优 良 、 治 理 结构较 好 的公司 为 主 , 故 基金 超越 业绩 基准。 2005年 全 年,招商安泰 平衡 基金基金份 额 净值 增 长 率为 2.01 %,同 期 业绩 基准 为 3.32%, 低 于业绩 基准 1.31%。 原 因 是 未 能 充 分分 享 今 年 债券市场 的大 牛 市 , 债券 投 资 业绩 表现 逊 色 于 基准。 2005 年 全 年,招商安泰 债券 基金基金份 额 净值 增 长 率为 8.76%,同 期 业绩 基准 为 13.35%, 低 于业绩 基准 4.59%。 04年 末 , 认 识 到 05年经 济 运 行 “ 紧 信 贷 、 松货 币” 特 点 显著 ,经 济 增 长 趋 于 回 落 , 市场流动 性 充沛 的 特 点 , 我们 积 极看 好 05年 债券市场 。年 初 , -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2004年 2月 2004年 6月 2004年 10月 2005年 2月 2005年 6月 人 民币 升 值 预 期 下 热钱激 增 ( 亿 美 元 ) 外 汇储 备 月 增加 贸 易 顺 差 月 变 化 每 月 FDI









































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 17 我们认 为 央 行 仍 有 加 息 50-75BP的 可 能 , 伴 随 4-5月 份 加 息 预 期 的 逐渐淡 化 , 我们 才逐 步 将 组合 久 期 拉 长 至 超越 基准,以 致 没 有 充 分分 享 今 年 债券市场 的大 牛 市 , 业绩表现 逊 色 于 基准。 (四) 宏观市场 、证券 市场 及行 业走势 简要 展望 1、 2006年股票 市场展望 展望 2006年, 我们 对 宏观 经 济 的 看 法 是 : 06年的 宏观 经 济 将 继 续 保 持 良 好 的 运 行 态 势 ,经 济 增 长 速 度 适 度 放 缓 , 但 经 济 运 行的 质 量将 继 续 提 高 。 在 投 资 方 面 , 我们 预 计 2006年 固 定 资 产投 资 依 然 会保 持 20%左右 的 较 高 速 度, 仍 然 是 经 济 增 长的 主要 动 力 之 一 。 出 口 方 面 ,由 于 世界 经 济受 高 油 价 困扰 增 长 将 有所 放 缓 , 加 上人 民币 升 值 因 素 和 贸 易 摩擦 加 剧 因 素 的 影响 ,我们 预 计出 口 增 长 幅 度会 较 05年有 明 显回 落; 消 费 方 面 , 虽 然 以 房 地 产 和 汽车消 费 为 代表 的 城 市 消 费 会 趋 于 平稳 , 但 农村消 费 市场 在 “ 新 农村 ” 政 策 的 扶 持 下 ,正在 全 面 启 动 , 我们 预 计 全 社 会 消 费 增 长 速 度 将 高 于 05年的 水 平 。 消 费 的 启 动 对 我 国 经 济 而 言 意 义 重大。 影响 经 济 的 负 面 因 素 主要 是 06 年 许 多 行 业 都 将面临 产 能 过 剩 的 问题 。 另 外 ,人 民币 升 值 加 速 的 影响 是 另 一 个有 待 观察 的重 要 因 素 。 关于 股 票市场 , 我们 总体持 谨慎 乐 观 的 看 法 。 支 持市场 的正 面 因 素 不 少 , 包括: 1) 估 值 已经 与 国 际 接 轨 , 封住 我 国 股 市 下 跌 的 空 间 ,股 改 又 进 一 步 降 低 了 市场 的 估 值 水 平 ; 2) 人 民币 升 值 带 来 的资 产 升 值 预 期 ; 3) 新 《 公司 法 》 和 《 证 券 法 》营 造十 分有 利 的 市场 环境; 4) 社 会资金 环境 宽松 , 机 构 投 资 者 队伍 日益 壮 大 等等 。 可 能 对 市场造 成 一定 波 动 的 影响 因 素 主要 有 : 1) 06年上 市 公司 业绩 增 幅 的不确 定 性 ; 2) IPO和 再 融 资的 恢 复 ; 3) 宏观 经 济 增 速 放 缓 以及对 产 能 过 剩 和 通 货紧缩 的担 心 ; 4) 股 改 完 成 一 年以上公司 非 流 通 股的 局 部 释放 等等 。 我们认 为 , 支 持市场 的正 面 因 素 更强 一 些 , 市场 扭 转 2001年以 来 熊 市 格 局 的 可 能 性 非 常 大。 当 然 ,由 熊 转 牛 的 过 程 中 间 或 许 有 反 复 , 但 市场总体 向 好 的 局 面 已经 形 成 。 我们看 好 人 民币 升 值 背 景 下 受 益 的行 业 和公司, 看 好 产业 整 合过 程 中 通 过 并 购 带 来 的 投 资 机 会, 看 好各 类 创新 带 来 的 投 资 机 会。同 时 我们认 为 符 合 政府政 策 导 向 的 领域 , 如 自 主 创 新 、 新 农村 建设 、“ 十 一 ” 五规 划 鼓励 的 产业 、 铁 路电网 投 资以及 消 费 、 服 务 升 级 等 也 值 得 重 点 关 注 。 2、 2006年债券 市场展望 展望 06年, 债券市场 的 宏观 环境 依 旧 偏暖 , 拉 动 经 济 增 长的 主要 动 力 投 资、 进 出 口 增 速将 有所 回 落 , 消 费 增 长 平稳 , 宏观 经 济 基本 处 在 一 个 高 速 增 长之 后 的 调 整 阶段 , 但 经 济 回 落速 度不会 太 快 。 05年 7月 人 民币 汇 率 形 成 制 度 改 革 ,对 依 赖 低 成 本 竞争 优 势 的 传 统 出









































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 18 口 业务 有 一定 的 抑 制 , 国 家 发 改 委宣 布将 从 06年 起 降 低 或 取 消 部 分 原 材 料 产 品 的 出 口 退 税 , 反 映 中 国 力 求 对 外 贸 易平衡 的 政 策 取向 , 出 口 对经 济 增 长的 拉 动 作用 将 减弱 。 尽 管 投 资 增 速 有所 回 落 , 但 从 今 年 4月 份以 来 固 定 资 产 新 开 工 项 目投 资 增 速 的 增 长 情况 看 , 06年 投 资 增 速 仍 将 高 位 运 行。


06年 债券市场 资金 面 依 然 充裕 。 继 今 年 中 行 与 建 行 成 功 股 改 之 后 , 明 年 农 行股份 制改 革 进 入 议 事 日 程 , 出于 资本 充足 率 、 宏观调控 有保有 压 的 信 贷 政 策等 考虑 ,以及管理 层 对 融 资 方式 由 过 度 依 赖 银行 信 贷 的 间 接融 资 向直 接融 资 转化 的 倡 导 下 ,商 业 银行 惜 贷 、 慎贷 特 点 仍 将 延 续 ,经 济 运 行 继 续 呈 现 “ 松货 币 、 紧 信 贷 ”格 局 。同 时 ,在人 民币 汇 率改 革 进 程 中 , 市场 预 期 与 实 际 汇 率 差 异 将 成 为 热钱 流 入 的 动 力 ,由 此 产 生 对 冲 外 汇 占 款 所 形 成 的 货 币 投 放 将 增加 金 融 体 系 中 流动 性。 相 对 于 债券 供 求 明 显 失 衡 的 05年, 06年 债券市场 供 求 基本 平衡 。 伴 随 市场 融 资 方式 的 变 革 , 06年 债券市场 将 进 一 步 大 步 扩 容, 信用产 品 、 创新 产 品 将 大行其 道 。 央 行 05年 5 月 推 出 的 创新品 种 短期 融 资 券 一 举 三 得 , 成 功 地 将企 业 融 资由 间 接融 资 向直 接融 资 引 导, 大大 降 低 了 企 业 的 融 资 成 本,同 时深 受 货 币 市场 基金 等 机 构 投 资 者 的 欢迎 。 短期 融 资 券 将 在 05年 1400亿 发行 规 模 的基 础 上,大 幅 扩 容 至 5000-6000亿 。 05年 企 业 债券 原 有发行 额 度告 罄 , 临 时 新 增 第 二 批 发行 额 度, 国 家 开 发银行的 信 贷 资 产 证 券 化 ( ABS) 、 建设 银行 的 抵 押 资 产 证 券 化 ( MBS) 、 联 通 收益计 划 、 莞 深高 速 公 路 收益计 划 等 创新 产 品 供 不 应 求 , 预 示 06年 信用产 品 、 创新 产 品 将 大行其 道 , 一 改 以 往 国债 、金 融 债 等 高 信用等 级 的 传 统 固 定收益 类 产 品 占 市场 主 导的 格 局 。 因此 , 信用风险 分 析 , 创新 产 品 定 价 分 析将 成 为 06年 债 券 投 资的重 点 。 国 家 统 计 局 将 从 06年 起 调 整 居 民 消 费 价 格 指 数 ( CPI) 的 构 成 , 加 大 能源 和 服 务业 在 CPI中 所 占 的 权 重。 继 天 然 气 出 厂 价 格 调 高 后 , 06年 可 能 继 续 对 煤 、 电 、 油 、 水 等 其 他 能 源 产 品 的 价 格 改 革 。由 此 ,在 能源 价 格 的 影响 下 06年 全 年 CPI指 数 将 有所 走 高 , 估 计 在 2%-2.5%。 我们认 为 , CPI 的 走 高 尚 不 形 成 对 加 息 的 压 力 。 “ 十 一五 ” 规 划 已 明 确 提出 将 提 高 我 国 经 济 增 长 效率 , 改变 以 往过于 粗 放 的经 济 增 长 方式 ,由 投 资 推 动 转 变为 拉 动 消 费 需 求为 主要 经 济 增 长 动 力 。在 当 前 经 济 环境 下 ,人 民币 汇 率改 革 尚 未 完 成 , 为 刺 激 内 需 , 央 行 加 息 的 可 能 性 很 小 。 从 估 值 的 角 度 考虑 , 我们 对 06年的 债券市场 审 慎 乐 观 。 首 先 ,人 民币 升 值 在 一 段时 期 内, 仍 将 是 债券 投 资的 主 题 。 但 相 对 05年 初 ,由 于收益 率平 均下 行 150BP后 , 中 国债券









































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 19 市场 收益 率 曲 线 已 落 在 美 国 与 英 国债券 收益 率 曲 线 的 下 方 , 相 对 于 年 初 中 美 债券 收益 率 的 正 向 基 差 , 中 国债券市场 收益 率 的 吸 引 力 已 明 显 减弱 。 数 据来 源 : Bloomberg,CMF. 其 次 , 06年 债券市场 运 行 相 对 平稳 , 05 年 下 半 年 债券市场 两 个 时点 的 收益 率 将 成 为 06年 债券市场 波 动 的 区 间 。由 于 市场流动 性 极 度 宽裕 , 充裕 的资金不 断 带 动 货 币 市场 利 率 走低 , 继 而 推 动债券市场 收益 率走低 。 10月 左右 ,银行 间 7天 回 购 利 率 仅 1.1%左右 , 一 年 期国债 发行 利 率 仅 1.16%, 比 经 营 效率 最高 的商 业 银行资本 成 本 还 低 10-20BP。由 于收 益 率 水 平 处 较低 水 平 ,并 且 低 利 率 不 具 持续 性, 10月 下 旬 债券 收益 率 是 市场 超 买 下 形 成 的, 将 成 为 06年 债券市场 收益 率 波 动 的 下 轨 。 央 行行长 风险提示 后 , 11月中 旬 , 债券市场 收 益 率 快 速 上行 60BP, 收益 率 曲 线 凸 度 再 度 增加 , 情 景 分 析 表明 , 中 短期债 能 抵御 收益 率 继 续 上行 40-60BP, 综 合 回 报有 一定 吸 引 力 。 我们认 为 , 11月中 旬 , 敏感 的 市场 有 反 映 过 度 之 嫌 , 是 增持 中 短期债券 的 好时机 , 是 06年 债券市场 收益 率 波 动 的上 轨 。 数 据来 源 : 北 方 之 星 、招商基金 06年 债券 收益 率 曲 线波 动 区 间 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 0 5 10 15 20 05-10-15 05-11-10 2005-12-27 yield curves comparison 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 0 5 10 15 20 us uk china









































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 20 (五)基金 内部监察 报告 2005年公司 监察 稽 核 工 作 以保证基金管理人 诚 实 信用 、 勤勉尽 责、 合 法 有 效 经 营 和保 障 基金 持 有人 利益 为 重 点 , 进 一 步 完 善 了 公司的内 控体 系,根 据 独立、 客 观 、公正的 原则 , 通 过日 常 监察 和 定 期 稽 核 的 方式 认 真 履 行 职 责,并 定 期制 作 监察 报告报 送 监 管 机 关 。 本报告 期 内, 为 达 到 规 范 运作 和 风险 控制 的 目 的, 开展 工 作主要 如 下 : 1、 根 据 2004年以 来 基金行 业 不 断 出 台 的 新 法 律 法 规 以及公司 运作 几 年 积 累 的经 验 , 公司对 各 项制 度 从 几 个 层面 进 行 了 全 面 修订 ,完 善 了 公司的内 控制 度,并 加 强 对 制 度 执 行 的 监 督 , 使 公司 运作 进 一 步 规 范 化 和 标 准 化 。 2、 通 过 实 时 监控 、 定 期 稽 核等 对公司 日 常 经 营 活 动进 行 合规 性 监控 ,发 现 问题 要 求 相 关 人 员 及 时 解 决 处 理,并 跟踪 问题 的 处 理 结 果 , 防 范 公司经 营 活 动 中 可 能 发 生 的 风险 。 3、 定 期 举 办 有 关 法 规 、公司 制 度及 风险 控制 的 培训 , 通 过 培训 提 高 员工 的 风险 防 范 意 识 和 职 业 道 德 水 平 , 营 造全 员参 与 、 主 动 自 觉 的内 控 文 化 氛 围 , 加 强 员工 对 自 身岗 位 风 险 控制 的 能力 。 4、 对 2005年公司 各 项 业务运作 监控 的 情况 显 示 ,公司 严格 按照 国 家 相 关 法 律 法 规 和 监 管 机 关 的 规定 、以及基金的基金 合 同和招 募说明书 、公司 章 程 和 各 项制 度管理 运作 基金。 公司管理的招商安泰系列基金的基金 投 资 目标 、 投 资 决策 依 据 和 投 资管理 程 序 均 符 合 相 关 基金 合 同的 约 定 、 符 合 公司 规 章 制 度的 规定 ; 未出现 异常 交易 的 现 象 , 未出现利益 输 送 、 内 幕 交易 及其 他 有 损 基金 投 资 者利益 的行 为 ; 基金 投 资 组合中 ,基金 持 有的证 券 均 没 有 超 比例持 有 现 象 。 本基金管理人承 诺 将 一 如 既 往 本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运作 基金资 产 , 在 规 范 经 营 、 控制 风险 的基 础 上, 为 基金 持 有人 谋 求 最 大 利益 。












































招商安泰系列基金 2005年年度报告正文 /74 21 第五节 托管人报告 托管人 声 明 : 在本报告 期 内,基金托管人不存在任 何 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为 , 严格 遵守 了 《 中华 人 民共 和 国 证 券 投 资基金 法 》 及其 他 有 关 法 律 法 规 、基金 合 同,完 全 尽 职 尽 责 地 履 行 了应尽 的 义 务 。 本报告 期 内基金管理人在 投 资 运作 、基金资 产净值 的 计 算 、基金份 额 申 购 赎 回 价 格 的 计 算 、基金 费 用 开 支 等 问题 上,不存在任 何 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为 , 严格 遵守 了 《 中华 人 民共 和 国 证 券 投 资基金 法 》 等 有 关 法 律 法 规 ,在 各 重 要方 面 的 运作 严格 按照 基金 合 同的 规定 进 行。


本年度报告 中财务指标 、 净值表现 、 财务 会 计 报告、 投 资 组合 报告 等 内容 是 真实、准 确和完整的。







































































招商银行股份有限公司 2006年 3月 27日


/74 22 第六节 审计 报告 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 2005年 12月 31日 止 年度 审计 报告 德师 报 (审 )(06)第 P0265号 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 全体持 有人 : 我们 审计了 后 附 的招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 ( 以 下 简 称 “招商安泰系列基金 ”) 旗 下 招商股 票 基金、 招商 平衡型 基金 与 招商 债券 基金 2005年 12月 31日 的资 产 负 债 表 及 该 年度的经 营 业绩表 、基金 净值 变动 表 和基金 收益 分 配表 。 这 些 会 计 报 表 的 编 制 是 招商安泰系列基金管理人招商基金管理有限公司的责任, 我 们 的责任 是 在实 施 审计 工 作 的基 础 上对 这 些 会 计 报 表 发 表 意 见 。 我们 按照 中 国 注册 会 计师 独立 审计 准 则计 划 和实 施 审计 工 作 ,以 合 理确 信 会 计 报 表 是 否 不存在重大 错 报。 审计 工 作 包括 在 抽 查 的基 础 上 检 查 支 持 会 计 报 表 金 额 和 披露 的证 据 , 评 价 基金管理人在 编 制 会 计 报 表 时 采 用 的会 计 政 策 和 作出 的重大会 计 估 计 ,以及 评 价 会 计 报 表 的整 体 反 映 。 我们 相 信 , 我们 的 审计 工 作 为 发 表 意 见 提 供 了合 理的基 础 。 我们认 为 ,上述载 于第 23页 至 第 55页 的会 计 报 表 符 合 国 家颁 布 的 企 业 会 计 准 则 、《 金 融 企 业 会 计 制 度 》、 《 证 券 投 资基金会 计核 算办法 》 、 《 证 券 投 资基金 信息 批 露 编 报 规则 》 及 《 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基 金基金 合 同 》 的 规定 ,在所有重大 方 面 公 允地 反 映 了 招商安泰系列基金 2005年 12月 31日 的 财务 状 况 及 该 年度的经 营成 果 、 净值 变动 及 收益 分 配情况 。 德勤华永 会 计师 事 务 所有限公司 中 国 注册 会 计师 中 国 ?上 海


刘 明华 茅志鸿


2006年 3月 22日


/74 23 第七节 财务 会计 报告 招商股 票 基金 资 产 负 债 表 2005年 12月 31日


附 注 年 末数 年 初 数


人 民币 元 人 民币 元 资 产 银行存 款 17(7) 85,952,577.46 180,873,512.20 清 算 备 付 金


1,773,437.12 - 交易 保证金


1,750,000.00 750,000.00 应收 证 券 清 算 款


3,201,687.65 - 应收利息 4 4,591,400.32 4,553,879.14 应收 申 购 款


612,055.00 2,072,379.67 股 票 投 资 -市 值


1,465,226,864.70 1,696,122,116.87 其 中 : 股 票 投 资 成 本


1,362,869,771.44 1,725,727,329.11 债券 投 资 -市 值


430,755,377.89 470,992,265.20 其 中 :债券 投 资 成 本


422,568,402.32 472,773,905.51 权 证 投 资 -市 值


- - 其 中 : 权 证 投 资 成 本


- -


______________ ______________ 资 产合计


1,993,863,400.14 2,355,364,153.08


______________ ______________


______________ ______________ 负 债 及基金 持 有人 权 益 负 债 应 付 证 券 清 算 款


2,137,665.79 24,499,174.90 应 付 赎 回 款


3,687,108.14 10,503,467.88 应 付 管理人报 酬 17(5) 2,472,601.08 2,952,943.62 应 付 托管 费 17(6) 412,100.16 492,157.30 应 付 佣 金 5 688,239.69 1,138,599.69 应 付 利息 6 - - 应 付 收益


139.21 139.21 其 他应 付 款 7 250,000.00 250,000.00 预 提 费 用 8 68,000.00 31,500.00


______________ ______________ 负 债 合计


9,715,854.07 39,867,982.60


______________ ______________ 基金 持 有人 权 益 实 收 基金 9 1,964,026,785.85 2,279,282,595.17 未 实 现利 得 10 152,614,381.54 33,765,827.33 (累 计 基金 净 损 失 )/未 分 配净收益


(132,493,621.32) 2,447,747.98


______________ ______________ 基金 持 有人 权 益合计


1,984,147,546.07 2,315,496,170.48


______________ ______________ 负 债 及基金 持 有人 权 益合计


1,993,863,400.14 2,355,364,153.08


______________ ______________


______________ ______________ 年 末 基金份 额 净值


1.0102 1.0159 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 24 招商股 票 基金 经 营 业绩表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 收 入 : 股 票 差 价 (损 失 )/收 入 11 (192,514,597.40) 159,097,266.18 债券 差 价 收 入 /(损 失 ) 12 10,545,568.48 (9,645,561.29) 权 证 差 价 收 入 13 3,771,635.30 - 债券 利息收 入


13,659,852.60 13,120,254.99 存 款 利息收 入 17(7) 1,667,490.26 2,853,335.09 股 利收 入


33,810,276.14 13,158,471.57 买 入 返售 证 券 收 入


144,574.19 272,117.86 其 他收 入 14 860,744.42 1,436,610.29


______________ ______________ (损 失 )/收 入 合计


(128,054,456.01) 180,292,494.69


______________ ______________ 费 用 : 基金管理人报 酬 17(5) 33,633,465.62 31,198,441.77 基金托管 费 17(6) 5,605,577.58 5,199,740.31 卖 出 回 购 证 券 支 出


47,086.99 421,972.86 其 他 费 用 15 174,173.24 365,846.88 其 中 : 信息披露 费


66,668.00 254,304.88 审计 费 用


68,000.00 63,000.00 交易 费 用


979.04 4,312.70 其 他


38,526.20 44,229.30


______________ ______________ 费 用合计


39,460,303.43 37,186,001.82


______________ ______________ 基金 净 (亏 损 )/收益


(167,514,759.44) 143,106,492.87 加: 未 实 现 估 值 变动数 10 141,930,921.38 (142,790,674.10)


______________ ______________ 基金经 营 业绩


(25,583,838.06) 315,818.77


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 25 招商股 票 基金 基金 净值 变动 表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 年 初 基金 净值


2,315,496,170.48 1,433,643,159.30 本年经 营 活 动: 基金 净 (亏 损 ) / 收益


(167,514,759.44) 143,106,492.87 未 实 现 估 值 变动数 10 141,930,921.38 (142,790,674.10)


______________ ______________ 经 营 活 动 产 生 的基金 净值 变动数


(25,583,838.06) 315,818.77


______________ ______________ 本年基金 交易 份 额 基金 申 购 款


1,212,488,864.41 2,288,446,119.88 其 中 : 分 红 再 投 资 16(1) - 36,751,782.60 基金 赎 回 款


(1,518,253,650.76) (1,225,225,602.02)


______________ ______________ 基金份 额交易 产 生 的基金 净值 变动数


(305,764,786.35) 1,063,220,517.86


______________ ______________ 本年 向 基金 持 有人分 配收益 : 向 基金 持 有人分 配收益产 生 的基金 净值 变动数 16(1) - (181,683,325.45)


______________ ______________ 年 末 基金 净值


1,984,147,546.07 2,315,496,170.48


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 26 招商股 票 基金 基金 收益 分 配表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 本年基金 净 (亏 损 )/收益


(167,514,759.44) 143,106,492.87 加: 年 初 基金 未 分 配净收益


2,447,747.98 6,906,831.10 本年 申 购 基金份 额 损 益 平 准金


(45,516,322.10) 53,101,725.03 减 : 本年 赎 回 基金份 额 损 益 平 准金


(78,089,712.24) 18,983,975.57


______________ ______________ (累 计 基金 净 损 失 )/可供 分 配 基金 净收益


(132,493,621.32) 184,131,073.43 减 : 本年已分 配 基金 净收益 16(1) - 181,683,325.45


______________ ______________ 年 末 基金 (累 计 基金 净 损 失 )/未 分 配净收益


(132,493,621.32) 2,447,747.98


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 27 招商 平衡型 基金 资 产 负 债 表 2005年 12月 31日


附 注 年 末数 年 初 数


人 民币 元 人 民币 元 资 产 银行存 款 17(7) 6,976,042.27 22,904,869.12 清 算 备 付 金


126,622.07 - 交易 保证金


1,250,000.00 250,000.00 应收 证 券 清 算 款


- 1,061,232.94 应收利息 4 1,285,125.05 922,879.37 应收 申 购 款


192,805.00 1,557,280.31 其 他应收 款


- 77,141.76 股 票 投 资 -市 值


158,457,408.83 179,636,421.84 其 中 : 股 票 投 资 成 本


146,036,524.07 179,115,346.87 债券 投 资 -市 值


125,965,922.76 144,407,936.64 其 中 :债券 投 资 成 本


123,723,071.10 144,835,069.91 权 证 投 资 -市 值


- - 其 中 : 权 证 投 资 成 本


- -


______________ ______________ 资 产合计


294,253,925.98 350,817,761.98


______________ ______________


______________ ______________ 负 债 及基金 持 有人 权 益 负 债


应 付 证 券 清 算 款


24,740.66 - 应 付 赎 回 款


367,088.74 193,768.40 应 付 管理人报 酬 17(5) 379,154.30 448,651.71 应 付 托管 费 17(6) 63,192.40 74,775.29 应 付 佣 金 5 73,761.10 253,203.16 应 付 利息 6 - - 应 付 收益


68.85 68.85 其 他应 付 款 7 45,419.80 14,760.20 预 提 费 用 8 72,500.00 36,000.00


______________ ______________ 负 债 合计


1,025,925.85 1,021,227.61


______________ ______________ 基金 持 有人 权 益


实 收 基金 9 293,241,251.05 356,829,525.93 未 实 现利 得 /(损 失 ) 10 687,467.99 (12,951,917.17) (累 计 基金 净 损 失 )/未 分 配净收益


(700,718.91) 5,918,925.61


______________ ______________ 基金 持 有人 权 益合计


293,228,000.13 349,796,534.37


______________ ______________ 负 债 及基金 持 有人 权 益合计


294,253,925.98 350,817,761.98


______________ ______________


______________ ______________ 年 末 基金份 额 净值


1.0000 0.9803 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 28 招商 平衡型 基金 经 营 业绩表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 收 入 :


股 票 差 价 (损 失 )/收 入 11 (11,620,848.70) 54,452,572.03 债券 差 价 收 入 /(损 失 ) 12 2,242,036.70 (7,713,988.26) 权 证 差 价 收 入 13 375,841.42 - 债券 利息收 入


3,731,789.07 5,420,487.65 存 款 利息收 入 17(7) 243,293.98 618,197.84 股 利收 入


3,739,585.24 1,652,321.18 买 入 返售 证 券 收 入


10,356.16 48,019.52 其 他收 入 14 110,354.17 506,609.13


______________ ______________ (损 失 )/收 入 合计


(1,167,591.96) 54,984,219.09


______________ ______________ 费 用 :


基金管理人报 酬 17(5) 5,090,334.26 6,489,988.87 基金托管 费 17(6) 848,389.05 1,081,664.76 卖 出 回 购 证 券 支 出


29,568.60 165,180.91 其 他 费 用 15 162,174.32 338,750.37 其 中 : 信息披露 费


66,666.00 236,304.88 审计 费 用


68,000.00 63,000.00 交易 费 用


312.51 1,443.82 其 他


27,195.81 38,001.67


______________ ______________ 费 用合计


6,130,466.23 8,075,584.91


______________ ______________ 基金 净 (亏 损 )/收益


(7,298,058.19) 46,908,634.18 加: 未 实 现 估 值 变动数 10 14,569,794.72 (28,357,076.32)


______________ ______________ 基金经 营 业绩


7,271,736.53 18,551,557.86


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 29 招商 平衡型 基金 基金 净值 变动 表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 年 初 基金 净值


349,796,534.37 551,352,342.20 本年经 营 活 动:





基金 净 (亏 损 )/收益


(7,298,058.19) 46,908,634.18 未 实 现 估 值 变动数 10 14,569,794.72 (28,357,076.32)


______________ ______________ 经 营 活 动 产 生 的基金 净值 变动数


7,271,736.53 18,551,557.86


______________ ______________ 本年基金 交易 份 额


基金 申 购 款


160,034,005.80 285,955,457.35 其 中 : 分 红 再 投 资 16(2) - 21,020,238.21 基金 赎 回 款


(223,874,276.57) (461,001,516.71)


______________ ______________ 基金份 额交易 产 生 的基金 净值 变动数


(63,840,270.77) (175,046,059.36)


______________ ______________ 本年 向 基金 持 有人分 配收益 :


向 基金 持 有人分 配收益产 生 的基金 净值 变动数 16(2) - (45,061,306.33)


______________ ______________ 年 末 基金 净值


293,228,000.13 349,796,534.37


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 30 招商 平衡型 基金 基金 收益 分 配表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 本年基金 净 (亏 损 )/收益


(7,298,058.19) 46,908,634.18 加: 年 初 基金 未 分 配净收益


5,918,925.61 4,101,130.43 本年 申 购 基金份 额 损 益 平 准金


279,649.42 17,985,499.56 减 : 本年 赎 回 基金份 额 损 益 平 准金


(398,764.25) 18,015,032.23


______________ ______________ (累 计 基金 净 损 失 )/可供 分 配 基金 净收益


(700,718.91) 50,980,231.94 减 : 本年已分 配 基金 净收益 16(2) - 45,061,306.33


______________ ______________ 年 末 基金 (累 计 基金 净 损 失 )/未 分 配净收益


(700,718.91) 5,918,925.61


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 31 招商 债券 基金 资 产 负 债 表 2005年 12月 31日


附 注 年 末数 年 初 数


人 民币 元 人 民币 元 资 产 银行存 款 17(7) 20,890,379.44 24,431,598.61 清 算 备 付 金


350,000.00 - 交易 保证金


250,000.00 250,000.00 应收 证 券 清 算 款


2,038,814.65 - 应收利息 4 2,957,777.51 3,502,535.60 应收 申 购 款


211,241.60 19,840.00 其 他应收 款


- 104,923.20 债券 投 资 -市 值


385,493,571.00 318,003,224.03 其 中 :债券 投 资 成 本


383,149,691.01 316,419,601.61 买 入 返售 证 券


- 20,000,000.00


______________ ______________ 资 产合计


412,191,784.20 366,312,121.44


______________ ______________


______________ ______________ 负 债 及基金 持 有人 权 益 负 债 应 付 证 券 清 算 款


- - 应 付 赎 回 款


781,997.21 316,359.15 应 付 管理人报 酬 17(5) 203,385.87 182,071.63 应 付 托管 费 17(6) 61,015.77 54,621.46 应 付 佣 金 5 - - 应 付 利息 6 - 79,558.30 应 付 收益


104.43 47.49 其 他应 付 款 7 396,041.64 297,187.60 卖 出 回 购 证 券款


- 20,000,000.00 预 提 费 用 8 72,500.00 36,000.00


______________ ______________ 负 债 合计


1,515,044.92 20,965,845.63


______________ ______________ 基金 持 有人 权 益





实 收 基金 9 393,834,122.87 344,897,760.79 未 实 现 损 失 10 (10,689,338.72) (7,445,070.26) 未 分 配净收益


27,531,955.13 7,893,585.28


______________ ______________ 基金 持 有人 权 益合计


410,676,739.28 345,346,275.81


______________ ______________ 负 债 及基金 持 有人 权 益合计


412,191,784.20 366,312,121.44


______________ ______________


______________ ______________ 年 末 基金份 额 净值


1.0428 1.0013 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。





/74 32 招商 债券 基金 经 营 业绩表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 收 入 :


债券 差 价 收 入 12 20,093,792.80 23,983,622.05 债券 利息收 入


7,280,405.93 14,736,044.60 存 款 利息收 入 17(7) 301,523.43 767,342.90 买 入 返售 证 券 收 入


111,118.25 2,280,168.12 其 他收 入 14 67,492.77 531,704.44


______________ ______________ 收 入 合计


27,854,333.18 42,298,882.11


______________ ______________ 费 用 :


基金管理人报 酬 17(5) 1,775,925.19 4,075,902.14 基金托管 费 17(6) 532,777.57 1,222,770.68 卖 出 回 购 证 券 支 出


185,689.23 1,129,162.99 其 他 费 用 15 186,793.25 380,180.19 其 中 : 信息披露 费


66,666.00 246,322.37 审计 费 用


68,000.00 63,000.00 交易 费 用


7,205.20 18,344.37 其 他


44,922.05 52,513.45


______________ ______________ 费 用合计


2,681,185.24 6,808,016.00


______________ ______________ 基金 净收益


25,173,147.94 35,490,866.11 加: 未 实 现 估 值 变动数 10 760,257.57 (17,799,794.21)


______________ ______________ 基金经 营 业绩


25,933,405.51 17,691,071.90


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 33 招商 债券 基金 基金 净值 变动 表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 年 初 基金 净值


345,346,275.81 1,369,966,551.66 本年经 营 活 动:


基金 净收益


25,173,147.94 35,490,866.11 未 实 现 估 值 变动数 10 760,257.57 (17,799,794.21)


______________ ______________ 经 营 活 动 产 生 的基金 净值 变动数


25,933,405.51 17,691,071.90


______________ ______________ 本年基金 交易 份 额





基金 申 购 款


304,186,255.98 41,662,978.77 其 中 : 分 红 再 投 资 16(3) 6,640,273.54 5,816,626.05 基金 赎 回 款


(253,443,813.88) (1,070,041,015.26)


______________ ______________ 基金份 额交易 产 生 的基金 净值 变动数


50,742,442.10 (1,028,378,036.49)


______________ ______________ 本年 向 基金 持 有人分 配收益 :





向 基金 持 有人分 配收益产 生 的基金 净值 变动数 16(3) (11,345,384.14) (13,933,311.26)


______________ ______________ 年 末 基金 净值


410,676,739.28 345,346,275.81


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 34 招商 债券 基金 基金 收益 分 配表 2005年 12月 31日 止 年度


附 注 本年 累 计 数 上年 累 计 数


人 民币 元 人 民币 元 本年基金 净收益


25,173,147.94 35,490,866.11 加: 年 初 未 分 配净收益 /(累 计 基金 净 损 失 )


7,893,585.28 (2,771,610.90) 本年 申 购 基金份 额 损 益 平 准金


17,392,662.12 364,376.29 减 : 本年 赎 回 基金份 额 损 益 平 准金


11,582,056.07 11,256,734.96


______________ ______________ 可供 分 配 基金 净收益


38,877,339.27 21,826,896.54 减 : 本年已分 配 基金 净收益 16(3) 11,345,384.14 13,933,311.26


______________ ______________ 年 末 基金 未 分 配净收益


27,531,955.13 7,893,585.28


______________ ______________


______________ ______________ 附 注 为 会 计 报 表 的 组 成 部 分。


/74 35 会 计 报 表 附 注 2005年 12月 31日 止 年度


1. 概 况 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金 ( 以 下 简 称 “本系列基金 ”) 由基金发 起 人招商基金管理有限公司 依 照 《 证 券 投 资基金管理 暂 行 办法 》 及其实 施 细则 、《 开放 式 证 券 投 资基金 试 点办法 》、《 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基 金基金 合 同 》 及其 它 有 关 法 律 法 规 发 起 ,经 中 国 证 券监 督 管理 委 员 会 ( 以 下 简 称 “中 国 证 监 会 ”) 证 监 基金字 [2003]35号 文 批 准, 于 2003年 4月 28日募 集成 立。本系列基金 为契约型开放 式 ,存 续期 限不 定 ,由 相 互 独立 的三 只 基金 共 同 组 成 。本基金 首 次 设 立 募 集 规 模为 4,513,708,682.88份基金份 额 , 募 集 期 间 的银行 利息 折 合 基 金份 额为 1,768,870.88份基金份 额 。 业 经 德勤华永 会 计师 事 务 所有限公司 德师 报 ( 验 ) 字 ( 03)第 024号 验 资 报告 予 以 验 证。其 中 招商股 票 基金 为 1,029,504,423.81份基金份 额 ,招商 平衡型 基金 为 899,398,583.28份基金 份 额 ,招商 债券 基金 为 2,586,574,546.67份基金份 额 。本系列基金的管理人 为 招商基金管理有限公司,托管人 为 招商银行股份有限公司 ( 以 下 简 称 “招商银行 ”) 。 根 据 《 中华 人 民共 和 国 证 券 投 资基金 法 》、《 证 券 投 资基金 运作 管理 办法 》、《 证 券 投 资基金 销 售 管理 办法 》、《 证 券 投 资基金 信息披露 管理 办法 》 和 《 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金基金 合 同 》 的有 关规定 ,本系列基金的 投 资 范围 为 股 票 、 债券 及 中 国 证 监 会 批 准的其 他投 资 品 种 。股 票 投 资 范围 为 所有在 国 内 依 法 发行的, 具 有 良 好 流动 性的 A股。 债券 投 资的 主要 品 种 包括国债 、金 融 债 、公司 债 及 可 转 换 债 。本系列基金股 票 及 债券 投 资在 资 产配 置 中 的 比例 分别 为: 招商股 票 基金 : 股 票 65%至 75%, 债券 20%至 30%; 招商 平衡型 基金 : 股 票 35% 至 55%, 债券 40%至 60%; 招商 债券 基金 :债券 85%至 95%。 2. 重 要 会 计 政 策 会 计 报 表 编 制 基 础 本系列基金会 计 报 表 按照企 业 会 计 准 则 、《 金 融 企 业 会 计 制 度 》、《 证 券 投 资基金会 计核 算办法 》、《 证 券 投 资基 金 信息披露 编 报 规则 》 及 《 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金基金 合 同 》 的有 关规定 编 制 。 会 计 年度 本系列基金的会 计 年度 为 公 历 年度, 即 每 年 1月 1日 起 至 12月 31日 止 。 记 账 本 位 币 本系列基金的记 账 本 位 币 为 人 民币 。


/74 36 2. 重 要 会 计 政 策 - 续 记 账 基 础 和 计 价 原则 本系列基金 旗 下各 基金独立 建 账 、独立 核 算 。 本系列基金 采 用 权 责发 生制为 记 账 基 础 , 除 股 票 投 资、 权 证和 债券 投 资 按 本 附 注 所述的 估 值原则计 价 外 ,其 他 所有报 表 项 目 均 以 历史 成 本 为 计 价 原则 。 基金资 产 的 估 值原则 本系列基金的 估 值 按照 各 个基金分别、独立 进 行。 1) 上 市流 通 的有 价 证 券 以 估 值日 证 券交易 所 挂牌 的 该 证 券 收 盘 价 估 值 , 该 日 无 交易 的,以 最 近 交易 日收 盘 价 计 算 ; 2) 未 上 市 的 属 于配 股、 增 发的股 票 以 估 值日 证 券交易 所 提 供 的同 一 股 票 的 收 盘 价 估 值 , 该 日 无 交易 的,以 最 近 交易 日收 盘 价 计 算 ; 3) 未 上 市 的 属 于 首 次 公 开 发行的股 票 、 债券 以其 成 本 价 计 算 ; 4) 配 股 权 证, 从 配 股 除 权 日 起到 配 股确 认 日 止 , 按 估 值日收 盘 价 高 于配 股 价 的 差 额 估 值 ; 如 果 收 盘 价 低 于 配 股 价 , 则 估 值 增 值 额为 零 ; 5) 股 权 分 置改 革 所 获 得 的 权 证, 未 上 市 的 权 证 采 用 由基金管理人 与 基金托管人商 议 的公 允 价 值 ; 已上 市 权 证以 估 值日 证 券交易 所 提 供 的 该 权 证 收 盘 价 估 值 , 该 日 无 交易 的,以 最 近 交易 日收 盘 价 计 算 。 6) 在银行 间 市场交易 的 债券 按 不 含 息 成 本 与 市 价 孰 低 法 估 值 。基金管理人在 综 合 考虑 市场 成 交 价 、 市场 报 价 、 流动 性、 收益 率 曲 线 等 各 种 因 素 、 与 基金托管人商 定 后 ,在本报告 期 内对银行 间 债券 以 成 本 估 值 ; 7) 可 转 换 债券 按 交易 所 提 供 的 该 证 券 收 盘 价 ( 减 应收利息) 进 行 估 值 ; 8) 如 有确 凿 证 据表明 按 上述 原则 不 能 客 观 反 映 基金资 产 公 允 价 值 的,基金管理人 可 根 据 具 体 情况 ,在 与 基 金托管人商 议 后 , 按 最 能 反 映 基金资 产 公 允 价 值 的 方 法 估 值 。 9) 如 有 新 增 事 项 或 变 更 事 项 , 按 国 家 最 新 规定 估 值 。 股 票 投 资 买 入 股 票 于 成 交 日 确 认 为 股 票 投 资。股 票 投 资 成 本 按 成 交 日应 支付 的 全部 价 款 ( 包括 成 本 总额 和 相 关 费 用) 入 账 。 因 股 权 分 置改 革 而 获 得 非 流 通 股股 东 支付 的 现 金对 价 于应收 权 利 确 认 日 入 帐 , 冲 减 相 关 股 票 投 资 成 本。 卖 出 股 票 于 成 交 日 确 认 股 票 差 价 收 入 。 卖 出 股 票 的 成 本 按 移 动加 权 平 均法 于 成 交 日 结 转 。 债券 投 资 买 入 证 券交易 所 交易 的 债券 于 成 交 日 确 认 为债券 投 资 ; 债券 投 资 按 成 交 日应 支付 的 全部 价 款 入 账 , 应 支付 的 全部 价 款 中 包 含 债券 起 息日 或上 次 除 息日 至 购 买 日 止 的 利息 , 作 为 应收利息 单 独 核 算 ,不 构 成 债券 投 资 成 本。


/74 37 2. 重 要 会 计 政 策 - 续 债券 投 资 - 续 卖 出 证 券交易 所 交易 的 债券 于 成 交 日 确 认 债券 差 价 收 入 。 卖 出 债券 的 成 本 按 移 动加 权 平 均法 于 成 交 日 结 转 。 买 入 银行 间 市场交易债券 于 实 际 支付价 款 日 按 实 际 支付 的 全部 价 款 入 账 。 如 果 实 际 支付 的 价 款 中 包 含 债券 起 息日 或上 次 除 息日 至 购 买 日 的 利息 , 应作 为 应收利息 单 独 核 算 ,不 构 成 债券 成 本。 卖 出 银行 间 市场交易 的 债券 应于 实 际 收 到 全部 价 款 时 确 认 债券 差 价 收 入 。 卖 出 债券 的 成 本 按 移 动加 权 平 均法 于 成 交 日 结 转 。 买 入 央 行 票 据 和 零 息 债券 视 同 到 期 一 次 还 本 付 息 的 附 息 债券 。根 据 其发行 价 、 到 期 价 和发行 期 限 按直线 法 推 算 内 含 票 面 利 率后 , 按 上述会 计 处 理 方 法 核 算 。 权 证 投 资 买 入权 证 于 成 交 日 确 认 为 权 证 投 资。 权 证 投 资 成 本 按 成 交 日应 支付 的 全部 价 款 (包括 成 本 总额 和 相 关 费 用 )入 账 。 因 股 权 分 置改 革 而 获赠 的 权 证,在确 认 日 按照 持 有股 数 和 权 证 比例 计 算 , 计 入权 证 数 量 。 卖 出 权 证 于 成 交 日 确 认 权 证 差 价 收 入 。 卖 出 权 证的 成 本 按 移 动加 权 平 均法 计 算 结 转 。 买 入 返售 证 券 买 入 返售 证 券 指 进 行证 券 回 购 业务 而 融 出 的资金。 买 入 返售 证 券 按照 实 际 支付 的 款项 入 账 。 待 摊 费 用 待 摊 费 用 反 映 已经 支付 的、 影响 基金份 额 净值 小 数 点 后 第五 位 , 应于 各 受 益 期 分 摊 的 费 用 。 卖 出 回 购 证 券 卖 出 回 购 证 券 指 进 行证 券 回 购 业务 而 融 入 的资金。 卖 出 回 购 证 券 按照 实 际 收 到 的 款项 入 账 。 预 提 费 用 预 提 费 用 反 映尚 未 支付 的、 影响 基金份 额 净值 小 数 点 后 第五 位 , 应计 入 本 期 的 费 用 。 实 收 基金 实 收 基金 为 对 外 发行的基金份 额总额 。 每 份基金份 额 的 面 值 为 1.00元 。由 于 申 购 、 赎 回 、 转 换 及分 红 再 投 资 引 起 的实 收 基金的 变动 分别 于 相 关 活 动 的确 认 日 认 列。


/74 38 2. 重 要 会 计 政 策 - 续 未 实 现利 得 /(损 失 ) 未 实 现利 得 / (损 失 )包括 因 投 资 估 值 而 产 生 的 未 实 现 估 值 增 值 /(减 值 )和 未 实 现利 得 /(损 失 )平 准金。 未 实 现利 得 /(损 失 )平 准金 指 在 申 购 或 赎 回 基金份 额 时 ,申 购 或 赎 回 款项 中 包 含 的 按 上 一 交易 日未 实 现利 得 /(损 失 )占 基金 净值 比例 计 算 的金 额 。 未 实 现利 得 /(损 失 )平 准金 于 基金 申 购 确 认 日 或基金 赎 回 确 认 日 认 列。 损 益 平 准金 损 益 平 准金 指 在 申 购 或 赎 回 基金份 额 时 ,申 购 或 赎 回 款项 中 包 含 的 按 未 分 配 基金 净收益 /(累 计 基金 净 损 失 )占 基 金 净值 比例 计 算 的金 额 。 损 益 平 准金 于 基金 申 购 确 认 日 或基金 赎 回 确 认 日 认 列 ,并 于 期末全额 转 入 未 分 配 基金 净收益 /(累 计 基金 净 损 失 )。 基金的 申 购 与 赎 回 在 收 到 基金 投 资人 申 购 或 赎 回 申 请 之 日 后 , 于 下 一 个 工 作日 对 该 交易 的有 效 性 进 行确 认 。对 于 已确 认 的 申 请 , 按照 申 请 日 实 收 基金、 未 实 现利 得 、 未 分 配收益 和 损 益 平 准金的 余 额 占 基金 净值 的 比例 , 将 确 认 有 效 的 申 购 或 赎 回 款 分 割 为 三 部 分,分别确 认 为 实 收 基金、 未 实 现利 得 、 损 益 平 准金的 增加 或 减 少 。 本系列基金内的 转 换视 作一 基金的 赎 回 与 另 一 基金的 申 购 。分 红 再 投 资 视 同 为 申 购 。 收 入 确 认 股 票 差 价 收 入 于 卖 出 股 票 成 交 日 按 卖 出 股 票 成 交总额 与 其 成 本和 相 关 费 用 的 差 额 入 账 。 权 证 差 价 收 入 于 卖 出 权 证 成 交 日 按 卖 出 权 证 成 交总额 与 其 成 本和 相 关 费 用 的 差 额 入 账 。 证 券交易 所 交易 的 债券 差 价 收 入 于 卖 出 成 交 日 确 认 。 债券 差 价 收 入 按 卖 出 债券 应收 取 的 全部 价 款 与 其 成 本、 应收利息 和 相 关 费 用 的 差 额 入 账 。 银行 间 市场交易 的 债券 差 价 收 入 应于 实 际 收 到 全部 价 款 时 确 认 。 债券 差 价 收 入 按 实 际 收 到 的 全部 价 款 与 其 成 本、 应收利息 的 差 额 入 账 。 债券 利息收 入 按 债券票 面价 值 与 票 面 利 率 计 算 的金 额 扣 除 由 债券 发行 企 业代 扣 代 缴 的个人所 得 税 后 的 净 额 确 认 ,在 债券 实 际 持 有 期 内 逐 日计提 。 存 款 利息收 入 按 存 款 的本金 与适 用 的 利 率 逐 日计提 。 股 利收 入 按 上 市 公司 宣 告的分 红 派 息 比例 计 算 的金 额 扣 除 应 由上 市 公司 代 扣 代 缴 的个人所 得 税 后 的 余 额 于 除 息日 确 认 。 买 入 返售 证 券 收 入 按 融 出 的资金及 约 定利 率 在 返售 期 限内 采 用 直线 法 逐 日计提 。 其 他收 入 于 实 际 收 到时 确 认 为 收 入 。


/74 39 2. 重 要 会 计 政 策 - 续 费 用 确 认 卖 出 回 购 证 券 支 出 卖 出 回 购 证 券 支 出 按 融 入 的资金及 约 定利 率 在 回 购 期 限内 采 用 直线 法 逐 日计提 。 基金管理人报 酬 根 据 《 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金基金 合 同 》 的 规定 ,本系列基金 旗 下各 基金的基金管理 费 分别 提 取 。 按 各 基金 前一日 的资 产净值 乘 以 相 应 的管理 费 日 费 率 来计 算 , 具 体 计 算 方 法 如 下 : 每 日应 付 的基金管理 费 =前一日 基金的资 产净值 ·年管理 费 率 ?365 各 基金年管理 费 率 如 下 表 所 示 : 基金 名 称 管理 费 年 费 率 % 招商 债券 基金 0.60 招商 平衡型 基金 1.50 招商股 票 基金 1.50 基金管理 费 每 日计提 , 逐 日 累 计 至 每 个 月月 末 , 按 月 支付 。 基金托管 费 根 据 《 招商安泰系列 开放 式 证 券 投 资基金基金 合 同 》 的 规定 ,本系列基金 旗 下各 基金的托管 费 分别 提 取 。 按 各 基金 前一日 资 产净值 乘 以 相 应 的托管 费 日 费 率 来计 算 。 计 算 方 法 如 下 : 每 日应 支付 的基金托管 费 =前一日 基金资 产净值 ·年托管 费 率 ?365 各 基金年托管 费 率 如 下 表 所 示 : 基金 名 称 托管 费 年 费 率 % 招商 债券 基金 0.18 招商 平衡型 基金 0.25 招商股 票 基金 0.25 基金托管 费 每 日计提 , 逐 日 累 计 至 每 个 月月 末 , 按 月 支付 。


/74 40 2. 重 要 会 计 政 策 - 续 基金的 收益 分 配 政 策 本系列基金的 收益 分 配 在 旗 下各 基金 中 各自 分别 进 行。 1) 基金 收益 分 配 采 用现 金分 红 方式 或 红 利 再 投 资 方式 , 红 利 再 投 资 方式指投 资 者 可选 择 获 取 现 金 红 利 或 者 将 现 金 红 利 按 红 利 发 放 日前一 工 作日 的基金份 额 净值 自 动 转 为 基金份 额进 行 再 投 资 ; 2) 本系列基金 默 认 的分 红 方式 为 现 金分 红 方式 ; 3) 每 一 基金份 额 享 有同 等 分 配 权 ; 4) 基金 当期 收益 先 弥补 上 期 亏 损 后 , 方 可 进 行基金 收益 分 配 ; 5) 基金 收益 分 配 后 每 基金份 额 净值 不 能 低 于 面 值 ; 6) 如 果 基金 当期 出现净 亏 损 , 则 不 进 行 收益 分 配 ; 7) 在 符 合 有 关 基金分 红 条 件 的 前提 下 ,本系列基金 收益 每 年 至 少 分 配一 次 ,基金 收益 分 配 每 年不 超 过六 次 ; 8) 基金 每 次 收益 分 配 比例 不 低 于 当期 已实 现净收益 的 50% ; 9) 法 律 、 法 规 或 监 管 机 构 另 有 规定 的, 从 其 规定 。 3. 税 项 印花 税 根 据财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 财 税 字 [2002]128号 文 《 关于 开放 式 证 券 投 资基金有 关 税 收 问题 的 通 知 》 ,基金管理 人 运用 基金 买卖 股 票 按照 成 交额 的 2‰ 缴纳 证 券 ( 股 票 ) 交易 印花 税 。 根 据财 税 [2005]11号 文 《 财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 关于 调 整证 券 (股 票 )交易 印花 税税 率 的 通 知 》 , 从 2005年 1月 24日 起 ,证 券 (股 票 )交易 印花 税 率 由 成 交额 的 2‰ 变为 1‰ 。 自 2005年 6月 13日 起 股 权 分 置改 革 过 程 中 因 非 流 通 股股 东 向 流 通 股股 东 支付 对 价而 发 生 的股 权 转让 , 暂 免 征 收 印花 税 。 营 业 税 根 据财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 财 税 字 [2002]128号 文 《 关于 开放 式 证 券 投 资基金有 关 税 收 问题 的 通 知 》 ,以发行基 金 方式募 集 资金不 属 于 营 业 税 的 征 税 范围 ,不 征 收 营 业 税 。 根 据财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 财 税 字 [2004]78号 文 《 关于 证 券 投 资基金 税 收 政 策 的 通 知 》 , 自 2004年 1月 1日 起 , 对证 券 投 资基金管理人 运用 基金 买卖 股 票 、 债券 的 差 价 收 入 , 继 续 免 征 营 业 税 。


/74 41 3. 税 项 - 续 所 得 税 根 据财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 财 税 字 [2002]128号 文 《 关于 开放 式 证 券 投 资基金有 关 税 收 问题 的 通 知 》 ,对基金管 理人 运用 基金 买卖 股 票 、 债券 的 差 价 收 入 ,在 2003年 底 前 暂 免 征 收 企 业 所 得 税 。对基金 取得 的股 票 的股 息 、 红 利收 入 、 债券 的 利息收 入 ,由上 市 公司和发行 债券 的 企 业 在 向 基金 支付 上述 收 入时 代 扣 代 缴 20%的个人所 得 税 。 根 据财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 财 税 字 [2004]78号 文 《 关于 证 券 投 资基金 税 收 政 策 的 通 知 》 , 自 2004年 1月 1日 起 , 对证 券 投 资基金管理人 运用 基金 买卖 股 票 、 债券 的 差 价 收 入 , 继 续 免 征 企 业 所 得 税 。 根 据财 政 部 、 国 家 税 务 总 局 财 税 字 [2005]107号 文 《 关于利息 红 利 个人所 得 税 政 策 的 补 充 通 知 》 ,对基金 从 上 市 公司分 配 取得 的股 息 、 红 利 所 得 , 自 2005年 6月 13日 起 由上 市 公司在 向 基金 派 发股 息 、 红 利代 扣 代 缴 个人 所 得 税 时 , 减 按 50%计 算 纳 税 所 得 额 。 4. 应收利息


年 初 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 应收 债券 利息 4,497,898.28 911,591.75 3,211,259.21 应收 买 入 返售 证 券 利息 - - 279,930.24 应收 银行存 款 利息 55,980.86 11,287.62 11,346.15


___________ ___________ ___________ 4,553,879.14 922,879.37 3,502,535.60


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


年 末数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 应收 权 证 交 收 履 约 保证金 利息 450.00 450.00 - 应收 债券 利息 4,573,915.51 1,283,424.57 2,949,696.60 应收 银行存 款 利息 16,236.81 1,193.48 7,923.41 应收 清 算 备 付 金 利息 798.00 57.00 157.50


___________ ___________ ___________ 4,591,400.32 1,285,125.05 2,957,777.51


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


/74 42 5. 应 付 佣 金


年 初 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 中 金公司 497,946.05 - - 国 泰 君 安 319,480.19 - - 中 银 国 际 181,446.40 - - 招商证 券 126,322.48 - - 长 城 证 券 13,404.57 - - 齐鲁 证 券 - 153,814.85 - 中信 证 券 - 69,710.31 - 申 银 万 国 - 29,678.00 -


___________ ___________ ___________ 1,138,599.69 253,203.16 -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


年 末数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 中 金公司 287,099.12 - - 招商证 券 157,828.34 - - 联 合 证 券 155,733.82 - - 海 通 证 券 60,973.60 - - 中 银 国 际 26,604.81 - - 平 安证 券 - 42,389.27 - 申 银 万 国 - 17,432.10 - 中信 证 券 - 13,939.73 -


___________ ___________ ___________ 688,239.69 73,761.10 -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 6. 应 付 利息


年 初 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 应 付 卖 出 回 购 证 券 利息 - - 79,558.30


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


年 末数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 应 付 卖 出 回 购 证 券 利息 - - -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 7. 其 他应 付 款


/74 43


年 初 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 应 付 交易 所 债券 代 扣 代 缴 税 金 - 14,760.20 297,187.60 应 付 券 商 垫 付 证 交 所 交易 保证金 250,000.00 - -


___________ ___________ ___________ 250,000.00 14,760.20 297,187.60


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


年 末数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 应 付 交易 所 债券 代 扣 代 缴 税 金 - 45,419.80 396,041.64 应 付 券 商 垫 付 证 交 所 交易 保证金 250,000.00 - -


___________ ___________ ___________ 250,000.00 45,419.80 396,041.64


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 8. 预 提 费 用


年 初 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 预 提审计 费 31,500.00 31,500.00 31,500.00 预 提 银行 间 账 户交易 服 务 费 - 4,500.00 4,500.00


___________ ___________ ___________ 31,500.00 36,000.00 36,000.00


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


年 末数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 预 提审计 费 68,000.00 68,000.00 68,000.00 预 提 银行 间 账 户交易 服 务 费 - 4,500.00 4,500.00


___________ ___________ ___________ 68,000.00 72,500.00 72,500.00


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


/74 44 9. 实 收 基金


人 民币 元


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 年 初 数 2,279,282,595.17 356,829,525.93 344,897,760.79 本年 申 购 数 1,205,396,364.85 161,612,894.08 295,149,486.11 本年 赎 回 数 (1,520,652,174.17) (225,201,168.96) (246,213,124.03)


_____________ _____________ _____________ 年 末数 1,964,026,785.85 293,241,251.05 393,834,122.87


_____________ _____________ _____________


_____________ _____________ _____________ 10. 未 实 现利 得


招商股 票 基金


未 实 现 估 值 增 值 /(减 值 ) 未 实 现利 得 /(损 失 )平 准金 合计 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 (31,386,852.55) 65,152,679.88 33,765,827.33 加: 本年 未 实 现 估 值 变动数 141,930,921.38 - 141,930,921.38 加: 本年 申 购 基金份 额 - 52,608,821.66 52,608,821.66 减 : 本年 赎 回 基金份 额 - 75,691,188.83 75,691,188.83


_____________ _____________ _____________ 年 末 余 额 110,544,068.83 42,070,312.71 152,614,381.54


_____________ _____________ _____________


_____________ _____________ _____________


招商 平衡型 基金


未 实 现 估 值 增 值 /(减 值 ) 未 实 现利 得 /(损 失 )平 准金 合计 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 93,941.70 (13,045,858.87) (12,951,917.17) 加: 本年 未 实 现 估 值 变动数 14,569,794.72 - 14,569,794.72 加: 本年 申 购 基金份 额 - (1,858,537.70) (1,858,537.70) 减 : 本年 赎 回 基金份 额 - (928,128.14) (928,128.14)


_____________ _____________ _____________ 年 末 余 额 14,663,736.42 (13,976,268.43) 687,467.99


_____________ _____________ _____________


_____________ _____________ _____________


/74 45 10. 未 实 现利 得 - 续


招商 债券 基金


未 实 现 估 值 增 值 /(减 值 ) 未 实 现利 得 /(损 失 )平 准金 合计 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 1,583,622.42 (9,028,692.68) (7,445,070.26) 加: 本年 未 实 现 估 值 变动数 760,257.57 - 760,257.57 加: 本年 申 购 基金份 额 - (8,355,892.25) (8,355,892.25) 减 : 本年 赎 回 基金份 额 - (4,351,366.22) (4,351,366.22)


_____________ _____________ _____________ 年 末 余 额 2,343,879.99 (13,033,218.71) (10,689,338.72)


_____________ _____________ _____________


_____________ _____________ _____________ 其 中投 资 估 值 增 值 /(减 值 )按 投 资 类 别分别列 示 如 下 :


年 初 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 股 票 投 资 (29,605,212.24) 521,074.97 - 债券 投 资 (1,781,640.31) (427,133.27) 1,583,622.42


_____________ _____________ _____________ 合计 ( 31,386,852.55) 93,941.70 1,583,622.42


_____________ _____________ _____________


_____________ _____________ _____________


年 末数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 股 票 投 资 102,357,093.26 12,420,884.76 - 债券 投 资 8,186,975.57 2,242,851.66 2,343,879.99


_____________ _____________ _____________ 合计 110,544,068.83 14,663,736.42 2,343,879.99


_____________ _____________ _____________


_____________ _____________ _____________


/74 46 11. 股 票 差 价 (损 失 )/收 入


上年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 卖 出 股 票 成 交总额 3,019,233,185.10 685,413,656.02 - 卖 出 股 票 成 本 总额 (2,857,601,339.21) (630,384,318.02) - 卖 出 股 票 佣 金 总额 (2,534,579.71) (576,765.97) -


___________ ___________ ___________ 合计 159,097,266.18 54,452,572.03 -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


本年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 卖 出 股 票 成 交总额 2,139,637,360.67 250,835,693.93 - 卖 出 股 票 成 本 总额 (2,330,362,882.25) (262,246,763.01) - 卖 出 股 票 佣 金 总额 (1,789,075.82) (209,779.62) -


___________ ___________ ___________ 合计 (192,514,597.40) (11,620,848.70) -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 12. 债券 差 价 收 入 /(损 失 )


上年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 卖 出 债券 成 交总额 861,782,306.85 454,117,262.86 2,368,321,586.64 卖 出 债券 成 本 总额 (863,677,319.94) (456,706,135.52) (2,323,886,077.48) 卖 出 债券 应收利息 总额 (7,699,896.28) (5,125,115.60) (20,451,887.11) 到 期 兑 付 债券 差 价 (50,651.92) - -


___________ ___________ ___________ 合计 (9,645,561.29) (7,713,988.26) 23,983,622.05


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


本年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 卖 出 债券 成 交总额 967,399,903.45 145,165,459.34 849,811,843.68 卖 出 债券 成 本 总额 (944,117,328.65) (140,695,126.12) (822,412,219.87) 卖 出 债券 应收利息 总额 (12,737,006.32) (2,228,296.52) (7,305,831.01)


___________ ___________ ___________ 合计 10,545,568.48 2,242,036.70 20,093,792.80


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 13. 权 证 差 价 收 入


/74 47


上年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 卖 出 权 证 成 交总额 - - - 卖 出 权 证 成 本 总额 - - - 卖 出 权 证 手 续 费 - - -


___________ ___________ ___________ - - -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


本年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 卖 出 权 证 成 交总额 3,772,012.50 375,879.00 - 卖 出 权 证 成 本 总额 - - - 卖 出 权 证 手 续 费 (377.20) (37.58) -


___________ ___________ ___________ 3,771,635.30 375,841.42 -


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 14. 其 他收 入


上年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 基金 赎 回 费 1,213,318.12 460,124.31 530,568.44 手 续 费 返还 223,292.17 46,484.82 1,136.00


___________ ___________ ___________ 合计 1,436,610.29 506,609.13 531,704.44


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


本年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 基金 赎 回 费 848,258.07 101,317.42 45,492.77 手 续 费 返还 12,486.35 9,036.75 22,000.00


___________ ___________ ___________ 合计 860,744.42 110,354.17 67,492.77


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


/74 48 15. 其 他 费 用


上年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 信息披露 费 254,304.88 236,304.88 246,322.37 审计 费 用 63,000.00 63,000.00 63,000.00 交易 费 用 4,312.70 1,443.82 18,344.37 银行 费 用 14,489.30 10,681.67 19,793.45 银行 间 账 户 维护 费 29,740.00 27,320.00 32,720.00


___________ ___________ ___________ 365,846.88 338,750.37 380,180.19


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


本年 累 计 数


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 信息披露 费 66,668.00 66,666.00 66,666.00 审计 费 用 68,000.00 68,000.00 68,000.00 交易 费 用 3,572.09 1,465.71 13,356.83 银行 费 用 11,993.15 6,242.61 13,190.42 银行 间 账 户 维护 费 23,940.00 19,800.00 25,580.00


___________ ___________ ___________ 174,173.24 162,174.32 186,793.25


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 16. 收益 分 配 (1) 招商股 票 基金 招商股 票 基金 于 本年度 未 分 配收益 。 (2) 招商 平衡型 基金 招商 平衡型 基金 于 本年度 未 分 配收益 。


/74 49 16. 收益 分 配 - 续 (3) 招商 债券 基金 招商 债券 基金 于 2005年 4月 22日 公告 向 截至 2005年 4月 20日 止 在基金 注册与 过 户 登 记 机 构 登 记在 册 的招商 债券 基金 全体持 有人, 按 每 10份基金份 额 分 配 红 利 0.15元 ,保 留 小 数 点 两 位 , 小 数 点 两 位 后 的 余 额 留 在 应 付 收益 。 红 利 发 放 日 为 2005 年 4 月 22 日 。以 现 金和 再 投 资 形 式应 发 放 收益 共 4,158,876.57元 ,其 中 ,以 现 金 形 式 分 配收益 共 1,797,058.84元 ,以 再 投 资 形 式 分 配收益 共 2,361,788.38 元 。 招商 债券 基金 于 2005年 8月 11日 公告 向 截至 2005年 8月 9日 止 在基金 注册与 过 户 登 记 机 构 登 记在 册 的招商 债券 基金 全体持 有人, 按 每 10份基金份 额 分 配 红 利 0.30元 ,保 留 小 数 点 两 位 , 小 数 点 两 位后 的 余 额 留 在 应 付 收益 。红 利 发 放 日 为 2005年 8月 11日 。以 现 金和 再 投 资 形 式应 发 放 收益 共 7,186,507.57 元 ,其 中 ,以 现 金 形 式 分 配收益 共 2,907,994.82元 ,以 再 投 资 形 式 分 配收益 共 4,278,485.16元 。 17. 关 联 方关 系及其 交易 (1) 关 联 方关 系 与 性 质 关 联 方 名 称 注册地点 与 公司 关 系 招商基金管理有限公司 深圳 基金发 起 人


基金管理人


基金 销 售 机 构


基金 注册与 过 户 登 记人 招商银行股份有限公司 ( “招商银行 ”) 深圳 基金托管人


基金 代 销 机 构 招商证 券 股份有限公司 (“招商证 券 ” ) 深圳 基金管理人股 东


基金 代 销 机 构 中 国 电 力 财务 有限公司 北 京 基金管理人股 东 中 远 财务 有限责任公司 北 京 基金管理人股 东


/74 50 17. 关 联 方关 系及其 交易 - 续 (2) 通 过关 联 方 席 位进 行的 交易


(一 ) 招商股 票 基金


买卖 股 票 占 本年股 票交 买卖 债券 占 本年 债券交 买卖 权 证 占 本年 权 证 交易 关 联 方 名 称 本年 交易 量 易总 量 的 比例 本年 交易 量 易总 量 的 比例 本年 交易 量 总 量 的 比例


人 民币 元 % 人 民币 元 % 人 民币 元 % 上年度 招商证 券 1,767,775,176.88 27.03 4,094,055.00 0.45 - - 本年度 招商证 券 1,208,352,036.10 29.46 151,405,814.20 16.46 3,772,012.50 100


(二 ) 招商 平衡型 基金


本年度及上年度,招商 平衡型 基金 未 通 过 上述 关 联 方 的 席 位进 行股 票 、 权 证及 债券交易 。


(三 ) 招商 债券 基金


本年度及上年度,招商 债券 基金 未 通 过 上述 关 联 方 的 席 位进 行 债券交易 。 (3) 本年度基金 向 关 联 人 支付 的 佣 金及 比例


(一 ) 招商股 票 基金


占 本年 佣 金 关 联 方 名 称 本年 佣 金 总 量 的 比例 %


人 民币 元 上年度 招商证 券 1,397,060.11 26.55 本年度 招商证 券 963,367.35 29.25 上述 佣 金 按 市场 佣 金 率 计 算 ,以 扣 除 由 中 国 证 券 登 记 结 算 有限责任公司 收 取 ,并由 券 商承担的 证 券结 算 风险 基金 后 的 净 额 列 示 。


(二 ) 招商 平衡型 基金 本年度及上年度,招商 平衡型 基金 未 向 上述 关 联 方 支付 佣 金。


(三 ) 招商 债券 基金 本年度及上年度,招商 债券 基金 未 向 上述 关 联 方 支付 佣 金。


/74 51 17. 关 联 方关 系及其 交易 - 续 (4) 与 关 联 方 进 行银行 间 同 业 市场 的 债券 ( 含 回 购 ) 交易


(一 ) 招商股 票 基金


买卖 债券 回 购 交易 回 购 回 购 关 联 方 名 称 本年 交易 量 本年 交易 量 利息收 入 利息 支 出


人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 上年度 招商银行 790,415,221.91 100,000,000.00 140,958.90 - 本年度 招商银行 261,938,670.64 - - -


(二 ) 招商 平衡型 基金


买卖 债券 回 购 交易 回 购 回 购 关 联 方 名 称 本年 交易 量 本年 交易 量 利息收 入 利息 支 出


人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 上年度 招商银行 216,462,063.00 - - - 本年度 招商银行 - - - -


(三 ) 招商 债券 基金


买卖 债券 回 购 交易 回 购 回 购 关 联 方 名 称 本年 交易 量 本年 交易 量 利息收 入 利息 支 出


人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 上年度 招商银行 487,380,604.12 185,000,000.00 - 177,112.35 本年度 招商银行 51,310,723.28 10,000,000.00 - 2,397.26 招商证 券 13,000,000.00 - - - (5) 基金管理人报 酬 基金管理人报 酬 逐 日计提 , 按 月 支付 。本系列基金的基金管理人报 酬 情况 如 下 :


上年


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 1,832,857.58 798,201.00 791,459.39 本年 计提 数 31,198,441.77 6,489,988.87 4,075,902.14 本年 支付 数 (30,078,355.73) (6,839,538.16) (4,685,289.90)


___________ ___________ ___________ 年 末 余 额 2,952,943.62 448,651.71 182,071.63


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


/74 52 17. 关 联 方关 系及其 交易 - 续 (5) 基金管理人报 酬 - 续 基金管理人报 酬 逐 日计提 , 按 月 支付 。本系列基金的基金管理人报 酬 情况 如 下 - 续:


本年


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 2,952,943.62 448,651.71 182,071.63 本年 计提 数 33,633,465.62 5,090,334.26 1,775,925.19 本年 支付 数 (34,113,808.16) (5,159,831.67) (1,754,610.95)


___________ ___________ ___________ 年 末 余 额 2,472,601.08 379,154.30














203,385.87


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ (6) 基金托管 费 基金托管 费 逐 日计提 , 按 月 支付 。本系列基金的基金托管 费 情况 如 下 :


上年


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 305,476.28 133,033.51 237,437.80 本年 计提 数 5,199,740.31 1,081,664.76 1,222,770.68 本年 支付 数 (5,013,059.29) (1,139,922.98) (1,405,587.02)


___________ ___________ ___________ 年 末 余 额 492,157.30 74,775.29 54,621.46


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


本年


招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 年 初 余 额 492,157.30 74,775.29 54,621.46 本年 计提 数 5,605,577.58 848,389.05 532,777.57 本年 支付 数 (5,685,634.72) (859,971.94) (526,383.26)


___________ ___________ ___________ 年 末 余 额 412,100.16 63,192.40 61,015.77


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________


/74 53 17. 关 联 方关 系及其 交易 - 续 (7) 银行存 款 及存 款 利息收 入 本系列基金的银行存 款 由基金托管人招商银行保管,并 按 银行 间 同 业利 率 计提 。基金托管人 于 2005年 12月 31日 保管的本系列基金的银行存 款 及本年度所保管的银行存 款 产 生 的 利息收 入 情况 如 下 : 招商股 票 基金 招商 平衡型 基金 招商 债券 基金 人 民币 元 人 民币 元 人 民币 元 银行存 款 余 额 本年年 末数 85,952,577.46 6,976,042.27 20,890,379.44


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 上年年 末数 180,873,512.20 22,904,869.12 24,431,598.61


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 存 款 利息收 入 本年 累 计 数 1,596,949.90 229,443.01 295,387.68


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ 上年 累 计 数 2,843,460.66 605,729.23 758,865.95


___________ ___________ ___________


___________ ___________ ___________ (8)


关 联 方投 资本基金的 情况 本年 末 , 持 有 5%以上基金管理人股份的股 东 及其 持 有本基金份 额 的 情况 如 下 : (一 ) 招商股 票 基金 基金管理人股 东名 称 上年 末持 有 基金份 额 占 基金 总 份 额比例 本年 末持 有 基金份 额 占 基金 总 份 额比例





中 国 电 力 财务 有限公司 38,533,386.04 1.69% - - 中 远 财务 有限责任公司 10,000,000.00 0.44% 10,000,000.00 0.51%





合计 48,533,386.04 2.13% 10,000,000.00 0.51% (二 ) 招商 平衡 基金 基金管理人股 东名 称 上年 末持 有 基金份 额 占 基金 总 份 额比例 本年 末持 有 基金份 额 占 基金 总 份 额比例





中 远 财务 有限责任公司 10,000,000.00 2.80% 10,000,000.00 3.41%





合计 10,000,000.00 2.80% 10,000,000.00 3.41% 18. 股 权 分 置改 革 有 关 事 项 (1) 本年度 因 股 权 分 置改 革 而 获 得 非 流 通 股 东 支付 现 金对 价 , 减 少 股 票 投 资 成 本的 累 计 数


/74 54 (一 ) 招商股 票 基金本年度 因 股 权 分 置改 革 而 获 得 非 流 通 股 东 支付 现 金对 价 , 减 少 股 票 投 资 成 本 累 计 为 人 民币 15,521,790.22元 。


( 二 ) 招商 平衡 基金本年度 因 股 权 分 置改 革 而 获 得 非 流 通 股 东 支付 现 金对 价 , 减 少 股 票 投 资 成 本 累 计 为 人 民币 1,965,403.81元 。


/74 55 18. 股 权 分 置改 革 有 关 事 项 – 续 (2) 本年 末 因 股 权 分 置改 革 而 产 生 的 流 通 受 限不 能 自 由 转让 的基金资 产


本年 末持 有 因 股 权 分 置改 革 而 暂 时 停牌 的股 票包括:


(一 ) 招商股 票 基金 股 票 代 码 股 票 名 称 停牌 日 期 年 末 估 值 单 价 复 牌 日 期 复 牌 开 盘 单 价 数 量 年 末 估 值 总额





人 民币 元


人 民币 元


人 民币 元








000069 华 侨 城 A 2005/12/19


12.88 2006/1/6 11.14 2,668,254 34,367,111.52 000100 TCL集团 2005/12/10


2.34 未 公告 未复 盘 5,193,000 12,151,620.00


(二 ) 招商 平衡 基金 股 票 代 码 股 票 名 称 停牌 日 期 年 末 估 值 单 价 复 牌 日 期 复 牌 开 盘 单 价 数 量 年 末 估 值 总额





人 民币 元


人 民币 元


人 民币 元








000069 华 侨 城 A 2005/12/19


12.88 2006/1/6 11.14 255,811 3,294,845.68 000100 TCL集团 2005/12/10


2.34 未 公告 未复 盘 676,700 1,583,478.00 19. 资 产 负 债 表日 后 事 项 本系列基金 于 资 产 负 债 表日 至 会 计 报 表 批 准报 出日 之 间 无 重大 日 后 事 项 。


/74 56 第 八 节 投资 组合 报告 (一)招商安泰股票基金 1、 报告期 末 基金资 产组合 情况 期末 各 类 资 产 金 额 ( 元 ) 占 基金 总 资 产 比例% 股 票 1,465,226,864.70 73.49% 权 证 - - 债券 430,755,377.89 21.60% 银行存 款 和 清 算 备 付 金 合计 87,726,014.58 4.40% 其 它 资 产 10,155,142.97 0.51% 小 计 : 1,993,863,400.14 100% 2、 报告期 末按 行 业 分 类的 股票投资 组合 行 业 分 类 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例 % A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 9,125,212.68 0.46% B 采 掘 业 100,370,303.42 5.06% C 制造 业 512,744,142.74 25.84%


C0 食品 、 饮 料


166,871,056.02 8.41%


C1 纺织 、 服 装 、 皮毛 - -


C2 木 材 、 家具 - -


C3 造 纸 、 印刷 - -


C4 石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 62,587,127.46 3.16%


C5 电子 12,151,620.00 0.61%


C6 金 属 、 非 金 属 87,376,293.57 4.40%


C7 机 械 、 设 备 、 仪 表 - -


C8 医药 、 生 物 制 品 183,758,045.69 9.26%


C99 其 他 制造 业 - -


/74 57 D 电 力 、 煤气 及 水 的 生 产 和 供 应业 112,014,905.35 5.65% E 建 筑 业 27,992,793.60 1.41% F 交 通 运 输 、 仓储 业 208,281,297.99 10.50% G 信息 技术 业 199,232,097.80 10.04% H 批 发和 零 售 贸 易 41,029,520.49 2.07% I 金 融 、保 险业 118,976,724.55 6.00% J 房 地 产业 83,419,036.96 4.20% K 社 会 服 务业 34,367,111.52 1.73% L 传 播 与 文 化 产业 - - M 综 合 类 17,673,717.60 0.89% 合


计 1,465,226,864.70 73.85% 3、 报告期 末按市 值 占 基金资 产 净值 比例大小排序的所 有股票 明细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比 例 % 1 000063 G中


兴 5,427,830 150,785,117.40 7.5995% 2 600519 贵州 茅台 2,703,000 123,310,860.00 6.2148% 3 000402 金 融 街 8,698,544 83,419,036.96 4.2043% 4 600018 G 上


港 6,911,523 78,169,325.13 3.9397% 5 600028 中 国 石化 15,967,105 74,406,709.30 3.7501% 6 600033 福 建 高 速 9,742,584 71,315,714.88 3.5943% 7 600688 上 海 石化 14,972,997 62,587,127.46 3.1544% 8 600016 G 民


生 14,899,504 60,491,986.24 3.0488% 9 600276 恒瑞医药 3,867,520 57,045,920.00 2.8751% 10 600900 G 长


电 8,000,000 55,360,000.00 2.7901% 11 600026 G中


海 9,547,498 52,511,239.00 2.6465% 12 600019 G 宝


钢 12,000,000 49,440,000.00 2.4918% 13 600050 中 国 联 通 17,302,493 48,446,980.40 2.4417% 14 600000 浦 发银行 4,539,509 44,260,212.75 2.2307% 15 000858 五 粮 液 6,000,027 43,560,196.02 2.1954% 16 600521 G 华


海 4,441,112 43,345,253.12 2.1846% 17 600361 G 综


超 4,369,491 41,029,520.49 2.0679% 18 000069 G华 侨 城 2,668,254 34,367,111.52 1.7321% 19 000538 云 南 白药 1,659,209 34,345,626.30 1.7310%


/74 58 20 600886 G 华


靖 5,791,421 32,142,386.55 1.6200% 21 600970 中 材 国 际 1,808,320 27,992,793.60 1.4108% 22 600583 G海


工 1,009,471 25,963,594.12 1.3086% 23 600085 G 同 仁堂 1,791,462 24,919,236.42 1.2559% 24 000875 吉 电 股份 9,727,190 24,512,518.80 1.2354% 25 000423 东 阿阿胶 4,455,085 24,102,009.85 1.2147% 26 600585 G海


螺 2,129,219 20,397,918.02 1.0280% 27 600415 小 商 品 城 553,168 17,673,717.60 0.8907% 28 600660 G福


耀 3,327,965 17,538,375.55 0.8839% 29 600030 G中


信 2,756,691 14,224,525.56 0.7169% 30 000100 TCL集团 5,193,000 12,151,620.00 0.6124% 31 000829 赣 南 果 业 1,792,118 7,634,422.68 0.3848% 32 600012 皖 通 高 速 956,322 5,737,932.00 0.2892% 33 600962 G中


鲁 343,500 1,490,790.00 0.0751% 34 000916 华 北 高 速 151,129 547,086.98 0.0276% 4、投资 组合的 重 大变动 ( 1) 本报告 期 内 投 资 组合 变动 情况 。 累 计 买 入 价 值 超 出 期 初 基金资 产净值 2% 或 前 20名 的股 票 明细 股 票 代 码 股 票 名 称 累 计 买 入 金 额 ( 元 ) 占 净值 比 (%) 600019 G 宝


钢 132,571,549.33 5.73% 000063 G中


兴 124,797,274.67 5.39% 600050 中 国 联 通 108,548,806.63 4.69% 000898 鞍钢 新 轧 106,845,929.01 4.61% 600688 上 海 石化 96,880,976.48 4.18% 600018 G 上


港 95,996,282.69 4.15% 600900 G 长


电 87,349,606.65 3.77% 600028 中 国 石化 77,047,393.64 3.33% 000402 金 融 街 75,798,956.11 3.27% 600016 G 民


生 59,270,047.56 2.56% 600000 浦 发银行 56,545,121.08 2.44% 000581 威孚 高 科 56,145,786.72 2.42% 000423 东 阿阿胶 53,417,349.18 2.31% 600660 G福


耀 48,078,148.05 2.08% 000875 吉 电 股份 44,791,002.11 1.93% 000858 五 粮 液 44,393,554.74 1.92% 000069 G华 侨 城 41,848,740.52 1.81% 600519 贵州 茅台 38,732,375.70 1.67% 600150 G 重


机 37,760,338.05 1.63% 600002 齐鲁 石化 36,976,137.62 1.60%


/74 59 累 计 卖 出 价 值 超 出 期 初 基金资 产净值 2% 或 前 20名 的股 票 明细 股 票 代 码 股 票 名 称 累 计 卖 出 金 额 ( 元 ) 占 净值 比 (%) 600009 上 海机 场 114,019,245.43 4.92% 600900 G 长


电 112,621,523.10 4.86% 000898 鞍钢 新 轧 109,645,877.52 4.74% 600019 G 宝


钢 98,400,428.51 4.25% 600050 中 国 联 通 97,214,660.04 4.20% 000069 G华 侨 城 94,756,546.94 4.09% 000002 G万科 A 81,559,619.59 3.52% 000541 佛山 照 明 66,916,679.33 2.89% 600550 G天


威 57,952,763.21 2.50% 600002 齐鲁 石化 55,886,248.21 2.41% 000726 鲁


泰 A 55,063,222.03 2.38% 000581 威孚 高 科 43,354,492.04 1.87% 600150 G 重


机 42,921,274.33 1.85% 600028 中 国 石化 40,359,395.02 1.74% 600267 海 正 药 业 37,687,418.40 1.63% 600005 G武


钢 37,378,040.46 1.61% 000960 G锡


业 35,941,782.70 1.55% 600660 G福


耀 33,806,294.15 1.46% 000651 格力 电 器 33,655,541.78 1.45% 600018 G 上


港 33,316,887.07 1.44% ( 2) 本报告 期 买 入 股 票 的 成 本 总额 和 卖 出 股 票 的 收 入 总额: 买 入 股 票 的 成 本 总额 : 1,983,027,114.80元 卖 出 股 票 的 收 入 总额 : 2,139,637,360.67元 5、报告期 末按 券 种 分 类的 债券 组合 券 种 分 类 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例 % 国 家 债券 368,949,377.89 18.59% 金 融 债券 61,806,000.00 3.12% 企 业 债券 - - 可 转 换 债券 - - 中 央 银行 票 据 - - 合


计 430,755,377.89 21.71% 6、报告期 末 基金投资 前 五 名 债券 明细


/74 60 序 号 债券 名 称 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例% 1 20国债 ⑷ 96,854,688.00 4.88% 2 20国债 ⑽ 90,022,480.00 4.54% 3 05国债 02 84,169,726.09 4.24% 4 21国债 ⒂ 63,080,640.80 3.18% 5 04国开 08 31,599,000.00 1.59% 7、投资 组合 报告 附注 1) 本报告 期 内基金 投 资的 前 十 名 证 券 的发行 主 体 未 被 监 管 部 门 立 案 调查 ,在报告 编 制 日前一 年内 未 受 到 过 公 开 谴 责、 处 罚 。 2) 基金 投 资的 前 十 名 股 票 中 , 未 有 投 资 于 超 出 备 选 股 票 库 之 外 的股 票 。 3) 其 他 资 产 的 构 成 序 号 其 他 资 产 金 额 (元 ) 1 交易结 算 保证金 1,750,000.00 2 应收 证 券 清 算 款 3,201,687.65 3 应收利息 4,591,400.32 4 应收 基金 申 购 款 612,055.00 合计 10,155,142.97 4) 报告 期末 本基金 未 持 有 处 于 转 股 期 内 可 转 换 债券 。 5) 报告 期末 本基金 未 持 有 权 证。 6) 报告 期 内 获 得 权 证的有 关情况 序 号 类 别 名 称 数 量 ( 份 ) 成 本 1 被 动持 有 鞍钢 JTC1 1,508,805.00 - 2 主 动 投 资 - - - 合








1,508,805.00 - (二)招商安泰平衡型基金 1、 报告期 末 基金资 产组合 情况 期末 各 类 资 产 金 额 ( 元 ) 占 基金 总 资 产 比例% 股 票 158,457,408.83 53.85% 权 证 - -


/74 61 债券 125,965,922.76 42.81% 银行存 款 和 清 算 备 付 金 合计 7,102,664.34 2.41% 其 它 资 产 2,727,930.05 0.93% 小 计 : 294,253,925.98 100% 2、 报告期 末按 行 业 分 类的 股票投资 组合 行


业 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例% A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 4,264,260.00 1.45% B 采 掘 业 11,215,384.24 3.82% C 制造 业 51,105,141.36 17.43% C0 食品 、 饮 料 16,487,000.00 5.62% C1 纺织 、 服 装 、 皮毛 - - C2 木 材 、 家具 - - C3 造 纸 、 印刷 - - C4 石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 7,106,000.00 2.43% C5 电子 1,583,478.00 0.54% C6 金 属 、 非 金 属 4,489,608.00 1.53% C7 机 械 、 设 备 、 仪 表 - - C8 医药 、 生 物 制 品 21,439,055.36 7.31% C99 其 他 制造 业 - - D 电 力 、 煤气 及 水 的 生 产 和 供 应业 13,796,780.00 4.71% E 建 筑 业 2,546,305.20 0.87% F 交 通 运 输 、 仓储 业 25,454,634.94 8.68% G 信息 技术 业 20,712,116.54 7.06% H 批 发和 零 售 贸 易 4,203,499.23 1.43% I 金 融 、保 险业 12,468,659.64 4.25% J 房 地 产业 8,437,282.00 2.88% /74 62 K 社 会 服 务业 3,294,845.68 1.12% L 传 播 与 文 化 产业 - - M 综 合 类 958,500.00 0.33% 合计 158,457,408.83 54.04% 3、报告期 末按市 值 占 基金资 产 净值 比例大小排序的所 有股票 明细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比 例 % 1 000063 G中 兴 664,943 18,472,116.54 6.2996% 2 600519 贵州 茅台 250,000 11,405,000.00 3.8895% 3 600018 G 上


港 768,322 8,689,721.82 2.9635% 4 600028 中 国 石化 1,826,230 8,510,231.80 2.9023% 5 000402 金 融 街 879,800 8,437,282.00 2.8774% 6 600033 福 建 高 速 1,097,861 8,036,342.52 2.7406% 7 600016 G 民


生 1,800,000 7,308,000.00 2.4923% 8 600688 上 海 石化 1,700,000 7,106,000.00 2.4234% 9 600276 恒瑞医药 479,963 7,079,454.25 2.4143% 10 600900 G 长


电 1,000,000 6,920,000.00 2.3599% 11 600026 G中


海 1,176,743 6,472,086.50 2.2072% 12 600521 G 华


海 542,291 5,292,760.16 1.8050% 13 000858 五 粮 液 700,000 5,082,000.00 1.7331% 14 000829 赣 南 果 业 1,001,000 4,264,260.00 1.4542% 15 600361 G 综


超 447,657 4,203,499.23 1.4335% 16 600886 G 华


靖 739,600 4,104,780.00 1.3999% 17 600000 浦 发银行 370,580 3,613,155.00 1.2322% 18 000538 云 南 白药 165,952 3,435,206.40 1.1715% 19 000069 G华 侨 城 255,811 3,294,845.68 1.1236% 20 000423 东 阿阿胶 600,000 3,246,000.00 1.1070% 21 600019 G 宝


钢 700,000 2,884,000.00 0.9835% 22 000875 吉 电 股份 1,100,000 2,772,000.00 0.9453% 23 600583 G海


工 105,177 2,705,152.44 0.9225% 24 600970 中 材 国 际 164,490 2,546,305.20 0.8684% 25 600085 G同 仁堂 171,505 2,385,634.55 0.8136% 26 600020 中原 高 速 369,310 2,256,484.10 0.7695% 27 600050 中 国 联 通 800,000 2,240,000.00 0.7639% 28 600585 G海


螺 167,600 1,605,608.00 0.5476% 29 000100 TCL 集团 676,700 1,583,478.00 0.5400% 30 600030 G 中


信 299,904 1,547,504.64 0.5277% 31 600415 小 商 品 城 30,000 958,500.00 0.3269%


/74 63 4、投资 组合的 重 大变动 ( 1) 本报告 期 基金 持 仓 变动 情况 累 计 买 入 价 值 超 出 期 初 基金资 产净值 2% 或 前 20名 的股 票 明细 股 票 代 码 股 票 名 称 累 计 买 入 金 额 ( 元 ) 占 净值 比 (%) 000063 G中 兴 12,956,671.57 3.70% 600688 上 海 石化 12,353,753.98 3.53% 000069 G华 侨 城 12,350,602.50 3.53% 600018 G 上


港 12,200,304.45 3.49% 600028 中 国 石化 11,269,735.71 3.22% 600019 G 宝


钢 11,217,878.35 3.21% 600900 G 长


电 10,798,231.52 3.09% 000898 鞍钢 新 轧 10,571,845.78 3.02% 600050 中 国 联 通 8,141,375.80 2.33% 000402 金 融 街 7,733,346.61 2.21% 600016 G 民


生 7,014,900.14 2.01% 000858 五 粮 液 6,550,557.79 1.87% 000581 威孚 高 科 6,310,658.57 1.80% 000423 东 阿阿胶 6,030,239.24 1.72% 600026 G中 海 5,577,668.21 1.59% 600009 上 海机 场 4,719,234.69 1.35% 600033 福 建 高 速 4,657,656.29 1.33% 000875 吉 电 股份 4,282,331.14 1.22% 000829 赣 南 果 业 4,227,060.63 1.21% 600002 齐鲁 石化 4,202,124.03 1.20% 累 计 卖 出 价 值 超 出 期 初 基金资 产净值 2% 或 前 20名 的股 票 明细 股 票 代 码 股 票 名 称 累 计 卖 出 金 额 ( 元 ) 占 净值 比 (%) 000069 G华 侨 城 21,513,280.10 6.15% 600009 上 海机 场 13,792,545.08 3.94% 600900 G 长


电 12,871,932.96 3.68% 000898 鞍钢 新 轧 10,886,940.39 3.11% 600050 中 国 联 通 10,118,394.21 2.89% 600019 G 宝


钢 9,811,712.19 2.80% 000002 G万科 A 8,919,288.18 2.55% 600550 G 天


威 8,001,850.74 2.29% 000541 佛山 照 明 7,384,382.05 2.11% 600028 中 国 石化 6,503,901.55 1.86% 600002 齐鲁 石化 6,449,556.52 1.84% 600012 皖 通 高 速 5,243,816.24 1.50% 600688 上 海 石化 5,082,051.21 1.45%


/74 64 600018 G 上


港 4,936,196.15 1.41% 600660 G福


耀 4,918,961.32 1.41% 600026 中 海 发 展 4,902,672.35 1.40% 000581 威孚 高 科 4,885,837.75 1.40% 000726 鲁


泰 A 4,714,161.17 1.35% 600267 海 正 药 业 3,861,544.43 1.10% 600005 武钢 股份 3,744,082.42 1.07% ( 2) 本报告 期 买 入 股 票 的 成 本 总额 和 卖 出 股 票 的 收 入 总额: 买 入 股 票 的 成 本 总额 : 231,133,344.02元 卖 出 股 票 的 收 入 总额 : 250,835,693.93元 5、报告期 末按 券 种 分 类的 债券 组合 券 种 分 类 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例 % 国 家 债券 89,261,123.36 30.44% 金 融 债券 20,077,000.00 6.85% 企 业 债券 - - 可 转 换 债券 16,627,799.40 5.67% 中 央 银行 票 据 - - 合


计 125,965,922.76 42.96% 6、报告期 末 基金投资 前 五 名 债券 明细 序 号 债券 名 称 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例% 1 21国债 ⒂ 28,634,180.00 9.77% 2 20国债 ⑷ 21,168,000.00 7.23% 3 02国开 11 20,077,000.00 6.85% 4 05国债 02 14,682,826.06 5.01% 5 21国债 ⑶ 10,226,000.00 3.49% 7、投资 组合 报告 附注 1) 本报告 期 内基金 投 资的 前 十 名 证 券 的发行 主 体 未 被 监 管 部 门 立 案 调查 ,在报告 编 制 日前一 年内 未 受 到 过 公 开 谴 责、 处 罚 。


/74 65 2) 基金 投 资的 前 十 名 股 票 中 , 未 有 投 资 于 超 出 备 选 股 票 库 之 外 的股 票 。 3) 其 他 资 产 的 构 成 序 号 其 他 资 产 金 额 (元 ) 1 深圳 结 算 保证金 1,250,000.00 2 应收利息 1,285,125.05 3 应收 申 购 款 192,805.00 合计 2,727,930.05 4) 持 有的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债券 明细 序 号 债券 代 码 债券 名 称 期末市 值 (净 价 ) 市 值 占 净值 比例 (% ) 1 100177 雅戈 转 债 5,813,780.60 1.9827% 2 100795 国 电 转 债 5,439,500.00 1.8550% 3 110001 邯 钢 转 债 3,138,900.00 1.0705% 4 125488 晨鸣 转 债 2,230,800.00 0.7608% 5 110037 歌 华 转 债 4,818.80 0.0016% 5) 报告 期末 本基金 未 持 有 权 证。 6) 报告 期 内 获 得 权 证的有 关情况 序 号 类别 名称 数量 成 本 1 被 动持 有 鞍钢 JTC1 153,420.00 - 2 主 动 投 资 - - - 合








153,420.00 - (三)招商安泰债券基金 1、 报告期 末 基金资 产组合 情况 期末 各 类 资 产 金 额 ( 元 ) 占 基金 总 资 产 比例 ( % ) 债券 385,493,571.00 93.52% 银行存 款 和 清 算 备 付 金 合计 21,240,379.44 5.15% 其 它 资 产 5,457,833.76 1.33% 合


计 412,191,784.20 100%


/74 66 2、 报告期 末按 券 种 分 类的 债券 组合 券 种 分 类 期末市 值( 元 ) 市 值 占 基金 净值 % 国 家 债券 200,692,599.70 48.87% 金 融 债券 110,174,000.00 26.83% 企 业 债券 31,413,450.50 7.65% 可 转 换 债券 43,213,520.80 10.52% 中 央 银行 票 据 - - 合


计 385,493,571.00 93.87% 3、 报告期 末 基金投资 前 五 名 债券 明细 序 号 债券 名 称 期末市 值( 元 ) 市 值 占 净值 比例% 1 05农 发 13 99,990,000.00 24.35% 2 20国债 ⑽ 39,237,523.20 9.55% 3 21国债 ⑿ 34,013,998.50 8.28% 4 21国债 ⒂ 32,422,232.80 7.89% 5 20国债 ⑷ 27,169,632.00 6.62% 4、 投资 组合 报告 附注 1) 本报告 期 内基金 投 资的 前 十 名 证 券 的发行 主 体 未 被 监 管 部 门 立 案 调查 ,在报告 编 制 日前一 年内 未 受 到 过 公 开 谴 责、 处 罚 。 2) 其 他 资 产 的 构 成 序 号 其 他 资 产 金 额 (元 ) 1 深圳 结 算 保证金 250,000.00 2 应收 证 券 清 算 款 2,038,814.65 3 应收利息 2,957,777.51 4 应收 申 购 款 211,241.60 合计 5,457,833.76 3) 持 有的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债券 明细


/74 67 序 号 债券 代 码 债券 名 称 期末市 值 (净 价 ) 市 值 占 净值 比例 (% ) 1 100177 雅戈 转 债 18,334,541.20 4.4645% 2 110219 南 山 转 债 7,572,041.40 1.8438% 3 125729 燕 京 转 债 6,216,000.00 1.5136% 4 110037 歌 华 转 债 6,023,500.00 1.4667% 5 100795 国 电 转 债 5,067,438.20 1.2339% 第 九 节 基金份 额持 有人 户数 、 持 有人 结构 (一)招商安泰股票基金 ( 截 止 2005年 12月 31日) 1 本基金报告 期 内份 额持 有人 户数 11,133 2 平 均 每 户持 有基金份 额 176,414.87 序 号 项 目 份 额 ( 份 ) 占 总 份 额比例 % 1 机 构 投 资 者 持 有基金份 额 1,424,510,881.30 72.53 2 个人 投 资 者 持 有基金份 额 539,515,904.55 27.47 合 计 1,964,026,785.85 100 ( 二 ) 招商安泰 平衡型 基金 ( 截 止 2005年 12月 31日) 1 本基金报告 期 内份 额持 有人 户数 6,581 2 平 均 每 户持 有基金份 额 44,558.77 序 号 项 目 份 额 ( 份 ) 占 总 份 额比例 % 1 机 构 投 资 者 持 有基金份 额 84,588,419.42 28.85 2 个人 投 资 者 持 有基金份 额 208,652,831.63 71.15 合 计 293,241,251.05 100 ( 三 ) 招商安泰 债券 基金 ( 截 止 2005年 12月 31日) 1 本基金报告 期 内份 额持 有人 户数 5,987 2 平 均 每 户持 有基金份 额 65,781.55 序 号 项 目 份 额 ( 份 ) 占 总 份 额比例 % 1 机 构 投 资 者 持 有基金份 额 177,219,587.53 45.00


/74 68 2 个人 投 资 者 持 有基金份 额 216,614,535.34 55.00 合 计 393,834,122.87 100 第 十 节 基金份 额变动





单位: 份 序 号 项 目 招商安泰股 票 基金 招商安泰 平衡型 基金 招商安泰 债券 基金 1 合 同 生效 日 的基金份 额总额 1,029,504,423.81 899,398,583.28 2,586,574,546.67 2 期 初 基金份 额总额 2,279,282,595.17 356,829,525.93 344,897,760.79 3 加: 本 期 申 购 基金份 额总额 1,205,396,364.85 161,612,894.08 295,149,486.11 4 减 : 本 期 赎 回 基金份 额总额 1,520,652,174.17 225,201,168.96 246,213,124.03 5 期末 基金份 额总额 1,964,026,785.85 293,241,251.05 393,834,122.87 第 十 一节 重 大事件揭 示 (一) 本报告 期 没 有 举 行基金份 额持 有人大会。 ( 二 ) 本报告 期 基金管理人、基金托管人的 专 门 基金托管 部 门 发 生 如 下 重大 变动: 1、根 据 本基金管理人 2005年 5月 16日 的公告,招商基金管理有限公司 聘 任陈 进 贤 ( Marc Tan) 先 生为 公司 副 总 经理,其任 职 资 格 获 证 监 会 批 准。 根 据 本基金管理人 2005年 7月 30日 的公告,招商基金管理有限公司同意陈 进 贤 ( Marc Tan) 先 生 不 再 担任公司 副 总 经理 职 务 以及招商安泰系列证 券 投 资基金的基金经理 职 务 。 2、根 据 本基金管理人 2005年 8月 16日 的公告,陈 劲 先 生 不 再 担任招商基金管理有限 公司 副 总 经理 职 务 。 3、根 据 本基金管理人 2005年 8月 24日 的公告, 聘 任 胡军 华 女士 为 招商安泰系列证 券 投 资基金的基金经理。 4、根 据 本基金管理人 2005年 9月 26日 的公告, 聘 任 曾昭雄先 生为 招商安泰系列证 券 投 资基金的基金经理。 5、根 据 本基金托管人 2005年 3月 15日 和 4月 30日 的公告,招商银行基金托管 部 原 总 经理 王 大 伟 女士 离 任, 许 世 清 先 生 被 任 命 为 基金托管 部总 经理, 胡家 伟 先 生 被 任 命 为 基 金托管 部 副 总 经理, 监 管 部 门 对以上任 命 无 异 议 。 6、根 据 本基金托管人 2006年 3月 25日 的公告 ,招商银行基金托管 部 更 名 为 资 产 托管 部 ,夏 博 辉 先 生 被 任 命 为 资 产 托管 部总 经理 ,原 总 经理 许 世 清 先 生 离 任。 ( 三 ) 本年度 无 涉 及本系列基金管理人、基金 财产 、基金托管 业务 的 诉讼 事 项 。 (四) 本报告 期 基金 投 资 策略 无 改变 。


/74 69 (五) 本报告 期 内基金 收益 分 配 事 项: 1、招商 债券 基金 招商 债券 基金 第一 次 分 红 于 2005年 4月 22日 公告 向 截至 2005年 4月 20日 止 在基金 注册 与 过 户 登 记 机 构 登 记在 册 的招商 债券 基金 全体持 有人, 按 每 10份基金份 额 分 配 红 利 0.15 元 ,保 留 小 数 点 两 位 , 小 数 点 两 位后 的 余 额 留 在在 应 付 收益 。 红 利 发 放 日 为 2005年 4月 22日 。以 现 金和 再 投 资 形 式 发 放 收益 共 4,158,876.57元 ,其 中 ,以 现 金 形 式 分 配收益 共 1,797,058.84元 ,以 再 投 资 形 式 分 配收益 2,361,788.38元 。 招商 债券 基金 第 二 次 分 红 于 2005年 8月 11日 公告 向 截至 2005年 8月 9日 止 在基金 注册与 过 户 登 记 机 构 登 记在 册 的招商 债券 基金 全体持 有人, 按 每 10份基金份 额 分 配 红 利 0.30元 , 保 留 小 数 点 两 位 , 小 数 点 两 位后 的 余 额 留 在在 应 付 收益 。 红 利 发 放 日 为 2005年 8月 11日 。 以 现 金和 再 投 资 形 式 发 放 收益 共 7,186,507.57元 ,其 中 ,以 现 金 形 式 分 配收益 共 2,907,994.82 元 ,以 再 投 资 形 式 分 配收益 4,278,485.16元 。 (六) 本报告 期 本基金的 审计 事 务 所 无 变 化 ,目前德勤华永 会 计师 事 务 所已 提 供 审计 服 务 连 续 3年整,本报告 期 支付 给 德勤华永 会 计师 事 务 所的报 酬 如 下 表 : 单位: 人 民币 元 项


目 招商安泰股 票 基金 招商安泰 平衡型 基金 招商安泰 债券 基金 2004年度 审计 费 50% 31,500.00 31,500.00 31,500.00 合


计 31,500.00 31,500.00 31,500.00 (七) 本报告 期 基金管理人及其 高 级 管理人 员 没 有 受 监 管 部 门 稽 查 或 处 罚 的 情 形 ; 本报告 期 基金托管人的基金托管 业务 及其 高 管人 员 没 有 受 监 管 部 门 稽 查 或 处 罚 的 情 形 。 ( 八 ) 基金 租 用 证 券 公司 专 用 交易 席 位 的有 关情况 1、基金 交易 量 情况 ( 1) 招商安泰股 票 基金 证 券 公司 名 称 股 票 投 资 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期 股 票 成 交总额 的 比例 (%) 招商证 券 1,208,352,036.10 29.46% 国 泰 君 安 343,618,203.12 8.38% 兴 业 证 券 135,956,263.96 3.31% 中 金公司 994,421,750.21 24.25% 海 通 证 券 345,186,922.07 8.42% 长 城 证 券 234,839,425.60 5.73% 中信 建 投 135,252,043.40 3.30% 中 银 国 际 513,248,961.09 12.51% 联 合 证 券 190,170,911.58 4.64% 合





计 4,101,046,517.13 100.00% 证 券 公司 名 称 债券 投 资 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期债券 投 资 成 交总额 的 比例 (%) 招商证 券 151,405,814.20 16.46% 国 泰 君 安 176,317,716.00 19.17% 兴 业 证 券 --- --- 中 金公司 394,324,676.30 42.88%


/74 70 海 通 证 券 --- --- 长 城 证 券 162,573,625.50 17.68% 中信 建 投 14,735,585.00 1.60% 中 银 国 际 --- --- 联 合 证 券 20,287,139.70 2.21% 合





计 919,644,556.70 100.00% 证 券 公司 名 称 债券 回 购 交易 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期债券 回 购 交易 成 交总额 的 比例 (%) 招商证 券 --- --- 国 泰 君 安 --- --- 兴 业 证 券 --- --- 中 金公司 55,000,000.00 29.09% 海 通 证 券 --- --- 长 城 证 券 54,100,000.00 28.61% 中信 建 投 80,000,000.00 42.30% 中 银 国 际 --- --- 联 合 证 券 --- --- 合





计 189,100,000.00 100.00% 证 券 公司 名 称 权 证 交易 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期 权 证 交易 成 交总额 的 比 例 (%) 招商证 券 3,772,012.50 100.00% 国 泰 君 安 --- --- 兴 业 证 券 --- --- 中 金公司 --- --- 海 通 证 券 --- --- 长 城 证 券 --- --- 中信 建 投 --- --- 中 银 国 际 --- --- 联 合 证 券 --- --- 合





计 3,772,012.50 100.00% 证 券 公司 名 称 佣 金 ( 元 ) 占 本 期 佣 金 总 量 的 比例 (%) 招商证 券 963,367.35 29.25% 国 泰 君 安 279,982.28 8.50% 兴 业 证 券 111,484.65 3.38% 中 金公司 810,910.51 24.62% 海 通 证 券 270,111.32 8.20% 长 城 证 券 190,395.59 5.78% 中信 建 投 109,959.28 3.34% 中 银 国 际 401,620.75 12.20% 联 合 证 券 155,733.82 4.73%


/74 71 合





计 3,293,565.55 100.00% 证 券 公司 名 称 席 位数 量 ( 个 ) 招商证 券 2 国 泰 君 安 1 兴 业 证 券 1 中 金公司 1 海 通 证 券 1 长 城 证 券 1 中信 建 投 1 中 银 国 际 1 联 合 证 券 1 ( 2) 招商安泰 平衡型 基金 证 券 公司 名 称 股 票 投 资 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期 股 票 成 交总额 的 比例 (%) 申 银 万 国 176,044,411.64 37.44% 中信 证 券 109,152,579.45 23.22% 平 安证 券 99,739,663.16 21.21% 齐鲁 证 券 85,241,081.38 18.13% 合





计 470,177,735.63 100.00% 证 券 公司 名 称 债券 投 资 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期债券 投 资 成 交总额 的 比 例 (%) 申 银 万 国 --- --- 中信 证 券 102,239,062.30 45.25% 平 安证 券 67,461,415.40 29.85% 齐鲁 证 券 56,252,926.00 24.90% 合





计 225,953,403.70 100.00% 证 券 公司 名 称 债券 回 购 交易 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期债券 回 购 交易 成 交总额 的 比例 (%) 申 银 万 国 --- --- 中信 证 券 35,000,000.00 70.00% 平 安证 券 15,000,000.00 30.00% 齐鲁 证 券 --- --- 合





计 50,000,000.00 100.00% 证 券 公司 名 称 权 证 交易 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期 权 证 交易 成 交总额 的 比 例 (%) 申 银 万 国 375,879.00 100.00% 中信 证 券 --- --- 平 安证 券 --- ---


/74 72 齐鲁 证 券 --- --- 合





计 375,879.00 100.00% 证 券 公司 名 称 佣 金 ( 元 ) 占 本 期 佣 金 总 量 的 比例 (%) 申 银 万 国 137,756.17 36.62% 中信 证 券 88,125.27 23.43% 平 安证 券 80,957.51 21.52% 齐鲁 证 券 69,327.07 18.43% 合





计 376,166.02 100.00% 证 券 公司 名 称 席 位数 量 ( 个 ) 申 银 万 国 1 中信 证 券 1 平 安证 券 1 齐鲁 证 券 1 鉴 于 基金 类 型 ,本基金 只 租 用了一 个 深圳 席 位 ( 申 银 万 国 ) ; 因 投 资 策略等原 因 ,本基 金 05年 深 市 股 票 操 作 较 多 ,导 致 该 席 位 股 票 成 交额 占 全 年股 票 成 交总额 之 比 偏 高 。管理人 与 申 银 万 国 证 券 无 重大 关 联 关 系, 考虑 规 模 和 成 本 因 素 ,本 着 持 有人 利益 最 大 化 原则 ,管 理人 未 通 过 增加 席 位 或 特 意 调 整 交易 量 等 措 施 对 此 特 别 处 理,并已报 备监 管 部 门 。 ( 3) 招商安泰 债券 基金 证 券 公司 名 称 债券 投 资 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期债券 投 资 成 交总额 的 比例 (%) 国 泰 君 安 544,188,711.10 90.00% 兴 业 证 券 60,460,718.49 10.00% 合





计 604,649,429.59 100.00% 证 券 公司 名 称 债券 回 购 交易 成 交 金 额 ( 元 ) 占 本 期债券 回 购 交易 成 交总额 的 比例 (%) 国 泰 君 安 150,000,000.00 100% 兴 业 证 券 --- --- 合





计 150,000,000.00 100% 证 券 公司 名 称 席 位数 量 ( 个 ) 国 泰 君 安 1 兴 业 证 券 1 2、报告 期 内 租 用 证 券 公司 席 位 的 变 更 情况 : 本报告 期 内 无 租 用 证 券 公司 席 位 的 变 更 情况 。 3、基金 租 用 证 券 公司 专 用 席 位 的 选 择 标 准和 程 序 ( 1) 基金 租 用 证 券 公司 专 用 席 位 的 选 择 标 准 公司 佣 金分 配 体 现 在基金 席 位 的 调 整 过 程 之 中 。 席 位调 整 原则 是 在 遵守 有 关 法 律 、 法 规 的 前提 下 ,由基金管理 部 每 月 对 券 商 提 供 的 研究 /74 73 及其 他 服 务 进 行 综 合 评 估 ,并 形 成综 合 评 估 表 ,根 据 各 券 商的 综 合 排 名 情况 确 定 具 体交易 佣 金分 配 比例 。 每 只 基金 通 过 任 何 一 家 证 券 经 营 机 构 买卖 证 券 的年 成 交 量 ,不 得 超 过 该 基金 买 卖 证 券 年 成 交总 量 的 30%。 ( 2) 基金 租 用 证 券 公司 专 用 席 位 的 程 序 ( 九 ) 其 他 重 要 事 项 除 上述事 项 之 外 ,已在 临 时 报告 中披露过 本报告 期 内发 生 的其 他 重 要 事 项 如 下 : 事 项 名 称 信息披露 报 纸 披露日 期 招商基金管理有限公司 关于 暂 停 办 理 汉唐 证 券 基金 申 购 业务 的公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 1月 27日 招商基金管理有限公司 关于 调 整所 管理基金 转 换 费 率 及 规则 的公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 3月 23日 招商基金管理有限公司 关于 交易 对 帐 单 邮 寄 业务规则 调 整的公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 3月 28日 招商基金管理有限公司 关于 招商安 泰 债券 投 资基金 2005 年度 第一 次 分 红 公告 ( 2005年 第 1号 ) 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 4月 22日 招商基金管理有限公司 关于 增加 注 册 资本的公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 4月 27日 招商基金管理有限公司 关于 “ 五 一 ” 假 期 基金 交易 的 提示 公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 4月 27日 招商基金管理有限公司 关于 聘 任公 司 副 总 经理的公告 中 国 证 券 报 2005年 5月 16日 招商基金管理有限公司 关于 高 管人 员 变动 的公告 中 国 证 券 报 2005年 7月 30日 券 商 综 合 评 估 表 由 券 商 评 估 表 确 定 每周 各 席 位 分 配 比例 根 据 分 配 比例 及 预 警 条 件变 更 席 位 其 他 突 发 预 警 交易 量 突 增变 化 预 警 警 其 他 服 务 质 量 研究 支 持 基金管理 部 交易部 预 警 营 销 及其 他 相 关 部 门 IT部进 行确 认 并 执 行


/74 74 招商基金管理有限公司 关于 招商安 泰 债券 投 资基金 2005 年度 第 二 次 分 红 公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 8月 11日 招商基金管理有限公司 高 管人 员 变 动 公告 中 国 证 券 报 2005年 8月 16日 招商基金管理有限公司 关于 增 聘 基 金经理的公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 8月 24日 招商基金管理有限公司 关于 “ 十 一 ” 假 期 基金 交易 提示 公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 9月 23日 招商基金管理有限公司 关于 增 聘 基 金经理的公告 中 国 证 券 报、证 券 时 报 2005年 9月 26日 第 十 二节 备查 文 件 目录 1、《 招商安泰系列基金基金 合 同 》 2、《 招商安泰系列基金招 募说明书 》 3、《 招商安泰系列基金托管 协 议 》 4、《 招商安泰系列基金年度报告正文 ( 2005年 ) 》 5、 《 招商安泰系列基金年度报告 摘 要( 2005年 ) 》 6、上述文 件 可 在招商基金管理有限公司 办 公 场 所及其 互联网 站 http://www.cmfchina.com上 查 阅 。
























































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2006年 3月 30日