工银瑞信核心价值股票型证券投资基金
2005年年度报告
基金管理人： 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司
送出日期： 2006年3月27日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立
董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2006 年 03 月 14 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告财务资料已经审计， 安永华明会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报
告，请投资者注意阅读。
目
录
第一章 基金简介..............................................................................................................................2
第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 .............................................................3
第三章 管理人报告.........................................................................................................................6
第一节：基金管理人及基金经理情况...................................................................................6
第二节：对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 .......................................................6
第三节：报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释 ...............................................6
第四节：对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望 ...............................................7
第五节：基金内部监察报告...................................................................................................7
第四章 托管人报告.........................................................................................................................8
第五章 审计报告.............................................................................................................................9
第六章 财务会计报告...................................................................................................................10
第一节：基金会计报表.........................................................................................................10
第二节：年度会计报表附注.................................................................................................12
第七章：投资组合报告.................................................................................................................21
第八章：基金份额持有人情况.....................................................................................................26
第九章：开放式基金份额变动情况.............................................................................................26
第十章：重大事件揭示.................................................................................................................26
第十一章：备查文件.....................................................................................................................28
第一章 基金简介
（一）基金基本资料
1、基金名称： 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金
2、基金简称： 工银价值
3、基金交易代码: 481001
4、基金运作方式： 契约型开放式
5、基金合同生效日： 2005年8月31日
6、报告期末基金份额总额： 3,885,799,073.43 份
7、基金合同存续期：
无
8、基金份额上市的证券交易所：
无
9、上市日期：
无
（二）基金产品说明
1、投资目标： 有效控制投资组合风险，追求基金资产的长期稳定
增值
2、投资策略： 采用自上而下的资产配置与自下而上的精选个股相
结合的投资策略，投资于经营稳健、具有核心竞争
优势、价值被低估的大中型上市公司，实现基金资
产长期稳定增值的目标
3、业绩比较基准：
本基金的业绩比较基准为： 75%×中信标普300指数
收益率+25%×中信全债指数收益率
4、风险收益特征：
本基金属于股票型基金中的大中盘价值型基金，一
般情况下，其风险及预期收益高于货币市场基金、
债券基金及混合型基金
（三）基金管理人
1、名称： 工银瑞信基金管理有限公司
2、注册地址： 北京市东城区朝内大街 188 号鸿安大厦
3、办公地址： 北京市东城区朝内大街 188 号鸿安大厦
4、邮政编码: 100010
5、国际互联网址： http://www.icbccs.com.cn
6、法定代表人： 杨凯生
7、总经理： 郭特华
8、信息披露负责人： 朱碧艳
9、联系电话： 010-85159222
10、传真： 010-85159158
11、电子邮箱： customerservice@icbccs.com.cn
（四）基金托管人
1、名称： 中国银行股份有限公司
2、注册地址： 北京西城区复兴门内大街 1 号
3、办公地址： 北京西城区复兴门内大街 1 号
4、邮政编码: 100818
5、国际互联网址： http://www.bank-of-china.com
6、法定代表人： 肖钢
7、信息披露负责人： 宁敏
8、联系电话： 010－66594977
9、传真： 010－66594942
10、电子邮箱： tgxxpl@bank-of-china.com
（五）信息披露
信息披露报纸名称： 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人互联网网
址：
http://www.icbccs.com.cn
基金年度报告置备地点： 基金管理人和基金托管人的办公场所
（六）其他有关资料
1、聘请的会计师事务所
名称： 安永华明会计师事务所
办公地址： 北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城东
三办公楼 16层
2、基金注册登记机构
名称： 工银瑞信基金管理有限公司
办公地址： 北京市东城区朝阳门内大街 188 号鸿安大厦二层
第二章 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
一、 主要财务指标 （人民币：元）
序号 项目 2005年
1 基金本期净收益 -7,242,364.22
2 基金份额本期净收益 -0.0017
3 期末可供分配基金收益 -7,358,967.22
4 期末可供分配基金份额收益 -0.0019
5 期末基金资产净值 3,946,497,513.91
6 期末基金份额净值 1.0156
7 基金加权平均净值收益率 -0.1739%
8 本期基金份额净值增长率 1.5600%
9 基金份额累计净值增长率 1.5600%
注：本基金合同生效日为 2005 年 8 月 31 日，2005 年度主要财务指标的计算期间为 2005
年8月31日至2005年12月31日。
二、 基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段
净值增长
率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基准
收益率（3）
业绩比较基准收
益率标准差（4）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个月 1.36% 0.40% 0.49% 0.65% 0.87% -0.25%
自基金合同生
效起至今
1.56% 0.35% 1.04% 0.70% 0.52% -0.35%
2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较：
工银瑞信核心价值证券投资基金累计份额净值增长率
及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 8月 31 日至 2005 年 12 月 31 日）
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
2005-8-31 2005-9-28 2005-10-26 2005-11-23 2005-12-21
工银价值 基金基准
注：
（1）本基金合同于 2005 年 8 月 31 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年，2005
年度的相关数据根据当年的实际存续期计算。
（2）按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6个月内为建仓期，截至报告日本基金的
各项投资比例已达到基金合同第十三条（二）投资范围中规定的各项比例，即股票资产占基金
资产净值的比例为 60%-95%，债券及现金资产占基金资产净值的比例为 5%－40%。
3、本基金过往三年（基金合同生效未满三年的，应为“自基金合同生效以来” ）每年的净
值增长率，及与同期业绩比较基准的收益率比较：
工银瑞信核心价值证券投资基金净值增长率
与业绩比较基准历史收益率的对比图
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2005年
工银价值 基金基准
三、 过往三年每年的基金收益分配情况
本基金成立至本报告期末未进行收益分配。
第三章 管理人报告
第一节：基金管理人及基金经理情况
一、 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人成立于 2005 年 6 月 21 日，本基金为首只基金产品，成立于 2005 年 8 月
31 日。本基金管理人实行“投资决策委员会领导下的团队制”的投资管理模式，投资团队
由资深的基金经理与研究员组成，具有丰富的基金投资管理经验。
二、 基金经理或基金经理小组简介
本基金基金经理
江晖先生：投资管理部总监，硕士。1998-2004年华夏基金管理有限公司，历任公司债
券基金经理、投资管理部副总经理、投资决策委员会委员、高级基金经理、总经理助理。
2004-2005 年，湘财荷银基金管理有限公司，任总经理助理、投资总监。
第二节：对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、基金合同以及其他相关法律
法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础
上，为基金持有人谋取最大利益，没有发生损害基金持有人利益的行为。
根据基金合同的规定，本基金债券及现金资产占基金资产净值的比例为 5％－40％。
2005年 9月12 日至 2005年 12 月 28日，由于本基金处于建仓期，本基金债券及现金资产
占基金资产净值的比例超过了 40％。经过证监会书面提示，本基金进行了调整。截至报告
期末，本基金各项投资比例已达到基金合同“十三、基金的投资（二）投资范围” 中规定
的各项比例。
第三节：报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2005年中国经济的表现好于大部分人在2004年底的预期， 出现了高增长低通胀的良好局
面。低通胀在预期之内，高增长主要是因为外需的异军突起，以及投资的持续性高增长。国
家统计局公布的GDP修正数据显示，贸易顺差对GDP的贡献下降，数据修正有助于减轻升值压
力。而“投资过度、消费不足”的结构性问题不如原来突出。这些数据修正本身并没有太多
的意思，但是有可能对政府政策的取向产生作用，其中一个明显的变化是政府会采取相对积
极的财政和货币政策。
2005 年中国证券市场具有划时代的意义，政府推出的股权分置改革将使一个初级阶段
的、存在明显缺陷的股市，重塑成一个与国际接轨的、真正意义上的股市。管理层推出并深
化股权分置改革以来，市场信心在历经多年熊市后逐步恢复，股指逐步回升。
本基金 2005年 8 月31 日成立后，在分析了宏观经济与证券市场形势的基础上，作出了
看好股市的判断，制定了分期分批稳健建仓的总体投资策略，看好零售、食品、信息技术、
先进制造、医药、银行等中下游行业，选择在 2006 年能够保持业绩增长的、具备核心竞争
力的企业，完成了既定的建仓计划。
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0156 元，本报告期份额净值增长率为 1.56%，同
期业绩比较基准增长率为 1.04％，超过比较基准 0.52%。
第四节：对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望
展望 2006 年，我们认为宏观经济仍然将维持高增长，而通货膨胀有反弹的迹象，投
资小幅回调，消费仍然会维持高增长，贸易顺差仍将维持较高水平并略有增长。具体预测指
标为， 2006 年 GDP 增长9.5%， 城镇固定资产投资增长 23%， 贸易仍旧会维持接近 20%的增长，
其中出口增长率为 18%，进口增长率 20%。
2006 年银行很有可能在贷款上有所松动， 这主要是因为四大国有银行股份制改造已经
基本完成，在资本充足率上面的压力大大减少；持续很久的债券市场低利率以及银行面临的
盈利压力， 可能会刺激银行在贷款上有所松动。 中国经济仍旧会面临着贸易顺差的持续增加，
但是幅度上可能没有今年高，我们预计贸易顺差从 2005 年的1020 亿增加到 2006 年的1073
亿美元。FDI 可能会继续保持低速增长，与 2005 年相当；由于升值预期的减少，热钱的流
入可能会减少。从这个角度上来讲，外汇资金的流入虽然规模上仍然比较大，但是增速上有
可能会减少。投资目前反弹势头强劲，连续数月出现反弹。考察目前的新开工数据，在建项
目数据，以及今年的十一五规划，明年上半年的固定资产投资还会保持较高的位置。
展望 2006 年证券市场，随着股权分置改革的进一步推进，将使各类股东及管理层的利
益趋于一致，有望长期提升股票市场的投资价值；另外，同国际市场相比较，目前的市场估
值水平较低，而人民币呈长期升值的趋势，利率水平较低，资金供给极为充足，这些都为股
票市场的长期走好提供了有力的支持。
我们认为，自 2001 年开始的 A 股市场整体调整已接近尾声。多年积聚的制度性缺陷正
得到逐步改善；股市持续下跌引发的信用风险已基本得到化解；出现一批与国民经济的相关
性更强的上市公司，其整体盈利能力将会持续增长；更为重要的是，中国经济的持续增长能
力得到越来越多投资人的认同。在这种背景下，A 股市场的制度性风险溢价水平和国家风险
溢价水平将显著下降，合理估值水平会有所上升。
我们认为，2006 年是股票市场的转折之年，是新一轮牛市的开始，我们看好零售、食
品、信息技术、先进制造、银行、房地产、能源等行业，特别是那些经营稳健、具有核心竞
争优势、价值被低估的上市公司。
作为基金管理人，我们注重“制度先行、程序至上、内控优先、规范运作” ，以稳健的
投资管理、为客户创造卓越的价值。
第五节：基金内部监察报告
报告期内，为防范和化解经营风险，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，
公司重视和加强监察稽核工作，主要工作重点如下：
（一）重视内控文化和制度体系建设
公司倡导并积极树立内控优先、全过程、全员参与的风险控制理念，将风险意识贯穿到
公司每个员工、各个岗位和各个环节。目前公司已构建起了较为完备的各项规章制度体系。
（二）组织合规培训
本年内多次组织全体员工就基金业相关法律法规进行培训。
（三）监控基金的投资交易
通过在交易系统设置风险控制参数，以及每天对交易情况进行实时监控，确保没有违法
违规交易活动发生。
（四）监督检查基金募集期间销售活动
在本基金募集期间，对基金宣传推介材料、信息披露等方面进行检查，没有发现违法违
规现象。
（五）部门自查和法律合规部的检查相结合确保合规运作
公司组织业务部门按照证监会制定的《季度监察稽核项目表》进行自查，并由法律合规
部进行现场检查，根据自查和检查的结果及时完善有关业务操作。
第四章 托管人报告
本托管人依据《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》与《工银瑞信核心价
值股票型证券投资基金托管协议》 ，自 2005 年 8 月 31 日起托管工银瑞信核心价值股票型证
券投资基金（以下称“工银瑞信核心价值股票型基金”或“本基金” ）的全部资产。现根据
《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金信息披
露管理办法》 、 《证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号<年度报告的内容与格式>》
及其他相关规定，出具本托管人报告。
1、本托管人在托管工银瑞信核心价值股票型基金期间，严格遵守《中华人民共和国证
券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的
规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害工银瑞信核心价值股票型基金持有人利
益的行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等
非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务
实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基
金资产的完整。
（2）本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券
市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行
基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本
基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收
悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。
2、本托管人在 2005 年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作
管理办法》和其他有关法规、 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》及《工银
瑞信核心价值股票型证券投资基金托管协议》 对工银瑞信基金管理有限公司——工银瑞信核
心价值股票型基金管理人的投资运作进行了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方
面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基
金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定。根据基金合同的规定，
本基金债券及现金资产占基金资产净值的比例为 5％－40％，2005年 9月 12 日至 12 月28
日（本基金建仓期内） ，本基金债券及现金资产占基金资产净值的比例超过了 40％, 本托管
人及时提示工银瑞信基金管理公司，并报告证监会。对此，基金管理人进行了调整，截至报
告期末，本基金各项投资比例已达到基金合同“十三、基金的投资（二）投资范围” 中规
定的各项比例要求。
（2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律
文件的规定。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于本基金投资运作方面的报
告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会
计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2006年 3月 14 日
第五章 审计报告
审计报告
安永华明（2006）审字第244770-03号
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 （简称 “工银价值基金” ） 2005
年12月31日的资产负债表和2005年8月31日至2005年12月31日止的经营业绩表、基金净值变
动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是工银价值基金的基金管理人的责任，我们的
责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作， 以合理确信会计报表是否
不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价
管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计， 以及评价会计报表的整
体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合企业会计准则、 《金融企业会计制度》及《证券投资基金
会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了工银价值基金2005年12月31日的财务
状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师
金馨
中国
北京 中国注册会计师 张小东
2006年03月10日
第六章 财务会计报告
第一节：基金会计报表
一、 资产负债表
（人民币：元）
资产 附注
2005-12-31
银行存款 1
89,411,413.95
清算备付金
3,290,281.76
交易保证金
448,476.37
应收证券清算款
-
应收股利
-
应收利息 2
12,556,607.78
应收申购款
268,905.00
其他应收款
股票投资市值 4
2,458,647,220.30
其中：股票投资成本 4
2,395,459,817.28
债券投资市值 4
1,487,078,195.34
其中：债券投资成本 4
1,487,078,195.34
权证投资 4
-
其中：权证投资成本 4
-
买入返售证券
298,128,493.16
待摊费用 3
-
待回购债券
99,857,500.00
其他资产
-
资产总计
4,449,687,093.66
负债
应付证券清算款
4,738,181.24
应付赎回款
89,100,814.75
应付赎回费
335,808.09
应付管理人报酬
5,024,960.73
应付托管费
837,493.47
应付佣金 5
1,209,321.78
应付利息
868,567.50
应付收益
-
其他应付款 6
605,440.00
卖出回购证券款
100,308,876.71
待返售证券
300,000,000.00
短期借款
-
预提费用 7
160,115.48
其他负债
-
负债合计
503,189,579.75
持有人权益
实收基金 8
3,885,799,073.43
未实现利得 9
68,057,407.70
未分配收益
-7,358,967.22
持有人权益合计
3,946,497,513.91
负债及持有人权益总计
4,449,687,093.66
基金份额净值
1.0156
二、 经营业绩表及收益分配表
（一）经营业绩表 （人民币：元）
2005年8月31日
至2005年12月31日
收入：
18,280,924.47
股票差价收入 10 133,727.39
债券差价收入 11 -7,999,337.61
权证差价收入 12 -
债券利息收入
21,208,333.57
存款利息收入
2,997,748.22
股利收入
46,320.00
买入返售证券收入
1,001,368.60
其他收入 13 892,764.30
费用：
25,523,288.69
基金管理人报酬
20,945,272.72
基金托管费
3,490,878.76
卖出回购证券支出
864,767.41
其他费用 14 222,369.80
其中：信息披露费 14 75,615.48
审计费用 14 80,000.00
基金净收益
-7,242,364.22
加：未实现利得（估值增值） 9 63,187,403.02
基金经营业绩
55,945,038.80
（二）收益分配表（人民币：元）
2005年8月31日
至2005年12月31日
本期基金净收益
-7,242,364.22
加: 期初基金净收益
-
加: 本期损益平准金
-116,603.00
其中：申购
-357,737.75
赎回
241,134.75
可供分配基金净收益
-7,358,967.22
减: 本期已分配基金净收益 15 -
期末基金净收益
-7,358,967.22
三、 基金净值变动表
（人民币：元）
2005年8月31日
至2005年12月31日
期初基金净值
4,346,628,875.41
本期经营活动：
基金净收益
-7,242,364.22
未实现利得
63,187,403.02
经营活动产生的基金净值变动数
55,945,038.80
本期基金单位交易：
基金申购款
178,135,601.88
基金赎回款
-634,212,002.18
基金单位交易产生的基金净值变动数
-456,076,400.30
本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -
期末基金净值
3,946,497,513.91
第二节：年度会计报表附注
一、 本基金的基本情况
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金（简称“本基金”），经中国证券监督管理委员
会（简称“中国证监会”）证监基金字[2005]122号文件批准，于2005年7月26日至2005年8
月26日向全社会公开募集。经安永华明会计师事务所验资，设立募集期间募集的有效份额为
4,345,198,632.73份基金份额，利息结转的基金份额为1,430,242.68份基金份额，两项合计
共4,346,628,875.41份基金份额。基金合同生效日为2005年8月31日，合同生效日基金份额
为4,346,628,875.41份基金份额。本基金的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金
托管人为中国银行股份有限公司。
本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股
票、国债、金融债、企业债、回购、央行票据、可转换债券以及经中国证监会批准允许基金
投资的其它金融工具。本基金投资于经营稳健、具有核心竞争优势、价值被低估的大中型上
市公司，实现基金资产长期稳定增值的目标。
二、 本基金年度报告中会计报表的编制均遵守基本会计假设
三、 主要会计政策、会计估计及其变更
（一）编制基金会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定。
本基金的会计报表乃按照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计
核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券
投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信
息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及本基金基金合同的规定而编制。
（二）会计年度。
自公历1 月1 日至12 月31 日止。
（三）记账本位币。
本基金的记账本位币为人民币。记账单位为元。
（四）记账基础和计价原则。
本基金的记账基础为权责发生制。除在证券交易所上市交易的股票、债券和权证按市
值计价外，其余均以历史成本为计价原则。
（五）基金资产的估值原则。
1. 估值对象为基金所拥有的银行存款、股票和债券等；
2. 银行存款按本金估值， 并按本金与所适用的利率逐日计提利息计入 “应收利息”
科目；
3. 上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值， 该估值日无
交易的， 以最近一个交易日的收盘价计算； 实际成本与估值之间的差异计入 “未
实现利得”科目；
4. 未上市的股票的估值
1) 送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所提供的同一股票
的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日收盘价计算；
2) 首次公开发行的股票，以其成本价计算；
5. 权证的估值
配股权证从配股除权日到配股确认日止，按市价高于配股价的差额估值，如果
市价平均等于或低于配股价，不估值。从股权分置改革中获赠的权证，从获赠
确认日起到卖出日或行权日止， 上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂
牌的该权证投资的收盘价估值；未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公
允价估值。
6. 上市债券以不含息价格计价， 按估值日证券交易所挂牌的收盘价计算后的净价
估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除
应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息；
7. 未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除应
由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内计提利息；
8. 在银行间债券市场交易的债券按其成本价估值；
9. 如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的， 基金管理人
可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方
法估值；
10. 如有新增事项，按国家最新规定估值。
（六）证券投资的成本计价方法。
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算
买卖证券价差。
1. 股票
1) 买入股票于成交日确认为股票投资。 股票投资成本按成交日应支付的全部
价款入账；
A. 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入
经手费、买入证管费和买入佣金组成；
B. 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入
佣金组成；
2) 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1
‰
减去经手费和证管费等计
算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1
‰
减经手费计算。
3) 因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现金对价， 于股权分置改革
方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本。
2. 债券
1) A. 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，
如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息， 作
为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
B. 买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全
部价款入账， 如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买
日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
2) 债券买卖不计佣金。
3. 权证
买入权证于成交日确认为权证投资， 权证投资成本按成交日应支付的全部价款
入账；配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证在确认日，记录所获分配
的权证数量，该等权证初始成本为零。
4. 买入返售证券
买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的
应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付
的价款确认买入返售证券投资。
（七）待摊费用的摊销方法和摊销期限。
待摊费用根据权责发生制按直线法在与其相关的期限内进行摊销。
（八）收入的确认和计量。
1. 股票差价收入于卖出股票成交日确认， 并按卖出股票成交总额与其成本和相关
费用的差额入账；
2. 债券差价收入：
卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入， 并按应收取的全部价款与
其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入， 并按实际收
到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
3. 权证价差收入于卖出权证成交日确认， 并按卖出权证成交总额与其成本和相关
费用的差额入账；
4. 债券利息收入按实际持有期内逐日计提， 并按债券票面价值与票面利率计提的
金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
5. 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；若提前支取定期存
款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实
际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息收入， 损失列入利
息收入减项。存款利息收入以净额列示；
6. 股利收入于除息日确认， 并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应
由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认；
7. 买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
8. 其他收入于实际收到时确认收入。
（九）费用的确认和计量。
1. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提；
2. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
3. 卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率， 在回购期限内采用直线法逐日计
提。
（十）基金的收益分配政策。
1. 基金收益分配采用现金方式， 投资人可选择获取现金红利自动转为基金份额进
行再投资；基金份额持有人事先未做出选择的，默认的分红方式为现金红利；
2. 每一基金份额享有同等分配权；
3. 基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
4. 基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；
5. 如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
6. 在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多四次；
7. 全年基金收益分配比例不得低于年度可供分配收益的 80%。基金合同生效不
满三个月，收益可不分配；
8. 法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
（十一）为处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策
和会计估计：
无
（十二）会计政策、会计估计变更的内容、理由、影响数或影响数不能合理确定的理
由：
本基金无重大会计政策、会计估计变更。
（十三）重大会计差错的内容和更正金额：
本基金无重大会计差错
四、 税项
（一） 印花税
根据财务部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印花税税
率的通知》，自2005年1月24日起，按1‰的税率缴纳证券（股票）印花税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》，自2005年6月13日起，对于基金从股权分置改革过程中因非流通股股东向流
通股股东支付对价而获得的股权转让，暂免征收印花税。
（二） 营业税、企业所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2004]78号文 《关于证券投资基金税收政策的通知》 ，
自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人
运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》，自2005年6月13日起，对于基金从股权分置改革中非流通股股东通过对价方
式向流通股股东支付的股份、现金等而获得的收入，暂免征收企业所得税。
（三） 个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司、债券发行企业在
向基金派发股息、红利收入及债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。根据财政部、
国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》的规
定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税
[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》的规定，扣缴义务人在代扣代
缴个人所得税时，减按50％计算应纳税所得额。
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》，自2005年6月13日起，对于基金从股权分置改革中非流通股股东通过对价方
式向流通股股东支付的股份、现金等而获得的收入，暂免征收个人所得税。
五、 资产负债表日后事项
本基金无重要日后事项。
六、 关联方关系及关联方交易
（一） 关联方关系
企业名称 与本基金的关系
基金发起人、基金管理人、 工银瑞信基金管理有限责任公司
基金注册与过户登记人、基金销售机构
中国银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中国工商银行股份有限公司 基金管理人股东、基金代销机构
瑞士信贷第一波士顿 基金管理人股东
中国远洋运输（集团）总公司 基金管理人股东
（二） 关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
1. 通过关联方席位进行的交易
本基金于 2005 年 8 月 31 日至 2005年 12 月 31 日期间未通过关联方席位进行交易。
2. 关联方报酬
1) 基金管理费
A. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提， 计算方法如下：
H=E×1.5%/当年实际天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B.
基金管理费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人向
基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起二
个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付
基金管理人管理费共人民币20,945,272.72元，其中至本报告期末已支付基
金管理人共人民币15,920,311.99元，尚余人民币5,024,960.73元未支付。
2) 基金托管费
A. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如
下：
H=E×0.25%/当年实际天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人向
基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起二
个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。本基金于本期应支付
基金托管人托管费共人民币 3,490,878.76 元，其中至本报告期末已支付基
金托管人共人民币 2,653,385.29 元，尚余人民币 837,493.47 元未支付。
3. 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
关联方名称 交易性质 成交金额
中国银行股份有限公司 现券买入 485,617,676.94
中国银行股份有限公司 现券卖出 251,872,073.97
合计 737,489,750.91
4. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管， 并按银行间同业存款利率
计息。本年度由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
2005-12-31
银行存款余额 89,411,413.95
2005年8月31日至 2005 年 12 月 31 日期间
银行存款产生的利息收入 2,969,319.10
5. 关联方持有基金份额
1)
基金管理人所持有的本基金份额
自2005年8月31日至2005年12月31日止
期初持有基金份额
1 9,9 99 , 00 0.0 0
加：本期申购 -
其中：基金分红再投资 -
减：本期赎回
-
期末持有基金份额 19,999,000.00
期末持有份额占基金总份额比例 0.51%
认购费率 1000 元/笔
2)
基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
2005年 12 月 31 日
期末持有基金份额 （份） 占基金总份额比例
瑞士信贷第一波士顿（香港有限
公司） 24,300,600.00 0.63%
中国远洋运输（集团）总公司 59,999,000.00 1.54%
七、 本基金会计报表重要项目说明
(一）按活期存款和定期存款披露银行存款项目构成
2005年 12 月 31 日
活期存款
89,411,413.95
定期存款 -
合计 89,411,413.95
（二）按银行存款利息、清算备付金利息、债券利息、买入返售证券利息等分项列示应
收利息的金额。
2005年 12 月 31 日
应收银行存款利息 53,941.39
应收清算备付金利息 1,628.66
应收债券利息 11,029,718.32
应收银行间买断回购利息 1,001,368.60
应收待回购银行间债券利息 469,917.81
其他 33.00
合计 12,556,607.78
（三）按注册登记费、信息披露费、审计费用、律师费用等分项列示待摊费用的期末结
存余额。
截至本报告期末本基金待摊费余额为零。
（四）按所估资产的种类分别列示投资估值增值的金额。
2 0 05年 12 月 31 日
市值 成本 估值增值
股票投资 2,458,647,220.30 2,395,459,817.28 63,187,403.02
债券投资 1,487,078,195.34 1,487,078,195.34 -
权证投资
- - -
合计 3,945,725,415.64 3,882,538,012.62 63,187,403.02
本年度本基金所投资的股票中， 无因股权分置改革而获得由非流通股股东支付的现
金对价。
（五）按证券经营机构分别列示应付佣金的金额。
2005年 12 月 31 日
申银万国证券股份有限公司 275,815.59
中国国际金融有限公司 289,611.69
国泰君安证券股份有限公司 250,837.11
光大证券股份有限公司 118,030.46
兴业证券股份有限公司 161,994.06
招商证券股份有限公司 113,032.87
合计 1,209,321.78
（六）分项列示其他应付款的金额。
2005年 12 月 31 日
应付券商保证金 500,000.00
债券交易费 22,600.00
回购交易费 3,240.00
未代扣代缴债券利息收入个人所得税暂挂 79,600.00
合计 605,440.00
（七）按注册登记费、信息披露费、审计费用、律师费用等分项列示预提费用的期末
结存余额。
2005年 12 月 31 日
审计费用 80,000.00
信息披露费 75,615.48
账户维护费 4,500.00
合计 160,115.48
（八）开放式基金应按期初数、本期因申购的增加数、本期因赎回的减少数、期末数
分项列示实收基金的金额。
2 00 5年
基金份额数 基金面值
期初数(成立前认购） 4,346,628,875.41 4,346,628,875.41
加：本期申购 180,499,043.96180,499,043.96
减：本期赎回 641,328,845.94641,328,845.94
期末数 3,885,799,073.43 3,885,799,073.43
（九）开放式基金应按投资估值增值、本期申购的未实现利得平准金、本期赎回的未
实现利得平准金等分项列示未实现利得的金额。
2005-12-31
期初数 -
投资估值增（减）值 63,187,403.02
其中：股票估值增（减）值 63,187,403.02
债券估值增（减）值 -
未实现利得平准金 4,870,004.68
其中：本期申购 -2,005,704.33
本期赎回 6,875,709.01
本期转入 -
本期转出
-
期末数 68,057,407.70
（十）按卖出股票成交总额、成本总额等列示股票差价收入。
2005 年 8月 31 日
至 2005 年 12 月 31 日
股票成交总额 4,462,479.29
减：交易佣金 3,630.15
股票成本总额 4,325,121.75
合计 133,727.39
（十一）按卖出债券成交总额或收到的全部价款、成本总额、应收利息总额等列示债
券差价收入。
2005年 8月 31 日
至 2005 年 12 月 31 日
债券成交总额 9,199,169,886.36
减：债券成本总额 9,113,132,047.81
应收利息总额 94,037,176.16
合计 -7,999,337.61
（十二）权证差价收入
2005年 8月 31 日
至 2005 年 12 月 31 日
卖出权证成交总额 -
减：卖出权证成本总额
-
权证差价收入
-
（十三）其他收入
2005年 8月 31 日
至 2005 年 12 月 31 日
赎回费收入 792,764.30
金融债承销手续费返还 100,000.00
合计 892,764.30
（十四）按注册登记费、上市年费、信息披露费、审计费用、律师费用、其他（应明
示费用项目）等分项列示其他费用的金额。
2005 年度
审计费用 80,000.00
信息披露费 75,615.48
债券交易费 35,250.00
汇划手续费 18,664.32
账户维护费 6,000.00
回购交易费 3,440.00
其他(账户开户费、债券转托管费用) 3,400.00
合计 222,369.80
（十五）按各次收益分配金额、累计收益分配金额等披露本期已分配基金净收益。
本基金自于 2005 年 8 月 31 日至 2005年 12 月 31 日期间未进行收益分配
（十六）其他重要报表项目的说明。
无
八、 报告期末流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将
在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后
复牌。其年末估值单价是根据最近一个交易日的收盘价确定。
股票名称
股票
代码 停牌日期
年末估
值单价 复牌日期
复牌开
盘单价 数量(股) 投资成本（元）
年末估值总额
（元）
招商银行 600036 2005-12-19 6.58 2006-01-04 7.23 16,030,787 102,607,869.02 105,482,578.46
标准股份 600302 2005-12-23 4.43 2006-01-06 4.87 4,392,824 18,021,394.40 19,460,210.32
风帆股份 600482 2005-12-23 6.87 2006-01-06 7.53 2,357,542 14,241,123.17 16,196,313.54
山东药玻 600529 2005-12-23 6.37 2006-01-06 6.97 7,000,186 42,651,433.12 44,591,184.82
深 高 速 600548 2005-12-23 3.86 2006-01-09 4.25 467,139 1,882,671.75 1,803,156.54
锦江酒店 600754 2005-12-06 7.90 2006-01-23 7.20 2,394,150 20,410,559.60 18,913,785.00
华侨城Ａ 000069 2005-12-19 12.88 2006-01-06 11.14 5,200,449 52,011,297.02
66,981,783.12
合计 37,843,077 251,826,348.08 273,429,011.80
九、其他事项
无
第七章：投资组合报告
一、 报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
股 票 2,458,647,220.30 55.26%
债 券 1,487,078,195.34 33.42%
银行存款及清算备付金合计 92,701,695.71
2.08%
应收证券清算款 - -
权证 - -
其他资产 411,259,982.31 9.24%
资产合计 4,449,687,093.66 100.00%
二、 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业
- 0.0 0%
B 采掘业
138,326,055.00 3.50%
C 制造业
943,925,790.94 23.92%
C0 食品、饮料 259,713,657.44 6.58%
C1 纺织、服装、皮毛 56,470,796.34 1.43%
C2 木材、家具 - 0.00%
C3 造纸、印刷 - 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 53,390,784.95 1.35%
C5 电子 - 0.00%
C6 金属、非金属 190,879,149.97 4.84%
C7 机械、设备、仪表 220,517,429.76 5.59%
C8 医药、生物制品 162,953,972.48 4.13%
C99 其他制造业 - 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业
104,673,617.32 2.65%
E 建筑业
123,909,303.96 3.14%
F 交通运输、仓储业
287,291,074.24 7.28%
G 信息技术业
272,302,997.34 6.90%
H 批发和零售贸易
322,806,656.48 8.18%
I 金融、保险业
126,084,731.78 3.19%
J 房地产业
4,972,456.32 0.13%
K 社会服务业
92,997,434.52 2.36%
L 传播与文化产业
- 0.0 0%
M 综合类
41,357,102.40 1.05%
合计 2,458,647,220.30 62.30%
三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称
数量(股)
期末市值（元）
市值占基金
资产净值比例
（%）
1 600970 中材国际 8,004,477 123,909,303.96 3.14%
2 000063 G 中兴 4,377,245 121,599,866.10 3.08%
3 600361 G综超 12,006,228 112,738,480.92 2.86%
4 600036 招商银行 16,030,787 105,482,578.46 2.67%
5 600270 外运发展 12,119,453 93,077,399.04 2.36%
6 600859 王 府 井 16,007,978 91,405,554.38 2.32%
7 600887 伊利股份 5,850,824 86,241,145.76 2.19%
8 600761 G合力 15,000,139 82,650,765.89 2.09%
9 600035 楚天高速 22,451,605 76,335,457.00 1.93%
10 600900 G长电 11,009,898 76,188,494.16 1.93%
11 600660 福耀玻璃
13,469,435 70,983,922.45 1.80%
12 000069 华侨城Ａ
5,200,449 66,981,783.12 1.70%
13 600583 海油工程
2,602,018 66,923,902.96 1.70%
14 000423 东阿阿胶
12,001,262 64,926,827.42 1.65%
15 600028 中国石化
13,508,594 62,950,048.04 1.60%
16 600410 华胜天成
2,479,885 61,352,354.90 1.55%
17 600809 山西汾酒
7,324,462 58,815,429.86 1.49%
18 600050 中国联通
20,008,954 56,025,071.20 1.42%
19 000869 张
裕Ａ
2,394,004 53,697,509.72 1.36%
20 000759 武汉中百
9,200,000 51,336,000.00 1.30%
21 600592 龙溪股份
5,701,184 50,797,549.44 1.29%
22 600267 海正药业
7,000,639 49,634,530.51 1.26%
23 600549 厦门钨业
3,383,931 45,683,068.50 1.16%
24 600529 山东药玻
7,000,186 44,591,184.82 1.13%
25 600276 恒瑞医药
3,005,361 44,329,074.75 1.12%
26 600009 上海机场
3,003,875 43,315,877.50 1.10%
27 600415 小商品城
1,294,432 41,357,102.40 1.05%
28 600309 烟台万华
2,453,809 34,476,016.45 0.87%
29 600406 国电南瑞
2,172,471 33,325,705.14 0.84%
30 600323 南海发展
3,222,299 28,485,123.16 0.72%
31 600377 宁沪高速
4,314,737 27,528,022.06 0.70%
32 002029 七 匹 狼
4,509,591 27,508,505.10 0.70%
33 000729 燕京啤酒
3,743,522 25,343,643.94 0.64%
34 600439 G瑞 贝 卡
2,844,416 25,002,416.64 0.63%
35 600827 友谊股份
3,526,143 23,907,249.54 0.61%
36 600694 大商股份
1,350,561 23,283,671.64 0.59%
37 600114 宁波东睦
4,256,996 23,200,628.20 0.59%
38 600519 贵州茅台
501,796 22,891,933.52 0.58%
39 600016 G民生
5,074,422 20,602,153.32 0.52%
40 002024 苏宁电器
1,006,785 20,135,700.00 0.51%
41 600302 标准股份
4,392,824 19,460,210.32 0.49%
42 600754 锦江酒店
2,394,150 18,913,785.00 0.48%
43 600482 风帆股份
2,357,542 16,196,313.54 0.41%
44 000852 江钻股份
2,292,911 14,903,921.50 0.38%
45 600183 生益科技
2,008,659 14,301,652.08 0.36%
46 600269 赣粤高速
1,537,600 13,838,400.00 0.35%
47 000568 G老窖
2,931,796 12,723,994.64 0.32%
48 000659 G中富
5,000,005 12,500,012.50 0.32%
49 600018 G上港
1,000,000 11,310,000.00 0.29%
50 000900 现代投资
1,259,018 11,142,309.30 0.28%
51 000541 佛山照明
1,009,916 10,270,845.72 0.26%
52 600123 兰花科创
749,300 8,452,104.00 0.21%
53 600125 铁龙物流
1,080,920 7,285,400.80 0.18%
54 600258 首旅股份
1,029,256 7,101,866.40 0.18%
55 600299 星新材料
490,800 6,414,756.00 0.16%
56 600066 宇通客车
854,436 6,194,661.00 0.16%
57 000024 招商地产
425,724 4,972,456.32 0.13%
58 000726 鲁
泰Ａ
599,981 3,959,874.60 0.10%
59 000039 中集集团
425,400 3,590,376.00 0.09%
60 600031 G三一
522,477 3,469,247.28 0.09%
61 600521 G华海
338,818 3,306,863.68 0.08%
62 600205 山东铝业
257,270 2,829,970.00 0.07%
63 600548 深 高 速
467,139 1,803,156.54 0.05%
64 600033 福建高速
226,100 1,655,052.00 0.04%
65 000410 沈阳机床
166,247 1,291,739.19 0.03%
66 600150 G重机
117,428 980,523.80 0.02%
67 600535 G天士力
76,742 756,676.12 0.02%
股票投资合计： 314,427,312 2,458,647,220.30 62.30%
四、 报告期内股票投资组合的重大变动
（一） 报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20 名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额（元） 占期末基金资产净值的比例
1 600970 中材国际 127,417,711.63 3.23%
2 600361 G 综超 109,864,038.18 2.78%
3 600036 招商银行 102,607,869.02 2.60%
4 000063 G 中兴 95,800,107.80 2.43%
5 600270 外运发展 92,728,348.67 2.35%
6 600859 王 府 井 91,237,871.95 2.31%
7 600660 福耀玻璃 90,179,311.85 2.29%
8 600887 伊利股份 82,988,545.48 2.10%
9 600900 G 长电 81,144,623.63 2.06%
10 000423 东阿阿胶 79,537,656.65 2.02%
11 600035 楚天高速 73,690,261.37 1.87%
12 600761 G 合力 73,290,075.72 1.86%
13 600583 海油工程 67,972,921.77 1.72%
14 600267 海正药业 62,340,149.05 1.58%
15 600028 中国石化 59,459,439.60 1.51%
16 600809 山西汾酒 57,948,878.40 1.47%
17 600050 中国联通 54,901,817.15 1.39%
18 000759 武汉中百 53,763,621.14 1.36%
19 000069 华侨城Ａ 52,011,297.02 1.32%
20 000869 张
裕Ａ 49,335,958.27 1.25%
（二）报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20 名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额（元） 占期末基金资产净值的比例
1 000759 武汉中百 4,462,479.29 0.11%
（三） 报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票成本总额 卖出股票收入总额
2,399,784,939.03 133,727.39
五、 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国
债 - -
2 金 融 债 1,415,594,500.00 35.87%
3 央行票据 - -
4 企 业 债 71,483,695.34 1.81%
5 可 转 债 - -
6 其他 - -
合计 1,487,078,195.34 37.68%
六、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 05 招行 02 279,601,000.00 7.08%
2 05 国开 10 258,881,000.00 6.56%
3 04建行03固 249,275,000.00 6.32%
4 03 国开 18 203,236,000.00 5.15%
5 05 招行 01 199,810,000.00 5.06%
七、 投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股
票。
3、 基金其他资产的构成
其他资产 金额（元）
买入返售证券 298,128,493.16
待回购债券 99,857,500.00
应收利息 12,556,607.78
交易保证金 448,476.37
应收申购款 268,905.00
合计 411,259,982.31
4、 基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金在本报告期末未持有可转换债券。
5、基金报告期内获得权证的数量、成本总额
本基金本报告期内未持有权证
第八章：基金份额持有人情况
一、报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数： 120,509
报告期末平均每户持有的基金份额： 32,244.89 份
二、报告期末基金份额持有人结构
项目 数量（份） 占总份额的比例
基金份额总额： 3,885,799,073.43 100%
其中：机构投资者持有的基金份额 954,177,268.66 24.56%
个人投资者持有的基金份额 2,931,621,804.77 75.44%
第九章：开放式基金份额变动情况
本基金份额变动情况如下：
单位：份
基金合同生效日的基金份额总额 4,346,628,875.41
本报告期期初基金份额总额 4,346,628,875.41
本报告期期间总申购份额 180,499,043.96
本报告期期间总赎回份额 641,328,845.94
本报告期期末基金份额总额 3,885,799,073.43
第十章：重大事件揭示
（一）基金份额持有人大会决议。
本年度未召开基金份额持有人大会。
（二）基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动。
本基金托管人的托管业务部门原总经理唐棣华女士已于2005 年4 月21 日
调任其他岗位，目前由秦立儒先生任托管部门总经理。
本年度基金管理人无重大人事变动。
（三）涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，如报告期内无诉讼事项，应
明确陈述“本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项” 。
本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
（四）基金投资策略的改变。
本年度基金投资策略无改变。
（五）基金收益分配事项。
本报告期内无收益分配事项。
（六）基金改聘为其审计的会计师事务所情况，报告年度支付给聘任会计师事务所的报
酬情况，目前的审计机构已提供审计服务的连续年限。
本年度基金未改聘为本基金审计的会计师事务所， 本年度支付给安永华明会计师事务所
的报酬为：人民币八万元整，服务年限为基金合同生效日至今。
（七）基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情形，包括稽查
或处罚的次数、原因及结论，如监管部门提出整改意见的，应简单说明整改情况。
基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚，也未收到监管部
门的整改意见。
（八）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况
1、基金租用席位的选择标准和程序
1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与工银瑞信有
互补性、在最近一年内无重大违规行为。
2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力： 能及时、 全面、 定期提供高质量的关于宏观、
行业、 资本市场、 个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务； 有很强的分析能力，
能根据工银瑞信所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模
型的能力以及其他综合服务能力。
3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能
够提供最优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。 基金管理人与被选择的证券
公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。工银瑞信核心价值基金本报告期
通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
2、 股票交易量及佣金（2005年 8月 31 日至 2005 年 12 月 31 日）
券商席位 席位 股票合计(元)
占股票总
量比例
佣金(元)
占佣金总
量比例
中信证券股份有限公司 2 514,379,645.09 21.44% 394,572.44 21.06%
申银万国证券股份有限公司 1 410,421,462.44 17.11% 334,394.73 17.85%
中国国际金融有限公司 1 661,440,216.46 27.57% 490,045.58 26.16%
国泰君安证券股份有限公司 1 306,217,398.71 12.76% 250,837.11 13.39%
光大证券股份有限公司 1 163,984,189.48 6.83% 128,318.48 6.85%
兴业证券股份有限公司 1 198,511,538.91 8.27% 161,994.06 8.65%
招商证券股份有限公司 1 144,448,791.69 6.02% 113,032.87 6.04%
国信证券有限责任公司 1
- 0.00% -
0.00%
合计 9 2,399,403,242.78 100.00% 1,873,195.27 100.00%
3、 债券及回购交易量（2005年 8月 31 日至 2005 年 12 月 31 日）
券商席位 回购金额(元) 债券合计(元) 占债券总量比例
中信证券股份有限公司 - 37,441,347.84 4.96%
申银万国证券股份有限公司 - 214,981,508.11 28.51%
中国国际金融有限公司 - 397,455,515.23 52.70%
国泰君安证券股份有限公司 - 25,764,369.94 3.42%
光大证券股份有限公司 - 0.00 0.00%
兴业证券股份有限公司 - 78,533,072.46 10.41%
招商证券股份有限公司 - 0.00 0.00%
国信证券有限责任公司 - 0.00 0.00%
合计 - 754,175,813.58 100.00%
4、 证券公司席位的变更情况
在报告期内本基金使用的证券公司席位全部为新增的席位。
（九）其他在报告期内发生的重大事件，以及基金管理人判断为重大事件的事项。
事项 信息披露报纸 披露日期
工银瑞信核心价值股票型基
金基金合同生效公告
中国证券报、上海证券报、证券时报 2005年 9月 1 日
工银瑞信核心价值股票型基
金开放申购业务的公告
中国证券报、上海证券报、证券时报 2005年 9月 8 日
工银瑞信核心价值股票型基
金开放赎回业务的公告
中国证券报、上海证券报、证券时报 2005年 10 月 27 日
第十一章：备查文件
一、备查文件目录：
（一） 中国证监会批准工银瑞信核心价值股票型证券投资基金募集的文件
（二） 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金基金合同》
（三） 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金托管协议》
（四） 《工银瑞信核心价值股票型证券投资基金招募说明书》
（五） 基金管理人业务资格批件、营业执照
（六） 基金托管人业务资格批件、营业执照
（七） 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
二、存放地点：
基金管理人或基金托管人的办公场所。
三、查阅方式：
投资者可于营业时间查阅，或登录基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复
印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人工银瑞信基金管理有限公司。
客户服务中心电话：010－65179888，400-811-9999
网址：www.icbccs.com.cn
工银瑞信基金管理有限公司
2006年3月27日
