嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实增长基金、
嘉实稳健基金和嘉实债券基金2005年第四季度报告
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本系列基金/基金合同规定,于2006年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本系列基金/基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本系列基金的招募说明书。
本系列基金由具有不同市场定位的三只基金构成,包括相互独立的嘉实增长证券投资基金、嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式,适用一个基金合同和招募说明书。
本系列基金管理人为嘉实基金管理有限公司,基金托管人为中国银行股份有限公司。
本报告期为2005年10月1日起至2005年12月31日止。本报告期中的财务资料未经审计。
一、嘉实增长证券投资基金
(一)基金产品概况
1.基金简称:嘉实增长
2.基金代码:070002(深交所净值揭示代码:160702)
3.基金运作方式:契约型开放式
4.基金合同生效日:2003年7月9日
5.报告期末基金份额总额:1,536,901,368.28份
6.投资目标:投资于具有高速成长潜力的中小企业上市公司,以获取未来资本增值的机会,并谋求基金资产的中长期稳定增值,同时通过分散投资提高基金资产的流动性。
7.投资策略:从公司基本面分析入手挑选具有成长潜力的股票,重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司的股票。投资组合比例范围为股票40%-75%、债券20%-55%、现金5%左右。
8.业绩比较基准:巨潮500(小盘)指数
9.风险收益特征:本基金属于中高风险证券投资基金,长期系统性风险控制目标为基金份额净值相对于基金业绩基准的β值保持在0.5至0.8之间。
(二)主要财务指标和基金净值表现
1.主要财务指标
单位:元
主要财务指标
2005年10月1日至2005年12月31日
基金本期净收益
-1,182,110.03
基金份额本期净收益
-0.0008
期末基金资产净值
1,833,216,246.30
期末基金份额净值
1.193
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.基金净值表现
(1)报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
净值增
业绩比较
业绩比较基
①-③
②-④
长率①
长率标
基准收益
准收益率标
准差②
率③
准差④
过去三个月
-1.32%
0.58%
-2.10%
1.22%
0.78%
-0.64%
(2)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较
嘉实增长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2003年7月8日至2005年12月31日)
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。本报告期内,本基金的各项投资比例已符合基金合同第三部分(四(一)投资范围和(四)各基金投资组合比例限制)的规定:
(1)投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%;(2)持有一家公司的股票,不得超过基金资产净值的10%;(3)本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%;(4)投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%;(5)本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容;(6)法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,从其规定。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内,但应在10个交易日内进行调整,并符合相应的规定。
(三)投资组合报告
1、报告期末基金资产组合情况
资产类别
金额(元)
占基金总资产的比例
股票
1,332,223,136.45
70.40%
债券
426,868,264.90
22.56%
银行存款及清算备付金合计
85,058,514.99
4.49%
应收证券清算款
36,017,407.58
1.90%
权证
154,821.89
0.01%
其他资产
12,162,045.87
0.64%
合计
1,892,484,191.68
100%
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
行业
股票市值(元)
市值占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业
51,113,532.26
2.79%
B采掘业
84,992,423.80
4.64%
C制造业
574,877,651.89
31.35%
C0食品、饮料
66,597,352.70
3.63%
C1纺织、服装、皮毛
9,954,291.60
0.54%
C2木材、家具
18,031,480.00
0.98%
C3造纸、印刷
C4石油、化学、塑胶、塑料
36,388,518.65
1.99%
C5电子
23,651,847.20
1.29%
C6金属、非金属
46,980,631.14
2.56%
C7机械、设备、仪表
90,319,182.18
4.93%
C8医药、生物制品
282,954,348.42
15.43%
C99其他制造业
D电力、煤气及水的生产和供应业
8,049,339.55
0.44%
E建筑业
F交通运输、仓储业
241,166,702.48
13.16%
G信息技术业
17,181,791.10
0.94%
H批发和零售贸易
165,216,062.82
9.01%
I金融、保险业
10,523,839.34
0.57%
J房地产业
56,798,139.34
3.10%
K社会服务业
98,863,794.35
5.39%
L传播与文化产业
4,612,497.12
0.25%
M综合类
18,827,362.40
1.03%
合计
1,332,223,136.45
72.67%
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号
股票代码
股票简称
数量(股)
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
000538
云南白药
7,047,433
145,881,863.10
7.96%
2
600125
铁龙物流
15,792,816
106,443,579.84
5.81%
3
600583
海油工程
3,000,461
77,171,856.92
4.21%
4
000069
华侨城A
5,737,267
73,895,998.96
4.03%
5
600436
片仔癀
3,748,062
63,379,728.42
3.46%
6
600361
G综超
5,760,489
54,090,991.71
2.95%
7
600009
上海机场
3,593,716
51,821,384.72
2.83%
8
002024
苏宁电器
2,373,407
47,468,140.00
2.59%
9
000617
石油济柴
4,039,243
46,572,471.79
2.54%
10
600438
通威股份
4,037,570
45,503,413.90
2.48%
4、报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种
市值(元)
市值占基金资产净值比例
国债
284,463,322.30
15.52%
央行票据
企业债
金融债券
104,992,000.00
5.73%
可转换债券
37,412,942.60
2.04%
合计
426,868,264.90
23.29%
5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号
债券名称
市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
02国债⒁
83,008,462.80
4.53%
2
04国债⑸
55,821,621.60
3.05%
3
21国债⒂
54,046,887.60
2.95%
4
国开0119
30,003,000.00
1.64%
5
01国开10
29,466,000.00
1.61%
6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细
序号
权证代码
权证名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
038002
万科HRP1
154,821.89
0.01%
注:报告期末本基金仅持有万科权证。
7、投资组合报告附注
(1)报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
(2)本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
(3)其他资产的构成
项目名称
期末余额(元)
交易保证金
419,937.66
应收利息
5,966,136.14
应收申购款
5,775,972.07
待摊费用
合计
12,162,045.87
(4)持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
代码
债券名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
110036
招行转债
28,111,614.70
1.53%
2
100236
桂冠转债
5,346,811.40
0.29%
3
100795
国电转债
3,954,516.50
0.22%
二、嘉实稳健证券投资基金
(一)基金产品概况
1.基金简称:嘉实稳健
2.基金代码:070003(深交所净值揭示代码:160703)
3.基金运作方式:契约型开放式
4.基金合同生效日:2003年7月9日
5.报告期末基金份额总额:805,081,074.73份
6.投资目标:在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下,以获取资本增值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
7.投资策略:在对市场趋势判断的前提下进行资产配置,通过基本面分析挖掘行业优势企业,获取稳定的长期回报。投资组合比例范围为股票40%-75%、债券20%-55%、现金5%左右。
8.业绩比较基准:巨潮200(大盘)指数
9.风险收益特征:本基金属于中低风险证券投资基金,长期系统性风险控制目标为基金份额净值相对于基金业绩基准的β值保持在0.5至0.8之间。
(二)主要财务指标和基金净值表现
1.主要财务指标
单位:元
主要财务指标
2005年10月1日至2005年12月31日
基金本期净收益
612,979.73
基金份额本期净收益
0.0007
期末基金资产净值
840,295,344.68
期末基金份额净值
1.044
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.基金净值表现
(1)报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
净值增长
业绩比较
业绩比较基
①-③
②-④
长率①
率标准差
基准收益
准收益率标
②
率③
准差④
过去三个月
1.46%
0.56%
0.98%
0.83%
0.48%
-0.27%
(2)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较
嘉实稳健基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2003年7月8日至2005年12月31日)
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。本报告期内,本基金的各项投资比例已符合基金合同第三部分(四(一)投资范围和(四)各基金投资组合比例限制)的规定:
(1)投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%;(2)持有一家公司的股票,不得超过基金资产净值的10%;(3)本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%;(4)投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%;(5)本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容;(6)法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,从其规定。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内,但应在10个交易日内进行调整,并符合相应的规定。
(三)投资组合报告
1、 报告期末基金资产组合情况
资产类别
金额(元)
占基金总资产的比例
股票
594,913,111.35
69.68%
债券
207,641,674.70
24.32%
银行存款及清算备付金合计
43,494,597.17
5.09%
应收证券清算款
权证
3,670,000.00
0.43%
其他资产
4,084,544.94
0.48%
合计
853,803,928.16
100.00%
2、报告期末按行业分类的股票投资组合
行业
股票市值(元)
市值占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业
B采掘业
33,907,717.56
4.04%
C制造业
143,778,456.98
17.10%
C0食品、饮料
50,757,184.50
6.04%
C1纺织、服装、皮毛
C2木材、家具
C3造纸、印刷
C4石油、化学、塑胶、塑料
5,003,295.27
0.59%
C5电子
C6金属、非金属
21,669,682.45
2.58%
C7机械、设备、仪表
16,730,888.80
1.99%
C8医药、生物制品
49,617,405.96
5.90%
C99其他制造业
D电力、煤气及水的生产和供应业
46,558,438.39
5.54%
E建筑业
F交通运输、仓储业
71,471,176.99
8.51%
G信息技术业
53,114,100.50
6.32%
H批发和零售贸易
68,888,124.16
8.20%
I金融、保险业
56,651,641.17
6.74%
J房地产业
32,242,786.75
3.84%
K社会服务业
67,166,159.20
7.99%
L传播与文化产业
21,134,509.65
2.52%
M综合类
合计
594,913,111.35
70.80%
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号
股票代码
股票简称
数量(股)
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
000063
G中兴
1,672,804
46,470,495.12
5.53%
2
600694
大商股份
2,406,021
41,479,802.04
4.94%
3
000069
华侨城A
2,883,245
37,136,195.60
4.42%
4
000002
G万科A
7,480,925
32,242,786.75
3.84%
5
600036
招商银行
4,888,480
32,166,198.40
3.83%
6
600028
中国石化
6,016,700
28,037,822.00
3.34%
7
000858
五粮液
3,603,109
26,158,571.34
3.11%
8
000538
云南白药
1,261,271
26,108,309.70
3.11%
9
600887
伊利股份
1,668,834
24,598,613.16
2.93%
10
600085
G同仁堂
1,690,086
23,509,096.26
2.80%
4、报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种
市值(元)
市值占基金资产净值比例
国债
129,148,144.40
15.37%
金融债
央行票据
企业债
金融债券
50,678,000.00
6.03%
可转换债券
27,815,530.30
3.31%
合计
207,641,674.70
24.71%
5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号
债券名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
02国债⒁
36,806,600.00
4.38%
2
04国债⑸
36,732,362.40
4.37%
3
03年7期国债
29,970,000.00
3.57%
4
招行转债
23,112,381.50
2.75%
5
04国开21
20,384,000.00
2.43%
6、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细
序号
权证代码
权证名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
038002
万科HRP1
3,670,000.00
0.44%
注:报告期末本基金仅持有万科权证。
7、投资组合报告附注
(1)报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
(2)本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
(3)其他资产的构成
项目名称
期末余额(元)
交易保证金
381,412.25
应收股利
应收利息
3,693,193.23
应收申购款
9,939.46
其他应收款
待摊费用
买入返售证券
合计
4,084,544.94
(4)持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
代码
债券名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
110036
招行转债
23,112,381.50
2.75%
2
110037
歌华转债
4,703,148.80
0.56%
三、嘉实债券证券投资基金
(一)基金产品概况
1.基金简称:嘉实债券
2.基金代码:070005(深交所净值揭示代码:160704)
3.基金运作方式:契约型开放式
4.基金合同生效日:2003年7月9日
5.报告期末基金份额总额:118,935,852.38份
6.投资目标:以本金安全为前提,追求较高的组合回报。
7.投资策略:采取主动的自上而下的投资策略,通过对投资组合的相对价值分析,充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会;应用久期调整、凸度挖掘、息差比较等策略构建组合,实现基金的保值增值。
8.业绩比较基准:中央国债登记结算公司的中国债券指数
9.风险收益特征:本基金属于低风险证券投资基金,长期平均的风险和预期收益率低于股票基金,高于货币市场基金。
(二)主要财务指标和基金净值表现
1. 主要财务指标
单位:元
主要财务指标
2005年10月1日至2005年12月31日
基金本期净收益
3,582,356.69
基金份额本期净收益
0.0257
期末基金资产净值
121,740,676.58
期末基金份额净值
1.024
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.基金净值表现
(1)报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
净值增长
业绩比较
业绩比较基
①-③
②-④
长率①
率标准差
基准收益
准收益率标
②
率③
准差④
过去三个月
1.78%
0.14%
0.95%
0.16%
0.83%
-0.02%
(2)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较
嘉实债券基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2003年7月8日至2005年12月31日)
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。本报告期内,本基金的各项投资比例已符合基金合同第三部分(四、(一)投资范围和(四)各基金投资组合比例限制)的规定:
(1)投资于债券的比例不低于基金资产总值的80%;(2)投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%;(3)投资于国债及信用等级为BBB级及以上(或者有高信用等级机构或相当优质资产担保)的金融债、企业(公司)债(包括可转债)等债券的比例不低于基金非现金资产的80%。前述信用等级是指由国家有权机构批准或认可的信用评级机构进行的信用评级;(4)本基金所投资的新股上市流通后持有期不超过六个月;(5)新股投资比例不超过基金资产总值的20%。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内,但应在10个交易日内进行调整,并符合相应的规定。
(三)投资组合报告
1、 报告期末基金资产组合情况
资产类别
金额(元)
占基金总资产的比例
股票
债券
106,302,730.05
86.63%
银行存款及清算备付金合计
14,901,393.85
12.14%
应收证券清算款
权证
其他资产
1,513,632.70
1.23%
合计
122,717,756.60
100.00%
2、报告期末按券种分类的债券投资组合
债券类别
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
国债
69,333,939.50
56.95%
央行票据
企业债券
19,986,840.55
16.42%
金融债券
9,955,000.00
8.18%
可转换债券
7,026,950.00
5.77%
合计
106,302,730.05
87.32%
3、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号
债券名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
05国债⑵
15,214,500.00
12.50%
2
02国债⒁
15,126,000.00
12.42%
3
21国债⒂
14,628,353.20
12.02%
4
21国债⑶
11,248,600.00
9.24%
5
05国网债(1)
9,994,542.47
8.21%
4、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细:无
5、投资组合报告附注
(1)报告期内本基金投资的证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前一年内本基金投资的证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
(2)报告期内本基金未持有股票。
(3)其他资产的构成
项目名称
期末余额(元)
交易保证金
16,227.61
应收股利
应收利息
1,174,756.48
应收申购款
322,648.61
其他应收款
待摊费用
买入返售证券
合计
1,513,632.70
(4)持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
代码
债券名称
期末市值(元)
市值占基金资产净值比例
1
100795
国电转债
3,263,700.00
2.68%
2
110036
招行转债
2,134,600.00
1.75%
3
110219
南山转债
1,026,300.00
0.84%
4
110037
歌华转债
602,350.00
0.49%
四、管理人报告
1、基金经理简介
邵健先生,嘉实增长基金经理,经济学硕士。8年证券从业经历。1998年-2003年任职于国泰君安证券研究所,历任研究员、行业投资策略组组长、行业公司部副经理,从事行业研究、行业比较研究及资产配置等工作。2003年7月加入嘉实基金负责嘉实增长基金的管理工作。
田晶女士,嘉实稳健基金经理,美国纽约市立大学布鲁克商学院工商管理学硕士(MBA)。8年证券从业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司,美国信安资产管理公司,任基金经理,从事日本及亚太地区的股票市场投资。2002年12月加入嘉实基金管理有限公司,任研究部副总监。
刘夫先生,嘉实债券基金经理,硕士研究生,11年证券投资经验。曾就职于深圳人民银行外汇经纪中心,平安保险投资管理中心,宝盈基金管理有限公司。2005年4月加入嘉实基金管理有限公司从事债券投资管理工作。
2、报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实理财通系列证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本系列基金/基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内基金的业绩表现和投资策略的说明
(1)嘉实增长基金
① 行情回顾及运作分析
报告期内,A股市场先抑后扬。交通运输、医药、机械等行业出现较为明显的下跌,金融、地产、军工、IT、有色金属、有私有化预期的石化板块、权证等板块受到市场的追捧。
报告期内,本基金继续坚持“关注成长、强化防御”的投资策略,降低了组合在化学药与交通运输行业的集中度,增加了在商业、社会服务、农业等行业的配置。由于本基金为中小盘股基金,我们在金融、地产、石化板块、权证板块的配置较少;又由于基金规模较大,以及追求相对确定性的原因,我们在军工、IT、有色金属行业方面配置也较少,未能充分获取这些行业与板块的收益。
② 本基金业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为1.193元、累计净值为1.324元,本报告期基金份额净值增长率为-1.32%,业绩比较基准收益率为-2.10%。
③ 市场展望和投资策略
展望未来,我们认为中国的经济仍然将保持较快的成长,城市化、消费升级、世界工厂等主题将延续。因此,医药、食品饮料、连锁商业、优势制造、交通运输等行业仍将有较快的发展,我们仍将保持对这些行业投资的偏重。此外,我们会在行业线索之外积极寻找一些主题投资方面的机会,以满足基金规模迅速增长之后带来的投资需求。
(2)嘉实稳健基金
① 行情回顾及运作分析
报告期内,宏观经济在“双稳健”的宏观经济政策作用下,继续朝着预期的方向发展,在合理调整中实现了较高增长。CPI指标维持在相对健康和平稳的水平,人民币汇率稳中有升。在大宏观经济背景下,国内股票市场的股权分置改革仍在继续有条不紊的展开,股改带来的估值优势进一步显现。表现在A股股票市场上,报告期内市场经历了筑底反弹的走势,期初以1153点开盘后,股指在为期近两个月的筑底走势后,终于迎来了久违的反弹,期末上证指数报收于1161点,且行情仍在进行中。我们针对报告期内市场特点,对一些重点行业的重点股票加大了估值方面研究和跟踪。在股票投资管理上,侧重加大了有较佳股改预期和行业增长潜力的股票进行投资,在继续保持相对分散的投资风格基础上,重新调整了各行业及个股的配置,从而更好地分享了股改和行业增长带来的价值提升。
报告期内本基金继续维持比较高的股票仓位,加大了在零售、银行、地产、信息技术行业的投资力度,其中旅游地产、零售、通信产品等子行业贡献了大部分超额收益。
② 本基金业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为1.044元,本报告期基金份额净值增长率为1.46%,业绩比较基准收益率为0.98%,超额收益率达到0.48%。
③ 市场展望和投资策略
2006年一季度,我们初步判断,银行、房地产、军工、信息技术(3G、数字电视概念)商业零售、餐饮旅游、食品饮料有望保持较快的增长,将成为基金资产配置的倾斜行业。在风格轮动方面,我们的初步判断是:2006年上半年,随着春节与“五一”的拉动,消费服务类板块、科技、小盘成长股将有更多投资机会,下半年随着经济的恢复增长,投资类板块、周期性行业将有更多投资机会。
(3)嘉实债券基金
① 行情回顾及运作分析
报告期内,债券市场表现为先抑后扬,在央行领导警示市场风险以及央行公开市场回笼力度加大后,市场自10月下旬起开始了幅度较大的调整,但由于市场资金依然很充裕,CPI继续保持在低位以及央行在12月份放缓回笼力度,市场重新步入上升行情。同时,央行继续实施宽货币的政策,M2增长在第四季度一直高于央行年初的目标,在11月末M2同比增长甚至超过18%。根据我们对市场的判断和政策面的理解,本基金在10月份市场高位时及时缩短了久期,避免了市场的下跌。本基金还把握了股权分置改革给转债市场带来的部分机会,获得了不错的回报。
② 本基金业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.024元,本报告期份额净值增长率为1.78%,同期业绩比较基准收益率为0.95%。
③ 市场展望和投资策略
展望2006年第一季度,部分上游行业产能将逐步释放,使这些行业出现产能过剩的现象,同时政府在今后将更加重视经济增长的质而不仅是量,因而预计GDP增长速度将减缓。另外,我们认为2006年一季度债券市场资金充裕的局面将不会改变,GDP的调整导致人民币升值的压力将加大,外汇流入将继续增加,这些因素都会为债券市场提供强有力的支撑。但值得注意的是,2005年较高的M2增速对物价的影响将会在今年逐步体现,国家对服务和公用事业价格的逐步放开,对能源价格的改革也在议事日程上,因而可能会推高CPI。市场12月以来的反弹走势涨幅较大,技术上有调整的需要。这些为债券市场增加了不明朗的因素。2006年一季度,我们将谨慎操作,控制风险,同时继续密切关注股权分置改革给转债市场带来的投资机会。
五、开放式基金份额变动
单位:份
项目名称
嘉实增长基金
嘉实稳健基金
嘉实债券基金
报告期期初基金份额总额
1,427,169,269.39
919,572,532.04
215,676,865.11
报告期间基金总申购份额
316,552,380.21
11,737,707.02
91,445,354.83
报告期间基金总赎回份额
206,820,281.32
126,229,164.33
188,186,367.56
报告期期末基金份额总额
1,536,901,368.28
805,081,074.73
118,935,852.38
六、备查文件目录
(一) 备查文件目录
1、 中国证监会批准嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的文件;
2、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金合同》;
3、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金招募说明书》 ;
4、《嘉实理财通系列开放式证券投资基金托管协议》;
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;
6、 报告期内嘉实理财通系列开放式证券投资基金公告的各项原稿。
(二)存放地点:北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
(三)查阅方式
1.书面查询:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。
2.网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话95105866,(010)65185566或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2006年1月23日