易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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易方达策略成长证券投资基金季度报告
2005年第 1 号
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已 于 2005年 4 月 11
日复核了 本报告中的 财务指标 、净值表现 和投资 组 合报告 等 内容，保证 复核 内容不存在虚假
记载、误导性陈述或 者重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产，但 不保证基金一定
盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其 未来表现 。投资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决 策 前应仔细阅
读 本基金的 招募说明书 。
本报告 财务数 据 未经审计 。
二 、基金 产品概况
基金 简称： 易基策略
基金 运作 方 式：契约型开放式
基金合同 生效日： 2003年 12 月 09 日
报告 期末 基金份 额总额： 1, 236,706,650.62份
投资 目标： 本基金 通过 投资 兼具较高 内在 价值 和 良好 成长性的股 票 ，积极把握 股 票市场波动
所带 来 的 获利 机 会， 努力 为基金份 额持有人 追求 较高 的中长 期资本 增值。
投资策略 ：本基金 为主 动型 股 票基金，投资的 总体原则 是在 价值 区域 内 把握波 动 ，在 波动 中
实 现研究 的“溢 价 ”。基金 采取相 对稳 定的资 产 配置 策略 ，避免因 过于 主 动 的 仓
位调 整带 来额 外 的 风险 。同 时 ， 以 雄厚 的 研究力量为依 托， 通过以价值 成长 比率
（ PEG）为 核 心 的 系统 方法筛选 出兼具较高 内在 价值 及 良好 成长性的股 票 ，并 通
过 对 相关 行业 和 上 市公司成长 率变化 的动 态预测 ， 积极把握 行业 / 板块 、个股的
市场波动 所带 来 的 获 利 机 会， 为 基金份 额持有人 追求 较高 的当期收益 及长 期 资本
增 值 。
业绩 比 较 基准 ： 上 证 A 指收益率× 75％ +上 证国 债 指数 收益率× 25％
风险 收益特征 ：本基金 为中 等风险 水平 的证券投资基金，基金 力争 通过 主动投资 获取 较高 的易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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资本 增值 和一定的 当 期 收益 。
基金管理人 ： 易方达基金管理有限公司
基金托管人 ： 中国银行股份有限公司
三、主 要 财务指标 和基金 净值表现
重要提示 ：本报告所 列 示的基金 业绩指标 不包括持 有人 交 易基金的 各项费 用 ，计 入费 用 后 实
际收益水平 要 低 于 所列 数字。
1 、主要 财务指标 （单位 ：元）
基金本 期净 收益 33,115,287.03
(加权平均 )基金份 额 本 期净 收益 0.0249
期末 基金资 产净值 1 , 399,674,484.03
期末 基金份 额净值 1.132
2、本报告 期末 基金份 额净值 增 长率与 同 期业绩 比较基准 收益率比 较列表
阶段 净值 增 长
率 ①
净值 增 长率
标 准差 ②
业绩 比较基
准 收益率 ③
业绩 比较 基准 收
益率 标准差④
①- ③ ②- ④
过去 3个 月 8.22% 1.05% -3.93% 1.02% 12.15% 0.03%
3、基金合同 生效以来 基金份 额 累计净值 增长率与 同期业绩 比 较 基准 收益率 的 历史走势 对 比
图
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
2003-12-9 2004-6-9 2004-12-9
策略成长基金 业绩 比较基准
注：1 、基金合同中 关 于 基金投资 比例的约定： 易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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（ 1） 基金 持 有一 家上 市 公司的股 票，不 超过基金资 产净值 的 10%；
（ 2） 基金 与 由 基金管理人管理的其 它基金 持有任 何一家公司 发行的证券的 总 和，不 超 过
该 证券的 10%；
（ 3） 基金投资 于 股票 、 债 券的 比 例 不 低 于 基金资 产总值 的 80％ ；
（ 4） 基金股 票 投资 比 例最 高可 达 95%；
（ 5） 法 律 法 规规定的其 他 限制 。
法律 法 规另 有规定 时 ， 从其规定。
在基金 合同 生效 3个 月 内（特 殊情 况 下 不 超 过 6个 月 ），应 达到 上 述 比例 限 制 。因 基金
规 模或 市场 剧烈 变化 导 致投资 组合不 符合上述规定 时，基金管理人 应 在合理 期 限内 进 行调
整， 以 符 合 上述规定。
本基金在 基金合同 生效 后 6个 月 内完成 建 仓 ，从建 仓 结束至 本报告 期末 遵守 了 法 律 、法
规和基 金合同的 比 例 限 制 进 行证券投资。
2、易方达策略成长证券投资基金 于 2 004 年 2 月 14 日 聘 任 付浩 担任 基金 经 理， 与 原 基
金 经 理 肖坚 共同管理 该基金， 但基金 原 有投资 目标 、投资 范围 、投资策略和 选 股 标 准 等 完 全
没 有 变化 。
四 、基金管理人报告
1 、 基金 经 理 情 况
易方达策略成长证券投资基金基金 经理小组由肖坚 先生和 付浩 先 生二 位 组 成。
肖坚 ，男 ， 1969年 11月出生 ，中 山 大 学 经 济学硕士 ，曾 任 香港安 财投资有限公司 财务
部 经 理， 粤 信（香港 ）投资有限公司 业务 部副 经理、 广东粤 财信 托投资公司基金 部 经 理。 2001
年 4月 加入 易方达基金管理有限公司， 曾 任投资管理 部 总经 理助 理、投资管理 部常 务副总经
理、 科翔 基金 基金 经理， 现 任 总裁助 理、基金投资 部 总经 理兼研究 部 总经 理、策略成长基金
基金 经 理。
付浩 ，男 ， 1972年 9月 出 生 ， 清华 大 学 经 济学硕士 。曾 任 职 于 广东粤 财信 托投资公司、
和 君创 业 研究 咨询 公司、 湖南 证券、 融通基金管理有限公司。 2003年 10 月 加入 易方达基金
管理有限公司， 曾 任基金 经 理 助 理， 现任策略成长基金 基金 经 理。
2、 基金 运作 合规性 说明
本报告 期内，本基金管理人 严格遵守《 证券投资基金 法 》 等 有 关法 律 法 规及基金合同、
基金 招募说明书等 有 关 基金 法 律文件 的规定， 以取信于市场 、 取 信于 社 会投资公 众 为 宗旨 ，
本 着 诚 实 信用 、勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ，在 控制 风险 的 前 提 下，为 基金份 额 持
有人 谋求 最大利益 。在本报告 期 内，基金 运作 合 法 合规， 无损害 基金份 额持有人 利益的行 为。
3 、 基金 经 理报告
今 年一季度国 民 经 济 保 持 较 快 的增 长 速 度，同 时 ，银行 新增 贷款 、固 定资 产 投资 等经 济 数 据
出现 一定 回落 ，显 示 总 体 经 济 应 该 不会 出现 04年 那种 全 面 过 热 的 趋 势 。但 是 ，全 球 经 济 仍然
有 局 部偏热 的现象 ，石油 价 格 不 断 创 出 新 高 ，铁矿石 价 格 也 大 幅 提 高 ，其 它 大 宗 材 料 价 格 也
大 都 在 高 位 徘徊 。 易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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一季度国内证券 市场 仍然 表现出 结构分 化的局面 ，上证 指数 虽然 下 跌 6.73%， 但 仍 有 很
多 股 票 创 出 新 高 。本基金 去 年对 这种 结 构分 化 的 市场 已 经 有 比较 清 楚 的认识 ，并 把组 合中的
品 种集 中 到 具 备很强 的核心 竞 争力 、持 续 增 长 能 力 强而且被 市场 相 对 低 估 的股 票 中， 严格坚
持" 价值 选股，策略 配置 " 的投资 风格， 这些操 作 比 较好 地顺 应了市场 的 变化 。今 年一季度，
本基金 净值 增长 率 达 8.0522%， 较好 地战胜 了市场 ，也为持 有人 创造了收益 。
展望 二 季度， 政府仍 会坚 持 宏观 调 控 ， 特 别 是 对 房地 产、钢铁 等行业的调控力度逐渐
加 大。 由 于全 球房地 产价 格 高企 ，资 源 价 格 、大 宗 原 材 料的 价 格 均 在 高 位 ，我们 对整个 宏观
经 济发 展将 保持一定的 谨慎 态 度。不 过 ， 我们认 为，只要国 家 较好 地 调 控 房 地 产 和基 础 建 设
投资 增 长的 速度，整个 宏观 经济 是 能够 实现协调稳 健发展的 目标 的。
针对 当前的宏观 经济形 势，我们仍 保 持 对 周 期 性行 业 的 严密 关 注 ，因为 大 宗 原 材 料 价 格
的 变化 对 生产 这些 产品 的 上 市公司 业绩 会有 较大的 影响 。对 于那些受宏观 经 济 调 控 影响 不
大、 持 续 经 济能 力 强 、具 备 核心 竞争力 的企业，只要没有被高估，我们仍然 会 继续 持 有。
五 、投资 组 合报告
1 、 本报告 期末 投资 组 合基本 情 况
项 目 名 称 金 额 (元 ) 占 基金资 产总值 比例%
股 票
1,089,981,724.33 76.63
债 券
56,310,521.50 3.96
银行存 款 和 清算备 付 金合 计
253,751,879.95 17.84
应 收证券 清 算款 11,886,043.34 0.84
其 他 资 产
10,376,873.95 0.73
总计 1 , 422,307,043.07 100.00
2 、 本报告 期末 按行 业 分类 的股 票投资 组合
行业 类 别 市值 (元) 占 基金资 产 净值 比 例 %
1 、 农 、 林 、 牧 、 渔 业 0.00 0.00
2 、 采 掘 业 125,041,034.26 8.93
3 、 制 造 业 400,775,687.84 28.63
其中 ： 食品 、 饮料 156,602,849.15 11.19
纺织 、 服装 、 皮毛 0.00 0.00
木 材 、 家 具 0.00 0.00
造 纸 、 印刷 0.00 0.00 易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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石油 、 化学 、 塑胶 、 塑 料 71,008,893.60 5.07
电子 26,878,512.00 1.92
金 属 、 非 金 属 100,055,989.27 7.15
机 械 、 设备 、 仪 表 11,841,354.00 0.85
医药 、 生物 制 品 34,388,089.82 2.45
其 他制 造业 0.00 0.00
4、 电 力 、 煤气 及水 的 生产 82,436,555.72 5.89
5、 建 筑 业 494,103.54 0.04
6、 交 通运 输 、 仓储 业 262,451,358.80 18.75
7、 信 息技术 业 26,042,966.40 1.86
8、 批 发 和 零售贸 易 62,093,781.16 4.44
9、金 融 、保 险业 48,901,307.00 3.49
10、 房地 产业 20,809,163.19 1.49
11、 社 会 服 务业 37,072,238.00 2.65
12、 传播 与 文 化 产业 0.00 0.00
13、 综 合 类 23,863,528.42 1.70
合 计： 1,089,981,724.33 77.87
3、 本报告 期末 市值 占 基金资 产净值 前 十 名 的 股 票明细
序号
股 票代 码 股 票 名 称
数 量 市值 ( 元)
市值 占基金资 产净
值的比例 %
1 600009 上 海 机 场 7,791,621 128,561,746.50 9.19
2 000983 西 山 煤电 6,128,463 92,907,499.08 6.64
3 600519 贵州茅台 1,796,825 86,445,250.75 6.18
4 000039 中 集集 团 2,914,618 80,151,995.00 5.73
5 600900 长 江电 力 8,008,820 69,276,293.00 4.95
6 000022 深赤湾Ａ 2,124,301 68,444,978.22 4.89
7 002024 苏宁电器 1,044,998 62,093,781.16 4.44
8 600309 烟台万 华 3,177,044 56,900,858.04 4.07
9 000895 双汇 发 展 3,532,067 48,919,127.95 3.50
10 000069 华 侨城Ａ 4,165,420 37,072,238.00 2.65
4、 本报告 期末 债券投资 组合 易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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券 种 市值 ( 元) 占基金资 产净值 比例%
可转债
56,310,521.50 4.02
合 计
56,310,521.50 4.02
5、 本报告 期末 市值 占 基金资 产净值前 五名 的 债券明细
债 券 名 称 市值 ( 元) 占基金资 产净值 比例%
招行转 债
25,518,801.00 1.82
歌 华 转 债
13,218,110.30 0.94
燕京转 债
11,300,198.40 0.81
金 牛转 债
3,925,760.00 0.28
侨城转 债
2,347,651.80 0.17
6、报告 附注
（1）本报告 期 内，本基金投资的 前十名 证券的 发 行 主体 没 有 出现 被 监 管 部 门立案 调查，
或在报告 编 制日前 一年内 受 到 公 开 谴 责、 处罚 的情形。
（2）本基金投资的 前十 名 股 票没有超出基金合同规定的 备 选 股 票 库 。
（ 3） 其 他 资 产
名 称 金 额 (元 )
深圳 交 易保证金
947,111.44
应 收 利 息
328,633.42
应 收 申购 款
9,101,129.09
合 计
10,376,873.95
（ 4） 本报告 期末 处 于转 股 期 的可转换 债券明细
债 券 名 称 市值 ( 元) 占基金资 产净值 比例%
歌华转 债
13,218,110.30 0.94
燕京转 债
11,300,198.40 0.81
金 牛转 债
3,925,760.00 0.28
侨城转 债
2,347,651.80 0.17
（ 5） 报告 项目 的 计价 方 法
本基金 持有的 上 市 证券 采 用公告内容 截止 日的市场 收盘价计 算 ，已 发 行 未 上 市 股 票 采 用
成本 价计 算 。 易方达策略成长 证券投资基金季度报告
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六 、 开放式 基金份 额 变动 （单位 ： 份 ）
期 初基金份 额总额
1,366,727,530.57
本期基金 总 申购 份 额
228,077,189.22
本期基金 总 赎回 份 额
358,098,069.17
期末 基金份 额总额
1,236,706,650.62
七、备 查 文件 目 录
1. 中国证 监会 批 准策略成长证券投资基金 设立的文件；
2. 《 易方达策略成长证券投资基金基金合同 》；
3. 《 易方达策略成长证券投资基金托管 协 议 》；
4. 《 易方达基金管理有限公司 开放式 基金 业务 规 则 》；
5. 基金 发 起 人 营 业 执照 ；
6. 基金管理人 业务 资格 批 件、 营 业 执照 和公司 章程 ；
7. 基金托管人 业务 资格 批 件和 营业 执照 。
存 放 地 点 ： 基金管理人或基金托管人 处
查 阅 方 式： 投资 者可 在 营业 时 间 免费 查 阅 ， 也 可 按 工 本 费 购 买 复 印 件 。
易方达基金管理有限公司
2005年 4月 19 日
