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银华优势企业证券投资基金
2004 年度报告
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：二零零五年三月三十一日
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目录
第一节 重要提示.........................................................................................................3
第二节 基金简介 .........................................................................................................4
第三节 主要财务指标和基金净值表现 .....................................................................5
第四节 管理人报告 .....................................................................................................8
第五节 托管人报告 ...................................................................................................10
第六节
审计报告 .....................................................................................................12
第七节 财务会计报告 ...............................................................................................13
第八节 投资组合报告 ...............................................................................................27
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构 ...........................................................33
第十节 开放式基金份额变动 ...................................................................................33
第十一节 重大事件揭示 ...........................................................................................33
第十二节 备查文件目录 ...........................................................................................36
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第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2005年 3月 25日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
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第二节 基金简介
（一）基金名称：银华优势企业证券投资基金
基金简称：银华优势企业
基金代码：180001
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2002年11月13日
报告期末基金份额总额：1,341,258,481.98份
（二）投资目标：本基金为平衡型基金，主要通过投资于中国加入WTO后具有竞争优
势的上市公司所发行的股票与国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、
确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增值收益和现金红利分配的
方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
投资策略：坚持平衡原则：平衡收益与风险；平衡长期收益与短期收益；平
衡股票与债券的投资；平衡成长型与价值型股票的投资。
股票投资比例浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留
存比例浮动范围：5-15% 。
基于大盘走势关系基金投资全局，本基金充分重视对各市场趋势尤其是对股
市大盘趋势的研判，并因此将控制基金仓位放在资产配置和投资组合中的优
先位置。
资产配置采取自上而下的操作流程，而股票选择采取自下而上的操作流程。
业绩比较基准：中信标普 300 指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期
存款利率×10％。
（三）基金管理人名称：银华基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)
办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)
法定代表人：彭越
信息披露负责人：凌宇翔
联系电话：0755-83516888
传真：0755-83516968
电子邮箱：yhjj@yhfund.com.cn
（四）基金托管人名称：中国银行股份有限公司
注册地址：北京复兴门内大街1号
办公地址：北京西城区复兴门内大街1号中国银行办公大楼
邮政编码：100818
法定代表人：肖 钢
信息披露负责人：忻如国
联系电话：010－66594856
传真：010－66594853
电子邮箱：xinruguo@bank-of-china.com
（五）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告正文的管理人互联网网址：www.yhfund.com.cn
基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址
（六）注册登记机构名称：银华基金管理有限公司
办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层
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（七）会计师事务所名称：安永华明会计师事务所
办公地址：北京市东城区东长安街东方广场东方经贸城东三办公楼16层
第三节 主要财务指标和基金净值表现
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数
一、基金主要财务指标（单位：人民币元）
2 0 0 4 年 度
2003 年度
2002年11月13日(基
金合同生效日)至 12
月31日
基金本期净收益 9,065,405.80 88,444,489.87 1,146,182.76
基金份额本期净收益 0.0065 0.0803 0.0007
期末可供分配基金收益 -40,669,617.13 11,347,467.34 914,041.69
期末可供分配基金份额收益
-0.0303 0.0105 0.0007
期末基金资产净值 1,331,563,027.64 1,153,515,990.78 1,302,314,211.21
期末基金份额净值 0.9928 1.0664 1.0013
基金加权平均净值收益率 0.63% 7.96% 0.07%
本期基金份额净值增长率 -0.02% 15.51% 0.11%
基金份额累计净值增长率 15.61% 15.64% 0.11%
二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表
(按“国泰君安指数”)
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准收
益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -4.06% 0.80% -10.01% 1.29% 5.95% -0.48%
过去六个月 1.61% 0.84% -9.62% 1.44% 11.23% -0.60%
过去一年 -0.02% 0.98% -23.71% 1.36% 23.69% -0.37%
自基金合同生
效起至今
15.61% 0.90% -30.90% 1.39% 46.51% -0.48%
(按 “中信标普 300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％” )
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准收
益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -4.06% 0.80% -6.51% 0.82% 2.45% -0.02%
过去六个月 1.61% 0.84% -4.16% 0.95% 5.77% -0.11%
过去一年 -0.02% 0.98% -9.04% 0.91% 9.02% 0.07%
自基金合同生
效起至今
15.61% 0.90% -12.03% 0.84% 27.64% 0.06%
三、基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(按“国泰君安指数”)
6
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
2002-11-13 2003-3-4 2003-6-23 2003-10-12 2004-1-31 2004-5-21 2004-9-9 2004-12-29
银华优势基金 基金基准
(按 “中信标普 300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％” )
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
2002-11-13 2003-3-4 2003-6-23 2003-10-12 2004-1-31 2004-5-21 2004-9-9 2004-12-29
银华优势基金 基金基准
注：1、根据《银华优势企业证券投资基金基金合同》的规定：本基金股票投资比例
浮动范围：20-70%；债券投资比例浮动范围：20-70%；现金留存比例浮动范
围：5-15%；本基金自基金合同生效日起，在六个月建仓期满后资产配置比
例符合基金合同的相关规定。
本报告期内，本基金严格执行了《银华优势企业证券投资基金基金合同》的
相关规定。
2、由于 2004年 7月 1日起施行的《证券投资基金信息披露管理办法》及编报
规则第 2号<基金净值表现的编制及披露>规定：基金业绩比较基准所采用的
指数应当是市场公开披露的指数。而原比较基准“国泰君安指数”不是市场
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公开披露的指数。同时“国泰君安指数”只是针对股票投资的比较基准，所
以继续使用“国泰君安指数”已不符合信息披露的要求。本基金的业绩比较
基准经与托管人协商后由“国泰君安指数”变更为中信标普 300指数×70％
＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％，该变更已于 2004年 12
月 28日公告。为方便投资者本报告期按上述两种比较基准编制比较表和走
势图。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
四、基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
(按“国泰君安指数”)
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
2002 2003 2004
银华优势 比较基准
(按 “中信标普 300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×10％” )
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-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
2002 2003 2004
银华优势 比较基准
五、基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数 备注
2004年度 0.850
2003年度 0.850
2002年度 0.000 2002年11月13日基金合同生效
合计 1.700
第四节 管理人报告
一、基金管理人情况
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日， 是经中国证监会批准(证监基
金字[2001]7 号文)设立的全国性基金管理公司。公司由西南证券有限责任公司、北
京首都创业集团有限公司、南方证券股份有限公司及东北证券有限责任公司联合发
起设立，注册资本为1亿元人民币。截止到 2004年 12月 31日，本基金管理人管理
一只封闭式证券投资基金－－基金天华和三只开放式证券投资基金——银华优势企
业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯 88精选证券投资基金。
二、基金经理情况
李学文先生， 经济学硕士， 7年证券投资基金从业经历。 曾在博时基金管理公司、
中融基金管理公司任职。 2002年11月进入银华基金管理有限公司， 任基金经理助理，
从事基金投资管理工作。
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三、遵规守信说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民
共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售
管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华优势
企业证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大
利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同
的约定。
四、基金经理报告
2004年回顾
2004 年，证券市场的开局令人鼓舞，延续2003年的上涨行情，上证综指一路攀
升至1783点。随后，在多种因素的影响下，市场转入下跌，并在年末创下四年来的
新低。在诸多因素中，对市场影响最大的因素是宏观调控和投资理念的国际接轨。
以抑制投资过热为目的的宏观调控使投资者普遍降低了对上市公司的盈利预期，而
投资理念的国际接轨使投资者降低了给予股票的估值。
2004 年，业绩风险和估值风险的释放使A股市场市值大幅缩水，整体估值水平
显著下降，投资者信心受到打击。但是，在低迷的市场环境下，市场各方都在积极
地思考并寻找解决问题的出路。值得注意的是，管理层以更加积极的态度正视问题。
以国务院文件的形式出台的“国九条”，其影响覆盖市场投资理念、多层次市场建
设、上市公司治理、投资者权益保护、机构投资者队伍建设、股权分置等方面，显
示出有关部门解决问题的重大决心。
2004 年，中国证券业在各方面都得到了一定的发展，证券市场规模进一步扩大，
上市公司质量进一步改善，以基金为代表的机构投资者队伍进一步壮大， QFII、保
险资金、企业年金、社保资金入市方面都有实质性的准备和进展。
2004 年，银华优势企业基金上半年的失误多于下半年，全年业绩差强人意。我
们在2004年出现的比较大的失误主要在周期性行业的投资上面。由于我们对经济周
期的把握缺乏经验，对周期类股票的投资规律认识不深，所以，对宏观调控措施的
出台后周期类股票的市场反应缺乏应有的心理准备。在宏观调控措施出台后的二季
度，我们没有对周期类股票持仓过多的状况迅速进行调整，结果基金净值受到很大
损失。
2005年展望及投资策略
2005年，在经济及政策领域都存在很多不确定性，但总体向好。在经济方面，虽然
世界经济的不平衡对可持续增长构成挑战，但是2005年全球经济仍有望在上升周期
中运行；中国宏观调控尚未完成，但是经济的运行将渐趋平稳。在政策方面，我们
认为落实“国九条”能否有所突破值得期待。
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2004年A 股市场的大幅下跌使投资者的信心受到很大打击，有可能使部分行业和公
司的风险被过度放大。我们认为2005年投资机会好于2004年，我们重点关注五个
方面：一、出口导向的制造业。中国的制造业具有全球比较优势，具有核心竞争力
和可持续成长潜力的制造业企业有可能成为全球最有竞争力的企业。二、交通运输
行业。随着全球制造业向中国转移和中国制造业竞争力的提升，进出口可望继续保
持高速增长；投资过热受到抑制但可能仍保持一定的增长速度。中国经济可望保持
较快增长，交通运输行业从中受益。三、大宗商品。中国的需求改变了全球大宗商
品的供求格局，而由于种种原因多种大宗商品的供给无法迅速调节，大宗商品的牛
市有可能超出预期。四、房地产。中国面临加息的压力但并不等于进入加息周期，
我们预计中国可能在较长时期内保持较低的真实利率。我们认为地产行业的优秀企
业能够持续成长。五、消费品。中国经济的长期高速增长必然伴随着财富积累和消
费升级，确立了行业龙头地位、具有整合能力和定价能力的消费品公司也蕴含着很
好的投资机会。
五、内部监督检查报告
本报告期内，本基金管理人进一步健全了内控机制，完善了内部控制的三道防
线，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。公司还制订或修订了一系列部
门规章、条例和业务流程，将内控要求融入到各业务规范当中。并且公司于2004年
12 月 17 日通过了质量管理体系权威认证机构-英国标准协会的审核，成为国内首家
整体通过 ISO9001质量管理体系认证的基金管理公司。
本基金管理人采取的主要措施包括：
1、 公司在借鉴证监会“风险控制自我评估”实施经验基础上，根据公司的实际
情况制定了《内控自评报告》，涵盖了投资、研究、交易、风险评估、电脑系统、
基金会计、注册登记、人力资源、基金募集和基金营销等主要业务内容。《内控自
评报告》采取标准化方式，内容包括风险科目、风险评估级别、控制描述、自查结
果及风险责任人，每月由各部门风险控制管理员负责组织具体岗位责任人填写自查
结果，由部门负责人签字后报送监察稽核部、督察员及总经理。监察稽核部将抽取
其中一定的科目进行专项检查。
2、公司从成立之日起，就设立了独立的督察员，全权负责公司的监察与稽核工
作，对公司和基金运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监督，参与公司
风险控制工作，发生重大风险事件时向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了
独立于各业务部门的监察稽核部，由公司督察员领导。
3、各部门设有兼职的风险控制管理员，负责配合部门的风险管理监督，将基层
风险控制情况及时向督察员及监察稽核部沟通和报告。
第五节 托管人报告
本托管人依据《银华优势企业证券投资基金基金合同》与《银华优势企业证券投
资基金托管协议》，自 2002年 11月 13日起托管银华优势企业证券投资基金（以下
称“银华优势基金”或“本基金”）的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投
资基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》、 《证券投资基金信息披露管理办法》、
《证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2号<年度报告的内容与格式>》及其他
相关规定，出具本托管人报告。
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1、本托管人在托管银华优势基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议
的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害银华优势基金持有人利益的
行为。
（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有
资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他
基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和
基金的应得利益，确保基金资产的完整。
（2）本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易
所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金
合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清
算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。
（3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生
成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥
善的保管。
2、本托管人在 2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资
基金运作管理办法》和其他有关法规、《银华优势企业证券投资基金基金合同》及
《银华优势企业证券投资基金托管协议》对银华基金管理有限公司的基金运作进行
了必要的监督。
（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开
支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办
法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的
规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
（2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有
关法律文件的规定。
（3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于银华优势企业证券
投资基金投资运作方面的报告。
3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、
财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。
中国银行股份有限公司
2005年 3月 25日
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第六节
审计报告
银华优势企业证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的银华优势企业证券投资基金（简称“银华优势企业基金”）
2004年12月31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收
益分配表。这些会计报表的编制是银华优势企业基金的基金管理人的责任，我们的
责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计
报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和
披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估
计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了
合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证
券投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了银华优势企业基
金2004年12月31日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情
况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明
中国
北京 中国注册会计师 金馨
2005年3月1日
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第七节 财务会计报告
银华优势企业证券投资基金
资产负债表
2004年12月31日
人民币元
资产 附 注 2004-12-31 2003-12-31
银行存款
73,022,883.32 62,885,710.02
交易保证金
825,285.13 500,000.00
应收证券清算款 4 25,935,368.90 6,328,486.25
应收利息 5 6,889,917.45 1,772,121.78
应收申购款
1,078,764.93 240,108,554.01
股票投资市值
892,617,538.08 788,510,094.18
其中：股票投资成本
844,591,220.44 695,953,563.67
债券投资市值
374,879,053.52 325,754,726.11
其中：债券投资成本
374,574,825.01 317,644,189.74
资产总计
1,375,248,811.33 1,425,859,692.35
负债
应付赎回款
39,505,761.04 228,956,762.18
应付赎回费
274,467.69 218,357.21
应付管理人报酬 16 1,732,560.75 1,478,420.38
应付托管费 16 288,760.13 246,403.41
应付佣金 6 1,516,159.24 1,074,380.00
应付利息
-- 6,408.39
其他应付款 7 264,927.20 250,000.00
卖出回购证券款
-- 40,006,000.00
预提费用 8 103,147.64 106,970.00
负债合计
43,685,783.69 272,343,701.57
持有人权益
实收基金 9 1,341,258,481.98 1,081,713,127.27
未实现利得 10 30,974,162.79 60,455,396.17
未分配收益
(40,669,617.13) 11,347,467.34
持有人权益合计
1,331,563,027.64 1,153,515,990.78
负债及持有人权益总计
1,375,248,811.33 1,425,859,692.35
基金份额净值
0.9928 1.0664
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银华优势企业证券投资基金
经营业绩表
2004年度
人民币元
附 注 2004年度 2003年度
收入：
35,825,937.06 110,932,637.21
股票差价收入 11 13,540,928.66 83,817,359.31
债券差价收入 12 (1,229,415.29) 9,378,496.36
债券利息收入
10,493,169.78 8,311,453.44
存款利息收入
1,827,944.63 2,374,993.97
股利收入
10,400,361.64 3,740,307.37
买入返售证券收入
143,114.00 3,219,671.55
其他收入 13 649,833.64 90,355.21
费用：
26,760,531.26 22,488,147.34
基金管理人报酬 16 21,643,585.98 16,626,671.20
基金托管费 16 3,607,264.34 2,771,111.87
卖出回购证券支出
1,031,466.42 1,323,941.53
其他费用 14 478,214.52 1,766,422.74
基金净收益
9,065,405.80 88,444,489.87
未实现利得
(52,336,520.73) 99,714,974.88
基金经营业绩
(43,271,114.93) 188,159,464.75
所附附注为本会计报表的组成部分 银华优势企业证券投资基金
基金净值变动表
2004年度
人民币元
15
附注 2004年度
2003年度
一、期初基金净值 1,153,515,990.78
1,302,314,211.211
二、本期经营活动：
基金净收益 9,065,405.80
88,444,489.87
未实现利得 (52,336,520.73)
99,714,974.88
经营活动产生的基金净值变动数 (43,271,114.93)
188,159,464.75
三、本期基金份额交易
基金申购款 1,144,392,185.57
842,162,059.19
基金赎回款 (821,537,247.83)
(1,094,768,046.08)
基金份额交易产生的基金净值变动数 322,854,937.74
(252,605,986.89)
四、本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净
值变动数 15
(101,536,785.95)
(84,351,698.29)
五、期末基金净值 1,331,563,027.64
1,153,515,990.78
所附附注为本会计报表的组成部分银华优势企业证券投资基金
基金收益分配表
2004年度
人民币元
16
2004年度 2003年度
本期基金净收益 9,065,405.80 88,444,489.87
加：期初基金净收益 11,347,467.34 914,041.69
加：本期损益平准金
申购 50,730,325.97 22,310,221.47
赎回 (10,276,030.29) (15,969,587.40)
减：本期已分配基金净收益 101,536,785.95 84,351,698.29
期末基金净收益 (40,669,617.13) 11,347,467.34
所附附注为本会计报表的组成部分
17
银华优势企业证券投资基金
会计报表附注
2004年12月31日
人民币元
1. 基金的基本情况
银华优势企业证券投资基金（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（简
称“中国证监会”）证监基金字[2002]71号文件《关于同意银华优势企业（平衡
型）证券投资基金设立的批复》批准，由银华基金管理有限公司作为基金发起人
募集成立的。基金合同生效日为2002年11月13日，合同生效日基金份额为
1,682,572,543.63份基金份额。
本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的管理人为银华基金管理有限公
司，基金托管人为中国银行（2004年8月26日改制为中国银行股份有限公司，简称
“中国银行”）。《银华优势证券投资基金基金合同》、《银华优势证券投资基
金招募说明书》等文件已按规定报送中国证监会备案。
2. 主要会计政策及会计估计
编制基金会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资
基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管
理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格
式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及
基金合同的规定而编制。
会计年度
自公历1月1日至12月31日止。
记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除股票投资、配股权证和债券投资按本附注所述的估
值原则计价外，其余所有报表项目均以历史成本为计价原则。
基金资产的估值原则
18
(1) 估值对象为基金所拥有的现金、银行存款、股票和债券等；
(2) 现金和银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计
提利息计入“应收利息”科目；
(3) 上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值，该估值日
无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；实际成本与估值之间的差异
计入“未实现利得”科目；
(4) 未上市的股票的估值
A 送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所提供的同一股
票的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日收盘价计算；
B 首次公开发行的股票，以其成本价计算。
(5) 配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；
差异计入“配股权证”及“未实现利得”科目，如果收盘价等于或低于配股
价，则估值额为零；
(6) 上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的收盘价计算后的净
价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率
扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提
利息；
(7) 银行间市场债券及未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面
值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期
间内计提利息；
(8) 如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理
人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值
的方法估值。
（9）每个工作日都对基金资产进行估值。
(10) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计
算买卖证券价差。
(1). 股票
A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部
价款入账;
19
a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经
手费、买入证管费和买入佣金组成；
b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣
金组成；
B. 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1
‰
减去经手费和证管费计算。
深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1
‰
减经手费计算。
(2). 债券
A．a. 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，
如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，
作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
b. 买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全
部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购
买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
B. 债券买卖不计佣金。
(3). 买入返售证券
买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的
应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付
的价款确认买入返售证券投资。
待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用为已经发生的、影响到基金份额净值小数点后第五位的、应分摊计入本
期和以后各期的费用。待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
收入的确认和计量
(1).股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相
关费用的差额入账；
(2).债券差价收入：
卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款
与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；
卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际
收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
(3).债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提
的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(4).存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
20
(5).股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除
应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认；
(6).买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
(7).其他收入于实际收到时确认收入。
费用的确认和计量
(1)基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提；
(2)基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
(3)卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计
提。
(4)信息披露费和审计费用按相应协议或期初合理预估数额逐日预提;
(5)其他按照国家有关规定可以列入基金的费用于实际支付时按照实际支付的金
额确认费用。
基金申购、赎回的确认
在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性
进行确认。于确认日按照实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余
额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分，分别确认为
实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。
实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购、
赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日认列。
损益平准金
损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配净收益占基金净值比例计算的
一部分金额，于计算基金申购、赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配收益。
基金的收益分配政策
(1). 基金收益分配采用现金方式， 投资者可选择获取现金红利或者将现金红利
按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；如果投资者没有
明示选择，则视为选择获取现金红利方式；
21
(2). 每一基金份额享有同等分配权；
(3). 基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
(4). 基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；
(5). 如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
(6). 基金收益分配比例按照有关法规执行；
(7). 在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不
满3个月，收益可不分配；年度分配在基金会计年度结束后4个月内完成。
(8). 法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
3. 税项
根据财政部、国家税务总局财税字 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》、财税字 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相
关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
（1）印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税
收问题的通知》，基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税
收问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差
价收入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税
收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公
司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和债券的利息收入时代扣代缴20%的
个人所得税。
4. 应收证券清算款
2004-12-31
2003-12-31
应收证券清算款
22
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 11,848,483.59
6,032,230.37
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 14,086,885.31
296,255.88
25,935,368.90
6,328,486.25
5. 应收利息
2004-12-31
2003-12-31
应收银行存款利息 37,895.39
23,430.59
应收债券利息 6,852,022.06
1,748,691.19
合计 6,889,917.45
1,772,121.78
6. 应付佣金
2004-12-31
2003-12-31
世纪证券有限责任公司 --
4,364.26
西南证券有限责任公司 --
667,479.65
国泰君安证券股份有限公司 422,809.94
135,402.23
华泰证券有限责任公司 103,926.08
52,677.10
华夏证券股份有限责任公司 421,754.63
214,456.76
国海证券有限责任公司 49,674.77
--
中信证券股份有限公司 198,940.19
--
招商证券股份有限公司 46,713.15
--
中银国际证券有限责任公司 126,181.43
--
兴安证券有限责任公司 116,692.91
--
首创证券有限责任公司 29,466.14
--
合计 1,516,159.24
1,074,380.00
7. 其他应付款
2004-12-31
2003-12-31
应付可转债税金
14,927.20
- -
应付券商席位保证金 250,000.00
250,000.00
合计 264,927.20
250,000.00
8. 预提费用
2004-12-31
2003-12-31
审计费用
100,000.00
100,000.00
23
债券账户维护费
3,147.64
6,970.00
合计 103,147.64
106,970.00
9. 实收基金
2004-12-31 2003-12-31
基金份额数 实收基金 基金份额数
实收基金
期初数 1,081,713,127.27 1,081,713,127.27 1,300,562,051.55
1,300,562,051.55
加：本期申购及转入 1,019,838,328.86 1,019,838,328.86 817,299,901.14
817,299,901.14
减：本期赎回及转出 760,292,974.15 760,292,974.15
1,036,148,825.42
1,036,148,825.42
期末数 1,341,258,481.98 1,341,258,481.98 1,081,713,127.27
1,081,713,127.27
10. 未实现利得
2004-12-31 2003-12-31
投资估值增值 48,330,546.15 100,667,066.88
其中：股票估值增值 48,026,317.64 92,556,530.51
债券估值增值 304,228.51 8,110,536.37
未实现利得平准金
(17,356,383.36) (40,211,670.71)
其中：本期申购和转入 76,375,519.31 2,551,988.57
本期赎回和转出 (93,731,902.67)
(42,763,659.28)
期末数
30,974,162.79
60,455,396.17
投资估值增值为本基金于会计期末对证券投资进行估值时，证券投资估值额与其
账面成本之差额。
11. 股票差价收入
2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 3,315,049,104.59
2,774,132,344.91
减：交易佣金总额 2,781,022.69
2,329,733.02
卖出股票成本总额 3,298,727,153.24
2,687,985,252.58
24
股票差价收入 13,540,928.66
83,817,359.31
12. 债券差价收入
2004年度 2003年度
卖出债券成交总额 1,206,011,578.00
1,170,385,179.54
减：应收利息总额 11,990,457.88
12,066,140.10
卖出债券成本总额 1,195,250,535.41
1,148,940,543.08
债券差价收入 (1,229,415.29)
9,378,496.36
13. 其他收入
2004年度 2003年度
赎回费 406,790.00 --
配股手续费返还 26,628.34 8,524.36
新股手续费返还 200,779.42 81,749.28
债券手续费返还 9,274.72 --
印花税返还 6,361.16
81.57
合计 649,833.64
90,355.21
14．其他费用
2004年度
2003年度
信息披露费
330,000.00
1,398,315.46
审计费用 100,000.00
146,884.23
债券托管账户维护费
22,097.64
26,000.00
交易所回购交易费用
10,286.07
32,465.49
银行费用
15,830.81
22,104.66
律师费 --
140,652.90
合计 478,214.52
1,766,422.74
15．已分配基金净收益
2004年度
权益登记日 份额收益(每10份)
收益分配金额
25
第一次分配(2004年3月11日) 0.85
101,536,785.95
本年累计收益分配
0.85
101,536,785.95
16. 关联方关系及其交易
(1) 关联方关系
企业名称 与本基金的关系
西南证券有限责任公司（“西南证券”） 管理人股东
北京首都创业集团有限公司 管理人股东
南方证券股份有限公司（“南方证券”） 管理人股东
东北证券有限责任公司（“东北证券”） 管理人股东
首创证券有限责任公司（“首创证券”） 管理人股东之控股子公司
银华基金管理有限公司 发起人、管理人
中国银行股份有限公司 托管人、代销机构
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(2) 通过关联方席位进行的交易
关联方名称 2004 年度 2003年度
股票买卖
年度成交金额
占全年
交易金额比例
股票买卖
年度成交金额
占全年
交易金额比例
首创证券 250,573,569.03 3.78% -- --
西南证券
1,074,753,338.26 16.22% 1,560,652,967.54 25.65%
债券买卖
年度成交金额
占全年
交易金额比
例
债券买卖
年度成交金额
占全年
交易金额比例
首创证券 373,818,395.40 27.49% -- --
西南证券
153,354,348.08 11.28% 201,172,619.00 12.39%
证券回购
年度成交金额
占全年
交易金额比
例
证券回购
年度成交金额
占全年
交易金额比例
首创证券 146,000,000.00 7.66% -- --
西南证券 217,000,000.00 11.39% 379,500,000.00 9.24%
支付的佣金
占全年
佣金比例 支付的佣金
占全年
佣金比例
首创证券 200,525.69 3.77% -- --
西南证券
865,712.88 16.29% 1,244,110.80 25.57%
26
上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，
并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务。
(3) 基金管理人及托管人报酬
1. 基金管理人报酬
基金管理费
A. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，计算方法
如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管
人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本
基金于本期应支付基金管理人管理费共人民币21,643,585.98元，其中
已支付基金管理人人民币19,911,025.23元，尚余人民币1,732,560.75
元未支付。（2003期间共提取管理费16,626,671.20元。）
2. 基金托管人报酬
基金托管费
A. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法
如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管
人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付
基金托管人托管费共人民币3,607,264.34元，其中已支付基金托管人人民
币3,318,504.21元，尚余人民币288,760.13元未支付。（2003期间共提取
托管费2,771,111.87元。）
(4) 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
27
2004年度
关联企业名称
债券买卖交易
成交金额
卖出回购债券
成交金额
卖出回购债券
利息支出
中国银行 184,290,694.52 988,452,800.00
411,985.69
2003年度
中国银行
-- 450,000,000,00
335,271.24
南方证券股份有限
公司
10,143,712.33 --
--
合计
10,143,712.33 450,000,000,00
335,271.24
17. 流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2004年12月31日流通转让受到限制的股票情况如下：
股票名称
股票数量
（股） 股票成本 （元） 股票市值 （元） 估值方法 转让受限原因 受限期限
振华港机 120,000 1,050,000.00 1,101,600.00 收盘价 增发新股锁定 2004/12/31~2005/1/30
金地集团 930,903 8,359,508.94 9,197,321.64 收盘价 增发新股锁定 2004/12/29~2005/1/5
18. 资产负债表日后事项
无重大资产负债表日后事项。
第八节 投资组合报告
一、 期末基金资产组合情况
项目名称 项目市值
占基金资产总值比重
股 票 892,617,538.08 64.91%
债 券 374,879,053.52 27.26%
银行存款及清算备付金合计 73,022,883.32 5.31%
其他资产 34,729,336.41 2.52%
资产总值 1,375,248,811.33 100.00%
二、 期末按行业分类的股票投资组合
行
业 市
值（元） 市值占净值比
A 农、林、牧、渔业 741,000.00 0.06%
28
B 采掘业 113,223,358.78 8.50%
C 制造业 336,089,539.64 25.24%
C0 食品、饮料
56,104,198.12 4.21%
C1 纺织、服装、皮毛 18,138,336.84 1.36%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 2,977,500.00 0.22%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 19,571,179.55 1.47%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 192,224,520.29 14.44%
C7 机械、设备、仪表 29,458,955.34 2.21%
C8 医药、生物制品 17,614,849.50 1.32%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 8,871,945.60 0.67%
E 建筑业 1,123,500.00 0.08%
F 交通运输、仓储业 256,685,684.20 19.28%
G 信息技术业 79,325,349.00 5.96%
H 批发和零售贸易 0.00 0.00%
I 金融、保险业 1,910,552.00 0.14%
J 房地产业 91,063,008.86 6.84%
K 社会服务业 0.00 0.00%
L 传播与文化产业 3,583,600.00 0.27%
M 综合类 0.00 0.00%
合
计 892,617,538.08 67.04%
三、期末基金股票投资明细
序号 证券代码 证券名称 库存数量（股）
证券市值（元） 市值占净值比
1 600009 上海机场 6,808,816 103,630,179.52 7.78%
2 600005 武钢股份 20,005,901 81,023,899.05 6.08%
3 000063 中兴通讯 2,972,100 79,325,349.00 5.96%
4 000039 中集集团 2,542,404 56,721,033.24 4.26%
5 600519 贵州茅台 1,359,558 49,814,205.12 3.74%
6 000002 万
科Ａ 7,928,181 41,702,232.06 3.13%
7 000088 盐田港Ａ 3,300,108 40,162,314.36 3.02%
8 000983 西山煤电 2,647,984 39,375,522.08 2.96%
9 000402 金 融 街 3,312,269 33,321,426.14 2.50%
10 600029 南方航空 5,884,995 31,367,023.35 2.36%
11 600018 上港集箱 1,791,813 27,307,230.12 2.05%
12 600591 上海航空 3,799,903 25,573,347.19 1.92%
13 600019 宝钢股份 3,681,021 22,086,126.00 1.66%
14 600028 中国石化 5,056,400 22,045,904.00 1.66%
15 600660 福耀玻璃 3,152,918 21,187,608.96 1.59%
29
16 000541 佛山照明 1,327,622 19,064,651.92 1.43%
17 600383 金地集团 1,255,437 12,403,717.56 1.39%
18 000726 鲁
泰Ａ 1,854,832 17,769,290.56 1.33%
19 600085 同 仁 堂 789,298 16,646,294.82 1.25%
20 600583 海油工程 793,344 15,509,875.20 1.16%
21 000900 现代投资 1,341,599 11,993,895.06 0.90%
22 600426 华鲁恒升 760,799 9,882,779.01 0.74%
23 600348 国阳新能 656,830 8,913,183.10 0.67%
24 600886 国投电力 1,195,680 8,871,945.60 0.67%
25 600489 中金黄金 1,199,950 8,579,642.50 0.64%
26 600020 中原高速 1,101,300 8,138,607.00 0.61%
27 600123 兰花科创 623,047 6,853,517.00 0.51%
28 600971 恒源煤电 250,600 6,139,700.00 0.46%
29 000933 神火股份 394,967 5,806,014.90 0.44%
30 000630 铜都铜业 985,848 5,254,569.84 0.39%
31 000951 *ST 重汽 467,850 5,029,387.50 0.38%
32 000912 泸 天 化 600,000 4,122,000.00 0.31%
33 600362 江西铜业 699,910 3,989,487.00 0.30%
34 600033 福建高速 500,000 3,690,000.00 0.28%
35 000024 招商地产 460,790 3,635,633.10 0.27%
36 600037 歌华有线 170,000 3,583,600.00 0.27%
37 000651 格力电器 356,852 3,554,245.92 0.27%
38 000792 盐湖钾肥 401,950 3,444,711.50 0.26%
39 600012 皖通高速 500,000 3,095,000.00 0.23%
40 000729 燕京啤酒 255,000 3,029,400.00 0.23%
41 600308 华泰股份 250,000 2,977,500.00 0.22%
42 600423 柳化股份 295,912 2,121,689.04 0.16%
43 600600 青岛啤酒 200,000 1,936,000.00 0.15%
44 600000 浦发银行 272,936 1,910,552.00 0.14%
45 600026 中海发展 188,040 1,728,087.60 0.13%
46 000895 双汇发展 106,650 1,324,593.00 0.10%
47 600549 厦门钨业 129,100 1,235,487.00 0.09%
48 600477 杭萧钢构 150,000 1,123,500.00 0.08%
49 600320 振华港机 120,000 1,101,600.00 0.08%
50 000513 丽珠集团 135,273 968,554.68 0.07%
51 600467 好当家 100,000 741,000.00 0.06%
52 600296 兰州铝业 159,980 726,309.20 0.05%
53 000527 粤美的Ａ 97,000 709,070.00 0.05%
54 600398 凯诺科技 54,836 369,046.28 0.03%
三、 股票投资组合重大变动
30
（一）股票累计买卖金额超过期初基金资产净值2%的股票明细
1、股票累计买入金额超过期初基金资产净值2%的股票明细
股票代码 股票名称 累计买入金额 占净值比(%)
600019 宝钢股份 200,742,001.81 17.40%
000002 万
科Ａ 156,361,514.50 13.56%
600036 招商银行 142,984,434.34 12.40%
600028 中国石化 141,570,918.59 12.27%
600009 上海机场 136,133,421.95 11.80%
000039 中集集团 134,951,168.00 11.70%
600900 长江电力 127,217,565.48 11.03%
000063 中兴通讯 121,483,725.49 10.53%
600050 中国联通 113,342,123.21 9.83%
000898 鞍钢新轧 99,573,069.33 8.63%
600005 武钢股份 99,538,565.28 8.63%
000983 西山煤电 81,782,074.46 7.09%
000866 扬子石化 74,413,192.50 6.45%
000088 盐田港Ａ 73,807,838.27 6.40%
600660 福耀玻璃 69,754,190.02 6.05%
000920 南方汇通 68,329,090.08 5.92%
600029 南方航空 68,064,608.54 5.90%
000630 铜都铜业 65,261,726.58 5.66%
600519 贵州茅台 62,278,674.34 5.40%
600812 华北制药 60,735,287.71 5.27%
600018 上港集箱 58,665,683.04 5.09%
000100 TCL 集团 55,236,841.05 4.79%
600585 海螺水泥 53,298,533.69 4.62%
600002 齐鲁石化 49,883,479.13 4.32%
600688 上海石化 42,487,997.68 3.68%
600011 华能国际 38,984,501.48 3.38%
600808 马钢股份 38,304,646.06 3.32%
600188 兖州煤业 35,403,054.53 3.07%
600026 中海发展 34,596,151.97 3.00%
600104 上海汽车 32,749,110.90 2.84%
600348 国阳新能 32,393,073.70 2.81%
000402 金 融 街 32,206,541.80 2.79%
000541 佛山照明 30,867,874.33 2.68%
600887 伊利股份 29,999,382.89 2.60%
000726 鲁
泰Ａ 29,200,581.95 2.53%
600031 三一重工 27,522,363.19 2.39%
000089 深圳机场 26,029,406.29 2.26%
600591 上海航空 25,975,645.18 2.25%
31
600795 国电电力 25,932,340.46 2.25%
000581 威孚高科 25,136,455.06 2.18%
600320 振华港机 23,688,249.15 2.05%
000488 晨鸣纸业 23,119,276.15 2.00%
2、股票累计卖出金额超过期初基金资产净值2%的股票明细
股票代码 股票名称 累计卖出金额 占净值比(%)
600019 宝钢股份 212,215,442.04 18.40%
600036 招商银行 183,953,614.85 15.95%
600900 长江电力 138,575,934.69 12.01%
000002 万
科Ａ 137,778,496.74 11.94%
600005 武钢股份 134,414,273.26 11.65%
600028 中国石化 115,300,949.51 10.00%
000898 鞍钢新轧 114,467,935.41 9.92%
600050 中国联通 110,506,319.32 9.58%
600104 上海汽车 107,837,387.76 9.35%
000039 中集集团 98,113,058.84 8.51%
000063 中兴通讯 94,606,374.50 8.20%
600585 海螺水泥 78,396,834.86 6.80%
600660 福耀玻璃 74,407,152.61 6.45%
000920 南方汇通 70,999,768.46 6.16%
000100 TCL 集团 64,193,461.03 5.57%
000630 铜都铜业 63,483,499.59 5.50%
000825 太钢不锈 63,037,559.75 5.46%
000866 扬子石化 62,668,693.18 5.43%
600887 伊利股份 60,050,723.00 5.21%
600029 南方航空 56,930,455.95 4.94%
600009 上海机场 56,896,938.35 4.93%
600812 华北制药 53,449,837.98 4.63%
600031 三一重工 48,423,046.88 4.20%
600205 山东铝业 45,811,860.30 3.97%
600740 山西焦化 43,432,261.74 3.77%
000983 西山煤电 42,884,038.36 3.72%
600348 国阳新能 42,283,013.87 3.67%
600808 马钢股份 40,558,870.22 3.52%
600688 上海石化 40,285,758.80 3.49%
600002 齐鲁石化 39,776,127.01 3.45%
000550 江铃汽车 38,702,497.45 3.36%
600011 华能国际 38,088,164.10 3.30%
000581 威孚高科 37,643,647.29 3.26%
600018 上港集箱 32,354,954.45 2.80%
600026 中海发展 32,059,468.55 2.78%
32
600188 兖州煤业 31,340,181.99 2.72%
600519 贵州茅台 31,060,836.17 2.69%
600795 国电电力 27,862,845.78 2.42%
600308 华泰股份 27,232,758.36 2.36%
000792 盐湖钾肥 26,096,317.36 2.26%
000089 深圳机场 24,317,520.86 2.11%
600320 振华港机 23,259,741.75 2.02%
000088 盐田港Ａ 23,248,014.34 2.02%
(二)、整个报告期内买入股票的成本总额为：3,447,364,810.01元；
卖出股票的收入总额为：3,315,049,104.59元。
五、券种分类的债券投资组合
债券类别 债券市值（元） 市值占净值比
国家债券投资 224,882,030.80 16.89%
央行票据投资 0.00 0.00%
企业债券投资 829,300.00 0.06%
金融债券投资 51,807,621.46 3.89%
可转换债投资 97,360,101.26 7.31%
债券投资合计 374,879,053.52 28.15%
六、基金投资前五名债券明细
债券代码 债券名称 市
值 市值占净值比 数
量
010405 04国债05 149,245,467.60 11.21% 1,587,380
010401 04国债01 70,802,371.20 5.32% 724,840
126002 万科转2 44,996,696.40 3.38% 425,380
020216 02国开16 36,813,121.46 2.76% 400,000
125488 晨鸣转债 36,385,910.26 2.73% 330,001
七、投资组合报告附注
(一)、本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在
本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。
(二)、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
(三)、其他资产的构成
项目名称
项目市值（元）
交易保证金 825,285.13
证券清算款 25,935,368.90
应收利息 6,889,917.45
应收申购款 1,078,764.93
合
计 34,729,336.41
33
(四)、处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市
值 市值占净值比 数
量
125729 燕京转债 1,127,900.00 0.0847% 10,000
100236 桂冠转债 51,645.00 0.0039% 500
第九节 基金份额持有人户数、持有人结构
个人持有情况 机构持有情况
期末基金总份额 总户数 户均持有份额
持有份额 持有比例 持有份额 持有比例
1,341,258,481.98 13,033 102,912.49 265,580,233.77 19.80%1,075,678,248.21 80.20%
第十节 开放式基金份额变动
合同生效日基金份额 1,682,572,543.63
期初基金份额 1,081,713,127.27
期间总申购份额 1,019,838,328.86
期间总赎回份额 760,292,974.15
期末基金份额 1,341,258,481.98
第十一节 重大事件揭示
1、 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
2、 本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
3、 本报告期内本基金的内部决策程序、投资策略未有重大变化。
4、 2004年3月15日，本基金对本基金份额持有人（权益登记日为 2004年3月11
日）进行收益分配，分配方案为每10份基金份额分配红利0.85元。
5、 本报告期本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期内本基金支付给聘任会
计师事务所的报酬共计人民币100,000元。目前的审计机构已连续为本基金提供
3年的审计服务。
6、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门及其高级管理人员没有受到
过中国证监会等有关机关的处罚。
7、经银华基金管理有限公司董事会决议通过，聘请尚健先生为银华基金管理有限公
司董事、总经理。该事项已经中国证监会证监基金字[2004]15号审核同意。上述
内容摘自2004年2月21日 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊
登的《银华基金管理有限公司聘任董事总经理的公告》。
8、银华基金管理有限公司聘请李树先生为公司董事，方强先生为公司监事。由于工
作变动，李维雄先生不再担任公司董事，李国农先生不再担任公司监事。上述内
容摘自 2004 年 7 月 1 日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登
的《银华基金管理有限公司聘任董事、监事的公告》。
34
9、银华基金管理有限公司上海分公司设立，该事项已经中国证监会证监基金字
[2003]140号文批复同意，办公地址：上海世纪大道1600号浦项制铁商务广场5
层 511 室。上述内容摘自 2004 年2月3日《 中国证券报》、《上海证券报》、
《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司设立上海分公司的公告》。
10、银华基金管理有限公司客户服务中心搬迁至：北京市东城区东长安街1号东方广
场东方经贸城中二办公楼十层2-8室。客户服务电话变更为：010－85186558。
上述内容摘自2004年6月16日 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
刊登的《银华基金管理有限公司客户服务中心服务热线号码变更的公告》。
11、银华基金管理有限公司北京分公司地址变更为：北京市东城区东长安街1号东方
广场东方经贸城中二办公楼十层2-8室。上述内容摘自2004年6月30日《中国
证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的《银华基金管理有限公司北京
分公司地址变更的公告》
12、自2004年2月24日起， 银华基金管理有限公司调整本基金赎回费率为：赎回基
金份额持有期限为1天-365天的，按赎回总金额的0.5%收取，作为注册登记费
及相关手续费支出；赎回基金份额持有期限为366天-730天的，按赎回总金额的
0.2%收取，作为注册登记费及相关手续费支出；赎回基金份额持有期限在731天
(含)以上的，免收赎回费。上述内容摘自2004年2月20《中国证券报》、《上
海证券报》、《证券时报》刊登的《关于调整银华优势企业证券投资基金赎回费
率的公告》。
13、银华基金管理有限公司新增华泰证券有限公司、海通证券股份有限公司、联合证
券有限责任公司、兴业证券股份有限公司为银华优势企业基金的代销机构；增加
中国建设银行为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构；增加广发证券股份
有限公司、国信证券有限责任公司、汉唐证券有限责任公司、湘财证券有限责任
公司、中国银河证券有限责任公司、中信证券股份有限公司为银华优势企业证券
投资基金的代理销售机构；增加东吴证券有限责任公司为银华优势企业证券投资
基金的代理销售机构。增加招商银行为银华优势企业证券投资基金的代理销售机
构；增加上海浦东发展银行为银华优势企业证券投资基金的代理销售机构；上述
内容摘自2004年3月9日、2004年4月5日、2004年7月5日、2004年7月
21日、2004年10月15日、2004年12月28日的《中国证券报》、《上海证券
报》、《证券时报》刊登的银华优势企业证券投资基金增加代理销售机构的相关
公告。
14、 2004年8月26日本基金的托管人中国银行股份有限公司公告：经中国政府批准，
中国银行整体改建为中国银行股份有限公司并于2004年8月26日依法成立。
15、 2004年10月22日起银华优势企业证券投资基金开展 “后端收费” 业务模式； 2004
年10月22日起银华基金管理有限公司推出旗下三只开放式基金：银华优势企业
证券投资基金、银华保本增值证券投资基金和银华-道琼斯88精选证券投资基金
的基金转换业务和“定期定额投资计划”业务，上述内容摘自 2004 年 10 月 19
日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的相关公告。
16、根据中国证监会《关于实施〈证券投资基金运作管理办法〉有关问题的通知》和
《关于实施〈证券投资基金销售管理办法〉有关问题的通知》要求，经征求托管
人意见，本公司对银华优势企业证券投资基金基金合同的部分条款进行修改，主
要修改内容涉及基金份额持有人大会、基金收益分配原则、赎回费归属基金资产
的比例和信息披露等。上述内容披露在2004年10月16日《中国证券报》、 《上
35
海证券报》、《证券时报》刊登的关于银华基金管理公司旗下开放式基金修改基
金合同的公告。
17、 银华优势企业证券投资基金的业绩比较基准经与托管人协商后由 “国泰君安指数”
变更为 “中信标普300指数×70％＋中信全债指数×20％＋同业活期存款利率×
10％”；申购金额为 1000 万元以上（含 1000 万元）的前端申购申请由原有的
1%的申购费率更改为按照1500元的固定费用收取。上述内容摘自 2004年 12月
28 日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登的银华优势企业
证券投资基金更新招募说明书的摘要。
18、2004年12月29日银华优势企业证券投资基金获配金地（集团）股份有限公司增
发A股（768,636股），该次增发的主承销商南方证券股份有限公司是本公司非
控股股东之一，上述内容摘自 2004 年 12 月 30 日的《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》刊登的相关公告。
19、本基金租用交易席位的有关情况：
根据业务发展需要，本期内本基金增加了招商证券股份有限公司、国海证券有限
责任公司、首创证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、中银国际证券有限
责任公司的交易席位，本次交易席位调整已经公司董事会批准。本报告期内各交
易席位成交量及佣金情况如下(单位：人民币元)
券商名称(席位数量）
股票合计 股票比率
债券合计 债券比率
西南证券有限责任公司(2 个) 1,074,753,338.26 16.22% 153,354,348.08 11.28%
招商证券股份有限公司(1 个) 214,563,778.88 3.24% 0.00 0.00%
首创证券有限责任公司(1 个) 250,573,569.03 3.78% 373,818,395.40 27.49%
华泰证券有限责任公司(1 个) 1,108,487,647.92 16.73% 371,852,227.84 27.35%
国泰君安证券股份有限公司（2 个）1,194,869,416.89 18.03% 44,219,904.49 3.25%
兴安证券有限责任公司(1 个) 189,216,464.90 2.86% 4,415,070.60 0.32%
华夏证券股份有限责任公司(1 个) 523,963,400.76 7.91% 208,397,637.87 15.33%
国海证券有限责任公司(1 个) 158,386,541.23 2.39% 0.00 0.00%
中信证券股份有限公司(1 个) 1,017,923,278.54 15.36% 126,336,326.55 9.29%
中银国际证券有限责任公司(1 个) 894,741,298.64 13.50% 77,332,851.18 5.69%
合
计 6,627,478,735.05
100% 1,359,726,762.01 100%
券商名称（席位数量）
回购金额
回购比率
实付佣金
实付佣金比率
西南证券有限责任公司(2 个) 217,000,000.00 11.39% 865,712.88 16.29%
招商证券股份有限公司(1 个) 0.00 0.00% 167,897.86 3.16%
首创证券有限责任公司(1 个) 146,000,000.00 7.66% 200,525.69 3.77%
华泰证券有限责任公司(1 个) 530,000,000.00 27.81% 900,090.50 16.93%
国泰君安证券股份有限公司（2 个） 230,700,000.00 12.11% 949,743.76 17.87%
兴安证券有限责任公司(1 个) 0.00 0.00% 148,063.66 2.79%
华夏证券股份有限责任公司(1 个) 580,000,000.00 30.44% 421,754.63 7.93%
国海证券有限责任公司(1 个) 0.00 0.00% 129,875.74 2.44%
中信证券股份有限公司(1 个) 202,000,000.00 10.60% 831,574.18 15.64%
中银国际证券有限责任公司（1 个） 0.00 0.00% 700,143.82 13.17%
合
计 1,905,700,000.00 100.00% 5,315,382.72 100.00%
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第十二节 备查文件目录
一、《银华优势企业证券投资基金招募说明书》
二、《银华优势企业证券投资基金基金合同》
三、《银华优势企业证券投资基金托管协议》
四、 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
五、 本报告期内在公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所，投资者可在正常工作时间免费查
阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披
露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
本报告存放在本基金管理人及托管人办公场所，供公众查阅、复制。
银华基金管理有限公司
二零零五年三月三十一日
