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荷银成长(162201)

合丰成长2004年第4季度报告

 1
湘财合丰价值优化型系列行业类别证券投资基金季度报告 
(2004年第四季度) 
 
一、重要提示: 



基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。





基金托管人交通银行根据本基金合同规定, 于2005年1月18日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 按照中国证监会规定,季报中的财务资料无须审计,所以本季报中的财务资 料未经审计。 二、基金产品概况 基金名称:湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券 投资基金、稳定类行业证券投资基金


基金简称:湘财合丰成长、湘财合丰周期、湘财合丰稳定


基金交易代码:湘财合丰成长:162201;湘财合丰周期:162202;














湘财合丰稳定:162203








基金运作方式:契约型开放式 基金合同生效日:2003年4月25日 报告期末基金份额总额:湘财合丰成长: 423,518,946.03


2
































湘财合丰周期:264,247,505.78
































湘财合丰稳定:406,689,363.91


基金投资目标:湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业 证券投资基金、稳定类行业证券投资基金分别主要投资于成长、周期、稳定三个 行业类别中内在价值被相对低估, 并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜 力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下,为基金份额持有人提供长期 稳定的投资回报。





基金投资策略: 本系列基金每只行业类别基金采用 “自上而下” 的投资方法, 具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。 基金业绩比较基准: 湘财合丰成长:65%×新华富时A600成长行业指数+35%×上证国债指数 湘财合丰周期:65%×新华富时A600周期行业指数+35%×上证国债指数 湘财合丰稳定:65%×新华富时A600稳定行业指数+35%×上证国债指数





基金风险收益特征:本基金在证券投资基金中属于中等风险的基金品种。





基金管理人名称:湘财荷银基金管理有限公司 注册地址:上海市武威路789号 办公地址:北京市西三环北路11号为公商务中心E座


邮政编码:100089








国际互联网址:http:// www. xchyf.com


法定代表人:章嘉玉


总经理:林伟萌


信息披露负责人:黄竹平 电话: 010-88518989—8035、8037、8031


传真:010-68721958





电子邮箱:irm@xchyf.com 基金托管人名称:交通银行 注册地址:上海市仙霞路18号


办公地址:上海市银城中路188号





邮政编码: 200120


法定代表人:方诚国


信息披露负责人:江永珍


3


电话: (021)58408846


传真: (021)58408836 电子邮箱:jiangyz@bankcomm.com 三、主要财务指标和基金净值表现 (一)主要财务指标(单位:元) 成长基金 周期基金 稳定基金 基金本期净收益 2,661,111.92 -423,594.96 5,429,941.10 基金份额本期净收益 0.0062 -0.0015 0.0116 期末基金资产净值 438,418,264.90 268,577,599.08 407,798,879.41 期末基金份额净值 1.0352 1.0164 1.0027 (二)基金净值表现 成长基金 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差





② 业绩比较基准 收益率


③ 业绩比较基准收 益率标准差


④ ①-③ ②-④ 2004年10月1日至 2004年12 月31日 -1.69% 0.90% -2.81% 0.98% 1.12% -0.08% 周期基金 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差





② 业绩比较基准 收益率


③ 业绩比较基准收 益率标准差


④ ①-③ ②-④ 2004年10月1日至 2004年12 月31日 -1.52% 0.84% -7.60% 0.83% 6.08% 0.01% 稳定基金 阶段 净值增长率 ① 净值增长率标 准差





② 业绩比较基准 收益率


③ 业绩比较基准收 益率标准差


④ ①-③ ②-④ 2004年10月1日至 2004年12 月31日 -4.83% 0.70% -5.42% 0.71% 0.59% -0.01%


4 -25.0% -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 04-25-03 05-25-03 06-25-03 07-25-03 08-25-03 09-25-03 10-25-03 11-25-03 12-25-03 01-25-04 02-25-04 03-25-04 04-25-04 05-25-04 06-25-04 07-25-04 08-25-04 09-25-04 10-25-04 11-25-04 12-25-04 湘财 合丰 成长 业绩 比较 基准 -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 04-25-03 05-25-03 06-25-03 07-25-03 08-25-03 09-25-03 10-25-03 11-25-03 12-25-03 01-25-04 02-25-04 03-25-04 04-25-04 05-25-04 06-25-04 07-25-04 08-25-04 09-25-04 10-25-04 11-25-04 12-25-04 湘财合丰周期 业绩比较基准


5 -20.0% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 04-25-03 05-25-03 06-25-03 07-25-03 08-25-03 09-25-03 10-25-03 11-25-03 12-25-03 01-25-04 02-25-04 03-25-04 04-25-04 05-25-04 06-25-04 07-25-04 08-25-04 09-25-04 10-25-04 11-25-04 12-25-04 湘财合丰稳 定 业绩比较基准 注:基金合同中关于本系列基金投资比例的规定如下: 1、每只行业类别基金投资于股票、债券的比重不低于该基金资产总值的80%, 投资于国债的比重不低于该基金资产净值的20%; 2、每只行业类别基金投资于一家上市公司股票的比例不超过该基金资产净值的 10%; 3、每只行业类别基金与由本系列基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行 的证券总和不超过该证券的10%; 4、各行业类别基金投资于该基金类型所对应行业类别股票的比重不低于该基金 股票净值的80%(一级市场认购股票发行除外) 。 5、遵守相关法律、法规规定的其他比例限制。 截至报告日本系列基金中各行业类别基金的各项投资比例均达到基金合同的 规定。





四、管理人报告 1、基金经理情况 刘青山先生,湘财合丰成长基金经理,34岁。1997年毕业于中国人民大学, 获管理学硕士学位,同年加入华夏证券基金管理部,参与华夏基金管理有限公司 的筹建,先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作,并分别担任 业务经理和高级经理。2001 年加入湘财证券有限责任公司,参与筹建湘财合丰 基金管理有限公司并工作至今。6年基金从业经验,具有基金从业资格。


6 史博先生,湘财合丰周期基金经理,32岁,特许金融分析师(CFA)。1998 年毕业于中国人民银行研究生部国际金融专业,获硕士学位。1998年至2002年, 任职博时基金管理公司,期间通过FIST项目在美国保德信集团(Prudential Financial)下属资产管理公司Dryden Wealth Management(London)任研究部 副研究员。2002年6月加入湘财荷银基金管理公司,先后担任研究部总经理、高 级策略分析师。6年基金从业经验,具有基金从业资格。 康赛波先生,湘财合丰稳定基金经理,30 岁。1997 年毕业于湖南大学金融 系,获经济学学士学位。1997年至1999年工作于湘财证券有限公司,从事投资 管理业务,有长期大资金投资管理的实战经验。2001 年 2 月起参与筹备湘财合 丰基金管理公司并工作至今。7 年证券业从业经验,4 年基金从业经验,具有证 券从业资格、基金从业资格。 2、遵规守纪情况 本报告期内,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益 的行为。


3、投资策略与业绩表现说明 (1)湘财合丰成长基金投资策略与业绩表现说明





2004年四季度,大盘未能延续9.14所形成的反弹行情,出现了单边下跌,期 间个股鲜有机会。总体而言,2004年第四季度上证指数下跌9.32%,而合丰成长 净值下跌1.69%。四季度大盘受到如下政策因素影响:一、宏观调控使得整个经 济继续呈现减速态势;二、央行在10月底的加息,虽然幅度很小,但是反应了央 行决心用市场手段进行调控的态度,同时也向市场传达了持续调控的政策导向; 三、保险资金可以直接入市;四、证监会暂停新股发行。在上述好坏参半的市场 环境下,上市公司估值又整体上缺乏明显的投资机会,因而弱势是一个必然的表 现。 四季度,基于对宏观经济、政策和企业估值的判断,我们认为市场的弱势将 会持续,但是由于大盘点位已经较低,因而采取了稳健的操作策略,在资产配置 上维持了一个中等略高的股票比例,在行业配置上加重了医药行业的权重,同时 减少了估值较高的科技股的比重。我们认为中药企业和特色原料药这两个子行 业,企业都是有着相对巩固的竞争地位,同时估值也比较合理,所以仓位加重。


7 我们认为影响以下若干因素将会影响05年的一季度乃至上半年的市场, 包括 宏观调控、新股恢复发行、加息、人民币升值等。而在一季度在宏观经济数据还 未明朗的情况下,市场还将延续弱势行情,同时考虑到若干股票的估值已经接近 国际水平,下行风险也逐步趋减,所以在期间会有反弹。在操作中,我们将会继 续稳健的操作策略,认为大盘的机会有限,但是个股还是有投资机会的。我们一 方面将会结合对05年的行业判断建立一个相对均衡的组合, 同时也会捕捉在市场 出现非理性下跌过程中估值被显著低估的个股。 (2)湘财合丰周期基金投资策略与业绩表现说明 经历短暂的9.14行情之后,市场一路下滑。总体而言,2004年第四季度上 证指数下跌 9.32%,而合丰周期净值下跌 1.52%。合丰周期以可观的幅度战胜了 大盘,但是没能在这三个月内为投资者盈利,颇有遗憾。 十月份大盘整体盘跌,周期类公司受到宏观调控可能进一步加大的影响,在 中下旬领跌。投资上,主要从个股的角度挖掘机会,行业配置上向造纸、化工转 移,寻找小行业的龙头公司或者区域、细分市场龙头。 十一月中旬,大盘由 1310 点开始上攻,但主要的动力来自于绩差股,高市 盈率股票,游资的快进快出使得下旬大盘有所回落。本月合丰周期的基本策略是 坚守阵地,在大盘冲高时适当减持股票部分持仓比例。同时,开始关注一些业绩 在明年可能出现好转的公司。因此,主要基调是多思少动。11月19日,合丰周 期净值达到下半年的高点即1.0753。 十二月份以来, 大盘一直阴跌, 市场找不到上涨的动力, 中航油新加坡公司、 创维、长虹等一系列的公司丑闻又给市场雪上加霜。本基金的基本策略是以不变 应万变,通过微调股票仓位控制系统性风险。由于宝钢、武钢提价以及日本汽车 厂商报出因钢材短缺而停工的事件, 市场开始重新对钢铁行业进行定价。 从武钢、 鞍钢和宝钢的个股走势可以看出, 市场对各家钢铁公司的增发方案认可程度差别 很大。下一阶段,将对组合进行调整,使其能够应对利率、税率、汇率的变动趋 势。在平衡市条件下,个股获利及时了结。 (3)湘财合丰稳定基金投资策略与业绩表现说明 四季度,市场对于明年新股大量发行和不确定的宏观经济的忧虑加深,股 8 指进一步向下调整,本基金收益率为-4.83%,同期基准为-5.42%。我们认为, 05 年有可能是中国 A 股市场积弱四年之久后重要的分水岭,促使股市持续下跌 的原因正在逐渐消褪: 其一、国际化估值压力逐步减轻。最近半年以来,即四月份宏观调控以来, 香港恒生国企指数升幅逾 35%,而 A 股跌幅超过 30%,这表明,A-H 的接轨不仅 仅是A股的下跌,同时也可能是国企股的上涨,到目前,A-H股平均差价已不到 30%,达到历史上的低水平,甚至出现了一些“倒挂”现象,如零售类股票。 其二、新股重新发行可能促成探明底部。我们认为,在比较市场化的询价制 度的保证下,高素质的新公司发行对市场的长期发展是有利的。尽管短期内可能 对市场的资金供求不利,但重发新股增强了A股市场的定价功能、流动性和资源 配置功能,而这正是资本市场的核心功能。 历史数据表明,在弱市中,大盘股的发行有助于股指探底,鉴于此,我们也 对明年银行股较为乐观,一方面,银行股经过大幅回落后,目前按 05 年的动态 市盈率仅在 11-13 倍之间,PB 值也多在 2 倍以下,即使在我们所强调的全球视 野的估值下也显得便宜,银行股已经全面“接轨” ;同时,各银行在04年的报告 中表明,投资者对宏观调控可能引发坏帐增加的忧虑,在弱市中似乎被夸大了, 因此,如果05年交行等银行顺利上市,银行股的春天也许就会来临。


五、投资组合报告 合丰成长基金 (一)基金资产组合(单位:元) 项目 金额 占基金总资产比例 股票 302,777,991.77 68.23% 债券 112,333,236.40 25.32% 银行存款和清算备付金 26,846,882.87 6.05% 其它资产 1,783,898.42 0.40% 合计 443,742,009.46 100.00% (二)按行业分类的股票投资组合(单位:元) 行业分类


市值


占基金净值比例 A 农、林、牧、渔业


B 采掘业





10,846,321.50


2.47% C 制造业


186,515,266.50


42.54% C0 食品、饮料


9 C1 纺织、服装、皮毛


C2 木材、家具


C3 造纸、印刷


C4 石油、化学、塑胶、塑料





25,190,180.14


5.75% C5 电子








7,945,184.00


1.81% C6 金属、非金属





34,365,361.63


7.84% C7 机械、设备、仪表





44,149,332.19


10.07% C8 医药、生物制品





74,865,208.54


17.08% C99 其他制造业


D 电力、煤气及水的生产和供应业


E 建筑业


F 交通运输、仓储业


G 信息技术业





69,641,349.25


15.88% H 批发和零售贸易





15,462,600.00


3.53% I 金融、保险业


J 房地产业





4,702,514.44


1.07% K 社会服务业





1,261,290.00


0.29% L 传播与文化产业





14,348,650.08


3.27% M 综合类


合计 302,777,991.77 69.06% 本基金投资成长类行业股票市值合计占投资股票总市值的 81.89%。 (三)基金投资前十名股票明细(单位:元) 股票代码


股票名称




















市值占净值比例


000063


中兴通讯





855,425


22,831,293.25


5.21%


600529


山东药玻


2,217,297


20,776,072.89


4.74%


600289


亿阳信通





1,361,104


19,055,456.00


4.35%


600521


华海药业


1,000,000


18,990,000.00


4.33%


600352


浙江龙盛


2,473,676


18,651,517.04


4.25%


600085


同 仁 堂





831,562


17,537,642.58


4.00%


600183


生益科技


2,101,994


17,509,610.02


3.99%


600267


海正药业


1,603,200


17,442,816.00


3.98%


600050


中国联通


5,500,000


16,830,000.00


3.84%


600037


歌华有线 680,676 14,348,650.08 3.27% (四)债券投资类别组合(单位:元) 债券类别


债券市值


市值占净值比例


国家债券投资 65,074,865.50 14.84% 央行票据投资


企业债券投资


金融债券投资 29,985,000.00 6.84%


10 可转换债投资 17,273,370.90 3.94% 合计 112,333,236.40 25.62% (五)债券投资明细(单位:元) 债券名称











市值占净值比例


04 农发 02 29,985,000.00 6.84% 03 国债⑴ 12,665,692.00 2.89% 04 国债⑻ 12,368,373.50 2.82% 银行间01国债13 9,964,000.00 2.27% 20 国债⑷ 9,304,000.00 2.12% (六)报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报 告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。 2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的股票库。 3、其他资产(单位:元) 项目 金额 交易保证金 500,000.00 应收证券清算款 0.00 应收利息 1,143,495.68 应收申购款 140,402.74 买入返售证券 0.00 待摊费用 0.00 4、基金持有处于转股期的可转换债券明细(单位:元) 转债代码


转债名称











市值占净值比例 110317


营港转债 7,883,394.20


1.80% 110037


歌华转债


1,966,961.70


0.45% 合丰周期基金 (一)基金资产组合(单位:元) 项目 金额 占基金总资产比例 股票 175,383,750.80 64.75% 债券 69,260,852.58 25.57% 银行存款和清算备付金 24,695,469.47 9.12% 其它资产 1,518,402.76 0.56% 合计 270,858,475.61 100.00% (二)按行业分类的股票投资组合(单位:元) 行业


市值


占基金净值比例


A 农、林、牧、渔业


B 采掘业


36,071,100.00 13.43% 11 C 制造业


116,701,643.82 43.45% C0 食品、饮料


C1 纺织、服装、皮毛


6,034,275.70 2.25% C2 木材、家具


C3 造纸、印刷


21,593,653.00 8.04% C4 石油、化学、塑胶、塑料


47,738,141.02 17.77% C5 电子


C6 金属、非金属


29,844,537.80 11.11% C7 机械、设备、仪表


11,491,036.30 4.28% C8 医药、生物制品


C99 其他制造业


D 电力、煤气及水的生产和供应业


E 建筑业


F 交通运输、仓储业


5,730,446.98 2.13% G 信息技术业


13,274,600.00 4.94% H 批发和零售贸易


I 金融、保险业


J 房地产业


K 社会服务业


3,605,960.00 1.34% L 传播与文化产业


M 综合类


合计 175,383,750.80 65.30% 本基金投资周期类行业股票市值合计占投资股票总市值的 87.11% (三)基金投资前十名股票明细(单位:元) 股票代码 股票名称 数





量 市





值 市值占净值比例 600583 海油工程





678,000 13,254,900.00 4.94% 600971 恒源煤电





470,000 11,515,000.00 4.29% 000983 西山煤电





760,000 11,301,200.00 4.21% 600096 云 天 化


1,000,000 10,480,000.00 3.90% 000488 晨鸣纸业





950,000 10,184,000.00 3.79% 600309 烟台万华





760,000 9,720,400.00 3.62% 000063 中兴通讯





340,000 9,074,600.00 3.38% 600166 福田汽车


1,270,000 8,547,100.00 3.18% 600019 宝钢股份


1,400,000 8,400,000.00 3.13% 000039 中集集团 342,000 7,630,020.00 2.84% (四)债券投资类别组合(单位:元) 债券类别


债券市值


市值占净值比例


国家债券投资


61,767,089.22 23.00% 央行票据投资


企业债券投资





12 金融债券投资


可转换债投资 7,493,763.36 2.79% 合计 69,260,852.58 25.79% (五)债券投资明细(单位:元) 债券名称 市





值 市值占净值比例 20 国债⑷ 13,025,600.00 4.85% 银行间03国债07 10,000,000.00 3.72% 银行间03国债01 9,969,017.02 3.71% 04 国债⑸ 9,402,000.00 3.50% 21 国债⒂ 5,675,400.00 2.11% (六)报告附注 1.报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况, 在报告 编制前一年内未受到公开谴责、处罚。 2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的股票库。 3、其他资产(单位:元) 项目 金额 交易保证金 500,000.00 应收证券清算款 0.00 应收利息 991,512.26 应收申购款 26,890.50 买入返售证券 0.00 待摊费用 0.00 4、基金持有处于转股期的可转换债券明细(单位:元) 转债代码


转债名称











市值占净值比例 110317


营港转债 1,058,600.00 0.39% 110037


歌华转债 519,712.90 0.19% 合丰稳定基金 (一)基金资产组合(单位:元) 项目 金额 占基金总资产比例 股票 287,377,048.21 70.20% 债券 100,267,363.65 24.49% 银行存款和清算备付金 15,268,453.10 3.73% 其它资产 6,444,806.36 1.58% 合计 409,357,671.32 100.00% (二)按行业分类的股票投资组合(单位:元) 行














市值占净值比例 A 农、林、牧、渔业


11,352,229.00 2.78% B 采掘业


5,499,120.00 1.35% 13 C 制造业


46,391,567.08 11.38% C0 食品、饮料


26,478,101.64 6.49% C1 纺织、服装、皮毛


1,974,495.09 0.48% C2 木材、家具


C3 造纸、印刷


2,708,334.00 0.66% C4 石油、化学、塑胶、塑料


12,820,137.79 3.14% C5 电子


C6 金属、非金属


113,600.00 0.03% C7 机械、设备、仪表


C8 医药、生物制品


2,296,898.56 0.56% C99 其他制造业


D 电力、煤气及水的生产和供应业


61,337,349.23 15.04% E 建筑业


F 交通运输、仓储业


75,483,127.10 18.51% G 信息技术业


7,013,566.00 1.72% H 批发和零售贸易


10,456,230.08 2.56% I 金融、保险业


49,370,010.00 12.11% J 房地产业


K 社会服务业


20,473,849.72 5.02% L 传播与文化产业


M 综合类


合计 287,377,048.21 70.47% 本基金投资于稳定类行业股票市值合计占投资股票总市值的 88.72%。 (三)基金投资前十名股票明细(单位:元) 股票代码


股票名称




















市值占净值比例 600900 长江电力 3,399,970 29,885,736.30 7.33% 600009 上海机场 1,680,000 25,569,600.00 6.27% 600036 招商银行 2,700,600 22,550,010.00 5.53% 600016 民生银行 3,000,000 16,320,000.00 4.00% 000895 双汇发展 983,000 12,208,860.00 2.99% 600270 外运发展 1,471,910 10,715,504.80 2.63% 600000 浦发银行 1,500,000 10,500,000.00 2.57% 600795 国电电力 1,620,791 10,097,527.93 2.48% 600008 首创股份 1,182,522 9,767,631.72 2.40% 600125 铁龙股份 1,205,791 9,766,907.10 2.40% (五)债券投资类别组合(单位:元) 债券类别


债券市值


市值占净值比例


国家债券投资


55,097,150.81 13.51% 央行票据投资


企业债券投资





14 金融债券投资


30,105,000.00 7.38% 可转换债投资 15,065,212.84 3.70% 合计 100,267,363.65 24.59% (六)债券投资明细(单位:元) 债券名称











市值占净值比例


00国开01 30,105,000.00 7.38% 04国债⑴ 15,540,888.00 3.81% 银行间 03国债 01 9,997,975.62 2.45% 银行间 03国债 07 9,860,643.79 2.42% 华菱转债 7,936,415.40 1.95% (七)报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报 告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。 2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的股票库。 3、其他资产(单位:元) 项目 金额 交易保证金


750,000.00 应收证券清算款 4,112,150.96 应收利息 1,582,655.40 应收申购款 0.00 买入返售证券 0.00 待摊费用 0.00 4、基金持有处于转股期的可转换债券明细(单位:元) 转债代码


转债名称











市值占净值比例 100236 桂冠转债





2,063,200.00 0.51%


六、开放式基金份额变动


成长基金 周期基金 稳定基金 期初基金份额 472,759,963.85 296,801,966.80 476,442,372.98 期间总申购份额 42,141,184.26 21,534,316.41 40,888,442.83 期间总赎回份额 91,382,202.08 54,088,777.43 110,641,451.90 期末基金份额 423,518,946.03 264,247,505.78 406,689,363.91


15


七、备查文件目录


1、中国证监会批准湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类 行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件;


2、 《湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基 金、稳定类行业证券投资基金基金合同》 ;


3、 《湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基 金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》 ;


4、 《湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基 金、稳定类行业证券投资基金托管协议》


5、 《湘财合丰价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基 金、稳定类行业证券投资开放式基金业务规则》 ;


6、基金发起人的营业执照;


7、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;


8、基金托管人业务资格批件和营业执照。





查阅方式:投资人可通过制定信息披露报纸( 《中国证券报》 、 《证券时报》 、 《上海证券报》 )或登陆基金管理人互联网网址(http:// www. xchyf.com)的 方式查阅备查文件。





存放地点:本基金基金管理人和本基金托管人的住所。

































































湘财荷银基金管理有限公司







































































2005年1月24日