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长城久悦债券型证券投资基金 
2022年第 2季度报告 



 
2022年 6月 30日 



 



 



 



 



 



 



 



 



 



 



 
基金管理人：长城基金管理有限公司 
基金托管人：中国银行股份有限公司 
报告送出日期：2022年 7月 21日 
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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§1 重要提示



本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。






本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 07月 19日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。






本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。






基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。






本报告中财务资料未经审计。






本报告期自 2022年 04月 01日起至 2022年 06月 30日止。 



为了更好地为投资者提供理财服务，经与本基金基金托管人中国银行股份有限公司协商一致，
并报中国证监会备案，本基金管理人自 2022年 5月 13日起为本基金增设 C类基金份额。同时，
本基金管理人对基金合同进行了相应的修改，修改的具体内容详见本管理人于 2022年 5月 12日
发布的《长城久悦债券型证券投资基金增设基金份额并相应修改基金合同及托管协议的公告》。 
§2 基金产品概况



基金简称


长城久悦债券



基金主代码


006254 
基金运作方式


契约型开放式 
基金合同生效日


2019年 2月 12日 
报告期末基金份额总额


11,109,499.82份



投资目标


本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通
过积极主动的投资管理，力求实现超越业绩比较基准的
长期稳定投资回报。 
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而
下的方法对基金的大类资产进行动态配置，综合久期管
理、收益率曲线配置等策略对个券进行精选，力争在严
格控制基金风险的基础上，获取长期稳定超额收益。另
外，本基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金管
理人将运用定性分析和定量分析相结合的方法选择估
值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的个股进行
投资，强化基金的获利能力，提高预期收益水平，以期
达到收益强化的效果。 
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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业绩比较基准


中债综合财富指数收益率×90%+沪深 300 指数收益
率×10% 
风险收益特征


本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市
场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中低风
险/收益的产品。 
基金管理人


长城基金管理有限公司 
基金托管人


中国银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简称


长城久悦债券 A


长城久悦债券 C



下属分级基金的交易代码


006254


015723



报告期末下属分级基金的份额总额


10,631,065.47份


478,434.35份



注：本基金自 2022年 5月 13日起增设 C类基金份额。 
§3 主要财务指标和基金净值表现



3.1 主要财务指标



单位：人民币元



主要财务指标



报告期（2022年 4月 1日-2022年 6
月 30日）



报告期（2022年 5月 13日-2022年 6
月 30日）



长城久悦债券 A 长城久悦债券 C 
1.本期已实现收益


-392,219.58 -10,087.17 
2.本期利润


398,895.95 25,979.65 
3.加权平均基金份额
本期利润



0.0360 0.0545 
4.期末基金资产净值


12,534,385.96 564,533.01 
5.期末基金份额净值


1.1790 1.1800 
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 



②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。 



③本基金自 2022年 05月 13日起增设 C类基金份额。 
3.2 基金净值表现



3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较



长城久悦债券 A



阶段


净值增长率①



净值增长率标
准差②



业绩比较基准
收益率③



业绩比较基准
收益率标准差
④



①－③


②－④



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过去三个月 3.24%


0.92%


1.61%


0.14%


1.63%


0.78%



过去六个月 -6.70%


1.02%


0.78%


0.15%


-7.48%


0.87%



过去一年 7.94%


0.99%


2.88%


0.13%


5.06%


0.86%



过去三年 16.91%


0.77%


14.22%


0.13%


2.69%


0.64%



过去五年 - - -


- - - 
自基金合同
生效起至今 
17.90%


0.72%


16.89%


0.13%


1.01%


0.59%



长城久悦债券 C



阶段


净值增长率①



净值增长率标
准差②



业绩比较基准
收益率③



业绩比较基准
收益率标准差
④



①－③


②－④



过去三个月 - - -


- - - 
过去六个月 - - -


- - - 
过去一年 - - -


- - - 
过去三年 - - -


- - - 
过去五年 - - -


- - - 
自基金合同
生效起至今 
7.56%


0.66%


1.58%


0.10%


5.98%


0.56%



3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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注：①本基金合同规定本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 80%；投资于股票、权证等
权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的 20%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金
资产净值的 3%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收
申购款等。 



②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合
基金合同约定。 



③本基金自 2022年 5月 13日起增设 C类基金份额。



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§4 管理人报告



4.1 基金经理（或基金经理小组）简介



姓名


职务



任本基金的基金经理期限


证券从业
年限



说明



任职日期


离任日期



张棪 
本基金的
基金经理 
2020年 7月 17
日 
- 8年 
男，中国籍，硕士。2014年 7月加入长
城基金管理有限公司，历任固定收益部研
究员、基金经理助理。自 2017年 9月至
2019年 1月任“长城久盛安稳纯债两年
定期开放债券型证券投资基金”基金经
理，自 2017年 9月至 2020年 7月任“长
城久信债券型证券投资基金”基金经理。
自 2017年 9月至今任“长城稳固收益债
券型证券投资基金”，“长城增强收益定期
开放债券型证券投资基金”，自 2019年 8
月至今任“长城久瑞三个月定期开放债券
型发起式证券投资基金”基金经理，自
2020年 2月至今任“长城泰利纯债债券
型证券投资基金”基金经理，自 2020年
7月至今任“长城久悦债券型证券投资基
金”基金经理，自 2020年 8月至今任“长
城中债 1-3年政策性金融债指数证券投
资基金”基金经理，自 2020年 11月至今
任“长城中债 3-5年国开行债券指数证券
投资基金”基金经理，自 2021年 3月至
今任“长城稳利纯债债券型证券投资基
金”基金经理， 2021年 7月至今任“长
城中债 5-10年国开行债券指数证券投资
基金”基金经理，2021年 11月至今任“长
城中债 1-5年国开行债券指数证券投资
基金”基金经理。 
张勇 
公司总经
理助理、
固定收益
投资总
监、本基
金的基金
经理 
2020年 9月 1
日 
- 19年 
男，中国籍，硕士。2001年 8月-2003
年 12月曾任南京银行资金营运中心债券
交易员，2003年 12月-2015年 6月曾就
职于博时基金管理有限公司历任交易员、
基金经理，2015年 6月-2019年 5月曾就
职于九泰基金管理有限公司任绝对收益
部负责人，具有 21年债券投资管理经历。
2019年 5月加入长城基金管理有限公司，
历任固定收益部总经理，现任公司总经理
助理、固定收益投资总监、投委会委员兼
基金经理。自 2020年 9月至今任“长城
积极增利债券型证券投资基金”、“长城久
悦债券型证券投资基金”基金经理，自
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2022年 4月至今任“长城悦享回报债券
型证券投资基金”基金经理。 
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。


 



②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。 
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况



注：无。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明



本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久悦债券型证券投资基金
基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金
合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存
在损害基金份额持有人利益的行为。 
4.3 公平交易专项说明



4.3.1 公平交易制度的执行情况 
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。 
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定
期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在
合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析



2022上半年，债券市场整体呈现震荡走势。分期限来看，以 10年国开为表征的长端利率债
走势基本持平，而以 1年内国开为代表的短端利率债出现一定幅度下行。 



2022上半年，转债市场跟随股票市场出现较大幅度波动，溢价率水平较年初先压缩后回升。
从行业上看市场结构分化明显，以光伏为代表的成长性行业转债反弹显著。 



二季度，组合在大类资产比价研究的基础上，降低了纯债券部分敞口，适当增加了高性价比
可转债的仓位，使组合在二季度权益市场反弹的过程中，净值平稳增长。 
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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4.5 报告期内基金的业绩表现



截至本报告期末长城久悦债券 A的基金份额净值为 1.1790元，本报告期基金份额净值增长率
为 3.24%,同期业绩比较基准收益率为 1.61%;截至本报告期末长城久悦债券 C 的基金份额净值为
1.1800元，本报告期基金份额净值增长率为 7.56%,同期业绩比较基准收益率为 1.58%。 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明



本报告期内，本基金自 2022年 04月 01日起至 2022年 06月 30日止连续 59个工作日基金资
产净值低于人民币五千万元。 
§5 投资组合报告



5.1 报告期末基金资产组合情况



序号


项目


金额（元）


占基金总资产的比例（%）



1


权益投资


2,550,783.22 15.87 



 其中：股票


2,550,783.22 15.87 
2 基金投资


- - 
3


固定收益投资


13,100,522.44 81.49 



 其中：债券


13,100,522.44 81.49 












 资产支持证券


- - 
4


贵金属投资


- - 
5


金融衍生品投资


- - 
6


买入返售金融资产


- - 



 
其中：买断式回购的买入返售金融资
产



- - 
7


银行存款和结算备付金合计


391,711.38 2.44 
8 其他资产


33,066.18 0.21 
9 合计


16,076,083.22 100.00 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合



5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合



代码


行业类别


公允价值（元）



占基金资产净值比
例（%）



A


农、林、牧、渔业


- - 
B


采矿业


- - 
C


制造业


2,063,758.22 15.76 
D


电力、热力、燃气及水生产和供应
业


- - 
E


建筑业


- - 
F


批发和零售业


- - 
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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G


交通运输、仓储和邮政业


- - 
H


住宿和餐饮业


- - 
I


信息传输、软件和信息技术服务业


- - 
J


金融业


269,292.00 2.06 
K


房地产业


36,018.00 0.27 
L


租赁和商务服务业


- - 
M


科学研究和技术服务业


62,378.00 0.48 
N


水利、环境和公共设施管理业


- - 
O


居民服务、修理和其他服务业


- - 
P


教育


- - 
Q


卫生和社会工作


90,172.00 0.69 
R


文化、体育和娱乐业


29,165.00 0.22 
S


综合


- - 



 合计


2,550,783.22 19.47 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合



注：无。 
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序号


股票代码


股票名称


数量（股）


公允价值（元）


占基金资产净值比例（%）



1 000776 广发证券 8,800 164,560.00 1.26 
2 300059 东方财富 3,100 78,740.00 0.60 
3 300595 欧普康视 1,300 74,347.00 0.57 
4 600438 通威股份 1,152 68,958.72 0.53 
5 300014 亿纬锂能 700 68,250.00 0.52 
6 688116 天奈科技 400 67,792.00 0.52 
7 002271 东方雨虹 1,300 66,911.00 0.51 
8 300122 智飞生物 600 66,606.00 0.51 
9 002572 索菲亚 2,400 66,000.00 0.50 
10 300593 新雷能 1,540 63,925.40 0.49 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合



序号


债券品种


公允价值（元）


占基金资产净值比例（%）



1


国家债券


725,740.61 5.54 
2


央行票据


- - 
3


金融债券


- - 



 其中：政策性金融债


- - 
4


企业债券


68,928.74 0.53 
5


企业短期融资券


- - 
6


中期票据


- - 
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7


可转债（可交换债）


12,305,853.09 93.95 
8


同业存单


- - 
9 其他


- - 
10 合计


13,100,522.44 100.01 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细



序号


债券代码


债券名称


数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）



1 127006 敖东转债 9,120 1,016,841.27 7.76 
2 113043 财通转债 9,130 1,011,859.39 7.72 
3 113052 兴业转债 8,720 973,775.78 7.43 
4 127032 苏行转债 8,170 928,113.12 7.09 
5 113623 凤 21转债 8,010 918,923.66 7.02 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细



注：无。 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细



注：无。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细



注：无。 
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明



5.9.1 本期国债期货投资政策 
（1）有效控制投资组合杠杆水平，做多利率债品种



本基金将在深入研究宏观经济形势和影响利率水平各项指标的基础上，预判利率债品种的后期表
现，在有效控制组合杠杆水平的基础上，充分利用国债期货保证金交易特点，灵活调整组合国债
期货多头仓位。 
（2）国债期货的套期保值



本基金在综合分析经济基本面、资金面和政策面的基础上，结合组合内各利率债持仓结构的基础
上，按照“利率风险评估—套期保值比例计算—保证金、 期现价格变化等风险控制”的流程，
构建并实时调整利率债的套期保值组合。 
（3）信用利差交易



利率风险是信用债的重要风险组成。本基金将在基于经济形势和信用风险预期的基础上，利用国
债期货，对于信用债的利率风险部分进行一定程度的套期保值，实现信用利差交易，即在预期信
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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用利差缩窄的情况下，做空国债期货，做多信用债，在预期信用利差变宽的情况下，做多国债期
货，做空信用债。



5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细



注：无。 
5.9.3 本期国债期货投资评价 
注：无。 
5.10 投资组合报告附注



5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 
本报告期本基金投资的前十名证券除兴业银行、新凤鸣发行主体外，其他证券的发行主体未
出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。






根据中国人民银行公布的行政处罚信息公开表：






兴业银行股份有限公司（简称兴业银行）因为违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规
定等相关违法违规行为，于 2021年 8月 13日被中国人民银行处以罚款。






根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）公布的行政处罚信息公开表：






兴业银行股份有限公司（简称兴业银行）因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报
送存在违法违规行为案由，于 2022年 3月 21日被中国银保监会处以罚款。 



根据上海证券交易所公布的纪律处分决定书： 



新凤鸣集团股份有限公司（简称新凤鸣）于 2021年 10月 26日被上海证券交易所予以通报批
评。






以上发行主体涉及证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的
规定。 
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 
5.10.3 其他资产构成 
序号


名称


金额（元）



1


存出保证金


1,557.06 
2


应收证券清算款


- 
3


应收股利


- 
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4


应收利息


- 
5


应收申购款


31,509.12 
6


其他应收款


- 
7 其他


- 
8 合计


33,066.18 
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
序号


债券代码


债券名称


公允价值（元）


占基金资产净值比例（%）



1 127006 敖东转债 1,016,841.27 7.76 
2 113043 财通转债 1,011,859.39 7.72 
3 113052 兴业转债 973,775.78 7.43 
4 127032 苏行转债 928,113.12 7.09 
5 113623 凤 21转债 918,923.66 7.02 
6 127005 长证转债 643,502.82 4.91 
7 113013 国君转债 637,275.40 4.87 
8 110045 海澜转债 635,332.73 4.85 
9 113025 明泰转债 596,279.88 4.55 
10 110073 国投转债 495,409.24 3.78 
11 113626 伯特转债 414,832.65 3.17 
12 110053 苏银转债 278,414.65 2.13 
13 127012 招路转债 206,751.04 1.58 
14 123075 贝斯转债 198,111.35 1.51 
15 127018 本钢转债 197,054.28 1.50 
16 113606 荣泰转债 185,354.40 1.42 
17 113050 南银转债 155,808.71 1.19 
18 113046 金田转债 147,873.70 1.13 
19 128129 青农转债 143,852.44 1.10 
20 128140 润建转债 135,240.76 1.03 
21 127049 希望转 2 135,097.21 1.03 
22 127045 牧原转债 127,709.84 0.97 
23 123107 温氏转债 125,910.00 0.96 
24 110062 烽火转债 125,168.84 0.96 
25 110064 建工转债 112,715.34 0.86 
26 118000 嘉元转债 109,729.10 0.84 
27 113549 白电转债 106,815.55 0.82 
28 123126 瑞丰转债 104,653.97 0.80 
29 128132 交建转债 97,293.04 0.74 
30 110079 杭银转债 81,433.57 0.62 
31 110063 鹰 19转债 78,049.02 0.60 
32 113048 晶科转债 76,677.37 0.59 
33 127025 冀东转债 74,619.13 0.57 
34 113569 科达转债 74,255.90 0.57 
长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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35 113033 利群转债 62,374.79 0.48 
36 113563 柳药转债 61,356.87 0.47 
37 113619 世运转债 51,237.22 0.39 
38 123113 仙乐转债 50,644.16 0.39 
39 123106 正丹转债 42,038.57 0.32 
40 127042 嘉美转债 40,080.02 0.31 
41 127047 帝欧转债 37,171.30 0.28 
42 113567 君禾转债 35,356.29 0.27 
43 123071 天能转债 33,621.02 0.26 
44 128025 特一转债 29,460.32 0.22 
45 113045 环旭转债 27,982.12 0.21 
46 113588 润达转债 26,961.76 0.21 
47 127041 弘亚转债 26,359.83 0.20 
48 123050 聚飞转债 26,170.19 0.20 
49 113591 胜达转债 25,533.90 0.19 
50 113610 灵康转债 25,501.36 0.19 
51 123049 维尔转债 25,336.29 0.19 
52 127034 绿茵转债 24,449.35 0.19 
53 127016 鲁泰转债 13,997.03 0.11 
54 113631 皖天转债 13,715.16 0.10 
55 123083 朗新转债 11,148.21 0.09 
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
注：无。 
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分



由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。



§6 开放式基金份额变动



单位：份



项目


长城久悦债券 A


长城久悦债券 C



报告期期初基金份额总额


11,040,635.61 - 
报告期期间基金总申购份额


511,090.36 1,658,162.47 
减:报告期期间基金总赎回份额


920,660.50 1,179,728.12 
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）



- - 
报告期期末基金份额总额


10,631,065.47 478,434.35 
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况



7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况



长城久悦债券 2022年第 2季度报告 
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注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。



7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细



注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。



§8 影响投资者决策的其他重要信息



8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况



注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息



注：无。



§9 备查文件目录



9.1 备查文件目录



（一）中国证监会准予长城久悦债券型证券投资基金注册的文件 
（二）《长城久悦债券型证券投资基金基金合同》 
（三）《长城久悦债券型证券投资基金托管协议》 
（四）法律意见书 
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照 
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照 
（七）中国证监会规定的其他文件 
9.2 存放地点



基金管理人及基金托管人住所 
9.3 查阅方式



投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。 
咨询电话：0755-29279188 
客户服务电话：400-8868-666 
网站：www.ccfund.com.cn