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泰达宏利市值优选混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告


2022年 6月 30日
































基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2022年 7月 21日 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 2页 共 11页


§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 07月 19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。


本报告财务资料未经审计。


本报告期间为 2022年 04月 01日至 2022年 06月 30日。 §2 基金产品概况


基金简称


泰达宏利市值优选混合 基金主代码


162209 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2007年 8月 3日 报告期末基金份额总额


570,989,905.79份


投资目标


本基金兼顾大盘股和中小盘股,把握不同市值的股票在不同市场环境 下的投资机会,投资于其中的优质股票,力争获取基金资产的长期稳 定增值。 投资策略


本基金将使用成功运用的 MVPS模型来进行资产配置调整。MVPS模型 主要考虑 M(宏观经济环境)、V(价值)、P(政策)、S(市场气氛) 四方面因素。MVPS模型作为本基金管理人持续一致的资产配置工具, 通过定量和定性分析的有效结合判断未来市场的发展趋势,为本基金 的资产配置提供支持。 本基金股票资产比例最高可以达到 95%,最低保持在 60%以上,债 券资产比例最高可以达到 35%,最低为 0%,并保持现金及到期日在 一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%,以保持 基金资产流动性的要求。 业绩比较基准


75%×沪深 300指数收益率+25%×上证国债指数收益率。 风险收益特征


本基金为混合型基金,属于高风险、高收益的基金品种,其预期风险 和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。 基金管理人


泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人


中国建设银行股份有限公司 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 3页 共 11页


§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标


单位:人民币元


主要财务指标


报告期(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日) 1.本期已实现收益


-40,177,041.60 2.本期利润


-8,891,060.07 3.加权平均基金份额本期利润


-0.0155 4.期末基金资产净值


674,215,000.76 5.期末基金份额净值


1.1808 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


阶段


净值增长率 ①


净值增长率 标准差②


业绩比较基 准收益率③


业绩比较基 准收益率标 准差④


①-③


②-④


过去三个月 -1.26% 1.43% 5.03%


1.08% -6.29% 0.35% 过去六个月 -19.37% 1.50% -6.31%


1.09% -13.06% 0.41% 过去一年 -25.95% 1.62% -9.48%


0.94% -16.47% 0.68% 过去三年 47.07% 1.56% 17.41%


0.95% 29.66% 0.61% 过去五年 46.63% 1.56% 24.50%


0.95% 22.13% 0.61% 自基金合同 生效起至今 18.08% 1.74% 28.04%


1.24% -9.96% 0.50% 注:本基金的业绩比较基准:75%×沪深 300 指数收益率+25%×上证国债指数收益率。 沪深 300指数是由上海和深圳证券市场中选取 300只 A股作为样本编制而成的成份股指数,该指 数的指数样本覆盖了沪深两地市场八成左右的市值,具有良好的市场代表性。上证国债指数是以 上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成,具有良好的市场代表 性。 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 4页 共 11页


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。


§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名


职务


任本基金的基金经理期限


证券从业 年限


说明


任职日期


离任日期


庄腾飞 首席策略 分析师; 基金经理 2019年 9月 29 日 - 12年 北京大学经济学硕士;2010年 7月加入 泰达宏利基金管理有限公司,任职于研究 部,负责宏观经济、策略研究及金融、地 产行业研究,曾先后担任助理研究员、研 究员、高级研究员等职务,现任基金经理 兼首席策略分析师;具备 12年基金从业 经验,12年证券投资管理经验,具有基 金从业资格。 注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日 期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合 法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明


泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 5页 共 11页


4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本 基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面 享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度, 并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能 并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行 股票申购等以公司名义进行的交易,交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配, 确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量 统计、分析。在本报告期内,未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控,风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估,向公司风险控制委员会提交公募 基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内,本基金管理人旗下所有投资组合 的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%,在本报告期内也未发生 因异常交易而受到监管机构的处罚情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


我们组合是大盘白马价值风格,本季度,我们的组合主要把握大金融、大周期领域的投资机 会,同时我们也跟踪白马价值股的周期底部反转机会,以期增强组合的长期阿尔法收益。在我们 的投资框架中,我们会自上而下分析长端利率周期趋势和宏观环境背景,结合政策周期和行业景 气周期分析,对大金融和大周期板块进行板块内部的细分,进行中观行业比较与个股挖掘。在长 端利率上行阶段,金融板块和周期板块的基本面更加受益于总需求回升的利率上行期,因此,我 们组合体现出一定程度的亲通胀属性。


今年流动性较为宽松,经济基本面正处于即将走出疫情冲击周期的向上拐点。A股的企业盈 利具备开启向上周期的能力,因此权益市场具备向上的动能。考虑到地缘政治带来的能源紧张、 通胀环境和海外利率上行周期的影响,国内的经济基本面逐步上行可能将开启国内利率上行周期, 这也许会改变过去三年国内成长风格为主的投资环境。在利率上行阶段,基本面显著受益于总需 求回升,一定概率上有利于金融等白马价值股和传统核心资产的表现。


目前国内经济周期和海外经济周期错位,欧美经济体处于周期高位,国内经济处于周期低位。 一旦机构投资人确认中国基本面复苏向上,中国市场的金融股很可能将成为全球范围内为数不多 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 6页 共 11页


兼具基本面上行能力和巨大估值修复空间的投资品种。从 5-10年的长期维度来看,中国的金融行 业更大的产业逻辑来自于养老服务市场的发展,在个人养老第三支柱的发展过程中,金融行业预 计将获得新的成长空间和更加稳定的负债增长能力,而保险行业则具备天然的多样化业务服务能 力优质的保险公司大概率能成为金融行业中具备消费属性的长期成长股。


能源股的投资逻辑框架相对长周期。我们认为,俄乌危机彻底改变了地缘格局,将给全球的 能源供应价格叠加更多的成本。因此,我们很有可能看到一个相对长期的能源价格中枢系统性抬 升的周期,而这个周期是可能超越传统经济需求波动周期的。也许欧美经济体的经济衰退预期的 摆动会给投资带来阶段性扰动,但更长时间维度上看,全球各个主要经济体对重要能源和资源品 的储备需求将系统性抬升。投资角度上,注重长期稳健收益的投资人应该重视能源的投资,尤其 是动力煤、天燃气这类需求相对刚性的品种。


关于风险控制,目前时点上我们需要控制的风险是,欧美经济在美国快速加息的压力下陷入 衰退预期,从而导致全球的金融市场波动,风险偏好大幅下降。上述风险也将压低经济总需求, 阶段性冲击国内金融股和能源股的表现。 4.5 报告期内基金的业绩表现


截至本报告期末本基金份额净值为 1.1808元;本报告期基金份额净值增长率为-1.26%,业绩 比较基准收益率为 5.03%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


序号


项目


金额(元)


占基金总资产的比例(%)


1


权益投资


633,492,649.44 93.23


其中:股票


633,492,649.44 93.23 2 基金投资


- - 3


固定收益投资


7,221,145.50 1.06


其中:债券


7,221,145.50 1.06











资产支持证券


- - 4


贵金属投资


- - 5


金融衍生品投资


- - 6


买入返售金融资产


- -


其中:买断式回购的买入返售金融资 - - 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 7页 共 11页





7


银行存款和结算备付金合计


38,022,919.58 5.60 8 其他资产


744,099.29 0.11 9 合计


679,480,813.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码


行业类别


公允价值(元)


占基金资产净值比 例(%)


A


农、林、牧、渔业


30,233,929.00 4.48 B


采矿业


179,607,229.20 26.64 C


制造业


47,747,840.59 7.08 D


电力、热力、燃气及水生产和供应 业


- - E


建筑业


- - F


批发和零售业


- - G


交通运输、仓储和邮政业


- - H


住宿和餐饮业


- - I


信息传输、软件和信息技术服务业


1,389,015.86 0.21 J


金融业


321,361,537.90 47.66 K


房地产业


52,067,555.00 7.72 L


租赁和商务服务业


764,900.52 0.11 M


科学研究和技术服务业


46,162.51 0.01 N


水利、环境和公共设施管理业


274,478.86 0.04 O


居民服务、修理和其他服务业


- - P


教育


- - Q


卫生和社会工作


- - R


文化、体育和娱乐业


- - S


综合


- -


合计


633,492,649.44 93.96 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合


本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号


股票代码


股票名称


数量(股)


公允价值(元)


占基金资产净值比例 (%)


1 601628 中国人寿 1,819,800 56,559,384.00 8.39 2 601318 中国平安 1,052,932 49,161,395.08 7.29 3 600938 中国海油 2,662,800 46,465,860.00 6.89 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 8页 共 11页


4 300059 东方财富 1,676,336 42,578,934.40 6.32 5 600188 兖矿能源 1,050,600 41,477,688.00 6.15 6 601838 成都银行 2,478,404 41,091,938.32 6.09 7 601088 中国神华 981,294 32,677,090.20 4.85 8 600048 保利发展 1,862,400 32,517,504.00 4.82 9 002142 宁波银行 875,860 31,364,546.60 4.65 10 300498 温氏股份 1,420,100 30,233,929.00 4.48 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号


债券品种


公允价值(元)


占基金资产净值比例(%)


1


国家债券


7,221,145.50 1.07 2


央行票据


- - 3


金融债券


- -


其中:政策性金融债


- - 4


企业债券


- - 5


企业短期融资券


- - 6


中期票据


- - 7


可转债(可交换债)


- - 8


同业存单


- - 9 其他


- - 10 合计


7,221,145.50 1.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号


债券代码


债券名称


数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)


1 019666 22国债 01 71,410 7,221,145.50 1.07 注:以上为本基金本报告期末持有的全部债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 9页 共 11页


5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。


5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期没有投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体中,宁波银行于 2021年 7月 30日、2021年 12月 29日、 2022年 4月 11日、2022年 4月 21日、2022年 5月 27日受到宁波银保监局公开处罚,于 2021 年 7月 13日曾受到国家外汇管理局宁波市分局、央行宁波市中心支行公开处罚。


本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除 上述主体外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。" 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号


名称


金额(元)


1


存出保证金


111,685.75 2


应收证券清算款


630,686.89 3


应收股利


- 4


应收利息


- 5


应收申购款


1,726.65 6


其他应收款


- 7 其他


- 8 合计


744,099.29 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 10页 共 11页


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动


单位:份


报告期期初基金份额总额


575,829,187.61 报告期期间基金总申购份额


2,847,320.92 减:报告期期间基金总赎回份额


7,686,602.74 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列)


- 报告期期末基金份额总额


570,989,905.79


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。


§8 备查文件目录


8.1 备查文件目录


1、中国证监会批准泰达宏利市值优选混合型证券投资基金设立的文件; 2、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金基金合同》; 3、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金招募说明书》; 4、《泰达宏利市值优选混合型证券投资基金托管协议》; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件、营业执照; 7、中国证监会要求的其他文件。 泰达宏利市值优选混合 2022年第 2季度报告 第 11页 共 11页


8.2 存放地点


基金管理人和基金托管人的住所。 8.3 查阅方式


投资人可登录中国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)或者基金管理 人互联网网站(http://www.mfcteda.com)查阅。





泰达宏利基金管理有限公司 2022年 7月 21日