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前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 
2022年第2季度报告 
2022年06月30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:前海开源基金管理有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期:2022年07月21日 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 2页，共 15页 
§1


重要提示 
 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年7月19日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 
本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自2022年4月1日起至2022年6月30日止。 
 
§2


基金产品概况 
 
基金简称 前海开源鼎瑞债券 
基金主代码 003167 
基金运作方式 契约型普通开放式 
基金合同生效日 2016年08月16日 
报告期末基金份额总额 1,781,278,458.15份 
投资目标 
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，
通过积极主动的投资管理，力争为投资者提供高于
业绩比较基准的长期稳定投资回报。 
投资策略 
本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 
1、资产配置策略 
在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的
分析手段，在充分研究宏观经济因素的基础上，判
断宏观经济周期所处阶段和未来发展趋势。本基金
将依据经济周期理论，结合对证券市场的研究、分
析和风险评估，分析未来一段时期内本基金在大类
资产的配置方面的风险和收益预期，评估相关投资
标的的投资价值，制定本基金在固定收益类、权益
类和现金等大类资产之间的配置比例。 
2、债券投资策略 
本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略，同
时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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可转换债券、中小企业私募债券投资策略等积极投
资策略。 
3、股票投资策略 
本基金将精选有良好增值潜力的股票构建股票投资
组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入手，
定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行
业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因
素；定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况，
比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标，
优先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投
资对象。 
4、存托凭证投资策略 
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，
通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具
有比较优势的存托凭证进行投资。 
5、国债期货投资策略 
本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的。
本基金将结合国债交易市场和期货交易市场的收益
性、流动性的情况，通过多头或空头套期保值等投
资策略进行套期保值，以获取超额收益。 
6、资产支持证券投资策略 
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约
概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型
来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风
险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，
谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 
业绩比较基准 
中债综合指数收益率×90%+沪深300指数收益率×1
0%。 
风险收益特征 
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 
基金管理人 前海开源基金管理有限公司 
基金托管人 中国工商银行股份有限公司 
下属分级基金的基金简称 前海开源鼎瑞债券A 前海开源鼎瑞债券C 
下属分级基金的交易代码 003167 003168 
报告期末下属分级基金的份额总
额 
1,781,138,245.66份 140,212.49份 
 
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§3


主要财务指标和基金净值表现 
 
3.1 主要财务指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 
报告期(2022年04月01日 - 2022年06月30日) 
前海开源鼎瑞债券A 前海开源鼎瑞债券C 
1.本期已实现收益 -24,772,424.70 -1,906.50 
2.本期利润 16,210,755.72 944.65 
3.加权平均基金份额本期利润 0.0091 0.0073 
4.期末基金资产净值 2,106,623,150.31 162,008.62 
5.期末基金份额净值 1.1827 1.1555 
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。 
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 
 
3.2 基金净值表现 
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
前海开源鼎瑞债券A净值表现 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个月 0.78% 0.20% 0.93% 0.14% -0.15% 0.06% 
过去六个月 -3.56% 0.21% -0.51% 0.15% -3.05% 0.06% 
过去一年 -3.34% 0.24% 0.28% 0.13% -3.62% 0.11% 
过去三年 9.26% 0.23% 5.39% 0.13% 3.87% 0.10% 
过去五年 16.11% 0.22% 9.73% 0.13% 6.38% 0.09% 
自基金合同
生效起至今 
18.27% 0.20% 6.04% 0.13% 12.23% 0.07% 
前海开源鼎瑞债券C净值表现 
阶段 
净值增长
率① 
净值增长
率标准差
② 
业绩比较
基准收益
率③ 
业绩比较
基准收益
率标准差
④ 
①-③ ②-④ 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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过去三个月 0.68% 0.20% 0.93% 0.14% -0.25% 0.06% 
过去六个月 -3.73% 0.21% -0.51% 0.15% -3.22% 0.06% 
过去一年 -3.72% 0.24% 0.28% 0.13% -4.00% 0.11% 
过去三年 7.95% 0.23% 5.39% 0.13% 2.56% 0.10% 
过去五年 13.82% 0.22% 9.73% 0.13% 4.09% 0.09% 
自基金合同
生效起至今 
15.55% 0.20% 6.04% 0.13% 9.51% 0.07% 
 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 
 
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§4


管理人报告 
 
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 
姓名 职务 
任本基金的基
金经理期限 
证
券
从
业
年
限 
说明 
任职
日期 
离任
日期 
李炳
智 
本基金的基金经理 
2018-
09-26 
- 
11
年 
李炳智先生，工商管理硕
士。2011年6月至2013年2
月担任天津信唐货币经纪
有限公司货币经纪人，20
13年3月至2016年5月担任
中航证券投资经理助理、
交易员。2016年5月加盟前
海开源基金管理有限公
司，现任公司固收综合团
队基金经理。 
王旭
巍 
本基金的基金经理、公司
董事总经理 
2019-
05-09 
- 
25
年 
王旭巍先生，硕士研究生，
历任宏达期货经纪有限公
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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司营业部总经理、中信证
券股份有限公司投资经
理，2003年至2010年担任
华宝兴业基金管理有限公
司基金经理，2010年3月至
2016年9月担任信诚基金
管理有限公司固定收益总
监、基金经理。现任前海
开源基金管理有限公司董
事总经理。 
吴国
清 
本基金的基金经理、公司
执行投资总监 
2016-
08-16 
- 
15
年 
吴国清先生，清华大学博
士研究生。历任南方基金
管理有限公司研究员、基
金经理助理、投资经理。2
015年8月加入前海开源基
金管理有限公司，现任公
司执行投资总监。 
注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。



②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 
 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1 公平交易制度的执行情况 
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 
 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。 
 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 
固收方面：2022年上半年，局势波谲云诡。国内有恒大地产暴雷、部分地区疫情反
复；国际上有俄乌冲突、美国加息，这些都对我国经济运行造成负面影响和压力。特别
是美国进入加息周期，力度和进程远超预期，美国10年国债收益率水平由年初1.5%以下
拉升了200个基点、最高达到3.5%以上，中美10年国债利差由正130基点到负70基点，导
致今年上半年外资净流出中国股市和债市。面对复杂、严峻形势，中国央行“以我为主”、
采取更加独立的货币政策积极应对，上半年多次降准降息，我国10年国债收益率大体维
持在2.7%-2.9%的均衡水平，窄幅波动。我们注意到上半年尽管危机四伏，但“机”往
往蕴含在“危”之中：目前房地产业接近全面放松、股市也在四月底默默筑底反弹、市
场参与者对中国经济预期逐步变得更加积极和乐观。组合管理方面，本基金组合未作大
的调整，仍以高信用等级、高流动性、短期限的信用债为主，以获取稳定的票息收益，
资金杠杆二季度维持在120%以上的水平，但组合久期由一季度末2.1调降到目前1.50，
略有降低。 
展望2022年下半年，中国当前货币政策的主要目标是保就业、稳经济，倾向于总量
宽松；外部环境方面，美国欧洲当前的痛点是高通胀，货币政策倾向于紧缩，此外东西
方集团对抗和逆全球化趋势依然复杂严峻；国内居民和企业投资意愿不高，当前主要还
是政府部门加杠杆撬动经济增长；国内消费需求仍相对不足，下半年通胀仍在目标范围
内，不会成为当前货币政策的掣肘。因此，我们判断中国经济已经渡过了最艰难的时刻，
作为先导指标的官方制造业PMI在6月重回荣枯线之上，在此基础上利率大幅上行或下行
的可能性都不大，下半年可能存在交易型机会，我们将继续关注房地产债和城投债信用
评级变化，重点做好信用风险防范工作，坚守不发生信用违约风险事故的底线，力争为
持有人提供低波动、稳定的回报。 
权益方面：受国内疫情多点散发影响，二季度宏观经济下滑较为明显，但已呈现逐
步恢复态势。固定资产投资增速从正转负，但房地产销售数据出现边际改善；社会消费
品零售总额3-4月增速下滑明显，5月跌幅已收窄；货物出口增速在3-4月明显放缓，5月
开始恢复。CPI保持在较低水位，PPI从高位逐步回落。二季度A股市场有所上涨，其中
沪深300指数上涨6.21%，创业板指上涨5.68%。报告期内我们整体投资策从谨慎转为积
极，增配了成长股和受益于疫情后复苏的板块，如新能源和汽车以及消费品。后续操作
中，我们仍将精选具备长期增长潜力、拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，
努力为投资者创造可持续的投资回报。 
 
4.5 报告期内基金的业绩表现 
截至报告期末前海开源鼎瑞债券A基金份额净值为1.1827元，本报告期内，该类基
金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为0.93%；截至报告期末前海开源
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
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鼎瑞债券C基金份额净值为1.1555元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.68%，
同期业绩比较基准收益率为0.93%。 
 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。 
 
§5


投资组合报告 
 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额(元) 
占基金总资产的比例
（%） 
1 权益投资 310,876,118.87 11.66 
 
其中：股票 310,876,118.87 11.66 
2 基金投资 - - 
3 固定收益投资 2,316,162,862.84 86.85 
 
其中：债券 2,316,162,862.84 86.85 
 
资产支持证券 - - 
4 贵金属投资 - - 
5 金融衍生品投资 - - 
6 买入返售金融资产 - - 
 
其中：买断式回购的买入
返售金融资产 
- - 
7 
银行存款和结算备付金合
计 
39,606,076.42 1.49 
8 其他资产 319,672.85 0.01 
9 合计 2,666,964,730.98 100.00 
 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 - - 
C 制造业 243,844,966.44 11.57 
D 电力、热力、燃气及水生 - - 
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产和供应业 
E 建筑业 - - 
F 批发和零售业 23,976,000.00 1.14 
G 交通运输、仓储和邮政业 - - 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 
信息传输、软件和信息技
术服务业 
8,011,472.00 0.38 
J 金融业 - - 
K 房地产业 20,396,772.00 0.97 
L 租赁和商务服务业 - - 
M 科学研究和技术服务业 - - 
N 
水利、环境和公共设施管
理业 
- - 
O 
居民服务、修理和其他服
务业 
- - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 14,646,908.43 0.70 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 
合计 310,876,118.87 14.76 
 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 
无。


 
 
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序
号 
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例（％） 
1 600519 贵州茅台 11,800 24,131,000.00 1.15 
2 601028 玉龙股份 1,350,000 23,976,000.00 1.14 
3 300750 宁德时代 43,500 23,229,000.00 1.10 
4 600048 保利发展 1,168,200 20,396,772.00 0.97 
5 300896 爱美客 31,800 19,080,318.00 0.91 
6 300776 帝尔激光 92,400 15,966,720.00 0.76 
7 600702 舍得酒业 75,800 15,462,442.00 0.73 
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8 300015 爱尔眼科 327,159 14,646,908.43 0.70 
9 300438 鹏辉能源 235,812 14,490,647.40 0.69 
10 002371 北方华创 51,607 14,301,331.84 0.68 
 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
序号 债券品种 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例（％） 
1 国家债券 6,302,065.59 0.30 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 515,492,147.94 24.47 
 
其中：政策性金融债 319,786,846.57 15.18 
4 企业债券 982,131,780.27 46.62 
5 企业短期融资券 30,119,631.78 1.43 
6 中期票据 536,041,197.27 25.44 
7 可转债（可交换债） 441,422.05 0.02 
8 同业存单 245,634,617.94 11.66 
9 其他 - - 
10 合计 2,316,162,862.84 109.94 
 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
序
号 
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例（％） 
1 112729 18申宏02 1,400,004 148,430,763.81 7.05 
2 190311 19进出11 1,400,000 146,589,704.11 6.96 
3 220206 22国开06 1,100,000 110,039,087.67 5.22 
4 188443 21诚通11 1,000,000 103,370,887.67 4.91 
5 163495 20一汽01 1,000,000 100,414,739.73 4.77 
 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细 
无。 
 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 
无。 
 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 12页，共 15页 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
无。 
 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
无。 
 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
无。 
 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
5.10.1 本期国债期货投资政策 
无。 
 
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 
无。 
 
5.10.3 本期国债期货投资评价 
无。 
 
5.11 投资组合报告附注



5.11.1 报告期末，本基金投资的前十名证券除“19进出11（证券代码190311）”、“22
国开06（证券代码220206）”外其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 
本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 
 
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 
 
5.11.3 其他资产构成 
序号 名称 金额(元) 
1 存出保证金 319,661.74 
2 应收证券清算款 - 
3 应收股利 - 
4 应收利息 - 
5 应收申购款 11.11 
6 其他应收款 - 
7 其他 - 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 13页，共 15页 
8 合计 319,672.85 
 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
序
号 
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 
1 127052 西子转债 441,422.05 0.02 
 
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
无。 
 
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 
 
§6


开放式基金份额变动 
单位：份 
 
前海开源鼎瑞债券A 前海开源鼎瑞债券C 
报告期期初基金份额总额 1,781,148,887.20 129,742.60 
报告期期间基金总申购份额 9,175.13 20,081.83 
减：报告期期间基金总赎回份额 19,816.67 9,611.94 
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列） 
- - 
报告期期末基金份额总额 1,781,138,245.66 140,212.49 
 
§7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
无。 
 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
无。 
 
§8


影响投资者决策的其他重要信息 
 
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 
投
资
者
类
别 
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 
序
号 
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 14页，共 15页 
间区间 
机
构 
1 
20220401 - 2
0220630 
463,359,361.5
9 
0.00 0.00 
463,359,361.
59 
26.01% 
2 
20220401 - 2
0220630 
1,317,533,50
2.81 
0.00 0.00 
1,317,533,50
2.81 
73.97% 
产品特有风险 
1. 巨额赎回风险 
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛
售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； 
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定
情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；
如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎
回申请，可能影响投资者赎回业务办理； 
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情
形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投
资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 
3.流动性风险 
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整
困难，导致流动性风险；



4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策
略。 
 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 
本基金管理人于2022年6月22日发布公告，2022年6月21日起，前海开源基金管理有
限公司董事长由王兆华先生变更为李强先生。上述事项经前海开源基金管理有限公司董
事会审议通过，并已按相关法律法规的规定进行备案。具体情况详见基金管理人在中国
证监会规定媒介发布的相关公告。 
 
§9


备查文件目录 
 
9.1 备查文件目录 
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源鼎瑞债券型证券投资基金设立的文件 



（2）《前海开源鼎瑞债券型证券投资基金基金合同》 



（3）《前海开源鼎瑞债券型证券投资基金托管协议》 



（4）基金管理人业务资格批件、营业执照 



（5）前海开源鼎瑞债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 
 
9.2 存放地点 
基金管理人、基金托管人处 
 
9.3 查阅方式 
 前海开源鼎瑞债券型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
第 15页，共 15页 
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 



（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998 



（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 
 
 
前海开源基金管理有限公司 
2022年07月21日