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德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金 
2022年第 2季度报告 



 
2022年 6月 30日 



 



 



 



 



 



 



 



 



 



 



 
基金管理人：德邦基金管理有限公司 
基金托管人：交通银行股份有限公司 
报告送出日期：2022年 7月 20日 
德邦新回报灵活配置混合 2022年第 2季度报告 
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§1 重要提示



基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 



基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2022年 7月 19日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。 



基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 



基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。 



本报告中财务资料未经审计。 



本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。 
§2 基金产品概况



基金简称


德邦新回报灵活配置混合 
基金主代码


003132 
基金运作方式


契约型开放式 
基金合同生效日


2017年 1月 13日 
报告期末基金份额总额


30,383,600.38份



投资目标


本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券等大类资产间
的灵活配置，力求超越业绩比较基准的资产回报，为投资者实现
资产长期稳健增值。 
投资策略


本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、
衍生品投资策略、资产支持证券的投资策略等多方面进行全面分
析，调整投资组合配置。 
业绩比较基准


沪深 300指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率（税后）×
60% 
风险收益特征


本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基
金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投
资品种。 
基金管理人


德邦基金管理有限公司 
基金托管人


交通银行股份有限公司 
§3 主要财务指标和基金净值表现



3.1 主要财务指标



单位：人民币元



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主要财务指标


报告期（2022年 4月 1日-2022年 6月 30日） 
1.本期已实现收益


-125,873.55 
2.本期利润


1,625,741.01 
3.加权平均基金份额本期利润


0.0538 
4.期末基金资产净值


56,918,535.75 
5.期末基金份额净值


1.8733 
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 



2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。



3.2 基金净值表现



3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较



阶段



净值增长率
①



净值增长率
标准差②



业绩比较基
准收益率③



业绩比较基
准收益率标
准差④



①－③


②－④



过去三个月 2.94% 1.22% 2.82%


0.57% 0.12% 0.65% 
过去六个月 -6.64% 1.20% -3.08%


0.58% -3.56% 0.62% 
过去一年 -1.65% 1.03% -4.64%


0.50% 2.99% 0.53% 
过去三年 92.28% 1.21% 11.05%


0.51% 81.23% 0.70% 
过去五年 104.29% 1.20% 16.10%


0.51% 88.19% 0.69% 
自基金合同
生效起至今 
133.03% 1.15% 21.37%


0.49% 111.66% 0.66% 
注：本基金业绩比较基准为沪深 300指数收益率×40%+一年期银行定期存款利率（税后）×
60%。 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 
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注：本基金的基金合同生效日为 2017年 1月 13日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作
时间已满 1年。本基金的建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同
规定。图示日期为 2017年 1月 13日至 2022年 6月 30日。



§4 管理人报告



4.1 基金经理（或基金经理小组）简介



姓名


职务



任本基金的基金经理期限


证券从业
年限



说明



任职日期


离任日期



朱慧琳 
本基金的
基金经理 
2022年 6月
21日 
- 5年 
硕士，2016年 11月至 2021年 6月于德
邦证券股份有限公司产研中心担任研究
员；2021年 6月加入德邦基金，现任德
邦新回报灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理。 
汪晖 
本基金的
基金经理 
2022年 6月
21日 
- 27年 
硕士，曾任华泰证券股份有限公司研究
员、投资经理、高级投资经理，华宝信
托公司信托基金经理，华泰柏瑞基金管
理有限公司研究员、基金经理助理、基
金经理、投资总监，具有 20年以上的证
券投资管理经历。2014年 8月加入德邦
基金管理有限公司，现任公司副总经
理、德邦优化灵活配置混合型证券投资
基金、德邦新回报灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。 
戴鹤忠 
本基金的
基金经理 
2017年 1月
13日 
- 23年 
博士，2001年 5月至 2004年 9月担任
中国人民保险公司投资管理部投资经
理；2004年 10月至 2006年 5月担任国
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民人寿保险公司投资管理部投资经理；
2006年 6月至 2006年 12月担任天弘基
金管理有限公司投资管理部负责人；
2007年 1月至 2011年 2月担任中国出
口信用保险公司资产管理部人民币业务
处长；2011年 3月至 2012年 8月担任
工银瑞信基金管理有限公司专户投资总
监；2013年 12月至 2014年 11月担任
中国出口信用保险公司资产管理部股票
投资处主管。2014年 12月加入德邦基
金，现任德邦新回报灵活配置混合型证
券投资基金、德邦德瑞一年定期开放债
券型发起式证券投资基金、德邦周期精
选混合型发起式证券投资基金的基金经
理。 
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日
起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 



2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明



本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利
益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 
4.3 公平交易专项说明



4.3.1 公平交易制度的执行情况 
报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内
部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析



2022年二季度市场先跌后涨，各指数均有所回暖，上证综指、深证成指、中小板指、创业
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板指盈亏分别为 4.5%、6.42%、6.68%、5.68%。 



二季度，虽然海外市场继续下跌，但国内股市却走出独立行情。主要原因是，随着稳增长政
策不断加码、疫情本身和复工复产边际向好，市场信心和情绪逐步恢复。二季度核心资产走向大
幅分化，赛道景气度高和业绩加速的公司，股价延续上涨，部分一季报增长强劲的核心资产进入
到 4月份持续反弹，有的甚至创新高，同期大幅上涨的板块还有医药、新能源汽车以及部分优质
次新股。而赛道景气度一般和业绩放缓的公司，股价表现低迷，特别是部分蓝筹公司以及与经济
关联高的顺周期板块或个股。分化的主要原因在于今年市场的流动性并不宽松，市场进入存量博
弈阶段，在经济增长放缓的大背景下，市场追逐景气度高、业绩增长确定的细分行业和个股。 



报告期内，本基金依然坚持以盈利质量和竞争优势为根本出发点，以持有护城河宽、技术领
先、高成长性的优质公司作为核心资产的投资策略。行业方面侧重配置内需消费、科技及金融领
域的龙头公司。对具备长期且稳定的高 ROE，充沛的自由现金流的优质公司进行长期投资。此
外，固定收益部分以存款为主，同时积极参与沪深两市新股申购以及科创板打新等，力争为持有
人赚取合理收益。 



 
4.5 报告期内基金的业绩表现



截至本报告期末本基金份额净值为 1.8733元；本报告期基金份额净值增长率为 2.94%，业绩
比较基准收益率为 2.82%。 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明



无。 
§5 投资组合报告



5.1 报告期末基金资产组合情况



序号


项目


金额（元）



占基金总资产的比例
（%）



1


权益投资


52,140,472.56 91.16 



 其中：股票


52,140,472.56 91.16 
2 基金投资


- - 
3


固定收益投资


- - 



 其中：债券


- - 












 资产支持证券


- - 
4


贵金属投资


- - 
5


金融衍生品投资


- - 
6


买入返售金融资产


- - 
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其中：买断式回购的买入返售金融资
产



- - 
7


银行存款和结算备付金合计


4,803,580.80 8.40 
8 其他资产


254,739.95 0.45 
9 合计


57,198,793.31 100.00 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合



5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合



代码


行业类别


公允价值（元）



占基金资产净值比
例（%）



A


农、林、牧、渔业


- - 
B


采矿业


- - 
C


制造业


16,125,492.00 28.33 
D


电力、热力、燃气及水生产和供
应业


1,363,200.00 2.40 
E


建筑业


1,842,000.00 3.24 
F


批发和零售业


1,210,300.00 2.13 
G


交通运输、仓储和邮政业


- - 
H


住宿和餐饮业


2,976,000.00 5.23 
I


信息传输、软件和信息技术服务
业


3,967,700.00 6.97 
J


金融业


12,623,360.56 22.18 
K


房地产业


2,444,400.00 4.29 
L


租赁和商务服务业


- - 
M


科学研究和技术服务业


- - 
N


水利、环境和公共设施管理业


914,400.00 1.61 
O


居民服务、修理和其他服务业


- - 
P


教育


- - 
Q


卫生和社会工作


1,621,500.00 2.85 
R


文化、体育和娱乐业


7,052,120.00 12.39 
S


综合


- - 



 合计


52,140,472.56 91.61 
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合



注：本基金本报告期末未持有港股通股票。 
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
序号


股票代码


股票名称


数量（股）


公允价值（元）


占基金资产净值比例（%）



1 300144 宋城演艺 196,200 3,011,670.00 5.29 
2 600258 首旅酒店 120,000 2,976,000.00 5.23 
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3 000733 振华科技 20,000 2,719,400.00 4.78 
4 600519 贵州茅台 1,300 2,658,500.00 4.67 
5 300395 菲利华 57,500 2,587,500.00 4.55 
6 002739 万达电影 185,000 2,525,250.00 4.44 
7 600048 保利发展 140,000 2,444,400.00 4.29 
8 600030 中信证券 110,000 2,382,600.00 4.19 
9 601601 中国太保 100,000 2,353,000.00 4.13 
10 601658 邮储银行 400,000 2,156,000.00 3.79 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合



注：本基金本报告期末未持有债券。



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细



注：本基金本报告期末未持有债券。 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细



注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细



注：本基金本报告期末未持有贵金属。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细



注：本基金本报告期末未持有权证。 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 
注：本基金本报告期末未投资股指期货。 
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 
注：本基金本报告期末未投资股指期货。



5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明



5.10.1 本期国债期货投资政策 
注：本基金本报告期末未投资国债期货。



5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细



注：本基金本报告期末未投资国债期货。 
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5.10.3 本期国债期货投资评价 
注:本基金本报告期末未投资国债期货。 
5.11 投资组合报告附注



5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 
中信证券股份有限公司 



2022 年 6 月 10 日，中信证券股份有限公司因海外投资公司设立未按规定报会，未按期完成
境外子公司股权架构调整工作，境外子公司从事房地产基金管理等非金融相关业务和返程子公司
从事咨询、研究等业务的问题等违法违规行为，被深圳证监局要求收到整改决定后 3 个月内向深
圳证监局提交整改报告。 



2022年 4月 21日，中信证券股份有限公司江西分公司因存在未能采取有效措施,防范其从业
人员私下接受客户委托；,未能勤勉尽责,审慎履职,全面了解投资者情况,也未能了解客户的身份、
财产和收入状况、金融知识和投资经验、投资目标、风险偏好等基本情况,评估其购买金融产品的
适当性等原因，证监会江苏证监局要求责令整改。 



2022 年 3 月 2 日，中信证券股份有限公司江西分公司因存在负责人强制离岗期间审批了 OA
系统流程,实际代为履职人员与向监管部门报告的情况不一致等六项违法违规行为，被证监会江西
证监局责令其在处罚决定下发之日起 1年内，每 6个月开展一次内部合规检查，并在每次检查后
10个工作日内，向我局报送合规检查报告。 



报告期内除上述主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 



 
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 
本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 
5.11.3 其他资产构成 
序号


名称


金额（元）



1


存出保证金


61,255.04 
2


应收证券清算款


- 
3


应收股利


- 
4


应收利息


- 
5


应收申购款


193,484.91 
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6


其他应收款


- 
7 其他


- 
8 合计


254,739.95 
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。



5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分



本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。



§6 开放式基金份额变动



单位：份



报告期期初基金份额总额


30,183,979.76 
报告期期间基金总申购份额


223,252.94 
减：报告期期间基金总赎回份额


23,632.32 
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）



- 
报告期期末基金份额总额


30,383,600.38



注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。



§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况



7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况



注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。



7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细



注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。



§8 影响投资者决策的其他重要信息



8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况



投
资
者
类
报告期内持有基金份额变化情况


报告期末持有基金情况



序号



持有基金份
额比例达到
或者超过
期初



份额



申购



份额



赎回



份额



持有份额



份额占比
（%）



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别


20%的时间区
间



机
构 
1 
20220401 
- 20220630 
30,000,000.00 - - 30,000,000.00


98.74



产品特有风险



1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对
本基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资
产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 
3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波
动；



4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基
金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面
临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理
人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影
响； 
5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60个工作日基金份额持有人数量不满 200人或基金
资产净值低于 5000万情形的，本基金将按照基金合同的约定，进入清算程序并终止，而无需召
开基金份额持有人大会审议，其他投资者可能面临基金提前终止的风险； 
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困
难，导致流动性风险；



7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目
的及投资策略。



注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 
8.2 影响投资者决策的其他重要信息



无。



§9 备查文件目录



9.1 备查文件目录



1、中国证监会核准基金募集的文件；









2、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 



3、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议；








 



4、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；









5、基金管理人业务资格批件、营业执照；












6、报告期内按照规定披露的各项公告。 
9.2 存放地点



上海市黄浦区中山东二路 600号 S1幢 2101-2106单元。 
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9.3 查阅方式



投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 



投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 



咨询电话：400-821-7788 



 



 
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2022年 7月 20日