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摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基
金 
2022年第 2季度报告 



 
2022年 6月 30日 



 



 



 



 



 



 



 



 



 



 



 
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 
基金托管人：中国银行股份有限公司 
报告送出日期：2022年 7月 20日 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
第 2页 共 11页



§1 重要提示



基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 



基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。 



基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 



基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。 



本报告中财务资料未经审计。 



本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。 
§2 基金产品概况



基金简称


大摩强收益债券 
基金主代码


233005 
交易代码 233005 
基金运作方式


契约型开放式 
基金合同生效日


2009年 12月 29日 
报告期末基金份额总额


2,384,406,244.48份



投资目标


本基金的投资目标是在严格控制风险的前提下审慎投资、主动管理，
寻求最大化的总回报，包括当期收益和资本增值。 
投资策略


本基金的资产配置以投资债券等固定收益类资产为主，并着重投资于
信用类固定收益证券和适当投资低风险非固定收益证券，在综合考虑
基金组合的流动性需求、本金安全和投资风险控制的基础上，根据市
场中投资机会的相对价值和风险决定现金类资产、非现金类固定收益
资产和低风险非固定收益类资产的具体比例。 
对于固定收益投资，本基金通过分析经济增长、通货膨胀、收益率曲
线、信用利差、提前偿付率等指标来发现固定收益市场中存在的各种
投资机会，并根据这些投资机会的相对投资价值构建投资组合。本基
金着重投资于承载一定信用风险、收益率相对较高的投资级信用类固
定收益证券，以增强基金的收益。此外，本基金还可以利用回购进行
无风险套利和在严格控制风险的前提下适当使用杠杆以获取增强收
益。 
对于非固定收益投资，本基金根据对股票市场趋势的判断，积极寻找
和仔细评估可转换债券和一级市场股票的投资机会，在严格控制投资
风险的基础上审慎投资，通过权益类投资获取额外的增强收益。 
业绩比较基准


中债综合指数 
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风险收益特征


本基金属债券型证券投资基金，其长期平均风险和预期收益低于股票
型基金和混合型基金，高于货币市场基金。 
基金管理人


摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 
基金托管人


中国银行股份有限公司 
§3 主要财务指标和基金净值表现



3.1 主要财务指标



单位：人民币元



主要财务指标


报告期（2022年 4月 1日-2022年 6月 30日） 
1.本期已实现收益


29,250,240.15 
2.本期利润


73,356,545.21 
3.加权平均基金份额本期利润


0.0270 
4.期末基金资产净值


3,089,861,595.07 
5.期末基金份额净值


1.2959 
注：1、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。



3.2 基金净值表现



3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较



阶段



净值增长率
①



净值增长率
标准差②



业绩比较基
准收益率③



业绩比较基
准收益率标
准差④



①－③


②－④



过去三个月 2.23% 0.12% 1.05%


0.04% 1.18% 0.08% 
过去六个月 0.91% 0.13% 1.83%


0.05% -0.92% 0.08% 
过去一年 3.13% 0.10% 4.78%


0.05% -1.65% 0.05% 
过去三年 18.72% 0.14% 13.20%


0.07% 5.52% 0.07% 
过去五年 30.40% 0.12% 25.19%


0.06% 5.21% 0.06% 
自基金合同
生效起至今 
123.43% 0.17% 68.52%


0.08% 54.91% 0.09% 
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 
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注：本基金合同于 2009年 12月 29日正式生效。按照本基金合同的规定，基金管理人自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项
资产配置比例符合基金合同约定。



§4 管理人报告



4.1 基金经理（或基金经理小组）简介



姓名


职务



任本基金的基金经理期限


证券从业
年限



说明



任职日期


离任日期



施同亮 基金经理 
2021年 9月 28
日 
- 11年 
清华大学数学硕士。历任中信建投证券股
份有限公司债券分析师，中银国际证券有
限公司首席债券分析师。2014年 12月加
入本公司，历任固定收益投资部信用分析
师、基金经理助理，现任固定收益投资部
总监助理、基金经理。2017年 1月起担
任摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型
证券投资基金基金经理，2020年 11月起
担任摩根士丹利华鑫丰裕 63个月定期开
放债券型证券投资基金基金经理，2021
年 4月至 2021年 8月担任摩根士丹利华
鑫中债 1-3年农发行债券指数证券投资
基金基金经理，2021年 9月起担任摩根
士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金
基金经理。 
注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期； 



2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册； 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明



报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 
4.3 公平交易专项说明



4.3.1 公平交易制度的执行情况 
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流
程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，
确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，
基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。 






经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益
率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易
的交易价差进行分析，未发现异常情况。 
4.3.2 异常交易行为的专项说明 
报告期内，本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基金管理人未发现异常交易行为。 
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析



二季度在疫情的影响下，我国经济于 4月探底，5、6月边际回升。通胀方面，除能源外的大
宗商品价格整体回落，带动 PPI下行，同时伴随着上游利润向中下游转移；猪肉价格小幅抬升，
叠加前期高企的 PPI逐渐向 CPI传导，CPI整体温和上行；实体方面，生产、消费均在 4月探底，
5月边际改善，其中消费受到明显冲击，5月仍为负增长；地产在民企违约和疫情影响下收缩明显，
5月降至-4%，6月有所改善；出口 4月探底后，5月在供应链修复的推动下反弹明显；社融方面，
在疫情冲击以及 3月的信贷冲量后，4月信贷收缩明显，社融增速下降 0.3个百分点至 10.2%，5
月社融尽管回升明显，但结构不佳，票据和短贷冲量，居民中长期贷款疲弱，M2和 M1的差值继
续扩大，反映出供给端资金充裕，但企业资本开支意愿低，6月地方专项债放量、信贷修复有望
继续带动社融回升。整体而言，疫情对供给和需求均造成了较大的影响，打断了 2月原本的复苏
势头，疫情冲击后，供应端的修复相对需求端更快，向后看，经济依然面临需求端的压力，政策
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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仍将谋划增量举措，带动基建等领域发力，为经济托底。 



二季度央行上缴利润、减税退费等举措带来财政净投放增加，央行维稳态度明显，资金面宽
松。在资金宽松的预期下，市场采用套息策略增厚收益，回购量明显增加，也进一步导致短端利
率位于低位水平，长端则在宽信用的预期与经济疲弱的现实相互作用中持续窄幅波动。 



二季度本基金保持中等的久期和仓位，票息策略为主。权益部分判断是行情结构性分化的特
征延续，转债提高了仓位，积极参与估值修复行情。 



展望未来一个季度，经济从疫情冲击中逐渐走出，叠加专项债基本发行完毕，市场的焦点转
向增量政策和经济动能的修复情况。增量政策方面，6月 30日，国常会提出新增发行 3000亿专
项建设金融债，这一举措既缓解了财政收支的压力，也为后续宽信用提供了新的抓手，但目前政
策力度对 7月以后处于回落趋势的社融提振幅度预计有限，向后看，积极的财政政策仍将配合结
构性货币政策发力，叠加边际放松的防疫政策，形成合力托底经济；在通胀和海外加息掣肘下，
总量型的政策预计出台较为谨慎。三季度经济大概率会较二季度有明显修复，但仍受制于地产、
消费等方面的压力，复苏的斜率预计有限，债市难改震荡格局。 



转债市场无系统性风险，在经历了较多反弹后，更应重视结构性机会，注重估值合理性以及
公司业绩兑现的确定性。 



本基金将坚持平衡收益与风险的原则，对大类资产进行配置。未来一个季度本基金将维持较
低的久期和仓位，并特别重视信用风险的防范。在权益方面更加侧重于个股的研究，控制权益资
产的仓位，择机把握大类资产的波段性机会。 
4.5 报告期内基金的业绩表现



本报告期截至 2022年 6月 30日，本基金份额净值为 1.2959元，份额累计净值为 2.1584元；
报告期内基金份额净值增长率为 2.23%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%。 
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明



报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 
§5 投资组合报告



5.1 报告期末基金资产组合情况



序号


项目


金额（元）


占基金总资产的比例（%）



1


权益投资


96,393,443.52 2.56 



 其中：股票


96,393,443.52 2.56 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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2 基金投资


- - 
3


固定收益投资


3,542,477,339.97 94.16 



 其中：债券


3,542,477,339.97 94.16 












 资产支持证券


- - 
4


贵金属投资


- - 
5


金融衍生品投资


- - 
6


买入返售金融资产


- - 



 
其中：买断式回购的买入返售金融资
产



- - 
7


银行存款和结算备付金合计


58,108,371.40 1.54 
8 其他资产


65,017,672.13 1.73 
9 合计


3,761,996,827.02 100.00 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合



5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合



代码


行业类别


公允价值（元）



占基金资产净值比
例（%）



A


农、林、牧、渔业


- - 
B


采矿业


- - 
C


制造业


40,553,816.39 1.31 
D


电力、热力、燃气及水生产和供应
业


55,839,627.13 1.81 
E


建筑业


- - 
F


批发和零售业


- - 
G


交通运输、仓储和邮政业


- - 
H


住宿和餐饮业


- - 
I


信息传输、软件和信息技术服务业


- - 
J


金融业


- - 
K


房地产业


- - 
L


租赁和商务服务业


- - 
M


科学研究和技术服务业


- - 
N


水利、环境和公共设施管理业


- - 
O


居民服务、修理和其他服务业


- - 
P


教育


- - 
Q


卫生和社会工作


- - 
R


文化、体育和娱乐业


- - 
S


综合


- - 



 合计


96,393,443.52 3.12 
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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序号


股票代码


股票名称


数量（股）


公允价值（元）



占基金资产净值比例
（%）



1 600483 福能股份 2,068,571 29,104,793.97 0.94 
2 601985 中国核电 3,897,206 26,734,833.16 0.87 
3 601233 桐昆股份 795,725 12,636,113.00 0.41 
4 601238 广汽集团 611,781 9,323,542.44 0.30 
5 000810 创维数字 569,973 9,239,262.33 0.30 
6 603816 顾家家居 122,183 6,919,223.29 0.22 
7 603228 景旺电子 104,401 2,435,675.33 0.08 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合



序号


债券品种


公允价值（元）


占基金资产净值比例（%）



1


国家债券


- - 
2


央行票据


- - 
3


金融债券


570,173,797.26 18.45 



 其中：政策性金融债


570,173,797.26 18.45 
4


企业债券


1,037,072,441.52 33.56 
5


企业短期融资券


91,754,013.15 2.97 
6


中期票据


1,240,238,341.37 40.14 
7


可转债（可交换债）


603,238,746.67 19.52 
8


同业存单


- - 
9 其他


- - 
10 合计


3,542,477,339.97 114.65 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细



序号


债券代码


债券名称


数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）



1 210208 21国开 08 2,500,000 255,973,767.12 8.28 
2 110085 通 22转债 801,420 126,067,911.04 4.08 
3 136546 16龙湖 06 1,200,000 122,889,231.78 3.98 
4 110079 杭银转债 842,860 105,595,532.90 3.42 
5 220301 22进出 01 1,000,000 100,585,616.44 3.26 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细



本基金本报告期末未持有资产支持证券。 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细



根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细



本基金本报告期末未持有权证。 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明



5.9.1 本期国债期货投资政策 
根据本基金基金合同的规定，本基金不参与国债期货交易。



5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细



根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 
5.9.3 本期国债期货投资评价 
根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 
5.10 投资组合报告附注



5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除杭州银行股份有限公司（以下简称“杭州银
行”）、中国进出口银行外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开
谴责、处罚。 



2021年 7月，中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信
息公开表》（银保监罚决字〔2021〕31号）对中国进出口银行违规投资企业股权等违法违规行为，
处以罚款。 



2022年 5月，中国人民银行杭州市中心支行发布《行政处罚信息公开表》（杭银处罚字〔2022〕
30号）对杭州银行未按规定履行客户身份识别义务等违法违规行为，处以罚款。 



本基金投资杭银转债（110079）、22进出 01（220301）决策流程符合本基金管理人投资管理
制度的相关规定。针对上述情况，本基金管理人进行了分析和研究，认为上述事件对杭银转债、
22进出 01的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。 
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 
5.10.3 其他资产构成 
序号


名称


金额（元）



1


存出保证金


107,180.05 
2


应收证券清算款


61,451,922.24 
3


应收股利


- 
4


应收利息


- 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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5


应收申购款


3,458,569.84 
6


其他应收款


- 
7 其他


- 
8 合计


65,017,672.13 
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
序号


债券代码


债券名称


公允价值（元）


占基金资产净值比例（%）



1 110079 杭银转债 105,595,532.90 3.42 
2 110053 苏银转债 63,255,556.43 2.05 
3 128083 新北转债 26,060,109.59 0.84 
4 113011 光大转债 25,922,262.81 0.84 
5 123035 利德转债 23,038,397.89 0.75 
6 113044 大秦转债 21,811,616.44 0.71 
7 123114 三角转债 19,737,806.96 0.64 
8 113052 兴业转债 19,632,972.44 0.64 
9 127037 银轮转债 18,360,843.60 0.59 
10 128108 蓝帆转债 18,357,158.06 0.59 
11 113042 上银转债 15,898,941.78 0.51 
12 127032 苏行转债 15,835,063.90 0.51 
13 128132 交建转债 13,701,708.33 0.44 
14 128078 太极转债 13,210,288.06 0.43 
15 123107 温氏转债 12,550,036.59 0.41 
16 123115 捷捷转债 11,486,323.22 0.37 
17 110062 烽火转债 8,340,598.15 0.27 
18 118001 金博转债 7,389,266.09 0.24 
19 128035 大族转债 7,107,565.07 0.23 
20 113504 艾华转债 5,053,873.62 0.16 
21 113619 世运转债 5,025,090.00 0.16 
22 113621 彤程转债 4,975,160.14 0.16 
23 110076 华海转债 4,675,035.06 0.15 
24 128137 洁美转债 4,132,420.64 0.13 
25 127017 万青转债 1,886,109.34 0.06 
26 113049 长汽转债 394,345.23 0.01 
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 
§6 开放式基金份额变动



单位：份



报告期期初基金份额总额


3,017,529,814.60 
报告期期间基金总申购份额


109,551,103.26 
大摩强收益债券 2022年第 2季度报告 
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减：报告期期间基金总赎回份额


742,674,673.38 
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）



- 
报告期期末基金份额总额


2,384,406,244.48



§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况



本报告期，基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末，基金管理人未
持有本基金份额。



§8 备查文件目录



8.1 备查文件目录



1、中国证监会核准本基金募集的文件； 
2、本基金基金合同； 
3、本基金托管协议； 
4、本基金招募说明书； 
5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 
6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 
7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。 
8.2 存放地点



基金管理人、基金托管人住所。 
8.3 查阅方式



投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅
或下载。 



 



 
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2022年 7月 20日