联系方式

• 和讯基金频道合作热线
• 010-85657205
• 给我们提意见

易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 1页共 15页 
 
 
 
 
 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 
2022年第 2季度报告 
2022年 6月 30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人：易方达基金管理有限公司 
基金托管人：杭州银行股份有限公司 
报告送出日期：二〇二二年七月二十日
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 2页共 15页 
§1


重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。



基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 18
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。



基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。



基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。



本报告中财务资料未经审计。 
本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。 
§2


基金产品概况 
基金简称 易方达裕如混合 
基金主代码 001136 
交易代码 001136 
基金运作方式 契约型开放式 
基金合同生效日 2015年 3月 24日 
报告期末基金份额总额 2,175,727,232.28份 
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。 
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，
确定组合中股票、债券等资产类别的配置比例。股
票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和
行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评
估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 3页共 15页 
置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人
以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较
强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资
产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结
构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰
的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择
投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方
面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层
次进行投资管理。 
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+2% 
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。 
基金管理人 易方达基金管理有限公司 
基金托管人 杭州银行股份有限公司 
§3


主要财务指标和基金净值表现 
3.1 主要财务指标 
单位：人民币元 
主要财务指标 
报告期 
(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日) 
1.本期已实现收益 14,872,752.66 
2.本期利润 57,365,954.32 
3.加权平均基金份额本期利润 0.0328 
4.期末基金资产净值 2,837,566,074.81 
5.期末基金份额净值 1.304 
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 4页共 15页 
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。 
3.2 基金净值表现 
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 
阶段 
净值增
长率① 
净值增
长率标
准差② 
业绩比
较基准
收益率
③ 
业绩比
较基准
收益率
标准差
④ 
①-③ ②-④ 
过去三个
月 
2.35% 0.24% 0.88% 0.01% 1.47% 0.23% 
过去六个
月 
1.64% 0.26% 1.76% 0.01% -0.12% 0.25% 
过去一年 5.50% 0.21% 3.55% 0.01% 1.95% 0.20% 
过去三年 24.07% 0.19% 10.66% 0.01% 13.41% 0.18% 
过去五年 39.12% 0.18% 17.75% 0.01% 21.37% 0.17% 
自基金合
同生效起
至今 
56.51% 0.16% 26.18% 0.01% 30.33% 0.15% 
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 
（2015年 3月 24日至 2022年 6月 30日） 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 5页共 15页 
 
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 56.51%，同期业
绩比较基准收益率为 26.18%。 
 
§4


管理人报告 
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
姓
名 
职务 
任本基金的基
金经理期限 
证券
从业
年限 
说明 
任职
日期 
离任
日期 
李
一
硕 
本基金的基金经理、易方
达永旭添利定期开放债
券型证券投资基金的基
金经理、易方达纯债 1年
定期开放债券型证券投
资基金的基金经理、易方
达安源中短债债券型证
券投资基金的基金经理、
易方达年年恒夏纯债一
年定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金
经理、易方达年年恒秋纯
债一年定期开放债券型
发起式证券投资基金的
2017-
12-30 
- 14年 
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任瑞银证券有限公
司研究员，中国国际金融有
限公司研究员，易方达基金
管理有限公司固定收益研
究员、固定收益投资部总经
理助理、固定收益特定策略
投资部负责人、易方达瑞景
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达新利
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达新享
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达富惠
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 6页共 15页 
基金经理、易方达年年恒
春纯债一年定期开放债
券型发起式证券投资基
金的基金经理、易方达年
年恒实纯债一年定期开
放债券型发起式证券投
资基金的基金经理、易方
达稳鑫 30天滚动持有短
债债券型证券投资基金
的基金经理、易方达稳悦
120天滚动持有短债债券
型证券投资基金的基金
经理、易方达裕景添利 6
个月定期开放债券型证
券投资基金的基金经理、
易方达富惠纯债债券型
证券投资基金的基金经
理、易方达信用债债券型
证券投资基金的基金经
理助理、易方达裕惠回报
定期开放式混合型发起
式证券投资基金的基金
经理助理、易方达稳健收
益债券型证券投资基金
的基金经理助理、易方达
中债新综合债券指数发
起式证券投资基金（LOF）
的基金经理助理、易方达
恒兴 3个月定期开放债券
型发起式证券投资基金
的基金经理助理、易方达
富惠纯债债券型证券投
资基金的基金经理助理
（自 2019年 11月 22日
至 2022年 06月 08日）、
易方达恒惠定期开放债
券型发起式证券投资基
金的基金经理助理、易方
达恒益定期开放债券型
发起式证券投资基金的
基金经理助理、易方达恒
安定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金
经理助理、易方达恒信定
纯债债券型证券投资基金
基金经理、易方达聚盈分级
债券型发起式证券投资基
金基金经理、易方达恒惠定
期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理、易方达
恒益定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经理、
易方达恒信定期开放债券
型发起式证券投资基金基
金经理。 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 7页共 15页 
期开放债券型发起式证
券投资基金的基金经理
助理、易方达稳丰 90天
滚动持有短债债券型证
券投资基金的基金经理
助理、固定收益特定策略
投资部总经理 
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 
4.3 公平交易专项说明 
4.3.1公平交易制度的执行情况 
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 
4.3.2异常交易行为的专项说明 
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12次，其中
7 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，5 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。 
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。



易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 8页共 15页 
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 
在经历了 1-2月经济数据的复苏后，3月以来我国经济增长面临的挑战开始
增加，俄乌冲突以及国内一线城市的疫情超预期扩散使得生产及需求层面均经历
了较大扰动。整体而言，固定资产投资受到的影响相对较小，主要原因为基建投
资总体保持稳健，对二季度经济起到了支撑作用。制造业投资中，上游原材料行
业相对回落幅度较小，而汽车和劳动密集型行业回落幅度较大。房地产行业景气
度持续低迷，投资仍然维持下行态势。需求方面，居民消费受到疫情带来的直接
冲击最为显著。不过 5月以来随着管控措施逐步放松、线下消费场景恢复，餐饮
服务等相关领域需求逐步好转，工业生产环比维度也出现了大幅修复，且地产销
售高频数据开始回升。总体而言，二季度经济数据的可参考度并不高，市场仍主
要关注下半年经济的复苏节奏。 
二季度债券市场在流动性因素驱动下表现较好。银行间资金利率持续下行并
维持低位反映出市场流动性较为宽裕，从而带动短端收益率迅速回落，曲线呈现
陡峭化下行态势，同时信用利差在大部分时间内有所收窄。由于息差水平可观，
杠杆策略的有效性仍然较高。 
随着疫情影响逐步退散以及稳增长政策不断落地，未来经济复苏的态势将持
续一段时间，目前偏低的资金利率也可能在此期间阶段性回升，债券市场面临的
波动性或略有提升。不过考虑到宏观流动性将整体保持充裕，债券市场收益率显
著走高的风险仍然有限。从更长期的视角来看，内生性宏观需求是否复苏更加关
键，这将决定本轮经济复苏的整体幅度，并相应影响利率可能的上行空间。 
2022年二季度权益市场大幅波动。4月市场继续调整，但 5月以来明显反弹，
整体而言沪深 300指数本季度上涨 6.21%。组合持有的权益类资产整体估值水平
偏低，在上述市场环境下组合波动率水平得到了较好控制。 
操作上，组合坚持绝对收益风格的投资策略，主要配置债券类资产，以获取
持有期收益为主要投资目标，权益部分持仓则以盈利基本面较好的价值型股票为
主，关注估值安全边际，在个股及行业层面不进行极端配置。组合力争在同类产
品中能够更好的控制回撤及波动，追求获取中长期绝对回报。 
4.5 报告期内基金的业绩表现 
截至报告期末，本基金份额净值为 1.304 元，本报告期份额净值增长率为
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 9页共 15页 
2.35%，同期业绩比较基准收益率为 0.88%。 
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。 
§5


投资组合报告 
5.1 报告期末基金资产组合情况 
序号 项目 金额（元） 
占基金总资产
的比例（%） 
1 权益投资 433,469,157.49 13.96 
 其中：股票 433,469,157.49 13.96 
2 固定收益投资 2,546,034,965.94 81.98 
 其中：债券 2,404,691,420.19 77.43 
 资产支持证券 141,343,545.75 4.55 
3 贵金属投资 - - 
4 金融衍生品投资 - - 
5 买入返售金融资产 86,018,849.32 2.77 
 
其中：买断式回购的买入返售
金融资产 
- - 
6 银行存款和结算备付金合计 24,362,996.54 0.78 
7 其他资产 15,871,066.60 0.51 
8 合计 3,105,757,035.89 100.00 
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 
代码 行业类别 公允价值（元） 
占基金资产净
值比例（％） 
A 农、林、牧、渔业 - - 
B 采矿业 
28,961,471.60 
 
1.02 
 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 10页共 15页 
C 制造业 260,467,470.98 9.18 
D 
电力、热力、燃气及水生产和供应
业 
- - 
E 建筑业 25,515,607.16 0.90 
F 批发和零售业 - - 
G 交通运输、仓储和邮政业 11,047,560.00 0.39 
H 住宿和餐饮业 - - 
I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,647,754.04 0.34 
J 金融业 76,564,283.40 2.70 
K 房地产业 14,515,248.00 0.51 
L 租赁和商务服务业 19,959.78 0.00 
M 科学研究和技术服务业 6,264,824.74 0.22 
N 水利、环境和公共设施管理业 255,357.10 0.01 
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 
P 教育 - - 
Q 卫生和社会工作 209,620.69 0.01 
R 文化、体育和娱乐业 - - 
S 综合 - - 
 合计 433,469,157.49 15.28 
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细 
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 
占基金资产
净值比例
（％） 
1 600690 海尔智家 903,400 24,807,364.00 0.87 
2 600036 招商银行 542,200 22,880,840.00 0.81 
3 000001 平安银行 1,400,200 20,974,996.00 0.74 
4 601012 隆基绿能 274,188 18,269,146.44 0.64 
5 002791 坚朗五金 128,500 16,669,020.00 0.59 
6 600438 通威股份 275,000 16,461,500.00 0.58 
7 600585 海螺水泥 429,322 15,146,480.16 0.53 
8 601225 陕西煤业 645,100 13,663,218.00 0.48 
9 600219 南山铝业 3,608,100 13,313,889.00 0.47 
10 600660 福耀玻璃 308,900 12,915,109.00 0.46 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 11页共 15页 
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 
序号 债券品种 公允价值(元) 
占基金资产净
值比例(％) 
1 国家债券 39,937,000.00 1.41 
2 央行票据 - - 
3 金融债券 722,843,238.91 25.47 
 其中：政策性金融债 316,795,021.93 11.16 
4 企业债券 461,557,157.30 16.27 
5 企业短期融资券 70,552,370.41 2.49 
6 中期票据 1,019,315,648.76 35.92 
7 可转债（可交换债） 90,486,004.81 3.19 
8 同业存单 - - 
9 其他 - - 
10 合计 2,404,691,420.19 84.74 
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 
占基金资产
净值比例
（％） 
1 210203 21国开 03 1,000,000 102,984,931.51 3.63 
2 2228015 
22浦发银
行 03 
800,000 80,738,691.51 2.85 
3 2228028 
22中信银
行 01 
600,000 60,277,660.27 2.12 
4 210411 21农发 11 500,000 50,825,890.41 1.79 
5 149904 
22申证
C1 
500,000 50,297,232.88 1.77 
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细 
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 
占基金资产
净值比例
（％） 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 12页共 15页 
1 183916 22保置优 200,000 20,057,604.38 0.71 
2 183930 京诚陆 4A 200,000 20,032,608.22 0.71 
3 169843 益辰 02A1 100,000 10,406,088.77 0.37 
4 169611 健弘 07A 100,000 10,356,608.22 0.36 
5 193933 和皖 A 100,000 10,193,490.41 0.36 
6 2289003 
22融腾
1B_bc 
100,000 10,100,835.62 0.36 
7 136484 荟享 068A 100,000 10,078,403.29 0.36 
8 193424 华能 28优 100,000 10,039,756.16 0.35 
9 193314 华能 26优 100,000 10,035,756.16 0.35 
10 183988 陕焦 01优 100,000 10,020,712.33 0.35 
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细 
本基金本报告期末未持有贵金属。 
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 
本基金本报告期末未持有权证。 
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 
本基金本报告期末未投资股指期货。 
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 
本基金本报告期末未投资国债期货。 
5.11 投资组合报告附注 
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前
一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。上海浦东发展银行股份有限
公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局上海市分局、中国银行保险监
督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会上海监管局的处罚。中信银行股份
有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家市场监督管理总局、中国银行保险监
督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会苏州监管分局的处罚。中国农业发
展银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。 
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述
主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 
5.11.3 其他资产构成 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 13页共 15页 
序号 名称 金额（元） 
1 存出保证金 258,839.94 
2 应收证券清算款 564,124.45 
3 应收股利 - 
4 应收利息 - 
5 应收申购款 15,048,102.21 
6 其他应收款 - 
7 待摊费用 - 
8 其他 - 
9 合计 15,871,066.60 
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 
占基金资产
净值比例
（%） 
1 113052 兴业转债 11,860,633.65 0.42 
2 113011 光大转债 11,124,731.87 0.39 
3 110053 苏银转债 5,815,212.77 0.20 
4 128109 楚江转债 4,951,013.45 0.17 
5 113050 南银转债 4,600,651.03 0.16 
6 113049 长汽转债 3,876,413.64 0.14 
7 110062 烽火转债 3,265,273.97 0.12 
8 110048 福能转债 3,024,649.80 0.11 
9 113051 节能转债 2,831,175.34 0.10 
10 127032 苏行转债 2,777,523.35 0.10 
11 110077 洪城转债 2,617,710.14 0.09 
12 127005 长证转债 2,314,758.36 0.08 
13 110081 闻泰转债 2,308,469.70 0.08 
14 110047 山鹰转债 2,262,197.26 0.08 
15 113549 白电转债 1,760,695.89 0.06 
16 113629 泉峰转债 1,572,756.57 0.06 
17 128141 旺能转债 1,410,047.95 0.05 
18 110057 现代转债 1,187,131.73 0.04 
19 123023 迪森转债 737,433.10 0.03 
20 113530 大丰转债 631,722.33 0.02 
21 127025 冀东转债 215,591.88 0.01 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 14页共 15页 
22 127045 牧原转债 63,467.92 0.00 
23 127022 恒逸转债 10,548.15 0.00 
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 
§6


开放式基金份额变动 
单位：份 
报告期期初基金份额总额 1,481,353,959.64 
报告期期间基金总申购份额 928,523,176.70 
减：报告期期间基金总赎回份额 234,149,904.06 
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列） 
- 
报告期期末基金份额总额 2,175,727,232.28 
§7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 
§8


备查文件目录 
8.1 备查文件目录 
1.中国证监会准予易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金注册的文件； 
2.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 
3.《易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 
8.2 存放地点 
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。 
易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告 
 第 15页共 15页 
8.3 查阅方式 
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 
 
 
 
 
 
 
 
 
易方达基金管理有限公司 
二〇二二年七月二十日