兴全恒益债券型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：兴证全球基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
兴全恒益债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 04月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
兴全恒益债券
基金主代码
004952
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 9月 20日
报告期末基金份额总额
5,257,653,483.40份
投资目标
在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下，追
求基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策
的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主动管
理投资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配
置权益类资产，达到增强收益的目的。
业绩比较基准
中国债券总指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×
20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人
兴证全球基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
兴全恒益债券 A
兴全恒益债券 C
下属分级基金的交易代码
004952
004953
报告期末下属分级基金的份额总额
5,164,504,197.43份
93,149,285.97份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
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单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
兴全恒益债券 A 兴全恒益债券 C
1.本期已实现收益
72,954,843.43 1,233,962.21
2.本期利润
-319,363,956.69 -5,698,659.72
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0633 -0.0609
4.期末基金资产净值
7,043,775,124.25 124,737,620.82
5.期末基金份额净值
1.3639 1.3391
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利
再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴全恒益债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -4.21%
0.40%
-3.22%
0.31%
-0.99%
0.09%
过去六个月 1.49%
0.38%
-2.30%
0.25%
3.79%
0.13%
过去一年 5.81%
0.39%
-1.57%
0.24%
7.38%
0.15%
过去三年 25.83%
0.48%
5.05%
0.25%
20.78%
0.23%
自基金合同
生效起至今
36.39%
0.42%
10.02%
0.25%
26.37%
0.17%
兴全恒益债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -4.31%
0.40%
-3.22%
0.31%
-1.09%
0.09%
过去六个月 1.29%
0.38%
-2.30%
0.25%
3.59%
0.13%
过去一年 5.38%
0.39%
-1.57%
0.24%
6.95%
0.15%
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过去三年 24.34%
0.48%
5.05%
0.25%
19.29%
0.23%
自基金合同
生效起至今
33.91%
0.42%
10.02%
0.25%
23.89%
0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到 2022年 3月 31日。
2、按照《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为 2017年 9月 20
日至 2018年 3月 19日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限
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制及投资组合的比例范围。
3.3 其他指标
注：无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
张睿
固定收益
部副总
监，兴全
磐稳增利
债券型证
券投资基
金、兴全
恒益债券
型证券投
资基金、
兴全恒瑞
三个月定
期开放债
券型发起
式证券投
资基金基
金经理
2017年 9月
20日
- 17年
硕士，历任红顶金融工程研究中心研究
部经理，申银万国证券研究所高级分析
师，兴证全球基金管理有限公司研究
员、兴全货币市场基金基金经理、兴全
保本混合型证券投资基金基金经理、兴
全添利宝货币市场基金基金经理、兴全
天添益货币市场基金基金经理、固定收
益部总监助理、兴全兴泰定期开放债券
型发起式证券投资基金基金经理。
徐留明
兴全恒益
债券型证
券投资基
金基金经
理
2021年 12月
20日
- 9年
硕士，历任国联证券股份有限公司分析
师，兴业证券股份有限公司分析师，兴
证全球基金管理有限公司研究部研究
员、基金经理助理。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日
（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、证券从业的涵义遵从行业的相关规定，包括资管相关行业从业经历。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全恒益
债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于
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市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩
评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管
理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考
察是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，债券市场呈现震荡行情，年初受稳增长的不确定性和降息等货币宽松政策兑现的
利好，配置资金推动各期限收益率继续下行 10-35bp，1-5年是主力品种；而春节后在 1月社融
数据超预期、房贷政策陆续松动、美债收益率上行的影响下，后续货币政策继续加码，宽松的预
期有所放缓，同时股市大幅调整，使得净值化理财资金出现一定赎回压力，债券收益率触底反
弹，几近回至年初水平。对市场而言，政策底逐步明确，但稳增长的预期形成后如何实现还是后
续影响基本面的主要因素，尤其疫情再度发酵对一季度经济形成一定压力，滞胀预期有所升温。
转债市场绝对价格和估值水平跟随股市调整有所回落，但整体估值依然处于近几年中性偏高水
平。
股票市场在俄乌战争、新冠疫情等多重外部因素的冲击下呈现出较大压力，俄乌战争导致国
际能源价格大幅上涨，新冠疫情在国内多个城市发酵预计将对经济产生一定冲击，电子、电力设
备及新能源、军工等多个板块跌幅较大。部分具有良好商业模式及足够强竞争力公司在剧烈的宏
观外部环境影响下出现较大调整，估值也逐渐进入近几年偏低水平，报告期内本基金股票仓位较
为稳定，未来仍将继续坚持自下而上精选个股，伴随优质企业持续成长。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末兴全恒益债券 A份额净值为 1.3639元，本报告期的基金份额净值收益率为-
4.21%，同期业绩比较基准收益率为-3.22%，截至本报告期末兴全恒益债券 C 份额净值为 1.3391
元，本报告期的基金份额净值收益率为-4.31%，同期业绩比较基准收益率为-3.22%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生需披露的基金份额持有人数不满两百人或基金资产净值低于五千万
元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
1,106,842,293.23 14.61
其中：股票
1,106,842,293.23 14.61
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
6,421,829,430.47 84.77
其中：债券
6,421,829,430.47 84.77
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
36,696,937.80 0.48
8 其他资产
10,299,574.31 0.14
9 合计
7,575,668,235.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
48,996,375.72 0.68
B
采矿业
- -
C
制造业
867,892,296.39 12.11
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
13,761,902.56 0.19
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F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
24,658,647.56 0.34
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
59,688,524.54 0.83
J
金融业
73,168,169.58 1.02
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
18,676,376.88 0.26
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
1,106,842,293.23 15.44
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600426 华鲁恒升 2,748,757 89,527,015.49 1.25
2 600519 贵州茅台 42,900 73,745,100.00 1.03
3 600309 万华化学 850,600 68,805,034.00 0.96
4 000333 美的集团 1,092,450 62,269,650.00 0.87
5 002250 联化科技 4,441,693 60,584,692.52 0.85
6 002714 牧原股份 861,702 48,996,375.72 0.68
7 000568 泸州老窖 233,600 43,421,568.00 0.61
8 300054 鼎龙股份 2,123,620 42,323,746.60 0.59
9 000858 五粮液 264,500 41,013,370.00 0.57
10 603799 华友钴业 362,900 35,491,620.00 0.50
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
299,522,332.74 4.18
2
央行票据
- -
3
金融债券
398,168,587.93 5.55
其中：政策性金融债
367,752,293.14 5.13
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4
企业债券
654,806,005.49 9.13
5
企业短期融资券
2,630,073,877.62 36.69
6
中期票据
563,777,356.18 7.86
7
可转债（可交换债）
1,630,961,434.89 22.75
8
同业存单
244,519,835.62 3.41
9 其他
- -
10 合计
6,421,829,430.47 89.58
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 190207 19国开 07 2,000,000 205,838,465.75 2.87
2 042100464
21万华化学
CP002
2,000,000 202,146,356.16 2.82
3 012105002 21中铝 SCP009 1,500,000 151,552,232.88 2.11
4 112210057
22兴业银行
CD057
1,500,000 146,760,308.22 2.05
5 210005 21附息国债 05 1,100,000 118,126,340.66 1.65
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管
理人将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、
对债券市场进行定性和定量分析。基金管理人构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债
期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安
全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
兴全恒益债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，兴业银行股份有限公司具有在报告编制日前一年内
受到监管部门处罚的情形；本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规
及基金合同的要求。
前十名证券发行主体中，未见其他发行主体有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受
到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
244,610.43
2
应收证券清算款
9,994,789.09
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
60,174.79
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
10,299,574.31
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 113044 大秦转债 108,769,417.73 1.52
2 110081 闻泰转债 95,997,223.72 1.34
3 132018 G三峡 EB1 88,695,426.03 1.24
4 110075 南航转债 83,067,880.46 1.16
5 113043 财通转债 66,404,147.80 0.93
6 127024 盈峰转债 47,089,034.12 0.66
7 132020 19蓝星 EB 44,266,590.55 0.62
8 128129 青农转债 42,090,344.42 0.59
9 113037 紫银转债 36,571,864.28 0.51
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10 113602 景 20转债 33,780,856.46 0.47
11 123125 元力转债 33,573,586.34 0.47
12 123090 三诺转债 32,896,663.91 0.46
13 127039 北港转债 30,018,964.54 0.42
14 110068 龙净转债 29,871,883.56 0.42
15 110079 杭银转债 29,708,185.89 0.41
16 128134 鸿路转债 29,584,218.80 0.41
17 128048 张行转债 28,092,881.09 0.39
18 113011 光大转债 26,991,107.12 0.38
19 110062 烽火转债 26,605,588.23 0.37
20 127036 三花转债 26,517,449.86 0.37
21 110053 苏银转债 25,420,655.34 0.35
22 113048 晶科转债 24,925,106.85 0.35
23 127033 中装转 2 24,660,027.40 0.34
24 113013 国君转债 24,617,409.32 0.34
25 128125 华阳转债 22,808,839.25 0.32
26 123104 卫宁转债 22,557,506.85 0.31
27 113504 艾华转债 21,920,889.91 0.31
28 132021 19中电 EB 21,502,393.15 0.30
29 110076 华海转债 19,990,058.69 0.28
30 123099 普利转债 19,567,192.34 0.27
31 123063 大禹转债 19,242,535.83 0.27
32 128131 崇达转 2 19,239,439.01 0.27
33 113606 荣泰转债 19,115,605.75 0.27
34 127025 冀东转债 18,347,745.72 0.26
35 123085 万顺转 2 18,235,257.74 0.25
36 123119 康泰转 2 17,972,574.78 0.25
37 128133 奇正转债 17,576,735.98 0.25
38 123117 健帆转债 16,626,285.67 0.23
39 123077 汉得转债 15,233,994.75 0.21
40 128083 新北转债 14,876,035.41 0.21
41 123113 仙乐转债 14,863,173.79 0.21
42 123050 聚飞转债 14,451,554.78 0.20
43 128140 润建转债 13,670,123.29 0.19
44 113623 凤 21转债 12,589,364.84 0.18
45 113579 健友转债 11,910,566.19 0.17
46 113598 法兰转债 11,882,783.56 0.17
47 127021 特发转 2 11,320,972.60 0.16
48 113608 威派转债 11,005,939.73 0.15
49 127016 鲁泰转债 10,854,947.95 0.15
50 110045 海澜转债 9,707,782.19 0.14
51 113549 白电转债 9,550,074.76 0.13
兴全恒益债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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52 123110 九典转债 8,680,854.00 0.12
53 127043 川恒转债 7,655,310.61 0.11
54 110057 现代转债 7,358,299.10 0.10
55 128137 洁美转债 6,969,587.09 0.10
56 127017 万青转债 5,135,640.33 0.07
57 128044 岭南转债 4,733,846.58 0.07
58 128143 锋龙转债 3,842,397.98 0.05
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
兴全恒益债券 A
兴全恒益债券 C
报告期期初基金份额总额
3,277,278,838.25 88,829,507.02
报告期期间基金总申购份额
2,611,714,373.88 17,331,529.47
减:报告期期间基金总赎回份额
724,489,014.70 13,011,750.52
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
5,164,504,197.43 93,149,285.97
注：买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/赎回总份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目
兴全恒益债券 A
兴全恒益债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额
0.00 0.00
报告期期间买入/申购总份额
0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额
0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
0.00 0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
0.00 0.00
注：1、买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额，卖出/赎回总份额含转换转出份额。
2、“占基金总份额比例”对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额。
兴全恒益债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
- - - - - -
-
个
人
- - - - - -
-
产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，故不涉及本项特
有风险。
注：1、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、“赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》（财会〔2020〕22号）等有关
规定，兴证全球基金管理有限公司（以下简称“本公司”）旗下管理的公开募集证券投资基金自
2022年 1月 1日起执行新金融工具相关会计准则。执行新会计准则后，本公司旗下公开募集证
券投资基金将按照新金融工具相关会计准则的规定进行会计计量。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予兴全恒益债券型证券投资基金募集注册的文件；
2.《兴全恒益债券型证券投资基金基金合同》；
3.《兴全恒益债券型证券投资基金托管协议》；
4.关于申请募集注册兴全恒益债券型证券投资基金的法律意见书；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照；
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7.中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴证全球基金管理有限公司
2022年 4月 22日
