南方全球精选配置证券投资基金 2022
年第 1季度报告
2022年 03月 31日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2022年 4月 22日
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 1 页 共 14 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF)
基金主代码 202801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 9月 19日
报告期末基金份额总额 1,956,083,658.96份
投资目标
通过基金全球化的资产配置和组合管理，实
现组合资产的分散化投资，在降低组合波动
性的同时，实现基金资产的最大增值。
投资策略
本基金在基金资产的配置上采取战略性资产
配置和战术性资产配置相结合的配置策略，
在有效分散风险的基础上，提高基金资产的
收益。 1、战略性资产配置策略（Strategic
Asset Allocation） 在宏观经济与地区经济分
析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化
分析，确定资产种类(Asset Class)与权重，并
定期进行回顾和动态调整。 2、战术性资产
配置策略（Tactical Asset Allocation） 在成熟
市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济
发展及证券市场的发展变化对资产进行国家
及区域配置，在不同国家的配置比例上采用
“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。
由于短期市场会受到一些非理性或者非基本
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 2 页 共 14 页
面因素的影响而产生波动，基金经理将根据
对不同因素的研究与判断，对基金投资组合
进行调整，以降低投资组合的投资风险。本
基金的大部分资产将投资于 ETF基金、股票
型基金和在香港市场投资于公开发行、上市
的股票。利用定量和定性的方式筛选基金，
在香港市场的选股策略的主要标准： 市场及
行业地位（market position）、估值（intrinsic
value）、盈利预期（earning surprise）、和良好
的趋势（investment trend）。
业绩比较基准
60%×MSCI世界指数（MSCI World Index）
+40%×MSCI新兴市场指数（MSCI Emerging
Markets Index）。
风险收益特征
本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风
险和预期收益的证券投资基金品种，其预期
风险和收益水平低于全球股票型基金、高于
债券基金及货币市场基金。前款有关风险收
益特征的表述是基于投资范围、投资比例、
证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代
表了一般市场情况下本基金的长期风险收益
特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和
其他销售机构)根据相关法律法规对本基金
进行风险评价，不同销售机构采用的评价方
法也不同，因此销售机构的风险等级评价与
基金法律文件中风险收益特征的表述可能存
在不同。本基金的风险等级可能有相应变化，
具体风险评级结果应以销售机构的评级结果
为准。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：The Bank of New York Mellon
Corporation
中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 1月 1日－2022年 3月 31日）
1.本期已实现收益 14,001,165.02
2.本期利润 -240,440,506.63
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 3 页 共 14 页
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1226
4.期末基金资产净值 1,799,623,556.36
5.期末基金份额净值 0.920
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -11.62% 1.72% -0.43% 0.24%
-11.19
%
1.48%
过去六个月 -16.30% 1.37% 2.15% 0.26%
-18.45
%
1.11%
过去一年 -19.72% 1.10% 3.02% 0.47%
-22.74
%
0.63%
过去三年 9.06% 1.08% 31.30% 1.07%
-22.24
%
0.01%
过去五年 28.59% 0.98% 44.42% 0.93%
-15.83
%
0.05%
自基金合同
生效起至今
4.16% 1.10% 71.03% 1.13%
-66.87
%
-0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 4 页 共 14 页
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄亮
本基金
基金经
理
2009年 6
月 25日
- 21年
北京大学工商管理硕士，具有基金从业
资格。曾任职于招商证券股份有限公司、
天华投资有限责任公司，2005年加入南
方基金国际业务部，现任国际业务部总
经理、国际投资决策委员会委员；2011
年 9月 26日至 2015年 5月 13日，任南
方中国中小盘基金经理；2015年 5月 13
日至 2017年 11月 9日，任南方香港优
选基金经理；2017年 4月 26日至 2019
年 4月 22日，任国企精明基金经理；2010
年 12月 9日至 2020年 9月 18日，任南
方金砖基金经理；2019年4月3日至2021
年 9月 29日，任南方香港成长基金经理；
2016年 6月 15日至 2021年 11月 19日，
任南方原油基金经理；2017年 10月 26
日至 2021年 11月 19日，任美国 REIT
基金经理；2009年 6月 25日至今，任南
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 5 页 共 14 页
方全球基金经理；2020年 12月 25日至
今，任南方沪港深优势基金经理；2021
年 4月 2日至今，兼任投资经理；2021
年 8月 10日至今，任南方中国新兴经济
9个月持有期混合（QDII）基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
黄亮
公募基金 3 2,298,621,354.92
2009年 6月 25
日
私募资产管理计
划
- - -
其他组合 1 337,769,886.94 2021年 2月 5日
合计 4 2,636,391,241.86 -
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 6 页 共 14 页
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2 次，是由于投资组合的投资策略需要以及接受投资者申赎后被动增减仓位
所致。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2022 年 1 季度影响全球资本市场的主要三个因素：美联储加息、全球范围内的通胀压
力和俄罗斯乌克兰地缘政治事件。在通胀大幅上升的压力下，美联储如期在 3 月的议息会
议上做出了 0.25%的加息决定，并且给出了全年多次加息的指引。俄乌事件以及后续对于
俄罗斯的制裁直接导致了全球能源和商品价格的进一步走高，加剧了投资者对于未来通胀
担忧。除以上三个因素外，新冠病毒奥密克戎的影响也没有得到有效控制，其快速传染性
直接影响到了主要经济体的经济活力。美国 ISM 制造业 PMI 一季度三个月分别为 57.6、
58.6、57.1，虽然好于其他经济体，但相比去年四季度也出现了一定的下行。受奥密克戎
影响，3月份财新中国制造业 PMI 48.1，跌破了荣枯线。
报告期间，MSCI 发达市场股票指数按美元计价下跌 5.15%，MSCI 新兴市场指数按美元
计价下跌 6.97%，港股呈现弱势，恒生指数下跌 5.66%，恒生国企指数下跌 8.61%。
大类资产配置方面，报告期内本基金保持了相对均衡的资产配置。在区域配置上，对
除美国外的发达市场依然保持了谨慎的观点，超配美国、低配非美国发达市场，行业上维
持了全球新经济和全球新能源等行业和主题的配置。对港股保持了长期积极的观点，坚持
以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则，利用内部“自下而上，深度研究”投研一
体的优势，在消费、科技、周期、金融等四个大类行业的深度研究基础上，精选管理层优
质、盈利长期成长强劲、估值水平合理的公司进行重点配置并长期持有。报告期内，基金
在保持港股行业长期相对均衡的配置的基础上，小幅增加了有色和房地产等传统经济的配
置。在一季度因流动性造成港股市场大幅下跌的情况下，很多公司的股价脱离了公司的基
本面，投资上维持了注重企业长期成长性和合理估值的策略，减少短期频繁换股操作。
展望 2022年二季度，我们认为需要关注前文提及的三个主要影响因素：1）美联储的加
息和缩表。三月份 FOMC会议纪要给出了今年多次加息以及 5月开始缩表的指引，受此影响，
美国国债收益率曲线大幅上行，甚至出现了短期的倒挂情况。美债收益率上行将直接影响
到全球风险资产的定价，叠加缩表带来的美元流动性的收紧，无疑将会对全球风险资产的
估值产生不利影响。历史上多次美国货币政策收紧的实践说明，新兴市场将会面临更加严
峻的考验。本轮通胀并非经济活动过热造成，直接的原因是 2008年以来的量化宽松货币政
策下流动性推动的商品价格上升，俄乌事件和对俄制裁又加剧了对于通胀大幅上行的担忧。
如果通胀不能在二季度得到有效控制，主要经济体被动的货币政策收紧不仅仅会影响到资
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 7 页 共 14 页
本市场，也会打击到疫情下本就恢复正常的全球实体经济。因此，我们对于本轮加息后半
程的资本市场保持相对谨慎的态度。
对于中国而言，接下来稳经济和保 5.5%的 GDP 增长的各项配套政策是否能够顺利推出
和落地至关重要。22 年我们外围环境会弱于过去两年，内部的经济活力将成为重中之重。
两会后，从中央到地方陆续有稳经济之举推出，相对而言，我们对今年国内的稳经济持乐
观判断，因此，我们认为 2022年，中资股票市场有较大的概率跑赢其他市场。
在港股方面，我们依然维持乐观的判断。港股市场整体生态的变化将有助于吸引更多
的南下资金以及海外资金沉淀在港股市场，对港股估值形成支持。同时，考虑到港股市场
已经连续三年在全球主要股市中涨幅相对较为落后，相比于其他主要股市，港股估值层面
仍然具有较好的相对优势。随着中国稳经济政策的不断推出和落地实施，港股也将收益于
宏观经济和企业基本面的改善，筑底回升的概率大大提升。在全球主要经济体不同步的背
景下，我们相对更看好中国经济基本面在 2022年相对其他经济体的发展优势。在港股的投
资上我们仍然坚持“自下而上、深度研究”的模式，在均衡配置的基础上，重点挖掘低碳、
共同富裕、受益于稳经济的传统行业等主题中的投资机会。
本基金投资团队通过大类资产配置、区域配置、行业配置和个股选择等多层面投资策
略的实施，在控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健
的投资回报。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.920元，报告期内，份额净值增长率为-11.62%，
同期业绩基准增长率为-0.43%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 518,631,439.44 28.73
其中：普通股 518,631,439.44 28.73
存托凭证 - -
2 基金投资 1,053,397,537.65 58.36
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 8 页 共 14 页
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 63,228.37 0.00
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 63,228.37 0.00
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 92,053,710.35 5.10
7
银行存款和结算备付
金合计
129,239,980.07 7.16
8 其他资产 11,607,988.61 0.64
9 合计 1,804,993,884.49 100.00
注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 55,350,343.31 元，
占基金资产净值比例 3.08%。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 518,631,439.44 28.82
合计 518,631,439.44 28.82
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 - -
材料 43,833,832.62 2.44
工业 5,819,807.76 0.32
非必需消费品 111,782,403.66 6.21
必需消费品 20,048,167.20 1.11
医疗保健 38,760,414.40 2.15
金融 50,126,906.08 2.79
科技 28,263,698.50 1.57
通讯 96,834,594.00 5.38
公用事业 35,745,914.56 1.99
房地产 87,415,700.66 4.86
政府 - -
合计 518,631,439.44 28.82
注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 9 页 共 14 页
5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细
5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价
值（人
民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
Kuaisho
u
Technol
ogy
快手科
技
1024
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
1,000,0
00
60,176,
942.00
3.34
2
Excelle
nce
Comme
rcial
Property
&
Facilitie
s
Manage
ment
Group
Limited
卓越商
企服务
集团有
限公司
6989
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
10,009,
100
32,307,
571.16
1.80
3
Tencent
Holding
s Ltd
腾讯控
股有限
公司
0700
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
100,000
30,347,
994.20
1.69
4
China
Resourc
es Land
Limited
华润置
地有限
公司
1109
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
1,000,0
00
29,601,
865.00
1.64
5
Xiaomi
Corpora
tion
小米集
团
1810
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
2,500,0
00
28,263,
698.50
1.57
6
Hong
Kong
Exchan
ges and
Clearing
Ltd.
香港交
易及结
算所有
限公司
0388
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
80,000
24,096,
729.12
1.34
7
Townga
s China
Compan
y
港华燃
气有限
公司
1083
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
5,965,0
00
19,931,
219.56
1.11
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 10 页 共 14 页
Limited
8
CIFI
Holding
s
(Group)
Co. Ltd.
旭辉控
股(集
团)有限
公司
0884
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
5,000,0
00
18,693,
780.50
1.04
9
Neusoft
Educati
on
Technol
ogy Co.
Limited
东软教
育科技
有限公
司
9616
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
5,769,6
00
17,359,
844.23
0.96
10
Cathay
Media
And
Educati
on
Group
Inc.
华夏视
听教育
集团
1981
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
16,460,
000
16,686,
530.75
0.93
注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值（人民
币元）
占基金资产净值
比例（%）
1 权证 4836 HK 63,228.37 0.00
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 11 页 共 14 页
金额单位：人民币元
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币
元）
占基金资
产净值比
例（%）
1
Wellington
Global
Quality
Growth
Fund
股票型基
金
交易型开
放式
Wellington
Luxembour
g Sarl
297,328,26
2.83
16.52
2
T Rowe
Price Funds
SICAV -
Global
Focused
Growth
Equity
Fund
股票型基
金
交易型开
放式
T Rowe
Price
Luxembour
g
Manageme
nt Sarl
294,947,52
9.12
16.39
3
iShares
Global
Clean
Energy
ETF
ETF
基金
交易型开
放式
BlackRock
Fund
Advisors
170,766,58
0.00
9.49
4
Invesco
WilderHill
Clean
Energy
ETF
ETF
基金
交易型开
放式
Invesco
Capital
Manageme
nt LLC
132,808,71
2.20
7.38
5
BNY
Mellon
U.S. Dollar
Liquidity
Fund
货币市场
基金
交易型开
放式
BNY
Mellon
Fund
Manageme
nt
Luxembour
g SA
92,053,710.
35
5.12
6
Global X
Uranium
ETF
ETF
基金
交易型开
放式
Global X
Manageme
nt Co LLC
83,034,456.
00
4.61
7
Invesco
China
Technology
ETF
ETF
基金
交易型开
放式
Invesco
Capital
Manageme
nt LLC
74,511,997.
50
4.14
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 12 页 共 14 页
报告期内基金投资的前十名证券除腾讯控股
（证券代码 00700）外其他证券的
发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情
形。
本期：2022年 1 月 5日因未依法申报违法实施经营者集中，被市场监督管理总局罚款
400万元。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形如下：2021年 4月 28日因未
依法申报违法实施的经营者集中，被市场监督管理总局罚款 50万元；7月 7日因违反了《中
华人民共和国反垄断法》被国家市场监督管理总局罚款 50万元；7月 24日因收购中国音乐
集团股权违法实施经营者集中被国家市场监督管理总局罚款 50万元；8月 17日因提供含有
危害社会公德内容的互联网文化产品，被深圳市南山区文化广电旅游体育局罚款 1 万元；
11月 20日因违反了《中华人民共和国反垄断法》被国家市场监督管理总局罚款 50万元。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 10,001,824.77
2 应收证券清算款 1,427,671.93
3 应收股利 149,898.26
4 应收利息 -
5 应收申购款 28,593.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,607,988.61
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 13 页 共 14 页
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,944,276,605.86
报告期期间基金总申购份额 47,283,134.50
减：报告期期间基金总赎回份额 35,476,081.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 1,956,083,658.96
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》；
2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》；
3、南方全球精选配置证券投资基金 2022年 1季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
南方全球精选配置证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 14 页 共 14 页
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
