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中邮中小盘(590006)

中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告




中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 2022年 3月 31日 基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2022年 4月 22日 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 04月 21日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 01月 01日起至 2022年 03月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮中小盘灵活配置混合 交易代码 590006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年 5月 10日 报告期末基金份额总额 100,769,413.86份 投资目标 本基金通过合理的动态资产配置,在严格控制风险并 保证充分流动性的前提下,重点挖掘中小盘股票中的 投资机会,谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自 下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。 1、大类资产配置策略 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展 变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做 出科学预测。在此基础上,结合对流动性及资金流向 的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的 大类资产配置。此外,本基金将持续地进行定期与不 定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。 本基金采用全球视野,将全球经济作为一个整体进行 分析,从整体上把握全球一体化形势下的中国经济走 势,从而做出投资在股票、债券、现金三大类资产之 间的资产配置决策 2、股票投资策略 本基金针对中小盘股票及中小市值上市公司的特殊 性,采用自下而上的股票投资策略,通过流动性筛选、 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 3 页 共 13 页


定量筛选和定性分析相结合的方法寻找具有投资价 值的个股,分享这类企业带来的较高回报。 3、 债券投资策略 1)平均久期配置 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分 析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合 的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合 收益。当预期市场利率上升时,本基金将缩短债券投 资组合久期,以规避债券价格下跌的风险。当预期市 场利率下降时,本基金将拉长债券投资组合久期,以 更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。 2)期限结构配置 结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量 分析技术,本基金对债券市场收益率曲线的期限结构 进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合的 期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化 时,本基金将采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线 的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时,采取子弹 型策略,重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率 曲线不变或平行移动时,则采取梯形策略,债券投资 资产在各期限间平均配置。 3)类属配置 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水 平等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、央 票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化 趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型 债券品种上的配置比例。 4)回购套利 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例 内,适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收 益率。 4、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金 融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获 取超额收益。 业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为:中证 700 指数 ×60%+中国债券总指数×40% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,其预期风险和预期收 益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基 金。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司


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§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2022年 1月 1日 - 2022年 3月 31日 ) 1.本期已实现收益 -47,689.46 2.本期利润 -48,927,802.42 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4852 4.期末基金资产净值 239,008,271.37 5.期末基金份额净值 2.372 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩 指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -16.98% 1.67% -8.96% 0.88% -8.02% 0.79% 过去六个月 -8.17% 1.56% -6.90% 0.70% -1.27% 0.86% 过去一年 15.48% 1.47% 0.54% 0.66% 14.94% 0.81% 过去三年 72.62% 1.36% 18.29% 0.81% 54.33% 0.55% 过去五年 69.00% 1.29% 16.72% 0.80% 52.28% 0.49% 自基金合同 生效起至今 233.77% 1.47% 53.79% 0.94% 179.98% 0.53%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:按相关法规规定,本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期,报告期内本基金的各项投资比 例符合基金合同的有关规定。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 曹思 基金经理 2021年 2月 18日 - 14年 曾任中邮创业基金管 理股份有限公司行业 研究员、中邮中小盘 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理助 理,现任中邮创业基 金管理股份有限公司 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 6 页 共 13 页


中邮核心科技创新灵 活配置混合型证券投 资基金、中邮中小盘 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经 理注册或变更等通知的日期。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》 等相关法律法规及本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规 定和约定;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相 关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登 记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程, 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系,加强 交易分配环节的内部控制,并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时,通 过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内,公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益 率差异进行了分析,并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下(1日内、3日、5日)同向交 易的样本,根据 95%置信区间下差价率的 T检验显著程度进行分析,未发现旗下投资组合之间存 在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少 的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 在报告期内,市场在经过 3年的上涨后在 2022年一季度出现了大幅的调整,市场各主要指数 均实现负收益。从各行业市场表现看,除煤炭板块实现上涨以外,其余行业板块全部以负收益结 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 7 页 共 13 页


束一季度的行情。尤其是以电力设备及新能源、国防军工、电子等成长板块跌幅靠前,市场在经 历了持续大幅的下挫后信心极度脆弱。我们认为市场在一季度的调整主要是由于国内经济增速放 缓,同时稳增长和信用扩张并没有落地,时间窗口上出现错配。同时叠加海外加息,俄乌战争等 因素的冲击,对于企业盈利基本面和市场风险偏好短期都造成了极大的扰动。 在投资策略方面,2022年一季度对于基金产品配置相对于过往增加了自上而下的布局,主要 是增加了部分资源商品板块的配置。 在行业配置方面,我们依然看好高端制造产业链、半导体板块、新能源产业链以及新材料产 业链等方向。在此基础上我们增加了对于上游资源板块的配置比例,主要在于对于全球通胀的判 断我们认为其内在原因并不是俄乌战争的短期因素,而是全球供应链格局重塑以及减碳过程中带 来的中长期的变化,这将对我们未来的投资框架产生较大的影响。 2022年一季度基金产品的配置方向依然主要集中在新经济领域,以科技成长方向居多,造成 一季度基金产品净值出现了较大幅度的回撤,没能给基金投资者带来理想的收益我们深感内心不 安和抱歉。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 2.372元,累计净值为 2.951元;本报告期基金份额净值 增长率为-16.98%,业绩比较基准收益率为-8.96%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 187,719,162.73 77.34 其中:股票


187,719,162.73 77.34 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


20,633,795.88 8.50 其中:债券


20,633,795.88 8.50 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 - - 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 8 页 共 13 页


金融资产


7 银行存款和结算备付金合计


33,741,253.74 13.90 8 其他资产


638,999.10 0.26 9 合计





242,733,211.45





100.00 注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目金额占基金总资产的比例分项之和与合计可 能有尾差。


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 13,243,252.90 5.54 B 采矿业 36,059,363.48 15.09 C 制造业 130,726,713.01 54.70 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 8,554.32 0.00 E 建筑业 48,784.28 0.02 F 批发和零售业 125,059.88 0.05 G 交通运输、仓储和邮政业 30,812.00 0.01 H 住宿和餐饮业 7,603.20 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 735,302.43 0.31 J 金融业 90,841.74 0.04 K 房地产业 6,073,000.00 2.54 L 租赁和商务服务业 72,646.50 0.03 M 科学研究和技术服务业 316,330.43 0.13 N 水利、环境和公共设施管理业 47,396.51 0.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 104,106.64 0.04 R 文化、体育和娱乐业 29,395.41 0.01 S 综合 - - 合计 187,719,162.73 78.54 注:由于四舍五入的原因报告公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未投资港股通股票。


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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 300395 菲利华 220,813 12,411,898.73 5.19 2 300750 宁德时代 23,000 11,782,900.00 4.93 3 688357 建龙微纳 66,000 8,124,600.00 3.40 4 600188 兖矿能源 199,984 7,667,386.56 3.21 5 002124 天邦股份 800,000 7,008,000.00 2.93 6 002192 融捷股份 60,000 6,863,400.00 2.87 7 600975 新五丰 600,000 6,216,000.00 2.60 8 600481 双良节能 500,000 5,830,000.00 2.44 9 002025 航天电器 93,095 5,728,135.35 2.40 10 600563 法拉电子 26,000 5,225,740.00 2.19





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,852,701.37 4.54 其中:政策性金融债 10,852,701.37 4.54 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 9,781,094.51 4.09 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 20,633,795.88 8.63 注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 140222 14国开 22 100,000 10,852,701.37 4.54 2 113626 伯特转债 20,000 3,859,029.59 1.61 3 127038 国微转债 20,000 3,285,986.30 1.37 4 113616 韦尔转债 20,000 2,448,848.22 1.02 5 123114 三角转债 1,278 187,230.40 0.08 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 10 页 共 13 页








5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本报告期末本基金未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期末本基金未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内本基金投资的 14国开 22(140222),其发行主体国家开发银行受到中国银行保险 监督管理委员会行政处罚—银保监罚决字【2022】8号。 除此,基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 30,170.44 2 应收证券清算款 569,881.45 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 38,947.17 6 其他应收款 0.04 7 其他 - 8 合计 638,999.10


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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元)


占基金资产净值比例 (%) 1 113626 伯特转债 3,859,029.59 1.61 2 127038 国微转债 3,285,986.30 1.37 3 113616 韦尔转债 2,448,848.22 1.02 4 123114 三角转债 187,230.40 0.08


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 100,751,995.65 报告期期间基金总申购份额 3,868,254.53 减:报告期期间基金总赎回份额 3,850,836.32 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 100,769,413.86


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 955,541.47 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 955,541.47 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 额比例(%) 0.95 注:本期无变动 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 12 页 共 13 页


§8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金募集的文件








2.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》


3.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》








4.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》








5. 基金管理人业务资格批件、营业执照








6. 基金托管人业务资格批件、营业执照








7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。





投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。


投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。


客户服务中心电话:010-58511618


400-880-1618





基金管理人网址:www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司 中邮中小盘灵活配置混合 2022年第 1季度报告 第 13 页 共 13 页


2022年 4月 22日