嘉合磐石混合型证券投资基金
2022年第1季度报告
2022年03月31日
基金管理人:嘉合基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2022年04月22日
嘉合磐石混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 2页，共 15页
目录
§1
重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2
基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3
主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 7
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 8
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 8
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 8
4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 9
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 9
§5
投资组合报告 ........................................................................................................................................... 9
5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 9
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 10
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ......................... 10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 12
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 12
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 12
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 12
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 12
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 12
§6
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 13
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 14
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 14
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 14
§8
影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 14
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................. 14
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 14
§9
备查文件目录 ......................................................................................................................................... 14
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 14
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 14
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 14
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年04月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年01月01日起至2022年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 嘉合磐石
基金主代码 001571
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月03日
报告期末基金份额总额 76,263,142.43份
投资目标
在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，
本基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实
现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经
济形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施
积极的大类资产配置策略。（一）债券投资策略 通
过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线
变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，调
整和构建固定收益证券投资组合。（二）股票投资
策略 通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘
优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构
建投资组合并结合企业基本面和估值水平进行综合
的研判。 (三) 权证投资策略 通过对权证标的
证券基本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理
估值水平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵
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活性等特性，进行限量、趋势投资。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C
下属分级基金的交易代码 001571 001572
报告期末下属分级基金的份额总
额
14,854,464.70份 61,408,677.73份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日)
嘉合磐石A 嘉合磐石C
1.本期已实现收益 -1,439,013.90 -5,975,337.97
2.本期利润 -3,185,246.20 -13,377,598.26
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2195 -0.2147
4.期末基金资产净值 12,717,234.06 50,929,949.30
5.期末基金份额净值 0.8561 0.8294
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合磐石A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①-③ ②-④
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④
过去
三个
月
-20.52% 1.84% 1.11% 0.00% -21.63% 1.84%
过去
六个
月
-17.61% 1.71% 2.24% 0.00% -19.85% 1.71%
过去
一年
-20.05% 1.44% 4.50% 0.00% -24.55% 1.44%
过去
三年
-15.27% 0.86% 13.50% 0.00% -28.77% 0.86%
过去
五年
-3.40% 0.67% 22.50% 0.00% -25.90% 0.67%
自基
金合
同生
效起
至今
7.61% 0.73% 30.47% 0.00% -22.86% 0.73%
嘉合磐石C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
-20.59% 1.84% 1.11% 0.00% -21.70% 1.84%
过去
六个
月
-17.78% 1.71% 2.24% 0.00% -20.02% 1.71%
过去
一年
-20.36% 1.44% 4.50% 0.00% -24.86% 1.44%
过去
三年
-16.53% 0.86% 13.50% 0.00% -30.03% 0.86%
过去
五年
-4.11% 0.67% 22.50% 0.00% -26.61% 0.67%
自基 4.61% 0.67% 30.47% 0.00% -25.86% 0.67%
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金合
同生
效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：截至报告日，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
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注：截至报告日，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
李国
林
权益投资部总监、嘉合磐
石混合型证券投资基金、
嘉合锦鑫混合型证券投资
基金、嘉合锦程价值精选
混合型证券投资基金、嘉
合锦明混合型证券投资基
金、嘉合睿金混合型发起
式证券投资基金、嘉合消
费升级混合型发起式证券
投资基金、嘉合稳健增长
灵活配置混合型证券投资
2021-
05-28
-
23
年
浙江工商大学经济学硕
士，拥有23年金融从业经
历。曾任上银基金管理有
限公司专户投资部总监兼
研究总监、上海凯石益正
资产管理有限公司投资总
监、凯石基金管理有限公
司投资事业部总监，2018
年加入嘉合基金管理有限
公司。
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基金、嘉合锦元回报混合
型证券投资基金的基金经
理。
李超
固定收益研究部总监，嘉
合磐固一年定期开放纯债
债券型发起式证券投资基
金、嘉合磐立一年定期开
放纯债债券型发起式证券
投资基金、嘉合磐石混合
型证券投资基金、嘉合锦
元回报混合型证券投资基
金的基金经理。
2021-
06-30
-
14
年
上海交通大学理学学士。
曾任友邦保险中国区资产
管理中心债券交易员、浦
银安盛基金管理有限公司
债券交易员、国投瑞银基
金管理有限公司投资经理
助理、交银施罗德基金管
理有限公司投资经理、富
国基金管理有限公司投资
经理、上海弘尚资产管理
中心（有限合伙）固定收
益总监，2020年加入嘉合
基金管理有限公司。
注：1、李国林、李超的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关
法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
嘉合磐石混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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一季度市场波动较大，主要是1月份中国人民银行降息，债市整体走牛，股市利好
有限，走出震荡行情。2月份之后央行并没有进行更多宽松政策，与市场预期存在一定
的落差，结合经济在季度中旬有走强征兆，债券收益率出现较大幅度调整。股市意外受
到地缘政治冲突影响，短期出现了大幅资金流出，进而引起市场短期快速下行。从基本
面分析，国内经济面临的“三重压力”尚没有明显缓解，近期疫情多点扩散又造成了我
国重要城市暂时性停摆，对于消费、供应链冲击较大，预计短期内经济增长动能较弱；
政策面和资金面边际变化不大，“稳增长”叙事背景下政策将持续呵护我国经济复苏，
而流动性将在较长时间内保持合理充裕。叠加海外货币政策收缩影响，债券收益存在下
行动因，但空间有限。权益市场已经进入价值区间，经济复苏以及企业盈利反转后市场
信心将逐步回归。
报告期内，组合以高信用资质转债为主，辅助以部分权益仓位，在一季度受到市场
整体行情影响回撤较大，市场利空行情已基本消化，看好组合未来表现。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为0.8561元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为-20.52%，同期业绩比较基准收益率为1.11%；截至报告期末嘉合磐石C基金
份额净值为0.8294元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-20.59%，同期业绩比
较基准收益率为1.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 25,349,442.60 35.52
其中：股票 25,349,442.60 35.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 42,789,372.52 59.96
其中：债券 42,789,372.52 59.96
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,321,508.24 1.85
8 其他资产 1,899,421.86 2.66
9 合计 71,359,745.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 25,349,442.60 39.83
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 25,349,442.60 39.83
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 002594 比亚迪 13,300 3,056,340.00 4.80
2 688390 固德威 8,625 2,973,900.00 4.67
3 002460 赣锋锂业 23,500 2,952,775.00 4.64
4 300014 亿纬锂能 36,100 2,912,187.00 4.58
5 002466 天齐锂业 33,600 2,734,704.00 4.30
6 300207 欣旺达 87,100 2,395,250.00 3.76
7 688063 派能科技 17,785 2,145,938.10 3.37
8 603799 华友钴业 21,600 2,112,480.00 3.32
9 688187 时代电气 31,674 1,734,151.50 2.72
10 002240 盛新锂能 30,300 1,540,149.00 2.42
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 4,518,844.52 7.10
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 38,270,528.00 60.13
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 42,789,372.52 67.23
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 113053 隆22转债 45,260 5,543,340.64 8.71
2 019666 22国债01 45,000 4,518,844.52 7.10
3 110085 通22转债 30,190 3,858,154.62 6.06
嘉合磐石混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 12页，共 15页
4 113641 华友转债 31,420 3,785,034.83 5.95
5 127030 盛虹转债 29,240 3,751,455.95 5.89
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报
告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
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1 存出保证金 79,366.25
2 应收证券清算款 1,819,544.70
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 510.91
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,899,421.86
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 127030 盛虹转债 3,751,455.95 5.89
2 127038 国微转债 3,746,024.38 5.89
3 110081 闻泰转债 3,705,871.01 5.82
4 127036 三花转债 3,156,498.88 4.96
5 113049 长汽转债 1,943,134.66 3.05
6 113616 韦尔转债 1,908,877.19 3.00
7 123070 鹏辉转债 1,504,551.78 2.36
8 113582 火炬转债 1,342,741.11 2.11
9 118002 天合转债 1,254,959.14 1.97
10 113626 伯特转债 1,198,228.69 1.88
11 128095 恩捷转债 1,016,308.71 1.60
12 127040 国泰转债 555,346.41 0.87
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐石A 嘉合磐石C
报告期期初基金份额总额 14,125,368.61 62,773,976.33
嘉合磐石混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 14页，共 15页
报告期期间基金总申购份额 1,118,765.05 2,727,416.01
减：报告期期间基金总赎回份额 389,668.96 4,092,714.61
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 14,854,464.70 61,408,677.73
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件、营业执照
六、基金托管人业务资格批件、营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式
嘉合磐石混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 15页，共 15页
投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。
嘉合基金管理有限公司
2022年04月22日
