上证城投债交易型开放式指数证券投资基金 2022年第 1季度报告
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上证城投债交易型开放式指数证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 海富通上证城投债 ETF
场内简称 城投债 ETF
基金主代码 511220
交易代码 511220
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2019年 4月 24日
报告期末基金份额总额 12,728,135.00份
投资目标
本基金将紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪
误差的最小化，力争本基金的净值增长率与业绩比较
基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.25%，年
化跟踪误差不超过 3%。
投资策略
本基金为指数基金，将采用分层抽样复制法对业绩比
较基准进行跟踪。当由于市场流动性不足或因法规规
定等其他原因，导致标的指数成份券及备选成份券无
法满足投资需求时，基金管理人可以在成份券及备选
成份券外寻找其他债券构建替代组合，对指数进行跟
踪复制。
业绩比较基准 上证城投债指数收益率
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风险收益特征
本基金属于债券型基金，其预期收益及预期风险水平
低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
本基金属于指数基金，采用分层抽样复制策略，跟踪
上证城投债指数，其风险收益特征与标的指数所表征
的债券市场组合的风险收益特征相似。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
1.本期已实现收益 11,245,760.20
2.本期利润 7,988,774.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.6403
4.期末基金资产净值 1,246,187,048.87
5.期末基金份额净值 97.9081
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.66% 0.04% -0.25% 0.03% 0.91% 0.01%
过去六个月 1.95% 0.03% 0.28% 0.03% 1.67% 0.00%
过去一年 4.85% 0.03% 1.18% 0.03% 3.67% 0.00%
自基金合同生
效起至今
12.73% 0.04% 1.50% 0.05% 11.23%
-0.01
%
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3.2.2
自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
上证城投债交易型开放式指数证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2019年 4月 24日至 2022年 3月 31日)
注：本基金于2019年4月24日进行了转型。按照本基金合同规定，本基金建仓期为自基
金合同生效起3个月。建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分
（二）投资范围、（四）投资限制中规定的各项比例。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陆丛
凡
本基
金的
基金
经理
2019-07-03 - 9年
硕士，持有基金从业人
员资格证书。曾任瑞银
企业管理（上海）有限
公司固定收益定量分析
师，2015年 4月加入海
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富通基金管理有限公
司。2015年 6月至 2019
年 7 月任海富通固定收
益部基金经理助理。
2019年 7月起任海富通
上证城投债 ETF、海富
通上证 10 年期地方政
府债 ETF、海富通上清
所短融债券的基金经
理。2019年 10月至 2021
年 5 月任海富通美元债
（QDII）基金经理。2019
年11月起兼任海富通上
证 5 年期地方政府债
ETF基金经理。2020年
5月至 2021年 9月兼任
海富通中债 1-3 年国开
债基金经理。2020 年 7
月起兼任海富通上证投
资级可转债 ETF基金经
理。2020年 8月起兼任
海富通中证短融 ETF基
金经理。2020年 8月至
2021年 7月兼任海富通
中债 3-5 年国开债基金
经理。2021年 4月起兼
任海富通中债 1-3 年农
发基金经理。2021 年 6
月起兼任海富通策略收
益债券基金经理。
陈轶
平
本基
金的
基金
经理；
固定
收益
投资
总监
兼债
券基
金部
总监。
2014-11-13 - 13年
博士，CFA。持有基金
从业人员资格证书。历
任 Mariner Investment
Group LLC 数量金融分
析师、瑞银企业管理（上
海）有限公司固定收益
交易组合研究支持部副
董事，2011年 10月加入
海富通基金管理有限公
司，历任债券投资经理、
现金管理部副总监、债
券基金部总监，现任固
定收益投资总监兼债券
基金部总监。2013 年 8
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月至 2020年 7月任海富
通货币基金经理。2014
年 8月至 2019年 9月兼
任海富通季季增利理财
债券基金经理。2014年
11月起兼任海富通上证
可质押城投债 ETF（现
为海富通上证城投债
ETF）基金经理。2015
年 12 月起兼任海富通
稳固收益债券基金经
理。2015年 12月至 2017
年 9 月兼任海富通稳进
增利债券（LOF）基金
经理。2016 年 4 月至
2019 年 10 月兼任海富
通一年定开债券基金经
理。2016年 7月至 2019
年 10 月兼任海富通富
祥混合基金经理。2016
年 8月至 2019年 10月
兼任海富通瑞丰一年定
开债券（现为海富通瑞
丰债券）基金经理。2016
年 8月至 2017年 11月
兼任海富通瑞益债券基
金经理。2016年 11月至
2019 年 10 月兼任海富
通美元债（QDII）基金
经理。2017 年 1 月至
2021年 3月兼任海富通
上证周期产业债 ETF基
金经理。2017年 2月起
兼任海富通瑞利债券基
金经理。2017年 3月至
2018年 6月兼任海富通
富源债券基金经理。
2017 年 3 月至 2019 年
10月兼任海富通瑞合纯
债基金经理。2017 年 5
月至 2019年 9月兼任海
富通富睿混合（现海富
通沪深 300 指数增强）
基金经理。2017年 7月
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至 2019年 9月兼任海富
通瑞福一年定开债券
（现为海富通瑞福债
券）、海富通瑞祥一年定
开债券基金经理。2017
年 7月至 2018年 12月
兼任海富通欣悦混合基
金经理。2018年 4月起
兼任海富通恒丰定开债
券基金经理。2018年 10
月起兼任海富通上证 10
年期地方政府债 ETF基
金经理。2018年 11月起
兼任海富通弘丰定开债
券基金经理。2019 年 1
月起兼任海富通上清所
短融债券基金经理。
2019 年 11 月起兼任海
富通上证 5 年期地方政
府债 ETF 基金经理。
2020年 4月起兼任海富
通添鑫收益债券基金经
理。2020年 7月起兼任
海富通上证投资级可转
债 ETF基金经理。2021
年 7 月起兼任海富通利
率债债券基金经理。
2022年 3月起兼任海富
通恒益一年定开债券发
起式基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节
得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，保证公平
交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对旗下所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异
进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）
公司管理的不同投资组合同向交易的样本，对其进行了 95%置信区间，假设溢价率为 0
的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易占优比
等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，报告期内公司对旗
下各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
1季度国内经济向上反弹，债券收益率总体先下后上。1月经济下行压力不减，随
后央行降息 10bp，为收益率下行打开空间。2月全国多个省市房地产政策逐渐放松，信
贷数据大超预期，市场宽信用预期成为收益率上行的主要力量。3月上海疫情爆发，PMI
数据回到 50%以下。投资方面，制造业投资延续 2021年的高增速，在设备制造业方面
表现出色；基建投资相关财政发力，增速强势反弹，成为 1季度经济增长的主要力量；
地产投资回正，但需求端偏弱仍未修复。1季度消费在疫情政策强调精准防控不得加码
的要求下向上恢复。出口方面受到 2021年高基数的影响同比增速出现下行。通胀方面，
1季度猪肉价格下行，CPI维持弱势；PPI受到基数的影响同比回落。在此经济环境下，
1 季度货币政策维持宽松，年初央行调降政策利率 10bp，MLF 超量续作；财政政策托
底经济，专项债超前发行。对应债市而言，1月受到降息的影响，收益率迅速下行，10
年期国债收益率最低降至 2.7%附近，2月以地产与信贷为主的宽信用力量成为主导，收
益率再度上行至 2.8%的水平。3月初受到股债双杀，理财产品与公募基金遭遇赎回潮的
影响收益率先上，随后信贷数据走弱，国内疫情反复，收益率再度小幅下行。整个 1
季度 10年期国债收益率上行 0.2bp。
信用债方面，信用债收益率先下后上，1月受降息落地、宽信用效果有限预期及资
金面整体均衡影响，信用债跟随利率债收益率明显下行；2月受海外央行偏鹰、金融数
据显示宽信用有所成效、地产政策边际放松等因素影响，债市走弱；3月基金赎回压力
进一步带动利率调整。当前信用债收益率均在历史 25%分位数以下，仍处于相对低位；
信用利差呈现明显的期限分化，利差曲线较为陡峭。
组合层面，1季度城投债收益率先下后上，其中 1年 AA及以上的城投债收益率累
计下行约 6bp，3年和 5年 AA及以上的城投债收益率累计上行约 18bp。由此，在 1月
组合净值实现稳步上涨后，2月中旬起组合出现了一定的回撤，在 2-3月债市走弱的背
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景下，组合适当放缓了城投债的配置节奏。
作为指数基金，在操作上我们严格遵守基金合同，在关注信用风险的前提下，力争
降低组合与指数的偏离度，控制跟踪误差。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为 0.66%，同期业绩比较基准收益率为-0.25%，基金
净值跑赢业绩比较基准 0.91 个百分点。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,342,077,702.25 99.70
其中：债券 1,342,077,702.25 99.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,041,379.08 0.30
7 其他资产 25,904.15 0.00
8 合计 1,346,144,985.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,342,077,702.25 107.69
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,342,077,702.25 107.69
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 155753 19南建 02 213,660 22,514,642.01 1.81
2 155029 18青城 05 215,620 22,354,187.88 1.79
3 143237 17苏新 02 184,590 19,222,747.45 1.54
4 152614 20明城 02 177,680 18,632,352.35 1.50
5 155636 19椒江 01 165,250 17,091,667.15 1.37
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金暂不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金暂不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 25,904.15
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 12,368,135.00
本报告期基金总申购份额 360,000.00
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 12,728,135.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 25,904.15
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投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
2022/1/1-2022/3
/31
2,641,
316.0
0
615,9
03.00
213,600.
00
3,043,619.0
0
23.91%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致
的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引
发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能
无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法
及时赎回持有的全部基金份额。
3、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4、其他可能的风险。
注：报告期内单一投资者申购赎回份额包含二级市场交易数据。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003年 4月，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 109 只公募基金。截至 2022 年 3 月
31日，海富通管理的公募基金资产规模约 1406亿元人民币。
海富通是国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，是首批获得特
定客户资产管理业务资格的基金管理公司。2010年 12月，海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月，中国保监会公告
确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全资子公司上
海富诚海富通资产管理有限公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。2016 年
12 月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险
基金投资管理人。
2019 年 3 月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资基金再度被权威媒体《证
券时报》授予第十四届中国基金业明星基金奖——三年持续回报绝对收益明星基金和
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2018年度绝对收益明星基金。2019年 4月，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资
基金被权威财经媒体《中国证券报》和《上海证券报》分别评选为第十六届中国基金业
金牛奖——三年期开放式混合型持续优胜金牛基金和第十六届中国基金业“金基金”奖
——金基金?灵活配置型基金奖（三年期）。同时，海富通基金管理有限公司荣获《上海
证券报》第十六届中国基金业“金基金”奖——金基金?成长基金管理公司奖。
2020年 3月，由《中国证券报》主办的第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，
海富通基金管理有限公司荣获“金牛进取奖”，海富通阿尔法对冲混合型发起式证券投资
基金荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项。2020 年 7 月，由《上海证券
报》主办的第十七届金基金奖名单揭晓，海富通基金管理有限公司荣获“金基金?股票投
资回报基金管理公司奖”，海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“金基金?偏股混合
型基金三年期奖”。
2021年 7月，海富通内需热点混合型证券投资基金蝉联“金基金?偏股混合型基金三
年期奖”。2021年 9月，由《中国证券报》主办的第十八届“中国基金业金牛奖”揭晓，
海富通内需热点混合型证券投资基金荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予上证可质押城投债交易型开放式指数证券投资基金变更注册
的文件
（二）上证城投债交易型开放式指数证券投资基金基金合同
（三）上证城投债交易型开放式指数证券投资基金招募说明书
（四）上证城投债交易型开放式指数证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）法律法规及中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管
理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
上证城投债交易型开放式指数证券投资基金 2022年第 1季度报告
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海富通基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
