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汇丰晋信新动力混合型证券投资基金
2022年第1季度报告
2022年03月31日
基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2022年04月22日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年4月21日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年1月1日起至2022年3月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 汇丰晋信新动力混合
基金主代码 000965
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年02月11日
报告期末基金份额总额 75,874,535.37份
投资目标
本基金主要投资新动力主题的优质上市公司，
在合理控制风险的前提下，追求中长期资本利
得，实现基金净值增长持续地超越业绩比较基
准。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影
响证券市场的重要因素的研究和预测，根据精
选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适
度调整基金资产在股票、债券及现金等类别资
产间的分配比例。
2、股票投资策略
（1）新动力主题的界定
本基金在股票投资比例中必须有不少于80%的
比例需投资于新动力主题的股票。本基金所指
的新动力主题，是指依据十八届三中全会的经
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济发展精神，完善社会主义市场经济体制为目
标，
（2）新动力主题的子行业配置
本基金以十八届三中全会的经济发展精神，完
善社会主义市场经济体制为目标，主要投资于
驱动未来中国经济发展，具有持续成长潜力的
行业，在子行业的配置上，本基金将综合考虑
多方面的因素。
（3）个股精选策略
本基金对所涵盖上市公司的"成长性-估值指标
"二维的概念、公司治理结构等方面进行综合评
价。
3、债券投资策略：
本基金投资固定收益类资产的主要目的是在股
票市场风险显著增大时，充分利用固定收益类
资产的投资机会，提高基金投资收益，并有效
降低基金的整体投资风险。本基金在固定收益
类资产的投资上，将采用自上而下的投资策略，
通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、
收益率利差和公司基本面的分析，积极投资，
获取超额收益。
4、权证投资策略
本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的
前提下，对权证进行主动投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同
的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期
管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析
和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风
险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选
择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期
获得基金资产的长期稳健回报。
6、其他基金份额的投资策略
本基金可以投资其他基金份额，管理人将根据
其他基金的投资目标、投资策略、投资绩效、
风险收益特征等因素，精选适宜的基金品种进
行投资，例如持有货币市场基金进行流动性管
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理等。
业绩比较基准
中证800指数（CSI 800）*80%+银行同业存款
利率*20%
风险收益特征
本基金是一只混合型基金，其预期收益及风险
水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币
市场基金，属于中高风险收益特征的基金品种。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年01月01日 - 2022年03月31日）
1.本期已实现收益 19,642,607.95
2.本期利润 -22,846,457.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3066
4.期末基金资产净值 99,023,276.95
5.期末基金份额净值 1.3051
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金
的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
-19.00% 1.60% -11.52% 1.15% -7.48% 0.45%
过去
六个
-18.75% 1.51% -10.12% 0.91% -8.63% 0.60%
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月
过去
一年
-3.55% 1.69% -10.00% 0.85% 6.45% 0.84%
过去
三年
55.15% 1.86% 8.40% 1.01% 46.75% 0.85%
过去
五年
51.05% 1.81% 12.70% 0.98% 38.35% 0.83%
自基
金合
同生
效起
至今
30.51% 2.09% 17.60% 1.19% 12.91% 0.90%
注：
过去三个月指2022年1月1日-2022年3月31日
过去六个月指2021年10月1日-2022年3月31日
过去一年指2021年4月1日－2022年3月31日
过去三年指2019年4月1日－2022年3月31日
过去五年指2017年4月1日－2022年3月31日
自基金合同生效起至今指2015年2月11日-2022年3月31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的50%-95%，
其中投资于新动力主题的股票比例不低于非现金基金资产的80%，权证投资占基金资产
的0-3%；现金、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产比例不
低于5%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成
建仓。截止2015年8月11日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.报告期内本基金的业绩比较基准 =中证800指数（CSI800）*80%+银行同业存款利率
*20%。
3.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。
同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证800指数成份股在报告期产生的股票红利收
益。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
陈平
本基金、汇丰晋信科技先
锋股票型证券投资基金、
汇丰晋信创新先锋股票型
证券投资基金基金经理
2016-
08-20
- 10
陈平先生，南京大学金融
学硕士。曾任南京证券研
究所研究员、国金证券研
究所研究员、汇丰晋信基
金管理有限公司研究员。
现任本基金、汇丰晋信科
技先锋股票型证券投资基
金、汇丰晋信创新先锋股
票型证券投资基金基金经
理。
闵良
超
助理研究总监，本基金、
汇丰晋信2026生命周期证
券投资基金基金经理
2021-
09-30
- 8
闵良超先生，硕士研究生。
曾任平安证券股份有限公
司研究员、汇丰晋信基金
管理有限公司研究员、高
级宏观策略分析师。现任
助理研究总监，汇丰晋信2
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026生命周期证券投资基
金和汇丰晋信新动力混合
型证券投资基金基金经
理。
注：1.陈平先生、闵良超先生任职日期为本基金管理人公告陈平先生、闵良超先生担任
本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券
投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
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报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资
组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年1-2月，宏观数据虽然实现开门红，但经济恢复动能尚不稳固。1）生产端，
稳增长举措+外需仍较强，生产恢复延续。1-2月工业增加值同比增速7.5%，比2021年12
月高出2.2个百分点，上中下游行业生产增速同步改善。2）投资端，制造业支撑延续，
1-2月，固定资产投资累计同比增长12.2%，较2021年增速大幅改善7.3个百分点。值得
注意的是，基建投资同比增速虽有改善，但环比增速略弱于季节性，基建项目落地情况
仍待改善。地产方面，年初以来商品房销售数据弱于季节性，销售端仍疲弱，1-2月房
地产开发投资同比上升3.7%，较前值-13.9%大幅提升，PPI建筑材料分项增速处在高位，
价格因素对房地产投资增速也有支撑。消费端，1-2月社会消费品零售6.7%，较2021年
12月增速增加5.0个百分点，商品消费与餐饮收入同比增速均有改善，汽车消费也有明
显改善。3）2022年2月新增社融规模1.19万亿元，弱于预期；社融同比增长10.2%，低
于前值。企业端贷款总量同比基本持平，居民端新增中长期贷款首次滑落负值，信用扩
张实况并不乐观。4）政策端看，从中央经济工作会议、到政府工作报告、再到金融委
会议，政策层面稳增长诉求愈发明确。海外方面，2022年1季度以来，奥密克戎变体BA.2
毒株仍在全球肆虐，2月以来，美国就业持续恢复、通胀继续走高，美联储加息预期走
高，美债收益率出现倒挂，但长端美债利率的上行可能并未结束。
往后看，海外方面，短期内衰退无忧，联储上半年或选择持续维持鹰派。虽然美债
收益率曲线出现倒挂，但并不意味着短期内的快速衰退。在超额储蓄支撑下，美国经济
回落可能是一个“慢撒气”过程，而相较于前几轮衰退时期更为健康的居民和企业资产
负债表也使得本次美国的“保护垫”较厚。因此，联储大概率选择利用上半年的窗口期
维持鹰派，通过超预期的加息和缩表来防止通胀预期失锚，同时让货币政策回归正常化。
在此过程中，长端美债利率的上行可能并未结束，而股市的重心可能回归盈利层面。国
内方面，1-2月份数据尚未完全体现疫情影响，往后看疫情或加大稳增长压力，政策仍
有发力空间。春节以来国内疫情反复，且形势较前几轮更加严峻，短期内，疫情或对供
需两端均带来一定压力。无论是稳增长的见效、信用的回暖、预期的改善，宏观政策提
供逆周期对冲的必要性仍然存在。
今年国内经济大概率是一个寻底的过程。解铃还需系铃人，此轮经济下行主要受疫
情以及房地产行业承压影响，未来房地产或将是稳增长的主线之一。接下来我们还可能
看到货币政策的进一步宽松空间，这也是稳增长的发力目标之一，由于CPI增速或逐渐
上升，宽松不易受通胀制约。今年市场环境大概率是比较友好的，边际宽松是今年的基
本假设。
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海外来看，近期大宗商品价格继续上涨已经背离了基本面，不管是从需求端还是流
动性角度，我们认为这一轮原材料价格后期继续上涨的空间不大。随着地缘局势逐渐明
朗，全球通胀压力有望得到明显缓解。
回到市场层面，我们正好处于经济和企业盈利承压的阶段，但这并不代表市场是没
有机会的，因为基本面的风险已经得到很好的释放。以史为鉴，企业盈利出现下行周期
的时点，政策通常也是友好的，这意味基本面的风险其实是在降低的。而从估值来看，
经过前期的回调，当前风险溢价已经到了一个历史比较高的水平，隐含的投资回报率也
相应较高。我们认为当前A股迎来了较好的布局期。新动力基金，已经从相对较长的维
度，逐步布局未来几年成长性和估值匹配度可能会比较好的成长板块。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-19.00%，同期业绩比较基准收益率为-11.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 90,741,807.30 90.18
其中：股票 90,741,807.30 90.18
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,828,236.82 9.77
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8 其他资产 55,867.90 0.06
9 合计 100,625,912.02 100.00
5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,269,360.00 1.28
C 制造业 53,256,791.30 53.78
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,576,960.00 1.59
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
6,352,720.00 6.42
J 金融业 17,667,719.00 17.84
K 房地产业 7,622,970.00 7.70
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
2,055,567.00 2.08
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 939,720.00 0.95
S 综合 - -
合计 90,741,807.30 91.64
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000002 万 科Ａ 330,600 6,330,990.00 6.39
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2 601166 兴业银行 262,700 5,430,009.00 5.48
3 688798 艾为电子 28,905 4,936,974.00 4.99
4 002913 奥士康 66,300 4,072,809.00 4.11
5 688023 安恒信息 20,950 3,411,917.00 3.45
6 600690 海尔智家 131,100 3,028,410.00 3.06
7 000001 平安银行 194,500 2,991,410.00 3.02
8 600745 闻泰科技 36,600 2,975,580.00 3.00
9 601318 中国平安 61,000 2,955,450.00 2.98
10 002013 中航机电 248,400 2,687,688.00 2.71
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 33,104.50
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 22,763.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 55,867.90
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在
尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 74,955,999.32
报告期期间基金总申购份额 3,545,285.27
减：报告期期间基金总赎回份额 2,626,749.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 75,874,535.37
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予汇丰晋信新动力混合型证券投资基金募集注册的文件
（二）《汇丰晋信新动力混合型证券投资基金基金合同》
（三）《汇丰晋信新动力混合型证券投资基金托管协议》
（四）关于申请募集注册汇丰晋信新动力混合型证券投资基金之法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
基金托管人业务资格批件和营业执照存放在基金托管人处；基金合同、托管协议及
其余备查文件存放在基金管理人处。投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按
工本费购买复印件。
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9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
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