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国泰国策驱动A(000511)

国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告查看PDF公告

国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 
第 1页共 15页 
 
 
 
 
 
国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 
2022年第 1季度报告 
2022年 3月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:国泰基金管理有限公司 
基金托管人:中国建设银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇二二年四月二十二日
国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 
 2
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定,于 2022年 4月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 国泰国策驱动灵活配置混合 基金主代码 000511 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年 2月 17日 报告期末基金份额总额 465,848,556.91份 投资目标 通过深入研究,积极投资于符合国家政策导向、经济发展 方向且增长前景确定的优质企业,在控制风险的前提下, 力争实现基金资产的长期稳定增值。


投资策略 1、大类资产配置策略;2、股票投资策略;3、存托凭证 投资策略;4、固定收益品种投资策略;5、股指期货投资 策略;6、权证投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率 ×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 3 场基金和债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 国泰国策驱动灵活配置混合 A 国泰国策驱动灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 000511 002062 报告期末下属分级基金的份 额总额 294,807,366.73份 171,041,190.18份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2022年 1月 1日-2022年 3月 31日) 国泰国策驱动灵活配置 混合 A 国泰国策驱动灵活配置 混合 C 1.本期已实现收益 -964,559.59 -615,524.95 2.本期利润 -15,730,875.08 -13,873,123.22 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0529 -0.0570 4.期末基金资产净值 567,422,575.03 331,704,407.65 5.期末基金份额净值 1.925 1.939 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰国策驱动灵活配置混合 A: 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 4 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -2.68% 0.25% -7.05% 0.73% 4.37% -0.48% 过去六个月 -1.23% 0.22% -5.72% 0.59% 4.49% -0.37% 过去一年 3.27% 0.24% -5.90% 0.57% 9.17% -0.33% 过去三年 34.43% 0.45% 12.59% 0.63% 21.84% -0.18% 过去五年 27.40% 0.59% 26.10% 0.61% 1.30% -0.02% 自基金合同 生效起至今 92.50% 0.61% 74.04% 0.72% 18.46% -0.11% 2、国泰国策驱动灵活配置混合 C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -2.71% 0.25% -7.05% 0.73% 4.34% -0.48% 过去六个月 -1.27% 0.22% -5.72% 0.59% 4.45% -0.37% 过去一年 3.19% 0.25% -5.90% 0.57% 9.09% -0.32% 过去三年 33.91% 0.45% 12.59% 0.63% 21.32% -0.18% 2015.11.16 至 2016.07.12 5.18% 0.34% -4.45% 0.88% 9.63% -0.54% 2017.03.23 至 2017.10.25 12.45% 0.27% 8.00% 0.30% 4.45% -0.03% 2017.10.30 至今 13.92% 0.62% 16.36% 0.64% -2.44% -0.02% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2014年 2月 17日至 2022年 3月 31日) 1.国泰国策驱动灵活配置混合 A: 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 5 注:本基金的合同生效日为 2014年 2月 17日,在 6个月建仓期结束时,各项资产配置比例 符合合同约定。 2.国泰国策驱动灵活配置混合 C: 注:本基金的合同生效日为 2014年 2月 17日,在 6个月建仓期结束时,各项资产配置比例 符合合同约定。自 2015年 11月 16日起,本基金增加 C类基金份额并分别设置对应的基金代码。 自 2016 年 7月 13日起,C 类基金份额为零且停止计算 C 类基金份额净值和基金份额累计净值。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 6 2017 年 3 月 23 日起,C 类基金份额净值和基金份额累计净值重新开始计算。自 2017 年 10 月 26日起,C 类基金份额为零且停止计算 C 类基金份额净值和基金份额累计净值。2017 年 10月 30日起,C 类基金份额净值和基金份额累计净值重新开始计算。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 戴计辉 国泰国 策驱动 灵活配 置混 合、国 泰睿吉 灵活配 置混 合、国 泰民福 策略价 值灵活 配置混 合、国 泰民利 策略收 益灵活 配置混 合、国 泰民丰 回报定 期开放 灵活配 置混 合、国 泰融信 灵活配 置混合 (LOF) 、国泰 2018-12-18 - 10年 硕士研究生。2012年 5月至 2014 年 5 月在长江证券股份有限公司 工作,任分析师。2014 年 6 月至 2015 年 9 月在招商证券股份有限 公司工作,历任分析师、首席分析 师。2015 年 9 月加入国泰基金管 理有限公司,历任研究员、基金经 理助理。2018年 12月起任国泰国 策驱动灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理,2019 年 8 月起 兼任国泰民福策略价值灵活配置 混合型证券投资基金、国泰民利策 略收益灵活配置混合型证券投资 基金和国泰睿吉灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理,2020 年 7 月起兼任国泰民丰回报定期 开放灵活配置混合型证券投资基 金的基金经理,2020 年 8 月起兼 任国泰融信灵活配置混合型证券 投资基金(LOF)的基金经理,2021 年 2 月起兼任国泰合益混合型证 券投资基金的基金经理,2021年 5 月起兼任国泰诚益混合型证券投 资基金的基金经理,2021年 10月 起兼任国泰惠元混合型证券投资 基金的基金经理。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 7 合益混 合、国 泰诚益 混合、 国泰惠 元混合 的基金 经理 邓时锋 国泰国 策驱动 灵活配 置混合 的基金 经理 2021-09-17 - 22年 硕士研究生。曾任职于天同证券。 2001 年 9 月加盟国泰基金管理有 限公司,历任行业研究员、基金经 理助理,2008年 4月至 2018年 3 月任国泰金鼎价值精选混合型证 券投资基金的基金经理,2009年 5 月至 2018年 3月任国泰区位优势 混合型证券投资基金(原国泰区位 优势股票型证券投资基金)的基金 经理,2013年 9月至 2015年 3月 任国泰估值优势股票型证券投资 基金(LOF)的基金经理,2015 年 9月至 2018年 3月任国泰央企 改革股票型证券投资基金的基金 经理,2019年 7月至 2020年 7月 任国泰民安养老目标日期 2040三 年持有期混合型基金中基金 (FOF)的基金经理,2021 年 9 月起任国泰国策驱动灵活配置混 合型证券投资基金的基金经理。 2017年 7月至 2019年 3月任投资 总监(权益),2019年 4月至 2020 年 7 月任投资总监(FOF),2020 年 8月起任投资总监(权益)。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金 合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交 易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、 勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 8 有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,未发生损害基金份额持有人利益的行为, 未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基 金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金 管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资 人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相 关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报 告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度 A股快速下跌,万得全 A跌了 13.9%,上证指数跌 10.6%,创业板综指跌 18.2%。结 构上,海外能源危机背景下煤炭一枝独秀,涨幅达 22.6%;金融地产随着稳增长预期发酵也有正 收益;而海外流动性加速收紧冲击下,成长、消费等长久期资产普遍下跌,新能源、TMT、军工、 家电、食品饮料等跌幅都超过 15%。 我们认为下跌主要源于四个方面的冲击:1)海外通胀高企,流动性加速收紧,对长久期的高 估值资产形成压制;2)俄乌战争、中美矛盾等地缘政治风险加剧,导致中概股、港股及 A 股等 和中国相关资产跌幅较多;3)稳增长政策落地不及预期,雷声大雨点小,相关板块表现有反复; 4)新冠疫情在深圳、上海、吉林等地再次爆发,对部分公司的经营造成短期影响。 一季度债券市场整体平稳,国内降息、美联储提前加息、稳增长发酵、2 月超预期但市场不 信的经济数据、疫情加剧等等,轮番影响市场,使得国内的宽松预期不断反复,而资金面维持平 稳宽松,利率在低位震荡。1年期国债下行 11BP至 2.13%,1年期国开债下行 3BP至 2.28%;10 年期国债上行 1BP至 2.79%,10年期国开债下行 4BP至 3.04%。本基本在去年底降了债券杠杆和 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 9 仓位之后,一季度进一步减仓了部分债券,以应对可能的流动性冲击。 本基金维持谨慎思路,权益仓位继续维持在较低水平,另外在净值随大盘有一定回辙后,承 受的风险下降,因此进一步降低了组合的弹性,结构上减配了从过去 5年趋势看处于历史高位但 短期业绩受原材料涨价、汇率等影响较大的电气设备、家电等行业个股,而适当增配了在低位的 水泥、保险、食品等个股,整体上维持了成长、消费、周期、金融的相对均衡,成长方面主要增 配了长期受益能源转型、短期景气度有望再次向上的光伏。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金 A类本报告期内的净值增长率为-2.68%,同期业绩比较基准收益率为-7.05%。 本基金 C类本报告期内的净值增长率为-2.71%,同期业绩比较基准收益率为-7.05%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度,我们认为,在海外高通胀和国内稳增长政策力度及落地时间不确定的背景下, 市场可能会反复,但导致一季度权益大幅下跌的四重冲击都进入尾声或后半段,随着市场调整, 众多优质个股的估值吸引力都明显提升,A股杀估值的主要阶段已经过去,没必要再悲观,后续 要重点看基本面的改善进度。 结构上,当前重点关注:1)全球能源危机下的新、旧能源产业链;2)稳增长加码的金融地 产建材;3)被市场短期 beta 带下来的财富管理;4)全球通胀背景下的上游资源品;5)估值回 到历史低位的消费医药,及业绩爆发的抗原检测等。 债券方面,我们维持中性态度。当前债券整体收益率较低,性价比不高;但今年 GDP 的目 标为 5.5%,地缘政治和疫情冲击下,稳增长的压力持续加大,在稳增长落地见效之前,预计利率 不具备大幅上行的风险。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 10 比例(%) 1 权益投资 143,982,689.62 15.16 其中:股票 143,982,689.62 15.16 2 固定收益投资 741,850,176.45 78.12 其中:债券 741,850,176.45 78.12 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 63,610,932.24 6.70 7 其他各项资产 200,242.38 0.02 8 合计 949,644,040.69 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 121,512,054.27 13.51 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,667,456.46 0.30 G 交通运输、仓储和邮政业 16,541.00 0.00 H 住宿和餐饮业 7,603.20 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,224,952.89 0.25 J 金融业 17,460,850.36 1.94 K 房地产业 - - 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 11 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 47,831.54 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 29,647.80 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 143,982,689.62 16.01 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601012 隆基股份 127,500 9,204,225.00 1.02 2 301035 润丰股份 107,276 8,231,287.48 0.92 3 601865 福莱特 168,500 7,582,500.00 0.84 4 600585 海螺水泥 189,711 7,491,687.39 0.83 5 300750 宁德时代 14,500 7,428,350.00 0.83 6 600887 伊利股份 199,785 7,370,068.65 0.82 7 002372 伟星新材 329,905 6,749,856.30 0.75 8 601318 中国平安 138,500 6,710,325.00 0.75 9 301190 善水科技 268,275 6,405,671.00 0.71 10 000776 广发证券 353,492 6,214,389.36 0.69 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 31,738,550.13 3.53 2 央行票据 - - 3 金融债券 25,594,424.66 2.85 其中:政策性金融债 25,594,424.66 2.85 4 企业债券 293,357,956.73 32.63 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 354,188,213.68 39.39 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 12 7 可转债(可交换债) 27,032,451.25 3.01 8 同业存单 9,938,580.00 1.11 9 其他 - - 10 合计 741,850,176.45 82.51 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 188085 GC国铁 01 500,000 51,483,958.91 5.73 2 102001968 20河钢集 MTN013 400,000 41,047,276.71 4.57 3 102000149 20三一 MTN001 400,000 40,323,568.22 4.48 4 101900751 19陕延油 MTN004 300,000 31,046,136.99 3.45 5 155388 19深航 01 300,000 30,915,246.58 3.44 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 13 5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 138,912.86 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 61,329.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 200,242.38 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 113011 光大转债 8,190,634.99 0.91 2 110053 苏银转债 6,523,424.36 0.73 3 110057 现代转债 1,117,855.50 0.12 4 113043 财通转债 778,946.84 0.09 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 流通受限情 况说明 1 301190 善水科技 12,995.00 0.00 新股锁定 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 国泰国策驱动灵活配置 混合A 国泰国策驱动灵活配置 混合C 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 14 本报告期期初基金份额总额 294,255,269.66 260,310,735.08 报告期期间基金总申购份额 32,311,785.79 7,501.16 减:报告期期间基金总赎回份额 31,759,688.72 89,277,046.06 报告期期间基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 294,807,366.73 171,041,190.18 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持 有本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8备查文件目录 8.1备查文件目录 1、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、关于核准国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 16层-19层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 15 客户服务中心电话:(021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话:(021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二二年四月二十二日