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泓德致远混合A(004965)

泓德致远混合型证券投资基金2022年第一季度报告查看PDF公告




泓德致远混合型证券投资基金 2022年第1季度报告 2022年03月31日 基金管理人:泓德基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2022年04月22日 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 2页,共 14页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年4月21日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年01月01日起至2022年03月31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 泓德致远混合 基金主代码 004965 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年08月30日 报告期末基金份额总额 1,218,130,591.50份 投资目标 本基金在有效控制风险的前提下,通过合理的资产 配置,综合运用多种投资策略,力争实现基金资产 的长期稳健增值。 投资策略 本基金以获取基金资产的长期稳健增值为目标,通 过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观经济 和资本市场发展趋势,采用"自上而下"的分析视角, 综合考量宏观经济发展前景,评估各类资产的预期 收益与风险,合理确定本基金在股票、债券等各类 别资产上的投资比例并适时做出动态调整。股票投 资方面,本基金从基本面分析入手,根据个股的估 值水平优选个股,重点配置当前业绩优良、市场认 同度较高、在可预见的未来其行业处于景气周期中 的股票。行业配置将综合考虑国家经济政策、经济 周期、行业发展前景、行业的相对估值水平、行业 竞争格局,在此基础上精选上市公司,选取具有持 续经营能力的上市公司。本基金债券投资采取适当 的久期策略、信用策略、时机策略和可转换债券投 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 3页,共 14页 资策略相结合的方法。本基金本着谨慎原则,从风 险管理角度出发,适度参与股指期货、国债期货投 资。权证投资以控制风险和锁定收益为主要目的。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益 率×60% 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于较高风险、较高收益的 品种,其长期风险与收益特征低于股票型基金,高 于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 泓德基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泓德致远混合A 泓德致远混合C 下属分级基金的交易代码 004965 004966 报告期末下属分级基金的份额总 额 1,043,715,983.47份 174,414,608.03份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日) 泓德致远混合A 泓德致远混合C 1.本期已实现收益 -6,831,755.52 -1,729,213.34 2.本期利润 -274,187,406.83 -44,521,805.79 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2524 -0.2467 4.期末基金资产净值 1,810,936,947.26 291,659,232.59 5.期末基金份额净值 1.7351 1.6722 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 2、所列数据截止到2022年3月31日。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泓德致远混合A净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ①-③ ②-④ 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 4页,共 14页 ④ 过去 三个 月 -12.65% 0.84% -5.51% 0.59% -7.14% 0.25% 过去 六个 月 -9.87% 0.69% -4.18% 0.47% -5.69% 0.22% 过去 一年 -11.70% 0.72% -3.75% 0.45% -7.95% 0.27% 过去 三年 45.33% 0.85% 12.90% 0.50% 32.43% 0.35% 自基 金合 同生 效起 至今 73.51% 0.86% 20.64% 0.51% 52.87% 0.35% 泓德致远混合C净值表现 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去 三个 月 -12.82% 0.84% -5.51% 0.59% -7.31% 0.25% 过去 六个 月 -10.24% 0.69% -4.18% 0.47% -6.06% 0.22% 过去 一年 -12.42% 0.72% -3.75% 0.45% -8.67% 0.27% 过去 三年 41.86% 0.85% 12.90% 0.50% 28.96% 0.35% 自基 金合 同生 效起 至今 67.22% 0.86% 20.64% 0.51% 46.58% 0.35% 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 5页,共 14页 注:本基金的业绩比较基准为:沪深 300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×60%





3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:根据基金合同的约定,本基金建仓期为 6个月,截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基 金合同关于投资范围及投资限制规定。


§4


管理人报告 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 6页,共 14页 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 邬传雁 公司副总经理,泓德远 见回报混合、泓德致远 混合、泓德臻远回报混 合、泓德丰泽混合(LO F)、泓德丰润三年持有 期混合、泓德卓远混合 基金经理 2017- 08-30 - 8 年 硕士研究生,具有基金从 业资格,资管行业从业经 验21年,曾任幸福人寿保 险股份有限公司总裁助理 兼投资管理中心总经理, 阳光保险集团股份有限公 司资产投资管理中心投资 负责人,阳光财产保险股 份有限公司资金运用部总 经理助理,光大永明人寿 保险公司投资部投资分析 主管,光大证券股份有限 公司研究所分析师,华泰 财产保险公司投资管理中 心基金部副经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量(只) 资产净值(元) 任职时间 邬传雁 公募基金 6 21,270,301,88 3.60 2015-06-09 私募资产管理计划 1 85,343,948.59 2021-07-07 其他组合 0 0.00 - 合计 7 21,355,645,83 2.19 - 注:“任职时间”为兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理在本公司首次开始管理本类产品的 时间。 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 7页,共 14页 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报 告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比 例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公 平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本报告期,未发现本基金存在异常交 易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 在2021年组合风格和市场风格持续一年不对应的基础上,今年一季度,不断升级的 地缘军事冲突和新冠疫情全球性的超预期发展对市场造成了罕见异常的负面影响,使得 国际和国内投资者的风险偏好大幅降低。A股和港股的许多优质股票在经历了较长时间 的调整且长期估值水平处于低位的情况下,再度承受大量抛压而大幅度下跌,这部分优 质股票被严重低估,投资者的情绪也跟随市场波动达到异常悲观的状态。 根据资本市场的运行规律,我们知道市场的涨跌无可避免,无论是数年甚至数十年 不遇的黑天鹅事件影响,还是市场或经济本身的周期性波动,都是我们不得不面对的有 着较大影响但在很大程度上不可预知的力量。面对这些,我们应该怎么做? 大量的数据和经验告诉我们,预测未来非常困难,踩对市场的每一次节奏更像是在 赌运气,但理解投资当下所处的阶段却是我们可以做到的。换句话说,在市场处于非常 少见的低迷甚至恐慌环境中时,我们虽然很难准确预知什么时候会否极泰来,但我们也 需要清醒地看到自己的投资正处于一个向上收益空间远大于向下波动风险的阶段,而且 我们更需要知道,投资中最易被忽略且伤害最大的操作风险在这个阶段也最容易变成现 实。这是一个容易诱发操作风险的阶段,倘若投资者能够免受干扰,维持信心,持有的 组合相对稳定,那么内外部的冲击因素一旦缓解,市场的估值水平和我们的投资收益水 平大概率会恢复到一个长期的均值轨道,甚至向更为乐观的方向发展。当然在这个过程 中,我们不得不经受难以忍受的浮亏压力,但相比在错误时点实质性亏损出局,优劣也 很清楚。相反,在一个显著严重低估的市场中,因为受超预期的不利事件的冲击而产生 严重悲观情绪,把优质股票卖出,这种损失通常很难在后续的市场上涨中重新找回来, 这种做法非但无法合理避险反而将投资者所担心的或有风险变成了现实。 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 8页,共 14页 从投资的目标而言,我们要保护的是投资的长期收益而非短期的潜在收益,那么对 不同的投资者而言,在面对市场异常悲观情绪时,在反复检视组合质量的前提下,保持 投资组合的相对稳定,减少操作风险,才是唯一正确的投资方法。 基于以上考虑,本基金在过去一个季度里继续坚定地加强对个股的研究,在厘清个 股、市场短期驱动因素及长期分析逻辑的情况下,维持了股票和可转换债券的配置比例 和组合结构的相对稳定。同时本基金在原有投资分析框架的基础上,力求加强对企业价 值创造能力框架维度的研究。本基金认为,一个企业的价值创造能力总体上可以分为普 通能力和动态能力两大部分,所谓普通能力,是企业将现有业务和产品成功完成交付的 能力,而动态能力则是对未来市场变化的把握能力,包括对现有产品和业务是否符合未 来趋势的评估,以及不断打造组织能力、动态调整公司业务、适应客户需求长期发展变 化趋势的能力,还包括对突发事件的应对能力。我们对企业进行价值评估时,容易认识 企业的普通能力,即静态能力,所以比较重视对这方面能力的评估,从而把大部分精力 聚焦在企业一个季度、一年的业绩和利润表现。或者放大负面事件对企业普通能力的冲 击预期,忽视动态能力强的企业对负面冲击事件的风险管理和应对能力。实际上,在全 球经济加速转型的大背景下,客户需求迭代加速,超预期负面冲击频率上升,企业的动 态能力才是决定企业未来价值的关键。相应的,虽然很难做到,但正视并且力求准确评 估企业的动态价值创造能力才是我们的投资在未来能够达成长期目标的关键。 从我们自身的能力而言,面对更加复杂突发事件的投资环境,我们需要拓宽视野, 对投资的外在因素有更加深刻的认知,但同时,我们也需要对投资的长期目标有必要的 坚持。一季度,本基金从普通能力和动态能力的角度,对持仓和潜在股票进行梳理,从 这个视角而言,本基金认为组合的核心持仓是符合企业价值创造能力框架的。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德致远混合A基金份额净值为1.7351元,本报告期内,该类基金份 额净值增长率为-12.65%,同期业绩比较基准收益率为-5.51%;截至报告期末泓德致远 混合C基金份额净值为1.6722元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-12.82%,同 期业绩比较基准收益率为-5.51%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 973,826,801.06 46.19 其中:股票 973,826,801.06 46.19 2 基金投资 - - 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 9页,共 14页 3 固定收益投资 1,100,453,002.47 52.20 其中:债券 1,100,453,002.47 52.20 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 33,495,963.55 1.59 8 其他资产 481,968.28 0.02 9 合计 2,108,257,735.36 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 595,663,822.85 28.33 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 - - E 建筑业 7,110.12 0.00 F 批发和零售业 458,158.78 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 213,939,897.40 10.18 J 金融业 47,601.40 0.00 K 房地产业 49,786,170.00 2.37 L 租赁和商务服务业 18,861.96 0.00 M 科学研究和技术服务业 93,472.38 0.00 N 水利、环境和公共设施管 理业 21,551.15 0.00 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 10页,共 14页 P 教育 8,684.52 0.00 Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00 R 文化、体育和娱乐业 113,765,718.40 5.41 S 综合 - - 合计 973,826,801.06 46.32 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600276 恒瑞医药 4,369,137 160,871,624.34 7.65 2 002841 视源股份 1,957,198 125,495,535.76 5.97 3 002595 豪迈科技 5,779,498 111,717,696.34 5.31 4 002410 广联达 2,069,812 102,745,467.68 4.89 5 688188 柏楚电子 339,624 101,992,483.44 4.85 6 300251 光线传媒 12,241,904 100,383,612.80 4.77 7 601012 隆基股份 868,836 62,721,270.84 2.98 8 000002 万 科A 2,599,800 49,786,170.00 2.37 9 600660 福耀玻璃 770,000 27,396,600.00 1.30 10 300866 安克创新 329,951 22,331,083.68 1.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 114,844,071.23 5.46 其中:政策性金融债 114,844,071.23 5.46 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 985,608,931.24 46.88 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,100,453,002.47 52.34 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 11页,共 14页 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 110053 苏银转债 1,668,250 201,942,896.55 9.60 2 110059 浦发转债 1,869,300 197,303,846.79 9.38 3 113021 中信转债 1,699,390 185,643,319.05 8.83 4 113044 大秦转债 1,556,950 169,191,197.12 8.05 5 110061 川投转债 979,000 126,730,611.24 6.03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。


5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除浦发转债(证券代码:110059)、中信转 债(证券代码:113021)外,其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 2022年03月21日,浦发转债(证券代码:110059)发行人上海浦东发展银行股份有 限公司因浦发银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在漏报逾期90天 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 12页,共 14页 以上贷款余额EAST数据、漏报贸易融资业务EAST数据、漏报信贷资产转让业务EAST数据 等违法违规行为被中国银行保险监督管理委员会罚款420万元。 2021年07月13日,浦发转债(证券代码:110059)发行人上海浦东发展银行股份有 限公司因监管发现的问题屡查屡犯、配合现场检查不力、内部控制制度修订不及时、信 息系统管控有效性不足等原因被中国银行保险监督管理委员会罚款6920万元。 2021年04月23日,浦发转债(证券代码:110059)发行人上海浦东发展银行股份有 限公司因2016年5月至2019年1月,该行未按规定开展代销业务被中国银行保险监督管理 委员会上海监管局责令改正,并处罚款共计760万元。 2022年03月21日,中信转债(证券代码:113021)发行人中信银行股份有限公司因 中信银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在漏报抵押物价值EAST数 据、未报送权益类投资业务EAST数据、漏报跟单信用证业务EAST数据等违法违规行为被 中国银行保险监督管理委员会罚款290万元。 在上述公告公布后,本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析,认为上述 处罚不会对投资价值构成实质性负面影响,因此本基金管理人对上述公司的投资判断未 发生改变。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 203,891.11 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 278,077.17 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 481,968.28 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序 号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110053 苏银转债 201,942,896.55 9.60 2 110059 浦发转债 197,303,846.79 9.38 3 113021 中信转债 185,643,319.05 8.83 4 113044 大秦转债 169,191,197.12 8.05 5 110061 川投转债 126,730,611.24 6.03 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 13页,共 14页 6 123064 万孚转债 63,947,527.30 3.04 7 128109 楚江转债 15,112,300.27 0.72 8 113577 春秋转债 14,815,331.14 0.70 9 128029 太阳转债 6,835,058.35 0.33 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 泓德致远混合A 泓德致远混合C 报告期期初基金份额总额 1,133,737,198.31 188,101,435.24 报告期期间基金总申购份额 16,995,922.22 6,266,068.31 减:报告期期间基金总赎回份额 107,017,137.06 19,952,895.52 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以“-”填列) - - 报告期期末基金份额总额 1,043,715,983.47 174,414,608.03 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8


影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9


备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证券监督管理委员会批准泓德致远混合型证券投资基金设立的文件


(2)《泓德致远混合型证券投资基金基金合同》 泓德致远混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 14页,共 14页


(3)《泓德致远混合型证券投资基金托管协议》


(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程


(5)泓德致远混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 地点为管理人地址:北京市西城区德胜门外大街125号 9.3 查阅方式 1、投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件


2、投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,客 户服务电话:4009-100-888


3、投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com


泓德基金管理有限公司 2022年04月22日