申万菱信可转换债券债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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申万菱信可转换债券债券型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信可转债债券
基金主代码 310518
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 12月 9日
报告期末基金份额总额 182,231,116.28份
投资目标
本基金重点投资于可转换债券品种，通过利用其兼具债券
和股票的特性，力争实现在控制基金资产下跌风险和保证
投资组合流动性的基础上，为投资者获得超越业绩比较基
准的稳健收益。
投资策略
本基金的投资策略分三个层次：第一个层次是大类资产配
置，主要是确定基金资产在债券、股票、现金等资产间的
配置比例；第二个层次是债券类属资产投资策略，主要是
确定基金投资与可转债和普通债的券种和比例；第三个层
次是指权益类资产投资策略。
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业绩比较基准
天相转债指数收益率×70%＋沪深 300 指数收益率×10%+
中债总指数（全价）收益率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中风险较低的品
种，其预期平均风险和预期收益率均低于股票型基金、混
合型基金，高于货币市场基金。但由于本基金重点投资于
可转换债券，故属于债券基金中风险较高的品种。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 申万菱信可转债债券 A 申万菱信可转债债券 C
下属分级基金的交易代码 310518 015167
报告期末下属分级基金的份
额总额
182,229,559.43份 1,556.85份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
申万菱信可转债债券 A 申万菱信可转债债券 C
1.本期已实现收益 -26,009,916.81 -6.63
2.本期利润 -69,231,528.33 -62.73
3.加权平均基金份额本期利润 -0.3534 -0.0672
4.期末基金资产净值 332,775,675.92 2,843.48
5.期末基金份额净值 1.826 1.826
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购
或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益
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水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、申万菱信可转债债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -14.87% 1.18% -7.02% 0.72% -7.85% 0.46%
过去六个月 -9.02% 1.05% -2.62% 0.58% -6.40% 0.47%
过去一年 0.83% 0.99% 4.91% 0.50% -4.08% 0.49%
过去三年 39.82% 0.90% 17.30% 0.50% 22.52% 0.40%
过去五年 39.29% 0.79% 30.81% 0.49% 8.48% 0.30%
自基金合同
生效起至今
109.54% 1.16% 46.09% 0.89% 63.45% 0.27%
2、申万菱信可转债债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
-2.20% 0.77% -0.59% 0.57% -1.61% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011年 12月 9日至 2022年 3月 31日)
1．申万菱信可转债债券 A：
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2．申万菱信可转债债券 C：
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期 证券从业 说明
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限 年限
任职日期 离任日期
范磊
本基金
基金经
理
2019-02-20 - 12年
范磊先生，硕士研究生。2009 年
起从事金融相关工作，曾任职于深
圳发展银行、安信证券、富国基金。
2019年 01月加入申万菱信基金，
曾任申万菱信安泰富利三年定期
开放债券型证券投资基金基金经
理，现任申万菱信安鑫精选混合型
证券投资基金、申万菱信可转换债
券债券型证券投资基金、申万菱信
稳益宝债券型证券投资基金、申万
菱信安鑫慧选混合型证券投资基
金、申万菱信安鑫优选混合型证券
投资基金、申万菱信睿选混合型证
券投资基金、申万菱信鑫享稳健混
合型发起式证券投资基金基金经
理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效
日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，
严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险
的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与
本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违
规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、
规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易办法》，通
过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分
析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确
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保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投
资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决
策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和
公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易执行
情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价
格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连
续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；
对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是
否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公
平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导
致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后
的分析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次。投资
组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，中证转债指数下跌 8.4%，创 2018年底以来季度表现新低，本基金单位净值同期
下跌 14.9%，相对落后于转债市场整体表现。究其原因，一方面本基金持有较多成长型公司发行
的转债，如机械设备、风电、电子等行业标的，受今年以来市场风格切换的冲击较大；另一方面，
本基金持有的部分转债标的先后触发强制赎回条款且上市公司选择执行该条款，导致转股溢价率
大幅压缩，转债交易价格相对正股出现较大幅度的调整。从影响转债市场整体表现的因素来看，
成长型公司业绩增速的预期下移、海外无风险利率快速攀升、地缘政治冲突、新冠肺炎疫情再度
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在国内爆发、中概股面临退市风险等，是其中比较重要的几个方面；而转债估值的整体高企，在
一定程度上加剧了这些负面因素的冲击。在经历了一季度下跌后，转债市场估值有所回落，但依
然处于历史较高水平，同时结合对国内利率债的中长期判断，我们认为转债估值的压缩可能会在
目前水平上继续进行。因此，我们倾向于选择估值相对合理、或者中长期业绩增速较为稳定的转
债品种。报告期内，我们沿着这样的思路对组合持仓进行了一定调整，一方面通过减持部分成长
型转债以降低组合整体仓位，另一方面增加了一些估值相对较低的顺周期品种。从长期来看，我
们将继续坚持自下而上的个券选择策略，坚持从基本面和估值两个维度挑选定价具有吸引力的标
的进行配置。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金 A类产品报告期内净值表现为-14.87%,同期业绩基准表现为-7.02%。
本基金 C类产品报告期内净值表现为-2.20%,同期业绩基准表现为-0.59%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 36,288,184.70 9.93
其中：股票 36,288,184.70 9.93
2 固定收益投资 310,354,182.72 84.94
其中：债券 310,354,182.72 84.94
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,738,478.72 1.30
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7 其他各项资产 13,982,538.76 3.83
8 合计 365,363,384.90 100.00
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 20,770,897.40 6.24
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,451,085.30 0.74
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 3,192,802.00 0.96
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 2,363,400.00 0.71
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 7,510,000.00 2.26
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 36,288,184.70 10.90
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600196 复星医药 142,300.00 7,588,859.00 2.28
2 300416 苏试试验 250,000.00 7,510,000.00 2.26
3 600183 生益科技 248,400.00 4,004,208.00 1.20
4 300760 迈瑞医疗 10,400.00 3,195,400.00 0.96
5 600029 南方航空 515,800.00 3,192,802.00 0.96
6 000333 美的集团 50,838.00 2,897,766.00 0.87
7 601985 中国核电 302,230.00 2,451,085.30 0.74
8 600036 招商银行 50,500.00 2,363,400.00 0.71
9 300529 健帆生物 28,300.00 1,284,537.00 0.39
10 600273 嘉化能源 98,100.00 985,905.00 0.30
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 4,251,237.91 1.28
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,243,095.89 6.08
其中：政策性金融债 20,243,095.89 6.08
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 285,859,848.92 85.90
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 310,354,182.72 93.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 132018 G三峡 EB1 240,190.00 31,796,648.33 9.55
2 113013 国君转债 241,260.00 26,996,346.23 8.11
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3 132009 17中油 EB 250,000.00 26,261,061.65 7.89
4 110061 川投转债 201,210.00 26,046,441.56 7.83
5 123060 苏试转债 142,390.00 25,335,409.79 7.61
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内收到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
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序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 116,473.38
2 应收证券清算款 13,806,810.22
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 59,255.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,982,538.76
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132018 G三峡 EB1 31,796,648.33 9.55
2 113013 国君转债 26,996,346.23 8.11
3 132009 17中油 EB 26,261,061.65 7.89
4 110061 川投转债 26,046,441.56 7.83
5 123060 苏试转债 25,335,409.79 7.61
6 110075 南航转债 23,258,560.61 6.99
7 128107 交科转债 22,940,036.98 6.89
8 127005 长证转债 16,045,777.32 4.82
9 123091 长海转债 15,204,335.13 4.57
10 132015 18中油 EB 12,187,353.77 3.66
11 113616 韦尔转债 11,785,082.05 3.54
12 113623 凤 21转债 11,064,985.39 3.33
13 110053 苏银转债 5,311,706.46 1.60
14 110079 杭银转债 5,088,737.78 1.53
15 127006 敖东转债 4,611,913.13 1.39
16 123107 温氏转债 4,122,384.63 1.24
17 128048 张行转债 2,231,385.01 0.67
18 127015 希望转债 1,755,420.83 0.53
19 128135 洽洽转债 1,715,789.15 0.52
20 113516 苏农转债 1,447,144.17 0.43
21 110043 无锡转债 1,089,779.53 0.33
22 113021 中信转债 722,084.01 0.22
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23 113050 南银转债 716,382.74 0.22
24 110071 湖盐转债 575,867.79 0.17
25 127032 苏行转债 435,995.96 0.13
26 113025 明泰转债 65,242.65 0.02
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 申万菱信可转债债券A 申万菱信可转债债券C
本报告期期初基金份额总额 226,694,612.53 -
报告期期间基金总申购份额 53,335,004.48 1,581.40
减：报告期期间基金总赎回份额 97,800,057.58 24.55
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 182,229,559.43 1,556.85
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
20220217—20220
331
42,046
,513.6
8
28,689
,167.1
7
20,510,7
03.39
50,224,977.
46
27.56%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。在单一投资者持有基
金份额比例较高的情况下，如投资者集中赎回，可能会给基金带来流动性冲击。基金管理人将专业
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审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金新设 C类基金份额。C类基金份额的相关业务规则均适用本基金 A 类基
金份额业务规则。详见本基金管理人发布的相关公告。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其更新；
产品资料概要及其更新；
发售公告；
成立公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询
网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
