北信瑞丰丰利混合型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：北信瑞丰基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 19日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 北信瑞丰丰利
基金主代码 002745
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 6月 27日
报告期末基金份额总额 141,183,488.67份
投资目标
本基金主要投资于股票等权益类资产和债券等固定收益类金
融工具，通过科学的资产配置与严谨的风险管理，力争超越
业绩比较基准、实现基金资产持续稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金采用自上而下的策略，通过对宏观经济基本面(包括经
济运行周期、财政及货币政策、产业政策等)的分析判断，和
对流动性水平(包括资金面供需情况、证券市场估值水平等)
的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资
产的预期风险和收益，并据此对本基金资产在股票、债券、
现金之间的投资比例进行动态调整。
2、股票投资策略
本基金的股票投资策略包括行业配置策略和个股投资策略。
3、债券投资策略
对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为主线，
在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，并主要通过
类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。在类属配置层
次，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分
析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，
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定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资
产的最优权重。在券种选择上，本基金以中长期利率趋势分
析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益
率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较
好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券
品种。
4、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险
特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，旨在通过
股指期货实现基金的套期保值。
5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金资
产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，在采
用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风险套利，
尽量减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*20%+中债总财富指数收益率*80%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场
基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中
中高风险、中高预期收益的品种。
基金管理人 北信瑞丰基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 1月 1日 — 2022年 3月 31日）
1.本期已实现收益 113,496.67
2.本期利润 -359,207.42
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0127
4.期末基金资产净值 153,694,340.74
5.期末基金份额净值 1.0886
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.52% 0.04% -2.53% 0.32% 1.01% -0.28%
过去六个月 -1.39% 0.06% -1.04% 0.25% -0.35% -0.19%
过去一年 3.72% 0.23% 1.04% 0.24% 2.68% -0.01%
过去三年 3.52% 0.58% 13.42% 0.25% -9.90% 0.33%
自基金合同
生效起至今
5.18% 0.52% 21.70% 0.26% -16.52% 0.26%
注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈皓
本基金基
金经理
2021年 3月 26日 - 6
陈皓先生，意大利威尼斯
东方大学经济与组织专业
博士学位，从事宏观研究
及债券研究相关工作6年。
曾任职于盛景网联企业管
理顾问股份有限公司及合
众人寿保险股份有限公
司，从事咨询及大类资产
配置相关工作。2014 年 7
月加入北信瑞丰基金管理
有限公司，现任公司固收
投资部基金经理。
林翟
本基金基
金经理
2022年 3月 7日 - 12
林翟先生，厦门大学应用
经济学硕士，从事证券业
11 年。原华农财产保险股
份有限公司资金运用部投
资经理，中英人寿保险有
限公司投资管理部投资经
理，新时代证券股份有限
公司固定收益部高级投资
经理。2019年 11月加入北
信瑞丰基金管理有限公
司，现任固收投资二部基
金经理。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公
司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信
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息披露管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研
究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规及各项实施准则规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本
报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资
组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律
规定，严格执行《北信瑞丰基金管理有限公司公平交易管理办法》、《北信瑞丰基金管理有限公司异
常交易监控管理办法》等公平交易制度要求，通过系统和人工等方式在研究、投资授权与决策、交
易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研
究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资
经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策
机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、综合平衡、
比例实施、保证各基金间的利益公平”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后
监控环节，本基金管理人对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检
查，并对发现的问题进行及时报告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制
度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
积极因素：未来新冠特效药会加速全球经济恢复；地产投资低迷的背景下，基建投资可能会有
补偿性增加；居民部门负债率(去趋势)下行，中期黑色价格压力不大；去年以来国内放水比较克制，
目前相对其他国家，货币政策空间更大。消极因素：国内疫情抬头；上市公司累计利润同比继续下
行；PMI走弱，需求较差；境外复苏对我国出口的挤出预期仍在；PPI-CPI剪刀差可能继续收窄，货
币政策越来越受到 CPI 的制约；联储释放紧缩预期，收紧进度或比大多数人预测的更快，现在已对
发展中国家的货币政策形成掣肘。
从 fed 模型看，权益性价比更高。中期看政府债务周期还处于回落区间，但年初为对冲经济下
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行，政府类债券融资会阶段性回升，这对利率债偏空，但考虑到上半年的货币政策环境也比较宽松，
对债券市场整体的影响偏多；纵向看，利率债收益率水平位于历史 20%分位以下，期限利差位于中游
位置；信用债从绝对收益角度看比较贵，收益率水平大概位于历史 15%分位左右。目前已不适宜拉长
久期，保持中短久期信用债、低杠杆操作为宜。
目前中信风格指数金融、周期、消费和成长的估值水平分别位于历史 14%、7%、72%和 31%分位，
相较 1 月份全部下行。金融估值水平虽然较低，但受到让利实体政策影响，可能机会也不大。短期
看，周期可能有反弹需求，但长期并不乐观。考虑到国家战略转型，成长股占优。消费虽然静态估
值分位数较高，但考虑到下游的涨价预期，相对于其他版块的业绩稳定性，可以适当配置。整体来
看，目前大类资产比价仍有利于股票，结合短期偏宽松的货币政策，还是保持中等仓位胜率较高，
持仓风格超配成长，低配消费、金融。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0886元，本报告期基金份额净值增长率为-1.52%；同期业
绩比较基准收益率为-2.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金自 2018年 7月 12日至 2022年 3月 15日期间资产净值低于伍仟万元，已连续六十个工
作日以上，本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。截至报告期末，本
基金资产净值已不低于伍仟万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,058,149.00 1.98
其中：股票 3,058,149.00 1.98
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 145,608,946.77 94.31
其中：债券 145,608,946.77 94.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,000,000.00 1.94
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,669,860.46 1.08
8 其他资产 1,063,338.94 0.69
9 合计 154,400,295.17 100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合
计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,234,219.00 1.45
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 59,880.00 0.04
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 358,880.00 0.23
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 285,220.00 0.19
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 119,950.00 0.08
S 综合 - -
合计 3,058,149.00 1.99
注：以上行业分类以 2022年 3月 31日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 300059 东方财富 10,000 253,400.00 0.16
2 601330 绿色动力 20,000 173,200.00 0.11
3 688526 科前生物 5,000 125,900.00 0.08
4 600745 闻泰科技 1,500 121,950.00 0.08
5 300788 中信出版 5,000 119,950.00 0.08
6 300715 凯伦股份 8,000 119,200.00 0.08
7 300450 先导智能 2,000 116,880.00 0.08
8 688006 杭可科技 2,000 114,160.00 0.07
9 600323 瀚蓝环境 6,000 112,020.00 0.07
10 300457 赢合科技 4,000 109,520.00 0.07
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 8,609,364.33 5.60
其中：政策性金融债 8,609,364.33 5.60
4 企业债券 124,293,316.99 80.87
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 12,706,265.45 8.27
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 145,608,946.77 94.74
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 175244 20淮矿 01 110,000 11,275,424.93 7.34
2 188302 21天风 04 100,000 10,339,134.80 6.73
3 175298 20延长 Y4 100,000 10,325,687.67 6.72
4 149191 20广物 02 100,000 10,324,358.90 6.72
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5 175305 20鲁高 Y1 100,000 10,319,776.99 6.71
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
(1)本基金本报告期末未持有股指期货。
(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
(1)本基金本报告期末未持有国债期货。
(2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的备选证券库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 840.87
2 应收证券清算款 1,062,002.04
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 496.03
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,063,338.94
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 132018 G三峡 EB1 7,942,873.97 5.17
2 113051 节能转债 763,166.96 0.50
3 110081 闻泰转债 473,896.55 0.31
4 123107 温氏转债 384,909.86 0.25
5 110079 杭银转债 367,417.89 0.24
6 110053 苏银转债 363,152.22 0.24
7 127032 苏行转债 335,295.53 0.22
8 118000 嘉元转债 279,217.32 0.18
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,736,490.45
报告期期间基金总申购份额 137,522,073.51
减：报告期期间基金总赎回份
额
75,075.29
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额 141,183,488.67
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20220316-
20220331
- 45,837,000.37 -
45,837,000.37 32.47%
2
20220316-
20220331
-
45,837,000.37 -
45,837,000.37 32.47%
个人 - - - - - - -
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产品特有风险
无。
注：1、管理人按照基金合同独立进行投资决策，不存在通过投资顾问或其他方式让渡投资决策权的
情况；
2、管理人已制定投资者集中度管理制度，根据该制度管理人将不再接受份额占比已经达到或超过 50%
的单一投资者的新增申购；管理人将严格按照相关法规及基金合同审慎确认大额申购与大额赎，加
强流动性管理；
3、因本基金存在单一投资者持有基金份额比例较为集中(超过 20%)的情况，持有基金份额比例集中
的投资者(超过 20%)申请全部或大比例赎回时，会给基金资产变现带来压力，进而造成基金净值下跌
压力。因此，提醒投资者本产品存在单一投资者持有基金份额比较集中(超过 20%)而特有的流动性风
险。但在巨额赎回情况下管理人将采取相应赎回限制等措施，以保障中小投资者合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立北信瑞丰丰利混合型证券投资基金的文件。
2、北信瑞丰丰利混合型证券投资基金基金合同。
3、北信瑞丰丰利混合型证券投资基金托管协议。
4、中国证监会批准设立北信瑞丰基金管理有限公司的文件。
5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
北京市海淀区西三环北路 100号光耀东方中心 A座 6层、25层。
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9.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人网站
www.bxrfund.com查阅。
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