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前海中国成长(000788)

前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告




前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第1季度报告 2022年03月31日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2022年04月22日 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 2页,共 13页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2022年4月20日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资 决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2022年1月1日起至2022年3月31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 前海开源中国成长混合 基金主代码 000788 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2014年09月29日 报告期末基金份额总额 26,661,824.32份 投资目标 本基金力图把握中国经济可持续发展过程中的 投资机会,通过行业配置和精选个股,分享中 国经济在科学发展、和谐发展和可持续发展过 程中的成果。在严格控制投资风险的前提下, 力争获取超越业绩比较基准的稳健收益。 投资策略 本基金的投资策略主要有以下五方面内容: 1、大类资产配置 在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定 量的分析手段。本基金将依据经济周期理论, 结合对各大类资产风险和预期收益率的评估, 制定各大类资产之间的配置比例。本基金通过 对权益类、固定收益类和现金资产分布的实时 监控,根据经济运行周期变动、市场利率变化 等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。 2、股票投资策略 本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 3页,共 13页 选个股的投资策略,在遵循本基金资产配置比 例限制前提下,确定基金在各类资产具体投资 比例。 根据国家产业发展趋势,重点投资代表中国经 济未来的信息、科技、医药和消费等投资方向, 自下而上精选代表产业发展的龙头公司,在标 的遴选过程中充分考虑上市公司的现有业务的 壁垒、未来的成长性等因素构建核心股票池, 再通过本基金已有的个股筛选打分体系,构建 投资组合,其后根据资产额度的变化,相应进 行调整,以期追求超额收益,分享中国经济未 来发展的成果。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面,本基金实施积极主动的 组合管理,采用宏观环境分析和微观市场定价 分析结合进行投资。在宏观环境分析方面,结 合对宏观经济、市场利率等因素,定期对投资 组合类属资产进行调整,确定不同类属资产的 最优权重。 在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利 率趋势分析为基础,结合经济趋势、货币政策 及不同债券品种特征等因素,重点选择流动性 较好、风险水平合理债券品种。 4、权证投资策略 在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基 本面研究成果确定权证的合理估值,通过权证 与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益 特征的目的。 5、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资决策建立在对证券市 场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础 上,结合股票投资的总体规模,以及中国证监 会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易 的投资比例。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流 动性及风险性特征,运用股指期货对冲风险, 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 4页,共 13页 利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资 组合的整体风险的目的。 基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指 期货投资决策部门或小组,同时制定投资决策 流程和风险控制等制度,经基金管理人董事会 批准后执行。 相关法律法规变化时,基金管理人从其最新规 定。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益 率×30%。 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益 水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票 型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2022年01月01日 - 2022年03月31日) 1.本期已实现收益 -11,864,737.28 2.本期利润 -12,889,014.40 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4928 4.期末基金资产净值 55,384,724.36 5.期末基金份额净值 2.077 注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ①-③ ②-④ 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 5页,共 13页 ④ 过去 三个 月 -19.43% 1.50% -10.08% 1.02% -9.35% 0.48% 过去 六个 月 -15.60% 1.34% -8.71% 0.82% -6.89% 0.52% 过去 一年 10.42% 1.43% -10.04% 0.79% 20.46% 0.64% 过去 三年 77.07% 1.53% 11.81% 0.89% 65.26% 0.64% 过去 五年 83.97% 1.44% 25.63% 0.86% 58.34% 0.58% 自基 金合 同生 效起 至今 123.33% 1.56% 70.36% 1.04% 52.97% 0.52% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 6页,共 13页 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 陆琦 本基金的基金经理、公司 金融工程部执行总监 2021- 02-23 - 11 年 陆琦先生,南京大学硕士 研究生。2011年至2015年 任南方基金管理有限公司 风险管理部量化分析高级 经理,2015年10月加盟前 海开源基金管理有限公 司,现任公司金融工程部 执行总监。 注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公 司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根 据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。


②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公 平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 7页,共 13页 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内,因组合投资策略需要,基 金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价出现1次同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金经理按规定履行了审批程序。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 一季度受俄乌冲突影响,全球通胀屡创新高。综合考虑西方国家经济回暖、通胀走 高和就业率上升等因素,我们认为欧美央行大概率会继续收紧货币政策。国内经济方面, 受原材料涨价、出口高基数和疫情反复影响,一季度经济增长并不乐观。根据3月政府 工作会议和金融委会议,货币政策和财政政策预计将双双发力。A股年初以来整体表现 较差,沪深300指数下跌14.53%,创业板指数甚至下跌接近20%,与此同时,以低估值高 股息为代表的万得红利指数却录得阶段正收益,市场整体避险情绪较高。香港市场方面, 一季度也呈现较为波折的整体下跌行情,恒生指数一度调整约20%,随后迎来修复,最 终录得近6%的跌幅。 一季度,本组合结合各板块景气度情况,采用定量方式优选成长风格的投资标的。 遗憾的是,策略阶段表现不佳,且同时受整个市场大幅调整的影响,组合今年以来表现 较差,收益表现逊于沪深300指数。我们认为目前市场估值风险释放较充分,后续大概 率不会再面临较大系统性风险,因此本基金后续会保持高仓位运作,并根据策略及时动 态调整投资组合。 展望二季度,我们认为经济增长可能依然存在较大压力,但年内GDP增长目标的明 确以及中国经济转型的需要等因素依然有利于寻找到结构性的投资机会。我们认为后市 的投资机会可能存在于稳增长、地产风险化解、能源革命以及高端制造等几个主线。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源中国成长混合基金份额净值为2.077元,本报告期内,基金 份额净值增长率为-19.43%,同期业绩比较基准收益率为-10.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 51,426,289.24 89.22 其中:股票 51,426,289.24 89.22 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 8页,共 13页 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 21,024.39 0.04 其中:债券 21,024.39 0.04 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 4,684,216.52 8.13 8 其他资产 1,508,794.11 2.62 9 合计 57,640,324.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 1,635,293.60 2.95 B 采矿业 4,973,145.00 8.98 C 制造业 38,299,750.64 69.15 D 电力、热力、燃气及水生 产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技 术服务业 - - J 金融业 1,638,912.00 2.96 K 房地产业 3,238,440.00 5.85 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,640,748.00 2.96 N 水利、环境和公共设施管 理业 - - 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 9页,共 13页 O 居民服务、修理和其他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 51,426,289.24 92.85 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 688122 西部超导 20,600 1,784,372.00 3.22 2 000733 振华科技 15,400 1,746,360.00 3.15 3 300260 新莱应材 32,300 1,743,877.00 3.15 4 603290 斯达半导 4,500 1,739,700.00 3.14 4 300363 博腾股份 18,000 1,739,700.00 3.14 6 300568 星源材质 46,000 1,737,880.00 3.14 7 688556 高测股份 24,400 1,736,060.00 3.13 8 600988 赤峰黄金 95,600 1,733,228.00 3.13 9 000933 神火股份 123,500 1,732,705.00 3.13 10 600873 梅花生物 190,800 1,732,464.00 3.13 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 10页,共 13页 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 21,024.39 0.04 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 21,024.39 0.04 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 123137 锦浪转债 170 21,024.39 0.04 注:本基金本报告期末仅持有以上债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 11页,共 13页 无。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 16,611.74 2 应收证券清算款 1,487,020.03 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 5,162.34 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,508,794.11 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 25,161,656.91 报告期期间基金总申购份额 3,003,152.54 减:报告期期间基金总赎回份额 1,502,985.13 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 “-”填列) - 报告期期末基金份额总额 26,661,824.32 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 12页,共 13页 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 2,198,768.69 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 2,198,768.69 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 8.25 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 基金转换入 2022-02-08 2,198,768.69 5,000,000.00 0 合计


2,198,768.69 5,000,000.00 §8


影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2022年2月26日发布公告,孙辰健先生自2022年2月25日起任前海开 源基金管理有限公司督察长。上述事项经前海开源基金管理有限公司董事会审议通过, 并已按相关法律法规的规定进行备案。具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介 发布的相关公告。 §9


备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证券监督管理委员会批准前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基 金设立的文件


(2)《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》


(3)《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》


(4)基金管理人业务资格批件、营业执照


(5)前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原 稿


前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告 第 13页,共 13页 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件


(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公 司,客户服务电话:4001-666-998


(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com


前海开源基金管理有限公司 2022年04月22日