华商瑞丰短债债券型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
华商瑞丰短债债券 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华商瑞丰短债债券
基金主代码 003403
交易代码 003403
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 5月 24日
报告期末基金份额总额 262,501,075.05份
投资目标
通过基金管理人对以短期债券为主的债券的深
入研究和对市场环境的判断，选择具有投资价值
的债券，严格控制风险，力争实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略
本基金管理人将运用多策略进行债券资产组合
投资。根据基本价值评估、经济环境和市场风险
评估预期未来市场利率水平以及利率曲线形态
确定债券组合的久期配置，在确定组合久期基础
上进行组合期限配置形态的调整。
具体投资策略详见基金合同。
业绩比较基准 中债综合财富（1年以下）指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华商瑞丰短债债券 A 华商瑞丰短债债券 C
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下属分级基金的交易代码 003403 007210
报告期末下属分级基金的份额总额 187,319,303.61份 75,181,771.44份
注：华商瑞丰短债债券型证券投资基金由华商瑞丰混合型证券投资基金转型而来。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2022年 1月 1日 － 2022年 3月 31日 ）
华商瑞丰短债债券 A 华商瑞丰短债债券 C
1．本期已实现收益 2,290,133.73 2,483,628.62
2．本期利润 1,724,816.82 2,341,548.59
3．加权平均基金份额本期利润 0.0052 0.0042
4．期末基金资产净值 203,009,871.10 80,558,057.54
5．期末基金份额净值 1.0838 1.0715
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华商瑞丰短债债券 A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.51% 0.02% 0.66% 0.02% -0.15% 0.00%
过去六个月 1.19% 0.02% 1.27% 0.01% -0.08% 0.01%
过去一年 2.89% 0.02% 2.75% 0.01% 0.14% 0.01%
自基金合同
生效起至今
8.38% 0.02% 8.21% 0.02% 0.17% 0.00%
华商瑞丰短债债券 C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.39% 0.02% 0.66% 0.02% -0.27% 0.00%
过去六个月 0.97% 0.02% 1.27% 0.01% -0.30% 0.01%
过去一年 2.46% 0.02% 2.75% 0.01% -0.29% 0.01%
自基金合同
生效起至今
7.15% 0.02% 8.21% 0.02% -1.06% 0.00%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：①本基金于 2019年 5月 24日转型为华商瑞丰短债债券型证券投资基金。
②根据《华商瑞丰短债债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围为具有良
好流动性的金融工具，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、
短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、
银行存款（包括协议存款、通知存款以及定期存款等其它银行存款）、同业存单、现金以及法律法
规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金的投资
组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％，其中投资于短期债券的比例
不低于非现金资产的 80%。持有现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产
净值的 5％，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。根据基金合同
的规定,自基金合同生效之日起 6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建
仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡中原
基金经
理，公司
公募业
务固收
投资决
策委员
会委员
2019 年 6
月 5日
- 7.7
男，中国籍，工程硕士，具
有基金从业资格。2014年 7
月加入华商基金管理有限
公司，曾任证券交易部债券
交易员；2018年 1月转入投
资管理部，2018年 1月 2日
至 2019 年 12 月 19 日担任
华商现金增利货币市场基
金的基金经理助理；2018年
9 月转入固定收益部；2019
年 3 月 19 日起至今担任华
商润丰灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；
2019年 5月 10日起至今担
任华商元亨灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理；2019年 6月 5日起至今
担任华商瑞丰短债债券型
证券投资基金的基金经理；
2019年 12月 20日起至今担
任华商现金增利货币市场
基金的基金经理；2020年 3
月 10日至 2020年 8月 5日
担任华商稳固添利债券型
证券投资基金的基金经理；
2020年 6月 8日起至今担任
华商鸿益一年定期开放债
券型发起式证券投资基金
的基金经理；2020 年 6 月
19 日起至今担任华商双翼
平衡混合型证券投资基金
的基金经理；2020 年 9 月
25 日起至今担任华商鸿畅
39 个月定期开放利率债债
券型证券投资基金的基金
经理；2021年 1月 20日起
至今担任华商鸿盈 87 个月
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定期开放债券型证券投资
基金的基金经理；2022年 3
月 28 日起至今担任华商鸿
源三个月定期开放纯债债
券型证券投资基金的基金
经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的
规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组
合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序
运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在
各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常
情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3
日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著
影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防
范、控制措施。
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报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
22年 1季度央行货币政策注重充足发力、精准发力、靠前发力，加大跨周期调节力度，在 1
月份调降 1年期 MLF利率 10BP至 2.85%，接续调降 1年和 5年期 LPR利率 10和 5BP，同时我国经
济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，债券市场在央行宽松和经济承压大背景下
持续下行至 1月末；春节后公布 1月新增人民币贷款 3.98万亿，新增社会融资 6.17万亿，金融
数据同比增长强劲，市场关注经济信用扩张带来的压力，债券收益率在前期低点基础上开始上行
调整；步入 3月份，公布的 2月金融数据疲弱大幅低于市场预期，但 1-2月工业增加值、社会消
费品零售总额和固定资产投资分别同比增加 12.80%、6.70%和 12.20%，大幅超市场预期，债券市
场整体延续调整趋势至 3月下旬。临近 1季度末受国内疫情新增病例快速增加，封控措施日益严
格，对经济活动带来较大的负面影响，债券收益率逐步震荡下行债市走强。本基金始终坚持短久
期高等级信用债投资策略，为客户做好资产管理和流动性管理，在严格控制信用风险条件下实现
稳健回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华商瑞丰短债债券 A类份额净值为 1.0838元，份额累计净值为 1.1040元，
本报告期基金份额净值增长率为 0.51%，同期基金业绩比较基准的收益率为 0.66%，本类基金份额
净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.15个百分点。
截至本报告期末华商瑞丰短债债券 C类份额净值为 1.0715元，份额累计净值为 1.0715元，
本报告期基金份额净值增长率为 0.39%，同期基金业绩比较基准的收益率为 0.66%，本类基金份额
净值增长率低于业绩比较基准收益率 0.27个百分点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
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1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
383,131,848.46 98.49
其中：债券
383,131,848.46 98.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
3,576,870.51 0.92
8 其他资产
2,280,064.96 0.59
9 合计
388,988,783.93
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,330,172.60 7.17
其中：政策性金融债 20,330,172.60 7.17
4 企业债券 30,249,000.00 10.67
5 企业短期融资券 141,500,791.22 49.90
6 中期票据 191,051,884.64 67.37
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 383,131,848.46 135.11
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 101900725 19深航空 MTN002 300,000 31,029,013.15 10.94
2 101801342 18首钢 MTN005 200,000 20,749,520.00 7.32
3 102001542 20平安租赁 MTN003 200,000 20,618,106.30 7.27
4 101901127 19晋焦煤 MTN003A 200,000 20,493,468.49 7.23
5 101900292 19首创集 MTN001 200,000 20,458,607.12 7.21
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
21南航股 SCP030
2022年 3月 11日，中国民用航空中南地区管理局以“未依法履行职责”为由，给予中国南
方航空股份有限公司罚款处分，处罚文号为“中南局罚决广东字〔2022〕2号”
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份
额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立
案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
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5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 2,280,064.96
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,280,064.96
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华商瑞丰短债债券 A 华商瑞丰短债债券 C
报告期期初基金份额总额 351,189,614.57 3,232,258,978.63
报告期期间基金总申购份额 150,762,059.12 200,383,419.79
减:报告期期间基金总赎回份额 314,632,370.08 3,357,460,626.98
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 187,319,303.61 75,181,771.44
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者
超过 20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额占
比
机构
1 2022-01-17至 2022-03-16 199,812,174.14 0.00 199,812,174.14 0.00 0.00%
2 2022-01-18至 2022-01-24 187,432,641.81 0.00 187,432,641.81 0.00 0.00%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金可能面临基金净值大
幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能面临
转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会批准华商瑞丰混合型证券投资基金设立的文件；
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2.中国证监会准予华商瑞丰混合型证券投资基金变更注册为华商瑞丰短债债券型证券投资基
金的文件；
3.《华商瑞丰短债债券型证券投资基金基金合同》；
4.《华商瑞丰短债债券型证券投资基金托管协议》；
5.《华商瑞丰短债债券型证券投资基金招募说明书》；
6.基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.报告期内华商瑞丰短债债券型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28号中海国际中心 19层
基金托管人地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund
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