泰康裕泰债券型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
泰康裕泰债券 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2022年 1月 1日起至 2022年 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
泰康裕泰债券
基金主代码
006207
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2019年 3月 14日
报告期末基金份额总额
377,409,109.14份
投资目标
本基金在合理控制风险的基础上，通过大类资产的优化
配置和高安全边际的证券精选，追求超越业绩比较基准
的投资回报和资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人在大类资产配置上的投
资研究优势，综合运用定量分析和定型分析手段，全面
评估证券市场当期的投资环境，并对可以预见的未来时
期内各大类资产的风险收益状况进行分析与预测。在此
基础上，制定本基金在权益类资产与固定收益类资产上
的战略配置比例，并定期或不定期地进行调整。
债券投资方面，本基金根据中长期的宏观经济走势和经
济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对
未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。
在确定组合久期的基础上，运用统计和数量分析技术、
对市场利率期限结构历史数据进行分析检验和情景测
试，并综合考虑债券市场微观因素，形成对债券收益率
曲线形态及其发展趋势的判断。信用策略方面，利用内
部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信
用评估，重点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、
泰康裕泰债券 2022年第 1季度报告
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公司治理、财务质量、融资目的等要素，综合评价其信
用等级，分析违约风险以及合理信用利差水平，识别投
资价值。
股票投资方面，本基金在严格控制风险、保持资产流动
性的前提下，将结合市场环境运用多种投资策略，多维
度分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的投资机
会。本基金在股票基本面研究的基础上，同时考虑投资
者情绪、认知等决策因素的影响，将影响上市公司基本
面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财
务风险等因素进行综合分析，在定性分析的同时结合量
化分析方法，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值
合理的国内 A股及内地与香港股票市场交易互联互通机
制下的港股投资标的股票，以此构建股票组合。
业绩比较基准
中债新综合财富（总值）指数收益率*85%+沪深 300指
数收益率*5%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活
期存款利率（税后）*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于较低风险品种，预期风险与
预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型
基金。本基金投资范围涉及法律法规或监管机构允许投
资的特定范围内的港股市场，即本基金是一只涉及跨境
证券投资的基金。除了需要承担与境内证券投资基金类
似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临
汇率风险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所面
临的特别投资风险。
基金管理人
泰康资产管理有限责任公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
泰康裕泰债券 A
泰康裕泰债券 C
下属分级基金的交易代码
006207
006208
报告期末下属分级基金的份额总额
232,354,629.76份
145,054,479.38份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
泰康裕泰债券 A 泰康裕泰债券 C
1.本期已实现收益
-7,789,920.08 -4,230,064.85
2.本期利润
-19,388,649.91 -10,231,427.74
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0690 -0.0671
4.期末基金资产净值
263,757,588.43 164,135,342.13
5.期末基金份额净值
1.1352 1.1315
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注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰康裕泰债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -5.51%
0.34%
-0.33%
0.19%
-5.18%
0.15%
过去六个月 -3.33%
0.30%
0.56%
0.15%
-3.89%
0.15%
过去一年 -2.68%
0.28%
2.19%
0.13%
-4.87%
0.15%
过去三年 13.27%
0.28%
10.40%
0.12%
2.87%
0.16%
自基金合同
生效起至今
13.52%
0.27%
10.91%
0.12%
2.61%
0.15%
泰康裕泰债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -5.54%
0.34%
-0.33%
0.19%
-5.21%
0.15%
过去六个月 -3.39%
0.30%
0.56%
0.15%
-3.95%
0.15%
过去一年 -2.79%
0.28%
2.19%
0.13%
-4.98%
0.15%
过去三年 12.90%
0.28%
10.40%
0.12%
2.50%
0.16%
自基金合同
生效起至今
13.15%
0.27%
10.91%
0.12%
2.24%
0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2019年 03月 14日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
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任翀
本基金基
金经理
2019年 3月 14
日
- 14年
任翀于 2015年 7月加入泰康资产，现担
任公募事业部固定收益投资总监。曾任职
于安信基金管理有限公司固定收益投资
部、中国银行总行金融市场总部。2016
年 3月 23日至今担任泰康安泰回报混合
型证券投资基金基金经理。2016年 8月
30日至今担任泰康安益纯债债券型证券
投资基金基金经理。2016年 12月 26日
至今担任泰康安惠纯债债券型证券投资
基金基金经理。2017年 11月 1日至今担
任泰康安悦纯债 3个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金经理。2017年
12月 27日至今担任泰康瑞坤纯债债券型
证券投资基金基金经理。2019年 3月 14
日至今担任泰康裕泰债券型证券投资基
金基金经理。2019年 5月 27日至 2021
年5月7日担任泰康安业政策性金融债债
券型证券投资基金基金经理。2019年 9
月 17日至今担任泰康安欣纯债债券型证
券投资基金基金经理。
金宏伟
本基金基
金经理
2021年 12月 7
日
- 10年
金宏伟于 2016年 12月加入泰康资产，现
任公募事业部投资部股票投资总监。2006
年 7月至 2012年 3月曾任中钢集团工程
总包项目经理、工程师、国际商务师。2012
年 3月至 2016年 12月历任新华基金行业
研究员、中上游行业组长、中游及 TMT
行业组长、研究部总监助理、专户投资部
投资经理。2017年 8月 28日至今担任泰
康新机遇灵活配置混合型证券投资基金
基金经理。2017年 8月 28日至 2019年 5
月 9日担任泰康策略优选灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2020年 7月 2
日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2020年 7月
24日至今担任泰康颐享混合型证券投资
基金基金经理。2020年 9月 10日至今担
任泰康科技创新一年定期开放混合型证
券投资基金基金经理。2021年 12月 7日
至今担任泰康裕泰债券型证券投资基金
基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执
行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
宏观经济方面，一季度经济内生下行的压力继续偏大，政策落地的效果仍待显现。1-2月的
宏观数据表现不弱，工业、出口、基建等部门表现相对较好，但消费和房地产等部门的表现较弱，
且相关微观数据弱于宏观。进入 3月，全国疫情大规模反复使得经济复苏再遇挫折；同时，房地
产因城施策的放松政策不断出台，但政策体现到效果上仍然需要时间，地产部门继续高度承压。
全球通胀由于俄乌战争等原因高企，能源价格是海内外的共性问题，CPI则继续低位运行。在内
生融资需求偏弱但政策强力对冲的情况下，社融的表现有所反复。
债券市场方面，收益率先下再上，总体呈现震荡的走势。1月份央行降息 10bp，收益率曲线
重定价，货币宽松推动利率下行；但 1月底票据利率有所上行，2月初公布的 1月社融数据较好，
收益率开始回调；此后由于权益市场表现不佳、理财和固收+基金面临赎回压力，中短端收益率受
到冲击继续上行。3月中旬开始，由于国内疫情开始发酵，债市有所支撑，但美债利率的快速上
行又对市场形成压制。信用债收益率分化较大，部分民营地产的价格面临较大波动。
权益市场方面，进入一季度，国内新冠疫情反复，国际关系变化较大，经济增速持续向下，
大宗商品整体向上，信用政策开始边际宽松，货币整体合理充裕，市场较弱，整体下跌。从大盘
和板块上来看，一季度上证综指下跌 10.65%，沪深 300下跌 14.53%，创业板指下跌 19.96%。板
块间波动较大，其中，成长板块回调较多，煤炭和逆周期调节相关板块表现相对较好。
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固收操作上，我们在一季度大部分时间里保持了基本持平于市场的中性久期，把更多时间和
精力放在挖掘个券和提高组合的抗风险能力，不断减持资质较弱和利差保护不足的信用债，持续
优化组合。转债方面，一方面我们适当减仓以规避市场整体风险，另一方面把持仓聚焦于低估值
品种。周期、金融、新能源是我们的主要投资方向。
权益投资方面，在本期，在仓位上相机而动，整体有减仓。在行业配置上，以新能源车、新
能源、高端制造、生物医药和新材料等为主，适当配置品牌消费品，更加注重有远大发展空间的
新能源车、新能源和医药板块。本期投资效果不理想，一方面，成长相关的电子、汽车、机械和
电力设备新能源等板块回调较多，另一方面，当板块在空间大、成长快、交易拥挤、成本上升叠
加在一起的时候，需要平衡好短期波动和长期收益的关系，我们持续反思投资过程中碰到的这些
问题，完善我们的投资框架。本期 A股不同赛道和不同增速的板块表现差距较大，部分成长相关
的个股和“赛道”估值已经相对合理，回调幅度已经不小，交易不再“拥挤”，同时依旧保持高
景气，核心材料成本上升接近尾声，投资性价比提升，不再是悲观的时候。展望 2022年二季度，
逆周期调节加码，货币和信用趋宽松，海外市场不确定性继续，综合起来，市场波动继续存在，
更多可能体现为结构上的变化，操作上权益仓位相机而动，行业上重点关注优质赛道龙头公司、
新能源车、新能源、生物医药、品牌消费品和新材料等行业，相对均衡策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康裕泰 A 基金份额净值为 1.1352 元,本报告期基金份额净值增长率为
-5.51%；截至本报告期末泰康裕泰 C基金份额净值为 1.1315元,本报告期基金份额净值增长率为
-5.54%；同期业绩比较基准增长率为-0.33%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
48,165,467.25 9.81
其中：股票
48,165,467.25 9.81
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
436,345,185.88 88.86
泰康裕泰债券 2022年第 1季度报告
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其中：债券
436,345,185.88 88.86
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
5,697,696.97 1.16
8 其他资产
850,946.76 0.17
9 合计
491,059,296.86 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 27,563.66元，占期末资产净
值比例为 0.01% 。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
40,383,767.41 9.44
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
2,737,687.00 0.64
E
建筑业
1,943,424.00 0.45
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
3,073,025.18 0.72
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
48,137,903.59 11.25
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别
公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（%）
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A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 3,892.22 0.00
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 23,671.44 0.01
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计
27,563.66 0.01
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 002594 比亚迪 27,300 6,273,540.00 1.47
2 300680 隆盛科技 264,100 5,781,149.00 1.35
3 000932 华菱钢铁 858,823 4,723,526.50 1.10
4 002409 雅克科技 72,800 3,730,272.00 0.87
5 600519 贵州茅台 2,000 3,438,000.00 0.80
6 300059 东方财富 121,027 3,066,824.18 0.72
7 603105 芯能科技 193,400 2,489,058.00 0.58
8 600483 福能股份 221,900 2,460,871.00 0.58
9 000858 五粮液 12,800 1,984,768.00 0.46
10 601117 中国化学 201,600 1,943,424.00 0.45
注：对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
86,105,061.08 20.12
其中：政策性金融债
25,084,157.53 5.86
4
企业债券
102,036,748.24 23.85
5
企业短期融资券
118,752,772.32 27.75
6
中期票据
113,324,932.06 26.48
7
可转债（可交换债）
16,125,672.18 3.77
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
436,345,185.88 101.98
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 2228001
22邮储银行永续
债 01
300,000 29,944,080.00 7.00
2 220201 22国开 01 250,000 25,084,157.53 5.86
3 188292 21平证 07 200,000 20,552,115.07 4.80
4 042100255 21鄂联投 CP004 200,000 20,541,110.14 4.80
5 102101263 21巨化 MTN002 150,000 15,514,449.04 3.63
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
中国邮政储蓄银行股份有限公司因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送不合规等
原因在本报告编制前一年内受到银保监会的行政处罚，因违反账户管理相关规定等行为在本报告
编制前一年内受到中国人民银行的行政处罚。
国家开发银行因监管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送不合规等原因在本报告编制
前一年内受到银保监会的行政处罚。
基金投资上述主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。
报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管
措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
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基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
72,974.11
2
应收证券清算款
777,962.56
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
10.00
6
其他应收款
0.09
7 其他
-
8 合计
850,946.76
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 128046 利尔转债 4,387,345.76 1.03
2 127040 国泰转债 2,897,459.51 0.68
3 123035 利德转债 1,415,563.36 0.33
4 113048 晶科转债 1,370,880.88 0.32
5 113039 嘉泽转债 975,551.02 0.23
6 128109 楚江转债 881,550.85 0.21
7 111000 起帆转债 714,381.21 0.17
8 123067 斯莱转债 606,987.95 0.14
9 128144 利民转债 605,019.86 0.14
10 113568 新春转债 572,513.53 0.13
11 113582 火炬转债 411,743.44 0.10
12 113593 沪工转债 405,253.82 0.09
13 127038 国微转债 328,598.63 0.08
14 118000 嘉元转债 293,178.18 0.07
15 123120 隆华转债 248,289.59 0.06
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
泰康裕泰债券 2022年第 1季度报告
第 13页 共 14页
单位：份
项目
泰康裕泰债券 A
泰康裕泰债券 C
报告期期初基金份额总额
305,912,284.88 165,803,992.29
报告期期间基金总申购份额
2,052,455.84 925,106.13
减:报告期期间基金总赎回份额
75,610,110.96 21,674,619.04
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
232,354,629.76 145,054,479.38
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予泰康裕泰债券型证券投资基金注册的文件；
（二）《泰康裕泰债券型证券投资基金基金合同》；
（三）《泰康裕泰债券型证券投资基金招募说明书》；
（四）《泰康裕泰债券型证券投资基金托管协议》；
泰康裕泰债券 2022年第 1季度报告
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（五）《泰康裕泰债券型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人网站
（ http://www.tkfunds.com.cn ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。
泰康资产管理有限责任公司
2022年 4月 22日
