大成债券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
大成债券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 04月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
大成债券
基金主代码
090002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年 6月 12日
报告期末基金份额总额
2,681,292,776.99份
投资目标
在力保本金安全和保持资产流动性的基础上追求资产
的长期稳定增值。
投资策略 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次
自上而下地进行投资管理，以实现投资目标。类属资产
部分按照修正的均值-方差模型在交易所国债、交易所
企业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最优配置。
业绩比较基准
中国债券总指数
风险收益特征
本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其风
险收益水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股
票型基金。
基金管理人
大成基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
大成债券 A/B
大成债券 C
下属分级基金的交易代码
090002
092002
下属分级基金的前端交易代码
090002
-
下属分级基金的后端交易代码
091002
-
报告期末下属分级基金的份额总额
1,274,852,366.43份
1,406,440,410.56份
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
大成债券 A/B 大成债券 C
1.本期已实现收益
-4,276,793.66 -6,278,421.27
2.本期利润
-29,653,955.71 -30,466,905.08
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0232 -0.0235
4.期末基金资产净值
1,322,183,707.09 1,483,212,267.99
5.期末基金份额净值
1.0371 1.0546
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大成债券 A/B
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -2.17%
0.19%
0.60%
0.10%
-2.77%
0.09%
过去六个月 0.99%
0.23%
2.10%
0.09%
-1.11%
0.14%
过去一年 7.75%
0.28%
5.60%
0.08%
2.15%
0.20%
过去三年 14.16%
0.24%
13.12%
0.11%
1.04%
0.13%
过去五年 31.11%
0.20%
24.54%
0.11%
6.57%
0.09%
自基金合同
生效起至今
240.56%
0.30%
98.29%
0.15%
142.27%
0.15%
大成债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -2.24%
0.19%
0.60%
0.10%
-2.84%
0.09%
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过去六个月 0.84%
0.23%
2.10%
0.09%
-1.26%
0.14%
过去一年 7.44%
0.28%
5.60%
0.08%
1.84%
0.20%
过去三年 13.14%
0.24%
13.12%
0.11%
0.02%
0.13%
过去五年 29.16%
0.20%
24.54%
0.11%
4.62%
0.09%
自基金合同
生效起至今
221.04%
0.30%
98.29%
0.16%
122.75%
0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金于 2006年 4月 24日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为 A类收费模式，
后端收费模式定义为 B类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券 A/B”；将持续性收费模
式定义为 C类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券 C”。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
王立
本基金基
金经理，
公司总经
理助理、
固定收益
总部总监
2009年 5月 23
日
- 20年
中南财经大学经济学硕士。曾就职于申银
万国证券股份有限公司、南京市商业银行
资金营运中心。2005年 4月加入大成基
金管理有限公司，曾担任固定收益总部总
监助理、副总监、总监，现任公司总经理
助理兼固定收益总部总监。2007年 1月
12日至 2014年 12月 23日任大成货币市
场证券投资基金基金经理。2009年 5月
23日起任大成债券投资基金基金经理。
2012年 11月 20日至 2014年 4月 4日任
大成现金增利货币市场基金基金经理。
2013年 2月 1日至 2015年 5月 25日任
大成月添利理财债券型证券投资基金基
金经理。2013年 7月 23日至 2015年 5
月 25日任大成景旭纯债债券型证券投资
基金基金经理。2014年 9月 3日至 2020
年10月15日任大成景兴信用债债券型证
券投资基金基金经理。2014年 9月 3日
至 2016年 11月 23日任大成景丰债券型
证券投资基金（LOF）基金经理。2016年
2月 3日至 2018年 4月 2日任大成慧成
货币市场基金基金经理。2020年 12月 16
日起任大成景盛一年定期开放债券型证
券投资基金基金经理。2021年 8月 17日
起任大成元吉增利债券型证券投资基金
基金经理。具有基金从业资格。国籍：中
国
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和
工具，对旗下所有投资组合间连续 4个季度的日内、3日内及 5日内股票及债券交易同向交易价
差进行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合
的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3日、5日、10日）
反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同
向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理
交易时机选择，即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成
交价格差异较大，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交
易存在 1笔同日反向交易，原因为投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数
型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该股当日成交量 5%的情形；主动投资组合间债券交易存在 2笔同日反向交易，原
因为流动性需要或合规比例调整。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等
交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年一季度债市收益率底部震荡，收益率呈现倒 N形，3月末 10年国债到期收益率 2.79%，
与去年末基本持平。年初时市场宽货币预期浓厚，央行于 1月调降政策利率 10bp，债券收益率随
之大幅下行，10年国债收益率一度下行至 2.67%；春节后稳增长政策初见成效，1月和 2月 PMI
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向好，同时央行未进一步降准降息，债市随之出现调整，而海外货币政策继续趋紧以及理财局部
赎回冲击进一步放大了市场波动；3月下旬，随着国内疫情升温，宽松预期再起，债市再度回暖。
市场表现方面，一季度中债综合指数上涨 0.8%，中债金融债券总指数上涨 0.6%，中债信用债
总指数上涨 0.6%。绝对收益水平来看，2季度利率债收益率保持震荡，1、3、5、10年国开债收
益率分别下行 3bp、上行 5bp、上行 2bp、下行 4bp；3-5Y信用债的信用利差有所走扩，1、3、5
年 AA+中短期票据利率分别下行 5bp、上行 16bp、上行 16bp。权益方面，一季度权益市场权益大
幅收跌，成为近几年开局最差的一季度，创业板指下跌 19.96%，沪深 300和中证 500分别下跌 14.2%
和 13.49%。中证转债一季度下跌 7.81%，相对权益指数表现较好，但其中更多是银行等大盘转债
的支撑，整体估值看，由于受到债市回调的影响，估值大幅压缩。
本基金在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。
2022年 1季度我们主动管理组合大类资产配置，组合久期逐步降低，减仓可转债，提升高等级信
用债投资比例。本季度我们及时止盈了部分银行永续和二级资本债，锁定收益。可转债是本季度
组合收益的拖累项，我们也进行了深刻反思，去年底我们多次明确看空转债高估值的情况不可持
续。但仍寄希望于个券选择和行业切换，以及通过转股、高低估值品种切换等操作，降低估值风
险。组合整体转债配置仍然降仓较慢。当前转债市场估值经过前期的大幅调整已有明显压缩，但
仍不具备安全边际，转债市场的仍然危、机并存。
投资的过程中也是我们不断反思和精进的过程。非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我
们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时
调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的收益回报给
投资者。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末大成债券 A/B的基金份额净值为 1.0371元，本报告期基金份额净值增长率为
-2.17%;截至本报告期末大成债券 C的基金份额净值为 1.0546元，本报告期基金份额净值增长率
为-2.24%。同期业绩比较基准收益率为 0.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
18,167,949.14 0.62
其中：股票
18,167,949.14 0.62
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
2,916,104,931.57 99.19
其中：债券
2,916,104,931.57 99.19
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,894,868.45 0.10
8 其他资产
2,609,356.45 0.09
9 合计
2,939,777,105.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
16,228,137.44 0.58
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,167,444.30 0.04
E
建筑业
772,367.40 0.03
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
18,167,949.14 0.65
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 600522 中天科技 774,035 13,158,595.00 0.47
2 688599 天合光能 39,682 2,337,269.80 0.08
3 600483 福能股份 105,270 1,167,444.30 0.04
4 601789 宁波建工 105,084 772,367.40 0.03
5 300438 鹏辉能源 15,488 732,272.64 0.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
574,787,473.05 20.49
2
央行票据
- -
3
金融债券
346,780,391.80 12.36
其中：政策性金融债
154,168,561.65 5.50
4
企业债券
722,881,138.70 25.77
5
企业短期融资券
353,417,652.61 12.60
6
中期票据
732,533,126.03 26.11
7
可转债（可交换债）
156,244,837.05 5.57
8
同业存单
29,460,312.33 1.05
9 其他
- -
10 合计
2,916,104,931.57 103.95
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 219963 21贴现国债 63 1,300,000 129,399,750.00 4.61
2 210316 21进出 16 1,000,000 103,246,849.32 3.68
3 210013 21附息国债 13 800,000 81,637,895.89 2.91
4 200018 20附息国债 18 700,000 71,007,347.95 2.53
5 102001137
20宁夏国资
MTN003
600,000 62,039,868.49 2.21
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
1、本基金投资的前十名证券之一 21 农发 03（210403.IB）的发行主体中国农业发展银行于
2022年 3月 21日因漏报不良贷款余额 EAST数据等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银
保监罚决字〔2022〕10 号）。本基金认为，对中国农业发展银行的处罚不会对其投资价值构成实
质性负面影响。
2、本基金投资的前十名证券之一 21进出 16（210316.IB）的发行主体中国进出口银行于 2021
年7月 13日因违规投资企业股权等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字〔2021〕
31号），于 2022年 3月 21日因漏报不良贷款余额 EAST数据等，受到中国银行保险监督管理委员
会处罚（银保监罚决字〔2022〕9号）。本基金认为，对中国进出口银行的处罚不会对其投资价值
构成实质性负面影响。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
无。
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5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
72,330.43
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
-
5
应收申购款
2,537,026.02
6
其他应收款
-
7 其他
-
8 合计
2,609,356.45
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 132014 18中化 EB 10,972,447.38 0.39
2 113025 明泰转债 8,635,056.16 0.31
3 113602 景 20转债 7,139,630.29 0.25
4 113629 泉峰转债 6,968,694.65 0.25
5 128107 交科转债 6,896,178.15 0.25
6 128081 海亮转债 6,863,431.70 0.24
7 128140 润建转债 6,526,526.96 0.23
8 128128 齐翔转 2 6,230,328.12 0.22
9 110081 闻泰转债 5,958,064.35 0.21
10 110064 建工转债 5,547,878.71 0.20
11 113626 伯特转债 4,379,998.58 0.16
12 127027 靖远转债 4,176,394.18 0.15
13 123071 天能转债 3,549,759.83 0.13
14 113046 金田转债 3,470,333.20 0.12
15 123121 帝尔转债 3,417,551.17 0.12
16 128109 楚江转债 3,193,354.98 0.11
17 113585 寿仙转债 3,067,874.79 0.11
18 127033 中装转 2 3,047,856.09 0.11
19 132018 G三峡 EB1 2,668,805.65 0.10
20 113024 核建转债 2,333,424.77 0.08
21 113623 凤 21转债 2,022,422.64 0.07
22 113051 节能转债 1,450,017.22 0.05
23 128121 宏川转债 1,427,791.38 0.05
24 128136 立讯转债 1,355,487.50 0.05
25 128143 锋龙转债 1,296,139.84 0.05
26 110068 龙净转债 1,280,906.37 0.05
27 113504 艾华转债 1,258,315.66 0.04
28 123099 普利转债 1,209,178.66 0.04
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29 113525 台华转债 1,182,481.16 0.04
30 128125 华阳转债 1,164,695.67 0.04
31 127035 濮耐转债 1,019,481.35 0.04
32 123083 朗新转债 948,728.57 0.03
33 123085 万顺转 2 760,252.53 0.03
34 123107 温氏转债 620,987.91 0.02
35 113620 傲农转债 587,502.47 0.02
36 113048 晶科转债 473,577.03 0.02
37 113548 石英转债 409,127.67 0.01
38 113625 江山转债 390,050.23 0.01
39 113563 柳药转债 276,749.52 0.01
40 123114 三角转债 231,474.20 0.01
41 123060 苏试转债 147,681.65 0.01
42 110079 杭银转债 122,472.63 0.00
43 110053 苏银转债 121,050.74 0.00
44 113050 南银转债 119,397.12 0.00
45 113622 杭叉转债 10,815.61 0.00
46 123119 康泰转 2 718.39 0.00
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
大成债券 A/B
大成债券 C
报告期期初基金份额总额
1,256,609,088.48 908,720,773.48
报告期期间基金总申购份额
191,843,891.62 542,816,572.77
减:报告期期间基金总赎回份额
173,600,613.67 45,096,935.69
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
1,274,852,366.43 1,406,440,410.56
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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项目
大成债券 A/B
大成债券 C
报告期期初管理人持有的本基金份额
18,743,086.10 -
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份额
18,743,086.10 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
0.70 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成债券投资基金的文件；
2、《大成债券投资基金基金合同》；
3、《大成债券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。
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大成基金管理有限公司
2022年 4月 22日
