易方达裕鑫债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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易方达裕鑫债券型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十二日
易方达裕鑫债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达裕鑫债券
基金主代码 003133
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 9月 5日
报告期末基金份额总额 1,588,055,989.09份
投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种
的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上，
力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类
资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。
2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配
置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管
理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券
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进行投资；本基金投资资产支持证券将采取自上而
下和自下而上相结合的投资策略；本基金可选择投
资价值高的存托凭证进行投资；本基金将对资金面
进行综合分析的基础上，判断利差空间，通过杠杆
操作放大组合收益。3、本基金将适度参与股票资产
投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的
投资策略，精选优质企业进行投资。4、本基金将根
据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃
的国债期货合约进行交易,以对冲投资组合的系统
性风险。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+中债新综合指数收益
率（全价）×80%+金融机构人民币活期存款基准利
率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
易方达裕鑫债券 A 易方达裕鑫债券 C
下属分级基金的交易代
码
003133 003134
报告期末下属分级基金
的份额总额
1,420,797,151.93份 167,258,837.16份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
易方达裕鑫债券 A 易方达裕鑫债券 C
1.本期已实现收益 -53,516,147.53 -7,750,721.78
2.本期利润 -144,708,439.24 -21,352,063.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0890 -0.0915
4.期末基金资产净值 1,967,026,307.70 231,796,197.13
5.期末基金份额净值 1.3845 1.3859
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达裕鑫债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-6.12% 0.47% -2.18% 0.23% -3.94% 0.24%
过去六个
月
-2.53% 0.43% -1.45% 0.18% -1.08% 0.25%
过去一年 2.37% 0.42% -0.88% 0.18% 3.25% 0.24%
过去三年 26.66% 0.61% 4.58% 0.19% 22.08% 0.42%
过去五年 45.37% 0.53% 9.45% 0.18% 35.92% 0.35%
自基金合
同生效起
至今
43.59% 0.51% 7.14% 0.18% 36.45% 0.33%
易方达裕鑫债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①－③ ②－④
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② 率③ 率标准差
④
过去三个
月
-6.17% 0.47% -2.18% 0.23% -3.99% 0.24%
过去六个
月
-2.62% 0.43% -1.45% 0.18% -1.17% 0.25%
过去一年 2.16% 0.42% -0.88% 0.18% 3.04% 0.24%
过去三年 25.80% 0.61% 4.58% 0.19% 21.22% 0.42%
过去五年 44.36% 0.53% 9.45% 0.18% 34.91% 0.35%
自基金合
同生效起
至今
42.43% 0.51% 7.14% 0.18% 35.29% 0.33%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
易方达裕鑫债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016年 9月 5日至 2022年 3月 31日）
易方达裕鑫债券 A
易方达裕鑫债券 C
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注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 43.59%，同期业
绩比较基准收益率为 7.14%；C类基金份额净值增长率为 42.43%，同期业绩比较基准
收益率为 7.14%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
韩
阅
川
本基金的基金经理、易方
达新利灵活配置混合型
证券投资基金的基金经
理、易方达新鑫灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理、易方达新享灵
活配置混合型证券投资
基金的基金经理、易方达
瑞景灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理、
易方达瑞智灵活配置混
2019-
09-28
- 11年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任嘉实基金管理有
限公司固定收益部研究员、
投资经理，易方达基金管理
有限公司基金经理助理。
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合型证券投资基金的基
金经理、易方达瑞兴灵活
配置混合型证券投资基
金的基金经理、易方达瑞
祥灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、易
方达新益灵活配置混合
型证券投资基金的基金
经理、易方达瑞选灵活配
置混合型证券投资基金
的基金经理、易方达瑞祺
灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理、易方
达瑞信灵活配置混合型
证券投资基金的基金经
理、易方达瑞和灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理、易方达鑫转添
利混合型证券投资基金
的基金经理、易方达鑫转
招利混合型证券投资基
金的基金经理、易方达瑞
川灵活配置混合型发起
式证券投资基金的基金
经理、易方达丰惠混合型
证券投资基金的基金经
理、易方达瑞锦灵活配置
混合型发起式证券投资
基金的基金经理、易方达
瑞富灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理、
多资产公募投资部总经
理助理
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
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公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10次，其中 7次为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3次为不同基金经理管
理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面，一季度利率呈“V”字走势并震荡延伸。2022年元旦之后，货币政
策加码宽松，央行先后下调 OMO（公开市场操作）、MLF（中期借贷便利）利率以及
LPR（贷款市场报价利率），叠加市场对经济的担忧情绪，债券市场延续了去年底以
来的走势，收益率持续下行直到春节附近。1月底，随着社融信贷数据超预期，市场
逐渐对宽信用的展开有所期待，伴随着海外通胀、加息预期的抬升，收益率在春节后
开始明显反弹。随后，市场转入区间震荡格局，期间经济数据、俄乌战争、大宗商品
价格引发的加息预期、疫情扩散引发的避险情绪、理财产品赎回等信息此消彼长，债
市多空博弈激烈直至季末。综合整个季度来看，10年期国债和国开债收益率分别维持
不变和下行 4BP。
权益市场方面，一季度市场避险情绪上升，整体经历了较大幅度的回调。年初，
市场延续了去年底的风格，稳增长优于成长板块，动力电池等新能源为代表的成长板
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块出现较大幅度调整。春节后，海外超预期通胀引发流动性收紧的担忧，全球新兴市
场情绪谨慎。但随着美联储加息预期的消化和 1月社融数据改善，市场在 2月中旬有
短暂企稳，成长迎来强势反弹。但随着俄乌冲突黑天鹅事件升级，全球权益市场普跌，
A股市场跌幅加剧。进入 3月，俄乌冲突所引发的原油、天然气等大宗商品价格急剧
上涨，海外滞胀风险显现。2月国内社融数据低预期加剧了市场担忧情绪，叠加中概
股风险发酵和新冠疫情的超预期，外资大幅流出，市场继续下行。在此背景下，部分
“固收+”产品出现较大回撤、理财产品破净率快速上升，止损和赎回压力或加剧了资
金的负反馈效应。直至金融委稳定市场信心后，市场才逐步有所企稳修复。全季来看，
在国际地缘政治扰动、全球流动性收紧、国内稳增长压力大的共同影响下，权益市场
整体出现较大幅度的下跌，地产、金融、周期等红利指数板块表现较好，而成长、消
费调整明显。
操作上，一季度组合整体权益弹性有所下降，在季度末附近又逐渐提升，但整体
较去年底仍表现为下降。标的选择仍以长期看好的行业标的为主，但考虑到市场风格
和风险偏好的下降，在整体仓位和弹性略有降低的同时，增加了部分短期景气度较高
的周期类品种，并逐渐布局一些疫情受损类的行业板块，以期待经济复苏后的估值修
复。组合在行业集中度偏离上较前期有所下降，相对更为均衡，兼顾维持产品的权益
弹性风格特点和个券的自下而上机会，以求保持其风险收益特征。债券方面，组合维
持较高的杠杆水平，久期有一定下降，在中性偏低水平，整体仍按照票息策略的偏绝
对收益操作思路为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.3845 元，本报告期份额净值增长
率为-6.12%，同期业绩比较基准收益率为-2.18%；C类基金份额净值为 1.3859元，本
报告期份额净值增长率为-6.17%，同期业绩比较基准收益率为-2.18%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 428,920,390.02 15.71
其中：股票 428,920,390.02 15.71
2 固定收益投资 2,257,538,309.73 82.70
其中：债券 2,166,635,791.08 79.37
资产支持证券 90,902,518.65 3.33
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 41,914,060.08 1.54
7 其他资产 1,350,268.17 0.05
8 合计 2,729,723,028.00 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
26,566,816.00
1.21
C 制造业 340,456,256.02 15.48
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 12,208,812.00 0.56
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 49,688,506.00 2.26
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 428,920,390.02 19.51
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 002129 中环股份 719,000 30,701,300.00 1.40
2 600438 通威股份 678,100 28,948,089.00 1.32
3 300628 亿联网络 372,100 28,930,775.00 1.32
4 600522 中天科技 1,584,500 26,936,500.00 1.23
5 601666 平煤股份 1,551,800 26,566,816.00 1.21
6 605168 三人行 166,200 26,026,920.00 1.18
7 603806 福斯特 226,180 25,669,168.20 1.17
8 002241 歌尔股份 716,000 24,630,400.00 1.12
9 002304 洋河股份 175,900 23,857,317.00 1.09
10 002027 分众传媒 3,872,600 23,661,586.00 1.08
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
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3 金融债券 616,101,530.68 28.02
其中：政策性金融债 120,872,538.35 5.50
4 企业债券 495,930,788.27 22.55
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 767,829,833.47 34.92
7 可转债（可交换债） 286,773,638.66 13.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,166,635,791.08 98.54
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 102100408
21豫交运
MTN001
700,000 71,283,205.48 3.24
2 2028042
20兴业银行永续
债
600,000 63,859,006.03 2.90
3 2028037
20光大银行永续
债
600,000 63,741,419.18 2.90
4 210216 21国开 16 600,000 60,531,698.63 2.75
5 2121062 21北京农商二级 600,000 60,280,750.68 2.74
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 159647 PR凯晨A1 200,000 20,222,183.58 0.92
2 193638 铁建 025A 200,000 20,121,276.71 0.92
3 179463 PR金街优 100,000 10,196,729.60 0.46
4 189456 致远 09A3 100,000 10,176,065.75 0.46
5 193443 至琛 04A2 100,000 10,097,794.52 0.46
6 189455 致远 09A2 100,000 10,075,956.16 0.46
7 193424 华能 28优 100,000 10,012,512.33 0.46
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，兴业银行股份有限公司在报告编制日
前一年内曾受到国家外汇管理局福建省分局、中国人民银行、中国银行保险监督管理
委员会的处罚。中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管
理局北京外汇管理部、中国银行保险监督管理委员会的处罚。国家开发银行在报告编
制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。中国银行股份有限公司在
报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体
外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 293,697.10
2 应收证券清算款 1,004,309.37
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 52,261.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 1,350,268.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113044 大秦转债 38,001,324.15 1.73
2 113011 光大转债 33,075,701.81 1.50
3 127027 靖远转债 16,640,898.06 0.76
4 110080 东湖转债 15,590,018.20 0.71
5 128037 岩土转债 13,716,247.18 0.62
6 113017 吉视转债 9,178,899.49 0.42
7 128130 景兴转债 8,670,720.71 0.39
8 127018 本钢转债 8,659,797.07 0.39
9 110068 龙净转债 8,621,025.60 0.39
10 127012 招路转债 8,230,256.77 0.37
11 132018 G三峡 EB1 7,932,283.47 0.36
12 110079 杭银转债 7,786,809.82 0.35
13 110053 苏银转债 7,173,466.84 0.33
14 113025 明泰转债 6,827,451.07 0.31
15 123107 温氏转债 6,825,734.90 0.31
16 110052 贵广转债 6,750,997.25 0.31
17 110064 建工转债 6,657,205.44 0.30
18 110072 广汇转债 4,872,367.01 0.22
19 128132 交建转债 4,626,851.04 0.21
20 127033 中装转 2 3,352,530.72 0.15
21 110073 国投转债 1,859,802.56 0.08
22 113013 国君转债 1,848,543.64 0.08
23 127005 长证转债 1,802,947.42 0.08
24 128144 利民转债 1,588,903.16 0.07
25 113050 南银转债 1,566,490.26 0.07
26 123119 康泰转 2 1,557,220.85 0.07
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 易方达裕鑫债券A 易方达裕鑫债券C
报告期期初基金份额总额 1,213,065,371.08 212,724,566.24
易方达裕鑫债券型证券投资基金 2022年第 1季度报告
15
报告期期间基金总申购份额 595,091,444.26 56,693,341.73
减：报告期期间基金总赎回份额 387,359,663.41 102,159,070.81
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,420,797,151.93 167,258,837.16
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1备查文件目录
1.中国证监会准予易方达裕鑫债券型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达裕鑫债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达裕鑫债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
