易方达安心回馈混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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易方达安心回馈混合型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达安心回馈混合
基金主代码 001182
交易代码 001182
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 5月 29日
报告期末基金份额总额 3,740,549,114.72份
投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产，并通过较灵活
的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各
类资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比
例。2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、
类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行
投资管理；本基金将选择具有较高投资价值的可转
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换债券进行投资；本基金将对资金面进行综合分析
的基础上，判断利差空间，通过杠杆操作放大组合
收益。3、本基金将适度参与股票资产投资。本基
金股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略，
精选优质企业进行投资。同时，本基金可选择投资
价值高的存托凭证进行投资。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×25%+中债新综合指数收益率
×70%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）
×5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
1.本期已实现收益 39,763,831.58
2.本期利润 -898,007,007.12
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2223
4.期末基金资产净值 9,035,685,068.35
5.期末基金份额净值 2.416
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
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值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-8.31% 0.73% -3.21% 0.37% -5.10% 0.36%
过去六个
月
-0.90% 0.63% -1.98% 0.30% 1.08% 0.33%
过去一年 3.12% 0.57% -0.77% 0.29% 3.89% 0.28%
过去三年 63.80% 0.67% 12.48% 0.31% 51.32% 0.36%
过去五年 111.19% 0.67% 24.64% 0.30% 86.55% 0.37%
自基金合
同生效起
至今
141.60% 0.58% 21.84% 0.36% 119.76% 0.22%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2015年 5月 29日至 2022年 3月 31日）
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注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 141.60%，同期业
绩比较基准收益率为 21.84%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
林
森
本基金的基金经理、易方
达瑞程灵活配置混合型
证券投资基金的基金经
理、易方达瑞通灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理、易方达瑞弘灵
活配置混合型证券投资
基金的基金经理、易方达
裕祥回报债券型证券投
资基金的基金经理、易方
达裕景添利 6个月定期开
放债券型证券投资基金
的基金经理、易方达高等
级信用债债券型证券投
2015-
11-28
- 12年
硕士研究生，具有基金从业
资格。曾任道富银行风险管
理部风险管理经理、外汇利
率交易部利率交易员，太平
洋资产管理公司（PIMCO）
基金管理部基金经理，易方
达基金管理有限公司固定
收益投资部总经理助理、投
资经理、易方达新收益灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理、易方达新益灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理、易方达瑞选灵活
配置混合型证券投资基金
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资基金的基金经理、固定
收益全策略投资部联席
总经理
基金经理、基金经理助理。
林
虎
本基金的基金经理、易方
达裕祥回报债券型证券
投资基金的基金经理、易
方达磐泰一年持有期混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达裕富债券
型证券投资基金的基金
经理助理、易方达招易一
年持有期混合型证券投
资基金的基金经理助理、
易方达磐恒九个月持有
期混合型证券投资基金
的基金经理助理、易方达
磐固六个月持有期混合
型证券投资基金的基金
经理助理、易方达悦兴一
年持有期混合型证券投
资基金的基金经理助理、
易方达悦享一年持有期
混合型证券投资基金的
基金经理助理、易方达悦
通一年持有期混合型证
券投资基金的基金经理
助理、易方达悦盈一年持
有期混合型证券投资基
金的基金经理助理、易方
达悦弘一年持有期混合
型证券投资基金的基金
经理助理、易方达悦安一
年持有期债券型证券投
资基金的基金经理助理、
易方达宁易一年持有期
混合型证券投资基金的
基金经理助理、易方达稳
泰一年持有期混合型证
券投资基金的基金经理
助理、易方达悦信一年持
有期混合型证券投资基
金的基金经理助理、易方
达悦夏一年持有期混合
型证券投资基金的基金
2021-
09-08
- 10年
博士研究生，具有基金从业
资格。曾任宏源证券研究所
固定收益分析师，国信证券
研究所宏观分析师。
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经理助理、易方达悦丰一
年持有期混合型证券投
资基金的基金经理助理、
易方达悦浦一年持有期
混合型证券投资基金的
基金经理助理、易方达悦
融一年持有期混合型证
券投资基金的基金经理
助理
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10次，其中
7 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，3 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
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履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2022 年一季度权益市场在国内外多重因素的影响下出现下跌，一方面是海
外通胀高企，货币紧缩预期快速升温；而地缘政治风险的上升，在推升通胀预期
的同时，也对全球风险偏好造成了较大的拖累；另一方面国内疫情在多地爆发，
房地产行业风险事件频发也使得部分投资者对于国内经济存在担忧。同时从市场
微观结构来看，2021 年较为极端的分化行情导致权益市场在部分行业出现了一
定的交易拥挤，这也导致了一季度权益市场的大幅震荡。
一月份基于对于经济担忧以及货币政策进一步宽松的预期，债券市场利率出
现一定程度的下行。二月份开始陆续公布的金融数据和景气调查数据显示信用扩
张的趋势并没有被打断，债券市场利率出现上升。三月在政府年度经济目标公布
后，市场对于稳增长预期进一步升温，但是由于疫情在多地出现，各项高频数据
（如钢材价格综合指数、水泥价格指数等）表现疲弱，短期经济担忧对于债券市
场也产生一定扰动。三月债券市场整体处于震荡行情。期间房地产市场的信用风
险仍在发酵，相关行业的信用利差仍在扩大。
报告期内，组合规模有一定的下降。权益方面，组合的仓位基本稳定，在市
场下行的过程中，对组合的净值有较大的负贡献。历史上看，我们通过分散投资
能够在大部分市场环境中降低组合的波动性。但是一季度市场系统性下行的过程
中，我们持仓的股票大都经历了比较明显的调整。泛制造业的股票由于担忧原材
料成本的上行，下跌幅度更加明显。从基本面角度，我们认为在现在这个时点不
应悲观。疫情的波及范围虽然超出我们最初的预期，但我们相信疫情终将得到控
制。本组合投资的大部分制造业企业，将通过更加积极的排产来弥补短期疫情造
成的停产的扰动。长期来看，疫情和地缘政治都不改变中国制造业在全球供应链
占比提升的长期趋势。以汽车零部件行业为例，随着电动化和智能化的发展，汽
车行业的整体格局有望重塑。传统整车厂和一级供应商的固有关系正在被突破。
在整车厂更注重产品迭代速度与成本控制的新形势下，中国的零部件企业有望成
为电动化浪潮下的“卖水人”。
一季度压制制造业企业的另一个因素是成本端的大幅上涨。三月开始，由于
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美联储鹰派的货币政策，全球大宗的整体价格已经有一定程度的下行。同时，强
势的美元有利于增强中国制造业企业在全球的竞争力。综合来看，我们认为泛制
造业最困难的时间正在过去。
债券方面，组合仍然维持中性的久期水平，持仓高等级信用债以获取票息收
益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.416 元，本报告期份额净值增长率为
-8.31%，同期业绩比较基准收益率为-3.21%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 3,155,188,598.22 34.72
其中：股票 3,155,188,598.22 34.72
2 固定收益投资 5,803,571,886.10 63.87
其中：债券 5,752,067,188.01 63.30
资产支持证券 51,504,698.09 0.57
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 102,159,198.90 1.12
7 其他资产 25,723,726.34 0.28
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8 合计 9,086,643,409.56 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 2,914,047,529.39 32.25
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 62,610,455.84 0.69
F 批发和零售业 117,491.18 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 105,143,136.28 1.16
J 金融业 2,005,434.00 0.02
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 18,861.96 0.00
M 科学研究和技术服务业 71,208,386.32 0.79
N 水利、环境和公共设施管理业 21,551.15 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,155,188,598.22 34.92
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
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1 600438 通威股份 6,039,300 257,817,717.00 2.85
2 600089 特变电工 9,410,870 191,793,530.60 2.12
3 600219 南山铝业 41,291,308 168,055,623.56 1.86
4 601799 星宇股份 1,165,882 151,506,365.90 1.68
5 603179 新泉股份 4,287,703 149,512,203.61 1.65
6 603666 亿嘉和 2,521,970 146,274,260.00 1.62
7 603236 移远通信 759,503 135,996,607.18 1.51
8 603596 伯特利 1,803,350 117,235,783.50 1.30
9 002241 歌尔股份 3,382,392 116,354,284.80 1.29
10 000933 神火股份 8,286,100 116,253,983.00 1.29
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 626,277,723.29 6.93
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,845,534,544.13 31.49
其中：政策性金融债 800,435,254.81 8.86
4 企业债券 1,407,084,274.20 15.57
5 企业短期融资券 10,063,493.70 0.11
6 中期票据 705,338,345.20 7.81
7 可转债（可交换债） 157,768,807.49 1.75
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,752,067,188.01 63.66
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 2028033
20建设银
行二级
4,300,000 453,185,128.77 5.02
2 210007
21附息国
债 07
2,800,000 291,182,202.74 3.22
3 220201 22国开 01 2,550,000 255,858,406.85 2.83
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4 210013
21附息国
债 13
2,500,000 255,118,424.66 2.82
5 2028025
20浦发银
行二级 01
2,400,000 250,498,099.73 2.77
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 156659 PR产 1A 110,000 11,076,721.65 0.12
2 193732 至通 02A2 100,000 10,175,417.53 0.11
3 193731 至通 02A1 100,000 10,163,041.10 0.11
4 136334 荟柒 1A 100,000 10,083,005.48 0.11
5 193314 华能 26优 100,000 10,006,512.33 0.11
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在
报告编制日前一年内曾受到中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会的处
罚。国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的
处罚。上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管
理局上海市分局、中国银行保险监督管理委员会上海监管局、中国银行保险监督
管理委员会的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述
主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管
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部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 516,146.70
2 应收证券清算款 21,973,610.03
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 3,233,969.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 25,723,726.34
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 110072 广汇转债 29,182,049.87 0.32
2 127018 本钢转债 14,740,055.66 0.16
3 113011 光大转债 12,690,049.64 0.14
4 113044 大秦转债 12,347,985.31 0.14
5 113542 好客转债 11,950,570.68 0.13
6 110079 杭银转债 7,213,637.92 0.08
7 110068 龙净转债 7,199,123.94 0.08
8 113050 南银转债 5,019,455.06 0.06
9 132015 18中油 EB 4,541,081.37 0.05
10 113033 利群转债 4,358,000.00 0.05
11 128108 蓝帆转债 3,628,718.79 0.04
12 113042 上银转债 3,427,280.16 0.04
13 110059 浦发转债 3,156,988.21 0.03
14 123096 思创转债 2,178,709.59 0.02
15 110045 海澜转债 1,915,669.02 0.02
16 127016 鲁泰转债 1,770,224.91 0.02
17 110047 山鹰转债 1,129,406.85 0.01
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18 128083 新北转债 878,808.77 0.01
19 128125 华阳转债 659,131.48 0.01
20 128081 海亮转债 439,565.41 0.00
21 128107 交科转债 281,752.27 0.00
22 128063 未来转债 10,309.81 0.00
23 113037 紫银转债 1,042.91 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,159,913,525.14
报告期期间基金总申购份额 448,431,451.91
减：报告期期间基金总赎回份额 867,795,862.33
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 3,740,549,114.72
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达安心回馈混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达安心回馈混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达安心回馈混合型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
易方达安心回馈混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
第 15页共 15页
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日
