新华红利回报混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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新华红利回报混合型证券投资基金
2022年第 1季度报告
2022年 3月 31日
基金管理人：新华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年四月二十一日
新华红利回报混合型证券投资基金 2022年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 新华红利回报混合
基金主代码 003025
交易代码 003025
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 3月 27日
报告期末基金份额总额 355,303,385.00份
投资目标
综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风
险的基础上追求基金资产净值的持续、稳定增长，力争为
基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。
投资策略
投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采
取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产
配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配
置策略。股票投资策略采用定量分析与定性分析相结合的
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方法，选取主业清晰，具有持续的核心竞争力，管理透明
度较高，流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票
组合。债券投资策略主要运用久期调整策略、收益率曲线
配置策略、债券类属配置策略、骑乘策略、可转换债券投
资策略等。
业绩比较基准 50%×沪深 300指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险中
等预期收益品种，预期风险和收益低于股票型基金，高于
债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 新华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)
1.本期已实现收益 -10,101,086.17
2.本期利润 -15,031,980.44
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0376
4.期末基金资产净值 407,834,921.74
5.期末基金份额净值 1.1478
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回
费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.26% 0.25% -7.54% 0.74% 4.28% -0.49%
过去六个月 -0.44% 0.22% -6.43% 0.59% 5.99% -0.37%
过去一年 3.16% 0.23% -7.18% 0.57% 10.34% -0.34%
过去三年 54.64% 0.70% 7.53% 0.63% 47.11% 0.07%
过去五年 77.55% 0.61% 16.72% 0.61% 60.83% 0.00%
自基金合同
生效起至今 77.60% 0.61% 16.22% 0.61% 61.38% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
新华红利回报混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年 3月 27日至 2022年 3月 31日)
注：本基金本报告期各项资产配置比例符合合同约定。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
郑毅
本基金
基金经
理，总
经理助
理兼固
定收益
投资部
总监，
新华鑫
日享中
短债债
券型证
券投资
基金基
金经
理、新
华利率
债债券
型证券
投资基
金基金
经理、
新华增
盈回报
债券型
证券投
资基金
基金经
理、新
华安康
多元收
益一年
持有期
混合型
证券投
资基金
基金经
2021-12-30 - 10
学士。历任天风证券股份有
限公司固定收益总部交易
员、固收投资部副总经理、
资管分公司策略投资一部
总经理、资管分公司总经理
助理。
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理。
姚海明
本基金
基金经
理，新
华聚利
债券型
证券投
资基金
基金经
理。
2021-12-30 - 8
会计学硕士，历任中国工商
银行总行资产管理部交易
员，新华基金固定收益与平
衡投资部债券研究员、基金
经理助理、投资经理。
注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华红利回报混合型证券投资基金的管理人
按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》以
及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行
为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修
订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联
交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申
购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等
投资管理活动相关的各个环节。
公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间
优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实
施，保证各投资组合间的利益公平对待。
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本报告期内，公平交易管理执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过
平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某
一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日
成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度海外环境复杂性增加，俄乌冲突加剧，美联储紧缩周期加速，能源和粮食等大宗
商品市场大幅波动，全球经济复苏步伐受阻。国内疫情防控形势严峻，无论是服务业还是制
造业均面临着复苏难题，政策保增长充满挑战。具体来看拉动经济三大动能，消费端由于疫
情的反复导致就业和居民收入压力较大，短期来看居民消费能力和消费意愿都比较疲弱，年
中可能会有回升；出口端开年尽管前两个月出口数据依然强劲，但增速有放缓趋势，海外通
胀高企叠加美联储紧缩周期，外需压力逐步加大；投资端三个主要大项就是基建、制造业、
地产，从目前政策端实施来看，基建和制造业投资有望显著受益于政策支持，预算支出叠加
专项债可以给到充分的资金支撑，地产政策持续边际放松也可以一定程度上减少掣肘，降低
经济企稳压力。目前我过经济处于信用宽松周期的前期阶段，通胀压力较小，汇率比较坚挺，
货币政策宽松和财政支持力度持续加码，地产放松力度会越来越大，社融数据结构逐月优化，
信用实质扩张迟到但不会缺席，但是疫情防控情况会影响其节奏。
一季度债券收益率走势呈先下行后上行的趋势，1月为宽货币主导的行情，1月 17日央
行推动 1年期 MLF和 7天期 OMO利率均下降 10bp；1月 20日 1年期 LPR下调 10bp，5
年期以上 LPR下调 5bp。2月及 3月为宽信用预期逐渐加深主导的行情，MLF与 LPR降息
预期落空；房地产政策边际回暖，多地下调房贷利率，市场博弈情绪浓厚。
一季度可转债市场跟随权益市场调整，转股溢价率相较年初有所压缩，但是整体估值中
枢依然处于历史高位，估值向下压缩的空间依旧不小，市场风险并未完全释放，若权益市场
继续调整估值水平大概率继续回落。
一季度股票市场由结构性调整逐步演变为恐慌性下跌，三月中旬在政策安抚下企稳反
弹，后季末主要指数则是窄幅震荡，市场成交量萎缩，风险偏好下降。一季度 A 股主要指
数均有下跌，下跌幅度最大的是创业板，指数下跌主要表现为估值压缩。行业间表现差异较
大，其中仅煤炭、房地产、银行和综合等少数几个低估值高股息行业取得了正收益，其中煤
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炭和房地产涨幅较为显著，涨幅超过 5%；而电子、国防军工、传媒、汽车、家电和食品饮
料等消费和成长为主的行业跌幅都在 20%以上，其中电子跌幅更是超过 25%。
本基金债券投资以中短久期高评级信用债加中长久期利率债的哑铃型组合为底仓，一季
度组合久期略有下调，组合久期维持在中低水平，以获取高安全度的票息收益为主，回避有
潜在信用风险的个券。转债投资以 YTM较高的偏债型转债为主，偏股型转债小仓位参与，
待市场调整至合适位置时考虑加仓。一季度股票仓位有所下降，维持在消费、成长、周期等
行业均衡配置策略，对于过度风格暴露保持谨慎。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至 2022 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 1.1478 元，本报告期份额净值增长率为
-3.26%，同期比较基准的增长率为-7.54%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 57,091,006.28 12.44
其中：股票 57,091,006.28 12.44
2 固定收益投资 393,069,005.99 85.66
其中：债券 393,069,005.99 85.66
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
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6 银行存款和结算备付金合计 8,662,217.79 1.89
7 其他各项资产 36,005.28 0.01
8 合计 458,858,235.34 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,328,114.00
1.06
C 制造业 34,288,461.42 8.41
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,899,020.00 0.71
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 41,862.98 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 1,717,500.00 0.42
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,479,482.16 1.10
J 金融业 2,554,272.00 0.63
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 5,302,193.72 1.30
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,480,100.00 0.36
S 综合 - -
合计 57,091,006.28 14.00
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末本基金未持有港股通股票。
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002001 新 和 成 96,020 3,041,913.60 0.75
2 300587 天铁股份 156,800 2,776,928.00 0.68
3 002756 永兴材料 22,300 2,645,226.00 0.65
4 600887 伊利股份 71,000 2,619,190.00 0.64
5 300059 东方财富 100,800 2,554,272.00 0.63
6 601899 紫金矿业 222,100 2,518,614.00 0.62
7 002555 三七互娱 95,400 2,237,130.00 0.55
8 300284 苏交科 310,000 2,080,100.00 0.51
9 002557 洽洽食品 38,500 2,069,375.00 0.51
10 002960 青鸟消防 48,300 2,008,314.00 0.49
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 9,982,290.41 2.45
2 央行票据 - -
3 金融债券 124,425,654.80 30.51
其中：政策性金融债 124,425,654.80 30.51
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 162,495,462.48 39.84
6 中期票据 73,238,297.53 17.96
7 可转债（可交换债） 22,927,300.77 5.62
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 393,069,005.99 96.38
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例(％)
1 190208 19国开 08 800,000 83,502,378.08 20.47
2 042100183 21电网CP001 300,000 30,848,051.51 7.56
3 101900612 19中电投MTN006 200,000 20,765,917.81 5.09
4 210206 21国开 06 200,000 20,475,539.73 5.02
5 210408 21农发 08 200,000 20,447,736.99 5.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则。即在市场风险大
幅累计时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；同时利用股指期货
流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组
合的运作效率。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
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本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.11、“天铁股份”发行人浙江天铁实业股份有限公司：（1）浙江天铁实业股份有限公
司，2021 年 12 月 30 日公告收到中国证券监督管理委员会浙江监管局出具的行政监管措
施决定书《关于对浙江天铁实业股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》。（2）
浙江天铁实业股份有限公司收到中国证监会浙江监管局《关于对浙江天铁实业股份有限公司
及相关人员采取出具警示函措施的决定》（〔2021〕148号）（以下简称警示函），经查，浙江
天铁实业股份有限公司实控人许吉锭父子存在 4宗违规，包括资金占用；关联交易未审议并
披露；与参股公司共同借款事项未披露；以及公司治理、财务管理、内部控制不规范。
2、“永兴材料”的发行人永兴材料(002756.SZ)于 2022年 3月 22日被深交所发关注函 要
求披露股权转让分期支付的具体安排，要求说明是否存在低价出售公司资产、输送利益等情
形。
3、“苏交科”的发行人苏交科集团股份有限公司于 2021年 12月 16日收到深交所监管函
（创业板监管函〔2021〕第 208号），该发行人存在公司存在若干关联交易未及时履行审议
程序、信息披露义务的情形；
4、“19国开 08”、“21国开 06”发行人国家开发银行：因监管标准化数据（EAST）系统
数据质量及数据报送 17 项违法违规行为，中国银行保险监督管理委员会对其处以罚款 440
万元。（银保监罚决字〔2022〕8号，2022年 3月 21日）；
5、“21电网 CP001”发行人国家电网有限公司，2021年 7月 2日收到国家能源局就专项
监管发现的问题的通报：在交易组织、执行、结算等环节均存在不同程度的问题，主要体现
在跨省跨区送受双方直接交易市场化程度较低、电力交易组织不合理、执行国家电价政策不
严格、交易调度各环节管控不规范、电力资源优化配置不充分、合同和协议管理不严格、信
息披露和报送不及时、履行市场运营机构职责不到位等；
6、“21农发 08”的发行人中国农业发展银行：（1）中国农业发展银行因监管标准化数据
(EAST)系统数据质量及数据报送 17项违法违规行为被罚款 480万元。【银保监罚决字（2022）
10号】；（2）中国农业发展银行强制搭售保险产品被通报批评。
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本公司对以上证券的投资决策符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份
额持有人利益的行为。
本报告期末本基金投资的其他前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 19,974.67
2 应收证券清算款 12,838.73
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 3,191.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 36,005.28
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110059 浦发转债 10,554,958.90 2.59
2 113042 上银转债 5,048,743.99 1.24
3 113021 中信转债 1,562,148.45 0.38
4 113050 南银转债 238,794.25 0.06
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 468,388,718.62
报告期期间基金总申购份额 3,501,307.86
减：报告期期间基金总赎回份额 116,586,641.48
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 355,303,385.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准新华红利回报混合型证券投资基金募集的文件
（二）关于申请募集新华红利回报混合型证券投资基金之法律意见书
（三）《新华红利回报混合型证券投资基金托管协议》
（四）《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》
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（五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
（六）更新的《新华红利回报混合型证券投资基金招募说明书》
（七）《新华红利回报混合型证券投资基金产品资料概要》（更新）
（八） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（九） 基金托管人业务资格批件及营业执照
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站
查阅。
新华基金管理股份有限公司
二〇二二年四月二十一日
