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大摩量化配置混合C(008305)

摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2022年第一季度报告










摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资 基金 2022年第 1季度报告


2022年 3月 31日
































基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2022年 4月 21日 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 2页 共 12页


§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 4月 19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2022年 1月 1日起至 3月 31日止。 §2 基金产品概况


基金简称


大摩量化配置混合


基金主代码


233015 交易代码 233015 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2012年 12月 11日 报告期末基金份额总额


92,191,167.19份


投资目标


本基金通过数量化模型,优化资产配置权重,力争在降 低组合风险的同时,获得超越比较基准的超额收益。 投资策略 1、资产配置策略


资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策支持,结 合定性分析和定量分析,确定中长期的资产配置方案。


2、行业配置策略


本基金通过量化方法分析各个行业的股价表现与宏观经 济、产业链指标之间的关系,并结合各行业的估值水平、 一致预期、盈利水平、动量反转等指标,获得各行业的 预期收益率,并运用 BL模型对行业配置权重进行优化。


大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 3页 共 12页


3、股票配置策略


在行业内选股策略上,本基金采用量化模型的方法进行 选股。量化选股模型包括但不限于以下两种:一种是持 有行业内若干权重股,并优化其在基金中的权重以拟合 行业平均收益;另一种是通过量化多因子选股模型挑选 优势个股。 业绩比较基准


沪深 300指数收益率×80%+标普中国债券指数收益率× 20% 风险收益特征


本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于 货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金。 基金管理人


摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金托管人


中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称


大摩量化配置混合 A


大摩量化配置混合 C


下属分级基金的交易代码


233015


008305


报告期末下属分级基金的份额总额


92,013,039.24份


178,127.95份


§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标


单位:人民币元


主要财务指标


报告期(2022年 1月 1日-2022年 3月 31日)


大摩量化配置混合 A 大摩量化配置混合 C 1.本期已实现收益


-13,976,724.45 -27,114.31 2.本期利润


-37,123,369.92 -64,821.39 3.加权平均基金份额本期利润


-0.4015 -0.3771 4.期末基金资产净值


166,841,118.69 320,936.55 5.期末基金份额净值


1.813 1.802 注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申 购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现


大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 4页 共 12页


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


大摩量化配置混合 A


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 -18.11%


1.60%


-11.59%


1.17%


-6.52%


0.43%


过去六个月 -18.37%


1.32%


-10.29%


0.94%


-8.08%


0.38%


过去一年 -15.71%


1.30%


-12.31%


0.91%


-3.40%


0.39%


过去三年 15.55%


1.39%


10.60%


1.02%


4.95%


0.37%


过去五年 9.03%


1.26%


23.91%


0.99%


-14.88%


0.27%


自基金合同 生效起至今 127.55%


1.37%


84.19%


1.16%


43.36%


0.21%


大摩量化配置混合 C


阶段


净值增长率①


净值增长率标 准差②


业绩比较基准 收益率③


业绩比较基准 收益率标准差 ④


①-③


②-④


过去三个月 -18.13%


1.60%


-11.59%


1.17%


-6.54%


0.43%


过去六个月 -18.42%


1.32%


-10.29%


0.94%


-8.13%


0.38%


过去一年 -16.07%


1.30%


-12.31%


0.91%


-3.76%


0.39%


自基金合同 生效起至今 7.01%


1.48%


6.14%


1.06%


0.87%


0.42%


注:本基金从 2019年 12月 18日起新增 C类份额,C类份额自 2019年 12月 18日起存续。


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 5页 共 12页


注:本基金基金合同于 2012年 12月 11日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自 基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本 基金各项资产配置比例符合基金合同约定。


§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名


职务


任本基金的基金经理期限


证券从业 年限


说明


任职日期


离任日期


陈健夫 基金经理 2018年 8月 1 日 - 11年 美国南加州大学应用数学博士。曾任美国 联合银行量化分析师,美国汇丰证券高级 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 6页 共 12页


量化分析师,阳光资产管理有限公司高级 量化研究员。2018年 7月加入本公司, 现任数量化投资部基金经理。2018年 8 月起担任摩根士丹利华鑫量化配置混合 型证券投资基金基金经理,2018年 8月 至 2020年 9月担任摩根士丹利华鑫睿成 中小盘弹性股票型证券投资基金基金经 理。 王联欣 基金经理 2021年 3月 24 日 - 7年 天津大学技术经济及管理硕士,金融风险 管理师(FRM)。2015年 2月加入本公司, 历任数量化投资部助理量化研究员、基金 经理助理,现任数量化投资部基金经理。 2021年 3月起担任摩根士丹利华鑫量化 配置混合型证券投资基金基金经理。 注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期; 2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册; 3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法 律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流 程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析, 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期, 基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。





经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益 率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易 的交易价差进行分析,未发现异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 7页 共 12页


4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


上证综指在 2022年一季度刷新了 2019年以来的最大单季跌幅,单季收跌 10.65%。其他宽基 指数如沪深 300、中证 500和创业板指等在一季度的表现同样惨淡。不过鉴于市场成交依旧活跃, 即 2022年一季度 A股的日度成交额多数情况下都维持 8000-10000亿左右的水平,所以市场总能 出现结构性的投资机会。从整个季度来看,A股的不同行业间也呈现出了明显的分化效应。具体 来看,一季度表现最好的行业煤炭、房地产和银行分别上涨了 23.43%、6.2%和 1.92%;表现最差 的行业电子、军工和汽车分别下跌了 25.17%、23.48%和 21.52%。


本基金主要通过多因子模型进行选股,并辅以科学的风险管理手段,试图在业绩基准的基础 上获取相对稳健的超额回报。回顾一季度,尽管本基金在行业和风格上做了适当约束,但由于组 合整体还是在过去长期表现优异的成长因子上有所暴露,所以在一季度低估值因子占优的背景下, 本基金没有能够取得超出业绩基准的额外回报。


展望未来三个季度,在宏观经济承压、疫情反复、国际关系动荡的背景下,A股可能会持续 在景气赛道和稳增长等多个方向上反复博弈,这就意味着单一方向或主题持续占优的情况可能依 然不会出现,这对 A股投资将是一个巨大的挑战。对此我们的应对是在组合上保持适当的均衡配 置,即不在单一方向上暴露风险敞口,以保证组合的相对稳健。我们仍会从模型出发,选择基本 面良好且存在一定业绩弹性的个股进行优先配置。但同时考虑到市场正进入一个风格切换、波动 放大的时间窗口,我们也会尝试从多个维度出发去对组合的风险敞口进行进一步约束,力争为投 资人创造更稳健的超额回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现


本报告期截至 2022年 3月 31日,本基金 A类份额净值为 1.813元,份额累计净值为 2.213 元,C类份额净值为 1.802元,份额累计净值为 1.802元,报告期内 A类基金份额净值增长率为 -18.11%,C类基金份额净值增长率为-18.13%,同期业绩比较基准收益率为-11.59%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况


序号


项目


金额(元)


占基金总资产的比例(%)


1


权益投资


156,395,896.80 93.00 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 8页 共 12页





其中:股票


156,395,896.80 93.00 2 基金投资


- - 3


固定收益投资


24,495.54 0.01


其中:债券


24,495.54 0.01











资产支持证券


- - 4


贵金属投资


- - 5


金融衍生品投资


- - 6


买入返售金融资产


- -


其中:买断式回购的买入返售金融资 产


- - 7


银行存款和结算备付金合计


11,313,618.99 6.73 8 其他资产


426,532.39 0.25 9 合计


168,160,543.72 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码


行业类别


公允价值(元)


占基金资产净值比 例(%)


A


农、林、牧、渔业


1,342,100.00 0.80 B


采矿业


1,602,026.00 0.96 C


制造业


103,593,769.42 61.97 D


电力、热力、燃气及水生产和供应 业


2,074,033.00 1.24 E


建筑业


1,679,951.00 1.00 F


批发和零售业


13,827.87 0.01 G


交通运输、仓储和邮政业


2,612,350.00 1.56 H


住宿和餐饮业


- - I


信息传输、软件和信息技术服务业


4,658,633.45 2.79 J


金融业


24,672,965.00 14.76 K


房地产业


5,037,854.00 3.01 L


租赁和商务服务业


657,480.00 0.39 M


科学研究和技术服务业


8,445,737.14 5.05 N


水利、环境和公共设施管理业


- - O


居民服务、修理和其他服务业


- - P


教育


- - Q


卫生和社会工作


5,169.92 0.00 R


文化、体育和娱乐业


- - S


综合


- -


合计


156,395,896.80 93.56 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 9页 共 12页


序号


股票代码


股票名称


数量(股)


公允价值(元)


占基金资产净值比例 (%)


1 600519 贵州茅台 5,200 8,938,800.00 5.35 2 300750 宁德时代 10,600 5,430,380.00 3.25 3 600036 招商银行 109,600 5,129,280.00 3.07 4 688390 固德威 9,500 3,275,600.00 1.96 5 688202 美迪西 6,100 2,760,372.00 1.65 6 000568 泸州老窖 12,900 2,397,852.00 1.43 7 002821 凯莱英 6,500 2,385,500.00 1.43 8 002594 比亚迪 10,200 2,343,960.00 1.40 9 300760 迈瑞医疗 7,600 2,335,100.00 1.40 10 000776 广发证券 129,200 2,271,336.00 1.36 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号


债券品种


公允价值(元)


占基金资产净值比例(%)


1


国家债券


- - 2


央行票据


- - 3


金融债券


- -


其中:政策性金融债


- - 4


企业债券


- - 5


企业短期融资券


- - 6


中期票据


- - 7


可转债(可交换债)


24,495.54 0.01 8


同业存单


- - 9 其他


- - 10 合计


24,495.54 0.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号


债券代码


债券名称


数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)


1 113053 隆 22转债 200 24,495.54 0.01 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 10页 共 12页


5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同的规定,本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分 析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定 量方法,确定投资时机。基金管理人另根据 CAPM模型计算得到的组合 Beta值,结合股票投资的 总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。 若相关法律法规发生变化时,基金管理人期货投资管理从其最新规定,以符合上述法律法规和监 管要求的变化。 报告期内,本基金未参与股指期货交易。


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同的规定,本基金不参与国债期货交易。


5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注


5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除招商银行股份有限公司(以下简称“招商银 行”)、外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。


2022年 3月,中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信 息公开表》(银保监罚决字〔2022〕21 号)对招商银行监管标准化数据(EAST)系统数据质量及 数据报送存在的违法违规行为,处以罚款。


2021年 5月,中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信 息公开表》(银保监罚决字〔2021〕16 号)对招商银行为同业投资提供第三方信用担保、为非保 大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 11页 共 12页


本理财产品出具保本承诺,部分未按规定计提风险加权资产等违法违规行为,处以罚款。


本基金投资招商银行(600036)决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对 上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对招商银行的投资价值未造成实质性 影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号


名称


金额(元)


1


存出保证金


41,984.57 2


应收证券清算款


376,374.19 3


应收股利


- 4


应收利息


- 5


应收申购款


8,173.63 6


其他应收款


- 7 其他


- 8 合计


426,532.39 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动


单位:份


项目


大摩量化配置混合 A


大摩量化配置混合 C


报告期期初基金份额总额


92,887,697.12 137,807.89 报告期期间基金总申购份额


1,816,950.21 176,289.13 减:报告期期间基金总赎回份额


2,691,608.09 135,969.07 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以“-”填列)


- - 报告期期末基金份额总额


92,013,039.24 178,127.95 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末,基金管理人未 持有本基金份额。


大摩量化配置混合 2022年第 1季度报告 第 12页 共 12页


§8 备查文件目录


8.1 备查文件目录


1、中国证监会核准本基金募集的文件; 2、本基金基金合同; 3、本基金托管协议; 4、本基金招募说明书; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件、营业执照; 7、报告期内在规定媒介上披露的各项公告。 8.2 存放地点


基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅 或下载。





摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2022年 4月 21日