恒越研究精选混合型证券投资基金
2021年年度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：恒越基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
送出日期：2022年 3月 31日
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本年度报告已经三分之二以上独立
董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 3月 24日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 2021年 12月 31日止。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 8
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 9
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 9
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 12
3.3 其他指标 .................................................................................................................................... 14
3.4 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 15
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 16
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 16
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 17
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 18
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 18
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 19
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 20
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 21
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 21
4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 .................................... 21
4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .............................. 21
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 22
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 22
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 22
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 22
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 23
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 23
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 23
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 26
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 26
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 27
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 28
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 29
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 67
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 67
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 67
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 68
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 72
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 95
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8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 96
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 96
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 96
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 96
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 96
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 97
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 97
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 98
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 98
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 98
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 98
§10 开放式基金份额变动 ................................................................................................................... 100
§11 重大事件揭示 ............................................................................................................................... 101
11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................................................................... 101
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................................... 101
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ........................................................ 101
11.4 基金投资策略的改变 ............................................................................................................ 101
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................................................................ 101
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 101
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ............................................................................ 101
11.8 其他重大事件 ........................................................................................................................ 102
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 103
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 .................................... 103
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................ 103
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................. 104
13.1 备查文件目录 ........................................................................................................................ 104
13.2 存放地点 ................................................................................................................................ 104
13.3 查阅方式 ................................................................................................................................ 104
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 恒越研究精选混合型证券投资基金
基金简称 恒越研究精选混合
场内简称 -
基金主代码 006049
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 7月 4日
基金管理人 恒越基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 500,304,860.55份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 -
上市日期 -
下属分级基金的基金简称： 恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C
下属分级基金的场内简称： - -
下属分级基金的交易代码： 006049 007192
下属分级基金的前端交易代码 006049 -
下属分级基金的后端交易代码 006050 -
报告期末下属分级基金的份额总额 247,309,957.16份 252,994,903.39份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过深度基本面研究，主要投资于具有核心
竞争力且估值合理的优质上市公司股票和优质债券，追求长期稳健的资产增
值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场
流动性等因素综合分析的基础上，结合市场上各大类资产的估值水平及市场情
绪的比较分析，评估各类别资产的风险收益特征，适度调整基金资产在股票、
债券及现金等大类资产之间的配置比例。
2、股票投资策略
A 股市场和港股市场的优势行业具有差异性和互补性，本基金将充分挖掘资本
市场互联互通资金双向流动机制下 A股市场和港股市场的投资机会。本基金将
通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格
境内机构投资人(QDII)境外投资额度进行境外投资。
本基金主要采用“自下而上”的深度基本面研究，从上市公司的行业发展前景、
核心竞争力、盈利增长的可持续性、公司治理结构等方面进行全面深度研究，
结合实地调研，注重“风险收益比”和“预期差”，精选出具有长期投资价值
的优质上市公司股票，并不断审视及动态优化组合配置。
（1）行业发展前景
公司所处的行业是否符合新经济发展方向，新经济体制下是否受益于改革红
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利，并且公司在所在行业中具有明显的竞争优势。
（2）核心竞争力
本基金对公司核心竞争力的考察主要分析公司的品牌优势、销售渠道的拓展
性、资源优势、技术创新能力和竞争环境等因素。
品牌优势：分析公司是否在所属的行业已经拥有较高的市场份额，是否有良好
的市场知名度和较好的品牌效应，是否处于行业龙头地位。
销售渠道的拓展性：分析公司在销售渠道及营销网络等方面是否具有竞争对手
在中长期时间内难以模仿的显著优势。
资源优势：分析公司是否拥有独特优势的资源，是否在某些领域拥有独占性的
优势。
技术创新能力：分析公司的产品自主创新情况、主要产品更新周期、专有技术
和专利、对引进技术的吸收和改进能力。
竞争环境：分析公司所在行业的内部竞争格局、公司议价能力、公司规模经济、
替代品的威胁和潜在竞争对手进入行业的壁垒等因素。
（3）盈利增长的可持续性
结合公司所处行业的特点和发展趋势、公司背景，从财务结构、资产质量、业
务增长、利润水平、现金流特征等方面考察公司的盈利能力，专注于具有行业
领先优势、资产质量良好、盈利能力较强的上市公司。
本基金不仅关注公司的盈利能力，同时也关注公司盈利的质量，包括公司盈利
的构成、盈利的主要来源、盈利的可持续性和可预测性、公司盈利模式和扩张
方式等方面。
（4）公司治理结构分析
本基金主要从公司股权结构、公司组织架构、信息披露的质量和及时性、激励
机制的有效性、关联交易的公允性、公司的管理层和股东的利益是否协调和平
衡、公司管理层的素质和能力等方面，对公司治理水平进行综合评估。
（5）估值分析
本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等
特征，运用相对估值指标和绝对估值模型相结合，并通过估值水平的历史纵向
比较和与同行业、全市场横向比较，评估上市公司的投资价值和安全边际，选
择股价尚未反映内在价值或具有估值提升空间的上市公司。
3、存托凭证投资策略
根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究
判断，进行存托凭证的投资。
4、债券投资策略
在保证资产流动性的基础上，通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流
动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析
市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置
等投资策略，在控制各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，以获取稳健
的投资收益。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支持资产的构成和质量、提
前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素的综合分析，在严格控制风险的
基础上进行投资，以获得稳定收益。
6、可转换债券、可交换债券投资策略
可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御
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下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金对可转换债券和可交换债券
的选择主要通过结合其债性和股性兼具的特征，在对公司基本面和转债条款深
入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和
良好流动性的标的，以获取稳健的投资回报。
7、中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资主要从“自上而下”判断景气周期和“自下而
上”精选标的两个角度出发，结合信用分析和信用评估，同时通过有纪律的风
险监控实现对投资组合风险的有效管理。
8、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。
通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其
合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体
风险的目的。
本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货
对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
9、权证投资策略
本基金将通过对权证标的证券进行深入研究的基础上，结合权证定价模型评估
其合理价值，并充分考量可投权证品种的流动性等因素，在有效控制风险的前
提下进行投资。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×55%+中证香港 100指数收益率×20%+中债总全价指数收
益率×25%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金及货币市场
基金，低于股票型基金，属于具有中高风险收益特征的基金品种。
本基金除了投资 A股外，还可根据法律法规规定投资港股通标的股票，需承担
汇率风险以及香港市场的风险。
恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C
下属分级基金
的风险收益特
征
- -
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 恒越基金管理有限公司 宁波银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 孙霞 朱广科
联系电话 021-80363958 0574-87050338
电子邮箱 susan.sun@hengyuefund.com custody-audit@nbcb.cn
客户服务电话
400-921-7000 0574-83895886
传真 021-80363989 0574-89103213
注册地址 上海市浦东新区龙阳路 2277
号 2102室
浙江省宁波市鄞州区宁东路 345
号
办公地址 上海市浦东新区龙阳路 2277 浙江省宁波市鄞州区宁东路 345
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号 2102室 号
邮政编码 201204 315100
法定代表人 黄小坚 陆华裕
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.hengyuefund.com
基金年度报告备置地点 恒越基金管理有限公司
上海市浦东新区龙阳路
2277号永达国际大厦 2102室
宁波银行股份有限公司
浙江省宁波市鄞州区宁东
路 345号
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)
中国上海市浦东新区东育路 588号
前滩中心 42楼
注册登记机构
恒越基金管理有限公司
上海市浦东新区龙阳路 2277号永达
国际大厦 2102室
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.
1
期
间
数
据
和
指
标
2021年 2020年 2019年
恒越研究精选
混合 A/B
恒越研究精选
混合 C
恒越研究精
选混合 A/B
恒越研究精选
混合 C
恒越研究精
选混合 A/B
恒越研究
精选混合
C
本
期
已
实
现
收
益
6,828,685.36
37,480,931.8
7
8,494,492.1
0
12,636,983.9
0
6,798,060.4
5
-14,599.
76
本
期
利
润
17,472,784.5
0
102,952,340.
55
19,742,917.
82
32,055,045.1
2
18,015,361.
05
46,004.6
9
加
权
平
均
基
金
份
额
本
期
利
润
0.1309 0.4793 1.1660 1.5180 0.3741 0.1838
本
期
加
权
平
4.61% 17.17% 74.13% 89.66% 36.26% 17.24%
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均
净
值
利
润
率
本
期
基
金
份
额
净
值
增
长
率
34.54% 34.27% 85.61% 85.28% 23.86% -1.06%
3.1.
2
期
末
数
据
和
指
标
2021年末 2020年末 2019年末
期
末
可
供
分
配
利
润
200,531,416.
97
216,942,408.
37
17,182,647.
60
41,736,277.5
1
1,312,422.2
7
263.79
期
末
可
供
分
配
基
金
份
额
利
0.8109 0.8575 0.5504 0.6032 0.1138 0.1343
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润
期
末
基
金
资
产
净
值
701,474,463.
98
713,912,722.
39
65,817,897.
65
145,417,653.
26
13,099,747.
15
2,228.16
期
末
基
金
份
额
净
值
2.8364 2.8218 2.1082 2.1016 1.1358 1.1343
3.1.
3
累
计
期
末
指
标
2021年末 2020年末 2019年末
基
金
份
额
累
计
净
值
增
长
率
183.64% 146.14% 110.82% 83.32% 13.58% -1.06%
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。
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4、本基金自 2019年 4月 10日起增设恒越研究精选混合 C类基金份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
恒越研究精选混合 A/B
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.91% 1.80% -0.24% 0.57% 1.15% 1.23%
过去六个月 -1.05% 2.03% -6.94% 0.77% 5.89% 1.26%
过去一年 34.54% 1.99% -5.86% 0.84% 40.40% 1.15%
过去三年 209.31% 1.61% 32.92% 0.88% 176.39% 0.73%
自基金合同
生效起至今
183.64% 1.56% 23.60% 0.90% 160.04% 0.66%
恒越研究精选混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.86% 1.80% -0.24% 0.57% 1.10% 1.23%
过去六个月 -1.15% 2.03% -6.94% 0.77% 5.79% 1.26%
过去一年 34.27% 1.99% -5.86% 0.84% 40.13% 1.15%
自基金合同
生效起至今
146.14% 1.65% 9.70% 0.87% 136.44% 0.78%
注：本基金基金合同于 2018年 7月 4日生效，本基金自 2019年 4月 10日起增设恒越研究精选混
合 C类基金份额,原基金份额转为恒越研究精选 A类基金份额。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、A级基金份额指 A/B类基金份额，C级基金份额指 C类基金份额。
2、本基金基金合同于 2018年 7月 4日生效，本基金自 2019年 4月 10日起增设恒越研究精选混
合 C类基金份额，原基金份额转为恒越研究精选 A类基金份额。
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3.2.3
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注：1、A级基金份额指 A/B类基金份额，C级基金份额指 C类基金份额。
2、本基金基金合同于 2018年 7月 4日生效，本基金自 2019年 4月 10日起增设恒越研究精选混
合 C类基金份额，原基金份额转为恒越研究精选 A类基金份额。
3.3 其他指标
无。
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3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
恒越基金管理有限公司（以下简称“恒越基金”或“公司”）经中国证监会证监许可〔2017〕
1627号文批准，于 2017年 9月 14日取得营业执照正式成立，并于 2017年 10月 9日取得中国证
监会颁发的《经营证券期货业务许可证》。公司注册地址在上海市浦东新区龙阳路 2277号永达国
际大厦 2102室，注册资本 2亿元人民币。
我们奉行正直、专注、合作、稳健的企业价值观，以帮助客户实现财务目标为使命，致力于
成为客户值得信赖的长期合作伙伴、中国市场具影响力的投资管理专家。
恒越基金建立了完善有效的公司治理结构和激励约束机制。在治理层面，公司设股东会、董
事会、2 名监事，其中设有代表公司员工行使股东权力及行使监督职责的职工董事和职工监事。
结合公司推行的股权长效激励约束机制，可以更好地将公司、员工与基金持有人利益进行长期绑
定。同时，基于监管法律法规及公司章程，借鉴国内外先进经验，公司制定有完善详尽的股东会、
董事会及风险控制委员会议事规则。
公司现有员工 83人，管理人员和主要业务骨干的证券、基金从业平均年限在 8年以上。通过
提供多维度、人性化的客户服务，恒越基金始终与持有人保持信息透明；通过建立完备的风险控
制体系，最大限度地保证客户的利益。公司将以专业的投资能力、规范的公司治理、诚信至上的
服务、力求创新的精神为广大投资者创造价值。
截至 2021年年底公司共发行并管理 11只公募基金，资产管理规模共计 146.98亿元人民币。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期
限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
高楠
投资副总
监、权益
投资部总
监、本基
金基金经
理
2020年 7月
30日
- 9
北京大学硕士研究
生，中国国籍，具有
基金从业资格。2012
年 7 月至 2017 年 7
月在平安资产管理
有限责任公司工作。
2017年 7月至 2020
年 4 月在国泰基金
管理有限公司工作，
先后任投资经理、国
泰融安多策略灵活
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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配置混合型证券投
资基金基金经理
（2017 年 11 月 24
日-2020 年 4 月 2
日）。2020年 4月入
职恒越基金管理有
限公司。
李静
理财顾问
部总监、
投资经理
2018年 7月
4日
2021年 2月 3日 15
本科硕士均毕业于
中国人民大学，金融
学相关专业。拥有
14 年证券研究投资
经验，自 2006 年 7
月加入上海重阳投
资有限公司，历任行
业研究员、资深分析
师、投资经理等岗
位，2009 年 6 月起
在上海重阳投资管
理股份有限公司从
事投资研究工作。
2015 年 8 月加入恒
越基金管理有限公
司，公司成立后，曾
就职于权益投资部，
任基金经理；现任理
财顾问部总监、投资
经理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.李静女士自 2021年 2月 3日起不再担任本基金基金经理。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，
不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 18 页 共104 页
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了公司的《公平交易管理制度》，该制
度规范公司投资、研究、交易、金融工程人员、风控稽核等各部门相关岗位职责，适用于公司所
有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、研究分析、投资决
策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本基金管理人合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方
面享有公平的机会。公司建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，通过工作制
度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和
信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司制定的公平交易相关制度,从授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把
关，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投
资组合之间进行利益输送，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现
本基金存在异常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年，疫情仍然是影响宏观经济和金融运行的重要变量，此外国内外宏观经济和政策的周
期演绎也出现明显的方向性变化。
国内而言，全年经济前高后低，政策从紧缩走向宽松。上半年宏观经济总体延续了疫后修复
态势，但年中地产和基建投资增速受信用结构性收缩影响快速回落，能耗双控与限电限产等扰动
生产等，导致经济下行压力快速体现。在此背景下，政策重心从结构调整逐步转向稳增长，降准
降息等宽货币工具先行落地。
海外而言，主要发达经济体经济仍处于复苏态势，而疫情反复持续影响供应链修复，导致通
胀压力持续攀升，触发货币政策加快转向。美联储 11月开始缩减资产购买规模，并表示将很快开
始加息，欧央行 12月宣布将放缓抗疫紧急购债计划的资产购买速度，英国 12月超预期加息 15bp。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 19 页 共104 页
海外货币政策转向对全球金融市场冲击较大，美债收益率趋于上行，主要国家风险资产都受扰动。
国内外宏观经济和政策环境波动较大的背景下，2021年 A股主要是阶段性和结构性行情，指
数和行业分化显著，但总体而言依然围绕着景气进行演绎。全年来看，全 A指数上涨 9%，其中“双
碳”主线上的新能源和传统周期赛道表现最好，受疫情扰动和经济下行影响的消费行业，及受政
策风险影响的地产、医药和互联网行业跌幅较大。
本基金坚持以自下而上寻找优质成长股为主导，在满足确定性的前提下去评估企业成长空间
以及合理长期市值空间。下半年宏观形势变化较大，市场波动明显加剧，本基金根据公司基本面
和估值匹配度精选个股，并结合宏观环境和行业景气度变化调整行业配置。
过去较长的一个阶段 A股的机构投资者谈的最多的就是寻找 alpha机会，但疫情导致的经济
周期客观上放大了 A股的波动。导致 A股从 2020年开始，尤其是 2021年以后，贝塔的整体因素
对短期股价冲击更大。而随着机构化占比提升，量化交易占比提升，互联网平台的快速崛起都导
致 A 股交易的趋同性增加。这也客观加剧了股价的波动，即使在基本面趋势持续上行中，股价也
出现了大大超出以往的波动性。面对新的市场环境，我们也在尝试在原有的自下而上体系下，适
当加入行业或宏观贝塔的判断，以期能适度降低因为市场交易因素带来的波动。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末恒越研究精选混合 A/B基金份额净值为 2.8364元，本报告期基金份额净值增
长率为 34.54%；截至本报告期末恒越研究精选混合 C 基金份额净值为 2.8218 元，本报告期基金
份额净值增长率为 34.27%；同期业绩比较基准收益率为-5.86%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2022年，伴随稳增长政策发力，信用失速风险降低。上半年货币政策预计维持偏宽松的基调，
降准降息等宽货币工具仍有落地的可能，信用预计维持温和扩张。但下半年货币政策演绎存在一
定不确定性，需结合内外需表现、海外货币紧缩政策影响等综合考量。
展望 2022年，尽管海外主要发达经济体进入货币紧缩周期，但国内货币政策“以我为主”加
大逆周期调节力度，市场整体流动性环境不必过于担忧，结构性行情仍可捕捉。稳增长发力背景
下，市场风格和行业的极致分化将会收敛，风格预计较 2021年更为均衡。
行业上，我们看好在经济企稳过程中景气度预计见底回升的消费及中下游制造业，以及产业
格局在未来 2-3 年不会出现明显恶化的景气赛道细分行业，同时关注地产新常态下出现的新起点
的公司和产业。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本基金管理人根据法律法规规定、监管要求和业务发展需求，通过健全公司内控制度，做好
员工投资管控，积极开展合规培训等方式，完成合规、法务、审计、信息披露、监管报备、风控
等各项监察稽核工作，保障了基金管理及公司业务的稳健开展以及合规运作。主要监察稽核工作
如下：
（一）继续推动公司规章制度的建立和完善
公司继续根据法律法规、自律规则以及其他规范性文件的要求推进公司规章制度的建立完善
工作，确保公司规章制度的合法性和合规性，推动制度的规范化和有效落实，规范公司治理结构，
深化内部管理和运转流程，做到公司各项工作有规可依，有章可循，保证了公司业务安全高效运
行。
（二）持续做好员工个人投资管控
公司继续严格落实员工个人及其直系亲属基本信息、股票和基金等投资信息的合规申报与审
核，持续强调合规申报在合规意识培养中的重要性。
（三）积极组织合规培训，提高全员合规意识
公司先后组织了多次合规培训工作，通过各种专题的培训学习，充分向员工传达合规要求，
培养合规观念，提升合规意识。
（四）有序组织监管报备和信息披露工作
公司根据现行法律法规、监管要求，梳理了监管报备和信息披露的各项要求，并根据公司业
务实际情况逐步开展具体工作，履行了基金管理人的基本职责，监管报备以及信息披露工作真实、
准确、完整，保障了基金份额持有人的知情权，未发生违规行为。
（五）对新产品、新业务的合规、风险审核
公司合规稽核部全程参与了基金法律文件的合规审核，在基金产品宣传推介期间对相关宣传
推介材料进行详细合规审核，提出合规修改意见，以保证基金产品对外宣传推介材料的合法合规。
（六）投资风控工作
在基金运作期间，根据法律法规及基金合同，及时、独立对基金运行过程中的市场风险、信
用风险、流动性风险等进行监测、评估、报告，对基金产品开展压力测试和公平交易分析，并针
对压力测试及公平交易分析识别出的风险问题提供相应处理建议，定期更新公司基金投资相关的
关联方和关联证券名单，做好事前风险控制，保障基金合规运作。
（七）反洗钱工作常态化
公司根据反洗钱相关法律法规要求，已建立反洗钱内部控制制度，并指定内设机构和人员负
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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责反洗钱工作，在管理基金产品期间，公司严格按照要求开展和落实客户身份识别、监测大额交
易和可疑交易等具体工作，并按时上报反洗钱定期报告。
（八）日常审核工作
公司合规稽核部严格审核公司日常对外签署的全部合同、公章用印材料等，为防范公司对外
开展业务时的合规风险，在公司治理、人员管理、投资研究、交易执行、注册登记、市场销售等
多方面进行必要的合规提示，出具合规意见，确保公司各项工作合法合规。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会
主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由总经理负责，成员包括基金核算、风
险管理、行业研究方面的业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验
及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关
意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据基金合同和相关法律的规定，本基金无应分配但尚未分配的利润。
4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
会计师事务所对本基金出具的是标准审计报告。
4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本托管人在本基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，
完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金
合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人
存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：“财务会计报告”中
的“各关联方投资本基金的情况”、“金融工具风险及管理”部分以及“基金份额持有人信息”
部分均未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2022)第 24313号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 恒越研究精选混合型证券投资基金全体基金份额持有人
审计意见 (一)我们审计的内容
我们审计了恒越研究精选混合型证券投资基金（以下简称“恒越研
究精选混合基金”）的财务报表，包括 2021年 12月 31日的资产负
债表，2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日止期间的利润表和所
有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
(二)我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在
财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中
国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协
会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映
了恒越研究精选混合基金 2021年 12月 31日的财务状况以及 2021
年 1月 1日至 2021年 12月 31日(基金合同失效前日)止期间的经
营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报
告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们
在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适
当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于恒越研究精选混合
基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
强调事项 -
其他事项 -
其他信息 恒越研究精选混合基金的基金管理人恒越基金管理有限公司(以下
简称“基金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包括恒越
研究精选混合基金 2021 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务
报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他
信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过
程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的
情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。基于我们已经执行的
工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。
在这方面，我们无任何事项需要报告。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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管理层和治理层对财务报表的
责任
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金
业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，
使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财
务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估恒越研究精选混合
基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运
用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算恒越研究精选混
合基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督恒越研究精选混合基金的财务报告过
程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保
证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合
理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；
设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证
据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故
意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估
计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。
同时，根据获取的审计证据，就可能导致对恒越研究精选混合基金
持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要
求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；
如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截
至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致恒
越研究精选混合基金不能持续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价
财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计
发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的
内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 单峰
郭劲扬
会计师事务所的地址 中国上海市浦东新区东育路 588号前滩中心 42楼
审计报告日期 2022年 3月 31日
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：恒越研究精选混合型证券投资基金
报告截止日： 2021年 12月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 91,539,394.65 12,896,867.24
结算备付金
32,449,255.48 5,000,000.00
存出保证金
- -
交易性金融资产 7.4.7.2 1,294,618,934.31 179,757,216.88
其中：股票投资
1,283,019,660.31 174,893,048.98
基金投资
- -
债券投资
11,599,274.00 4,864,167.90
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 32,352.25 90,782.37
应收股利
- -
应收申购款
1,439,806.27 26,314,365.50
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
1,420,079,742.96 224,059,231.99
负债和所有者权益 附注号
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 6,215,544.56
应付赎回款
2,226,140.45 6,176,849.61
应付管理人报酬
1,827,207.85 185,465.41
应付托管费
121,813.87 12,364.36
应付销售服务费
125,180.08 16,054.91
应付交易费用 7.4.7.7 - -
应交税费
42.21 -
应付利息
- -
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 392,172.13 217,402.23
负债合计
4,692,556.59 12,823,681.08
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 500,304,860.55 100,415,926.74
未分配利润 7.4.7.10 915,082,325.82 110,819,624.17
所有者权益合计
1,415,387,186.37 211,235,550.91
负债和所有者权益总计
1,420,079,742.96 224,059,231.99
注：1、报告截止日 2021年 12月 31日，基金份额总额 500,304,860.55份，其中恒越研究精选混
合 A/B基金份额净值 2.8364元，份额总额 247,309,957.16份；恒越研究精选混合 C基金份额净
值 2.8218元，份额总额 252,994,903.39份；
2、银行存款 91,539,394.65元，包括了本基金存放于托管银行账户内的存款 12,303,030.60元和
基金结算机构的证券账户内的存款 79,236,364.05元。
7.2 利润表
会计主体：恒越研究精选混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2021年 1月 1日至 2021
年 12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至
2020年 12月 31日
一、收入
162,876,133.31 54,630,890.03
1.利息收入
944,829.10 108,555.85
其中：存款利息收入 7.4.7.11 897,342.94 46,907.08
债券利息收入
29,577.44 58,625.03
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
17,908.72 3,023.74
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
81,560,222.35 23,705,721.84
其中：股票投资收益 7.4.7.12 95,942,676.31 23,456,104.68
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -1,312.07 -9,458.53
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 -16,679,152.41 -
股利收益 7.4.7.16 2,298,010.52 259,075.69
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.17
76,115,507.82 30,666,486.94
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.18
4,255,574.04 150,125.40
减：二、费用
42,451,008.26 2,832,927.09
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 14,477,255.54 920,349.60
2．托管费 7.4.10.2.2 965,150.37 61,356.64
3．销售服务费 7.4.10.2.3 1,183,252.16 70,227.40
4．交易费用 7.4.7.19 25,570,917.32 1,682,993.45
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
2,432.87 -
7．其他费用 7.4.7.20 252,000.00 98,000.00
三、利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
120,425,125.05 51,797,962.94
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
120,425,125.05 51,797,962.94
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：恒越研究精选混合型证券投资基金
本报告期：2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
100,415,926.74 110,819,624.17 211,235,550.91
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 120,425,125.05 120,425,125.05
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
399,888,933.81 683,837,576.60 1,083,726,510.41
其中：1.基金申购款 935,272,088.24 1,705,651,747.17 2,640,923,835.41
2.基金赎回款 -535,383,154.43 -1,021,814,170.57 -1,557,197,325.00
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- - -
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 29 页 共104 页
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
500,304,860.55 915,082,325.82 1,415,387,186.37
项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
11,535,387.35 1,566,587.96 13,101,975.31
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 51,797,962.94 51,797,962.94
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
88,880,539.39 57,455,073.27 146,335,612.66
其中：1.基金申购款 158,053,095.62 100,482,214.42 258,535,310.04
2.基金赎回款 -69,172,556.23 -43,027,141.15 -112,199,697.38
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
100,415,926.74 110,819,624.17 211,235,550.91
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______黄小坚______
______黄鹏______
____孙尧____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
恒越研究精选混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下
简称“中国证监会”)证监许可[2018]859号文《关于准予恒越研究精选混合型证券投资基金注册
的批复》核准，由恒越基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《恒越研究
精选混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首
次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 250,960,776.24 元，业经普华永道会计师事务所
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 30 页 共104 页
(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2018)第 0381号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《恒
越研究精选混合型证券投资基金基金合同》于 2018年 7月 4日正式生效，基金合同生效日的基金
份额总额为 251,013,355.37份基金份额，其中认购资金利息折合 52,579.13份基金份额。本基金
的基金管理人为恒越基金管理有限公司，基金托管人为宁波银行股份有限公司。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括
主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票等）、港股通标的股票、存托凭证、债
券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票
据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、中
小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、
银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、权证、股指期货以及经中
国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将
其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于股票（含存托凭证）的比例为基金资产的 60%-95%，
投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的 50%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货
合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，
可以调整上述投资品种的投资比例。
本财务报表由本基金的基金管理人恒越基金管理有限公司于审计报告日批准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《恒越研究精选混合型证券投资
基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2021年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2021年 12
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 31 页 共104 页
月 31日的财务状况以及 2021年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指
引》和其他相关规定所制定的重要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12月 31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中
以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交
易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认
为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 32 页 共104 页
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值
并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最
近交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价
值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交
易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负
债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的
限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，
基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关
资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进
行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
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购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下
由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投
资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在
适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额
持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投
资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份
额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；
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若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实
现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产
生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估
值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大
宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于
发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通
受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的
公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性
折扣后的价值进行估值。
(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)及在银
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行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资
基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1季度固
定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌
转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结
果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所
独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81 号《财政部国家税务总局
证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101号《关于
上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营
业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税
[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政
策的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、
财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产
品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的
通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率
缴纳增值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 36 页 共104 页
的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人
所得税。
对基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券
登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H 股公司提供内地个人
投资者名册，H股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通/深港通投资香港联交所
上市的非 H股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。基
金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳
印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的
适用比例计算缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
活期存款 12,303,030.60 2,011,749.27
定期存款 - -
其中：存款期限 1个月以内 - -
存款期限 1-3个月 - -
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存款期限 3个月以上 - -
其他存款 79,236,364.05 10,885,117.97
合计： 91,539,394.65 12,896,867.24
注：其他存款为本基金存放在开立于基金结算机构的证券账户内的存款。
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,180,620,414.81 1,283,019,660.31 102,399,245.50
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 6,860,600.00 11,599,274.00 4,738,674.00
银行间市场 - - -
合计 6,860,600.00 11,599,274.00 4,738,674.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,187,481,014.81 1,294,618,934.31 107,137,919.50
项目
上年度末
2020年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 143,866,493.13 174,893,048.98 31,026,555.85
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 4,868,312.07 4,864,167.90 -4,144.17
银行间市场 - - -
合计 4,868,312.07 4,864,167.90 -4,144.17
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 148,734,805.20 179,757,216.88 31,022,411.68
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 38 页 共104 页
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
应收活期存款利息 3,798.35 492.39
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 21,037.79 1,131.90
应收结算备付金利息 1,787.94 4,444.48
应收债券利息 5,726.07 82,946.69
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 2.10 1,766.91
应收黄金合约拆借孳息 - -
应收出借证券利息 - -
其他 0.00 0.00
合计 32,352.25 90,782.37
注：应收其他存款利息为存放在开立于基金结算机构的证券账户内存款的应收利息。
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
本基金本报告期末及上年度末均无应付交易费用。
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 2,172.13 2,402.23
应付证券出借违约金 - -
预提费用 390,000.00 215,000.00
合计 392,172.13 217,402.23
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
恒越研究精选混合 A/B
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 39 页 共104 页
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 31,220,526.24 31,220,526.24
本期申购 409,422,186.85 409,422,186.85
本期赎回（以“-”号填列） -193,332,755.93 -193,332,755.93
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 247,309,957.16 247,309,957.16
金额单位：人民币元
恒越研究精选混合 C
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 69,195,400.50 69,195,400.50
本期申购 525,849,901.39 525,849,901.39
本期赎回（以“-”号填列） -342,050,398.50 -342,050,398.50
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 252,994,903.39 252,994,903.39
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
恒越研究精选混合 A/B
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 17,182,647.60 17,414,723.81 34,597,371.41
本期利润 6,828,685.36 10,644,099.14 17,472,784.50
本期基金份额交易
产生的变动数
176,520,084.01 225,574,266.90 402,094,350.91
其中：基金申购款 348,049,604.91 419,090,490.88 767,140,095.79
基金赎回款 -171,529,520.90 -193,516,223.98 -365,045,744.88
本期已分配利润 - - -
本期末 200,531,416.97 253,633,089.85 454,164,506.82
单位：人民币元
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 40 页 共104 页
恒越研究精选混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 41,736,277.51 34,485,975.25 76,222,252.76
本期利润 37,480,931.87 65,471,408.68 102,952,340.55
本期基金份额交易
产生的变动数
137,725,198.99 144,018,026.70 281,743,225.69
其中：基金申购款 459,449,113.24 479,062,538.14 938,511,651.38
基金赎回款 -321,723,914.25 -335,044,511.44 -656,768,425.69
本期已分配利润 - - -
本期末 216,942,408.37 243,975,410.63 460,917,819.00
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年
12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31
日
活期存款利息收入 97,196.65 4,894.07
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 621,615.11 28,755.15
结算备付金利息收入 165,295.00 4,444.48
其他 13,236.18 8,813.38
合计 897,342.94 46,907.08
注：1、其他存款利息收入为本基金存放在开立于基金结算机构的证券账户内的存款的利息收入。
2、其他项为基金申购款利息收入。
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021
年 12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020
年 12月 31日
卖出股票成交总额 10,061,074,167.66 637,940,884.72
减：卖出股票成本总额 9,965,131,491.35 614,484,780.04
买卖股票差价收入 95,942,676.31 23,456,104.68
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 41 页 共104 页
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021
年12月31日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年
12月31日
债券投资收益——买卖债券（债转
股及债券到期兑付）差价收入
-1,312.07 -9,458.53
债券投资收益——赎回差价收入 - -
债券投资收益——申购差价收入 - -
合计 -1,312.07 -9,458.53
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年1月1日至2021
年12月31日
上年度可比期间
2020年1月1日至2020年
12月31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成交总额
4,973,965.50 2,634,259.78
减：卖出债券（债转股及债券到期
兑付）成本总额
4,868,312.07 2,586,406.03
减：应收利息总额 106,965.50 57,312.28
买卖债券差价收入 -1,312.07 -9,458.53
7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
本基金报告期及上年度可比期间均无债券投资收益---赎回差价收入。
7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金报告期及上年度可比期间均无债券投资收益---申购差价收入。
7.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未投资资产支持证券。
7.4.7.14 贵金属投资收益
7.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
本基金不投资贵金属。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 42 页 共104 页
7.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金不投资贵金属。
7.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金不投资贵金属。
7.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
本基金不投资贵金属。
7.4.7.15 衍生工具收益
7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间未投资权证。
7.4.7.15.2 衍生工具收益 ——其他投资收益
单位：人民币元
项目
本期收益金额
2021年 1月 1日至 2021年 12月
31日
上年度可比期间收益金额
2020年 1月 1日至 2020年 12月
31日
国债期货投资收益 - -
股指期货投资收益 -16,679,152.41 -
注：1、本基金本报告期末及上年度期末未持有股指期货。
2、本基金上年度未投资股指期货，无可比期间收益。
7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12
月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月
31日
股票投资产生的股利收益 2,298,010.52 259,075.69
其中：证券出借权益补偿收
入
- -
基金投资产生的股利收益 - -
合计 2,298,010.52 259,075.69
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2021年 1月 1日至 2021
年 12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年
12月 31日
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 43 页 共104 页
1.交易性金融资产 76,115,507.82 30,666,486.94
——股票投资 71,372,689.65 30,667,128.61
——债券投资 4,742,818.17 -641.67
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减: 应税金融商品公允价
值变动产生的预估增
值税
-
-
合计 76,115,507.82 30,666,486.94
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年
12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12
月 31日
基金赎回费收入 4,218,701.01 150,125.40
转换费收入 36,873.03 -
合计 4,255,574.04 150,125.40
注：1、本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
2、本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金的赎回费
的 25%归入转出基金的基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年
12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12
月 31日
交易所市场交易费用 25,570,917.32 1,682,993.45
银行间市场交易费用 - -
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 25,570,917.32 1,682,993.45
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 44 页 共104 页
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021
年 12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年
12月 31日
审计费用 105,000.00 39,000.00
信息披露费 120,000.00 50,000.00
证券出借违约金 - -
债券账户服务费 27,000.00 9,000.00
合计 252,000.00 98,000.00
7.4.7.21 分部报告
无。
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金无需要作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
恒越基金管理有限公司(“恒越基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
宁波银行股份有限公司（“宁波银行”） 基金托管人、基金销售机构
李曙军 基金管理人的股东
江苏今创投资经营有限公司 基金管理人的股东
上海恒问企业管理合伙企业(有限合伙) 基金管理人的股东
上海恒专企业管理合伙企业(有限合伙) 基金管理人的股东
上海恒求企业管理合伙企业(有限合伙) 基金管理人的股东
上海恒见企业管理合伙企业(有限合伙) 基金管理人的股东
上海恒辩企业管理合伙企业(有限合伙) 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 45 页 共104 页
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金报告内及上年度可比期间未有应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12
月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
14,477,255.54 920,349.60
其中：支付销售机构的客
户维护费
4,803,140.58 259,902.17
注：支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提，逐日累计至每月
月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.50%/ 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12
月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
965,150.37 61,356.64
注：支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值 0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月底，
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 46 页 共104 页
按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.10%/ 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
恒越研究精选混合
A/B
恒越研究精选混合 C 合计
恒越基金管理有限公司 - 471,858.44 471,858.44
合计 - 471,858.44 471,858.44
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
恒越研究精选混合
A/B
恒越研究精选混合 C 合计
恒越基金管理有限公司 - 46,611.34 46,611.34
合计 - 46,611.34 46,611.34
注：C类基金份额支付的销售服务费按前一日 C类基金资产净值×0.20%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
C类基金日销售服务费＝前一日 C类基金基金资产净值×0.20%/当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未发生与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）
交易。
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未发生转融通证券出借业务。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未发生转融通证券出借业务。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 47 页 共104 页
2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C
基金合同生效日（ 2018年 7
月 4日 ）持有的基金份额
- -
报告期初持有的基金份额 - 14,147,734.51
报告期间申购/买入总份额 - 0.00
报告期间因拆分变动份额 - 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- 0.00
报告期末持有的基金份额 - 14,147,734.51
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
- 2.8278%
项目
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
恒越研究精选混合 A/B 恒越研究精选混合 C
基金合同生效日（ 2018年 7
月 4日 ）持有的基金份额
- -
报告期初持有的基金份额 - 14,147,734.51
报告期间申购/买入总份额 - 0.00
报告期间因拆分变动份额 - 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- 0.00
报告期末持有的基金份额 - 14,147,734.51
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
- 14.0900%
注：基金管理人投资本基金适用的认（申）购/赎回费率按照本基金招募说明书的规定执行。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日
上年度可比期间
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
宁波银行股份有
限公司
12,303,030.60 97,196.65 2,011,749.27 4,894.07
注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行同业利率计息。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 48 页 共104 页
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期内无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（2021年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
688176
亚虹
医药
2021 年
12月 29
日
2022
年1月
7日
新股未
上市
22.98 22.98 37,990 873,010.20 873,010.20 -
688262
国芯
科技
2021 年
12月 28
日
2022
年1月
6日
新股未
上市
41.98 41.98 7,129 299,275.42 299,275.42 -
301136
招标
股份
2021 年
12月 31
日
2022
年1月
11日
新股未
上市
10.52 10.52 7,172 75,449.44 75,449.44 -
001234
泰慕
士
2021 年
12月 31
日
2022
年1月
11日
新股未
上市
16.53 16.53 333 5,504.49 5,504.49 -
688230
芯导
科技
2021 年
11月 24
日
2022
年6月
1日
新股流
通受限
134.81 130.31 2,594 349,697.14 338,024.14 -
688206
概伦
电子
2021 年
12月 20
日
2022
年6月
28日
新股流
通受限
28.28 33.01 6,000 169,680.00 198,060.00 -
688227
品高
股份
2021 年
12月 23
日
2022
年6月
30日
新股流
通受限
37.09 30.76 4,164 154,442.76 128,084.64 -
301155
海力
风电
2021 年
11月 17
日
2022
年5月
24日
新股流
通受限
60.66 96.75 1,054 63,935.64 101,974.50 -
301177
迪阿
股份
2021 年
12 月 8
2022
年6月
新股流
通受限
116.88 116.08 660 77,140.80 76,612.80 -
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 49 页 共104 页
日 15日
688071
华依
科技
2021 年
7 月 21
日
2022
年2月
7日
新股流
通受限
13.73 62.31 1,101 15,116.73 68,603.31 -
301087
可孚
医疗
2021 年
10月 15
日
2022
年4月
25日
新股流
通受限
93.09 75.34 848 78,940.32 63,888.32 -
301050
雷电
微力
2021 年
8 月 17
日
2022
年2月
24日
新股流
通受限
60.64 234.74 233 14,129.12 54,694.42 -
301029
怡合
达
2021 年
7 月 14
日
2022
年1月
24日
新股流
通受限
14.14 89.87 462 6,532.68 41,519.94 -
301035
润丰
股份
2021 年
7 月 21
日
2022
年1月
28日
新股流
通受限
22.04 56.28 644 14,193.76 36,244.32 -
301211
亨迪
药业
2021 年
12月 14
日
2022
年6月
22日
新股流
通受限
25.80 33.65 967 24,948.60 32,539.55 -
301090
华润
材料
2021 年
10月 19
日
2022
年4月
26日
新股流
通受限
10.45 11.22 2,764 28,883.80 31,012.08 -
301039
中集
车辆
2021 年
7月1日
2022
年1月
10日
新股流
通受限
6.96 12.51 2,064 14,365.44 25,820.64 -
301058
中粮
工科
2021 年
9月1日
2022
年3月
9日
新股流
通受限
3.55 18.24 1,386 4,920.30 25,280.64 -
301221
光庭
信息
2021 年
12月 15
日
2022
年6月
22日
新股流
通受限
69.89 88.72 280 19,569.20 24,841.60 -
301189
奥尼
电子
2021 年
12月 21
日
2022
年6月
28日
新股流
通受限
66.18 56.62 435 28,788.30 24,629.70 -
301166
优宁
维
2021 年
12月 21
日
2022
年6月
28日
新股流
通受限
86.06 94.50 253 21,773.18 23,908.50 -
301069
凯盛
新材
2021 年
9 月 16
日
2022
年3月
28日
新股流
通受限
5.17 44.21 539 2,786.63 23,829.19 -
301096
百诚
医药
2021 年
12月 13
日
2022
年6月
20日
新股流
通受限
79.60 78.53 272 21,651.20 21,360.16 -
301093 华兰2021 年2022 新股流 58.08 49.85 409 23,754.72 20,388.65 -
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 50 页 共104 页
股份 10月 21
日
年5月
5日
通受限
301018
申菱
环境
2021 年
6 月 28
日
2022
年1月
7日
新股流
通受限
8.29 26.06 782 6,482.78 20,378.92 -
301149
隆华
新材
2021 年
11 月 3
日
2022
年5月
10日
新股流
通受限
10.07 16.76 1,214 12,224.98 20,346.64 -
300994
久祺
股份
2021 年
8月2日
2022
年2月
14日
新股流
通受限
11.90 45.45 420 4,998.00 19,089.00 -
301100
风光
股份
2021 年
12月 10
日
2022
年6月
17日
新股流
通受限
27.81 31.14 599 16,658.19 18,652.86 -
301060
兰卫
医学
2021 年
9月6日
2022
年3月
14日
新股流
通受限
4.17 30.94 587 2,447.79 18,161.78 -
301088
戎美
股份
2021 年
10月 19
日
2022
年4月
28日
新股流
通受限
33.16 24.67 704 23,344.64 17,367.68 -
301168
通灵
股份
2021 年
12 月 2
日
2022
年6月
10日
新股流
通受限
39.08 52.13 329 12,857.32 17,150.77 -
301091
深城
交
2021 年
10月 20
日
2022
年4月
29日
新股流
通受限
36.50 31.31 524 19,126.00 16,406.44 -
301101
明月
镜片
2021 年
12 月 9
日
2022
年6月
16日
新股流
通受限
26.91 43.36 371 9,983.61 16,086.56 -
301190
善水
科技
2021 年
12月 17
日
2022
年6月
24日
新股流
通受限
27.85 27.46 575 16,013.75 15,789.50 -
301108
洁雅
股份
2021 年
11月 25
日
2022
年6月
6日
新股流
通受限
57.27 53.71 280 16,035.60 15,038.80 -
301179
泽宇
智能
2021 年
12 月 1
日
2022
年6月
8日
新股流
通受限
43.99 50.77 295 12,977.05 14,977.15 -
301089
拓新
药业
2021 年
10月 20
日
2022
年4月
27日
新股流
通受限
19.11 67.93 220 4,204.20 14,944.60 -
301046
能辉
科技
2021 年
8 月 10
日
2022
年2月
17日
新股流
通受限
8.34 48.99 290 2,418.60 14,207.10 -
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 51 页 共104 页
301111
粤万
年青
2021 年
11月 30
日
2022
年6月
7日
新股流
通受限
10.48 36.68 379 3,971.92 13,901.72 -
301188
力诺
特玻
2021 年
11 月 4
日
2022
年5月
11日
新股流
通受限
13.00 20.48 647 8,411.00 13,250.56 -
301017
漱玉
平民
2021 年
6 月 23
日
2022
年1月
5日
新股流
通受限
8.86 23.80 555 4,917.30 13,209.00 -
301199
迈赫
股份
2021 年
11月 30
日
2022
年6月
7日
新股流
通受限
29.28 32.00 402 11,770.56 12,864.00 -
301020
密封
科技
2021 年
6 月 28
日
2022
年1月
6日
新股流
通受限
10.64 30.44 421 4,479.44 12,815.24 -
301138
华研
精机
2021 年
12 月 8
日
2022
年6月
15日
新股流
通受限
26.17 44.86 285 7,458.45 12,785.10 -
301026
浩通
科技
2021 年
7月8日
2022
年1月
17日
新股流
通受限
18.03 62.73 203 3,660.09 12,734.19 -
301126
达嘉
维康
2021 年
11月 30
日
2022
年6月
7日
新股流
通受限
12.37 19.23 662 8,188.94 12,730.26 -
301185
鸥玛
软件
2021 年
11月 11
日
2022
年5月
19日
新股流
通受限
11.88 21.16 578 6,866.64 12,230.48 -
301021
英诺
激光
2021 年
6 月 28
日
2022
年1月
6日
新股流
通受限
9.46 41.43 290 2,743.40 12,014.70 -
301048
金鹰
重工
2021 年
8 月 11
日
2022
年2月
28日
新股流
通受限
4.13 12.96 843 3,481.59 10,925.28 -
301028
东亚
机械
2021 年
7 月 12
日
2022
年1月
20日
新股流
通受限
5.31 13.50 733 3,892.23 9,895.50 -
301078
孩子
王
2021 年
9 月 30
日
2022
年4月
14日
新股流
通受限
5.77 12.14 756 4,362.12 9,177.84 -
301182
凯旺
科技
2021 年
12月 16
日
2022
年6月
23日
新股流
通受限
27.12 30.58 294 7,973.28 8,990.52 -
301062
上海
艾录
2021 年
9月7日
2022
年3月
新股流
通受限
3.31 17.01 523 1,731.13 8,896.23 -
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 52 页 共104 页
14日
301193
家联
科技
2021 年
12 月 2
日
2022
年6月
9日
新股流
通受限
30.73 29.14 297 9,126.81 8,654.58 -
301066
万事
利
2021 年
9 月 13
日
2022
年3月
22日
新股流
通受限
5.24 22.84 344 1,802.56 7,856.96 -
300814
中富
电路
2021 年
8月4日
2022
年2月
14日
新股流
通受限
8.40 23.88 328 2,755.20 7,832.64 -
301055
张小
泉
2021 年
8 月 26
日
2022
年3月
7日
新股流
通受限
6.90 21.78 355 2,449.50 7,731.90 -
301133
金钟
股份
2021 年
11月 19
日
2022
年5月
26日
新股流
通受限
14.33 26.95 286 4,098.38 7,707.70 -
301198
喜悦
智行
2021 年
11月 25
日
2022
年6月
2日
新股流
通受限
21.76 29.20 262 5,701.12 7,650.40 -
301081
严牌
股份
2021 年
10月 13
日
2022
年4月
20日
新股流
通受限
12.95 17.44 403 5,218.85 7,028.32 -
301033
迈普
医学
2021 年
7 月 15
日
2022
年1月
26日
新股流
通受限
15.14 59.97 108 1,635.12 6,476.76 -
301032
新柴
股份
2021 年
7 月 15
日
2022
年1月
24日
新股流
通受限
4.97 12.51 513 2,549.61 6,417.63 -
301056
森赫
股份
2021 年
8 月 27
日
2022
年3月
7日
新股流
通受限
3.93 11.09 572 2,247.96 6,343.48 -
301036
双乐
股份
2021 年
7 月 21
日
2022
年2月
16日
新股流
通受限
23.38 29.93 205 4,792.90 6,135.65 -
301041
金百
泽
2021 年
8月2日
2022
年2月
11日
新股流
通受限
7.31 28.21 215 1,571.65 6,065.15 -
301072
中捷
精工
2021 年
9 月 22
日
2022
年3月
29日
新股流
通受限
7.46 33.41 181 1,350.26 6,047.21 -
301083
百胜
智能
2021 年
10月 13
日
2022
年4月
21日
新股流
通受限
9.08 14.21 416 3,777.28 5,911.36 -
300854 中兰2021 年2022 新股流 9.96 27.29 203 2,021.88 5,539.87 -
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 53 页 共104 页
环保 9月8日 年3月
16日
通受限
301063
海锅
股份
2021 年
9月9日
2022
年3月
24日
新股流
通受限
17.40 36.11 153 2,662.20 5,524.83 -
301038
深水
规院
2021 年
7 月 22
日
2022
年2月
7日
新股流
通受限
6.68 20.23 266 1,776.88 5,381.18 -
301059
金三
江
2021 年
9月3日
2022
年3月
14日
新股流
通受限
8.09 19.30 259 2,095.31 4,998.70 -
301027
华蓝
集团
2021 年
7月8日
2022
年1月
19日
新股流
通受限
11.45 16.65 286 3,274.70 4,761.90 -
301037
保立
佳
2021 年
7 月 21
日
2022
年2月
7日
新股流
通受限
14.82 24.26 193 2,860.26 4,682.18 -
301073
君亭
酒店
2021 年
9 月 22
日
2022
年3月
30日
新股流
通受限
12.24 32.00 144 1,762.56 4,608.00 -
301053
远信
工业
2021 年
8 月 25
日
2022
年3月
1日
新股流
通受限
11.87 28.78 155 1,839.85 4,460.90 -
301057
汇隆
新材
2021 年
8 月 31
日
2022
年3月
9日
新股流
通受限
8.03 19.02 218 1,750.54 4,146.36 -
301068
大地
海洋
2021 年
9 月 16
日
2022
年3月
28日
新股流
通受限
13.98 28.38 144 2,013.12 4,086.72 -
301079
邵阳
液压
2021 年
10月 11
日
2022
年4月
19日
新股流
通受限
11.92 24.82 140 1,668.80 3,474.80 -
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
张）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
127052
西子
转债
2021年
12月 24
日
2022
年1月
24日
新债未
上市
100.00 100.00 7,256 725,600.00 725,600.00 -
注：1、以上“可流通日”是根据上市公司公告估算的流通日期，最终日期以上市公司公告为准。
2、根据西子清洁能源装备制造股份有限公司《关于变更公司证券简称及可转债简称的公告》，自
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 54 页 共104 页
2022年 2月 16日起，该公司可转债简称由“杭锅转债”变更为“西子转债”，可转债代码不变，
仍为“127052”。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，属于中等风险品种。本基金投资的金融
工具主要包括股票投资和债券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风
险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是
争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“预
期风险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，董事会主要负责基金管理人风险管理战
略和控制政策、协调突发重大风险等事项。董事会下设督察长，负责对基金管理人各业务环节合
法合规运作的监督检查和基金管理人内部稽核监控工作，并可向基金管理人董事会和中国证监会
直接报告。经营管理层下设风险评估联席会议，进行各部门管理程序的风险确认，并对各类风险
予以事先充分的评估和防范，并进行及时控制和采取应急措施；在业务操作层面稽核部门负责基
金管理人各部门的风险控制检查，定期不定期对业务部门内部控制制度执行情况和遵循国家法律，
法规及其他规定的执行情况进行检查，并适时提出修改建议；风控部门同时负责投资限制指标体
系的设定和更新，对于违反指标体系的投资进行监查和风险控制的评估，并负责协助各部门修正、
修订内部控制作业制度，并对各部门的日常作业，依据风险管理的考评，定期或不定期对各项风
险指标进行控管，并提出内控建议。本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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督察长、风险控制委员会、风控稽核部门和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险
进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行
存款存放在本基金的托管行宁波银行，还有部分存款存放在开立于本基金的结算机构中信证券的
证券账户内，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券
登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同
业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风
险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级 - 4,864,167.90
合计 - 4,864,167.90
注：1、上年度末按短期信用评级为“未评级”的债券为上交所国债及政策性金融债。
2、本表信用评级指第三方评级机构对其出具的债项评级。
7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
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A-1 0.00 0.00
A-1以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
A-1 0.00 0.00
A-1以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
AAA - -
AAA以下 11,599,274.00 -
未评级 - -
合计 11,599,274.00 -
注：1、本期末按长信用评级为“AAA以下”的债券为交易所 AA级可转债。
2、本表信用评级指第三方评级机构对其出具的债项评级。
7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
AAA 0.00 0.00
AAA以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
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AAA 0.00 0.00
AAA以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于本报告期末，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期
现金流量。
7.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
无。
7.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自 2017年 10月 1日起施行)等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风控部门对本基金的组合持仓集中度指
标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续
的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公
司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证
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券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易。此外，本基金可
通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投
资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。本
基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测
算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。于本报告期末，
本基金组合资产中 7个工作日可变现资产的账面价值超过经确认的当日净赎回金额。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算
备付金、债券投资和买入返售金融资产等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2021年
1个月以内 1-3个月 3个月-1年
1-5
年
5年以上 不计息 合计
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12月 31
日
资产
银行存
款
91,539,394.65 - - - - - 91,539,394.65
结算备
付金
32,449,255.48 - - - - - 32,449,255.48
交易性
金融资
产
- - - - 11,599,274.00 1,283,019,660.31 1,294,618,934.31
应收利
息
- - - - - 32,352.25 32,352.25
应收申
购款
11,083.52 - - - - 1,428,722.75 1,439,806.27
资产总
计
123,999,733.65 - - - 11,599,274.00 1,284,480,735.31 1,420,079,742.96
负债
应付赎
回款
- - - - - 2,226,140.45 2,226,140.45
应付管
理人报
酬
- - - - - 1,827,207.85 1,827,207.85
应付托
管费
- - - - - 121,813.87 121,813.87
应付销
售服务
费
- - - - - 125,180.08 125,180.08
应交税
费
- - - - - 42.21 42.21
其他负
债
- - - - - 392,172.13 392,172.13
负债总
计
- - - - - 4,692,556.59 4,692,556.59
利率敏
感度缺
口
123,999,733.65 - - - 11,599,274.00 1,279,788,178.72 1,415,387,186.37
上年度
末
2020年
12月 31
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年
1-5
年
5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
12,896,867.24 - - - - - 12,896,867.24
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第 60 页 共104 页
结算备
付金
5,000,000.00 - - - - - 5,000,000.00
交易性
金融资
产
2,724,727.50 249,900.00 1,889,540.40 - - 174,893,048.98 179,757,216.88
应收利
息
- - - - - 90,782.37 90,782.37
应收申
购款
24,909,000.00 - - - - 1,405,365.50 26,314,365.50
资产总
计
45,530,594.74 249,900.00 1,889,540.40 - - 176,389,196.85 224,059,231.99
负债
应付证
券清算
款
- - - - - 6,215,544.56 6,215,544.56
应付赎
回款
- - - - - 6,176,849.61 6,176,849.61
应付管
理人报
酬
- - - - - 185,465.41 185,465.41
应付托
管费
- - - - - 12,364.36 12,364.36
应付销
售服务
费
- - - - - 16,054.91 16,054.91
其他负
债
- - - - - 217,402.23 217,402.23
负债总
计
- - - - - 12,823,681.08 12,823,681.08
利率敏
感度缺
口
45,530,594.74 249,900.00 1,889,540.40 - - 163,565,515.77 211,235,550.91
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券（不含可转债）资产的利
率风险状况测算的理论变动值。
假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25个基点，其他市场变量均不发生变化。
此项影响并未考虑基金管理人为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
银行存款、结算备付金、存出保证金均以活期存款利率计息，假定利率仅影响该类资产
的未来收益，而对其本身的公允价值无重大影响；买入返售金融资产（如有）的利息收
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益和卖出回购金融资产（如有）的利息支出在交易时已确定，不受利率变化影响。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2021年 12月 31日 ）
上年度末（ 2020年 12月 31
日 ）
利率下降 25个基点 0.00 2,771.79
利率上升 25个基点 0.00 -2,761.67
注：本报告期末，除可转债之外，本基金未持有其他债券资产。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有不以记账本位币计价的资产，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外
汇头寸进行监控。
7.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位：人民币元
项
目
本期末
2021年 12月 31日
美元
折合
人民币
港币
折合人民币
其他币
种
折合
人民币
合计
以外
币计
价的
资产
资产
合计
- - - -
以外
币计
价的
负债
负债 - - - -
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合计
资产
负债
表外
汇风
险敞
口净
额
- - - -
项目
上年度末
2020年 12月 31日
美元
折合人
民币
港币
折合人民币
其他币
种
折合人
民币
合计
以外
币计
价的
资产
股票
投资
- 22,443,080.00 - 22,443,080.00
资产
合计
- 22,443,080.00 - 22,443,080.00
以外
币计
价的
负债
负债
合计
- - - -
资产
负债
- 22,443,080.00 - 22,443,080.00
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表外
汇风
险敞
口净
额
注：本基金本报告期末未持有外汇金融资产/负债。
7.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析
假设 除外汇汇率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2021年 12月 31日 ）
上年度末（ 2020年 12月 31
日 ）
港币升值 5% - 1,122,154.00
港币贬值 5% - -1,122,154.00
注：本基金本报告期末未持有外汇金融资产/负债。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏
观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单
个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金
管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应
对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资于股票（含存托凭证）的比例
为基金资产的 60%-95%，投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的 50%。本基金每个交易
日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金(不包括结算备付金、存出保证金、
应收申购款等)或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基
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金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，
包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪
和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2021年 12月 31日
上年度末
2020年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 1,283,019,660.31 90.65 174,893,048.98 82.80
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 11,599,274.00 0.82 0.00 0.00
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,294,618,934.31 91.47 174,893,048.98 82.80
注：本表债券投资仅包含可转债。
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
测算组合市场价格风险的数据为基准指数变动时，股票资产（含可转债，如有）
相应的理论变动值。
假定基准指数变化 5％，其他市场变量均不发生变化。
Beta系数是根据报告日及之前 100个交易日组合收益率与其对应指数收益率回归
加权得出。
假定市场无风险利率为一年定期存款利率。
组合运作不满 100个交易日不予计算。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2021年 12月
31日 ）
上年度末（ 2020年 12月
31日 ）
业绩比较基准上升 5％ 38,230,038.39 14,599,999.45
业绩比较基准下降 5％ -38,230,038.39 -14,599,999.45
7.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险
本基金未采用风险价值法或类似方法进行分析、管理市场风险。
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7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a)
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)
持续的以公允价值计量的金融工具
(i)
各层次金融工具公允价值
于 2021年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属
于第一层次的余额为 1,290,714,234.06元，属于第二层次的余额为 1,978,839.55元，属于第三
层次的余额为 1,925,860.70 元 (2020 年 12 月 31 日：第一层次 174,618,026.37 元，第二层次
5,139,190.51元，无第三层次)。
(ii)
公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)
第三层次公允价值余额和本期变动金额
于2021年12月31日，本基金持有公允价值归属于第三层次的金融工具1,925,860.70元(2020
年 12月 31日：无)。本基金本年度购买第三层次的金融工具 1,451,734.22元(2020年度：无)，
计入损益的第三层次的金融工具公允价值变动或当期投资收益 474,126.48元(2020年度：无)。
于 2021年 12月 31日，本基金持有的第三层级的交易性金融资产(均为股票投资)公允价值为
1,925,860.70元，采用平均价格亚式期权模型进行估值，不可观察输入值为预期波动率，与公允
价值之间为负相关关系。
(c)
非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2021年 12月 31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2020年 12月 31
日：同)。
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(d)
不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2) 根据财政部发布的《企业会计准则第 22 号－金融工具确认和计量》、《企业会计准则第
23 号－金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号－套期会计》和《企业会计准则第 37 号-金融工
具列报》(以下合称“新金融工具准则”)相关衔接规定，以及财政部、中国银行保险监督管理委
员会于 2020年 12月 30日发布的《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》，公募
证券投资基金应当自 2022年 1月 1日起执行新金融工具准则。截至 2021年 12月 31日，本基金
已完成了执行新金融工具准则对财务报表潜在影响的评估。鉴于本基金业务的性质，新金融工具
准则预期不会对本基金的财务状况和经营成果产生重大影响。
本基金将自 2022年 1月 1日起追溯执行相关新规定，并采用准则允许的实务简便方法，调整
期初所有者权益，2021年的比较数据将不作重述。
(3) 除公允价值和执行新金融工具准则外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要
事项。
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,283,019,660.31 90.35
其中：股票 1,283,019,660.31 90.35
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 11,599,274.00 0.82
其中：债券 11,599,274.00 0.82
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 123,988,650.13 8.73
8 其他各项资产 1,472,158.52 0.10
9 合计 1,420,079,742.96 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期未参与转融通证券出借业务。
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 23,531,120.00 1.66
C 制造业 1,098,530,417.09 77.61
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
30,390,342.70 2.15
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,553,904.68 0.11
G 交通运输、仓储和邮政业 28,456,073.23 2.01
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
62,763,052.08 4.43
J 金融业 26,885,120.68 1.90
K 房地产业 10,342,730.00 0.73
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 509,072.53 0.04
N 水利、环境和公共设施管理业 5,539.87 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00
R 文化、体育和娱乐业 29,517.67 0.00
S 综合 - -
合计 1,283,019,660.31 90.65
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 688599 天合光能 1,274,541 100,561,284.90 7.10
2 300750 宁德时代 102,300 60,152,400.00 4.25
3 002245 蔚蓝锂芯 2,124,000 58,431,240.00 4.13
4 000792 盐湖股份 1,340,900 47,454,451.00 3.35
5 002756 永兴材料 304,927 45,135,294.54 3.19
6 000568 泸州老窖 173,400 44,021,058.00 3.11
7 603985 恒润股份 764,488 40,838,948.96 2.89
8 605117 德业股份 143,852 39,385,239.08 2.78
9 688390 固德威 84,781 38,963,651.98 2.75
10 300395 菲利华 583,400 38,352,716.00 2.71
11 002324 普利特 2,407,660 33,996,159.20 2.40
12 600499 科达制造 1,351,500 33,544,230.00 2.37
13 601137 博威合金 1,301,600 30,717,760.00 2.17
14 601677 明泰铝业 664,307 29,289,295.63 2.07
15 002180 纳思达 569,200 27,184,992.00 1.92
16 600519 贵州茅台 13,200 27,060,000.00 1.91
17 300093 金刚玻璃 674,000 25,544,600.00 1.80
18 002192 融捷股份 180,800 23,531,120.00 1.66
19 601985 中国核电 2,828,945 23,480,243.50 1.66
20 000893 亚钾国际 878,400 23,409,360.00 1.65
21 300014 亿纬锂能 178,800 21,130,584.00 1.49
22 003038 鑫铂股份 267,600 19,794,372.00 1.40
23 600958 东方证券 1,336,600 19,701,484.00 1.39
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24 688518 联赢激光 395,728 19,497,518.56 1.38
25 603825 华扬联众 666,500 19,435,140.00 1.37
26 603606 东方电缆 372,400 19,051,984.00 1.35
27 002850 科达利 113,500 18,198,590.00 1.29
28 002534 杭锅股份 552,620 17,512,527.80 1.24
29 603688 石英股份 243,100 15,342,041.00 1.08
30 300451 创业慧康 1,362,200 15,229,396.00 1.08
31 603897 长城科技 303,744 15,138,600.96 1.07
32 600765 中航重机 298,000 15,046,020.00 1.06
33 603566 普莱柯 664,000 14,674,400.00 1.04
34 601919 中远海控 775,667 14,497,216.23 1.02
35 600588 用友网络 397,538 14,263,663.44 1.01
36 688187 时代电气 173,688 14,242,416.00 1.01
37 600195 中牧股份 1,074,527 14,044,067.89 0.99
38 601208 东材科技 808,271 14,023,501.85 0.99
39 601111 中国国航 1,528,900 13,958,857.00 0.99
40 002472 双环传动 485,500 13,390,090.00 0.95
41 605123 派克新材 95,800 13,145,676.00 0.93
42 600809 山西汾酒 38,220 12,069,111.60 0.85
43 688201 信安世纪 185,705 11,634,418.25 0.82
44 001914 招商积余 510,500 10,342,730.00 0.73
45 600456 宝钛股份 129,100 9,266,798.00 0.65
46 600529 山东药玻 203,800 8,946,820.00 0.63
47 000877 天山股份 540,000 8,267,400.00 0.58
48 002466 天齐锂业 69,400 7,425,800.00 0.52
49 600071 凤凰光学 140,200 7,214,692.00 0.51
50 000776 广发证券 289,300 7,113,887.00 0.50
51 000799 酒鬼酒 33,332 7,083,050.00 0.50
52 002015 协鑫能科 419,120 6,898,715.20 0.49
53 300219 鸿利智汇 426,800 6,747,708.00 0.48
54 002459 晶澳科技 63,429 5,879,868.30 0.42
55 002011 盾安环境 418,400 5,732,080.00 0.40
56 002139 拓邦股份 220,500 4,121,145.00 0.29
57 002960 青鸟消防 58,500 2,840,175.00 0.20
58 000012 南玻 A 285,100 2,831,043.00 0.20
59 002463 沪电股份 164,600 2,729,068.00 0.19
60 600552 凯盛科技 217,200 2,545,584.00 0.18
61 688386 泛亚微透 25,665 2,070,652.20 0.15
62 600399 抚顺特钢 71,524 1,771,649.48 0.13
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63 000733 振华科技 13,800 1,715,064.00 0.12
64 688025 杰普特 20,145 1,552,172.25 0.11
65 603063 禾望电气 36,000 1,451,160.00 0.10
66 000963 华东医药 34,500 1,386,900.00 0.10
67 688589 力合微 18,992 1,376,350.24 0.10
68 002475 立讯精密 27,700 1,362,840.00 0.10
69 300769 德方纳米 2,774 1,362,477.84 0.10
70 688378 奥来德 16,343 1,309,074.30 0.09
71 688176 亚虹医药 37,990 873,010.20 0.06
72 300811 铂科新材 7,000 687,960.00 0.05
73 600559 老白干酒 21,370 597,077.80 0.04
74 002920 德赛西威 3,100 438,681.00 0.03
75 688202 美迪西 713 346,225.67 0.02
76 688230 芯导科技 2,594 338,024.14 0.02
77 688262 国芯科技 7,129 299,275.42 0.02
78 688206 概伦电子 6,000 198,060.00 0.01
79 301179 泽宇智能 2,941 161,592.01 0.01
80 688227 品高股份 4,164 128,084.64 0.01
81 301155 海力风电 1,054 101,974.50 0.01
82 301177 迪阿股份 660 76,612.80 0.01
83 301136 招标股份 7,172 75,449.44 0.01
84 600927 永安期货 1,859 69,749.68 0.00
85 688071 华依科技 1,101 68,603.31 0.00
86 301087 可孚医疗 848 63,888.32 0.00
87 301050 雷电微力 233 54,694.42 0.00
88 301029 怡合达 462 41,519.94 0.00
89 301035 润丰股份 644 36,244.32 0.00
90 301211 亨迪药业 967 32,539.55 0.00
91 301090 华润材料 2,764 31,012.08 0.00
92 603230 内蒙新华 1,141 29,517.67 0.00
93 000408 藏格矿业 700 28,700.00 0.00
94 301039 中集车辆 2,064 25,820.64 0.00
95 301058 中粮工科 1,386 25,280.64 0.00
96 301221 光庭信息 280 24,841.60 0.00
97 301189 奥尼电子 435 24,629.70 0.00
98 301166 优宁维 253 23,908.50 0.00
99 301069 凯盛新材 539 23,829.19 0.00
100 300034 钢研高纳 400 23,040.00 0.00
101 301096 百诚医药 272 21,360.16 0.00
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102 301093 华兰股份 409 20,388.65 0.00
103 301018 申菱环境 782 20,378.92 0.00
104 301149 隆华新材 1,214 20,346.64 0.00
105 300994 久祺股份 420 19,089.00 0.00
106 301100 风光股份 599 18,652.86 0.00
107 001296 长江材料 310 18,376.80 0.00
108 301060 兰卫医学 587 18,161.78 0.00
109 301088 戎美股份 704 17,367.68 0.00
110 301168 通灵股份 329 17,150.77 0.00
111 301091 深城交 524 16,406.44 0.00
112 301101 明月镜片 371 16,086.56 0.00
113 301190 善水科技 575 15,789.50 0.00
114 301108 洁雅股份 280 15,038.80 0.00
115 301089 拓新药业 220 14,944.60 0.00
116 301046 能辉科技 290 14,207.10 0.00
117 301015 百洋医药 462 13,998.60 0.00
118 301111 粤万年青 379 13,901.72 0.00
119 301188 力诺特玻 647 13,250.56 0.00
120 301017 漱玉平民 555 13,209.00 0.00
121 301199 迈赫股份 402 12,864.00 0.00
122 301020 密封科技 421 12,815.24 0.00
123 301138 华研精机 285 12,785.10 0.00
124 301026 浩通科技 203 12,734.19 0.00
125 301126 达嘉维康 662 12,730.26 0.00
126 301185 鸥玛软件 578 12,230.48 0.00
127 301021 英诺激光 290 12,014.70 0.00
128 603693 江苏新能 400 11,384.00 0.00
129 301048 金鹰重工 843 10,925.28 0.00
130 301028 东亚机械 733 9,895.50 0.00
131 301078 孩子王 756 9,177.84 0.00
132 301182 凯旺科技 294 8,990.52 0.00
133 301062 上海艾录 523 8,896.23 0.00
134 301193 家联科技 297 8,654.58 0.00
135 301012 扬电科技 170 8,608.80 0.00
136 301066 万事利 344 7,856.96 0.00
137 300814 中富电路 328 7,832.64 0.00
138 301055 张小泉 355 7,731.90 0.00
139 301133 金钟股份 286 7,707.70 0.00
140 301198 喜悦智行 262 7,650.40 0.00
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141 301081 严牌股份 403 7,028.32 0.00
142 301033 迈普医学 108 6,476.76 0.00
143 301032 新柴股份 513 6,417.63 0.00
144 301056 森赫股份 572 6,343.48 0.00
145 301036 双乐股份 205 6,135.65 0.00
146 301041 金百泽 215 6,065.15 0.00
147 301072 中捷精工 181 6,047.21 0.00
148 301083 百胜智能 416 5,911.36 0.00
149 300854 中兰环保 203 5,539.87 0.00
150 301063 海锅股份 153 5,524.83 0.00
151 001234 泰慕士 333 5,504.49 0.00
152 301038 深水规院 266 5,381.18 0.00
153 301059 金三江 259 4,998.70 0.00
154 301027 华蓝集团 286 4,761.90 0.00
155 301037 保立佳 193 4,682.18 0.00
156 301073 君亭酒店 144 4,608.00 0.00
157 301053 远信工业 155 4,460.90 0.00
158 301057 汇隆新材 218 4,146.36 0.00
159 301068 大地海洋 144 4,086.72 0.00
160 301079 邵阳液压 140 3,474.80 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 002466 天齐锂业 171,980,777.33 81.42
2 688599 天合光能 139,924,962.72 66.24
3 000568 泸州老窖 134,472,632.77 63.66
4 002459 晶澳科技 132,094,466.01 62.53
5 000799 酒鬼酒 130,378,193.08 61.72
6 600809 山西汾酒 128,305,293.01 60.74
7 605117 德业股份 122,461,672.47 57.97
8 300750 宁德时代 119,384,436.77 56.52
9 002192 融捷股份 118,469,034.66 56.08
10 000858 五 粮 液 117,887,555.57 55.81
11 300390 天华超净 110,483,482.00 52.30
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 73 页 共104 页
12 600958 东方证券 107,097,824.55 50.70
13 002245 蔚蓝锂芯 105,778,058.60 50.08
14 300568 星源材质 97,898,579.99 46.35
15 300432 富临精工 89,461,488.60 42.35
16 600399 抚顺特钢 88,601,008.62 41.94
17 603098 森特股份 85,143,476.90 40.31
18 603486 科沃斯 84,264,281.33 39.89
19 300343 联创股份 81,790,287.13 38.72
20 000762 西藏矿业 81,361,467.16 38.52
21 300035 中科电气 78,846,105.92 37.33
22 002709 天赐材料 77,458,373.74 36.67
23 002049 紫光国微 76,894,195.64 36.40
24 688202 美迪西 76,632,365.76 36.28
25 600779 水井坊 75,130,641.65 35.57
26 600338 西藏珠峰 74,164,407.38 35.11
27 600559 老白干酒 73,636,917.75 34.86
28 600745 闻泰科技 72,628,589.14 34.38
29 000408 藏格矿业 71,122,934.00 33.67
30 600519 贵州茅台 69,743,454.03 33.02
31 600111 北方稀土 69,310,254.00 32.81
32 300769 德方纳米 68,911,469.00 32.62
33 300712 永福股份 68,599,771.00 32.48
34 000422 湖北宜化 65,774,184.60 31.14
35 601877 正泰电器 63,387,089.34 30.01
36 300077 国民技术 62,312,888.21 29.50
37 002594 比亚迪 61,596,452.60 29.16
38 603690 至纯科技 60,953,647.86 28.86
39 002176 江特电机 60,151,673.40 28.48
40 300014 亿纬锂能 59,535,631.30 28.18
41 002756 永兴材料 58,507,150.02 27.70
42 000776 广发证券 57,701,002.50 27.32
43 002324 普利特 57,153,185.21 27.06
44 601669 中国电建 56,423,884.09 26.71
45 603799 华友钴业 56,260,171.23 26.63
46 002714 牧原股份 55,553,113.74 26.30
47 603985 恒润股份 55,169,763.50 26.12
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 74 页 共104 页
48 688518 联赢激光 54,137,225.56 25.63
49 002326 永太科技 53,751,173.59 25.45
50 600702 舍得酒业 53,289,349.00 25.23
51 601012 隆基股份 52,977,814.00 25.08
52 688390 固德威 51,963,689.58 24.60
53 000792 盐湖股份 51,678,389.50 24.46
54 000009 中国宝安 51,001,930.23 24.14
55 002738 中矿资源 50,323,847.00 23.82
56 300498 温氏股份 48,117,629.84 22.78
57 300037 新宙邦 48,108,299.00 22.77
58 002812 恩捷股份 47,425,610.00 22.45
59 300363 博腾股份 47,240,068.60 22.36
60 300382 斯莱克 46,769,951.86 22.14
61 600499 科达制造 46,527,946.35 22.03
62 603897 长城科技 46,372,194.76 21.95
63 02269 药明生物 46,201,870.81 21.87
64 300438 鹏辉能源 45,834,820.45 21.70
65 601778 晶科科技 45,293,058.00 21.44
66 688386 泛亚微透 45,227,872.37 21.41
67 603369 今世缘 45,054,257.01 21.33
68 00189 东岳集团 43,934,854.52 20.80
69 300806 斯迪克 42,190,964.00 19.97
70 002108 沧州明珠 42,083,539.96 19.92
71 603396 金辰股份 41,675,211.00 19.73
72 002460 赣锋锂业 41,377,041.66 19.59
73 601888 中国中免 41,302,093.10 19.55
74 688025 杰普特 41,213,877.95 19.51
75 000012 南
玻Ａ 40,775,108.23 19.30
76 601919 中远海控 39,899,241.24 18.89
77 688162 巨一科技 39,714,917.30 18.80
78 603906 龙蟠科技 39,194,427.00 18.55
79 601878 浙商证券 39,002,407.82 18.46
80 300395 菲利华 38,832,094.75 18.38
81 300059 东方财富 38,455,809.47 18.21
82 000876 新 希 望 38,205,006.81 18.09
83 601636 旗滨集团 37,939,936.96 17.96
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 75 页 共104 页
84 02331 李宁 37,566,567.72 17.78
85 600071 凤凰光学 37,020,750.34 17.53
86 600316 洪都航空 36,633,102.86 17.34
87 300724 捷佳伟创 35,714,585.88 16.91
88 600141 兴发集团 34,476,846.19 16.32
89 002837 英维克 34,234,740.60 16.21
90 000301 东方盛虹 33,793,969.00 16.00
91 600673 东阳光 32,877,108.91 15.56
92 600884 杉杉股份 32,604,785.74 15.44
93 300373 扬杰科技 32,099,896.00 15.20
94 603185 上机数控 31,717,036.00 15.02
95 002518 科士达 31,573,123.65 14.95
96 600436 片仔癀 31,489,375.00 14.91
97 600063 皖维高新 30,729,994.13 14.55
98 002534 杭锅股份 29,817,504.38 14.12
99 002180 纳思达 29,353,046.00 13.90
100 603218 日月股份 29,304,112.90 13.87
101 300627 华测导航 29,282,078.40 13.86
102 300393 中来股份 29,276,276.10 13.86
103 300811 铂科新材 29,211,331.00 13.83
104 300705 九典制药 28,915,315.00 13.69
105 300850 新强联 28,667,005.75 13.57
106 300715 凯伦股份 28,666,643.93 13.57
107 002011 盾安环境 28,592,778.72 13.54
108 601137 博威合金 28,569,459.00 13.52
109 688008 澜起科技 28,472,655.37 13.48
110 601101 昊华能源 28,394,612.00 13.44
111 600765 中航重机 28,389,832.00 13.44
112 600893 航发动力 28,377,376.00 13.43
113 600536 中国软件 28,229,465.15 13.36
114 603005 晶方科技 28,055,354.06 13.28
115 601677 明泰铝业 27,938,095.18 13.23
116 002906 华阳集团 27,901,263.00 13.21
117 002497 雅化集团 27,867,940.76 13.19
118 603688 石英股份 27,516,576.00 13.03
119 688383 新益昌 27,228,390.72 12.89
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 76 页 共104 页
120 600522 中天科技 27,215,363.84 12.88
121 300223 北京君正 27,076,588.63 12.82
122 300093 金刚玻璃 26,855,663.00 12.71
123 300755 华致酒行 26,765,030.80 12.67
124 603566 普莱柯 26,436,684.00 12.52
125 002539 云图控股 26,346,725.50 12.47
126 601702 华峰铝业 26,138,131.00 12.37
127 000657 中钨高新 25,896,756.40 12.26
128 688772 珠海冠宇 25,895,868.88 12.26
129 301071 力量钻石 25,736,192.70 12.18
130 605333 沪光股份 25,518,875.30 12.08
131 601666 平煤股份 25,424,366.60 12.04
132 688005 容百科技 25,120,550.15 11.89
133 000625 长安汽车 25,054,466.68 11.86
134 300973 立高食品 25,049,262.79 11.86
135 603606 东方电缆 25,047,646.71 11.86
136 002015 协鑫能科 24,865,274.88 11.77
137 300073 当升科技 24,842,991.00 11.76
138 002821 凯莱英 24,788,355.00 11.73
139 300759 康龙化成 24,099,580.84 11.41
140 000983 山西焦煤 24,041,857.43 11.38
141 601985 中国核电 23,658,913.05 11.20
142 688595 芯海科技 22,847,583.97 10.82
143 300772 运达股份 22,617,539.96 10.71
144 002759 天际股份 22,411,611.00 10.61
145 603127 昭衍新药 22,383,261.36 10.60
146 600546 山煤国际 22,368,065.00 10.59
147 300671 富满微 22,273,872.80 10.54
148 000615 奥园美谷 22,149,002.00 10.49
149 300920 润阳科技 22,067,104.42 10.45
150 300820 英杰电气 22,030,061.50 10.43
151 300360 炬华科技 21,857,004.45 10.35
152 600926 杭州银行 21,842,846.00 10.34
153 600963 岳阳林纸 21,603,798.80 10.23
154 300457 赢合科技 21,577,322.42 10.21
155 300767 震安科技 21,508,156.04 10.18
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 77 页 共104 页
156 603659 璞泰来 21,488,439.68 10.17
157 603876 鼎胜新材 21,353,735.00 10.11
158 000822 山东海化 21,274,107.95 10.07
159 002139 拓邦股份 21,263,871.48 10.07
160 600309 万华化学 20,927,077.41 9.91
161 688029 南微医学 20,924,635.83 9.91
162 300813 泰林生物 20,908,302.66 9.90
163 000893 亚钾国际 20,740,549.00 9.82
164 603982 泉峰汽车 20,548,367.00 9.73
165 688598 金博股份 20,546,784.05 9.73
166 300115 长盈精密 20,399,174.40 9.66
167 300657 弘信电子 20,353,251.74 9.64
168 000988 华工科技 20,315,839.10 9.62
169 002531 天顺风能 20,301,966.00 9.61
170 002895 川恒股份 20,287,265.00 9.60
171 003038 鑫铂股份 20,165,783.64 9.55
172 000807 云铝股份 19,975,415.26 9.46
173 002472 双环传动 19,945,970.41 9.44
174 601699 潞安环能 19,317,243.02 9.14
175 688187 时代电气 19,299,518.35 9.14
176 300009 安科生物 19,076,895.78 9.03
177 000911 南宁糖业 19,013,049.90 9.00
178 600862 中航高科 18,942,266.00 8.97
179 002850 科达利 18,864,382.50 8.93
180 000733 振华科技 18,527,433.61 8.77
181 601555 东吴证券 18,469,469.00 8.74
182 600586 金晶科技 18,393,456.00 8.71
183 300487 蓝晓科技 18,128,275.04 8.58
184 603825 华扬联众 18,030,547.00 8.54
185 002986 宇新股份 17,977,666.60 8.51
186 002006 精功科技 17,852,497.00 8.45
187 002407 多氟多 17,757,097.00 8.41
188 601688 华泰证券 17,755,215.05 8.41
189 000683 远兴能源 17,633,258.00 8.35
190 002724 海洋王 17,625,993.21 8.34
191 600438 通威股份 17,618,240.00 8.34
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 78 页 共104 页
192 600760 中航沈飞 17,603,815.85 8.33
193 002129 中环股份 17,370,742.00 8.22
194 603693 江苏新能 17,368,845.00 8.22
195 688080 映翰通 17,310,926.94 8.20
196 605123 派克新材 17,269,425.00 8.18
197 688663 新风光 17,255,468.81 8.17
198 601868 中国能建 17,226,592.00 8.16
199 688699 明微电子 17,153,015.01 8.12
200 002182 云海金属 17,103,901.00 8.10
201 002177 御银股份 17,024,157.00 8.06
202 600150 中国船舶 16,986,135.64 8.04
203 688155 先惠技术 16,931,568.06 8.02
204 300451 创业慧康 16,773,046.10 7.94
205 002454 松芝股份 16,724,702.00 7.92
206 300870 欧陆通 16,720,066.35 7.92
207 02343 太平洋航运 16,585,646.98 7.85
208 06098 碧桂园服务 16,554,057.14 7.84
209 603818 曲美家居 16,437,601.00 7.78
210 603267 鸿远电子 16,350,250.99 7.74
211 01691 ＪＳ环球生活 16,269,502.76 7.70
212 002304 洋河股份 15,889,304.34 7.52
213 000488 晨鸣纸业 15,764,819.55 7.46
214 003040 楚天龙 15,545,192.62 7.36
215 601208 东材科技 15,186,404.84 7.19
216 603063 禾望电气 15,158,429.00 7.18
217 600690 海尔智家 15,019,486.00 7.11
218 002074 国轩高科 14,972,875.00 7.09
219 603893 瑞芯微 14,901,441.92 7.05
220 002425 凯撒文化 14,871,789.00 7.04
221 09922 九毛九 14,856,809.79 7.03
222 600048 保利发展 14,818,871.00 7.02
223 002941 新疆交建 14,787,515.00 7.00
224 600028 中国石化 14,769,876.06 6.99
225 603678 火炬电子 14,405,067.00 6.82
226 300786 国林科技 14,397,512.00 6.82
227 002557 洽洽食品 14,371,773.60 6.80
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 79 页 共104 页
228 600887 伊利股份 14,337,423.00 6.79
229 600588 用友网络 14,271,364.26 6.76
230 300480 光力科技 14,265,354.00 6.75
231 600170 上海建工 14,199,448.00 6.72
232 300681 英搏尔 14,079,054.00 6.67
233 003026 中晶科技 13,988,031.48 6.62
234 603626 科森科技 13,950,124.00 6.60
235 002860 星帅尔 13,929,447.00 6.59
236 600195 中牧股份 13,899,099.35 6.58
237 300751 迈为股份 13,851,713.00 6.56
238 601111 中国国航 13,850,341.98 6.56
239 000837 秦川机床 13,689,067.77 6.48
240 300693 盛弘股份 13,655,944.50 6.46
241 600570 恒生电子 13,512,884.58 6.40
242 600976 健民集团 13,510,250.52 6.40
243 688036 传音控股 13,366,174.83 6.33
244 300219 鸿利智汇 13,241,163.00 6.27
245 300748 金力永磁 13,154,722.08 6.23
246 02005 石四药集团 13,130,588.35 6.22
247 002151 北斗星通 13,085,586.96 6.19
248 02869 绿城服务 13,004,904.88 6.16
249 300501 海顺新材 12,946,600.00 6.13
250 01347 华虹半导体 12,842,340.33 6.08
251 000519 中兵红箭 12,822,765.80 6.07
252 300034 钢研高纳 12,755,472.64 6.04
253 002270 华明装备 12,737,129.50 6.03
254 000768 中航西飞 12,701,708.00 6.01
255 600031 三一重工 12,535,845.00 5.93
256 688617 惠泰医疗 12,535,176.26 5.93
257 603801 志邦家居 12,486,581.98 5.91
258 603027 千禾味业 12,440,603.30 5.89
259 300919 中伟股份 12,325,873.96 5.84
260 002920 德赛西威 12,323,910.00 5.83
261 600876 洛阳玻璃 12,312,934.00 5.83
262 300761 立华股份 12,311,308.00 5.83
263 01812 晨鸣纸业 12,176,640.83 5.76
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 80 页 共104 页
264 600460 士兰微 12,175,516.87 5.76
265 000738 航发控制 12,139,153.00 5.75
266 002154 报 喜 鸟 12,073,472.00 5.72
267 600801 华新水泥 12,013,819.14 5.69
268 601106 中国一重 11,949,190.85 5.66
269 601567 三星医疗 11,830,084.32 5.60
270 688789 宏华数科 11,789,536.44 5.58
271 300347 泰格医药 11,497,051.30 5.44
272 002922 伊戈尔 11,462,539.00 5.43
273 002648 卫星化学 11,328,720.40 5.36
274 601001 晋控煤业 11,236,347.27 5.32
275 002214 大立科技 11,192,304.80 5.30
276 001979 招商蛇口 11,121,643.56 5.27
277 688201 信安世纪 11,044,185.86 5.23
278 688233 神工股份 10,940,930.24 5.18
279 003043 华亚智能 10,938,724.00 5.18
280 300894 火星人 10,875,227.00 5.15
281 603589 口子窖 10,764,811.00 5.10
282 600188 兖矿能源 10,729,858.00 5.08
283 600516 方大炭素 10,661,295.31 5.05
284 300095 华伍股份 10,556,216.00 5.00
285 603997 继峰股份 10,519,843.99 4.98
286 002607 中公教育 10,517,752.00 4.98
287 600875 东方电气 10,473,599.00 4.96
288 003020 立方制药 10,352,424.00 4.90
289 002409 雅克科技 10,235,637.00 4.85
290 002991 甘源食品 10,134,592.00 4.80
291 600392 盛和资源 10,131,233.96 4.80
292 600584 长电科技 9,989,918.00 4.73
293 300274 阳光电源 9,949,628.94 4.71
294 601016 节能风电 9,914,477.00 4.69
295 600176 中国巨石 9,906,746.49 4.69
296 603168 莎普爱思 9,904,319.00 4.69
297 603722 阿科力 9,789,281.00 4.63
298 600096 云天化 9,696,005.00 4.59
299 000420 吉林化纤 9,680,479.14 4.58
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 81 页 共104 页
300 603828 柯利达 9,669,583.00 4.58
301 002635 安洁科技 9,579,578.00 4.54
302 600456 宝钛股份 9,573,505.00 4.53
303 600036 招商银行 9,532,549.00 4.51
304 002155 湖南黄金 9,435,603.00 4.47
305 601006 大秦铁路 9,418,265.00 4.46
306 002149 西部材料 9,362,707.08 4.43
307 300737 科顺股份 9,360,645.20 4.43
308 688191 智洋创新 9,270,869.91 4.39
309 000830 鲁西化工 9,254,675.00 4.38
310 002172 澳洋健康 9,228,378.00 4.37
311 600038 中直股份 9,204,323.12 4.36
312 002240 盛新锂能 9,167,723.00 4.34
313 688521 芯原股份 9,091,222.63 4.30
314 001914 招商积余 9,018,740.00 4.27
315 300474 景嘉微 8,985,617.55 4.25
316 603129 春风动力 8,932,640.00 4.23
317 01888 建滔积层板 8,897,186.30 4.21
318 300458 全志科技 8,788,013.98 4.16
319 600383 金地集团 8,763,003.00 4.15
320 600197 伊力特 8,658,959.00 4.10
321 601615 明阳智能 8,638,185.00 4.09
322 600882 妙可蓝多 8,595,051.00 4.07
323 603128 华贸物流 8,537,178.32 4.04
324 300173 福能东方 8,508,564.00 4.03
325 688580 伟思医疗 8,428,669.61 3.99
326 601600 中国铝业 8,388,417.52 3.97
327 002233 塔牌集团 8,345,723.03 3.95
328 600529 山东药玻 8,296,585.00 3.93
329 00388 香港交易所 8,286,877.35 3.92
330 002258 利尔化学 8,158,021.96 3.86
331 000937 冀中能源 8,103,703.00 3.84
332 600172 黄河旋风 8,076,849.20 3.82
333 000877 天山股份 8,051,121.00 3.81
334 601186 中国铁建 8,039,493.49 3.81
335 00883 中国海洋石油 7,952,006.12 3.76
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 82 页 共104 页
336 000731 四川美丰 7,880,124.00 3.73
337 601668 中国建筑 7,876,534.00 3.73
338 603283 赛腾股份 7,840,856.00 3.71
339 300679 电连技术 7,774,593.50 3.68
340 000921 海信家电 7,469,356.00 3.54
341 600199 金种子酒 7,396,847.00 3.50
342 01618 中国中冶 7,384,802.85 3.50
343 300860 锋尚文化 7,378,912.20 3.49
344 000860 顺鑫农业 7,360,301.00 3.48
345 688733 壹石通 7,258,619.92 3.44
346 002243 力合科创 7,250,548.00 3.43
347 600346 恒力石化 7,224,309.00 3.42
348 300496 中科创达 7,181,188.00 3.40
349 688613 奥精医疗 7,138,989.50 3.38
350 601117 中国化学 7,136,261.00 3.38
351 688667 菱电电控 7,135,577.88 3.38
352 688368 晶丰明源 7,134,029.91 3.38
353 600298 安琪酵母 7,113,888.00 3.37
354 603920 世运电路 7,110,234.10 3.37
355 300499 高澜股份 7,063,729.00 3.34
356 601126 四方股份 7,052,412.00 3.34
357 002415 海康威视 7,032,846.00 3.33
358 688516 奥特维 6,975,286.57 3.30
359 002152 广电运通 6,954,692.00 3.29
360 603650 彤程新材 6,944,879.00 3.29
361 300726 宏达电子 6,918,973.93 3.28
362 688676 金盘科技 6,912,525.60 3.27
363 000718 苏宁环球 6,905,807.16 3.27
364 688022 瀚川智能 6,880,835.84 3.26
365 600295 鄂尔多斯 6,859,732.00 3.25
366 688308 欧科亿 6,815,100.94 3.23
367 000155 川能动力 6,803,096.00 3.22
368 300729 乐歌股份 6,796,858.30 3.22
369 000516 国际医学 6,789,020.90 3.21
370 300386 飞天诚信 6,788,611.00 3.21
371 603507 振江股份 6,756,622.00 3.20
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 83 页 共104 页
372 300682 朗新科技 6,732,059.78 3.19
373 603520 司太立 6,659,097.00 3.15
374 002010 传化智联 6,656,555.00 3.15
375 600763 通策医疗 6,598,021.00 3.12
376 301177 迪阿股份 6,583,387.00 3.12
377 01548 金斯瑞生物科技 6,437,430.53 3.05
378 000963 华东医药 6,363,378.00 3.01
379 603198 迎驾贡酒 6,323,323.00 2.99
380 002585 双星新材 6,307,955.59 2.99
381 002646 青青稞酒 6,300,646.59 2.98
382 002824 和胜股份 6,291,724.00 2.98
383 300327 中颖电子 6,265,844.00 2.97
384 600171 上海贝岭 6,165,986.00 2.92
385 000002 万
科Ａ 6,088,502.00 2.88
386 002739 万达电影 6,017,567.00 2.85
387 000825 太钢不锈 6,002,031.00 2.84
388 600552 凯盛科技 5,985,530.00 2.83
389 00981 中芯国际 5,920,681.09 2.80
390 300253 卫宁健康 5,914,513.26 2.80
391 300910 瑞丰新材 5,863,265.02 2.78
392 002625 光启技术 5,653,487.20 2.68
393 603363 傲农生物 5,639,906.10 2.67
394 002414 高德红外 5,563,113.40 2.63
395 300320 海达股份 5,552,099.00 2.63
396 600110 诺德股份 5,549,538.00 2.63
397 600219 南山铝业 5,522,733.00 2.61
398 300702 天宇股份 5,480,266.00 2.59
399 003816 中国广核 5,455,463.00 2.58
400 688059 华锐精密 5,403,967.56 2.56
401 000596 古井贡酒 5,363,331.00 2.54
402 002250 联化科技 5,283,054.00 2.50
403 300613 富瀚微 5,275,122.00 2.50
404 600999 招商证券 5,266,516.00 2.49
405 601618 中国中冶 5,227,611.00 2.47
406 002601 龙佰集团 5,200,241.90 2.46
407 00817 中国金茂 5,120,277.05 2.42
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 84 页 共104 页
408 688396 华润微 5,059,609.76 2.40
409 300957 贝泰妮 4,888,619.40 2.31
410 03800 保利协鑫能源 4,880,296.12 2.31
411 002046 国机精工 4,827,327.00 2.29
412 688315 诺禾致源 4,808,586.65 2.28
413 300083 创世纪 4,689,349.00 2.22
414 002614 奥佳华 4,631,075.00 2.19
415 000651 格力电器 4,620,299.00 2.19
416 002028 思源电气 4,533,970.00 2.15
417 002390 信邦制药 4,508,953.81 2.13
418 600030 中信证券 4,507,903.00 2.13
419 603060 国检集团 4,479,588.72 2.12
420 300741 华宝股份 4,462,350.00 2.11
421 003035 南网能源 4,353,555.28 2.06
422 003021 兆威机电 4,280,338.18 2.03
423 688622 禾信仪器 4,274,491.37 2.02
424 002092 中泰化学 4,260,203.56 2.02
425 002158 汉钟精机 4,225,330.00 2.00
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 002466 天齐锂业 176,913,206.78 83.75
2 002459 晶澳科技 149,743,776.67 70.89
3 000799 酒鬼酒 148,187,850.21 70.15
4 000858 五 粮 液 119,438,060.12 56.54
5 600809 山西汾酒 114,230,458.60 54.08
6 605117 德业股份 105,641,382.47 50.01
7 000568 泸州老窖 104,414,586.57 49.43
8 300390 天华超净 98,743,508.40 46.75
9 300432 富临精工 98,383,901.50 46.58
10 688599 天合光能 97,743,240.96 46.27
11 300568 星源材质 95,537,463.88 45.23
12 002192 融捷股份 92,670,754.00 43.87
13 300769 德方纳米 90,319,303.00 42.76
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 85 页 共104 页
14 002709 天赐材料 89,433,525.04 42.34
15 688202 美迪西 89,366,810.16 42.31
16 603098 森特股份 89,004,325.37 42.14
17 600399 抚顺特钢 88,844,105.27 42.06
18 000762 西藏矿业 87,340,351.85 41.35
19 300343 联创股份 85,358,246.92 40.41
20 300750 宁德时代 83,858,935.69 39.70
21 300712 永福股份 83,009,677.22 39.30
22 603486 科沃斯 79,497,709.58 37.63
23 300035 中科电气 77,102,618.00 36.50
24 002049 紫光国微 76,632,165.34 36.28
25 600958 东方证券 75,584,612.00 35.78
26 600745 闻泰科技 75,246,236.14 35.62
27 002326 永太科技 74,387,871.40 35.22
28 000408 藏格矿业 73,252,596.92 34.68
29 600111 北方稀土 72,420,764.65 34.28
30 000422 湖北宜化 72,215,195.01 34.19
31 600779 水井坊 72,019,264.06 34.09
32 600559 老白干酒 69,061,857.38 32.69
33 603690 至纯科技 64,513,974.00 30.54
34 601877 正泰电器 63,859,841.77 30.23
35 600338 西藏珠峰 63,336,484.68 29.98
36 002594 比亚迪 61,169,378.97 28.96
37 300077 国民技术 58,283,178.58 27.59
38 600702 舍得酒业 58,259,975.00 27.58
39 002714 牧原股份 57,847,881.42 27.39
40 603799 华友钴业 57,239,569.38 27.10
41 601669 中国电建 54,909,643.73 25.99
42 601778 晶科科技 53,773,220.93 25.46
43 000009 中国宝安 53,577,546.11 25.36
44 300438 鹏辉能源 52,604,175.56 24.90
45 002812 恩捷股份 52,482,418.69 24.85
46 300671 富满微 51,188,382.70 24.23
47 300498 温氏股份 50,976,255.72 24.13
48 002245 蔚蓝锂芯 50,531,346.08 23.92
49 600519 贵州茅台 50,063,654.00 23.70
50 601012 隆基股份 49,276,497.90 23.33
51 601888 中国中免 49,188,851.92 23.29
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 86 页 共104 页
52 002738 中矿资源 48,249,720.50 22.84
53 603396 金辰股份 47,765,834.80 22.61
54 002176 江特电机 47,317,903.00 22.40
55 000776 广发证券 45,691,687.40 21.63
56 300382 斯莱克 45,648,625.12 21.61
57 603369 今世缘 45,088,085.68 21.34
58 300037 新宙邦 44,803,916.12 21.21
59 300363 博腾股份 44,607,607.15 21.12
60 002108 沧州明珠 44,377,390.29 21.01
61 02331 李宁 42,372,373.19 20.06
62 02269 药明生物 42,052,152.08 19.91
63 688162 巨一科技 41,264,633.50 19.53
64 300014 亿纬锂能 39,943,672.88 18.91
65 601636 旗滨集团 39,589,875.06 18.74
66 002460 赣锋锂业 38,613,896.88 18.28
67 603906 龙蟠科技 38,560,540.24 18.25
68 600316 洪都航空 38,357,901.51 18.16
69 300059 东方财富 38,172,957.80 18.07
70 000012 南
玻Ａ 37,524,696.52 17.76
71 300806 斯迪克 36,735,076.00 17.39
72 000876 新 希 望 36,379,405.92 17.22
73 601878 浙商证券 35,975,063.79 17.03
74 002518 科士达 35,717,850.84 16.91
75 300705 九典制药 35,565,072.00 16.84
76 688518 联赢激光 34,283,630.31 16.23
77 300850 新强联 34,015,274.69 16.10
78 600071 凤凰光学 33,995,907.00 16.09
79 688025 杰普特 33,875,988.23 16.04
80 300724 捷佳伟创 33,565,901.00 15.89
81 00189 东岳集团 33,426,385.91 15.82
82 300373 扬杰科技 33,065,815.52 15.65
83 600436 片仔癀 32,924,576.32 15.59
84 600673 东阳光 32,211,164.58 15.25
85 002497 雅化集团 31,988,783.78 15.14
86 688386 泛亚微透 31,884,894.41 15.09
87 002837 英维克 31,650,087.70 14.98
88 600884 杉杉股份 30,842,586.24 14.60
89 688383 新益昌 30,735,994.71 14.55
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 87 页 共104 页
90 300811 铂科新材 30,552,296.60 14.46
91 301071 力量钻石 30,420,665.00 14.40
92 688005 容百科技 30,379,166.82 14.38
93 605333 沪光股份 29,489,261.16 13.96
94 300223 北京君正 29,218,799.00 13.83
95 688008 澜起科技 29,039,495.54 13.75
96 300627 华测导航 28,922,555.00 13.69
97 300393 中来股份 28,774,154.20 13.62
98 603897 长城科技 28,716,925.55 13.59
99 600063 皖维高新 28,526,379.73 13.50
100 603185 上机数控 27,838,326.43 13.18
101 002906 华阳集团 27,396,233.20 12.97
102 600536 中国软件 27,374,606.00 12.96
103 603005 晶方科技 27,363,474.68 12.95
104 603985 恒润股份 27,111,227.70 12.83
105 600141 兴发集团 27,054,713.00 12.81
106 300772 运达股份 26,962,433.11 12.76
107 000301 东方盛虹 26,911,279.24 12.74
108 600893 航发动力 26,695,751.99 12.64
109 300715 凯伦股份 26,368,519.20 12.48
110 300973 立高食品 26,366,913.22 12.48
111 601919 中远海控 26,248,281.08 12.43
112 603218 日月股份 25,992,990.37 12.31
113 603659 璞泰来 25,953,339.28 12.29
114 600522 中天科技 25,874,724.86 12.25
115 002756 永兴材料 25,272,542.00 11.96
116 002324 普利特 25,199,298.20 11.93
117 06098 碧桂园服务 24,465,063.87 11.58
118 603982 泉峰汽车 24,344,430.00 11.52
119 000983 山西焦煤 24,257,869.35 11.48
120 300755 华致酒行 24,067,377.01 11.39
121 601666 平煤股份 23,881,555.84 11.31
122 601101 昊华能源 23,855,259.19 11.29
123 000657 中钨高新 23,603,739.00 11.17
124 002531 天顺风能 23,395,555.00 11.08
125 300759 康龙化成 23,340,556.30 11.05
126 002011 盾安环境 23,117,925.56 10.94
127 000625 长安汽车 23,104,874.60 10.94
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 88 页 共104 页
128 688772 珠海冠宇 22,997,665.43 10.89
129 000615 奥园美谷 22,578,192.00 10.69
130 002539 云图控股 22,564,034.40 10.68
131 300073 当升科技 22,172,945.98 10.50
132 002821 凯莱英 21,990,658.67 10.41
133 600546 山煤国际 21,942,898.11 10.39
134 300820 英杰电气 21,802,136.00 10.32
135 603127 昭衍新药 21,041,310.68 9.96
136 300360 炬华科技 21,030,998.00 9.96
137 601702 华峰铝业 20,909,500.00 9.90
138 600926 杭州银行 20,788,421.92 9.84
139 300693 盛弘股份 20,255,074.25 9.59
140 300115 长盈精密 20,227,029.20 9.58
141 300457 赢合科技 19,912,961.87 9.43
142 603893 瑞芯微 19,867,797.24 9.41
143 688029 南微医学 19,787,799.58 9.37
144 000822 山东海化 19,740,020.45 9.35
145 688598 金博股份 19,729,957.70 9.34
146 600570 恒生电子 19,697,888.48 9.33
147 600963 岳阳林纸 19,630,634.15 9.29
148 000911 南宁糖业 19,465,686.12 9.22
149 002895 川恒股份 19,427,415.00 9.20
150 002759 天际股份 19,359,815.00 9.17
151 600309 万华化学 19,331,447.63 9.15
152 000488 晨鸣纸业 19,140,720.00 9.06
153 300009 安科生物 19,086,928.57 9.04
154 600586 金晶科技 18,887,107.00 8.94
155 688595 芯海科技 18,854,259.01 8.93
156 000988 华工科技 18,740,723.00 8.87
157 002006 精功科技 18,728,011.00 8.87
158 300487 蓝晓科技 18,672,670.04 8.84
159 002986 宇新股份 18,649,815.96 8.83
160 000807 云铝股份 18,368,738.00 8.70
161 300920 润阳科技 18,284,130.65 8.66
162 000733 振华科技 18,262,291.00 8.65
163 603693 江苏新能 18,238,384.00 8.63
164 600150 中国船舶 18,182,976.10 8.61
165 300767 震安科技 18,179,708.00 8.61
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 89 页 共104 页
166 601688 华泰证券 17,931,631.85 8.49
167 601699 潞安环能 17,886,121.07 8.47
168 002139 拓邦股份 17,881,002.00 8.46
169 002724 海洋王 17,854,571.20 8.45
170 002407 多氟多 17,848,039.10 8.45
171 603876 鼎胜新材 17,838,249.60 8.44
172 600031 三一重工 17,694,092.41 8.38
173 600862 中航高科 17,499,773.43 8.28
174 002015 协鑫能科 17,367,782.00 8.22
175 601868 中国能建 17,352,429.00 8.21
176 002177 御银股份 17,296,403.00 8.19
177 688699 明微电子 17,205,005.26 8.14
178 300813 泰林生物 17,204,408.00 8.14
179 300657 弘信电子 17,119,618.28 8.10
180 002304 洋河股份 16,914,670.00 8.01
181 688663 新风光 16,849,570.44 7.98
182 300870 欧陆通 16,816,944.00 7.96
183 002129 中环股份 16,508,702.06 7.82
184 600760 中航沈飞 16,444,602.60 7.78
185 601555 东吴证券 16,422,924.00 7.77
186 603267 鸿远电子 16,182,898.00 7.66
187 600438 通威股份 16,152,379.00 7.65
188 603818 曲美家居 15,984,040.00 7.57
189 688080 映翰通 15,823,179.42 7.49
190 002074 国轩高科 15,654,860.00 7.41
191 002454 松芝股份 15,597,758.00 7.38
192 09922 九毛九 15,561,472.43 7.37
193 600765 中航重机 15,510,841.00 7.34
194 688789 宏华数科 15,432,539.26 7.31
195 000683 远兴能源 15,394,989.00 7.29
196 688390 固德威 15,309,510.09 7.25
197 003040 楚天龙 15,217,887.29 7.20
198 688036 传音控股 14,854,672.10 7.03
199 600690 海尔智家 14,784,032.40 7.00
200 600887 伊利股份 14,741,715.00 6.98
201 300034 钢研高纳 14,662,295.00 6.94
202 688155 先惠技术 14,463,612.06 6.85
203 002568 百润股份 14,434,076.00 6.83
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 90 页 共104 页
204 002941 新疆交建 14,339,852.33 6.79
205 603678 火炬电子 14,252,270.00 6.75
206 002182 云海金属 14,234,591.00 6.74
207 600170 上海建工 14,138,487.00 6.69
208 01691 ＪＳ环球生活 14,137,183.34 6.69
209 300919 中伟股份 14,117,856.00 6.68
210 600048 保利发展 14,051,665.00 6.65
211 02343 太平洋航运 13,942,794.42 6.60
212 600028 中国石化 13,897,487.00 6.58
213 603688 石英股份 13,878,272.00 6.57
214 002425 凯撒文化 13,827,720.00 6.55
215 600460 士兰微 13,616,087.00 6.45
216 002557 洽洽食品 13,554,686.24 6.42
217 300681 英搏尔 13,454,509.00 6.37
218 600176 中国巨石 13,443,047.02 6.36
219 300751 迈为股份 13,414,280.00 6.35
220 300480 光力科技 13,214,032.00 6.26
221 603063 禾望电气 13,200,610.00 6.25
222 603626 科森科技 13,183,887.00 6.24
223 002270 华明装备 13,023,228.00 6.17
224 002920 德赛西威 13,009,416.00 6.16
225 600499 科达制造 12,839,304.78 6.08
226 003026 中晶科技 12,808,944.32 6.06
227 300748 金力永磁 12,790,826.87 6.06
228 02869 绿城服务 12,728,820.96 6.03
229 02005 石四药集团 12,685,610.40 6.01
230 002151 北斗星通 12,629,719.26 5.98
231 000837 秦川机床 12,591,045.09 5.96
232 300786 国林科技 12,557,304.00 5.94
233 000768 中航西飞 12,432,408.98 5.89
234 01812 晨鸣纸业 12,302,472.73 5.82
235 003043 华亚智能 12,229,330.00 5.79
236 000738 航发控制 12,222,940.00 5.79
237 603801 志邦家居 12,093,471.00 5.73
238 002860 星帅尔 12,047,463.30 5.70
239 002154 报 喜 鸟 12,003,444.00 5.68
240 002648 卫星化学 11,973,609.00 5.67
241 300347 泰格医药 11,728,265.07 5.55
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 91 页 共104 页
242 001979 招商蛇口 11,689,916.00 5.53
243 300761 立华股份 11,665,745.00 5.52
244 603027 千禾味业 11,591,102.10 5.49
245 600096 云天化 11,541,199.00 5.46
246 01347 华虹半导体 11,455,969.26 5.42
247 600976 健民集团 11,437,769.00 5.41
248 300501 海顺新材 11,434,265.80 5.41
249 601106 中国一重 11,366,169.78 5.38
250 600801 华新水泥 11,311,043.20 5.35
251 000519 中兵红箭 11,285,382.77 5.34
252 002922 伊戈尔 11,253,251.00 5.33
253 600392 盛和资源 11,202,727.00 5.30
254 603566 普莱柯 11,162,980.00 5.28
255 600876 洛阳玻璃 11,109,185.00 5.26
256 002534 杭锅股份 11,092,842.00 5.25
257 603589 口子窖 10,956,130.00 5.19
258 601567 三星医疗 10,897,855.50 5.16
259 002240 盛新锂能 10,891,751.64 5.16
260 688233 神工股份 10,868,865.86 5.15
261 000718 苏宁环球 10,626,842.00 5.03
262 600516 方大炭素 10,464,454.14 4.95
263 688733 壹石通 10,355,198.08 4.90
264 002607 中公教育 10,273,278.60 4.86
265 003020 立方制药 10,256,185.49 4.86
266 300595 欧普康视 10,218,922.00 4.84
267 603997 继峰股份 10,203,792.00 4.83
268 300095 华伍股份 10,114,007.00 4.79
269 600875 东方电气 10,002,513.00 4.74
270 601001 晋控煤业 9,961,243.71 4.72
271 01888 建滔积层板 9,928,483.01 4.70
272 300274 阳光电源 9,829,765.79 4.65
273 300894 火星人 9,802,107.84 4.64
274 601016 节能风电 9,783,403.15 4.63
275 002409 雅克科技 9,676,011.00 4.58
276 000830 鲁西化工 9,614,595.00 4.55
277 601006 大秦铁路 9,598,639.00 4.54
278 300860 锋尚文化 9,597,696.00 4.54
279 002472 双环传动 9,597,088.76 4.54
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 92 页 共104 页
280 002155 湖南黄金 9,540,288.00 4.52
281 01999 敏华控股 9,476,826.50 4.49
282 603722 阿科力 9,464,214.00 4.48
283 002214 大立科技 9,451,001.40 4.47
284 600584 长电科技 9,432,864.30 4.47
285 603828 柯利达 9,349,696.49 4.43
286 688187 时代电气 9,235,977.00 4.37
287 688308 欧科亿 9,221,869.91 4.37
288 000420 吉林化纤 9,089,627.00 4.30
289 688191 智洋创新 9,023,062.28 4.27
290 600038 中直股份 8,981,171.00 4.25
291 600188 兖矿能源 8,959,467.00 4.24
292 600036 招商银行 8,936,193.00 4.23
293 002635 安洁科技 8,908,275.00 4.22
294 300474 景嘉微 8,836,936.66 4.18
295 300737 科顺股份 8,768,277.20 4.15
296 00388 香港交易所 8,729,438.93 4.13
297 600383 金地集团 8,651,783.00 4.10
298 601186 中国铁建 8,578,926.00 4.06
299 002172 澳洋健康 8,567,042.00 4.06
300 688617 惠泰医疗 8,554,747.13 4.05
301 688521 芯原股份 8,530,402.24 4.04
302 002149 西部材料 8,514,680.00 4.03
303 600882 妙可蓝多 8,508,888.96 4.03
304 603168 莎普爱思 8,471,353.05 4.01
305 300015 爱尔眼科 8,341,234.00 3.95
306 002258 利尔化学 8,111,035.00 3.84
307 688022 瀚川智能 8,020,168.85 3.80
308 600197 伊力特 8,011,615.00 3.79
309 601668 中国建筑 7,980,763.00 3.78
310 601615 明阳智能 7,950,330.00 3.76
311 603128 华贸物流 7,898,835.36 3.74
312 601600 中国铝业 7,849,233.00 3.72
313 603129 春风动力 7,749,670.00 3.67
314 000937 冀中能源 7,712,295.91 3.65
315 002233 塔牌集团 7,684,129.00 3.64
316 688368 晶丰明源 7,588,586.44 3.59
317 300679 电连技术 7,577,577.00 3.59
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 93 页 共104 页
318 300458 全志科技 7,505,658.00 3.55
319 000921 海信家电 7,504,257.00 3.55
320 000792 盐湖股份 7,484,151.82 3.54
321 00883 中国海洋石油 7,466,711.79 3.53
322 688580 伟思医疗 7,436,869.99 3.52
323 603283 赛腾股份 7,398,364.51 3.50
324 300173 福能东方 7,350,630.00 3.48
325 002991 甘源食品 7,336,778.00 3.47
326 600295 鄂尔多斯 7,311,767.40 3.46
327 300327 中颖电子 7,303,922.87 3.46
328 688667 菱电电控 7,248,949.65 3.43
329 002152 广电运通 7,224,977.00 3.42
330 000860 顺鑫农业 7,191,097.00 3.40
331 601117 中国化学 7,152,455.00 3.39
332 000516 国际医学 7,066,223.00 3.35
333 000155 川能动力 7,051,797.00 3.34
334 603993 洛阳钼业 7,009,115.00 3.32
335 600763 通策医疗 7,007,924.00 3.32
336 603606 东方电缆 6,980,125.00 3.30
337 300496 中科创达 6,979,015.60 3.30
338 600346 恒力石化 6,949,731.00 3.29
339 002415 海康威视 6,938,649.13 3.28
340 688613 奥精医疗 6,909,461.13 3.27
341 600298 安琪酵母 6,830,336.34 3.23
342 000731 四川美丰 6,825,171.00 3.23
343 600199 金种子酒 6,822,607.00 3.23
344 603920 世运电路 6,817,178.00 3.23
345 601126 四方股份 6,796,566.00 3.22
346 688059 华锐精密 6,777,073.81 3.21
347 300386 飞天诚信 6,760,506.00 3.20
348 600172 黄河旋风 6,715,568.00 3.18
349 300726 宏达电子 6,650,665.00 3.15
350 688516 奥特维 6,593,556.54 3.12
351 688676 金盘科技 6,592,224.27 3.12
352 300682 朗新科技 6,527,033.51 3.09
353 300499 高澜股份 6,520,189.25 3.09
354 002010 传化智联 6,485,508.00 3.07
355 300729 乐歌股份 6,484,838.40 3.07
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 94 页 共104 页
356 01618 中国中冶 6,465,060.77 3.06
357 603650 彤程新材 6,460,790.00 3.06
358 603520 司太立 6,412,406.00 3.04
359 300219 鸿利智汇 6,254,172.00 2.96
360 002646 青青稞酒 6,172,419.25 2.92
361 002585 双星新材 6,140,818.00 2.91
362 600171 上海贝岭 6,131,561.30 2.90
363 688396 华润微 6,022,381.51 2.85
364 00981 中芯国际 5,978,883.59 2.83
365 002243 力合科创 5,964,777.00 2.82
366 000825 太钢不锈 5,935,014.00 2.81
367 301177 迪阿股份 5,894,898.96 2.79
368 605123 派克新材 5,854,024.00 2.77
369 00700 腾讯控股 5,774,135.43 2.73
370 603363 傲农生物 5,662,067.00 2.68
371 300253 卫宁健康 5,654,081.20 2.68
372 002824 和胜股份 5,638,723.00 2.67
373 300320 海达股份 5,623,448.00 2.66
374 000002 万
科Ａ 5,616,607.00 2.66
375 300957 贝泰妮 5,609,544.16 2.66
376 002601 龙佰集团 5,567,805.00 2.64
377 01548 金斯瑞生物科技 5,564,411.40 2.63
378 601127 小康股份 5,482,126.00 2.60
379 002739 万达电影 5,457,343.00 2.58
380 603198 迎驾贡酒 5,448,081.00 2.58
381 603507 振江股份 5,442,769.00 2.58
382 600110 诺德股份 5,379,226.26 2.55
383 002625 光启技术 5,264,194.00 2.49
384 600999 招商证券 5,251,823.90 2.49
385 002414 高德红外 5,200,252.84 2.46
386 300702 天宇股份 5,188,220.00 2.46
387 000596 古井贡酒 5,085,928.85 2.41
388 601618 中国中冶 5,019,987.00 2.38
389 600219 南山铝业 4,939,949.00 2.34
390 300093 金刚玻璃 4,919,882.10 2.33
391 003021 兆威机电 4,889,035.40 2.31
392 003816 中国广核 4,879,365.00 2.31
393 000963 华东医药 4,801,694.33 2.27
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 95 页 共104 页
394 002614 奥佳华 4,771,364.00 2.26
395 002250 联化科技 4,734,192.00 2.24
396 300782 卓胜微 4,687,629.00 2.22
397 300613 富瀚微 4,647,616.80 2.20
398 00817 中国金茂 4,636,878.35 2.20
399 688032 禾迈股份 4,581,067.58 2.17
400 000651 格力电器 4,562,045.00 2.16
401 002371 北方华创 4,558,362.00 2.16
402 002028 思源电气 4,545,903.00 2.15
403 600030 中信证券 4,462,073.00 2.11
404 002046 国机精工 4,442,927.00 2.10
405 603060 国检集团 4,342,346.15 2.06
406 002390 信邦制药 4,322,728.00 2.05
407 03800 保利协鑫能源 4,298,219.56 2.03
408 300910 瑞丰新材 4,293,941.94 2.03
409 002092 中泰化学 4,245,390.09 2.01
8.4.3
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 11,001,885,413.03
卖出股票收入（成交）总额 10,061,074,167.66
注：“买入股票成本（成交）总额”和“卖出股票收入（成交）总额”按买卖成交金额（成交单价
乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 11,599,274.00 0.82
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 11,599,274.00 0.82
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 96 页 共104 页
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 118002 天合转债 61,350 10,873,674.00 0.77
2 127052 西子转债 7,256 725,600.00 0.05
注：根据西子清洁能源装备制造股份有限公司《关于变更公司证券简称及可转债简称的公告》，自
2022年 2月 16日起，该公司可转债简称由“杭锅转债”变更为“西子转债”，可转债代码不变，
仍为“127052”。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金不投资贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量（买/
卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元）
风险说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） 0.00
股指期货投资本期收益（元） -16,679,152.41
股指期货投资本期公允价值变动（元） 0.00
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通过对证券
市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性
好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。
本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统
性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 97 页 共104 页
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金不投资国债期货。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金不投资国债期货。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金不投资国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
根据公开市场信息,本基金投资的前十名证券的发行主体本期内没有出现被监管部门立案调
查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,352.25
5 应收申购款 1,439,806.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,472,158.52
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 98 页 共104 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
恒 越
研 究
精 选
混 合
A/B
38,713 6,388.29 81,267,800.27 32.86% 166,042,156.89 67.14%
恒 越
研 究
精 选
混合 C
35,695 7,087.68 50,476,412.94 19.95% 202,518,490.45 80.05%
合计 74,408 6,723.80 131,744,213.21 26.33% 368,560,647.34 73.67%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
恒越研究
精选混合
A/B
719,318.79 0.2909%
恒越研究
精选混合
C
860,241.29 0.3400%
合计 1,579,560.08 0.3157%
注：从业人员持有的基金占基金总份额比例的计算中，对分类份额，比例的分母采用各自类别的
份额，对合计数，比例的分母采用期末基金份额总额。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
恒越研究精选混合
A/B
10~50
恒越研究精选混合 C 0~10
合计 10~50
本基金基金经理持有本开
放式基金
恒越研究精选混合
A/B
0
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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恒越研究精选混合 C 0
合计 0
恒越研究精选混合 2021年年度报告
第 100 页 共104 页
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
恒越研究精选混合
A/B
恒越研究精选混合
C
基金合同生效日（2018 年 7 月 4 日）基金
份额总额
251,013,355.37 -
本报告期期初基金份额总额 31,220,526.24 69,195,400.50
本报告期基金总申购份额 409,422,186.85 525,849,901.39
减:本报告期基金总赎回份额 193,332,755.93 342,050,398.50
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以
"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 247,309,957.16 252,994,903.39
注：1、总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
2、本基金自 2019年 4月 10日起增设恒越研究精选混合 C类基金份额。
恒越研究精选混合 2021年年度报告
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，根据《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等相关法律法规的规定，本基
金修订基金合同等法律文件，投资范围增加存托凭证，并据此增加存托凭证的投资策略。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内基金管理人聘用普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金提供审计
服务。本基金本年度支付给审计机构的报酬为 10万元人民币，其已提供审计服务的年限为 4年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信证券 2 21,038,330,614.01 100.00% 13,119,466.17 100.00% -
注：公司对基金交易单元的选择是综合考虑券商的研究能力及其它相关因素后决定的。本基金采
用证券公司交易结算模式，可豁免单个券商的交易佣金的比例限制。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
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的比例
中信证券 - - 235,000,000.00 100.00% - -
注：公司对基金交易单元的选择是综合考虑券商的研究能力及其它相关因素后决定的。本基金采
用证券公司交易结算模式，可豁免单个券商的交易佣金的比例限制。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
恒越研究精选混合型证券投
资基金基金经理变更公告
中国证监会规定报
刊及网站
2021年 2月 4日
2
恒越基金管理有限公司关于
旗下部分基金开通转换业务
的公告
中国证监会规定报
刊及网站
2021年 4月 2日
3
恒越研究精选混合型证券投
资基金调整大额申购(含定期
定额投资、转换转入)业务的
公告
中国证监会规定报
刊及网站
2021年 5月 19日
4
恒越基金管理有限公司关于
旗下部分基金参与科创板投
资及相关风险揭示的公告
中国证监会规定报
刊及网站
2021年 6月 29日
5
恒越基金管理有限公司关于
旗下部分基金增加侧袋机制、
投资范围增加存托凭证并修
改相应法律文件的公告
中国证监会规定报
刊及网站
2021年 7月 8日
6
恒越研究精选混合型证券投
资基金调整大额申购(含定期
定额投资、转换转入)业务的
公告
中国证监会规定报
刊及网站
2021年 8月 23日
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§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
个人
1
2021年1月 1
日-2021 年 5
月 23日
33,914,180.15 8,665,898.83 0.00 42,580,078.98 8.51%
产品特有风险
1、持有人大会投票权集中的风险
当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并
对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
2、巨额赎回的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法
及时赎回所持有的全部基金份额。
3、基金规模较小导致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面临一
定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
4、基金净值大幅波动的风险
持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造
成较大波动。
5、提前终止基金合同的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万
元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《恒越研究精选混合型证券投资基金基金合同》；
3、《恒越研究精选混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内恒越研究精选混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告。
13.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区龙阳路 2277号 2102室，
基金托管人办公地址：浙江省宁波市鄞州区宁东路 345号资产托管部。
13.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内
取得备查文件的复制件或复印件。
恒越基金管理有限公司
2022年 3月 31日
