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农银价值(660004)

农银汇理策略价值混合型证券投资基金2021年年度报告




农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 2021年 12月 31日 基金管理人:农银汇理基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 送出日期:2022年 3月 29日 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 2 页 共 68 页


§1


重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 3月 25日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告期自 2021年 1月 1日起至 12月 31日止。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 3 页 共 68 页


1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5 2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9 §4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 15 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 16 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 18 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 18 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 18 §7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 21 7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 21 7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 22 7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 23 7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 24 §8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 53 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 53 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 53 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 54 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 57 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 60 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 60 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 60 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 4 页 共 68 页


8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 60 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 60 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 60 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 61 8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 61 §9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 62 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 62 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 62 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 62 §10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 63 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 64 11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 64 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 64 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 64 11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 64 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 64 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 64 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 64 11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 66 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 67 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 67 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 67 §13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 68 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 68 13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 68 13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 68 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 5 页 共 68 页


§2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 基金简称 农银策略价值混合 基金主代码 660004 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年 9月 29日 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 141,068,851.35份


2.2 基金产品说明 投资目标 精选具有较高投资价值的股票,综合运用多种有效的 投资策略,力争实现基金资产的理性增值。 投资策略 通过深入的基本面分析发掘股票的内在价值,利用非 有效市场的定价偏差实现股票的投资价值。基金管理 人将通过自上而下的资产配置和自下而上的个股精选 相结合的方法构建投资组合。 业绩比较基准 沪深 300指数×75%+中证全债指数×25% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金,其预期风险和预期收 益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基 金。


2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 农银汇理基金管理有限公 司 中国建设银行股份有限公司 信息披露负责 人 姓名 翟爱东 李申 联系电话 021-61095588 021-60637102 电子邮箱 lijianfeng@abc-ca.com lishen.zh@ccb.com 客户服务电话


021-61095599 021-60637111 传真 021-61095556 021-60635778 注册地址 中国(上海)自由贸易试验 区银城路 9号 50层 北京市西城区金融大街 25号 办公地址 中国(上海)自由贸易试验 区银城路 9号 50层 北京市西城区闹市口大街 1 号 院 1号楼 邮政编码 200120 100033 法定代表人 许金超 田国立


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2.4 信息披露方式


本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.abc-ca.com 基金年度报告备置地点 中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层


2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公 司 中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企 业天地 2号楼普华永道中心 11楼 注册登记机构 农银汇理基金管理有限公司 中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层


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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1


期间数据和指标 2021年 2020年 2019年 本期已实现收益 131,608,692.24 184,629,245.86 70,403,073.34 本期利润 89,038,709.06 265,631,850.87 121,508,179.26 加权平均基金份额本期利润 0.7238 1.8761 0.6711 本期加权平均净值利润率 16.13% 61.71% 34.41% 本期基金份额净值增长率 16.97% 84.73% 41.68% 3.1.2


期末数据和指标 2021年末 2020年末 2019年末 期末可供分配利润 543,149,359.29 387,189,122.47 206,202,751.99 期末可供分配基金份额利润 3.8502 3.0855 1.2447 期末基金资产净值 684,218,210.64 520,355,823.49 371,873,104.24 期末基金份额净值 4.8502 4.1467 2.2447 3.1.3


累计期末指标 2021年末


2020年末


2019年末


基金份额累计净值增长率 385.02% 314.67% 124.47% 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 表中的“期末”均指本报告期最后一日,即 12月 31日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.82% 1.18% 1.52% 0.59% 2.30% 0.59% 过去六个月 8.55% 1.41% -3.21% 0.77% 11.76% 0.64% 过去一年 16.97% 1.42% -2.29% 0.88% 19.26% 0.54% 过去三年 206.12% 1.47% 51.68% 0.96% 154.44% 0.51% 过去五年 194.47% 1.30% 44.92% 0.90% 149.55% 0.40% 自基金合同 生效起至今 385.02% 1.50% 76.00% 1.08% 309.02% 0.42%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注:本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%-95%,其中投资于价值型股票的比例不少于股票 资产的 80%,除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5%-40%,其中权证投资比例范围 为基金资产净值的 0%-3%,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金建仓期为基金合同生效日(2009年 9月 29日)起六个月,建仓期满时,本基金各项投 资比例已达到基金合同规定的投资比例。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 9 页 共 68 页


3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 注:基金合同生效当年净值增长率及业绩比较基准收益率按照实际存续期计算,未按整个自然年 度折算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金过去三年无利润分配。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 10 页 共 68 页


§4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 农银汇理基金管理有限公司成立于 2008年 3月 18日,是中法合资的有限责任公司。公司注 册资本为人民币壹拾柒亿伍仟万零壹元,其中中国农业银行股份有限公司出资比例为 51.67%, 东方汇理资产管理公司出资比例为 33.33%,中铝资本控股有限公司出资比例为 15%。公司办公 地址为中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层。公司法定代表人为许金超先生。 截止 2021年 12月 31日,公司共管理 66只开放式基金,分别为农银汇理行业成长混合型证 券投资基金、农银汇理恒久增利债券型证券投资基金、农银汇理平衡双利混合型证券投资基金、 农银汇理策略价值混合型证券投资基金、农银汇理中小盘混合型证券投资基金、农银汇理大盘蓝 筹混合型证券投资基金、农银汇理货币市场证券投资基金、农银汇理沪深 300指数证券投资基金、 农银汇理增强收益债券型证券投资基金、农银汇理策略精选混合型证券投资基金、农银汇理中证 500 指数证券投资基金、农银汇理消费主题混合型证券投资基金、农银汇理行业轮动混合型证券 投资基金、农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金、农银汇理低估值高增长混合型证券投资基 金、农银汇理行业领先混合型证券投资基金、农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金、 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理金汇债券型证券投资基金、农银汇理 红利日结货币市场基金、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、农银汇理主题轮动灵活配 置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金、农银汇理工业 4.0 灵活配 置混合型证券投资基金、农银汇理天天利货币市场基金、农银汇理现代农业加灵活配置混合型证 券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理国企改革灵活配置混 合型证券投资基金、农银汇理金丰一年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理金利一年定期开 放债券型证券投资基金、农银汇理金穗纯债 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇 理日日鑫交易型货币市场基金、农银汇理金安 18个月开放债券型证券投资基金、农银汇理尖端科 技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理研 究驱动灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理量化智慧动力混合型证券投资基金、农银汇理金 鑫 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理睿选灵活配置混合型证券投资基金、农 银汇理金禄债券型证券投资基金、农银汇理永盛定期开放混合型证券投资基金、农银汇理海棠三 年定期开放混合型证券投资基金、农银汇理丰泽三年定期开放债券型证券投资基金、农银养老目 标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、农银汇理金盈债券型证券投资基金、 农银汇理金益债券型证券投资基金、农银汇理丰盈三年定期开放债券型证券投资基金、农银汇理 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 11 页 共 68 页


彭博 1-3 年中国利率债指数证券投资基金、农银汇理金祺一年定期开放债券型发起式证券投资基 金、农银汇理创新医疗混合型证券投资基金、农银汇理策略趋势混合型证券投资基金、农银汇理 中证国债及政策性金融债 1-5年指数证券投资基金、农银汇理永乐 3个月持有期混合型基金中基 金(FOF)、农银汇理智增一年定期开放混合型证券投资基金、农银养老目标日期 2045五年持有 期混合型发起式基金中基金(FOF)、农银汇理瑞祥一年持有期混合型发起式证券投资基金、农银 汇理金润一年定期开放债券型发起式证券投资基金、农银汇理策略收益一年持有期混合型证券投 资基金、农银汇理新兴消费股票型证券投资基金、农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金 (FOF)、农银汇理金玉债券型证券投资基金、农银汇理金盛债券型证券投资基金、农银汇理瑞康 6 个月持有期混合型证券投资基金、农银汇理中证新华社民族品牌工程指数证券投资基金、农银 汇理创新成长混合型证券投资基金、农银汇理悦利债券型证券投资基金。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理(助理)期 限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 陈富权 本基金基 金经理 2015年 6月 6日 - 14 金融学硕士。历任香港 上海汇丰银行管理培 训生、香港上海汇丰银 行客户经理,农银汇理 基金管理有限公司助 理研究员、研究员,现 任农银汇理基金管理 有限公司基金经理。 注:1、任职、离任日期是指公司作出决定之日,基金成立时担任基金经理和经理助理的任职日期 为基金合同生效日。 2、证券从业是指《证券业从业人员资格管理办法》规定的从业情况,也包括在其他金融机构从事 证券投资研究等业务。 4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 报告期末,本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机 构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期 内,本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 12 页 共 68 页


4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人依据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规,制定了《农 银汇理基金管理有限公司公平交易管理办法》、《特定客户资产管理业务公平交易管理办法》, 明确各部门的职责以及公平交易控制的内容、方法。 本基金管理人通过事前识别、事中控制、事后检查三个步骤来保证公平交易。事前识别的任 务是制定制度和业务流程、设置系统控制项以强制执行公平交易和防范反向交易;事中控制的工 作是确保公司授权、研究、投资、交易等行为控制在事前设定的范围之内,各项业务操作根据制 度和业务流程进行;事后检查公司投资行为与事前设定的流程、限额等有无偏差,编制投资组合 公平交易报告,分析事中控制的效果,并将评价结果报告风险管理委员会。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确 保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 未发生本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成 交量的 5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1月市场大幅波动,出现明显的倒 v型走势,风格、行业上均出现剧烈的切换。化工、银行、 电气设备在 1月表现较佳。2月市场继续大幅波动,风格出现极端切换。周期类大幅跑赢市场,而 前期涨幅大、估值较高的板块如电气设备、食品饮料等跌幅居前。3月市场延续 2月跌势,之后整 理企稳,风格上小市值占优。品种上防御类以及碳中和主题偏强,周期、消费和成长表现普遍不 佳。本基金在年初提前做了较多的均衡,在周期类上重点配置化工,在成长类中重点配置电新, 在消费类中重点配置白酒,在一定程度上降低了组合的波动性。春节后股市大幅下挫,本基金将 仓位逐步下调至相对低位,在此过程中,减配了计算机、医药、白酒等估值相对偏高的板块,同 时增配了金融等低估值防御板块。3月市场的寻底过程中,本基金维持了一个相对低的仓位,增配 家电,减配电新和医药,并尝试适度增持一些 PEG相对合理的中小市值股票。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 13 页 共 68 页


4 月市场季报年报陆续披露,在去年低基数以及经济复苏的背景下,上市公司年报季报普遍 偏强,叠加国内外流动性在 4 月份边际好转,市场出现一轮较为明显的反弹。本基金在反弹中增 持了若干质优次新股以及业绩增长趋势较佳的中小盘个股,减持了部分预期偏高的个股以及基本 面不及预期的保险股。5月市场震荡上行,市场活跃度进一步提高。在月中国务院对大宗价格表示 关注后,国内的钢铁煤炭价格出现大幅回调,市场对于通胀担忧大幅缓解,市场风险偏好进一步 提升。虽然主题投资层出不穷,但本基金的持仓仍以基本面为主要考量,持仓上变化不大。6月国 内外市场的流动性保持宽松,经济基本面则有边际减弱迹象。市场风格延续之前的情况,成长占 优,特别是科技成长板块表现明显优于低估值及周期板块。本基金在 6月主要减配了家电和家具, 同时增配了成长性较佳的电新、电子、医药。 7月市场震荡下行,风格上,周期和成长占优,消费大幅下跌。本基金在 7月减配了食品饮料 和金融,同时增配了一些相对滞涨的成长股,包括部分军工股和通讯股。8月市场继续大幅震荡。 风格上,周期和成长占优,消费医药继续大幅下跌。其中周期类由于短期业绩较佳叠加新能源主 题外溢,部分有色和化工出现大幅的补涨,消费医疗等领域则在密集的政策打击下出现快速的下 行。本基金在 8月减配了一些金融和医疗,同时增配了一些设备和光伏。9月市场大幅震荡,行业 轮动进一步加快。由于商品价格暴涨以及由此带来的能耗双控政策调整预期,周期类普遍在月内 呈现陡峭倒 V型走势。成长类也基本处于宽幅震荡的状态,消费类则有所补涨。本基金在 9月持 仓仍以成长为主,兼顾了部分消费和周期,整体换手较低,一定程度上控制了追高的风险,同时 逢低增配了若干消费和周期,进一步均衡了组合。 10月市场震荡分化,成长表现较优。受密集的政策催化,光伏表现最为强势。周期方面,由 于煤炭保供带来的政策纠偏,动力煤价格拐点出现,带动周期板块集体下挫。消费表现偏震荡, 但是食品板块出现零星的提价现象,整体表现较佳。考虑到政策纠偏发力下经济失速风险逐步消 散,本基金在 10月初逐渐增加仓位,增配了新能源、半导体设备以及食品饮料,减配了若干周期 股。11 月市场风格切换明显。小盘股、低估值的 TMT 大幅补涨。而前期涨幅较大的新能源汽车、 新能源发电以及半导体则表现一般。市场的短期表现或与年末调仓兑现收益的需求有关。本基金 维持了对新能源以及军工的重点配置,对部分品种进行了结构调优。与此同时,对金融地产、食 品饮料进行适度增配,以平衡组合的均衡性。12月市场波动加剧,价值类波动较小,成长类波动 扩大。从行业的角度,受中央经济工作会议利好刺激的建筑建材表现最好,成长类中受元宇宙催 化的传媒表现也较好。上述两个行业的共同点在于股价、估值、机构持仓均处于相对低位,在年 末调仓需求的激发下表现更好。本基金在 12月略提高仓位,增配了稳经济下相对受益的地产、白 酒、新能源运营商,并对成长板块中增配电动智能相关的细分板块,减配了部分金融和医药。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 14 页 共 68 页


4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 4.8502 元;本报告期基金份额净值增长率为 16.97%,业 绩比较基准收益率为-2.29%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2022 年,市场的状况会更加复杂。从宏观经济的角度看,2022 年国内外经济会出现明 显的不同步。国内处于周期下行阶段,三驾马车中,投资中的房地产的压力最大。消费和疫情比 较相关,但随着疫情的更趋可控,部分消费特别是那些依赖场景的消费如旅游出行和娱乐服务等 的领域有望边际修复。出口处于边际转弱的阶段,特别是如果国外逐渐放开疫情管控,一些出口 需求可能会转移到国外生产商手上。海外的经济由于在疫情上与国内的不同步,更多会呈现去年 国内的景象:伴随经济活动的正常化,经济冲高回落,同时伴随 PPI上的较大压力。 流动性方面,国内的流动性供给有望在节奏上显著前置,相对较为宽松。由于国内外经济周 期的不同步,两者在流动性的决策上也不同向,对于国内来说,在海外流动性持续收紧前提前进 行宽松是比较合适的时间窗口。因此我们可以看到央行在去年 3 季度的货币政策报告中对流动性 的宽松表态以及今年 1 月份社融和信贷数据的超预期。但后续由于海外通胀的高企,海外的流动 性有较大可能会持续偏紧,特别是美国加息的窗口期很快临近,如果海外的通胀不能很快的控制 住,海外的流动性会进一步承压。这又反过来对国内的进一步宽松形成造成掣肘。 政策方面,财政和货币政策都会偏暖,从而对经济有一定的托底作用。对于中国的经济而言, 虽然新兴产业是中国经济的未来,但是短期的企稳可能还是很大程度依赖于地产行业,因为地产 行业对经济来说是一种杠杆,对于提升 GDP 有立竿见影的作用。虽然地产这种拉动作用随过去几 年地产销售的持续高增出现了一定透支,不太可能指望这种透支能够持续,但是维持地产行业的 平稳回落对于短期稳住经济仍有重要意义。因此,我们认为地产政策在年内仍有进一步宽松的余 地,从而对经济起到一定的支撑作用。其他产业政策方面,我们认为高端制造仍是国内实现高质 量发展的主要抓手,我们认为对这方面的扶持,包括对新能源、半导体、5G、AI等新兴产业的倾 斜,并不会随稳增长而削弱。 综上,2022年呈现的将是经济回落、政策托底、流动性相对宽松的宏观组合。对资本市场而 言,全年有可能呈现出宽幅震荡的格局。对于市场参与者而言,今年最重要的将是对经济底部的 判断。在经济底部能见度不高的情况下,市场很能形成有效的上行合力。我们认为底部一般需要 经历政策底、信用底和经济底,视政策托底的力度和节奏不同,经济底部的能见度也不同。资本 市场对底部是有前瞻性的,通常市场的上涨都会提前于经济底部,但是在今年国内外复杂的经济 和政治环境下,我们倾向于认为今年底部的探明需要花费较长的时间,因为通过加杠杆完成经济 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 15 页 共 68 页


的快速反弹比较困难。面对今年这种复杂的投资环境,我们更倾向于采用均衡的配置策略,一方 面在市场见底之前,低估低配的价值类还是会具有较好的防御价值,另一方面,我们认为成长和 消费仍是未来中国经济增长的重要引擎,这些领域的优质股票主要的问题更多是估值的问题,在 今年复杂的市场环境下有可能会伴随市场的宽幅震荡出现更好的买点。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 公司建立了比较完善的监察稽核制度和组织结构。公司督察长组织指导对基金包括本基金的 监察稽核工作,监察稽核部具体监督检查基金运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况,并 向公司总经理报告。公司风险管理委员会批准适用本基金的风险管理措施,定期回顾执行情况, 并由风险控制部实施日常监控。督察长及监察稽核部对其他部门及人员执行业务进行稽核检查, 督促其合规运作、加强风险控制。督察长定期编制监察稽核报告,提交总经理和董事会成员收阅。 报告期内,公司监察稽核体系运行顺利,本基金没有出现违反法律规定的事项,有效的保证了本 基金的合规运作。 本报告期内,本基金的监察稽核主要工作情况如下: (1)全面开展基金运作稽核工作,防范内幕交易,确保基金投资的独立性、公平性及合规性 主要措施有:严格执行集中交易制度,确保研究、投资决策和交易隔离;严格检查基金的投 资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施,保证了投资遵循既定的投资 决策程序与业务流程,保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。 (2)修订内部管理制度,完善投资业务流程 根据监管机关的规定,更新公司内部投资管理制度,不断加强内部流程控制,动态作出各项 合规提示,防范投资风险。 本基金管理人将一如既往地遵循诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,不断提高 合规与稽核工作的科学性和有效性,努力防范各种风险,为基金持有人谋求最大利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据财政部于 2006年 2月 15 日颁布的《企业会计准则》、中国证券业协会于 2007 年 5月 15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投 资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》(证监会计字[2007]15号)、《中国证监会 关于证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告[2017]13号)等文件,本公司制订了证券 投资基金估值政策和程序,并设立了估值委员会。 公司参与基金估值的机构及人员职责:公司估值委员会负责本公司估值政策和程序的制定和 解释,并定期对估值政策和程序进行评价,在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况、 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 16 页 共 68 页


以及当本公司旗下的证券投资基金在采用新投资策略或投资新品种时,估值委员会应评价现有估 值政策和程序的适用性,必要时及时进行修订。公司运营部根据相关基金《基金合同》、《招募 说明书》等文件关于估值的约定及公司估值政策和程序进行日常估值。基金经理根据市场环境的 变化,书面提示公司风险控制部和运营部测算投资品种潜在估值调整对基金资产净值的影响可能 达到的程度。风险控制部提交测算结果给运营部,运营部参考测算结果对估值调整进行试算,并 根据估值政策决定是否向估值委员会提议采用新的估值方法。公司监察稽核部对上述过程进行监 督,根据法规进行披露。 以上参与估值流程各方为公司各部门人员,均具有基金从业资格,具有丰富的基金从业经验 和相关专业胜任能力,且之间不存在任何重大利益冲突。基金经理的代表作为公司估值委员会委 员,可以提议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权投票表决有关议案。基金经理有影响具 体证券估值的利益需求,但是公司的制度和组织结构约束和限制了其影响程度,如估值委员会表 决时,其仅有一票表决权,遵守少数服从多数的原则。 本公司未签约与估值相关的定价服务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1.本基金基金合同约定“在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每年最多分配 6次, 每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的 20%。”即本基金本年无应分配利 润。 2.报告期内没有实施过利润分配。 3.本报告期没有应分配但尚未实施的利润。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的 规定。报告期内,本基金未出现上述情形。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 17 页 共 68 页


§5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金 法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职 尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的 基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监 督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。


报告期内,本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资 组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 18 页 共 68 页


§6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 普华永道中天审字(2022)第 23129号


6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 农银汇理策略价值混合型证券投资基金全体基金份额持有人 审计意见 (一)我们审计的内容 我们审计了农银汇理策略价值混合型证券投资基金(以下简称 “农银策略价值混合基金”)的财务报表,包括 2021 年 12 月 31 日的资产负债表,2021 年度的利润表和所有者权益(基金净值)变 动表以及财务报表附注。 (二)我们的意见 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和 在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称 “中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基 金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制,公 允反映了农银策略价值混合基金 2021年 12月 31日的财务状况以 及 2021年度的经营成果和基金净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计 报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我 们在这些准则下的责任。我们相信,我们获取的审计证据是充分、 适当的,为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则,我们独立于农银策略价值混 合基金,并履行了职业道德方面的其他责任。 管理层和治理层对财务报表的 责任 农银策略价值混合基金的基金管理人农银汇理基金管理有限公司 (以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国 证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务 操作编制财务报表,使其实现公允反映,并设计、执行和维护必要 的内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错 报。 在编制财务报表时,基金管理人管理层负责评估农银策略价值混 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 19 页 共 68 页


合基金的持续经营能力,披露与持续经营相关的事项(如适用),并 运用持续经营假设,除非基金管理人管理层计划清算农银策略价 值混合基金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督农银策略价值混合基金的财务报告过 程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重大错报获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证,但并不能保证按照审计准则执行的审计在某 一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致,如果 合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务 报表作出的经济决策,则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业判断,并保 持职业怀疑。同时,我们也执行以下工作: (一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险; 设计和实施审计程序以应对这些风险,并获取充分、适当的审计证 据,作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上,未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风 险。 (二) 了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 (三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计 估计及相关披露的合理性。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 20 页 共 68 页


(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。 同时,根据获取的审计证据,就可能导致对农银策略价值混合基金 持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性 得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性,审计准则要 求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披 露;如果披露不充分,我们应当发表非无保留意见。我们的结论基 于截至审计报告日可获得的信息。然而,未来的事项或情况可能导 致农银策略价值混合基金不能持续经营。 (五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容,并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审 计发现等事项进行沟通,包括沟通我们在审计中识别出的值得关 注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 薛竞


赵钰 会计师事务所的地址 中国上海市黄浦区湖滨路 202号企业天地 2号楼普华永道中心 11 楼 审计报告日期 2022年 3月 25日


农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 21 页 共 68 页


§7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体:农银汇理策略价值混合型证券投资基金 报告截止日: 2021年 12月 31日 单位:人民币元 资 产 附注号 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 资 产:





银行存款 7.4.7.1 112,325,965.25 61,494,064.90 结算备付金


1,259,232.68 1,090,616.16 存出保证金


117,159.13 98,806.03 交易性金融资产 7.4.7.2 576,253,570.36 457,944,116.88 其中:股票投资


576,253,570.36 457,944,116.88 基金投资


- - 债券投资


- - 资产支持证券投资


- - 贵金属投资


- - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 - - 应收证券清算款


- 3,092,261.16 应收利息 7.4.7.5 12,689.81 6,937.63 应收股利


- - 应收申购款


165,045.07 148,400.55 递延所得税资产


- - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计


690,133,662.30 523,875,203.31 负债和所有者权益 附注号 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 负 债:





短期借款


- - 交易性金融负债


- - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款


- - 应付证券清算款


2,926,992.83 1,019,793.38 应付赎回款


751,579.38 813,534.39 应付管理人报酬


867,948.96 622,051.05 应付托管费


144,658.15 103,675.15 应付销售服务费


- - 应付交易费用 7.4.7.7 791,583.92 529,726.35 应交税费


- - 应付利息


- - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 22 页 共 68 页


应付利润


- - 递延所得税负债


- - 其他负债 7.4.7.8 432,688.42 430,599.50 负债合计


5,915,451.66 3,519,379.82 所有者权益:





实收基金 7.4.7.9 141,068,851.35 125,486,000.61 未分配利润 7.4.7.10 543,149,359.29 394,869,822.88 所有者权益合计


684,218,210.64 520,355,823.49 负债和所有者权益总计


690,133,662.30 523,875,203.31 注:报告截止日 2021 年 12 月 31 日,基金份额净值 4.8502 元,基金份额总额 141,068,851.35 份。


7.2 利润表 会计主体:农银汇理策略价值混合型证券投资基金 本报告期: 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 单位:人民币元 项 目 附注号 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 一、收入


103,040,563.49 276,565,322.85 1.利息收入


451,725.09 389,907.23 其中:存款利息收入 7.4.7.11 447,393.25 340,323.35 债券利息收入


- - 资产支持证券利息收入


- - 买入返售金融资产收入


4,331.84 49,583.88 证券出借利息收入


- - 其他利息收入


- - 2.投资收益(损失以“-”填 列) 144,881,244.10 195,080,135.92 其中:股票投资收益 7.4.7.12 142,679,740.45 192,884,901.34 基金投资收益


- - 债券投资收益 7.4.7.13 - - 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 2,201,503.65 2,195,234.58 3.公允价值变动收益(损失以 “-”号填列) 7.4.7.17 -42,569,983.18 81,002,605.01 4.汇兑收益(损失以“-”号填 列) - - 5.其他收入(损失以“-”号填 列) 7.4.7.18 277,577.48 92,674.69 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 23 页 共 68 页


减:二、费用


14,001,854.43 10,933,471.98 1.管理人报酬 7.4.10.2.1 8,271,776.15 6,433,823.80 2.托管费 7.4.10.2.2 1,378,629.35 1,072,303.90 3.销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4.交易费用 7.4.7.19 4,145,193.82 3,220,804.23 5.利息支出


- - 其中:卖出回购金融资产支出


- - 6.税金及附加


- - 7.其他费用 7.4.7.20 206,255.11 206,540.05 三、利润总额(亏损总额以 “-”号填列) 89,038,709.06 265,631,850.87 减:所得税费用


- - 四、净利润(净亏损以“-”号 填列) 89,038,709.06 265,631,850.87


7.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:农银汇理策略价值混合型证券投资基金 本报告期:2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 125,486,000.61 394,869,822.88 520,355,823.49 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 89,038,709.06 89,038,709.06 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以“-”号填列) 15,582,850.74 59,240,827.35 74,823,678.09 其中:1.基金申购款 64,050,410.75 232,201,536.94 296,251,947.69 2.基金赎回款 -48,467,560.01 -172,960,709.59 -221,428,269.60 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-” 号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 141,068,851.35 543,149,359.29 684,218,210.64 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 24 页 共 68 页


项目 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 165,670,352.25 206,202,751.99 371,873,104.24 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 265,631,850.87 265,631,850.87 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以“-”号填列) -40,184,351.64 -76,964,779.98 -117,149,131.62 其中:1.基金申购款 21,782,787.54 46,280,884.65 68,063,672.19 2.基金赎回款 -61,967,139.18 -123,245,664.63 -185,212,803.81 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-” 号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 125,486,000.61 394,869,822.88 520,355,823.49


报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署: ______程昆______














______毕宏燕______














____丁煜琼____ 基金管理人负责人














主管会计工作负责人














会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 农银汇理策略价值混合型证券投资基金(原名为“农银汇理策略价值股票型证券投资基金”, 以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2009]第 821号《关于同意农银汇理策略价值股票型证券投资基金募集的批复》核准,由农银汇理基金管理 有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理策略价值股票型证券投资基金基 金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金 利息共募集 7,786,540,051.22 元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字 (2009)第 176 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《农银汇理策略价值股票型证券投资 基金基金合同》于 2009 年 9 月 29 日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为 7,788,527,651.16 份基金份额,其中认购资金利息折合 1,987,599.94 份基金份额。本基金的基 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 25 页 共 68 页


金管理人为农银汇理基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据 2014年中国证监会令第 104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》,农银汇理策略 价值股票型证券投资基金于 2015 年 8 月 7 日公告后更名为农银汇理策略价值混合型证券投资基 金。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《农银汇理策略价值混合型证券投资基金基金合 同》的有关规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法上市的股票、 债券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具:股票投资比例范围为基金资产的 60%-95%,除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5%-40%,其中权证投资比例范 围为基金资产净值的 0%-3%,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净 值的 5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准 为:沪深 300指数×75%+中证全债指数×25%。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券 投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简 称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《农银汇理策略价值混合型 证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的 有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2021年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2021年 12 月 31日的财务状况以及 2021年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12月 31日止。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 26 页 共 68 页


7.4.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 (1)金融资产的分类 金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款 项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图 和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前以交易目的持有的股票投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项,包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类 应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 (2)金融负债的分类 金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金 融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本 基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,取得时发生的相关交易费用计入当期损益。 应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,按照公允价值进行后续计量;对于 应收款项和其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量。 金融资产满足下列条件之一的,予以终止确认:(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终 止;(2) 该金融资产已转移,且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方; 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 27 页 共 68 页


或者(3) 该金融资产已转移,虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风 险和报酬,但是放弃了对该金融资产控制。 金融资产终止确认时,其账面价值与收到的对价的差额,计入当期损益。 当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时,终止确认该金融负债或义务已解除的部分。 终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额,计入当期损益。 7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的股票投资按如下原则确定公允价值并进行估值: (1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值;估值日无交易且最近 交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的,按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的,应对市场交易价 格进行调整,确定公允价值。与上述投资品种相同,但具有不同特征的,应以相同资产或负债的 公允价值为基础,并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制 等,如果该限制是针对资产持有者的,那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外,基 金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。 (2)当金融工具不存在活跃市场,采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支 持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时,优先使用可观察输入值,只有在无法取得相关资 产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下,才可以使用不可观察输入值。 (3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件,应对估值进行 调整并确定公允价值。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认 金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的;且 2) 交易双方准备按净额结算时,金融资产 与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 28 页 共 68 页


7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申 购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分 别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时, 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金 指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的 金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入未分配利润/(累 计亏损)。 7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认 为投资收益。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价 值变动损益;于处置时,其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益,其中包括从公 允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小的则 按直线法计算。 7.4.4.10 费用的确认和计量 本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小 的则按直线法计算。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可选择现金 红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利 润中的未实现部分为正数,包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 29 页 共 68 页


平准金等,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分;若期末未分配利润的 未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润,即已实现部分相抵未实现部 分后的余额。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。 7.4.4.12 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部,以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分:(1) 该组 成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用;(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部 分的经营成果,以决定向其配置资源、评价其业绩;(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征,并且满足 一定条件的,则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作,不需要披露分部信息。 7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作,本基金确定以下类别股 票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下: (1) 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易 不活跃)等情况,本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业 务的指导意见》,根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提 供的指数收益法、市盈率法等估值技术进行估值。 (2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过 大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票,根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关 于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流 通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”),按估值日在证券交易所上市交易的同一股票 的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动 性折扣后的价值进行估值。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 30 页 共 68 页


7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 财政部于 2017年颁布了修订后的《企业会计准则第 14号—收入》,本基金于 2021年 1月 1 日起执行。本基金在编制 2021年度财务报表时已采用该准则,该准则的采用未对本基金财务报表 产生重大影响。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上 市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息 红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值 税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、 财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于 明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值 税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税 [2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务 操作,主要税项列示如下: (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管 产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率 缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票的转让收入免征增值税。资管产品管理人运营资管 产品提供的贷款服务,以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 31 页 共 68 页


(2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票的差价收入,股票的股息、红利收入及 其他收入,暂不征收企业所得税。 (3)对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在 1个月以内(含 1个月)的,其股息红 利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的,暂减按 50%计入应纳 税所得额;持股期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解禁后 取得的股息、红利收入,按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。 (4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。 (5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位:人民币元 项目 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 活期存款 112,325,965.25 61,494,064.90 定期存款 - - 其中:存款期限 1个月以内 - - 存款期限 1-3个月 - - 存款期限 3个月以上 - - 其他存款 - - 合计: 112,325,965.25 61,494,064.90


7.4.7.2 交易性金融资产 单位:人民币元 项目 本期末 2021年 12月 31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 499,321,733.21 576,253,570.36 76,931,837.15 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 32 页 共 68 页


贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 499,321,733.21 576,253,570.36 76,931,837.15 项目 上年度末 2020年 12月 31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 338,442,296.55 457,944,116.88 119,501,820.33 贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 338,442,296.55 457,944,116.88 119,501,820.33


7.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。 7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 7.4.7.5 应收利息 单位:人民币元 项目 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 应收活期存款利息 12,070.38 6,402.41 应收定期存款利息 - - 应收其他存款利息 - - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 33 页 共 68 页


应收结算备付金利息 566.70 490.80 应收债券利息 - - 应收资产支持证券利息 - - 应收买入返售证券利息 - - 应收申购款利息 0.03 0.02 应收黄金合约拆借孳息 - - 应收出借证券利息 - - 其他 52.70 44.40 合计 12,689.81 6,937.63


7.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。 7.4.7.7 应付交易费用 单位:人民币元 项目 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 交易所市场应付交易费用 791,583.92 529,726.35 银行间市场应付交易费用 - - 合计 791,583.92 529,726.35


7.4.7.8 其他负债 单位:人民币元 项目 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 应付券商交易单元保证金 250,000.00 250,000.00 应付赎回费 2,688.42 599.50 应付证券出借违约金 - - 预提费用 180,000.00 180,000.00 合计 432,688.42 430,599.50


7.4.7.9 实收基金 金额单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 基金份额(份) 账面金额 上年度末 125,486,000.61 125,486,000.61 本期申购 64,050,410.75 64,050,410.75 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 34 页 共 68 页


本期赎回(以“-”号填列) -48,467,560.01 -48,467,560.01 - 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以“-”号填列) - - 本期末 141,068,851.35 141,068,851.35 注:申购含转换入份额;赎回含转换出份额。 7.4.7.10 未分配利润 单位:人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 387,189,122.47 7,680,700.41 394,869,822.88 本期利润 131,608,692.24 -42,569,983.18 89,038,709.06 本期基金份额交易 产生的变动数 67,482,726.31 -8,241,898.96 59,240,827.35 其中:基金申购款 247,581,805.35 -15,380,268.41 232,201,536.94 基金赎回款 -180,099,079.04 7,138,369.45 -172,960,709.59 本期已分配利润 - - - 本期末 586,280,541.02 -43,131,181.73 543,149,359.29


7.4.7.11 存款利息收入 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12 月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 活期存款利息收入 430,032.70 326,124.79 定期存款利息收入 - - 其他存款利息收入 - - 结算备付金利息收入 15,639.10 12,774.73 其他 1,721.45 1,423.83 合计 447,393.25 340,323.35


7.4.7.12 股票投资收益 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 35 页 共 68 页


7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021 年 12月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 卖出股票成交总额 1,352,419,472.82 1,090,744,980.12 减:卖出股票成本总额 1,209,739,732.37 897,860,078.78 买卖股票差价收入 142,679,740.45 192,884,901.34


7.4.7.13 债券投资收益 7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成 本基金本报告期及上年度可比期间无债券投资收益。 7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无买卖债券差价收入。 7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无债券赎回差价收入。 7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无债券申购差价收入。 7.4.7.13.5 资产支持证券投资收益 本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。 7.4.7.14 贵金属投资收益


7.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成 本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属投资收益。 7.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无买卖贵金属差价收入。 7.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属赎回差价收入。 7.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无贵金属申购差价收入。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 36 页 共 68 页


7.4.7.15 衍生工具收益 7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 本基金本报告期及上年度可比期间无买卖权证差价收入。 7.4.7.15.2 衍生工具收益 ——其他投资收益 本基金本报告期及上年度可比期间无其他投资收益。 7.4.7.16 股利收益 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 股票投资产生的股利收益 2,201,503.65 2,195,234.58 其中:证券出借权益补偿收 入 - - 基金投资产生的股利收益 - - 合计 2,201,503.65 2,195,234.58


7.4.7.17 公允价值变动收益 单位:人民币元 项目名称 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 1.交易性金融资产 -42,569,983.18 81,002,605.01 ——股票投资 -42,569,983.18 81,002,605.01 ——债券投资 - - ——资产支持证券投资 - - ——贵金属投资 - - ——其他 - - 2.衍生工具 - - ——权证投资 - - 3.其他 - - 减: 应税金融商品公允价值 变动产生的预估增值税 - - 合计 -42,569,983.18 81,002,605.01


7.4.7.18 其他收入 单位:人民币元 项目 本期 上年度可比期间 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 37 页 共 68 页


2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 基金赎回费收入 265,482.15 90,614.76 转换费收入 12,095.33 2,059.93 合计 277,577.48 92,674.69 注:1、本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定,于持有人赎回 基金份额时收取,不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。 2、本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成,其中不低于转出基金的赎回费 的 25%归入转出基金的基金资产。 7.4.7.19 交易费用 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12 月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12 月 31日 交易所市场交易费用 4,145,193.82 3,220,804.23 银行间市场交易费用 - - 交易基金产生的费用 - - 其中:申购费 - -








赎回费 - -


合计 4,145,193.82 3,220,804.23


7.4.7.20 其他费用 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12 月 31日 审计费用 60,000.00 60,000.00 信息披露费 120,000.00 120,000.00 证券出借违约金 - - 账户服务费 18,000.00 18,000.00 银行汇划费 8,255.11 8,540.05 其他 - - 合计 206,255.11 206,540.05


农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 38 页 共 68 页


7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日,本基金并无须作披露的或有事项。 7.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日,本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 7.4.9 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 农银汇理基金管理有限公司(“农银汇 理”) 基金管理人、登记机构、基金销售机构 农银汇理资产管理有限公司 基金管理人的子公司 中国建设银行股份有限公司(“中国建设 银行”) 基金托管人、基金销售机构 中国农业银行股份有限公司 基金管理人的股东、基金销售机构 东方汇理资产管理公司 基金管理人的股东 中铝资本控股有限公司 基金管理人的股东 注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.10.1.1 股票交易 本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。 7.4.10.1.2 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。 7.4.10.1.3 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 7.4.10.1.4 权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。 7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 39 页 共 68 页


7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12 月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 当期发生的基金应支付 的管理费 8,271,776.15 6,433,823.80 其中:支付销售机构的客 户维护费 4,228,132.94 2,225,927.71 注:支付基金管理人农银汇理的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提,逐日累 计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.50% / 当年 天数。 7.4.10.2.2 基金托管费 单位:人民币元 项目 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12 月 31日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 当期发生的基金应支付 的托管费 1,378,629.35 1,072,303.90 注:支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提,逐日累 计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天 数。 7.4.10.2.3 销售服务费 本基金本报告期及上年度可比期间无支付给各关联方的销售服务费。 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明 7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的 情况 本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。 7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务 的情况 本基金本报告期及上年度可比期间无转融通证券出借业务。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 40 页 共 68 页


7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金本报告期及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。 7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 关联方 名称 本期 2021年 1月 1日至 2021年 12月 31 日 上年度可比期间 2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银 行 112,325,965.25 430,032.70 61,494,064.90 326,124.79 注:本基金的活期银行存款由基金托管人中国建设银行保管,按银行同业利率计息。 7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券。 7.4.10.8 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。 7.4.11 利润分配情况 本基金本报告期未进行利润分配。 7.4.12 期末( 2021年 12月 31日 )本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 7.4.12.1.1 受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受限 类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 (单位: 股) 期末 成本总额 期末估值总额 备注 688176 亚虹 医药 2021 年 12 月 29 日 2022 年 1 月 7 日 新股 流通 受限 22.98 22.98 15,377 353,363.46 353,363.46 - 001234 泰慕 士 2021 年 12 月 31 2022 年 1 月 11 新股 流通 受限 16.53 16.53 333 5,504.49 5,504.49 - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 41 页 共 68 页


日 日 601728 中国 电信 2021 年 8月 11日 2022 年 2 月 21 日 主板 锁定 4.53 4.27 394,011 1,784,869.83 1,682,426.97 - 688739 成大 生物 2021 年 10 月 21 日 2022 年 4 月 28 日 科创 板锁 定 110.00 70.32 2,285 251,350.00 160,681.20 - 688255 凯尔 达 2021 年 10 月 14 日 2022 年 4 月 25 日 科创 板锁 定 47.11 37.87 1,648 77,637.28 62,409.76 - 688722 同益 中 2021 年 10 月 8日 2022 年 4 月 19 日 科创 板锁 定 4.51 10.19 3,687 16,628.37 37,570.53 - 688701 卓锦 股份 2021 年 9月 8日 2022 年 3 月 16 日 科创 板锁 定 7.48 13.50 2,340 17,503.20 31,590.00 - 301221 光庭 信息 2021 年 12 月 15 日 2022 年 6 月 22 日 创业 板锁 定 69.89 88.72 280 19,569.20 24,841.60 - 301039 中集 车辆 2021 年 7月 1日 2022 年 1 月 10 日 创业 板锁 定 6.96 12.51 1,927 13,411.92 24,106.77 - 301069 凯盛 新材 2021 年 9月 16日 2022 年 3 月 28 日 创业 板锁 定 5.17 44.21 539 2,786.63 23,829.19 - 301166 优宁 维 2021 年 12 月 21 日 2022 年 6 月 28 日 创业 板锁 定 86.06 94.50 232 19,965.92 21,924.00 - 300994 久祺 股份 2021 年 8月 2日 2022 年 2 月 14 日 创业 板锁 定 11.90 45.45 396 4,712.40 17,998.20 - 301091 深城 交 2021 年 10 月 20 2022 年 4 月 29 创业 板锁 定 36.50 31.31 524 19,126.00 16,406.44 - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 42 页 共 68 页


日 日 301089 拓新 药业 2021 年 10 月 20 日 2022 年 4 月 27 日 创业 板锁 定 19.11 67.93 220 4,204.20 14,944.60 - 301093 华兰 股份 2021 年 10 月 21 日 2022 年 5 月 5 日 创业 板锁 定 58.08 49.85 291 16,901.28 14,506.35 - 301046 能辉 科技 2021 年 8月 10日 2022 年 2 月 17 日 创业 板锁 定 8.34 48.99 290 2,418.60 14,207.10 - 301090 华润 材料 2021 年 10 月 19 日 2022 年 4 月 26 日 创业 板锁 定 10.45 11.22 1,213 12,675.85 13,609.86 - 301188 力诺 特玻 2021 年 11 月 4日 2022 年 5 月 11 日 创业 板锁 定 13.00 20.48 647 8,411.00 13,250.56 - 301017 漱玉 平民 2021 年 6月 23日 2022 年 1 月 5 日 创业 板锁 定 8.86 23.80 555 4,917.30 13,209.00 - 301020 密封 科技 2021 年 6月 28日 2022 年 1 月 6 日 创业 板锁 定 10.64 30.44 421 4,479.44 12,815.24 - 301026 浩通 科技 2021 年 7月 8日 2022 年 1 月 17 日 创业 板锁 定 18.03 62.73 203 3,660.09 12,734.19 - 301088 戎美 股份 2021 年 10 月 19 日 2022 年 4 月 28 日 创业 板锁 定 33.16 24.67 446 14,789.36 11,002.82 - 301048 金鹰 重工 2021 年 8月 11日 2022 年 2 月 28 日 创业 板锁 定 4.13 12.96 843 3,481.59 10,925.28 - 301092 争光 股份 2021 年 10 月 21 2022 年 5 月 5 创业 板锁 定 36.31 35.52 300 10,893.00 10,656.00 - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 43 页 共 68 页


日 日 301028 东亚 机械 2021 年 7月 12日 2022 年 1 月 20 日 创业 板锁 定 5.31 13.50 733 3,892.23 9,895.50 - 301078 孩子 王 2021 年 9月 30日 2022 年 4 月 14 日 创业 板锁 定 5.77 12.14 756 4,362.12 9,177.84 - 301062 上海 艾录 2021 年 9月 7日 2022 年 3 月 14 日 创业 板锁 定 3.31 17.01 523 1,731.13 8,896.23 - 301052 果麦 文化 2021 年 8月 23日 2022 年 2 月 28 日 创业 板锁 定 8.11 33.64 252 2,043.72 8,477.28 - 301025 读客 文化 2021 年 7月 6日 2022 年 1 月 24 日 创业 板锁 定 1.55 20.88 403 624.65 8,414.64 - 300814 中富 电路 2021 年 8月 4日 2022 年 2 月 14 日 创业 板锁 定 8.40 23.88 328 2,755.20 7,832.64 - 301081 严牌 股份 2021 年 10 月 13 日 2022 年 4 月 20 日 创业 板锁 定 12.95 17.44 403 5,218.85 7,028.32 - 301033 迈普 医学 2021 年 7月 15日 2022 年 1 月 26 日 创业 板锁 定 15.14 59.97 108 1,635.12 6,476.76 - 301032 新柴 股份 2021 年 7月 15日 2022 年 1 月 24 日 创业 板锁 定 4.97 12.51 513 2,549.61 6,417.63 - 301056 森赫 股份 2021 年 8月 27日 2022 年 3 月 7 日 创业 板锁 定 3.93 11.09 572 2,247.96 6,343.48 - 301036 双乐 股份 2021 年 7月 21日 2022 年 2 月 16 创业 板锁 定 23.38 29.93 205 4,792.90 6,135.65 - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 44 页 共 68 页


日 301072 中捷 精工 2021 年 9月 22日 2022 年 3 月 29 日 创业 板锁 定 7.46 33.41 181 1,350.26 6,047.21 - 301083 百胜 智能 2021 年 10 月 13 日 2022 年 4 月 21 日 创业 板锁 定 9.08 14.21 416 3,777.28 5,911.36 - 300854 中兰 环保 2021 年 9月 8日 2022 年 3 月 16 日 创业 板锁 定 9.96 27.29 203 2,021.88 5,539.87 - 301063 海锅 股份 2021 年 9月 9日 2022 年 3 月 24 日 创业 板锁 定 17.40 36.11 153 2,662.20 5,524.83 - 301038 深水 规院 2021 年 7月 22日 2022 年 2 月 7 日 创业 板锁 定 6.68 20.23 266 1,776.88 5,381.18 - 301059 金三 江 2021 年 9月 3日 2022 年 3 月 14 日 创业 板锁 定 8.09 19.30 259 2,095.31 4,998.70 - 301027 华蓝 集团 2021 年 7月 8日 2022 年 1 月 19 日 创业 板锁 定 11.45 16.65 286 3,274.70 4,761.90 - 301037 保立 佳 2021 年 7月 21日 2022 年 2 月 7 日 创业 板锁 定 14.82 24.26 193 2,860.26 4,682.18 - 301073 君亭 酒店 2021 年 9月 22日 2022 年 3 月 30 日 创业 板锁 定 12.24 32.00 144 1,762.56 4,608.00 - 301053 远信 工业 2021 年 8月 25日 2022 年 3 月 1 日 创业 板锁 定 11.87 28.78 155 1,839.85 4,460.90 - 301057 汇隆 新材 2021 年 8月 31日 2022 年 3 月 9 创业 板锁 定 8.03 19.02 218 1,750.54 4,146.36 - 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 45 页 共 68 页


日 301068 大地 海洋 2021 年 9月 16日 2022 年 3 月 28 日 创业 板锁 定 13.98 28.38 144 2,013.12 4,086.72 - 301079 邵阳 液压 2021 年 10 月 11 日 2022 年 4 月 19 日 创业 板锁 定 11.92 24.82 140 1,668.80 3,474.80 - 注:1、根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业 倡导建议》,本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的,锁定期限为自发行人股票 上市之日起 6 个月。根据《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和 配售方式减持股份实施细则》,基金通过询价转让受让的股份,在受让后 6个月内不得转让。 2、根据《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》,发行人和主承销 商可以采用摇号限售方式或比例限售方式,安排基金通过网下发行获配的部分创业板股票设置不 低于 6个月的限售期。 3、基金可使用以基金名义开设的股票账户,选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金 参与网下申购获得的新股或作为战略投资者参与配售获得的新股,在新股上市后的约定期限内不 能自由转让;基金参与网上申购获配的新股,从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本报告期末未持有因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 46 页 共 68 页


7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末未持有因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券 本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。 7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金管理人的风险政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。通过事前制定科学合理的 制度和业务流程、事中有效的执行和管控、事后全面的检查和改进,将风险管理贯穿于基金投资 运作的整个环节,有效防范和化解基金面临的市场风险、信用风险、流动性风险及投资合规性风 险。








本基金管理人建立了“三层架构、三道防线”的风险管理组织体系。董事会及其下设的稽核 及风险控制委员会是公司风险管理的最高层次,负责建立健全公司全面风险管理体系,审核公司 基本风险管理制度、风险偏好、重大风险政策,对风险管理承担最终责任。公司管理层及其下设 的风险管理委员会组成风险管理的第二层次,根据董事会要求具体组织和实施公司风险管理工作, 对风险管理承担直接责任。第一层次由各个部门组成,承担业务风险的直接管理责任。公司建立 了层次明晰、权责统一、监管明确的三道内部控制防线,实现了业务经营部门、风险管理部门、 审计部门的分工协作,前、中、后台的相互制约,以及对公司决策层、管理层、操作层的全面监 督和控制。 7.4.13.2 信用风险 信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息,债券发行人信用 评级降低导致债券价格下降,或基金在交易过程中发生交收违约,导致基金资产损失的可能性。 本基金管理人建立了内部评级体系、存款银行名单和交易对手库,对投资债券进行内部评级, 对存款银行、交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度,以控制相应的信用风险。 7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资 本基金本报告期末及上年度末未持有短期信用评级债券。


7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资 本基金本报告期末及上年度末未持有长期信用评级债券。


农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 47 页 共 68 页


7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指因市场交易相对不活跃导致基金投资资产无法以适当价格及时变现,进而无 法对投资者赎回款或基金其它应付款按时支付的风险。 7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本报告期内,本基金管理人坚持组合管理、分散投资的基本原则,严格按照法律法规的有关规定 和基金合同约定的投资范围与比例限制实施投资管理。针对兑付赎回资金的流动性风险,本基金 管理人在基金合同中约定了巨额赎回条款,制定了发生巨额赎回时资金的处理措施,控制因开放 模式而产生的流动性风险。本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具,因此 除附注“期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让 的情况外其余均能及时变现。此外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动 性需求。










































































































































































































































































本报告期内,本基金管理人通过独立的风险管理部门对本基金投资品种变现指标、持仓集中度指 标、流通受限制的投资品种比例、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、以及组合在短时间 内变现能力的综合指标等进行持续的监测和分析,同时定期统计本基金投资者结构、申购赎回特 征,进行压力测试,分析本基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配程度。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险,主要包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金管理人定期对 基金面临的利率风险进行监测和分析,并通过调整投资组合的久期等方法对利率风险进行管理。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位:人民币元 本期末


2021年 12 月 31日 1年以内 1-5 年 5年 以上 不计息 合计 资产








银行存款 112,325,965.25 - - - 112,325,965.25 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 48 页 共 68 页


结算备付金 1,259,232.68 - - - 1,259,232.68 存出保证金 117,159.13 - - - 117,159.13 交易性金融 资产 - - - 576,253,570.36 576,253,570.36 应收利息 - - - 12,689.81 12,689.81 应收申购款 - - - 165,045.07 165,045.07 资产总计 113,702,357.06 - - 576,431,305.24 690,133,662.30 负债








应付证券清 算款 - - - 2,926,992.83 2,926,992.83 应付赎回款 - - - 751,579.38 751,579.38 应付管理人 报酬 - - - 867,948.96 867,948.96 应付托管费 - - - 144,658.15 144,658.15 应付交易费 用 - - - 791,583.92 791,583.92 其他负债 - - - 432,688.42 432,688.42 负债总计 - - - 5,915,451.66 5,915,451.66 利率敏感度 缺口 113,702,357.06 - - 570,515,853.58 684,218,210.64 上年度末


2020年 12 月 31日 1年以内 1-5 年 5 年 以上 不计息 合计 资产








银行存款 61,494,064.90 - - - 61,494,064.90 结算备付金 1,090,616.16 - - - 1,090,616.16 存出保证金 98,806.03 - - - 98,806.03 交易性金融 资产 - - - 457,944,116.88 457,944,116.88 应收证券清 算款 - - - 3,092,261.16 3,092,261.16 应收利息 - - - 6,937.63 6,937.63 应收申购款 - - - 148,400.55 148,400.55 资产总计 62,683,487.09 - - 461,191,716.22 523,875,203.31 负债








应付证券清 算款 - - - 1,019,793.38 1,019,793.38 应付赎回款 - - - 813,534.39 813,534.39 应付管理人 报酬 - - - 622,051.05 622,051.05 应付托管费 - - - 103,675.15 103,675.15 应付交易费 用 - - - 529,726.35 529,726.35 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 49 页 共 68 页


其他负债 - - - 430,599.50 430,599.50 负债总计 - - - 3,519,379.82 3,519,379.82 利率敏感度 缺口 62,683,487.09 - - 457,672,336.40 520,355,823.49 注:按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 假设 - 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额(单位:人民币元) 本期末( 2021年 12月 31 日 ) 上年度末( 2020年 12月 31 日 ) 市场利率平行上升 25个基点 - - 市场利率平行下降 25个基点 - -


本基金本报告期末及上年度末无债券投资及资产支持证券投资,因此市场利率变动对基金资产净 值的影响不重大。 7.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金的所有资产及负债以人民币计价,因此无重大外汇风险。 7.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场 交易的股票和债券,所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。 本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险,并且本基金管理人每日对本基金所持有的 证券价格实施监测,定期对基金所面临的价格风险进行度量和分析,及时对风险进行管理和控制。 7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位:人民币元 项目 本期末 2021年 12月 31日 上年度末 2020年 12月 31日 公允价值 占基金 资产净 值比例 (%) 公允价值 占基金资 产净值比 例(%) 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 50 页 共 68 页


交易性金融资产-股票投资 576,253,570.36 84.22 457,944,116.88 88.01 交易性金融资产-基金投资 - - - - 交易性金融资产-债券投资 - - - - 交易性金融资产-贵金属投 资 - - - - 衍生金融资产-权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 576,253,570.36 84.22 457,944,116.88 88.01


7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额(单位:人民币元) 本期末( 2021年 12 月 31日 ) 上年度末( 2020年 12 月 31日 ) 业绩比较基准上升 5% 40,839,523.86 34,743,279.53 业绩比较基准下降 5% -40,839,523.86 -34,743,279.53


注:本基金采用历史数据拟合回归方法来进行其他价格风险敏感性分析。 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定: 第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2021年 12月 31日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属 于第一层次的余额为 573,500,336.77元,属于第二层次的余额为 358,867.95元,属于第三层次 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 51 页 共 68 页


的余额为 2,394,365.64 元(2020 年 12 月 31 日:第一层次 452,405,879.38 元,第二层次 5,538,237.50元,无第三层次) (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、 或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售 期间将相关股票的公允价值列入第一层次;并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价 值的影响程度,确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 于 2021 年 12 月 31 日,本基金持有公允价值归属于第三层次的金融工具 2,394,365.64 元 (2020年 12月 31日:未持有公允价值归属于第三层次的金融工具)。其中,于本会计期间购买第 三层次金融工具的金额为 2,375,099.59 元,计入损益的利得或损失金额为 19,266.05 元,均为 2021年 12月 31日仍持有的资产计入未实现利得或损失的变动(公允价值变动损益)(2020年度: 无)。 于 2021年 12月 31日,本基金持有的第三层次交易性金融资产均为股票投资,采用平均价格 亚式期权模型进行估值,不可观察输入值为预期波动率,与公允价值之间为负相关关系。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2021年 12月 31日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2020年 12月 31 日:同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允 价值相差很小。 (2) 根据财政部发布的《企业会计准则第 22号-金融工具确认计量》、《企业会计准则第 23 号-金融资产转移》、《企业会计准则第 24号-套期会计》和《企业会计准则第 37号-金融工具 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 52 页 共 68 页


列报》(以下合称“新金融工具准则”)相关衔接规定,以及财政部、银保监会于 2020年 12月 30 日发布的《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》,公募证券投资基金应当自 2022 年 1月 1日起执行新金融工具准则。截至 2021年 12月 31日,本基金已完成了执行新金融工具准 则对财务报表潜在影响的评估。鉴于本基金业务的性质,新金融工具准则预期不会对本基金的财 务状况和经营成果产生重大影响。 本基金将自 2022年 1月 1日起追溯执行相关新规定,并采用准则允许的实务简便方法,调整 期初所有者权益,2021年的比较数据将不作重述。 (3)除公允价值和执行新金融工具准则外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事 项。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 53 页 共 68 页


§8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 576,253,570.36 83.50 其中:股票 576,253,570.36 83.50 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 113,585,197.93 16.46 8 其他各项资产 294,894.01 0.04 9 合计 690,133,662.30 100.00


8.2 期末按行业分类的股票投资组合 8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 452,920,302.25 66.20 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 29,285,965.00 4.28 E 建筑业 7,332,337.80 1.07 F 批发和零售业 415,025.68 0.06 G 交通运输、仓储和邮政业 25,722.00 0.00 H 住宿和餐饮业 7,739,869.00 1.13 I 信息传输、软件和信息技术服务 业 16,163,877.74 2.36 J 金融业 25,764,583.68 3.77 K 房地产业 33,627,549.00 4.91 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 40,756.62 0.01 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 54 页 共 68 页


N 水利、环境和公共设施管理业 37,129.87 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 2,900,451.72 0.42 S 综合 - - 合计 576,253,570.36 84.22


8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 300750 宁德时代 60,000 35,280,000.00 5.16 2 000733 振华科技 201,400 25,029,992.00 3.66 3 000568 泸州老窖 87,400 22,188,238.00 3.24 4 002850 科达利 118,701 19,032,518.34 2.78 5 300059 东方财富 507,200 18,822,192.00 2.75 6 002013 中航机电 896,400 16,296,552.00 2.38 7 002709 天赐材料 136,602 15,661,419.30 2.29 8 300896 爱美客 27,400 14,689,414.00 2.15 9 600011 华能国际 1,452,900 14,078,601.00 2.06 10 002812 恩捷股份 55,800 13,972,320.00 2.04 11 300979 华利集团 149,400 13,304,070.00 1.94 12 300919 中伟股份 87,300 13,226,823.00 1.93 13 002025 航天电器 156,600 13,146,570.00 1.92 14 601012 隆基股份 149,160 12,857,592.00 1.88 15 601865 福莱特 213,000 12,341,220.00 1.80 16 600905 三峡能源 1,639,200 12,310,392.00 1.80 17 688187 时代电气 148,652 12,189,464.00 1.78 18 002557 洽洽食品 197,500 12,118,600.00 1.77 19 601058 赛轮轮胎 726,700 10,747,893.00 1.57 20 601877 正泰电器 197,300 10,632,497.00 1.55 21 001914 招商积余 515,700 10,448,082.00 1.53 22 603659 璞泰来 64,580 10,372,193.80 1.52 23 600745 闻泰科技 75,700 9,788,010.00 1.43 24 000656 金科股份 2,151,000 9,636,480.00 1.41 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 55 页 共 68 页


25 600702 舍得酒业 42,256 9,604,788.80 1.40 26 688388 嘉元科技 74,022 9,293,462.10 1.36 27 600456 宝钛股份 128,300 9,209,374.00 1.35 28 002484 江海股份 318,500 8,701,420.00 1.27 29 002920 德赛西威 61,400 8,688,714.00 1.27 30 002008 大族激光 154,300 8,332,200.00 1.22 31 600150 中国船舶 330,900 8,203,011.00 1.20 32 002049 紫光国微 35,800 8,055,000.00 1.18 33 600519 贵州茅台 3,900 7,995,000.00 1.17 34 300101 振芯科技 348,700 7,734,166.00 1.13 35 603369 今世缘 140,400 7,637,760.00 1.12 36 001979 招商蛇口 567,300 7,567,782.00 1.11 37 688111 金山办公 27,166 7,198,990.00 1.05 38 688006 杭可科技 65,338 7,029,062.04 1.03 39 300496 中科创达 50,700 7,017,894.00 1.03 40 300073 当升科技 79,800 6,932,226.00 1.01 41 601669 中国电建 852,800 6,890,624.00 1.01 42 002371 北方华创 19,000 6,593,380.00 0.96 43 000739 普洛药业 181,300 6,361,817.00 0.93 44 600346 恒力石化 239,100 5,492,127.00 0.80 45 300957 贝泰妮 25,600 4,922,368.00 0.72 46 601377 兴业证券 468,400 4,627,792.00 0.68 47 600048 保利发展 274,000 4,282,620.00 0.63 48 600754 锦江酒店 70,600 4,137,160.00 0.60 49 688169 石头科技 4,970 4,040,610.00 0.59 50 688599 天合光能 46,071 3,635,001.90 0.53 51 600809 山西汾酒 11,400 3,599,892.00 0.53 52 600258 首旅酒店 137,700 3,598,101.00 0.53 53 603179 新泉股份 81,500 3,527,320.00 0.52 54 605589 圣泉集团 75,000 2,872,500.00 0.42 55 600977 中国电影 222,800 2,854,068.00 0.42 56 688408 中信博 15,934 2,812,510.34 0.41 57 300595 欧普康视 44,600 2,558,702.00 0.37 58 601689 拓普集团 47,000 2,491,000.00 0.36 59 600030 中信证券 85,000 2,244,850.00 0.33 60 600483 福能股份 133,900 2,179,892.00 0.32 61 603027 千禾味业 78,100 1,880,648.00 0.27 62 600383 金地集团 130,500 1,692,585.00 0.25 63 601728 中国电信 394,011 1,682,426.97 0.25 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 56 页 共 68 页


64 002475 立讯精密 17,700 870,840.00 0.13 65 600863 内蒙华电 182,000 717,080.00 0.10 66 601668 中国建筑 87,400 437,000.00 0.06 67 688176 亚虹医药 15,377 353,363.46 0.05 68 301221 光庭信息 2,791 264,566.77 0.04 69 301166 优宁维 2,317 236,679.00 0.03 70 688739 成大生物 2,285 160,681.20 0.02 71 301088 戎美股份 4,456 114,861.82 0.02 72 600927 永安期货 1,859 69,749.68 0.01 73 688255 凯尔达 1,648 62,409.76 0.01 74 603071 物产环能 1,627 41,098.02 0.01 75 601799 星宇股份 200 40,850.00 0.01 76 688722 同益中 3,687 37,570.53 0.01 77 688701 卓锦股份 2,340 31,590.00 0.00 78 603230 内蒙新华 1,140 29,491.80 0.00 79 001317 三羊马 300 25,722.00 0.00 80 301039 中集车辆 1,927 24,106.77 0.00 81 301069 凯盛新材 539 23,829.19 0.00 82 603216 梦天家居 772 19,523.88 0.00 83 001296 长江材料 310 18,376.80 0.00 84 300994 久祺股份 396 17,998.20 0.00 85 301091 深城交 524 16,406.44 0.00 86 301089 拓新药业 220 14,944.60 0.00 87 301093 华兰股份 291 14,506.35 0.00 88 301046 能辉科技 290 14,207.10 0.00 89 301090 华润材料 1,213 13,609.86 0.00 90 301188 力诺特玻 647 13,250.56 0.00 91 301017 漱玉平民 555 13,209.00 0.00 92 301020 密封科技 421 12,815.24 0.00 93 301026 浩通科技 203 12,734.19 0.00 94 301048 金鹰重工 843 10,925.28 0.00 95 301092 争光股份 300 10,656.00 0.00 96 301028 东亚机械 733 9,895.50 0.00 97 301078 孩子王 756 9,177.84 0.00 98 301062 上海艾录 523 8,896.23 0.00 99 301052 果麦文化 252 8,477.28 0.00 100 301025 读客文化 403 8,414.64 0.00 101 300814 中富电路 328 7,832.64 0.00 102 301081 严牌股份 403 7,028.32 0.00 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 57 页 共 68 页


103 301033 迈普医学 108 6,476.76 0.00 104 301032 新柴股份 513 6,417.63 0.00 105 301056 森赫股份 572 6,343.48 0.00 106 301036 双乐股份 205 6,135.65 0.00 107 301072 中捷精工 181 6,047.21 0.00 108 301083 百胜智能 416 5,911.36 0.00 109 300854 中兰环保 203 5,539.87 0.00 110 301063 海锅股份 153 5,524.83 0.00 111 001234 泰慕士 333 5,504.49 0.00 112 301038 深水规院 266 5,381.18 0.00 113 301059 金三江 259 4,998.70 0.00 114 301027 华蓝集团 286 4,761.90 0.00 115 603176 汇通集团 1,924 4,713.80 0.00 116 301037 保立佳 193 4,682.18 0.00 117 301073 君亭酒店 144 4,608.00 0.00 118 301053 远信工业 155 4,460.90 0.00 119 301057 汇隆新材 218 4,146.36 0.00 120 301068 大地海洋 144 4,086.72 0.00 121 301079 邵阳液压 140 3,474.80 0.00


8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1


累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值 比例(%) 1 000568 泸州老窖 26,929,892.96 5.18 2 300919 中伟股份 25,066,816.80 4.82 3 601012 隆基股份 22,526,172.80 4.33 4 300750 宁德时代 22,443,006.68 4.31 5 603659 璞泰来 21,192,576.80 4.07 6 688388 嘉元科技 21,060,413.07 4.05 7 000651 格力电器 20,887,217.34 4.01 8 600702 舍得酒业 20,746,537.40 3.99 9 300059 东方财富 18,687,547.20 3.59 10 603259 药明康德 18,244,676.90 3.51 11 300274 阳光电源 17,890,067.00 3.44 12 300496 中科创达 17,873,945.00 3.43 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 58 页 共 68 页


13 601058 赛轮轮胎 17,339,774.40 3.33 14 688169 石头科技 17,199,078.61 3.31 15 300896 爱美客 16,875,488.80 3.24 16 600745 闻泰科技 16,562,459.92 3.18 17 002812 恩捷股份 15,661,263.48 3.01 18 002709 天赐材料 15,066,054.60 2.90 19 601398 工商银行 14,921,468.00 2.87 20 000858 五粮液 14,695,594.00 2.82 21 601318 中国平安 14,417,179.00 2.77 22 600150 中国船舶 14,395,342.00 2.77 23 002049 紫光国微 14,311,986.92 2.75 24 300979 华利集团 14,139,615.81 2.72 25 600483 福能股份 13,527,182.07 2.60 26 600011 华能国际 13,401,106.00 2.58 27 688680 海优新材 13,355,733.19 2.57 28 002460 赣锋锂业 13,346,700.00 2.56 29 000733 振华科技 13,083,104.00 2.51 30 300073 当升科技 12,771,099.47 2.45 31 002013 中航机电 12,706,883.50 2.44 32 688187 时代电气 12,382,490.97 2.38 33 603369 今世缘 12,350,029.23 2.37 34 002850 科达利 12,248,523.00 2.35 35 688006 杭可科技 12,209,985.93 2.35 36 688408 中信博 12,144,668.26 2.33 37 600809 山西汾酒 12,078,427.20 2.32 38 002025 航天电器 11,920,050.00 2.29 39 300101 振芯科技 11,513,145.04 2.21 40 600905 三峡能源 11,135,864.19 2.14 41 300037 新宙邦 10,897,266.00 2.09 42 601877 正泰电器 10,765,880.33 2.07 43 002557 洽洽食品 10,738,606.10 2.06 44 688599 天合光能 10,491,848.88 2.02 注:买入金额按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.4.2


累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 59 页 共 68 页


序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值 比例(%) 1 002709 天赐材料 27,578,628.80 5.30 2 603259 药明康德 27,139,084.04 5.22 3 000568 泸州老窖 26,313,952.10 5.06 4 002460 赣锋锂业 21,754,515.56 4.18 5 601233 桐昆股份 21,068,692.98 4.05 6 000651 格力电器 20,637,135.18 3.97 7 000858 五粮液 20,252,832.68 3.89 8 300750 宁德时代 20,138,469.52 3.87 9 300037 新宙邦 19,702,825.05 3.79 10 600309 万华化学 18,890,702.54 3.63 11 601012 隆基股份 18,384,373.97 3.53 12 603659 璞泰来 18,373,926.20 3.53 13 603369 今世缘 18,325,447.05 3.52 14 002850 科达利 17,909,633.59 3.44 15 300274 阳光电源 17,900,253.79 3.44 16 600036 招商银行 17,527,395.75 3.37 17 688388 嘉元科技 15,344,041.05 2.95 18 600882 妙可蓝多 15,234,662.00 2.93 19 000333 美的集团 15,233,249.20 2.93 20 688680 海优新材 14,845,640.75 2.85 21 600690 海尔智家 14,820,402.97 2.85 22 000725 京东方 A 14,739,837.00 2.83 23 002142 宁波银行 14,080,810.30 2.71 24 600519 贵州茅台 13,968,977.97 2.68 25 600438 通威股份 13,942,065.40 2.68 26 601899 紫金矿业 13,763,151.45 2.64 27 688599 天合光能 13,663,269.46 2.63 28 002594 比亚迪 13,660,306.96 2.63 29 601318 中国平安 13,220,309.00 2.54 30 605117 德业股份 13,154,839.44 2.53 31 601398 工商银行 12,885,452.00 2.48 32 300896 爱美客 12,402,578.22 2.38 33 600483 福能股份 12,136,314.45 2.33 34 300035 中科电气 12,050,735.80 2.32 35 002027 分众传媒 11,934,373.00 2.29 36 688122 西部超导 11,703,997.06 2.25 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 60 页 共 68 页


37 601058 赛轮轮胎 11,590,433.00 2.23 38 002812 恩捷股份 11,432,802.00 2.20 39 600702 舍得酒业 11,187,628.00 2.15 40 300496 中科创达 11,153,489.00 2.14 41 300171 东富龙 11,149,826.00 2.14 42 603816 顾家家居 10,992,006.03 2.11 43 601021 春秋航空 10,751,369.75 2.07 44 603658 安图生物 10,429,653.50 2.00 注:卖出金额按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元 买入股票成本(成交)总额 1,370,619,169.03 卖出股票收入(成交)总额 1,352,419,472.82 注:买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相 关交易费用。 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 61 页 共 68 页


8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 8.11.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.11.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.12 投资组合报告附注 8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情况。 8.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 8.12.3 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 117,159.13 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 12,689.81 5 应收申购款 165,045.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 294,894.01


8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 62 页 共 68 页


§9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 43,286 3,258.99 13,216,980.24 9.37% 127,851,871.11 90.63%


9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数(份) 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 2,240.02 0.0016%


9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间(万份) 本公司高级管理人员、基金投资和研究 部门负责人持有本开放式基金 0 本基金基金经理持有本开放式基金 0


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§10 开放式基金份额变动 单位:份 基金合同生效日( 2009年 9月 29日 )基金份额总额 7,788,527,651.16 本报告期期初基金份额总额 125,486,000.61 本报告期基金总申购份额 64,050,410.75 减:本报告期基金总赎回份额 48,467,560.01 本报告期基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 本报告期期末基金份额总额 141,068,851.35 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 64 页 共 68 页


§11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。








11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内,根据农银汇理基金管理有限公司(以下简称“本公司”)董事会有关决议,原 本公司副总经理 Céline Zhang(张晴)女士自 2021年 4月 29日离任本公司副总经理职务;毕宏 燕女士自 2021年 6月 17日任职本公司副总经理职位。另根据本公司董事会有关决议,原本公司 总经理施卫先生自 2021年 7月 14日离任本公司总经理职务,本公司董事长许金超先生代为履行 总经理职务;程昆先生自 2021年 9月 6日任职本公司总经理职位,本公司董事长许金超先生不 再代为履行总经理职务。 本公司已分别于 2021年 4月 30日、2021年 6月 18日、2021年 7月 15日、2021年 9月 7 日在规定媒介以及公司网站上刊登了上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。


本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。





11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内无涉及基金管理人、基金财产的诉讼。本报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事 项。





11.4 基金投资策略的改变 报告期内基金投资策略没有改变。





11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内没有改聘会计师事务所,报告期内应支付给会计师事务所的报酬为 6万元,该会计 师事务所自基金合同生效日起向本基金提供审计服务。





11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 报告期内基金管理人及其高级管理人员没有受稽查或处罚情况。本报告期内托管人的托管业 务部门及其相关高级管理人员未受到任何稽查或处罚。





11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 券商名称 交易单元 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 65 页 共 68 页


数量 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 广发证券 2 1,704,144,923.17 62.88% 1,587,079.37 62.88% - 国金证券 2 487,686,849.49 17.99% 454,184.11 17.99% - 国信证券 2 305,525,803.45 11.27% 284,543.29 11.27% - 中金公司 2 101,696,197.13 3.75% 94,718.31 3.75% - 东方证券 2 62,902,015.30 2.32% 58,579.10 2.32% - 中信证券 2 38,363,208.63 1.42% 35,725.61 1.42% - 海通证券 2 9,880,056.67 0.36% 9,201.54 0.36% - 安信证券 2 - - - - - 国泰君安 2 - - - - - 银河证券 1 - - - - - 申万宏源 2 - - - - - 注:1、交易单元选择标准有: (1)、实力雄厚,注册资本不少于 20亿元人民币。 (2)、市场形象及财务状况良好。 (3)、经营行为规范,内控制度健全,最近一年未因发生重大违规行为而受到国家监管部门的处罚。 (4)、内部管理规范、严格,具备能够满足基金高效、安全运作的通讯条件。 (5)、研究实力较强,具有专门的研究机构和专职研究人员,能及时、定期、全面地为基金提供宏观 经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。 公司研究部、投资部、投资理财部分别提出租用交易席位的申请,集中交易室汇总后提交总经理 办公会议研究决定。席位租用协议到期后,研究部、投资部、投资理财部应对席位所属券商进行 综合评价。总经理办公会议根据综合评价,做出是否续租的决定。 2、本基金本报告期无新增或剔除交易单元。 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 成交金额 占当期债券 成交金额 占当期债 成交金额 占当期权证 农银汇理策略价值混合型证券投资基金 2021年年度报告 第 66 页 共 68 页


成交总额的比 例 券回购 成交总额 的比例 成交总额的 比例 广发证券 - - 54,900,000.00 100.00% - - 国金证券 - - - - - - 国信证券 - - - - - - 中金公司 - - - - - - 东方证券 - - - - - - 中信证券 - - - - - - 海通证券 - - - - - - 安信证券 - - - - - - 国泰君安 - - - - - - 银河证券 - - - - - - 申万宏源 - - - - - -


11.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 农银汇理策略价值混合型证券 投资基金 2020年四季度报告 证券日报、基金管 理人网站 2021年 1月 21日 2 农银汇理策略价值混合型证券 投资基金 2020年年度报告 证券日报、基金管 理人网站 2021年 3月 29日 3 农银汇理策略价值混合型证券 投资基金招募说明书更新 证券日报、基金管 理人网站 2021年 6月 29日


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§12 影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。





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§13 备查文件目录 13.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件; 2、《农银汇理策略价值混合型证券投资基金基金合同》; 3、《农银汇理策略价值混合型证券投资基金托管协议》;


4、基金管理人业务资格批件、营业执照;


5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件; 6、本报告期内公开披露的临时公告。 13.2 存放地点 中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层。 13.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时 间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2022年 3月 29日