国寿安保稳信混合型证券投资基金
2021 年第 4季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 1 月 24 日
国寿安保稳信混合 2021 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 01 月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国寿安保稳信混合
基金主代码 004301
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 8 日
报告期末基金份额总额 159,059,824.94 份
投资目标 本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投
资管理策略，把握不同 时期各金融市场的收益水平，在约定的
投资比例下，合理配置股票、债券、货币市场工具等 各类资产，
在严格控制下行风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增
值。
投资策略 本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行
有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确
定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工
具的比例，力争获得基金资产的长期稳定增值。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率×80%+沪
深 300 指数收益率×20%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险/收益的投资品
种。
基金管理人 国寿安保基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国寿安保稳信混合 A 国寿安保稳信混合 C
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下属分级基金的交易代码 004301 004302
报告期末下属分级基金的
份额总额
150,788,897.57 份 8,270,927.37 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日）
国寿安保稳信混合 A 国寿安保稳信混合 C
1.本期已实现收益 5,322,962.16 714,103.83
2.本期利润 4,387,026.36 386,045.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0223 0.0165
4.期末基金资产净值 178,227,286.32 9,789,933.51
5.期末基金份额净值 1.1820 1.1837
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保稳信混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.77% 0.38% 0.82% 0.16% 0.95% 0.22%
过去六个月 0.43% 0.38% 0.13% 0.21% 0.30% 0.17%
过去一年 2.61% 0.41% 0.87% 0.24% 1.74% 0.17%
过去三年 38.00% 0.37% 14.52% 0.25% 23.48% 0.12%
自基金合同
生效起至今
46.80% 0.30% 14.02% 0.24% 32.78% 0.06%
国寿安保稳信混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
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过去三个月 1.75% 0.38% 0.82% 0.16% 0.93% 0.22%
过去六个月 0.38% 0.38% 0.13% 0.21% 0.25% 0.17%
过去一年 2.50% 0.41% 0.87% 0.24% 1.63% 0.17%
过去三年 38.08% 0.37% 14.52% 0.25% 23.56% 0.12%
自基金合同
生效起至今
46.64% 0.31% 14.02% 0.24% 32.62% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为 2017 年 03 月 08 日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同
生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。
本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为 2017 年 03月 08 日至 2021
年 12 月 31 日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
董瑞倩
固定收益
投资总
监、投资
管理部总
经理、基
金经理
2017 年 3 月 8
日
- 24 年
董瑞倩女士，硕士。曾任工银瑞信基金管
理有限公司专户投资部基金经理，中银国
际证券有限责任公司定息收益部副总经
理、执行总经理；现任国寿安保基金管理
有限公司固定收益投资总监、投资管理部
总经理，国寿安保尊享债券型证券投资基
金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、
国寿安保安吉纯债半年定期开放债券型
发起式证券投资基金、国寿安保安裕纯债
半年定期开放债券型发起式证券投资基
金和国寿安保尊诚纯债债券型证券投资
基金基金经理。
李丹 基金经理
2019 年 1 月 9
日
- 14 年
李丹女士，硕士。曾任中国银河证券研究
部研究员、资产管理部投资经理；现任国
寿安保核心产业灵活配置混合型证券投
资基金、国寿安保稳嘉混合型证券投资基
金、国寿安保稳信混合型证券投资基金及
国寿安保消费新蓝海灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。
高鑫
本基金的
基金经理
2021 年 3 月 1
日
- 8 年
高鑫先生，硕士，曾就职于中国银行间市
场交易商协会，2015 年 4 月加入国寿安
保基金管理有限公司。2021 年 3 月起担
任国寿安保尊享债券型证券投资基金、国
寿安保尊诚纯债债券型证券投资基金和
国寿安保稳信混合型证券投资基金基金
经理。
注：任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从
行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳信混合型证
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券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则
管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度海外经济延续复苏态势，虽出现新的变异毒株奥密克戎，但疫情对全球经
济的负面影响非常有限，海外市场关注焦点转向高通胀。为对抗通胀上行压力，美联
储宣布启动 Taper；且随着通胀压力进一步增大，美联储发表偏鹰表态，市场对美联
储缩表并启动加息的预期显著升温。国内方面，虽然较高的出口增速是经济的核心力
量，但未来面临边际放缓压力。四季度制造业景气度平稳，限电限产的负面影响消退，
工业生产大体恢复正常。但国内疫情散点式爆发及收入增幅下降对消费持续产生负面
压力。地产投资与销售持续下滑，部分地产企业出现资金风险，基建投资仍然没有明
显发力，宽信用面临抓手不足的局面。
中央经济工作会议提出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重
压力，也表明决策层对短期经济压力的担忧，政策稳增长诉求有所加强。货币政策方
面，四季度央行继续保持流动性合理充裕，通过降准和结构化工具适当补充市场流动
性，更加主动有为，增强对实体经济的支持力度，发挥货币政策工具总量和结构双重
功能，加强了对信贷结构优化和总量增长的引导。
四季度债券市场先抑后扬，各品种收益率整体震荡下行。10 月央行货币政策弱于
预期，加之工业品价格大幅波动，市场交投情绪弱化带动债券收益率显著上行；随后
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受通胀预期降温、房地产市场风险呈扩散迹象及国内疫情散发等因素影响，稳增长迫
切性提高，货币政策态度更为积极，并于 12 月再度全面降准及下调 1年期 LPR 利率，
带动债券市场整体上涨。
权益市场方面，在经历了 2021 年春节后的快速下跌以及二季度震荡上行后，下
半年市场分化进一步加大。新能源为代表的先进制造业表现强势。同时，由于全球产
业链运转效率下降，部分环节供给不足导致价格快速上升，使得一些中上游行业盈利
扩张，其股价也取得了较好表现。家电、地产、食品饮料、医药等行业表现落后。
投资运作方面，本基金在报告期内以中高等级信用债为主要配置品种，维持组合
久期和杠杆水平，获取资本利得和套息收益，同时择机进行利率债波段操作。权益方
面，适当增配了部分低估值价值成长股。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保稳信混合 A 基金份额净值为 1.1820 元，本报告期基金
份额净值增长率为 1.77%；截至本报告期末国寿安保稳信混合 C 基金份额净值为
1.1837 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.75%；业绩比较基准收益率为 0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 47,851,126.45 19.79
其中：股票 47,851,126.45 19.79
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 170,157,010.90 70.38
其中：债券 170,157,010.90 70.38
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 9,500,124.75 3.93
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,176,259.08 2.14
8 其他资产 9,067,502.97 3.75
9 合计 241,752,024.15 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 45,828,583.21 24.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 581,000.00 0.31
E 建筑业 4,713.80 0.00
F 批发和零售业 13,209.00 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 1,378,400.00 0.73
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 18,969.00 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 9,359.52 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 16,891.92 0.01
S 综合 - -
合计 47,851,126.45 25.45
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600887 伊利股份 113,000 4,684,980.00 2.49
2 600522 中天科技 250,000 4,240,000.00 2.26
3 601633 长城汽车 72,700 3,528,858.00 1.88
4 300316 晶盛机电 49,981 3,473,679.50 1.85
5 601238 广汽集团 200,000 3,038,000.00 1.62
6 605305 中际联合 30,800 2,965,732.00 1.58
7 603799 华友钴业 26,000 2,868,060.00 1.53
8 603606 东方电缆 46,000 2,353,360.00 1.25
9 600563 法拉电子 10,000 2,324,000.00 1.24
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10 600885 宏发股份 30,000 2,239,200.00 1.19
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 20,016,000.00 10.65
2 央行票据 - -
3 金融债券 76,900,700.00 40.90
其中：政策性金融债 21,140,200.00 11.24
4 企业债券 10,058,000.00 5.35
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 60,775,000.00 32.32
7 可转债（可交换债） 2,407,310.90 1.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 170,157,010.90 90.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 175521 20 国君 G9 200,000 20,366,000.00 10.83
2 190207 19 国开 07 110,000 11,035,200.00 5.87
3 102100302 21 川高速 MTN002 100,000 10,251,000.00 5.45
4 102100192 21 首旅 MTN003 100,000 10,183,000.00 5.42
5 210009 21 附息国债 09 100,000 10,166,000.00 5.41
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期，本基金的国债期货投资以套期保值为目的，充分考虑国债现货市场和
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期货市场的波动特征，对冲投资风险。本基金国债期货交易总体风险可控，符合既定
的投资政策和投资目标。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险指标说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
国债期货投资本期收益（元） -271,050.00
国债期货投资本期公允价值变动（元） -
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期，本基金的国债期货投资操作上整体相对谨慎，在提升组合收益及控制
波动性方面具有一定积极作用。后期仍将努力把握确定性较大的投资机会，对冲投资
风险，提升基金收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，海通证券、华友钴业在报告编制日前一
年内曾受到中国证券监督管理委员会或其派出机构的处罚；招商证券在报告编制日前
一年内曾受到中国人民银行的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合
同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有被监管
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资前十名股票未超出基金合同的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 78,355.23
2 应收证券清算款 6,987,841.44
3 应收股利 -
4 应收利息 2,001,306.30
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,067,502.97
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113042 上银转债 921,800.70 0.49
2 110079 杭银转债 472,006.60 0.25
3 113044 大秦转债 433,382.40 0.23
4 113050 南银转债 189,312.00 0.10
5 110053 苏银转债 114,809.20 0.06
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国寿安保稳信混合 A 国寿安保稳信混合 C
报告期期初基金份额总额 207,516,623.21 23,593,896.16
报告期期间基金总申购份额 29,491,686.23 51,737.18
减:报告期期间基金总赎回份额 86,219,411.87 15,374,705.97
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 150,788,897.57 8,270,927.37
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未投资本基金
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机 1 20211001~20211231 139,836,910.19 -30,800,000.00 109,036,910.19 68.55
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构
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形，可能存在大额赎回
的风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于
基金的正常运作。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证
中小投资者的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳信混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保稳信混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保稳信混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保稳信混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公
告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街28号院盈泰商务中心2
号楼 11 层
9.3 查阅方式
9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
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