东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型
发起式证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 24日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
东方红睿元混合
基金主代码
000970
基金运作方式
契约型，定期开放式，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式
基金合同生效日
2015年 1月 21日
报告期末基金份额总额
1,144,607,071.32份
投资目标
本基金以追求绝对收益为目标，在有效控制投资组合风险的前提下，
追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略
本基金在中国经济增长模式转型的大背景下，寻找符合经济发展趋势
的行业，积极把握由新型城镇化、人口结构调整、资源环境约束、产
业升级、商业模式创新等大趋势带来的投资机会，挖掘重点行业中的
优势个股，自下而上精选具有核心竞争优势的企业，分享转型期中国
经济增长的成果，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增
值。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准为三年期银行定期存款利率（税后）。每个封闭
期的业绩比较基准为该封闭期起始日前最近一个开放期最后一个开
放日的三年期银行定期存款利率，第一个封闭期的业绩比较基准为认
购期间最后一个认购日的三年期银行定期存款利率，封闭期内业绩比
较基准不因央行基准利率的调整做调整；每个开放期的业绩比较基准
同前一个封闭期的业绩比较基准，开放期内业绩比较基准不因央行基
准利率的调整做调整。
风险收益特征
本基金是一只特殊的开放式基金，以定期开放方式运作，每个封闭期
的期限为三年，在封闭期内不办理申购与赎回业务，相对于一般的开
放式基金其流动性较差。本基金是一只混合型基金，属于较高预期风
险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于债券
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型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人
上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
1.本期已实现收益
70,516,536.90
2.本期利润
271,421,943.96
3.加权平均基金份额本期利润
0.2371
4.期末基金资产净值
4,303,270,825.70
5.期末基金份额净值
3.760
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 6.76% 0.99% 0.69%
0.01% 6.07% 0.98%
过去六个月 -4.35% 1.02% 1.39%
0.01% -5.74% 1.01%
过去一年 -11.17% 1.17% 2.75%
0.01% -13.92% 1.16%
过去三年 108.89% 1.31% 8.26%
0.01% 100.63% 1.30%
过去五年 145.27% 1.32% 13.76%
0.01% 131.51% 1.31%
自基金合同
生效起至今
276.00% 1.42% 19.66%
0.01% 256.34% 1.41%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
韩冬
上海东方
证券资产
管理有限
公司基金
经理
2017年 1月 10
日
- 12年
上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2016年 01月至 2017年 04月任东方
红睿丰灵活配置混合型证券投资基金基
金经理、2017年 01月至今任东方红睿元
三年定期开放灵活配置混合型发起式证
券投资基金基金经理、2017年 09月至今
任东方红中国优势灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、2020年 05月至今任
东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基
金（LOF）基金经理。清华大学工学硕士。
曾任东方证券资产管理业务总部研究员，
上海东方证券资产管理有限公司行业研
究员。具备证券投资基金从业资格。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有
人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，市场震荡调整。随着中央经济工作会议对“需求收缩，供给冲击，预期转弱”的
经济压力做了客观而切中要害的定调，前期的双碳、地产等政策有了一定程度的纠偏。长期而言，
我们相信并且认同政府对经济结构转型的决心；中期来看，经济转型难以一蹴而就，更可能是任
重道远的过程。我们认为，中央经济工作会议的定调对经济乃至资本市场的影响值得重视。较长
时间内倍受压力的传统产业或许能够实现一定程度的均值回归。
但实质上我们的选股逻辑并不以预判政策走向和行业趋势为前提，我们更希望看到公司本身
的价值创造能力展现穿越政策周期和景气周期的能力，给我们带来行业判断层面的容错。中长期
维度的行业判断并不容易，而中短期维度股价的归因又难以将情绪因素剥离，这使得行业分析在
我们的投资中通常作为重要的假设，但并非核心逻辑。
另一方面，我们认为对于一个具体的投资标的而言，所处的行业并不是其价值的唯一判断标
准，行业的需求或者景气度也不是其单一评价维度。传统行业如化工、水泥，展现给我们大量的
供给侧力量驱动业绩与股价的上涨的案例。我们不免猜想同样的情形能否发生在一些传统行业中。
我们同时也密切关注那些代表未来的具有时代感的优秀公司，在很多中小市值标的中，不乏
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有朝气盛而包袱少，奔跑向前而又不断进化的公司存在。虽然出于投资胜率和估值保护的考虑，
这样的股票未必出现在我们的重仓股中，但耐心的观察与等待也是我们一直在做的事情。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 3.760元，份额累计净值为 3.760元；本报告期间基金
份额净值增长率为 6.76%，业绩比较基准收益率为 0.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
3,573,059,391.74 82.93
其中：股票
3,573,059,391.74 82.93
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
3,203,872.50 0.07
其中：债券
3,203,872.50 0.07
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
723,304,486.49 16.79
8 其他资产
9,004,466.11 0.21
9 合计
4,308,572,216.84 100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
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B
采矿业
- -
C
制造业
2,359,207,995.90 54.82
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
4,713.80 0.00
F
批发和零售业
21,391,247.70 0.50
G
交通运输、仓储和邮政业
153,932,887.72 3.58
H
住宿和餐饮业
4,608.00 0.00
I
信息传输、软件和信息技术服务业
221,679,393.03 5.15
J
金融业
133,780,729.73 3.11
K
房地产业
333,527,360.40 7.75
L
租赁和商务服务业
306,528,145.56 7.12
M
科学研究和技术服务业
343,480.48 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
52,941.71 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
42,605,887.71 0.99
S
综合
- -
合计
3,573,059,391.74 83.03
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 002475 立讯精密 8,658,473 425,996,871.60 9.90
2 002415 海康威视 7,658,151 400,674,460.32 9.31
3 000002 万科 A 16,878,915 333,527,360.40 7.75
4 002027 分众传媒 37,427,124 306,528,145.56 7.12
5 000333 美的集团 4,050,634 298,977,295.54 6.95
6 600887 伊利股份 4,716,059 195,527,806.14 4.54
7 689009 九号公司 2,188,639 149,405,134.73 3.47
8 600585 海螺水泥 3,617,313 145,777,713.90 3.39
9 601318 中国平安 2,653,853 133,780,729.73 3.11
10 002352 顺丰控股 1,929,100 132,953,572.00 3.09
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
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比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
3,203,872.50 0.07
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
3,203,872.50 0.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 113602 景 20转债 22,350 3,203,872.50 0.07
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要
与股票组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的
超额收益。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要
与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组
合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
229,560.33
2
应收证券清算款
8,621,029.61
3
应收股利
-
4
应收利息
153,876.17
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
9,004,466.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 113602 景 20转债 3,203,872.50 0.07
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情
况说明
1 689009 九号公司 46,497,600.00 1.08
非公开转让
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,144,607,071.32
报告期期间基金总申购份额
-
减：报告期期间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
1,144,607,071.32
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
9,854,466.75
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本
基金份额
9,854,466.75
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
0.86
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固 9,854,466.75 0.86 9,854,466.75 0.86 3年
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有资金
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他
1,034,752.75 0.09 1,034,752.75 0.09 3年
合计
10,889,219.50 0.95 10,889,219.50 0.95 3年
注：1、上述表格内“占基金总份额比例”计算保留到小数点后两位，小数点两位以后的部分四舍
五入，故分项之和与合计项之间存在尾差。
2、截止本报告期末，本基金发起式份额持有期限已满 3年（承诺持有期限为 2015年 1月 21
日至 2018年 1月 20日）。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金的文
件；
2、《东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；
3、《东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；
4、东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
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备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108号 7层。
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2022年 1月 24日
