嘉合磐石混合型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人:嘉合基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2022年 01月 24日
嘉合磐石混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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目录
§1
重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2
基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3
主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 6
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 7
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 8
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 8
4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 8
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 9
§5
投资组合报告 ........................................................................................................................................... 9
5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 9
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 9
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ......................... 10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................. 10
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ......................... 11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ......... 11
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 11
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ......................... 11
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......................................................................... 11
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 12
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 12
§6
开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 13
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 13
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 13
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 13
§8
影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................... 13
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................. 14
8.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................. 14
§9
备查文件目录 ......................................................................................................................................... 14
9.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 14
9.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 14
9.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 14
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年01月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 嘉合磐石
基金主代码 001571
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月03日
报告期末基金份额总额 76,899,344.94份
投资目标
在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，
本基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实
现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经
济形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施
积极的大类资产配置策略。（一）债券投资策略 通
过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线
变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，调
整和构建固定收益证券投资组合。（二）股票投资
策略 通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘
优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构
建投资组合并结合企业基本面和估值水平进行综合
的研判。 (三) 权证投资策略 通过对权证标的
证券基本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理
估值水平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵
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活性等特性，进行限量、趋势投资。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C
下属分级基金的交易代码 001571 001572
报告期末下属分级基金的份额总
额
14,125,368.61份 62,773,976.33份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2021年10月01日 - 2021年12月31日)
嘉合磐石A 嘉合磐石C
1.本期已实现收益 57,429.97 218,936.44
2.本期利润 203,629.50 2,535,245.96
3.加权平均基金份额本期利润 0.0174 0.0388
4.期末基金资产净值 15,214,427.92 65,565,214.61
5.期末基金份额净值 1.0771 1.0445
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合磐石A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①-③ ②-④
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④
过去三个月 3.66% 1.56% 1.13% 0.00% 2.53% 1.56%
过去六个月 -1.83% 1.54% 2.27% 0.00% -4.10% 1.54%
过去一年 -1.16% 1.17% 4.50% 0.00% -5.66% 1.17%
过去三年 7.94% 0.68% 13.50% 0.00% -5.56% 0.68%
过去五年 22.97% 0.53% 22.50% 0.00% 0.47% 0.53%
自基金合同
生效起至今
35.39% 0.65% 29.36% 0.00% 6.03% 0.65%
嘉合磐石C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.55% 1.56% 1.13% 0.00% 2.42% 1.56%
过去六个月 -2.03% 1.54% 2.27% 0.00% -4.30% 1.54%
过去一年 -1.56% 1.17% 4.50% 0.00% -6.06% 1.17%
过去三年 6.26% 0.68% 13.50% 0.00% -7.24% 0.68%
过去五年 22.10% 0.53% 22.50% 0.00% -0.40% 0.53%
自基金合同
生效起至今
31.75% 0.58% 29.36% 0.00% 2.39% 0.58%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：截至报告日，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
注：截至报告日，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基 证 说明
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金经理期限 券
从
业
年
限
任职
日期
离任
日期
李国
林
权益投资部总监、嘉合磐
石混合型证券投资基金、
嘉合锦程价值精选混合型
证券投资基金、嘉合睿金
混合型发起式证券投资基
金、嘉合消费升级混合型
发起式证券投资基金、嘉
合稳健增长灵活配置混合
型证券投资基金、嘉合锦
元回报混合型证券投资基
金、嘉合锦明混合型证券
投资基金的基金经理。
2021-
05-28
-
23
年
浙江工商大学经济学硕
士，拥有23年金融从业经
历。曾任上银基金管理有
限公司专户投资部总监兼
研究总监、上海凯石益正
资产管理有限公司投资总
监、凯石基金管理有限公
司投资事业部总监，2018
年加入嘉合基金管理有限
公司。
李超
固定收益研究部总监，嘉
合磐石混合型证券投资基
金、嘉合锦元回报混合型
证券投资基金、嘉合磐固
一年定期开放纯债债券型
发起式证券投资基金的基
金经理。
2021-
06-30
-
14
年
上海交通大学理学学士。
曾任友邦保险中国区资产
管理中心债券交易员、浦
银安盛基金管理有限公司
债券交易员、国投瑞银基
金管理有限公司投资经理
助理、交银施罗德基金管
理有限公司投资经理、富
国基金管理有限公司投资
经理、上海弘尚资产管理
中心（有限合伙）固定收
益总监，2020年加入嘉合
基金管理有限公司。
注：1、李国林、李超的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关
法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年，A股主要指数走势分化。创业板指、中证500等偏科技成长、中小市值指数
涨幅领先，上证50、沪深300等大市值权重指数调整下跌，上证指数和深证成指全年震
荡为主。年中以来，共同富裕政策提出，央行7月全面降准，部分产业经历反垄断和指
导政策转向，经济增速回落趋势较难逆转，上游资源品领涨带动一轮结构性行情。9月
下旬开始，板块轮动加速，在稳增长政策预期的导向作用下，估值调整较大的金融和消
费蓝筹得到一定修复。
展望2022年，预计A股总体仍维持震荡行情，结构性亮点值得关注。一方面，我国
经济面临需求紧缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，稳增长是接下来的政策重点。美
国深陷通胀危机进入缩表加息周期，促使我国财政政策转强。另一方面，A股盈利周期
于2020年四季度达到高点，2021年三季度单季盈利增速已由正转负，预计2022年A股盈
利增速同比或将回落到个位数水平。综合而言，中美利差空间使得国内货币政策仍具有
自主性与灵活性，流动性环境整体向好。"房主不炒"基调不改、银行理财净值化转型、
海外股票市场风险上升下A股的吸引力增强。行业配置方面，一是随着《2030年前碳达
峰行动方案》的印发，风光储赛道直接受益于政策支持，预计2022年将延续高景气状态；
二是新能源汽车销量维持高速增长，渗透率提升超预期，行业进入到高质量发展阶段，
汽车智能化水平加速；三是PPI与CPI剪刀差拐头，利好有涨价预期的下游行业。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为1.0771元，本报告期内，该类基金份额净
值增长率为3.66%，同期业绩比较基准收益率为1.13%；截至报告期末嘉合磐石C基金份
额净值为1.0445元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.55%，同期业绩比较基
准收益率为1.13%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 33,434,149.96 38.05
其中：股票 33,434,149.96 38.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 48,022,578.52 54.65
其中：债券 48,022,578.52 54.65
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,150,984.28 2.45
8 其他资产 4,261,690.43 4.85
9 合计 87,869,403.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 28,859,072.96 35.73
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,396,009.00 2.97
M 科学研究和技术服务业 2,179,068.00 2.70
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 33,434,149.96 41.39
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 688390 固德威 7,965 3,660,554.70 4.53
2 002466 天齐锂业 33,600 3,595,200.00 4.45
3 002594 比亚迪 13,300 3,565,996.00 4.41
4 300014 亿纬锂能 28,700 3,391,766.00 4.20
5 002460 赣锋锂业 23,500 3,356,975.00 4.16
6 603799 华友钴业 29,300 3,232,083.00 4.00
7 300207 欣旺达 75,200 3,170,432.00 3.92
8 688148 芳源股份 70,374 2,462,386.26 3.05
9 002241 歌尔股份 44,800 2,423,680.00 3.00
10 300058 蓝色光标 223,300 2,396,009.00 2.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
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值比例（％）
1 国家债券 5,001,000.00 6.19
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 43,021,578.52 53.26
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 48,022,578.52 59.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 113616 韦尔转债 38,900 6,567,487.00 8.13
2 113009 广汽转债 56,870 6,127,173.80 7.59
3 019649 21国债01 50,000 5,001,000.00 6.19
4 127040 国泰转债 30,360 4,941,393.60 6.12
5 127011 中鼎转2 19,341 4,108,802.04 5.09
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报
告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 81,849.32
2 应收证券清算款 3,943,317.04
3 应收股利 -
4 应收利息 225,334.07
5 应收申购款 11,190.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,261,690.43
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113616 韦尔转债 6,567,487.00 8.13
2 113009 广汽转债 6,127,173.80 7.59
3 127011 中鼎转2 4,108,802.04 5.09
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4 113049 长汽转债 3,061,800.00 3.79
5 123048 应急转债 2,638,874.30 3.27
6 113026 核能转债 2,396,480.60 2.97
7 123083 朗新转债 1,700,022.30 2.10
8 113051 节能转债 1,610,327.60 1.99
9 113048 晶科转债 1,602,534.00 1.98
10 123022 长信转债 1,599,168.00 1.98
11 123070 鹏辉转债 1,544,793.60 1.91
12 127030 盛虹转债 850,419.28 1.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐石A 嘉合磐石C
报告期期初基金份额总额 10,725,254.12 72,088,019.68
报告期期间基金总申购份额 5,316,737.57 6,008,148.04
减：报告期期间基金总赎回份额 1,916,623.08 15,322,191.39
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 14,125,368.61 62,773,976.33
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
个
人
1
20211109 - 202
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14,775,173.17 0.00 0.00 14,775,173.17 19.21%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持
有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能
无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基
金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者
大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件、营业执照
六、基金托管人业务资格批件、营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。
嘉合基金管理有限公司
2022年01月24日
