南方初元中短债债券型发起式证券投
资基金 2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2022年 1月 24日
南方初元中短债债券型发起式证券投资基金 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方初元中短债债券发起式
基金主代码 007149
交易代码 007149
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 6月 17日
报告期末基金份额总
额
2,903,780,393.95份
投资目标
本基金在严格控制风险和保持较高流动性的前提下，重点投资中短
期债券，力争获得长期稳定的投资收益。
投资策略
本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相
对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的
来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险
控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收
益。
业绩比较基准
中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税
后)*20%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率低
于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金
简称
南方初元中短债 A 南方初元中短债 C 南方初元中短债 E
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下属分级基金的交易
代码
007149 007150 008080
报告期末下属分级基
金的份额总额
2,047,006,591.55份 853,958,862.56份 2,814,939.84份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“ 南方初元中短
债”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 10月 1日－2021年 12月 31日）
南方初元中短债 A 南方初元中短债 C 南方初元中短债 E
1.本期已实现收益 14,195,293.02 6,611,285.24 26,783.41
2.本期利润 15,826,910.25 7,363,235.24 30,429.39
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0087 0.0085 0.0079
4.期末基金资产净值 2,224,356,994.10 925,609,951.47 3,039,624.34
5.期末基金份额净值 1.0866 1.0839 1.0798
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方初元中短债 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.82% 0.01% 0.80% 0.02% 0.02% -0.01%
过去六个月 1.61% 0.01% 1.72% 0.02% -0.11% -0.01%
过去一年 3.85% 0.02% 3.27% 0.02% 0.58% 0.00%
自基金合同
生效起至今
8.66% 0.02% 7.93% 0.04% 0.73% -0.02%
南方初元中短债 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①-③ ②-④
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② 准差④
过去三个月 0.79% 0.01% 0.80% 0.02% -0.01% -0.01%
过去六个月 1.56% 0.01% 1.72% 0.02% -0.16% -0.01%
过去一年 3.75% 0.02% 3.27% 0.02% 0.48% 0.00%
自基金合同
生效起至今
8.39% 0.02% 7.93% 0.04% 0.46% -0.02%
南方初元中短债 E
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.74% 0.01% 0.80% 0.02% -0.06% -0.01%
过去六个月 1.46% 0.01% 1.72% 0.02% -0.26% -0.01%
过去一年 3.58% 0.02% 3.27% 0.02% 0.31% 0.00%
自基金合同
生效起至今
6.68% 0.02% 6.57% 0.04% 0.11% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王景明
本基金
基金经
理
2021年 8
月 27日
- 7年
中国人民大学金融学硕士，具有基金从
业资格。2014年 7月加入南方基金，任
固定收益研究部宏观研究员、信用研究
员。2018年 5月 17日至 2021年 8月 27
日，任南方润元基金经理助理。2021年
8月 27日至今，任南方初元中短债、南
方定元中短债、南方梦元短债、南方国
利、南方升元中短利率债基金经理；2021
年 10月 22日至今，任南方荣年基金经
理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情况。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度经济增速继续放缓，固定资产投资累计同比增长 5.2%。房地产景气度偏低，制
造业景气度相对稳定，消费恢复进度较慢。食品价格低迷拖累 CPI 表现，工业品价格见顶
带动 PPI开始回落。国内央行货币政策稳健中性，12月再次降准，同时下调了 1年期 LPR。
市场层面，利率债收益率震荡下行，信用债整体表现好于利率债。
投资运作上，组合密切关注资金面变化，以绝对收益、控制回撤为主要目标，通过精
选信用个券获取较好的底仓收益，并结合市场情况择机通过久期策略增厚收益。
展望未来，经济依然存在下行风险。内需的压力主要体现在地产投资下行压力较大，
同时外需预计将逐渐见顶。通胀方面，工业品涨价缓解，需要关注食品价格的变化。货币
政策仍然稳健中性。利率债策略：货币政策环境较为友好，稳增长政策或带动基本面逐步
企稳，预计利率债维持区间震荡。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A份额净值为 1.0866 元，报告期内，份额净值增长率为 0.82%，
同期业绩基准增长率为 0.80%；本基金 C 份额净值为 1.0839 元，报告期内，份额净值增长
率为 0.79%，同期业绩基准增长率为 0.80%；本基金 E份额净值为 1.0798元，报告期内，份
额净值增长率为 0.74%，同期业绩基准增长率为 0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
不适用。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,061,229,515.80 96.73
其中：债券 3,041,221,515.80 96.10
资产支持证券 20,008,000.00 0.63
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 34,800,278.40 1.10
其中：买断式回购的买入返售 - -
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金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 694,466.49 0.02
8 其他资产 67,939,949.85 2.15
9 合计 3,164,664,210.54 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 369,779,800.00 11.73
其中：政策性金融债 328,656,800.00 10.42
4 企业债券 117,932,715.80 3.74
5 企业短期融资券 1,612,519,000.00 51.14
6 中期票据 630,374,000.00 19.99
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 310,616,000.00 9.85
9 其他 - -
10 合计 3,041,221,515.80 96.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 190202 19国开 02 2,000,000 200,080,000.00 6.35
2 012101624 21陕交建 SCP004 1,000,000 100,390,000.00 3.18
3 190303 19进出 03 1,000,000 100,140,000.00 3.18
4 072110106 21国元证券 CP007 1,000,000 100,060,000.00 3.17
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5 112103022 21农业银行CD022 1,000,000 97,080,000.00 3.08
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 189017 21璟美 2A 200,000 20,008,000.00 0.63
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特
征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1
声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除 19进出 03（证券代码 190303）、21农业银行 CD022
（证券代码 112103022）、21中信银行 CD051（证券代码 112108051）外其他证券的发行主
体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、19进出 03（证券代码 190303）
2021年 7月 13日，因中国进出口银行存在违规投资企业股权等 24项违规情形，被中
国银行保险监督管理委员会处罚没合计 7345.6万元的行政处罚措施。
2、21农业银行 CD022（证券代码 112103022）
处罚时间：2021年 12 月 8 日 处罚原因：一、农业银行制定文件要求企业对公账户必
须开通属于该行收费项目的动账短信通知服务，侵害客户自主选择权；二、农业银行河南
分行和新疆分行转发并执行总行强制企业对公账户开通动账短信通知服务要求，违法行为
情节较为严重 处罚结果：罚款 150万元
3、21中信银行 CD051（证券代码 112108051）
2021 年 2月 5 日，因中信银行股份有限公司存未按规定履行客户身份识别义务、未按
规定保存客户身份资料和交易记录等多项违规行为，被中国人民银行处罚款 2890万的行政
处罚措施。2021年 3月 17日，因中信银行股份有限公司存在客户信息保护体制机制不健全
等多项违规情形，被中国银行保险监督管理委员会处罚款 450万元的行政处罚措施。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.11.2
声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,447.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 45,817,823.05
5 应收申购款 22,110,679.31
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 67,939,949.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方初元中短债 A 南方初元中短债 C 南方初元中短债 E
报告期期初基金份额
总额
1,420,241,010.36 841,707,617.68 2,615,469.58
报告期期间基金总申
购份额
1,529,871,235.16 537,187,291.74 15,269,016.29
减：报告期期间基金
总赎回份额
903,105,653.97 524,936,046.86 15,069,546.03
报告期期间基金拆分
变动份额（份额减少
以"-"填列）
- - -
报告期期末基金份额
总额
2,047,006,591.55 853,958,862.56 2,814,939.84
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 份额
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,005,111.62
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,005,111.62
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.34
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
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§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人
固有资金
10,005,111.62 0.34 10,000,000.00 0.34
自合同生效
之日起不少
于 3年
基金管理人
高级管理人
员
3,062,898.60 0.11 - - -
基金经理等
人员
- - - - -
基金管理人
股东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 13,068,010.22 0.45 10,000,000.00 0.34 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、《南方初元中短债债券型发起式证券投资基金基金合同》；
2、《南方初元中短债债券型发起式证券投资基金托管协议》；
3、南方初元中短债债券型发起式证券投资基金 2021年 4季度报告原文。
10.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
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10.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
