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汇丰晋信港股通精选股票型证券投资基金
2021年第4季度报告
2021年12月31日
基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2022年01月24日
汇丰晋信港股通精选股票型证券投资基金 2021年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 汇丰晋信港股通精选股票
基金主代码 006781
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年03月20日
报告期末基金份额总额 76,774,596.21份
投资目标
本基金主要投资于优质的港股通标的股票，在
控制风险的前提下精选个股，力求投资的长期
业绩超越业绩比较基准。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影
响证券市场的重要因素的研究和预测，根据精
选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适
度调整基金资产在股票、债券及现金等类别资
产间的分配比例。
2、股票投资策略
（1）"盈利-估值"投资策略
本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术，
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依据港股通投资的具体特征，将运用"Profita
bility-Valuation"（盈利-估值）投资策略作
为本基金股票资产的主要投资策略。
该策略的目标是就特定盈利能力水平的股票
中，选取估值低于市场平均值的股票。我们相
信，如果盈利能力是可持续的，那么这些股票
应该会均值回归，从而增加我们产生超额收益
的机会。
（2）高股息策略
本基金将适度配置具备可持续股息收益率的港
股通标的股票。针对此部分港股通标的股票，
本基金将对其中长期股息率的可持续性进行考
量，其中，当前股息率和股息率可持续性是主
要考虑因素。
3、债券投资策略
本基金投资固定收益类资产的主要目的是在股
票市场风险显著增大时，充分利用固定收益类
资产的投资机会，提高基金投资收益，并有效
降低基金的整体投资风险。本基金在固定收益
类资产的投资上，将采用自上而下的投资策略，
通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、
收益率利差和公司基本面的分析，积极投资，
获取超额收益。
4、权证投资策略
本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的
前提下，对权证进行主动投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同
的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期
管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析
和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风
险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选
择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期
获得基金资产的长期稳健回报。
业绩比较基准
中证港股通综合指数收益率*90% +同业存款
利率（税后）*10%
风险收益特征 本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金
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中预期风险和预期收益较高的基金产品，其预
期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基
金和货币市场基金。
本基金投资于内地与香港股票市场交易互联互
通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易
所上市的股票。本基金基金资产投资于港股，
会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股
市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限
制，港股股价可能表示出比A股更为剧烈的股价
波动）、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资
收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可
能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，
港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可
能带来一定的流动风险）等。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年10月01日 - 2021年12月31日）
1.本期已实现收益 -3,251,953.88
2.本期利润 -5,101,266.52
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0658
4.期末基金资产净值 75,519,613.57
5.期末基金份额净值 0.9837
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购
赎回费、红利再投资费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
-6.25% 1.10% -5.95% 0.87% -0.30% 0.23%
过去
六个
月
-20.47% 1.37% -17.24% 1.15% -3.23% 0.22%
过去
一年
-17.70% 1.38% -13.26% 1.17% -4.44% 0.21%
自基
金合
同生
效起
至今
-1.63% 1.28% -7.73% 1.13% 6.10% 0.15%
注：
过去三个月指2021年10月1日-2021年12月31日
过去六个月指2021年7月1日-2021年12月31日
过去一年指2021年1月1日－2021年12月31日
自基金合同生效至今指2019年3月20日－2021年12月31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的80%-95%（其
中，港股通标的股票投资比例不低于非现金基金资产的80%），投资于权证投资范围为
基金资产净值的0-3%；现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资
产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
2.本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截至2019年9月20日，本基金
的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3.报告期内本基金的业绩比较基准=中证港股通综合指数收益率*90% +同业存款利率
（税后）*10%。
4.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。
同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证港股通综合指数成份股在报告期产生的股
票红利收益。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
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许廷
全
本基金基金经理
2019-
08-17
- 16
台北大学企业管理硕士。
曾任台湾产物保险投资专
员、华南金控华南保险投
资课长、安联证券投资信
托股份有限公司投资研究
管理处副总裁、汇丰晋信
基金管理有限公司投资经
理，现为汇丰晋信港股通
精选股票型证券投资基金
基金经理。
注：
1.许廷全先生任职日期为本基金管理人公告许廷全先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券
投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资
组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年第四季港股市场整体仍震荡下行，主要乃受内外部环境变化因素冲击影响投
资者情绪，包括针对各新兴行业监管政策不确定性、洪灾对制造业带来的影响以及房产
相关运营担忧等。海外部分，疑虑主要来自于对停滞性通胀以及缩表进程加快的担忧，
我们认为美国现阶段仍将以充分恢复就业为主要观察指标，在疫情反复仍对全球经济增
长带来影响的当下，预计全球各主要央行宽松政策基调可能不会出现大幅调整。但是原
材料价格的上扬对于企业端的成本压力将是在下阶段财报中的观察重点。中证港股通指
数于第四季下跌达5.2%(港币计算)，反映了相关海内外负向因素对行业及投资信心的冲
击。
现阶段港股估值较低，主要受互联网及教育等多项行业连续规范化政策影响以及房
地产行业运营风险升高冲击，相关板块均出现资金流出情况，对于南向资金投资者亦带
来一定负向影响。在当前外围宏观不确定性因素尚未完全消除的情况下，整体资金亦呈
现流出。
投资策略上，本报告期内，本基金整体配置仍以科技、消费、工业板块相对超配，
并针对一些估值明显低估且盈利增长有机会出现修复的金融、电信运营商等板块提高配
置，消费升级、产业升级以及结构性增长机会仍为长期投资主线。就近期而言，尽管短
期数据有所波动，我们对消费领域中后续有望逐步改善的家居、汽车相关等仍具信心，
对运动休闲长期渗透趋势仍看好。我们预计汽车行业因缺芯导致供应不及的问题将逐步
改善，现阶段终端库存水位仍低，乘用车销售将有机会在2022年开始出现进一步修复，
我们对汽车及车用相关零部件行业进行增持。科技板块部分，考虑5G升级将有机会带动
整体产业升级，对半导体与相关设备仍将维持超配，国产替代化的提升以及产业维持高
景气的延续预计将能给相关厂商带来较长周期的增长基础，包括新能源汽车所需动力关
联芯片以及上游晶圆制造景气度或将维持高档。由于政策与相关措施压制影响，预计互
联网板块短期仍将承压，我们仍看好本地生活服务与社交娱乐长期发展机会。针对香港
地区的本地股，我们认为近期通关预期再次向后推迟可能也将影响市场情绪，恢复进程
或将低于预期。我们将密切观察下阶段疫情修复后的潜在受惠投资机会，包括航空、餐
饮、旅游等。
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中国内需消费活动大致已逐步恢复到接近正常水平，但因零星疫情影响，导致部分
地区第四季度表现差强人意;连带2021年国庆长假出行活动亦出现趋缓，旅游相关行业
恢复不及2020年。展望第一季，我们认为必选消费相关板块可能较可选消费更为平稳。
出口活动受由于欧美疫情仍处反复阶段，短期内仍可能受一定影响。相比海外主要经济
体，中国财政政策相对健全，政策扶持空间仍相对较大，2021年底中央经济工作会议亦
重申稳增长的基调，三月的两会亦将针对2022年经济增长与财政赤字进行设定，估计仍
将维持与2021年相当水平。疫情以来，中小企业明显感受到较大的经营压力，包括全球
上游原材料在海外复苏背景下出现大幅上扬以及疫情下各产业进一步的集中化导致营
运挑战升高，后续若经济活动表现低于预期，我们认为可能将有机会见到进一步的扶持
措施出台。十四五规划亦将于未来带动相关新产业发展与政策建设。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-6.25%，同期业绩比较基准收益率为-5.95%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 69,742,192.03 91.92
其中：股票 69,742,192.03 91.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
5,799,111.40 7.64
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8 其他资产 327,449.74 0.43
9 合计 75,868,753.17 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币)
港股通投资股票行业分类公允价值占基金资
产净值比例（％）
基础材料 967,168.68 1.28
非日常生活
消费品
16,797,909.46 22.24
日常消费品 2,711,074.89 3.59
能源 1,628.20 0.00
金融 8,168,799.24 10.82
医疗保健 4,742,341.55 6.28
工业 5,838,648.30 7.73
信息技术 16,171,245.80 21.41
电信服务 11,186,872.18 14.81
公用事业 8,521.68 0.01
地产业 3,147,982.05 4.17
合计 69,742,192.03 92.35
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 H00700 腾讯控股 16,452 6,144,487.70 8.14
2 H03898 时代电气 100,026 3,692,423.78 4.89
3 H01347 华虹半导体 87,783 3,086,169.37 4.09
4 H01999 敏华控股 293,387 2,897,668.39 3.84
5 H00941 中国移动 71,500 2,735,853.12 3.62
6 H03690 美团－Ｗ 14,153 2,608,214.48 3.45
7 H03968 招商银行 49,352 2,443,204.32 3.24
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8 H01299 友邦保险 37,637 2,418,680.08 3.20
9 H00175 吉利汽车 132,683 2,310,658.52 3.06
10 H01658 邮储银行 510,000 2,280,858.72 3.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 45,641.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 31,056.22
4 应收利息 1,291.10
5 应收申购款 249,460.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 327,449.74
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；
由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 77,955,962.88
报告期期间基金总申购份额 4,942,762.27
减：报告期期间基金总赎回份额 6,124,128.94
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 76,774,596.21
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予汇丰晋信港股通精选股票型证券投资基金募集注册的文件
（二）《汇丰晋信港股通精选股票型证券投资基金基金合同》
（三）《汇丰晋信港股通精选股票型证券投资基金托管协议》
（四）关于申请募集注册汇丰晋信港股通精选股票型证券投资基金之法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
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