长城积极增利债券型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 24日
长城积极增利债券 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 01月 21日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 01日起至 2021年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城积极增利债券
基金主代码 200013
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 4月 12日
报告期末基金份额总额 64,614,462.63份
投资目标 本基金将在控制组合风险和保持资产流动性的前提下，
力争获得超越业绩比较基准的收益，实现基金资产的长
期增值。
投资策略 本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产
配置，通过综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政
策、债券市场券种供求关系及资金供求关系，主动判断
市场利率变化趋势，确定和动态调整固定收益类资产的
平均久期及债券资产配置。
业绩比较基准 中债综合财富指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低
于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基
金为中低风险、中低收益的基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长城积极增利 A 长城积极增利 C
下属分级基金的交易代码 200013 200113
报告期末下属分级基金的份额总额 41,889,871.89份 22,724,590.74份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
长城积极增利 A 长城积极增利 C
1.本期已实现收益 260,286.33 75,999.82
2.本期利润 -452,098.02 -217,195.54
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0105 -0.0169
4.期末基金资产净值 54,795,697.09 35,252,619.66
5.期末基金份额净值 1.3081 1.5513
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长城积极增利 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.81% 0.24% 1.22% 0.05% -2.03% 0.19%
过去六个月 3.89% 0.34% 2.89% 0.05% 1.00% 0.29%
过去一年 5.19% 0.36% 5.09% 0.05% 0.10% 0.31%
过去三年 17.91% 0.33% 13.19% 0.07% 4.72% 0.26%
过去五年 24.78% 0.26% 22.80% 0.07% 1.98% 0.19%
自基金合同
生效起至今
90.79% 0.24% 60.83% 0.08% 29.96% 0.16%
长城积极增利 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①－③ ②－④
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④
过去三个月 -0.91% 0.24% 1.22% 0.05% -2.13% 0.19%
过去六个月 3.68% 0.34% 2.89% 0.05% 0.79% 0.29%
过去一年 4.75% 0.36% 5.09% 0.05% -0.34% 0.31%
过去三年 16.48% 0.33% 13.19% 0.07% 3.29% 0.26%
过去五年 22.25% 0.26% 22.80% 0.07% -0.55% 0.19%
自基金合同
生效起至今
82.43% 0.23% 60.83% 0.08% 21.60% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合为：债券等固定收益类资产投资比例不低于基金资产净值的
80%，其中信用类固定收益品种的投资比例不低于基金资产净值的 30%；股票等权益类资产投资比
例不高于基金资产净值的 20%；现金或者到期日在 1年以内的政府债券投资比例不低于基金资产
净值的 5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。本基金的建仓期为
自本基金基金合同生效日起 6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
魏建
本基金的
基金经理
2020年 7月 20
日
- 13年
男，中国籍，硕士。曾就职于博时基金管
理有限公司。2020年 3月加入长城基金
管理有限公司，历任固定收益部研究员，
2021年 6月至 2021年 11月任“长城转
型成长灵活配置混合型证券投资基金”基
金经理。自 2020年 7月至今任“长城稳
健增利债券型证券投资基金”、“长城久
稳债券型证券投资基金”、“长城久荣纯
债定期开放债券型发起式证券投资基金”
、“长城积极增利债券型证券投资基金”
基金经理，自 2021年 6月至今任“长城
悦享回报债券型证券投资基金”基金经理
，自 2021年 11月至今任“长城恒利纯债
债券型证券投资基金”基金经理，自 2021
年 11月至今任“长城悦享增利债券型证
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券投资基金”基金经理，自 2021年 12月
至今任“长城信利一年定期开放债券型发
起式证券投资基金”基金经理。
张勇
公司总经
理助理、
固定收益
投资总监
、本基金
的基金经
理
2020年 9月 1
日
- 18年
男，中国籍，硕士。曾就职于南京银行资
金营运中心、博时基金管理有限公司固定
收益部、九泰基金管理有限公司绝对收益
部，具有 20年债券投资管理经历。2019
年 5月加入长城基金管理有限公司，曾任
固定收益部总经理，现任公司总经理助理、
固定收益投资总监、投委会委员兼基金经
理。自 2020年 9月至今任“长城积极增
利债券型证券投资基金”、“长城久悦债
券型证券投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城积极增利债券型证券投资
基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基
金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不
存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定
期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在
合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，经济增速低位企稳。由于三季度缺煤限电和财政支出等这些因素的干扰下，经济短
期出现了低点，四季度基本面环比弱改善。四季度 PMI继续反弹，生产端扩张速度回落，而需求
端继续修复。房地产销售增速以及土地成交面积增速均持续下滑，整体地产销售增速回落达到-20%
左右，中央经济工作会议确认了因城施策促进房地产业良性循环和健康发展的政策方向，预计向
房地产销售回落将企稳，向长期均衡状态回归。基建方面增速仍呈回落趋势，随着财政支出前置，
基建增速预计将有所回升，由于政策坚决遏制新增地方政府隐性债务，控制预算内的财政发力对
于基建的提振作用可能仍然相对有限。目前经济基本面来看，地产仍处于下行周期的底部，出口
增速仍处于较高位置，消费与制造业投资进一步回升的幅度可能有限，经济基本面下行压力仍存，
需要进一步观察基本面是否出现触底反弹的趋势。
四季度，债券市场先跌后涨，整体大幅收涨。10月份降准预期正式落空后收益率大幅冲高，
后期受资金面宽松以及通胀预期担忧减弱等因素影响，收益率冲高后回落。11月，通胀预期逐渐
修复，经济下行预期不断增强，后期随着货币政策预期持续升温叠加资金面偏松，债市做多情绪
高涨，10Y国债收益率收 2.85%，基本回到 7月降准后低点。12月，年内第二次降准，资金面维
持宽松，叠加国内疫情散发，社融反弹不及预期，债券收益率再次震荡下行。
本季度权益市场指数层面依然维持震荡格局，行业表现风格新能源等赛道股高位横盘，基建
地产等逆周期板块有所表现，从细分领域看，跟新能源相关的小市值+低估值标的表现突出。
资产配置方面，基于对市场的预判和基金净值稳健增长角度考虑，我们对权益资产做了一定
的交易操作并对行业进行了结构调整，纯债方面持有为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长城积极增利 A的基金份额净值为 1.3081元，本报告期基金份额净值增长率
为-0.81%;截至本报告期末长城积极增利 C的基金份额净值为 1.5513元，本报告期基金份额净值
增长率为-0.91%。同期业绩比较基准收益率为 1.22%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,022,284.82 1.05
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其中：股票 1,022,284.82 1.05
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 82,187,794.87 84.26
其中：债券 82,187,794.87 84.26
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 12,635,553.94 12.95
8 其他资产 1,697,942.90 1.74
9 合计 97,543,576.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,022,284.82 1.14
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,022,284.82 1.14
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 603897 长城科技 9,564 476,669.76 0.53
2 603806 福斯特 2,260 295,043.00 0.33
3 300568 星源材质 6,822 250,572.06 0.28
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 4,662,102.70 5.18
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 27,356,533.30 30.38
5 企业短期融资券 8,007,400.00 8.89
6 中期票据 15,215,300.00 16.90
7 可转债（可交换债） 26,946,458.87 29.92
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 82,187,794.87 91.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 132015 18中油 EB 66,240 6,884,323.20 7.65
2 101901287 19南电 MTN007 50,000 5,034,500.00 5.59
2 163121 20风电 01 50,000 5,034,500.00 5.59
3 042100470 21陕延油 CP001 50,000 5,006,500.00 5.56
4 019654 21国债 06 46,470 4,652,111.70 5.17
5 102101315
21渝惠通
MTN001
40,000 4,062,000.00 4.51
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到过公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,711.42
2 应收证券清算款 630,756.96
3 应收股利 -
4 应收利息 1,025,289.50
5 应收申购款 35,185.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,697,942.90
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 132015 18中油 EB 6,884,323.20 7.65
2 123111 东财转 3 2,199,794.40 2.44
3 110053 苏银转债 1,647,571.20 1.83
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4 113516 苏农转债 1,613,368.80 1.79
5 118000 嘉元转债 1,001,247.30 1.11
6 113013 国君转债 976,993.00 1.08
7 113050 南银转债 784,461.60 0.87
8 113048 晶科转债 686,028.60 0.76
9 127038 国微转债 616,727.40 0.68
10 123089 九洲转 2 578,896.37 0.64
11 127011 中鼎转 2 550,219.60 0.61
12 113046 金田转债 542,875.20 0.60
13 128095 恩捷转债 441,341.50 0.49
14 123092 天壕转债 433,764.60 0.48
15 123071 天能转债 407,995.10 0.45
16 123099 普利转债 377,693.10 0.42
17 110074 精达转债 375,952.00 0.42
18 123077 汉得转债 364,059.50 0.40
19 110079 杭银转债 363,656.80 0.40
20 127032 苏行转债 360,725.20 0.40
21 113616 韦尔转债 319,088.70 0.35
22 113549 白电转债 296,905.40 0.33
23 123086 海兰转债 247,517.20 0.27
24 128139 祥鑫转债 239,768.00 0.27
25 123115 捷捷转债 225,950.60 0.25
26 123060 苏试转债 196,248.60 0.22
27 113622 杭叉转债 180,414.80 0.20
28 111000 起帆转债 170,550.80 0.19
29 127016 鲁泰转债 165,242.00 0.18
30 128128 齐翔转 2 158,612.60 0.18
31 110071 湖盐转债 140,432.40 0.16
32 128121 宏川转债 116,458.50 0.13
33 113585 寿仙转债 91,602.00 0.10
34 132014 18中化 EB 88,394.80 0.10
35 128140 润建转债 86,639.10 0.10
36 113588 润达转债 85,673.20 0.10
37 123088 威唐转债 85,605.90 0.10
38 127019 国城转债 83,857.80 0.09
39 110068 龙净转债 76,058.00 0.08
40 113025 明泰转债 31,350.90 0.03
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长城积极增利 A 长城积极增利 C
报告期期初基金份额总额 44,335,583.82 9,649,698.52
报告期期间基金总申购份额 1,409,552.89 14,145,726.67
减:报告期期间基金总赎回份额 3,855,264.82 1,070,834.45
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 41,889,871.89 22,724,590.74
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会核准长城积极增利债券型证券投资基金募集的文件
（二）《长城积极增利债券型证券投资基金基金合同》
（三）《长城积极增利债券型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
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（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
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