长城品牌优选混合型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 24日
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 01月 21日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 01日起至 2021年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城品牌优选混合
基金主代码 200008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 8月 6日
报告期末基金份额总额 1,026,356,063.45份
投资目标 充分挖掘具有品牌优势上市公司持续成长产生的投资机会，追求基金
资产的长期增值。
投资策略 采用“自下而上、个股优选”的投资策略，运用长城基金成长优势评
估系统在具备品牌优势的上市公司中挑选拥有创造超额利润能力的
公司，构建并动态优化投资组合。运用综合市场占有率、超过行业平
均水平的盈利能力及潜在并购价值等三项主要指标判断品牌企业创
造超额利润的能力，采用 PEG等指标考察企业的持续成长价值，重点
选择各行业中的优势品牌企业，结合企业的持续成长预期，优选具备
估值潜力的公司构建投资组合。
业绩比较基准 75%×标普中国 A股 300指数收益率+25%×同业存款利率
风险收益特征 本基金为混合型基金，主要投资于具有超额盈利能力的品牌优势上市
公司，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较
高风险的证券投资基金产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
1.本期已实现收益 42,693,418.08
2.本期利润 -95,604,043.40
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0923
4.期末基金资产净值 2,316,139,623.80
5.期末基金份额净值 2.2567
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -3.95% 1.31% 1.53% 0.58% -5.48% 0.73%
过去六个月 -15.39% 1.75% -2.92% 0.76% -12.47% 0.99%
过去一年 -11.42% 1.90% -1.27% 0.90% -10.15% 1.00%
过去三年 148.25% 1.67% 50.82% 0.96% 97.43% 0.71%
过去五年 133.42% 1.54% 44.58% 0.89% 88.84% 0.65%
自基金合同
生效起至今
152.84% 1.62% 28.71% 1.23% 124.13% 0.39%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合的资产配置为：股票资产 60%－95%，权证投资 0%－3%，债券
0%－35%，本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，
现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。本基金的股票投资主要集中在具有优
势品牌并有成长空间的企业、有潜力成为优势品牌的企业及品牌延伸型企业等三类具备品牌优势
的上市公司，投资于具备品牌优势的上市公司的比例不低于本基金股票资产的 80%。本基金的建
仓期为自本基金基金合同生效日起 6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
杨建华
公司副总
经理、投
资总监、
权益投资
部总经理
、本基金
的基金经
理
2013年 6月 18
日
- 21年
男，中国籍，硕士，注册会计师。曾就职
于大庆石油管理局、华为技术有限公司、
深圳市和君创业投资公司、长城证券有限
责任公司投资银行部。2001年 10月加入
长城基金管理有限公司，历任权益投资部
基金经理助理、总经理助理、研究部总经
理，现任公司副总经理、投资总监、权益
投资部总经理、投委会委员兼基金经理。
自 2007年 9月至 2009年 1月任“长城安
心回报混合型证券投资基金”基金经理，
自 2011年 1月至 2013年 6月任“长城中
小盘成长股票型证券投资基金”基金经理
，自 2009年 9月至 2016年 9月任“长城
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久富核心成长混合型证券投资基金（LOF）”
基金经理，自 2017年 6月至 2018年 11
月任“长城中证 500指数增强型证券投资
基金”基金经理，自 2017年 8月至 2019
年 2月任“长城久嘉创新成长灵活配置混
合型证券投资基金”基金经理。自 2004
年 5月至今任“长城久泰沪深 300指数证
券投资基金”基金经理，自 2013年 6月
至今任“长城品牌优选混合型证券投资基
金”基金经理，自 2019年 4月至今任“
长城核心优势混合型证券投资基金”基金
经理，自 2020年 3月至今任“长城价值
优选混合型证券投资基金”基金经理，
自 2021年 5月至今任“长城消费 30股票
型证券投资基金”基金经理，自 2021年
10月至今任“长城兴华优选一年定期开
放混合型证券投资基金”基金经理，自
2021年 12月至今任“长城价值领航混合
型证券投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城品牌优选混合型证券投资
基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基
金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不
存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定
期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在
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合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度。针对三季度末能耗双控政策严格执行下的一刀切，拉闸限电限产等措施得到了及时
的纠偏。煤炭、钢铁、铝等能源和大宗原材料价格快速回落，中游制造业成本压力得到迅速缓解，
生产经营活动恢复良好，PMI在跌穿荣枯线后连续两个月重回荣枯线上方。出口仍然韧性十足，
不断超出预期。同时，国内疫情仍然呈现散点爆发，局部有所扩散的态势，在“动态清零”的防
疫政策指引下，疫情对经济的影响逐步弱化。为应对经济下行压力的不断加大，中共中央政治局
会议和中央经济工作会议均比往常提前召开研究当前经济形势，稳字当头，稳中求进，稳增长措
施提前出台，专项债资金提前下发，降低存款准备金率和引导市场利率走低的措施得到实施。市
场资金宽裕，主题投资活跃，元宇宙、自动驾驶等表现活跃。市场投资风格开始向低估值的板块
倾斜。中小市值个股依然活跃。
报告期本基金仍然主要集中在大消费板块的配置，少量减持了受到疫情影响、业绩不达预期
的个股，基于未来一年纬度配置了调整相对充分、估值性价比更高、业绩改善预期较大的家电、
轻工板块优质公司。受到短期疫情影响的持仓品种业绩不达预期的调整，以及部分相对估值较高
的医药股的短期调整以及交易层面的因素，报告期基金业绩表现略落后于比较基准。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.2567元；本报告期基金份额净值增长率为-3.95%，业绩
比较基准收益率为 1.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,047,047,828.99 88.10
其中：股票 2,047,047,828.99 88.10
2 基金投资 - -
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3 固定收益投资 129,909,000.00 5.59
其中：债券 129,909,000.00 5.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 144,831,062.95 6.23
8 其他资产 1,849,733.00 0.08
9 合计 2,323,637,624.94 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,661,887,911.42 71.75
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 23,066,400.00 1.00
F 批发和零售业 39,754.52 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 138,483.62 0.01
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 106,781,142.34 4.61
M 科学研究和技术服务业 219,068,245.76 9.46
N 水利、环境和公共设施管理业 50,198.91 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 36,002,669.78 1.55
R 文化、体育和娱乐业 8,414.64 0.00
S 综合 - -
合计 2,047,047,828.99 88.38
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
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5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 000568 泸州老窖 838,396 212,843,592.52 9.19
2 600519 贵州茅台 103,602 212,384,100.00 9.17
3 000858 五 粮 液 908,710 202,333,368.60 8.74
4 600809 山西汾酒 536,127 169,298,184.06 7.31
5 603259 药明康德 1,401,473 166,186,668.34 7.18
6 300760 迈瑞医疗 420,989 160,312,611.20 6.92
7 601888 中国中免 486,674 106,781,142.34 4.61
8 600702 舍得酒业 430,700 97,898,110.00 4.23
9 002415 海康威视 1,801,651 94,262,380.32 4.07
10 600887 伊利股份 1,732,100 71,812,866.00 3.10
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 129,909,000.00 5.61
其中：政策性金融债 129,909,000.00 5.61
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 129,909,000.00 5.61
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 210306 21进出 06 1,300,000 129,909,000.00 5.61
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期本基金投资的前十名证券除中国进出口银行发行主体外，其他证券的发行主体未出
现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）公布的行政处罚信息公开表：
中国进出口银行因违规投资企业股权等案由，于 2021年 7月 13日被中国银保监会处以罚款。
根据上海证券交易所公布的纪律处分决定书：
舍得酒业股份有限公司（简称舍得酒业）因信息披露相关违规情形，于 2021年 8月 6日被上
海证券交易所予以通报批评。
以上发行主体涉及证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的
规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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1 存出保证金 560,713.65
2 应收证券清算款 75,578.91
3 应收股利 -
4 应收利息 879,818.12
5 应收申购款 333,622.32
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,849,733.00
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,043,646,031.82
报告期期间基金总申购份额 18,530,695.79
减：报告期期间基金总赎回份额 35,820,664.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,026,356,063.45
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会同意长城品牌优选混合型证券投资基金募集的文件
（二）《长城品牌优选混合型证券投资基金基金合同》
（三）《长城品牌优选混合型证券投资基金托管协议》
（四）《长城品牌优选混合型证券投资基金招募说明书》
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路 6009号新世界商务中心 41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn
