长城久悦债券型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 24日
长城久悦债券 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 01月 21日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 01日起至 2021年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长城久悦债券
基金主代码 006254
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 2月 12日
报告期末基金份额总额 12,640,320.15份
投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的
投资管理，力求实现超越业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而下的方法对基
金的大类资产进行动态配置，综合久期管理、收益率曲线配置等策略
对个券进行精选，力争在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定
超额收益。另外，本基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金管
理人将运用定性分析和定量分析相结合的方法选择估值合理、具有持
续竞争优势和较大成长空间的个股进行投资，强化基金的获利能力，
提高预期收益水平，以期达到收益强化的效果。
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低
于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
1.本期已实现收益 961,027.78
2.本期利润 1,203,146.65
3.加权平均基金份额本期利润 0.1019
4.期末基金资产净值 15,972,528.86
5.期末基金份额净值 1.2636
注：注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 8.68% 0.76% 1.27% 0.08% 7.41% 0.68%
过去六个月 15.68% 0.95% 2.09% 0.11% 13.59% 0.84%
过去一年 13.08% 0.85% 4.17% 0.13% 8.91% 0.72%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
26.36% 0.66% 15.99% 0.13% 10.37% 0.53%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：①本基金合同规定本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 80%；投资于股票、权证等
权益类资产的投资比例合计不超过基金资产的 20%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金
资产净值的 3%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收
申购款等。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合
基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
张棪
本基金的
基金经理
2020年 7月 17
日
- 7年
男，中国籍，硕士。2014年 7月加入长
城基金管理有限公司，历任固定收益部研
究员、基金经理助理。自 2017年 9月至
2019年 1月任“长城久盛安稳纯债两年
定期开放债券型证券投资基金”基金经理
，自 2017年 9月至 2020年 7月任“长城
久信债券型证券投资基金”基金经理。
自 2017年 9月至今任“长城稳固收益债
券型证券投资基金”，“长城增强收益定
期开放债券型证券投资基金”，自 2019
年 8月至今任“长城久瑞三个月定期开放
债券型发起式证券投资基金”基金经理，
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自 2020年 2月至今任“长城泰利纯债债
券型证券投资基金”基金经理，自 2020
年 7月至今任“长城久悦债券型证券投资
基金”基金经理，自 2020年 8月至今任“
长城中债 1-3年政策性金融债指数证券
投资基金”基金经理，自 2020年 11月至
今任“长城中债 3-5年国开行债券指数证
券投资基金”基金经理，自 2021年 3月
至今任“长城稳利纯债债券型证券投资基
金”基金经理， 2021年 7月至今任“长
城中债 5-10年国开行债券指数证券投资
基金”基金经理，2021年 11月至今任“
长城中债 1-5年国开行债券指数证券投
资基金”基金经理。
张勇
公司总经
理助理、
固定收益
投资总监
、本基金
的基金经
理
2020年 9月 1
日
- 18年
男，中国籍，硕士。曾就职于南京银行资
金营运中心、博时基金管理有限公司固定
收益部、九泰基金管理有限公司绝对收益
部，具有 20年债券投资管理经历。2019
年 5月加入长城基金管理有限公司，曾任
固定收益部总经理，现任公司总经理助理
、固定收益投资总监、投委会委员兼基金
经理。自 2020年 9月至今任“长城积极
增利债券型证券投资基金”、“长城久悦
债券型证券投资基金”基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城久悦债券型证券投资基金
基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金
合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存
在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长
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城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定
期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在
合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，伴随着上游价格的企稳，市场对于滞涨的担忧逐渐缓解，并逐渐将关注的重心转向
经济基本面下行。在资金面平稳、滞涨证伪和资产荒的影响下，债券收益率在四季度整体下行。
权益呈现结构性机会，可转债市场整体呈现正股和溢价率双提升的格局。组合进一步优化和调整
结构，净值表现平稳。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.2636元；本报告期基金份额净值增长率为 8.68%，业绩
比较基准收益率为 1.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自 2021年 10月 08日起至 2021年 12月 31日止连续 61个工作日基金资
产净值低于人民币五千万元。本基金在本报告期内出现了连续 60个工作日资产净值低于五千万元
的情形，针对该情形，本基金管理人已向中国证监会报告了解决方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,099,785.96 19.08
其中：股票 3,099,785.96 19.08
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,788,761.72 78.70
其中：债券 12,788,761.72 78.70
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 192,251.72 1.18
8 其他资产 169,346.97 1.04
9 合计 16,250,146.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 49,005.00 0.31
C 制造业 2,643,075.94 16.55
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 55,836.00 0.35
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 47,334.00 0.30
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 127,573.82 0.80
J 金融业 - -
K 房地产业 16,208.00 0.10
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 160,753.20 1.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 3,099,785.96 19.41
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 688768 容知日新 959 106,928.50 0.67
2 603816 顾家家居 1,300 100,308.00 0.63
3 002572 索菲亚 3,600 79,920.00 0.50
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4 002791 坚朗五金 400 72,636.00 0.45
5 605080 浙江自然 900 67,320.00 0.42
6 300447 全信股份 2,900 65,511.00 0.41
7 600438 通威股份 1,452 65,281.92 0.41
8 600522 中天科技 3,800 64,448.00 0.40
9 603259 药明康德 540 64,033.20 0.40
10 002705 新宝股份 2,500 61,750.00 0.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 4,335,208.40 27.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 67,335.00 0.42
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 8,386,218.32 52.50
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,788,761.72 80.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019654 21国债 06 23,860 2,388,624.60 14.95
2 019649 21国债 01 19,460 1,946,583.80 12.19
3 110053 苏银转债 7,720 913,739.20 5.72
4 127005 长证转债 4,410 562,671.90 3.52
5 113013 国君转债 4,310 533,017.70 3.34
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.9.1 本期国债期货投资政策
（1）有效控制投资组合杠杆水平，做多利率债品种
本基金将在深入研究宏观经济形势和影响利率水平各项指标的基础上，预判利率债品种的后期表
现，在有效控制组合杠杆水平的基础上，充分利用国债期货保证金交易特点，灵活调整组合国债
期货多头仓位。
（2）国债期货的套期保值
本基金在综合分析经济基本面、资金面和政策面的基础上，结合组合内各利率债持仓结构的基础
上，按照“利率风险评估—套期保值比例计算—保证金、 期现价格变化等风险控制”的流程，
构建并实时调整利率债的套期保值组合。
（3）信用利差交易
利率风险是信用债的重要风险组成。本基金将在基于经济形势和信用风险预期的基础上，利用国
债期货，对于信用债的利率风险部分进行一定程度的套期保值，实现信用利差交易，即在预期信
用利差缩窄的情况下，做空国债期货，做多信用债，在预期信用利差变宽的情况下，做多国债期
货，做空信用债。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到过公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,607.00
2 应收证券清算款 46,268.53
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3 应收股利 -
4 应收利息 106,864.56
5 应收申购款 14,606.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 169,346.97
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110053 苏银转债 913,739.20 5.72
2 127005 长证转债 562,671.90 3.52
3 113013 国君转债 533,017.70 3.34
4 123111 东财转 3 432,222.60 2.71
5 127032 苏行转债 299,662.00 1.88
6 128114 正邦转债 272,007.60 1.70
7 113025 明泰转债 255,285.90 1.60
8 128129 青农转债 217,582.20 1.36
9 128139 祥鑫转债 217,545.60 1.36
10 113606 荣泰转债 208,558.50 1.31
11 127012 招路转债 199,886.40 1.25
12 118000 嘉元转债 195,689.70 1.23
13 113582 火炬转债 167,987.60 1.05
14 132018 G三峡 EB1 158,087.00 0.99
15 113046 金田转债 156,990.40 0.98
16 127038 国微转债 153,199.80 0.96
17 123107 温氏转债 148,343.02 0.93
18 111000 起帆转债 140,453.60 0.88
19 113048 晶科转债 140,446.80 0.88
20 113050 南银转债 134,884.80 0.84
21 123099 普利转债 124,450.60 0.78
22 113047 旗滨转债 121,040.80 0.76
23 123075 贝斯转债 95,578.80 0.60
24 113585 寿仙转债 89,421.00 0.56
25 110059 浦发转债 85,576.50 0.54
26 113051 节能转债 84,849.10 0.53
27 110074 精达转债 84,589.20 0.53
28 113549 白电转债 82,394.80 0.52
29 110079 杭银转债 80,951.00 0.51
30 110064 建工转债 75,966.00 0.48
31 128140 润建转债 75,196.20 0.47
32 127037 银轮转债 69,423.20 0.43
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33 128145 日丰转债 68,596.80 0.43
34 128132 交建转债 59,873.00 0.37
35 110062 烽火转债 56,619.50 0.35
36 127011 中鼎转 2 55,234.40 0.35
37 123113 仙乐转债 55,094.20 0.34
38 110061 川投转债 48,127.50 0.30
39 123112 万讯转债 44,811.90 0.28
40 110048 福能转债 42,931.80 0.27
41 123106 正丹转债 41,758.50 0.26
42 113043 财通转债 41,306.60 0.26
43 123071 天能转债 40,585.90 0.25
44 128106 华统转债 40,425.00 0.25
45 127031 洋丰转债 40,349.60 0.25
46 123114 三角转债 34,066.80 0.21
47 113624 正川转债 32,202.80 0.20
48 128042 凯中转债 30,508.40 0.19
49 128138 侨银转债 29,920.80 0.19
50 113622 杭叉转债 29,870.00 0.19
51 110068 龙净转债 29,081.00 0.18
52 113519 长久转债 28,982.20 0.18
53 113546 迪贝转债 28,948.80 0.18
54 110071 湖盐转债 28,606.60 0.18
55 123073 同和转债 28,579.20 0.18
56 123050 聚飞转债 28,408.00 0.18
57 128073 哈尔转债 26,677.20 0.17
58 113615 金诚转债 25,253.80 0.16
59 127017 万青转债 21,540.70 0.13
60 113598 法兰转债 15,399.60 0.10
61 113033 利群转债 14,383.20 0.09
62 123089 九洲转 2 12,275.90 0.08
63 123092 天壕转债 11,179.50 0.07
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 12,090,687.48
报告期期间基金总申购份额 2,295,128.98
减：报告期期间基金总赎回份额 1,745,496.31
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 12,640,320.15
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予长城久悦债券型证券投资基金注册的文件
（二）《长城久悦债券型证券投资基金基金合同》
（三）《长城久悦债券型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件、营业执照
（六）基金托管人业务资格批件、营业执照
（七）中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人住所
长城久悦债券 2021年第 4季度报告
第 13页 共 13页
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
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