景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 24日
景顺长城景颐丰利债券 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 01日起至 2021年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
景顺长城景颐丰利债券
场内简称
无
基金主代码
003504
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 1月 18日
报告期末基金份额总额
55,656,737.38份
投资目标
本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险
的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投
资者提供长期稳定的回报。
投资策略 1、资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分
析相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济发
展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率
水平等因素，预测债券类、货币类等大类资产的预期收
益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分
析，进行大类资产配置。
2、固定收益类资产投资策略
（1）债券类属资产配置
基金管理人根据国债、金融债、企业（公司）债、分离
交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间
收益率利差的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差
将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩
大的债券类属品种的投资比例，以获取不同债券类属之
间利差变化所带来的投资收益。
景顺长城景颐丰利债券 2021年第 4季度报告
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（2）债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力
求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
（3）资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的证券收
益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选
择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险
的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整
后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
3、权益资产投资策略
（1）股票投资策略
本基金股票投资遵循“自下而上”的个股选择策略,本
基金将从定性及定量两个方面加以考察分析投资标的。
（2）权证投资策略
本基金不直接购买权证等衍生品资产，但有可能持有所
持股票所派发的权证或因投资分离交易可转债而产生
的权证等。本基金管理人将以价值分析为基础，在采用
权证定价模型分析其合理定价的基础上，结合权证的溢
价率、隐含波动率等指标选择权证的卖出时机。
业绩比较基准
中证综合债指数×90% +沪深 300指数×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
景顺长城基金管理有限公司
基金托管人
北京银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城景颐丰利债券 A类
景顺长城景颐丰利债券 C类
下属分级基金的交易代码
003504
003505
报告期末下属分级基金的份额总额
47,066,786.00份
8,589,951.38份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
景顺长城景颐丰利债券 A类 景顺长城景颐丰利债券 C类
1.本期已实现收益
870,835.79 4,522.11
2.本期利润
2,886,991.29 12,673.32
3.加权平均基金份额本期利润
0.0619 0.0165
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4.期末基金资产净值
56,163,915.01 10,120,638.82
5.期末基金份额净值
1.1932 1.1781
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景颐丰利债券 A类
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 5.47%
0.40%
1.30%
0.08%
4.17%
0.32%
过去六个月 8.49%
0.46%
2.16%
0.11%
6.33%
0.35%
过去一年 8.17%
0.61%
4.29%
0.13%
3.88%
0.48%
过去三年 16.76%
0.38%
18.34%
0.13%
-1.58%
0.25%
自基金合同
生效起至今
25.43%
0.31%
26.24%
0.12%
-0.81%
0.19%
景顺长城景颐丰利债券 C类
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 5.37%
0.39%
1.30%
0.08%
4.07%
0.31%
过去六个月 8.27%
0.46%
2.16%
0.11%
6.11%
0.35%
过去一年 7.72%
0.61%
4.29%
0.13%
3.43%
0.48%
过去三年 15.34%
0.38%
18.34%
0.13%
-3.00%
0.25%
自基金合同
生效起至今
23.84%
0.31%
26.24%
0.12%
-2.40%
0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％；股票、权证
等权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20%，其中，本基金持有的全部权证的市值不得超过
基金资产净值的 3％；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的
5％。本基金的建仓期为自 2017年 1月 18日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时，本基金投
资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
陈健宾
本基金的
基金经理
2021年 4月 16
日
-
5年
金融硕士。曾任泰康资产管理有限责任公
司信用研究部信用评估研究高级经理。
2019年 4月加入本公司，历任固定收益
部信用研究员、基金经理助理，自 2021
年 2月起担任固定收益部基金经理。具有
5年证券、基金行业从业经验。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐丰利债券型证券投资基
金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，
未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 14次，为投资组合的投资策略需要而发生
景顺长城景颐丰利债券 2021年第 4季度报告
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的同日反向交易，按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度随着能源保供政策落地，以煤炭为代表的大宗原材料价格大幅回落；同时受大型房地
产企业违约影响，房地产行业融资快速收缩，产业链开工受到显著拖累，需求走弱影响叠加预期
悲观，市场滞涨预期快速消退，更多担忧经济硬着陆风险。货币政策方面，为对冲经济下行压力，
央行在四季度继续下调存款准备金率，同时也小幅下调一年期 LPR利率。
四季度，股票市场走势出现快速分化，上游周期行业在商品价格下跌以及未来需求悲观冲击
下，大幅回调；前期涨幅较大的新能源板块高位震荡；之前跌幅较大的消费板块、基建板块随着
稳增长预期的增强，开始底部反弹。债券收益率在季度初受稳增长预期增强有所反弹，但随着央
行进一步货币宽松政策落地，收益率回落到前期低点。转债市场表现突出，指数创新高，溢价率
维持高位。四季度，本基金整体保持较高的股票仓位，但逐步降低转债仓位，结构上逐步降低成
长科技板块，增加稳增长相关板块配置。
2022年，随着经济增长的压力逐步加大，政策上稳增长的迫切性也逐步增强，但市场对于如
何稳增长以及稳增长的效果存在较大的分歧。我们认为基建作为稳增长的主抓手，是确定性最高
的板块，同时随着政策措施落地，后期是否需要调整房地产相关政策作为备选项。对于估值偏高
的新能源科技板块，我们认为消化较高估值后，依旧有较好的投资机会，制造业升级以及能源转
型是中长期的趋势。短期看，债券收益率面临回调压力，但趋势熊市概率较低，调整是买入时机；
转债方面，当前较高的溢价率压低未来的回报，暂时维持谨慎。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2021年 4季度，景顺长城景颐丰利债券 A类份额净值增长率为 5.47%,业绩比较基准收益率为
1.30%。
2021年 4季度，景顺长城景颐丰利债券 C类份额净值增长率为 5.37%,业绩比较基准收益率为
1.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
9,904,380.04 14.53
其中：股票
9,904,380.04 14.53
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
55,816,854.78 81.89
其中：债券
55,816,854.78 81.89
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,793,890.24 2.63
8 其他资产
645,475.94 0.95
9 合计
68,160,601.00 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
322,677.00 0.49
C
制造业
8,276,251.04 12.49
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
998,278.00 1.51
L
租赁和商务服务业
307,174.00 0.46
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
9,904,380.04 14.94
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
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无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 000858 五粮液 10,000 2,226,600.00 3.36
2 600519 贵州茅台 800 1,640,000.00 2.47
3 603678 火炬电子 10,000 756,500.00 1.14
4 002049 紫光国微 3,200 720,000.00 1.09
5 600383 金地集团 46,600 604,402.00 0.91
6 688002 睿创微纳 5,533 434,727.81 0.66
7 600048 保利发展 25,200 393,876.00 0.59
8 002271 东方雨虹 6,800 358,224.00 0.54
9 000786 北新建材 9,900 354,717.00 0.54
10 000672 上峰水泥 16,400 329,148.00 0.50
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
33,784,494.70 50.97
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
22,032,360.08 33.24
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
55,816,854.78 84.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 019654 21国债 06 120,130 12,016,603.90 18.13
2 019649 21国债 01 112,160 11,218,243.20 16.92
3 019641 20国债 11 99,720 9,996,930.00 15.08
4 123090 三诺转债 24,680 3,046,005.60 4.60
5 113042 上银转债 19,990 2,110,744.10 3.18
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
1、上海银行股份有限公司（以下简称“上海银行”，股票代码：601229）于 2021年 11月 19
日收到中国银行保险监督管理委员会上海监管局出具的行政处罚决定书(沪银保监罚决字〔2021〕
174号)。其因未按规定报送统计报表，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条
等规定，被处以罚款人民币 20万元。
2021 年 4 月 25 日，上海银行因未按照规定进行信息披露，违反了《中华人民共和国银行业
监督管理法》第四十六条第（四）项相关规定，收到中国银行保险监督管理委员会上海监管局出
具的行政处罚决定书(沪银保监罚决字〔2021〕31号)，被处以罚款 30万元。
2021年 7月 2日，上海银行因某笔同业投资房地产企业合规审查严重违反审慎经营规则、某
笔经营性物业贷款授信后管理严重违反审慎经营规则、部分个人贷款违规用于购房等，违反了中
华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项、《中华人民共和国商业银行法》第七十
四条第（三）项、《个人贷款管理暂行办法》第四十二条第（八）项，收到中国银行保险监督管理
委员会上海监管局出具的行政处罚决定书(沪银保监罚决字〔2021〕72号)，被处以罚款 460万元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程
序对上海银行进行了投资。
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2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
30,227.38
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
615,248.56
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
645,475.94
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 123090 三诺转债 3,046,005.60 4.60
2 113042 上银转债 2,110,744.10 3.18
3 113021 中信转债 2,099,624.60 3.17
4 110059 浦发转债 2,099,265.50 3.17
5 110043 无锡转债 1,644,442.10 2.48
6 113044 大秦转债 1,637,222.40 2.47
7 128046 利尔转债 1,527,374.09 2.30
8 113047 旗滨转债 1,375,773.60 2.08
9 128129 青农转债 1,058,350.59 1.60
10 113582 火炬转债 851,391.70 1.28
11 113050 南银转债 810,492.00 1.22
12 123111 东财转 3 583,584.60 0.88
13 132015 18中油 EB 515,492.80 0.78
14 113037 紫银转债 350,745.70 0.53
15 113623 凤 21转债 338,590.30 0.51
16 110079 杭银转债 260,288.60 0.39
17 113048 晶科转债 102,634.20 0.15
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项 目
景顺长城景颐丰利债券 A
类
景顺长城景颐丰利债券 C
类
报告期期初基金份额总额
46,357,164.89 69,555.78
报告期期间基金总申购份额
717,631.35 8,520,405.31
减:报告期期间基金总赎回份额
8,010.24 9.71
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
47,066,786.00 8,589,951.38
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1 20211001-20211231 45,700,000.00 - - 45,700,000.00
82.11
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会
出现如下风险：
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性
景顺长城景颐丰利债券 2021年第 4季度报告
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风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，
影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份
额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断
市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
景顺长城景颐丰利债券 2021年第 4季度报告
第 14页 共 14页
2022年 1月 24日
