天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金
2021年第4季度报告
2021年12月31日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2022年01月24日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年01
月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 天弘新活力混合
基金主代码 001250
基金运作方式 契约型开放式、发起式
基金合同生效日 2015年04月29日
报告期末基金份额总额 323,472,088.01份
投资目标
本基金力求通过资产配置和灵活运用多种投资
策略，把握市场机会，在严格控制风险的前提
下获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采取灵活资产配置，主动投资管理的投
资模式。在投资策略上，本基金从两个层次进
行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上
尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握市
场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而
上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过
深入的基本面研究分析，精选具有良好投资价
值的个股和个券，构建股票组合和债券组合。
主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资
策略、债券等固定收益类资产的投资策略、权
证投资策略、资产支持证券投资策略、股指期
货投资策略、存托凭证投资策略。
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业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收
益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年10月01日 - 2021年12月31日）
1.本期已实现收益 10,444,141.47
2.本期利润 19,843,355.09
3.加权平均基金份额本期利润 0.0587
4.期末基金资产净值 547,527,102.01
5.期末基金份额净值 1.6927
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.59% 0.25% 1.44% 0.39% 2.15% -0.14%
过去六个月 4.07% 0.31% -1.16% 0.51% 5.23% -0.20%
过去一年 9.67% 0.37% 0.30% 0.59% 9.37% -0.22%
过去三年 48.77% 0.37% 38.57% 0.64% 10.20% -0.27%
过去五年 61.18% 0.29% 38.56% 0.59% 22.62% -0.30%
自基金合同 69.27% 0.26% 22.99% 0.73% 46.28% -0.47%
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生效日起至
今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金合同于2015年04月29日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
王华 本基金基金经理
2021
年11
月
-
11
年
男，金融学专业硕士。历
任招商基金管理有限公司
风险管理部资深经理、深
圳睿泉毅信投资管理有限
公司研究部高级研究员、
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招商基金管理有限公司研
究部研究员、投资管理一
部基金经理助理、投资经
理，2021年2月加盟本公
司，历任基金经理助理。
张寓 本基金基金经理
2020
年09
月
2021
年12
月
11
年
男，金融学硕士。历任建
信基金管理有限责任公司
助理研究员、中信证券股
份有限公司研究员、2013
年1月加盟本公司，历任研
究员、投资经理。
贺剑 本基金基金经理
2020
年07
月
-
14
年
男，金融学硕士。历任华
夏基金管理有限公司风险
分析师、研究员等，2020
年5月加盟本公司。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为10次，投资组合经理因投
资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
4季度权益市场在3Q周期类调整后，新能源个股高位震荡，创新药赛道也表现疲软，
21年前三季度表现不佳的传统消费、地产产业链、农业养殖、中药板块迎来部分亮色。
从市值来看，以国证2000为代表的中小盘股再创新高，反映在没有明确趋势的情况下，
市场仍在交易波动率。
从操作上来看，组合的权益投资主要受益于均衡的配置和持有具有长期核心竞争力
的股票，根据组合特点也积极参与了新股投资。
债券方面，我们的纯债部分贡献了稳定的票息收益，转债部分以较稳定的持仓获取
了较好的收益，主要是4季度转债市场继续走强，我们增配了部分农业养殖类转债。
债市持震荡观点，预计收益在票息附近，纯债的机会来自于事件冲击后的收益上行
或利差扩大；转债估值目前较贵，但相比纯债仍有相对价值；股票市场没有系统性机会，
转债也很难走出较大行情，考虑到目前转债存量和待发只数较多，且转债自身蕴含的期
权价值，自下而上精选个券，转债仍有望能获得明显超出纯债的收益。对于纯权益部分，
作为组合风险暴露比较大的部分，我们以长期持有预期收益较高流动性较好的优质中大
盘股作为重点，主要争取业绩兑现带来的收益，同时考虑权益部分和转债正股之间的适
当区分对冲风险。
22年1季度市场风险点主要关注高景气赛道的估值业绩匹配问题和美元与美国国债
收益率的走势。
22年市场波动较大但分化程度可能降低，肩负投资者的信任，组合将更看重基本面
和估值的匹配度，力争为投资者获取稳健收益。
组合将在风险可控的水平下，稳健操作，珍惜投资人的每一分钱，为投资人谋求长
期稳健的回报。
四季度，经济基本面继续探底，双碳等约束造成上游价格波动较大，市场呈现了“类
滞胀”的情形。 高端消费依靠品牌优势依然保持景气，大众消费因为成本推升而普遍
提价。制造业链条在新能源和汽车等板块，依然保持高景气。本基金主要配置集中在消
费和制造，大部分以长期投资为主、精选个股，在制造板块，增加了汽车产业链的布局。
整体上取得了不错的收益。
展望未来，我们认为 “稳增长”将替代四季度“双碳”成为投资主线，新冠疫情
依然会对经济造成间歇性的脉冲，货币政策和财政政策着力 “逆周期”和“跨周期”
的调节，流动性或将更加宽松，基本面或将在明年下半年见底。从中长期看，房地产投
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资和销售已然见顶，大概率我们进入了低利率时代，居民资金配置将是股市长期有利因
素，我们对整个市场长期维度保持积极乐观。
权益部分，在保持基础仓位的同时，我们积极参与新股配售，为组合贡献了一定收
益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2021年12月31日，本基金份额净值为1.6927元，本报告期份额净值增长率
3.59%，同期业绩比较基准增长率1.44%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 149,227,486.36 27.01
其中：股票 149,227,486.36 27.01
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 375,827,401.58 68.02
其中：债券 375,827,401.58 68.02
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 14,200,000.00 2.57
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
8,453,533.58 1.53
8 其他资产 4,839,607.95 0.88
9 合计 552,548,029.47 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
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B 采矿业 - -
C 制造业 118,005,641.56 21.55
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
2,789,830.00 0.51
E 建筑业 4,713.80 0.00
F 批发和零售业 160,901.42 0.03
G 交通运输、仓储和邮政业 1,969,266.00 0.36
H 住宿和餐饮业 1,955,988.00 0.36
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
1,948,776.66 0.36
J 金融业 14,745,487.68 2.69
K 房地产业 4,507,146.95 0.82
L 租赁和商务服务业 2,912,364.00 0.53
M 科学研究和技术服务业 112,600.01 0.02
N
水利、环境和公共设施管
理业
50,198.91 0.01
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 18,161.78 0.00
R 文化、体育和娱乐业 46,409.59 0.01
S 综合 - -
合计 149,227,486.36 27.25
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600030 中信证券 268,200 7,083,162.00 1.29
2 600690 海尔智家 224,633 6,714,280.37 1.23
3 603816 顾家家居 81,200 6,265,392.00 1.14
4 000786 北新建材 164,949 5,910,122.67 1.08
5 002415 海康威视 109,000 5,702,880.00 1.04
6 002311 海大集团 75,300 5,519,490.00 1.01
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7 000858 五 粮 液 24,500 5,455,170.00 1.00
8 600519 贵州茅台 2,600 5,330,000.00 0.97
9 002206 海 利 得 572,200 5,081,136.00 0.93
10 000568 泸州老窖 18,900 4,798,143.00 0.88
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 4,356,805.90 0.80
2 央行票据 - -
3 金融债券 61,368,570.00 11.21
其中：政策性金融债 61,368,570.00 11.21
4 企业债券 94,773,000.00 17.31
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 108,338,025.68 19.79
8 同业存单 106,991,000.00 19.54
9 其他 - -
10 合计 375,827,401.58 68.64
注:可转债项下包含可交换债53,925,956.80元。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 112106118 21交通银行CD118 600,000 58,326,000.00 10.65
2 112109211 21浦发银行CD211 500,000 48,665,000.00 8.89
3 149261 20招路Y2 400,000 40,376,000.00 7.37
4 150218 15国开18 300,000 31,011,000.00 5.66
5 210304 21进出04 300,000 30,009,000.00 5.48
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券发行主体中，【交通银行股份有限公司】于2021年07
月13日收到中国银行保险监督管理委员会出具公开处罚的通报，于2021年08月13日收到
中国人民银行出具公开处罚的通报；【上海浦东发展银行股份有限公司】于2021年04
月23日收到中国银行保险监督管理委员会上海监管局出具公开处罚、责令改正的通报，
于2021年07月13日收到中国银行保险监督管理委员会出具公开处罚的通报；【中国进出
口银行】于2021年07月13日收到中国银行保险监督管理委员会出具罚款处罚的通报。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 36,840.35
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,769,525.21
5 应收申购款 33,242.39
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,839,607.95
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 132015 18中油EB 28,443,562.40 5.19
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2 132009 17中油EB 14,281,371.20 2.61
3 132008 17山高EB 11,201,023.20 2.05
4 128023 亚太转债 9,200,800.00 1.68
5 123107 温氏转债 7,138,417.30 1.30
6 110059 浦发转债 6,867,250.00 1.25
7 128037 岩土转债 6,403,604.64 1.17
8 127029 中钢转债 4,896,742.50 0.89
9 113021 中信转债 2,063,780.00 0.38
10 110075 南航转债 1,713,125.00 0.31
11 123004 铁汉转债 1,620,658.30 0.30
12 128107 交科转债 1,458,954.24 0.27
13 123063 大禹转债 1,333,700.00 0.24
14 113599 嘉友转债 1,320,400.00 0.24
15 123096 思创转债 1,286,557.40 0.23
16 127018 本钢转债 1,153,339.20 0.21
17 113610 灵康转债 896,560.00 0.16
18 128124 科华转债 858,240.50 0.16
19 110064 建工转债 601,973.00 0.11
20 113578 全筑转债 32,049.00 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 352,809,507.87
报告期期间基金总申购份额 20,169,422.80
减：报告期期间基金总赎回份额 49,506,842.66
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 323,472,088.01
注：总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,200.02
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,200.02
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.09
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,20
0.02
3.09%
10,000,20
0.02
3.09% 三年
基金管理人高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,20
0.02
3.09%
10,000,20
0.02
3.09% -
注：本基金成立后有10,000,200.02份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2015
年04月29日至2018年04月29日。
§9
影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量》（财会(2017)7号）、《企业
会计准则第23号－金融资产转移》（财会(2017)8号）、《企业会计准则第24号－套期
会计》（财会(2017)9号）、《企业会计准则第37号－金融工具列报》（财会(2017)14
号）和《关于进一步贯彻落实新金融工具相关会计准则的通知》（财会〔2020〕22号）
等相关规定，自 2022年1月1日起，天弘基金管理有限公司旗下资产管理产品开始执行
新金融工具相关会计准则。具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管
理有限公司关于旗下资产管理产品执行新金融工具相关会计准则的公告》。
§10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金募集的文件
2、天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同
3、天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议
4、天弘新活力灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
10.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件，
在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二二年一月二十四日
