兴银消费新趋势灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人:兴银基金管理有限责任公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2022年 01月 24日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月2
1日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但
不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，
投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 兴银消费新趋势灵活配置
基金主代码 004456
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 06月 15日
报告期末基金份额总额 5,916,797.42份
投资目标
本基金为混合型基金，主要投资于体现消费
新趋势的相关产业，在控制风险前提下精选
优质个股，力求为基金份额持有人获取超额
收益与长期资本增值。
投资策略
本基金是混合型基金，根据宏观经济发展趋
势、政策面因素、金融市场的利率变动和市
场情绪，综合运用定性和定量的方法，对股
票、债券和现金类资产的预期收益风险及相
对投资价值进行评估，确定基金资产在股
票、债券及现金类资产等资产类别的分配比
例。在有效控制投资风险的前提下，形成大
类资产的配置方案。
消费新趋势指在新消费模式下具有未来消费
趋势的产业，如虚拟现实、人工智能、物联
网、智能驾驶、生态农业、精准医疗等，体
现消费新趋势的相关产业主要包括传媒产业
（文化传媒、营销传播、互联网传媒等）、食
品饮料产业（饮料制造、食品加工等）、医药
生物产业（化学制药、中药、生物制品、医
药商业、医药器械、医药服务等）、休闲服务
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产业（景点、酒店、旅游综合、餐饮等）、商
业贸易产业（一般零售、专业零售、商业物
业经营等）、家用电器产业（白色家电、视听
器材等）及其它相关产业（计算机、电子、
通信、汽车、交通运输、非银金融、房地产
开发、装修装饰、家用轻工、服装家纺、动
物保健）等产业。
未来如果基金管理人认为有更适当的体现消
费新趋势的相关产业的划分标准，基金管理
人有权对上述界定方法进行变更。本基金由
于上述原因变更界定方法不需经基金份额持
有人大会通过，但应及时告知基金托管人并
公告。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×60%＋中证综合债指数
收益率×40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金，其风险和预期收益
高于货币市场基金、债券基金，低于股票型
基金，属于证券投资基金中中高风险、中高
预期收益的品种。
基金管理人 兴银基金管理有限责任公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 10月 01日-2021年 12月 31日）
1.本期已实现收益 -81,103.30
2.本期利润 122,026.21
3.加权平均基金份额本期利润 0.0243
4.期末基金资产净值 8,853,723.19
5.期末基金份额净值 1.4964
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.38% 1.02% 1.41% 0.47% 0.97% 0.55%
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过去六个月 -8.78% 1.36% -2.07% 0.61% -6.71% 0.75%
过去一年 2.01% 1.33% -1.03% 0.70% 3.04% 0.63%
过去三年 77.36% 1.27% 43.82% 0.77% 33.54% 0.50%
自基金合同
生效起至今
49.64% 1.10% 33.28% 0.74% 16.36% 0.36%
注：1、本基金成立于 2017 年 6 月 15日；
2、比较基准：沪深 300 指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*40%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：1、本基金成立于 2017 年 6 月 15日；
2、比较基准：沪深 300 指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*40%。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
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蔡国亮 本基金的基金经理
2021-
01-07
-
13
年
硕士研究生，拥有 13年证
券、基金从业经历。曾任职
于广东科龙电器股份有限公
司、红塔证券股份有限公
司，2016年 7月加入兴银基
金，现任兴银基金管理有限
责任公司基金经理。自 2021
年 1月 7日起任兴银鼎新灵
活配置混合型证券投资基金
基金经理。
林德涵 本基金的基金经理
2021-
05-17
- 7年
硕士研究生，拥有 7年基金
从业经历。曾任职于安永华
明会计师事务所、上海混沌
道然资产管理有限公司，
2016年 6月加入兴银基金，
现任兴银基金管理有限责任
公司基金经理。2021年 5月
17日起任兴银消费新趋势灵
活配置混合型证券投资基金
基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告载明日期。
张晓南先生为本基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日至 2018年 7月 18日。
王磊先生曾任本基金的基金经理，任职日期为 2017年 7月 22日至 2021年 1月 13日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规的规定，基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法
违规或损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平
交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同
投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公
平对待。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度消费板块有显著反弹，我们在反弹过程中对基金持仓做了较大的调整，对白酒板
块做了一定幅度的减持，大幅加仓了家居建材板块。我们认为房地产市场在经济下行压力较
大的时候有望获得政策的支撑，市场对地产下游的建材家居标的的悲观预期将随着房地产行
业政策底的出现而迎来一波显著的估值修复。
考虑到 2021年食品饮料板块表现较弱，当前估值相比成长板块已更具吸引力，而且 2022
年原材料成本压力、基数效应都使得主要公司的盈利能力将得到较大的修复，我们对消费板
块的 2022年的表现并不悲观，但是考虑到整体宏观经济增长压力仍然较大，下游消费需求
亦很难在疫情后呈现大幅增长，因此我们认为 2022年消费板块的投资机会主要来自基本面
的修复。
我们认为 2022年需要重点关注后疫情时期对消费领域带来的变化，相关在疫情期间严
重受损的公司有望在后疫情时期迎来基本面的大幅修复，部分公司股价若在此期间有显著回
调，我们认为该类公司的投资吸引力和确定性是较大的。
另外，对于消费领域的细分成长板块，包括新能源汽车、药妆、速冻食品、宠物食品等
板块的重点公司我们会持续关注并做相应布局。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末兴银消费新趋势灵活配置基金份额净值为 1.4964元，本报告期内，基金
份额净值增长率为 2.38%，同期业绩比较基准收益率为 1.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金已连续 60个工作日基金资产净值低于 5000万元。根据《公开募集证券投资基金
运作管理办法》的有关规定，本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 7,935,021.00 88.47
其中：股票 7,935,021.00 88.47
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 442,335.50 4.93
其中：债券 442,335.50 4.93
资产支持证券 - -
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金
合计
572,252.42 6.38
8 其他资产 19,208.59 0.21
9 合计 8,968,817.51 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,667,869.00 75.31
D 电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 157,139.00 1.77
G 交通运输、仓储和邮政业 395,339.00 4.47
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术
服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 173,184.00 1.96
L 租赁和商务服务业 362,490.00 4.09
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理
业
- -
O 居民服务、修理和其他服务
业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 179,000.00 2.02
S 综合 - -
合计 7,935,021.00 89.62
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600519 贵州茅台 300 615,000.00 6.95
2 000568 泸州老窖 1,900 482,353.00 5.45
3 600887 伊利股份 8,500 352,410.00 3.98
4 600660 福耀玻璃 7,300 344,122.00 3.89
5 600600 青岛啤酒 3,300 326,700.00 3.69
6 300737 科顺股份 19,100 310,375.00 3.51
7 603517 绝味食品 4,300 293,819.00 3.32
8 002831 裕同科技 8,400 282,996.00 3.20
9 600079 人福医药 12,300 276,996.00 3.13
10 300791 仙乐健康 6,400 266,880.00 3.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(％)
1 国家债券 442,335.50 5.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 442,335.50 5.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 019658 21国债 10 4,430 442,335.50 5.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原
则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交
易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势
的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指
期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资
组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律
法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包含国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金投资范围不包含国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明
报告期内，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 11,775.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,049.20
5 应收申购款 3,383.95
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 19,208.59
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,251,969.27
报告期期间基金总申购份额
2,222,405.15
减：报告期期间基金总赎回份额 557,577.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 5,916,797.42
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份
额
持有份
额 份额占
比
个人 1 20211210-
20211231
0.00 1,628,
964.79
0.00 1,628,9
64.79
27.53%
产品特有风险
（1） 赎回申请延缓支付的风险
上述高占比投资者大额赎回时易构成本基金巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申
请也需要与该等投资者按同比例延缓支付的风险。
（2） 基金净值大幅波动的风险
上述高占比投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造
成较大波动。
（3） 基金规模过小导致的风险
上述高占比投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能面临投资银行间债券、交易
所债券时交易困难的情形，实现基金投资目标存在一定的不确定性。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予兴银消费新趋势灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件
2.《兴银消费新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《兴银消费新趋势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
4.《兴银消费新趋势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人处、基金托管人处。
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9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公
场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可拨打客服电话（40000-96326）咨询本基金
管理人。
兴银基金管理有限责任公司
二〇二二年一月二十四日
