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中海量化(398041)

中海量化策略混合型证券投资基金2021年第4季度报告




中海量化策略混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告 2021年 12月 31日 基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2022年 1月 24日 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 2 页 共 13 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 1月 20日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中海量化策略混合 基金主代码 398041


交易代码 398041 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2009年 6月 24日 报告期末基金份额总额 267,609,415.42份 投资目标 根据量化模型,精选个股,积极配置权重,谋求基金 资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金在对经济周期、财政政策、货币政策和通货膨 胀等宏观经济因素进行前瞻性充分研究的基础上,通 过比较股票资产与债券资产预期收益率的高低进行 大类资产配置,动态调整基金资产在股票、债券和现 金之间的配置比例。 股票投资:本基金产品的特色在于采用自下而上的选 股策略,施行一级股票库初选、二级股票库精选以及 投资组合行业权重配置的全程数量化。 债券投资:债券投资以降低组合总体波动性从而改善 组合风险构成为目的,在对利率走势和债券发行人基 本面进行分析的基础上,采取积极主动的投资策略, 投资于国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、 短期融资券、可转换债券、可分离可转债产品,在获 取较高利息收入的同时兼顾资本利得,谋取超额收益。 业绩比较基准 沪深 300指数涨跌幅×80%+中国债券总指数涨跌幅 ×20% 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 3 页 共 13 页


风险收益特征 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风 险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金, 高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2021年 10月 1日 - 2021年 12月 31日 ) 1.本期已实现收益 -58,554,734.20 2.本期利润 -34,554,050.28 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1143 4.期末基金资产净值 440,181,678.61 5.期末基金份额净值 1.645 注 1:上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回 费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -6.59% 1.01% 1.54% 0.63% -8.13% 0.38% 过去六个月 -4.36% 1.45% -3.60% 0.82% -0.76% 0.63% 过去一年 -6.00% 1.40% -2.86% 0.94% -3.14% 0.46% 过去三年 150.38% 1.81% 54.06% 1.00% 96.32% 0.81% 过去五年 81.37% 1.83% 45.77% 0.94% 35.60% 0.89% 自基金合同 生效起至今 147.19% 1.68% 69.45% 1.16% 77.74% 0.52%


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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 梅寓寒 本基金基 金经理、 中海上证 50指数增 强型证券 投资基金 基金经理、 中海优势 精选灵活 配置混合 2021 年 9 月 4日 - 8年 梅寓寒女士,英国帝 国理工学院风险管理 与金融工程学专业硕 士。2013年 3月进入 本公司工作,历任金 融工程助理分析师、 金融工程分析师、基 金经理助理兼金融工 程分析师,现任基金 经理。2021年 9月至 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 5 页 共 13 页


型证券投 资基金基 金经理 今任中海上证 50 指 数增强型证券投资基 金基金经理,2021年 9 月至今任中海优势 精选灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理,2021 年 9 月至今 任中海量化策略混合 型证券投资基金基金 经理。
























































章俊 本基金基 金经理、 中海添瑞 定期开放 混合型证 券投资基 金基金经 理、中海 上 证 50 指数增强 型证券投 资基金基 金经理、 中海优势 精选灵活 配置混合 型证券投 资基金基 金经理、 中海可转 换债券债 券型证券 投资基金 基金经理 2021 年 9 月 4日 - 9年 章俊女士,上海海事 大学国际贸易学专业 硕士。历任上海新世 纪资信评估投资服务 有限公司信用评级分 析师、长生人寿保险 有限公司信用评估经 理。2016年 10月进入 本公司工作,曾任债 券研究员、高级债券 研究员、高级债券研 究员兼基金经理助理, 现任基金经理。2021 年 2 月至 2021 年 6 月任中海添顺定期开 放混合型证券投资基 金基金经理,2021年 2 月至今任中海添瑞 定期开放混合型证券 投资基金基金经理, 2021年 9月至今任中 海上证 50 指数增强 型证券投资基金基金 经理,2021年 9月至 今任中海优势精选灵 活配置混合型证券投 资基金基金经理, 2021年 9月至今任中 海量化策略混合型证 券投资基金基金经理, 2021年 9月至今任中 海可转换债券债券型 证券投资基金基金经 理。 注 1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 6 页 共 13 页


注 2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益 的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。 4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、 交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动 的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成 果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易, 使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司 制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的 债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入 有效防范了可能出现的非公平交易行为。 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相 关的假设检验,对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析,并针对交易占优次数 进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。 本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出 现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能 导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,公司均根据制度规定要求组合经理提供相关情 况说明予以留痕。


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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2021年 4季度,A股权益资产整体呈震荡格局。我国国内疫情反复,但负面影响减弱,经济 增长高于上季度。海外疫情恶化,全球经济复苏势头减弱,主要发达国家制造业及服务业景气度 均回落。 随着工业限电逐步消除,制造业 PMI逐步企稳。12月制造业 PMI为 50.3%,较 11月继续回升, 连续 2个月保持在扩张区间。与此宏观变化一致的是,制造业中观景气面环比有所改善。从供给 端看,上游购进价格回落带来的采购上升、原材料补库效应是供给端景气度修复的主因。从需求 端看,今年第四季度以来,Omicron新型毒株导致的疫情传播链不断延长,全球疫情反复,因此 海外需求仍较旺盛。国内外产能相对错配成为拉动我国出口保持景气的重要原因之一。生产端呈 微幅回升趋势。11月全国规模以上工业增加值同比增长 3.8%,增速继续延续上月回升态势且继续 加快。社会消费品边际回升,但消费复苏仍不及预期。11月社会消费品零售总额 4.1万亿元,同 比增长 3.9%。固定资产投资增速下降趋势显著,但逐渐趋稳。1-11月固定资产投资增速为 5.2%, 较 1-9月增速 7.3%持续呈现下降趋势,但降幅逐渐趋缓。 疫情后的流动性泛滥叠加供给侧收缩共同推进了大宗商品涨价,因此原材料端面临较大的通 胀压力。CPI-PPI甚至在在 10月份甚至创下历史新高。目前随着大宗商品快速上行阶段接近尾声, 成本开始向中下游传导。11月份,CPI在食品 CPI的带动下温和回升,同比上涨 2.3%,较 10月 涨幅扩大 0.8个百分点。11月 PPI涨幅为 12.9%,较上个月缩窄 0.6个百分点,剪刀差呈现收敛 态势。信贷数据方面,2021年 11月社融存量同比增速为 9.0%,相比于 2021年 10月数值略有回 升,在连续多个月下跌之后出现企稳。 货币政策方面。从央行公开市场操作上,包括续作 MLF,12月全面降准,意味着我国经济增 速下行压力大。近期中央经济工作会议、国务院常务会议等强调我国货币政策将保持“稳字当头、 以我为主”的主基调。 权益层面,中证 800指数的 2021年一致预期为 25%,较上季度持平。2022年一致预期值较上 季度小幅提升至 14%。估值层面,各指数整体分化较大,但分化度在边际上小幅减弱。债券资产 端,市场利率下行,信用与期限利差大体维持原位,市场久期大幅回落。风险波动层面,上证 50VIX 指数震荡下行,处于历史低位。而可转债隐含波动率上行,处于历史最高位。 季内整体仓位比较稳定,主要投资于消费、科技及非银金融等板块。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2021年 12月 31日,本基金份额净值 1.645元(累计净值 2.182元)。报告期内本基金净 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 8 页 共 13 页


值增长率为-6.59%,低于业绩比较基准 8.13个百分点。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 376,867,054.20 75.69 其中:股票


376,867,054.20 75.69 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


22,594,776.40 4.54 其中:债券


22,594,776.40 4.54 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


7,592,844.64 1.52 8 其他资产


90,840,512.79 18.24 9 合计





497,895,188.03





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合





代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 12,306,754.80 2.80 B 采矿业 - - C 制造业 202,609,163.91 46.03 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 2,167,108.13 0.49 E 建筑业 4,713.80 0.00 F 批发和零售业 80,642.76 0.02 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 48,293,316.70 10.97 J 金融业 102,484,875.53 23.28 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 19,588.28 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 23,756.32 0.01 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 9 页 共 13 页


O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 8,877,133.97 2.02 S 综合 - - 合计 376,867,054.20 85.62


5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 002475 立讯精密 385,100 18,946,920.00 4.30 2 603501 韦尔股份 54,400 16,905,888.00 3.84 3 002241 歌尔股份 265,290 14,352,189.00 3.26 4 600406 国电南瑞 357,600 14,314,728.00 3.25 5 600030 中信证券 534,342 14,111,972.22 3.21 6 000977 浪潮信息 370,612 13,279,027.96 3.02 7 300498 温氏股份 638,980 12,306,754.80 2.80 8 688008 澜起科技 140,670 11,797,992.90 2.68 9 600958 东方证券 773,400 11,399,916.00 2.59 10 601878 浙商证券 851,429 11,221,834.22 2.55





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 22,594,776.40 5.13 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 22,594,776.40 5.13


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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 019654 21国债 06 225,880 22,594,776.40 5.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 11 页 共 13 页


5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除中信证券受到监管处罚外,其他发行主体未 出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中信证券于 2021年 2月 10日因私募托管业务内控不完善、个别首次公开发行保荐项目质量 不高、个别资管产品不合规等违规行为受到证监会地方监管机构责令改正的监管管理措施。且于 2020年 12月 31日因投行类业务内控不规范、廉洁从业风险防控机制不完善等行为,受到中国证 监会采取责令改正的行政监督管理措施。 本基金投资上述发行主体的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管 理人的投研团队对上述发行主体受处罚事件进行了及时分析和跟踪研究,认为该事件对上述发行 主体投资价值未产生实质性影响。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 177,827.87 2 应收证券清算款 89,805,060.75 3 应收股利 - 4 应收利息 373,253.79 5 应收申购款 484,370.38 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 90,840,512.79 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 12 页 共 13 页


5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 295,322,906.41 报告期期间基金总申购份额 89,887,401.87 减:报告期期间基金总赎回份额 117,600,892.86 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 267,609,415.42 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内,基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海量化策略股票型证券投资基金的文件 2、中海量化策略股票型证券投资基金基金合同 3、中海量化策略股票型证券投资基金托管协议 4、中海量化策略股票型证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 8.2 存放地点 上海市浦东新区银城中路 68号 2905-2908室及 30层 中海量化策略混合 2021年第 4季度报告 第 13 页 共 13 页


8.3 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。 咨询电话:(021)38789788或 400-888-9788 公司网址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2022年 1月 24日