建信兴利灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 21日
建信兴利灵活配置混合 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
建信兴利灵活配置混合
基金主代码
002585
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2018年 6月 15日
报告期末基金份额总额
141,431,746.97份
投资目标
本基金自上而下积极、动态地配置大类资产，同时通过合理的证券选
择，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断宏观经济周期
和市场环境变化趋势的基础上，动态调整大类资产配置比例，同时将
严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，运用自上而
下和自下而上相结合的个股、个券投资策略，在大类资产配置和证券
选择两个层面上实现投资组合的双重优化。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率*65%+中债综合全价(总值)指数收益率*35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与
货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平
的投资品种。
基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
中信银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
1.本期已实现收益
716,625.84
2.本期利润
9,929,513.81
3.加权平均基金份额本期利润
0.0881
4.期末基金资产净值
225,885,911.92
5.期末基金份额净值
1.5971
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 5.57% 0.59% 1.24%
0.51% 4.33% 0.08%
过去六个月 4.24% 0.77% -2.94%
0.66% 7.18% 0.11%
过去一年 5.54% 1.05% -2.34%
0.76% 7.88% 0.29%
过去三年 52.73% 0.99% 41.60%
0.83% 11.13% 0.16%
自基金合同
生效起至今
51.24% 0.91% 24.02%
0.86% 27.22% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
牛兴华
本基金的
基金经理
2020年 4月 10
日
- 11年
牛兴华先生，硕士，2008年毕业于英国
卡迪夫大学国际经济、银行与金融学专
业，同年进入神州数码中国有限公司，任
投资专员；2010年 9月，加入中诚信国
际信用评级有限责任公司，担任高级分析
师；2013年 4月加入本公司，历任债券
研究员、基金经理。2014年 12月 2日至
2017年 6月 30日任建信稳定得利债券型
证券投资基金的基金经理；2015年 4月
17日至 2020年 8月 6日任建信稳健回报
灵活配置混合型证券投资基金的基金经
理；2015年 5月 13日至 2019年 1月 21
日任建信回报灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理；2015年 5月 14日起任
建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理；2015年 6月 16日至
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2018年 1月 23日任建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理；2015
年 7月 2日至 2015年 11月 25日任建信
鑫裕回报灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理；2015年 10月 29日至 2017
年 7月 12日任建信安心保本二号混合型
证券投资基金的基金经理；2016年 2月
22日至 2018年 1月 23日任建信目标收
益一年期债券型证券投资基金的基金经
理；2016年 10月 25日至 2017年 12月 6
日任建信瑞盛添利混合型证券投资基金
的基金经理；2016年 12月 2日至 2018
年4月2日任建信鑫悦回报灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理；2016年 12
月 23日至 2017年 12月 29日任建信鑫荣
回报灵活配置混合型证券投资基金的基
金经理；2017年 3月 1日起任建信鑫瑞
回报灵活配置混合型证券投资基金的基
金经理；2018年 4月 20日起任建信安心
保本混合型证券投资基金的基金经理，该
基金在 2019年 10月 11日转型为建信灵
活配置混合型证券投资基金，牛兴华继续
担任该基金的基金经理；2019年 3月 26
日起任建信润利增强债券型证券投资基
金的基金经理；2019年 8月 6日至 2020
年12月15日任建信瑞丰添利混合型证券
投资基金的基金经理；2019年 8月 6日
至 2021年 3月 9日任建信稳定添利债券
型证券投资基金的基金经理；2020年 4
月 10日起任建信兴利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；2021年 1月 25
日起任建信转债增强债券型证券投资基
金的基金经理；2021年 9月 30日起任建
信收益增强债券型证券投资基金的基金
经理。
吴尚伟
权益投资
部资深基
金经理兼
研究部副
总经理，
本基金的
基金经理
2020年 5月 8
日
2021年 10
月 21日
15年
吴尚伟先生，权益投资部资深基金经理兼
研究部副总经理，硕士。2004年 9月至
2007年 4月任长城伟业期货经纪有限公
司深圳分公司投资顾问；2008年 8月至
2011年 7月任银华基金管理公司研究
员；2011年 7月加入我公司，历任研究
员、研究主管、研究部总监助理、权益投
资部基金经理兼研究部总经理助理、权益
投资部联席投资官兼研究部副总经理、权
益投资部资深基金经理兼研究部副总经
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理。2014年 11月 25日至 2021年 10月
21日任建信内生动力混合型证券投资基
金的基金经理；2016年 9月 29日至 2018
年 2月 26日担任建信丰裕定增灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，自
2018年 2月 27日起该产品变更注册为建
信丰裕多策略灵活配置混合型证券投资
基金，吴尚伟自 2018年 2月 27日至 2021
年 10月 21日继续担任该基金的基金经
理；2017年 1月 24日至 2021年 10月 21
日任建信恒稳价值混合型证券投资基金
的基金经理；2018年 1月 30日起任建信
安心保本五号混合型证券投资基金的基
金经理，该基金于 2018年 2月 10日起转
型为建信弘利灵活配置混合型证券投资
基金，吴尚伟自 2018年 2月 10日至 2021
年 10月 21日继续担任该基金的基金经
理；2020年 5月 8日至 2021年 9月 30
日任建信收益增强债券型证券投资基金
的基金经理；2020年 5月 8日至 2021年
10月 21日任建信兴利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；2020年 8月 26
日至 2021年 10月 21日任建信食品饮料
行业股票型证券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规
定和《建信兴利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办
法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险
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管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，
系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直
接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
21年四季度受地产调控政策加码的影响，房地产累计投资增速大幅回落，1-11月同比 20年
增长 6.0%（两年复合增速为 6.4%，增速低于 21年前三个季度 0.8个百分点），经济下行压力有
所增加。除了地产投资大幅回落外，基建投资在地方政府的债务约束下持续走弱，累计同比增速
进入负区间。制造业方面，PMI指数在 21年 10-12月分别录得 49.2%，50.1%和 50.3%，景气度从
底部回升，企业经营预期指数亦触底回升。四季度消费数据有所改善，1-11月社会消费品零售总
额同比 20年增长 13.7%（两年复合增速为 4.0%，高于 2021年前三季度 0.1个百分点），今年持
续偏弱的汽车消费出现明显改善迹象；进出口方面，1-11月货物进出口总额美元计价同比 20年
增长 31.3%，其中出口同比 20年增长 31.1%，进口同比 20年增长 31.4%，总体增速仍快。通胀方
面，四季度消费品价格整体较为平稳，叠加猪肉价格低位运行，居民消费价格指数（CPI）单月同
比增速小幅反弹至 2.3%，通胀压力不大。但工业品价格持续高位震荡，10月、11月全国工业生
产者出厂价格指数（PPI）同比增速分别为 13.5%和 12.9%。
政策方面，宏观政策从跨周期调节转为逆周期调节。12月央行再次进行了全面降准操作，将
金融机构存款准备金率下调 0.5个百分点，释放约 12000亿元长期资金。此外，12月还下调了 1
年期 LPR利率 5bp至 3.8%。四季度资金面由于季节性因素波动增加，但总体仍保持低波动、低中
枢的偏宽松环境，货币政策操作中性偏宽松，每逢节日、缴税日或月末，央行均加大投放充分对
冲资金需求，MLF基本保持等额续作。
在此背景下，受通胀预期的扰动，10月 10年国债收益率快速上行突破 3%，随后受益于持续
宽松的资金面，收益率突破前期低位。整体看四季度末 10年国开债收益率相比于三季度末下行
11BP到 3.08%，而 10年国债收益率下行 10BP到 2.78%，1年期国开债则下行 8BP至 2.32%，收益
率曲线小幅平坦化。信用方面，整体看季度内信用利差有所收窄，但行业之间的分化显著。随着
资金面的持续宽松，叠加上游资源品的价格高位震荡，钢铁、煤炭等部分行业的高收益债券受到
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市场追捧；但受“恒大事件”的影响，地产债的信用利差则再度走阔。
四季度权益市场表现改善，沪深 300上行 1.52%收于 4940.37；转债市场走势表现明显好于股
市，四季度末中证转债指数收于 436.37，相比于三季度末上行 7.05%。
回顾四季度的基金管理工作，债券方面，增加了短久期利率品的配置比例以及杠杆的使用，
维持组合较高的流动性的同时增加票息收益；权益方面，组合坚守价值投资理念，维持对低估值
蓝筹的配置比例。此外，组合积极参与新股和转债机会以增厚收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 5.57%，波动率 0.59%，业绩比较基准收益率 1.24%，波动率 0.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
152,475,916.03 58.25
其中：股票
152,475,916.03 58.25
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
100,743,196.63 38.49
其中：债券
100,743,196.63 38.49
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
5,041,078.08 1.93
8 其他资产
3,512,178.59 1.34
9 合计
261,772,369.33 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
95,105,560.88 42.10
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D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
4,713.80 0.00
F
批发和零售业
13,117.04 0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
176,628.74 0.08
J
金融业
44,733,070.56 19.80
K
房地产业
12,256,865.16 5.43
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
140,280.90 0.06
N
水利、环境和公共设施管理业
16,161.28 0.01
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
29,517.67 0.01
S
综合
- -
合计
152,475,916.03 67.50
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 002301 齐心集团 1,818,250 15,218,752.50 6.74
2 002249 大洋电机 1,697,200 14,918,388.00 6.60
3 002920 德赛西威 104,300 14,759,493.00 6.53
4 002311 海大集团 181,785 13,324,840.50 5.90
5 601369 陕鼓动力 969,800 12,626,796.00 5.59
6 600276 恒瑞医药 242,369 12,290,531.99 5.44
7 600848 上海临港 824,268 12,256,865.16 5.43
8 002736 国信证券 1,066,772 12,246,542.56 5.42
9 000651 格力电器 315,200 11,671,856.00 5.17
10 601229 上海银行 1,575,900 11,236,167.00 4.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
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1
国家债券
8,003,200.00 3.54
2
央行票据
- -
3
金融债券
92,484,000.00 40.94
其中：政策性金融债
92,484,000.00 40.94
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
255,996.63 0.11
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
100,743,196.63 44.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 180204 18国开 04 900,000 92,484,000.00 40.94
2 019664 21国债 16 80,000 8,003,200.00 3.54
3 113052 兴业转债 2,560 255,996.63 0.11
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
81,615.89
2
应收证券清算款
68,507.84
3
应收股利
-
4
应收利息
3,319,515.13
5
应收申购款
42,539.73
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
3,512,178.59
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
32,417,643.94
报告期期间基金总申购份额
118,179,493.94
减：报告期期间基金总赎回份额
9,165,390.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
141,431,746.97
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
7,346,264.05
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
7,346,264.05
报告期期末管理人持有的本
基金份额
-
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
-
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方式
交易日期
交易份额(份)
交易金额(元)
适用费率(%)
1 赎回
2021-10-29 7,346,264.05 11,190,894.61
0.5000
合计
7,346,264.05 11,190,894.61
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
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单位：份
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1
2021年 10
月 01日
-2021年
10月 28日
7,346,264.05 - 7,346,264.05 -
-
2
2021年 10
月 29日
-2021年
12月 31日
- 58,784,454.60 - 58,784,454.60
41.56
3
2021年 10
月 29日
-2021年
12月 31日
- 58,784,454.60 - 58,784,454.60
41.56
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，可能会出现因集中赎回而引发的基
金流动性风险，敬请投资者注意。本基金管理人将不断完善流动性风险管控机制，持续做好基金
流动性风险的管控工作，审慎评估大额申赎对基金运作的影响，采取有效措施切实保护持有人合
法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信兴利灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
2、《建信兴利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《建信兴利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信兴利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
建信兴利灵活配置混合 2021年第 4季度报告
第 14页 共 14页
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2022年 1月 21日
