中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
第 1页共 12页
中银中高等级债券型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021年 12月 31日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十一日
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银中高等级债券
基金主代码 000305
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 12月 5日
报告期末基金份额总额 6,914,929,180.04份
投资目标 本基金主要投资于中高等级非国家信用债券，基金管理人
在严格控制风险和维持基金资产安全性的基础上，通过对
各类债券品种积极主动的管理，追求基金资产的长期稳定
增值，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和企业
盈利、信用状况及其变化趋势、债券市场和股票市场估值
水平及预期收益等因素的动态分析，在限定投资范围内，
决定债券类资产的配置比例，并跟踪影响资产配置策略的
各种因素的变化，定期或不定期对大类资产配置比例进行
调整。在充分论证债券市场宏观环境和仔细分析利率走势
基础上，依次通过久期配置策略、期限结构配置策略、类
属配置策略、个券精选策略等自上而下完成组合构建。本
基金在整个投资决策过程中将认真遵守投资纪律并有效管
理投资风险。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数。
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品
种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
3
下属两级基金的基金简称 中银中高等级债券 A 中银中高等级债券 C
下属两级基金的交易代码 000305 004548
报告期末下属两级基金的份
额总额
6,129,759,570.00份 785,169,610.04份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
中银中高等级债券 A 中银中高等级债券 C
1.本期已实现收益 25,668,410.70 3,072,508.66
2.本期利润 64,086,535.76 8,751,674.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0105 0.0099
4.期末基金资产净值 6,649,827,767.87 847,560,456.99
5.期末基金份额净值 1.085 1.079
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银中高等级债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.12% 0.06% 0.60% 0.05% 0.52% 0.01%
过去六个月 2.36% 0.06% 1.44% 0.05% 0.92% 0.01%
过去一年 4.52% 0.05% 2.10% 0.05% 2.42% 0.00%
过去三年 12.80% 0.07% 3.37% 0.07% 9.43% 0.00%
过去五年 24.10% 0.07% 4.65% 0.07% 19.45% 0.00%
自基金合同
生效日起
54.48% 0.08% 13.57% 0.08% 40.91% 0.00%
2、中银中高等级债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.94% 0.05% 0.60% 0.05% 0.34% 0.00%
过去六个月 2.08% 0.05% 1.44% 0.05% 0.64% 0.00%
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
4
过去一年 4.14% 0.05% 2.10% 0.05% 2.04% 0.00%
过去三年 11.98% 0.07% 3.37% 0.07% 8.61% 0.00%
自基金合同
生效日起
26.42% 0.08% 6.01% 0.07% 20.41% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银中高等级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013年 12月 5日至 2021年 12月 31日)
1．中银中高等级债券 A：
2．中银中高等级债券 C：
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
5
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置
比例均符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈玮 基金经理 2020-10-15 - 13
中银基金管理有限公
司固定收益投资部副
总经理，高级副总裁
（SVP），应用数学硕
士。曾任上海浦东发展
银行总行金融市场部
高级交易员。2014年加
入中银基金管理有限
公司，曾担任固定收益
基金经理助理。2014
年 12 月至今任中银纯
债基金基金经理，2014
年 12 月至今任中银添
利基金基金经理，2014
年 12 月至 2020 年 12
月任中银盛利纯债基
金基金经理,2015 年 5
月至 2018 年 2 月任中
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
6
银新趋势基金基金经
理，2015年 6月至 2021
年5月任中银聚利基金
基金经理，2019 年 9
月至今任中银招利基
金基金经理，2020 年
10 月至今任中银中高
等级债券基金基金经
理，2021年 2月至今任
中银恒优基金基金经
理，2021年 6月至今任
中银通利基金基金经
理。具备基金从业资
格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间
的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
7
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，Omicron 疫情蔓延，疫苗接种速度边际放缓。美国经济修复速度放缓，服务
消费持续修复，商品消费增速边际放缓，失业率 11 月值较 9 月值下降 0.6 个百分点至 4.2%，制
造业 PMI 12月值较 9月值回落 3个百分点至 57.7%，服务业 PMI 12月值较 9月值上升 2.6个百
分点至 57.5%。美联储 2022年 1月起每月削减规模较当前的 150亿美元翻倍至 300亿美元，3月
结束 Taper，2022年上半年或进一步释放加息信号,拜登基建计划规模两党尚未达成一致。欧元区
经济复苏边际放缓，失业率 10月值较 9月值回落 0.1个百分点至 7.3%，制造业 PMI 12月值较 9
月值回落 0.6个百分点至 58%，服务业 PMI 12月值较 9月值回落 3.1个百分点至 53.3%。欧央行
放缓 PEPP购债，2022年 3月结束；4月开始把资产购买计划下的每月购债规模由 200亿欧元提
高至 400亿欧元；承诺 2022年不加息。日本经济有所恢复，CPI同比转正，通缩问题有所缓和。
国内经济方面，稳增长政策初具成效，生产小幅回暖，需求小幅修复，成本约束继续缓解。
具体来看，领先指标中采制造业 PMI于 10月回落，后有所反弹，12月值回升至 50.3%，较 9月
回升 0.7个百分点，同步指标工业增加值 11月同比增长 3.8%，较 2021年 9月上行 0.7个百分点。
从经济增长动力来看，出口表现相对强劲，消费弱复苏，投资有所回落：11月美元计价出口增速
较 2021年 9月回落 6.1个百分点至 22%，仍处于较高位置，11月社零较 2021年 9月回落 0.5个
百分点至 3.9%，制造业表现好于房地产和基建投资，1-11月固定资产投资增速较 2021年三季度
末回落 2.1个百分点至 5.2%的水平。通胀方面，CPI震荡上行，11月同比增速较 2021年 9月上
行 1.6个百分点至 2.3%；PPI见顶回落，11月同比增速较 2021年 9月回升 2.2个百分点至 12.9%。
2. 市场回顾
债券市场方面，四季度债市各品种小幅上涨。其中，四季度中债总全价指数上涨 0.77%，中
债银行间国债全价指数上涨 0.29%，中债企业债总全价指数上涨 0.45%。在收益率曲线上，四季
度收益率曲线走势略平坦化。其中，四季度 10 年期国债收益率从 2.88%回落 10bp至 2.78%，10
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
8
年期金融债（国开）收益率从 3.20%回落 11.4bp至 3.08%。货币市场方面，12月央行降准释放 1.2
万亿流动性，央行公开市场小幅缩量续作，银行间资金面总体平衡，其中，四季度银行间 1天回
购加权平均利率均值在 1.99%左右，较上季度均值下行 7bp，银行间 7天回购利率均值在 2.43%左
右，较上季度均值上行 14bp。
3. 运行分析
四季度债券市场总体小幅上涨，本基金规模有所增长。策略上，我们总体维持较高杠杆比例，
保持适当组合久期，重点配置中等期限高等级信用债，积极参与波段投资机会，借此提升基金的
业绩表现。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A类份额净值增长率为 1.12%，同期业绩比较基准收益率为 0.60%。
报告期内，本基金 C类份额净值增长率为 0.94%，同期业绩比较基准收益率为 0.60%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 8,569,030,700.00 97.60
其中：债券 8,065,712,600.00 91.87
资产支持证券 503,318,100.00 5.73
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 67,204,807.35 0.77
7 其他各项资产 143,354,360.90 1.63
8 合计 8,779,589,868.25 100.00
注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
9
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,147,315,000.00 15.30
其中：政策性金融债 760,003,000.00 10.14
4 企业债券 3,728,435,600.00 49.73
5 企业短期融资券 248,458,000.00 3.31
6 中期票据 1,491,292,000.00 19.89
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 1,450,212,000.00 19.34
10 合计 8,065,712,600.00 107.58
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 170210 17国开 10 3,000,000 316,770,000.00 4.23
2 188261 21CHNE01 1,400,000 141,638,000.00 1.89
3 149673 21国信 10 1,400,000 141,386,000.00 1.89
4 188387 21招证 G5 1,300,000 131,157,000.00 1.75
5 175062 20光证 G5 1,200,000 121,740,000.00 1.62
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比（%）
1 189304 铁建 023A 1,000,000 100,460,000.00 1.34
2 136040 铁建 Y10A 700,000 70,126,000.00 0.94
3 2189478 21建元 500,000 47,735,000.00 0.64
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
10
15A2_bc
4 137934 鹏程 10A1 440,000 44,233,200.00 0.59
5 137935
南链优 14(万
科)
410,000 41,225,500.00 0.55
6 136235 21弘基 3A 300,000 30,144,000.00 0.40
7 193989 ZJ2WK5优 300,000 30,030,000.00 0.40
8 189708 铁一 4优 280,000 28,333,200.00 0.38
9 183338 19冶 21优 250,000 25,000,000.00 0.33
10 189216 永乐 1优 240,000 24,007,200.00 0.32
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.12021年 11月 19日，光大证券股份有限公司发布公告，披露中国证监会对光大证券股份有
限公司采取责令改正措施的决定。基金管理人通过对该发行人进一步了解分析后，认为该处分不
会对 20光证 G5（175062）的投资价值构成实质性影响，因此未披露处罚事宜。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
11
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 85,993.13
2 应收证券清算款 11,317,481.87
3 应收股利 -
4 应收利息 121,387,743.27
5 应收申购款 10,563,142.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 143,354,360.90
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银中高等级债券A 中银中高等级债券C
本报告期期初基金份额总额 7,781,142,579.17 1,117,950,317.79
本报告期基金总申购份额 1,946,963,483.18 28,862,032.93
减：本报告期基金总赎回份额 3,598,346,492.35 361,642,740.68
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 6,129,759,570.00 785,169,610.04
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
中银中高等级债券型证券投资基金 2021年第 4季度报告
12
1、中国证监会准予中银中高等级债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中银中高等级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《中银中高等级债券型证券投资基金托管协议》；
4、《中银中高等级债券型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人处，供公众查阅。
8.3查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
中银基金管理有限公司
二〇二二年一月二十一日
