万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 4 季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2022 年 1 月 21 日
万家双引擎灵活配置混合 2021 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 1月 20日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中的财务数据未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家双引擎灵活配置混合
基金主代码 519183
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 6月 27日
报告期末基金份额总额 99,686,780.59份
投资目标
本基金通过股票、债券的有效配置,把握价值、成长
风格特征,精选个股,构造风格类资产组合。在有效控
制风险的前提下,谋求基金资产的持续稳健增值。
投资策略
（一）资产配置策略； （二）股票投资策略（1、基
础股票库构建；2、优选股票库构建；3、核心股票股
构建；4、股票组合的构建；5、持续跟踪和风险评估；
6、存托凭证投资策略）；（三）债券投资策略（1、利
率预期策略；2、久期控制策略；3、期限结构配置策
略；4、类属配置策略；5、杠杆放大策略和换券策略；
6、套利策略；7、可转债投资策略； 8、中小企业私
募债券债券投资策略；9、资产支持证券投资策略；
10、证券公司短期公司债券投资策略）；（四）权证投
资策略；（五）其他金融衍生产品投资策略。
业绩比较基准
60%×沪深 300 指数收益率+40%×上证国债指数收益
率
风险收益特征
本基金是混合型基金,风险高于货币市场基金和债券
型基金,属于中高风险、中高预期收益的证券投资基
金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
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基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 10月 1日 － 2021年 12月 31日 ）
1.本期已实现收益 -65,721,851.65
2.本期利润 -24,179,166.21
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2103
4.期末基金资产净值 250,352,111.44
5.期末基金份额净值 2.5114
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
2、上表中本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.26% 1.99% 1.37% 0.48% -7.63% 1.51%
过去六个月 15.79% 2.43% -2.17% 0.61% 17.96% 1.82%
过去一年 24.05% 2.24% -1.14% 0.70% 25.19% 1.54%
过去三年 96.02% 1.91% 43.33% 0.77% 52.69% 1.14%
过去五年 77.08% 1.52% 39.68% 0.72% 37.40% 0.80%
自基金合同
生效起至今
342.75% 1.25% 84.52% 0.94% 258.23% 0.31%
注：业绩比较基准=60%×沪深 300指数收益率+40%×上证国债指数收益率
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:本基金于 2008年 6月 27日成立,建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合
同要求,报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
叶勇
万家双引擎
灵活配置混
合型证券投
资基金、 万
家北交所慧
选两年定期
2018年 8月
24日
- 8年
中国政法大学法学本科。2007
年 7月至 2011年 7月在上海证
券报社担任财经报道记者；
2011 年 8 月至 2012 年 8 月在
华泰证券研究所担任研究员；
2012 年 9 月至 2013 年 8 月在
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开放混合型
证券投资基
金的基金经
理
大公报上海办事处担任副主
任；2013 年 9 月至 2014 年 8
月在上海市北高新股份有限公
司担任投资管理部经理助理；
2014 年 9 月至 2015 年 2 月在
上海三熙投资管理咨询有限公
司担任副总经理；2015年 3月
加入万家基金管理有限公司，
曾任股权投资部副总监、权益
投资二部总监、投资经理，2018
年 8 月起担任投资研究部基金
经理职务。
注:1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基
金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基
金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平
交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;
对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配
的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询
价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行
事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后
控制。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
9月中旬以后，市场对宏观经济见顶和限电导致经济大幅下滑过度担忧，情绪快速反转，资
金由于恐慌大量撤出上游资源和原材料板块，造成钢铁、煤炭、化工、有色等行业在四季度继续
调整。成长股板块在经过调整后，在 10月中下旬至 11月底，有一定幅度的反弹行情，相对于其
他板块有更好的收益。
报告期内，基金组合保留了钢铁、煤炭的持仓，钢铁的持仓方面，更多调入了底部的钢铁管
材相关标的，基金经理判断，在稳经济成为 2022年中央经济工作的主基调后，基建发力将成为
2022年上半年稳经济的主要工作，结合政府的重视程度和现实的迫切性，管网的改造将有较大的
力度，甚至可能大超预期。而相关标的股票则长期处于极低估值的位置，边际上将贡献较强弹性。
此外，本基金也逐步买入了部分中药股票，中药板块过去多年长期不受到市场关注，相关核
心标的估值压制较低，随着近年来中央政府对于中医药行业重视程度不断提升，政策扶持不断加
码，叠加中医药在治疗新冠肺炎过程中发挥的重要作用，都在逐步改变市场对中医药的偏见。而
过去几年基金医药重仓的主流板块整体估值较高，而且政策边际上的利空情况没有发生变化。在
现在低估值基础上，中药板块存在较强的预期逆转和估值修复的空间。
对于宏观经济的整体判断，基金经理坚持去年三季报的判断：无论是基建还是地产都会有托
底保障，经济出现断崖式失速下滑的概率较低。至于限电的影响，这种恐惧是一次性的，对于预
期之外的突发事件（比如新冠），市场的第一次反应都很强烈，限电的恐慌也是如此。但是，对
于明显走过头的事件，一般都会在中央政府的政策纠偏过程中更加趋于平衡协调。中央主导的宏
观政策（无论是双碳，还是地产）也会在不断纠偏中的曲折中前进，但是，对两高项目的限制和
一次能源清洁化的这个大方向，不会有根本性改变。对这一点，应该有清醒的认识。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.5114元；本报告期基金份额净值增长率为-6.26%，业绩
比较基准收益率为 1.37%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 235,020,475.76 88.36
其中：股票
235,020,475.76 88.36
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
3,841,215.20 1.44
其中：债券
3,841,215.20 1.44
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
17,346,837.47 6.52
8 其他资产
9,784,729.94 3.68
9 合计
265,993,258.37
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 9,615,605.09 3.84
C 制造业 189,370,228.54 75.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,937,320.00 0.77
E 建筑业 11,519.99 0.00
F 批发和零售业 11,322,872.55 4.52
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 22,511,014.30 8.99
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J 金融业 69,749.68 0.03
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 138,669.65 0.06
N 水利、环境和公共设施管理业 14,004.16 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 29,491.80 0.01
S 综合 - -
合计 235,020,475.76 93.88
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000778 新兴铸管 3,501,800 15,162,794.00 6.06
2 601686 友发集团 1,518,500 14,881,300.00 5.94
3 600085 同仁堂 289,100 13,003,718.00 5.19
4 600976 健民集团 142,700 11,257,603.00 4.50
5 002443 金洲管道 1,292,900 10,226,839.00 4.08
6 600771 广誉远 227,200 9,783,232.00 3.91
7 000959 首钢股份 1,682,100 9,638,433.00 3.85
8 600188 兖矿能源 408,653 9,615,605.09 3.84
9 000672 上峰水泥 472,800 9,489,096.00 3.79
10 833509 同惠电子 458,819 9,414,965.88 3.76
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 3,841,215.20 1.53
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,841,215.20 1.53
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 019649 21 国债 01 23,410 2,341,468.20 0.94
2 019658 21 国债 10 15,020 1,499,747.00 0.60
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本报告期内，本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 240,857.43
2 应收证券清算款 9,189,334.94
3 应收股利 -
4 应收利息 69,689.99
5 应收申购款 284,847.58
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,784,729.94
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 143,131,639.65
报告期期间基金总申购份额 35,968,282.92
减:报告期期间基金总赎回份额 79,413,141.98
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 99,686,780.59
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 4季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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2022 年 1月 21日
