嘉实稳华纯债债券型证券投资基金
2021年第 4季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 1月 21日
嘉实稳华纯债债券 2021年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 01月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 01日起至 2021年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
嘉实稳华纯债债券
基金主代码
004544
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 6月 14日
报告期末基金份额总额
5,061,396,147.47份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资
管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各
种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期
收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定
的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，
并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取
较高的投资收益。
具体投资策略包括：债券投资策略、利率策略、信
用债券投资策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差
策略、中小企业私募债券投资策略、国债期货投资策略、
资产支持证券投资策略。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市
场基金，低于股票型基金、混合型基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称
嘉实稳华纯债债券 A
嘉实稳华纯债债券 C
下属分级基金的交易代码
004544
006920
报告期末下属分级基金的份额总额
5,050,171,273.90份
11,224,873.57份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 10月 1日-2021年 12月 31日）
嘉实稳华纯债债券 A 嘉实稳华纯债债券 C
1.本期已实现收益
28,889,772.75 51,320.77
2.本期利润
33,323,346.32 56,682.93
3.加权平均基金份额本期利润
0.0073 0.0057
4.期末基金资产净值
5,758,965,036.60 11,438,784.78
5.期末基金份额净值
1.1404 1.0191
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实稳华纯债债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.64%
0.01%
0.77%
0.08%
-0.13%
-0.07%
过去六个月 1.31%
0.01%
2.03%
0.09%
-0.72%
-0.08%
过去一年 2.63%
0.01%
2.28%
0.08%
0.35%
-0.07%
过去三年 11.14%
0.04%
3.24%
0.11%
7.90%
-0.07%
自基金合同
生效起至今
22.39%
0.05%
8.06%
0.11%
14.33%
-0.06%
嘉实稳华纯债债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③
②－④
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准差②
收益率③
收益率标准差
④
过去三个月 0.59%
0.01%
0.77%
0.08%
-0.18%
-0.07%
过去六个月 1.22%
0.01%
2.03%
0.09%
-0.81%
-0.08%
自基金合同
生效起至今
1.91%
0.01%
2.84%
0.08%
-0.93%
-0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6个月为建仓期，建仓期结束
时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
王亚洲
本基金、
嘉实稳祥
纯债债
券、嘉实
安益混
合、嘉实
丰安 6个
月定期债
券、嘉实
稳元纯债
债券、嘉
实稳和 6
个月持有
期纯债债
券、嘉实
方舟 6个
月滚动持
有债券发
起基金经
理
2017年 6月 14
日
- 9年
曾任国泰基金管理有限公司债券研究员，
2014年 6月加入嘉实基金管理有限公司
固定收益业务体系任研究员，现任固收投
研体系基金经理。硕士研究生，具有基金
从业资格。中国国籍。
注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职
日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实稳华纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
21年四季度，宏观经济的主要变化来自于房地产弱化的显性化，在房住不炒的大背景下，政
策的收紧起点在 20年的下半年，政策的压力逐渐在二季度展现出了对基本面的影响，而这种压力
的显性化出现在四季度，但基本面恶化的幅度大幅超出市场预期。除了地产之外，经济运行的其
他方面超预期的情况较少，疫情的扰动对消费仍有压制，对出口仍有支撑，同时制造业在外需的
拉动下也表现的较好。另外一个值得关注的是货币政策下半年的两次降准操作，较好的践行了跨
周期调节的要求，但财政政策仍相对保守，也使得基建投资仍维持低位。综合来看，对应到债券
市场上各类信用利差、“条款利差”都出现了显著的压缩。大多数指标都位于历史极值的状态。
一定程度上体现了市场对于中期的流动性的确定性，以及对基本面的某些长期转变，持有较为坚
定的“信仰”。
组合操作方面，我们在四季度操作相对积极，在看到地产明确恶化的时点适度拉长了组合久
期，但仍对利差处于极值的信用债维持了低配。除此之外，4季度衍生品的策略的机会较多，组
合继续积极寻找盈利机会，在低静态的市场环境下，兼顾组合波动的前提下，力争为持有人创造
有竞争力的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实稳华纯债债券 A基金份额净值为 1.1404元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.64%；截至本报告期末嘉实稳华纯债债券 C基金份额净值为 1.0191元，本报告期基金份额
净值增长率为 0.59%；业绩比较基准收益率为 0.77%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
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无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
6,332,396,983.80 90.14
其中：债券
6,332,396,983.80 90.14
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
299,820,769.74 4.27
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
269,834,484.31 3.84
8 其他资产
122,968,494.57 1.75
9 合计
7,025,020,732.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
1,287,961,860.70 22.32
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,028,833,000.00 17.83
其中：政策性金融债
987,941,000.00 17.12
4
企业债券
206,225,023.10 3.57
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5
企业短期融资券
3,029,180,700.00 52.50
6
中期票据
680,846,400.00 11.80
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
99,350,000.00 1.72
9 其他
- -
10 合计
6,332,396,983.80 109.74
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 210015
21附息国债
15
5,800,000 582,088,000.00 10.09
2 160207 16国开 07 4,100,000 413,854,000.00 7.17
3 019547 16国债 19 2,437,390 244,055,860.70 4.23
4 092118002
21农发清发
02
2,400,000 241,752,000.00 4.19
5 200009
20附息国债
09
2,000,000 199,940,000.00 3.46
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本期国债期货操作主要通过国开债与国债期货配合交易，并在国开置换中起到了对冲作用，
另外在市场波动的情形下，通过国债期货的套保把握了波段机会。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险指标说明
T2203 T2203 -385 -387,926,000.00 -3,211,691.99 -
T2206 T2206 -390 -392,164,500.00 -2,201,750.00 -
TF2203 TF2203 -270 -274,630,500.00 -2,422,152.25 -
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TF2206 TF2206 -89 -90,383,950.00 -288,750.00 -
TS2203 TS2203 50 101,080,000.00 268,666.67 -
TS2203 TS2203 -80 -161,728,000.00 -203,500.00 -
公允价值变动总额合计（元）
-8,059,177.57
国债期货投资本期收益（元）
465,427.16
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-7,553,827.16
5.9.3 本期国债期货投资评价
整体操作上相对谨慎，对组合的收益以及波动性方面都有明显的提升作用，后期仍将努力把
握确定性较大的机会，合理分配各个策略之间的仓位占比，力争提升组合收益的同时，将回撤保
持在可控范围内。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
（1）2021 年 1月 8 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银保监罚
决字【2020】67 号），对国家开发银行为违规的政府购买服务项目提供融资等违法违规事实，于
2020年 12月 25日作出行政处罚决定，罚款 4880万元。
2021 年 7月 16 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银保监罚决字
【2021】31 号），对中国进出口银行违规投资企业股权、个别高管人员未经核准实际履职、监管
数据漏报错报等违法违规事实，于 2021年 7月 23日作出行政处罚决定，罚款 7345.6万元。
本基金投资于“16国开 07（160207）”、“19进出 06（190306）”的决策程序说明：基于对 16
国开 07、19进出 06的信用分析以及二级市场的判断，本基金投资于“16国开 07”、“19进出 06”
债券的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。
（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他八名证券发行主体无被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
20,833,044.61
2
应收证券清算款
23,841,173.75
3
应收股利
-
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4
应收利息
75,201,415.15
5
应收申购款
3,092,861.06
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
122,968,494.57
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
嘉实稳华纯债债券 A
嘉实稳华纯债债券 C
报告期期初基金份额总额
4,541,681,445.87 9,534,511.20
报告期期间基金总申购份额
1,942,042,411.51 15,309,402.77
减:报告期期间基金总赎回份额
1,433,552,583.48 13,619,040.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
5,050,171,273.90 11,224,873.57
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实稳华纯债债券型证券投资基金注册的批复文件；
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(2)《嘉实稳华纯债债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实稳华纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实稳华纯债债券型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实稳华纯债债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发 E-mail:service@jsfund.cn。
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